价格表现 - 伦敦金最新价格3556.20，变化66.20 [1] - 伦敦银最新价格40.86，变化0.34 [1] - 伦敦铂最新价格1376.00，变化 -35.00 [1] - 伦敦钯最新价格1111.00，变化 -17.00 [1] - WTI原油最新价格63.97，变化 -1.62 [1] - LME铜最新价格9970.50，变化82.50 [1] - 美元指数最新98.15，变化 -0.17 [1] - 欧元兑美元最新1.17，变化0.00 [1] - 英镑兑美元最新1.34，变化0.01 [1] - 美元兑日元最新148.11，变化 -0.22 [1] 交易数据 - COMEX白银库存最新16051.50，变化 -67.33 [1] - 上期所白银库存最新1227.04，变化11.81 [1] - 黄金ETF持仓最新984.26，变化 -6.30 [1] - 上金所白银递延费支付方向最新2，变化0.00 [1] - 上金所黄金递延费支付方向最新2，变化0.00 [1] 其他 - 升贴水、库存、ETF持仓变化 [3] - 图表数据来源为彭博、永安源点资讯、万得 [8]

| | | | 钢材早报 | | 研究中心黑色团队 2025/09/04 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 现 货 价 格 | | | | | | | | 日期 | 北京螺纹 | 上海螺纹 | 成都螺纹 | 西安螺纹 | 广州螺纹 | 武汉螺纹 | | 2025/08/28 | 3220 | 3280 | 3310 | 3240 | 3290 | 3320 | | 2025/08/29 | 3200 | 3250 | 3300 | 3240 | 3280 | 3300 | | 2025/09/01 | 3170 | 3240 | 3270 | 3210 | 3260 | 3280 | | 2025/09/02 | 3170 | 3220 | 3270 | 3210 | 3260 | 3250 | | 2025/09/03 | 3160 | 3210 | 3250 | 3200 | 3260 | 3250 | | 变化 | -10 | -10 | -20 | -10 | 0 | 0 | | 日期 | 天津热卷 | 上海热卷 | 乐从热卷 | 天津 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各指标数据总结 焦煤价格 - 柳林主焦最新价格1410.00元，日变化0.00元，周变化 -95.00元，月变化6.00元，年变化0.71% [2] - 原煤口岸库提价最新906.00元，日变化 -14.00元，周变化 -72.00元，月变化 -54.00元，年变化 -22.23% [2] - 沙河驿蒙5最新1380.00元，日变化0.00元，周变化0.00元，月变化0.00元，年变化 -16.36% [2] - 安泽主焦最新1450.00元，日变化0.00元，周变化 -20.00元，月变化 -50.00元，年变化 -13.69% [2] - Peak Downs最新199.50元，日变化 -0.50元，周变化 -1.50元，月变化0.50元，年变化5.00元 [2] - Goonyella最新202.50元，日变化 -0.50元，周变化 -0.50元，月变化0.50元，年变化8.00元 [2] - 盘面05最新1164.50元，日变化 -3.50元，周变化 -29.50元，月变化 -105.00元，年变化 -14.12% [2] - 盘面09最新938.00元，日变化 -9.00元，周变化 -67.50元，月变化 -112.00元，年变化 -22.89% [2] - 盘面01最新1116.50元，日变化 -3.50元，周变化 -36.00元，月变化 -85.50元，年变化 -17.14% [2] 库存情况 - 总库存最新3502.69，周变化37.08，月变化48.98，年变化 -6.76% [2] - 煤矿库存最新283.62，周变化7.98，月变化35.36，年变化 -14.12% [2] - 港口库存最新261.49，周变化6.00，月变化 -30.85，年变化 -26.42% [2] - 钢厂焦煤库存最新812.31，周变化6.51，月变化12.80，年变化13.20% [2] - 焦化焦煤库存最新966.41，周变化 -10.47，月变化 -18.97，年变化20.39% [2] - 焦化焦炭库存最新84.99，周变化 -1.18，月变化 -1.63，年变化 -1.98% [2] 其他指标 - 焦化产能利用率最新73.36，周变化 -1.06，月变化 -0.33，年变化5.37% [2] - 05基差最新73.09，日变化3.50，周变化29.50，月变化134.89，年变化 -163.67 [2] - 09基差最新299.59，日变化9.00，周变化67.50，月变化141.89，年变化 -0.20 [2] - 01基差最新121.09，日变化3.50，周变化36.00，月变化115.39，年变化 -0.51 [2] - 5 - 9价差最新226.50，日变化5.50，周变化38.00，月变化7.00，年变化0.62 [2] - 9 - 1价差最新 -178.50，日变化 -5.50，周变化 -31.50，月变化 -26.50，年变化0.36 [2] - 1 - 5价差最新 -48.00，日变化0.00，周变化 -6.50，月变化19.50，年变化4.65 [2]

分组1：报告基本信息 - 报告名称为《沥青厚报》 [2] - 报告团队为研究中心能化团队，发布时间为2025年9月4日 [3] 分组2：期货合约情况 - BU主力合约9月3日价格为3550，日度变化 -1，周度变化27；BU06价格为3454，日度变化 -3，周度变化59；BU09价格为3535，日度变化 -8，周度变化 -13；BU12价格为3486，日度变化 -6，周度变化37；BU03价格为3458，日度变化 -10，周度变化54 [4] - 9月3日期货成交量为244297，日度变化 -105595，周度变化 -24008；持仓量为493200，日度变化1306，周度变化98350；合约数量为29790，日度和周度变化均为0 [4] 分组3：现货市场情况 - 9月3日山东市场价为3550，日度变化10，周度变化10；华东市场价为3700，日度无变化，周度变化 -20；华南市场价为3530，日度无变化，周度变化40；华北市场价为3650，日度无变化，周度变化 -30；东北市场价为3870，日度无变化，周度变化 -10 [4] - 9月3日京博（海韵）现货价为3670，日度无变化，周度变化 -10；露海（鑫渤海）现货价为3650，日度无变化，周度变化 -30 [4] - 9月3日山东 - 华东价差为 -150，日度变化10，周度变化30；山东 - 东北价差为 -320，日度变化10，周度变化20；华东 - 华南价差为170，日度无变化，周度变化 -60 [4] 分组4：基差与月差情况 - 9月3日山东基差为0，日度变化11，周度变化 -17；华东基差为150，周度变化 -47；华南基差为 -20，周度变化13 [4] - 9月3日03 - 06月差为4，日度变化7，周度变化 -5；06 - 09月差为 -81，日度变化5，周度变化72；09 - 12月差为49，日度变化 -2，周度变化 -50；12 - 03月差为28，日度变化4，周度变化 -17；连一 - 连二月差为10，日度变化2，周度变化 -16 [4] 分组5：裂差与利润情况 - 9月3日沥青Brent裂差为 -53，日度变化 -46，周度变化 -39；沥青马瑞利润为 -116，日度变化 -42，周度变化 -35 [4] - 9月3日普通炼厂综合利润为337，日度变化 -24，周度变化 -59；马瑞型炼厂综合利润为未明确数值（原文档表述不清），日度变化 -30，周度变化 -47 [4] - 9月3日进口利润（韩国 - 华东）为 -56，日度变化 -4；进口利润（新加坡 - 华南）为 -924，日度变化 -5，周度变化122 [4] 分组6：相关价格情况 - 9月3日Brent原油价格为69.1，日度变化1.0，周度变化1.1；汽油山东市场价为7553，日度变化28，周度变化 -74；柴油山东市场价为6470，日度变化29，周度变化 -31；渣油山东市场价为3532，日度变化10，周度变化 -100 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米短期维持偏弱震荡，中长期关注新季玉米上市后产区售粮积极性 [4] - 淀粉价格维持偏空思路，短期受原料价格波动影响，中长期受库存和新季原料成本影响 [4] - 白糖国际市场供应压力大，国内盘面上方压力较大 [5] - 棉花转入震荡，关注需求端变化，若无宏观风险事件，棉价下行空间有限 [9] - 鸡蛋关注淘鸡节奏和冷库蛋出库情况，供应高位叠加需求不足，蛋价短期回落 [14] - 苹果关注最终定产情况，新作季产量与去年差距不大，消费进入淡季 [18] - 生猪区间震荡，关注出栏节奏、疫病和政策等扰动，近端交易弱现实，远月有升水预期 [18] 根据相关目录分别进行总结 玉米/淀粉 - 本周玉米拍卖成交清淡，供应增量有限，市场不具备大跌预期，价格预计承压下行 [4] - 淀粉临近作季尾声，现货报价下调，企业以价换粮出清库存，价格受原料和库存影响偏空 [4] - 玉米价格方面，长春、锦州、潍坊、蛇口等地价格有波动，基差和贸易利润等也有变化 [3] - 淀粉价格方面，黑龙江、潍坊等地价格稳定，基差和加工利润有变化 [3] 白糖 - 国际市场巴西处于压榨高峰期，供应压力使国际糖价承压，后期产量不确定性增加 [5] - 国内进口糖到港，加工糖报价下调，盘面上方压力较大 [5] - 白糖现货价格、基差、进口利润和仓单等有变化 [5] 棉花棉纱 - 棉花转入震荡，等待需求验证，若无宏观风险事件，棉价下行空间有限 [9] - 棉花价格方面，3128价格有变化，仓单+预报减少，越南纱进口利润和32S纺纱利润有变化 [9] 鸡蛋 - 7月高温和出梅后补库推动蛋价反弹，8月因供应高位和需求不足回落 [14] - 关注淘鸡节奏和冷库蛋出库情况，现货反弹慢，基差处于历史极值 [14] - 鸡蛋产区价格、期现基差和替代品价格有变化 [14] 苹果 - 新作季苹果处于生长发育期，西部地区单产增加但伐树严重，山东产区预期减产 [18] - 消费进入淡季，库存为近五年最低，主产区去库走货放缓，价格暂稳 [18] - 苹果现货价格、库存数据和基差有变化 [17][18] 生猪 - 生猪区间震荡，明年远期有产能拐点预期，年内有季节性需求支撑 [18] - 关注出栏节奏、疫病和政策等扰动，近端交易弱现实，远月有升水预期 [18] - 生猪产区价格和期现基差有变化 [18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 马来西亚8月棕榈油库存料连续六个月增加，产量继续超出口，虽需求复苏，但库存或攀升至2023年12月以来最高220万吨，较7月增4.06%，8月毛棕榈油产量预计连续两月增加至186万吨，为去年8月以来峰值，较7月增长2.5%，出口料连续两月增长10.7%至145万吨，触及九个月高点，需求增加使棕榈油价格保持弹性，目前毛棕榈油价格低于豆油价格 [1] - 2025/26年度巴西大豆播种面积料较上一年度扩大1.5%，增幅“有限”，落后于3.5%的历史平均增幅，假设平均单产趋势稳定，巴西可能收获创纪录的1.75亿吨大豆，2024/25年度巴西大豆产量将触及1.697亿吨 [1] - 2025/26年度欧盟27国+英国油菜籽产量预计为2040万吨，较上一次预估增加0.3%，预估区间介于1940 - 2140万吨，较去年增加3.5%，单产预估为3.21吨/公顷，欧盟27国油菜籽产量预计为1950万吨，温和天气使农作物生长状况比去年好，最新天气预报显示到9月底欧洲西部和中部降雨量较高，利于增加土壤水分储备 [1] 相关目录总结 现货价格 - 展示了2025年8月28日至9月3日豆粕江苏、菜粕广东、豆油江苏、棕榈油广州、菜油江苏的现货价格及蛋白粕基差、油脂基差情况 [2] 油脂油料盘面价差 - 未提及具体内容 [3]

报告基本信息 - 报告名称：《永安合成橡胶早报》[2] - 研究团队：研究中心能化团队[3] - 报告日期：2025年9月4日[3] 报告核心观点 报告主要对合成橡胶（BR、BD）的主力合约盘面、价格结构、基差月差、现货价格、加工进出口利润、品种间及品种内价差等指标在不同时间点的数据进行了统计和对比分析，展示了合成橡胶市场的近期变化情况 相关目录总结 主力合约情况 - 主力合约收盘价9月3日为11885，周度变化175 [4] - 主力合约持仓量9月3日为28944，日度变化 - 2339，周度变化 - 10968 [4] - 主力合约成交量9月3日为105069，日度变化1944，周度变化10070 [4] 基差及月差 - 顺丁基差9月3日为15，日度变化 - 65，周度变化 - 75；顺丁基差（两油）9月3日为215，日度变化 - 65，周度变化 - 175 [4] - 丁苯基差9月3日为515，日度变化 - 115，周度变化 - 175 [4] - 8 - 9月差9月3日为250，日度变化15，周度变化 - 25；9 - 10月差9月3日为0，日度变化 - 80，周度变化10 [4] 现货价格 - BR山东市场价、传化市场价9月3日分别为11900、11800，周度均变化100；齐鲁出厂价9月3日为12100，周度无变化 [4] - BD山东市场价、江苏市场价9月3日分别为9600、9400，周度均变化100；扬子出厂价9月3日为9500，周度无变化 [4] 加工及进出口利润 - BR现货加工利润9月3日为 - 92，日度变化 - 26，周度变化 - 2；盘面加工利润9月3日为 - 107，日度变化40，周度变化73 [4] - BR进口利润9月3日为 - 86225，日度变化 - 119，周度变化381；出口利润9月3日为 - 294，日度变化12，周度变化63 [4] - BD碳四抽提利润数据部分缺失；丁烯氧化脱氢利润9月3日为236，日度变化25，周度变化30 [4] - BD进口利润9月3日为416，日度变化14，周度变化125；出口利润9月3日为 - 1010，日度变化 - 13，周度变化71 [4] 下游利润 - 顺丁生产利润9月3日为 - 107，日度变化40，周度变化73；丁苯生产利润9月3日为1125，日度变化 - 13，周度变化50 [4] - ABS生产利润数据部分缺失；SBS生产利润（791 - H）9月3日数据缺失，周度变化 - 125 [4] 品种间及品种内价差 - RU - BR 9月3日为 - 13059，日度变化2354，周度变化11093；NR - BR 9月3日为 - 16229，日度变化2344，周度变化11068 [4] - 泰混 - 顺丁9月3日为3000，日度变化20，周度变化100；3L - 丁苯9月3日为2700，日度变化50，周度变化100 [4] - 顺丁标品 - 非标价差9月3日为250，日度和周度均无变化；丁苯1502 - 1712 9月3日为1000，日度变化 - 50，周度变化100 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 9月CP官价持稳，丙烷和丁烷分别为520和490 ，燃烧淡季逐步尾声但需求仍弱，华东为最便宜交割地，预期供应偏紧、需求好转，进口成本有所提升，整体稳中上涨 [1] 相关目录总结 价格数据 - 2025年9月3日，华南液化气4520、华东液化气4486、山东液化气4580、丙烷CFR华南592、丙烷CIF日本557、MB丙烷现货72、CP预测合同价542、山东醚后碳四4890、山东烷基化油7810、纸面进口利润 -335、主力基差104 ，日度变化分别为 -20、0、20、2、7、0、2、0、20、 -38、 -15 [1] 市场情况 - 周三，最便宜交割品为华东民用气4486 ，FEI和CP走强，PP震荡，FEI、CP制PP纸货利润大幅走弱，CP生产成本较FEI更低 ，PG盘面震荡，10 - 11月差70（ -9），美国至远东套利窗口关闭 [1] 周度情况 - 仓单注册量13207手（ +320），青岛运达 -55，物产中大 -65，东华 +440 ，FEI、CP月差震荡，MB月差走强，油气比价变动较小 ，内外价差震荡，PG - CP至106，PG - FEI至85 ，FEI - CP至21.5（ +4.5），美亚套利窗口震荡且关闭 ，AFEI离岸贴水5.5（ -0.5），CP华南到岸贴水65（ +8） ，运费走平，巴拿马运河等待时间回落，但拍卖费仍高位 ，FEI - MOPJ扩大至 -56（ -10），石脑油裂差小幅走强 [1] 开工率情况 - PDH开工率73.02%（ -2.64pct），万华二期检修，泉州国亨周尾重启 ，下周泉州国亨预计提负，河北海伟计划停工 ，烷基化开工48.42%（ +0.74），MTBE开工率63.54%（ +0） [1] 基本面情况 - 港口库存去化，炼厂商品量增加2.47%，厂库增加但整体可控 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 对于PTA近端TA检修落地后开工环比下行，聚酯负荷基本持稳，库存去化明显，后续TA近端供需格局有望延续改善，关注逢低做扩加工费机会以及恒力惠州重启进度[2] - 对于MEG近端国内油制提负，煤制开工小幅回落，整体负荷回升，短期EG港口库存预计仍有去化，远月维持累库预期，估值受成本端影响大，偏宽幅震荡看待，关注卫星、鑫润重启进度[6] - 对于涤纶短纤近端开工小幅提升，产销环比走弱，库存环比持稳，后续涤纱端提负速度或放缓，短纤开工预计偏高维持，加工费偏震荡看待[6] - 对于天然橡胶和20号胶全国显性库存持稳，泰国杯胶价格持稳，降雨影响割胶，策略为观望[6] 各品种总结 PTA - 价格变化原油从68.6降至67.6，石脑油从594涨至605，PX CFR台湾从849降至843，PTA内盘现货从4775降至4705等[2] - 现货成交日均成交基差2601（-50）[2] - 装置变化台化150万吨重启，120万吨计划检修[2] MEG - 价格变化东北亚乙烯持平，MEG外盘价格从532降至522，MEG内盘价格从4527降至4435等[6] - 现货成交基差对01（+86）附近[6] - 装置变化新疆天盈15万吨重启，陕西渭化30万吨检修[6] 涤纶短纤 - 价格变化1.4D棉型从6655降至6575，低熔点短纤维持7470等[6] - 负荷情况原生短纤负荷维持92，再生棉型负荷维持51，涤纱开机维持63[6] - 利润情况短纤利润从39降至37，纯涤纱利润从 - 205升至 - 145等[6] 天然橡胶和20号胶 - 价格变化美金泰标从1825维持至1830，美金泰混从1830涨至1835等[6] - 价差及利润变化混合 - RU主力从 - 1125升至 - 995，泰标加工利润维持15等[6] - 仓单情况上期所RU仓单从178050降至167760[6] 苯乙烯 - 价格变化乙烯（CFR东北亚）维持840，纯苯（CFR中国）从742降至728等[10] - 利润变化苯乙烯国产利润从 - 301降至 - 431，EPS国产利润从355降至265等[10]

报告行业投资评级 - 无相关内容 报告的核心观点 - 无相关内容 根据相关目录分别进行总结 现货市场 - 澳洲主流矿粉中纽曼粉最新价格771，日变化6，周变化4，折盘面824.8，进口利润 -34.80；PB粉最新价格775，日变化6，周变化5，折盘面821.7，进口利润 -15.58；麦克粉最新价格760，日变化5，周变化3，折盘面830.2，进口利润 -13.65；金布巴最新价格740，日变化 -1，周变化0，折盘面832.3，进口利润 -14.41；混合粉最新价格712，日变化5，周变化4，折盘面839.7，进口利润 -3.94；超特粉最新价格676，日变化6，周变化16，折盘面890.4，进口利润2.51；卡粉最新价格887，日变化8，周变化8，折盘面831.7，进口利润 -39.98 [1] - 巴西主流矿中巴混最新价格802，日变化0，周变化 -5，折盘面815.7，进口利润 -17.07；巴粗IOC6最新价格780，日变化6，周变化2；巴粗SSFG最新价格785，日变化6，周变化2 [1] - 其他矿种中乌克兰精粉最新价格897，日变化7，周变化10；61%印粉最新价格729，日变化 -1，周变化0；卡拉拉精粉最新价格897，日变化7，周变化10；罗伊山粉最新价格745，日变化6，周变化5，折盘面820.1，进口利润 -9.84；KUMBA粉最新价格834，日变化6，周变化5；57%印粉最新价格621，日变化6，周变化16；阿特拉斯粉最新价格707，日变化5，周变化4 [1] - 内矿唐山铁精粉最新价格986，日变化4，周变化3，折盘面873.0 [1] 期货市场 - 大商所合约中i2601最新价格777.0，日变化5.5，周变化1.5，月间价差36.0；i2605最新价格754.5，日变化4.5，周变化1.0，月间价差22.5；i2509最新价格813.0，日变化11.0，周变化16.5，月间价差 -58.5 [1] - 新交所合约中FE01最新价格99.22，日变化 -3.30，周变化 -2.38，月间价差3.33；FE05最新价格96.81，日变化 -3.28，周变化 -2.38，月间价差2.41；FE09最新价格102.55，日变化 -0.95，周变化0.22，月间价差 -5.74 [1]