市场表现 - 2023年12月24日，多元金融板块整体上涨1.38%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.53%，深证成指上涨0.88% [1] - 板块内个股普涨，瑞达期货以10.02%的涨幅领涨，收盘价为29.21元，成交额为8.58亿元 [1] - 其他涨幅居前的个股包括永安期货上涨3.42%，九鼎投资上涨3.40%，*ST熊猫上涨3.00%，南华期货上涨2.81% [1] - 部分个股出现下跌，四川双马下跌1.75%，海德股份下跌1.16% [2] 资金流向 - 当日多元金融板块整体呈现主力资金净流入，净流入额为2664.55万元 [2] - 游资资金从板块净流出1.56亿元，而散户资金净流入1.29亿元 [2] - 瑞达期货获得主力资金大幅净流入1.84亿元，主力净流入占比高达21.41%，但游资和散户资金分别净流出4478.49万元和1.39亿元 [3] - 中油资本主力资金净流入4810.84万元，四川双马主力资金净流入2298.04万元，中粮资本主力资金净流入1740.49万元 [3] - 九鼎投资同时获得主力资金净流入1636.32万元和游资净流入1158.03万元 [3]

中国经济网北京12月24日讯 中国证监会天津监管局网站近日公布关于对永安期货股份有限公司天津分公司采取出具警示函措施的决定。 经查，永安期货股份有限公司天津分公司存在以下问题：一是客户回访工作不到位，违反了《期货公司监督管理办法》第五十六条的规定；二是任用无 从业资格的人员从事期货业务，违反了《期货公司监督管理办法》第五十六条、《期货从业人员管理办法》第十条第二款的规定；三是2023年天津证监局现 场检查期间，向天津证监局提供的现场检查材料不完整，违反了《期货公司监督管理办法》第五十六条、第一百条第二款的规定。 上述情形表明永安期货股份有限公司天津分公司内部控制存在缺陷，根据《期货公司监督管理办法》第一百零九条的规定，天津证监局决定对永安期货 股份有限公司天津分公司采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。 永安期货于2021年12月23日在上交所主板上市，公开发行新股1.46亿股，发行价格为17.97元/股，保荐机构为中信建投证券股份有限公司、财通证券股 份有限公司。其中，中信建投证券股份有限公司的保荐代表人为李华筠、周伟，财通证券股份有限公司的保荐代表人为吴云建、熊文峰。 永安期货于202 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 02合约当前估值高，后续走势主要看现货，短期因现货好转盘面情绪佳，但1月运价见顶高度与时间及后续跌价节奏难预估，当前点位不建议入场 [2][8] - 04合约估值中性偏高，短期可能跟随现货/收复基差，关注近期连高空机会；远月受地缘影响大，做空淡季合约比旺季合约更安全，整体以正套思路对待，关注10合约做空机会 [2][8] 根据相关目录分别进行总结 合约行情 - EC2512昨日收盘跌幅1.53%，下跌16.8，成交量281，持仓量1890，持仓变动 -77，收盘价1606.0 [2][8] - EC2602昨日收盘跌幅3.48%，成交量35004，收盘价1806.6，下跌217.4，持仓量41660，持仓变动 -0.75% [2][8] - EC2604成交量7754，收盘价1158.0，上涨431.2，持仓量20867 [2][8] - EC2606昨日收盘涨幅0.89%，收盘价1331.7，上涨257.5，成交量372，持仓量2187 [2][8] - EC2608成交量141，收盘价1480.0，上涨109.2，持仓量1199 [2][8] - EC2610昨日收盘跌幅0.85%，收盘价1052.0，上涨537.2 [2][8] 月差情况 - EC2512 - 2504月差日报比 -16.2，周环比 -52.1，当前值448.0，前一日464.2，前两日501.3 [2][8] - EC2512 - 2602月差日报比 -200.6，周环比 -240.8，当前值 -89.7，前一日52.3，前两日 -56.4 [2][8] - EC2502 - 2604月差当前值648.6，前一日705.0，前两日591.0 [2][8] 指标数据 - SCEIS本期涨跌5.21%，前一期涨跌0.10%，更新频率为每周一，公布日期2025/12/22，本期值1589.20，前一期1510.56，前两期1509.10 [2][8] - SCFI（欧线）本期涨跌 -0.33%，前一期涨跌9.86%，更新频率为每周五，公布日期2025/12/19，本期值1400美元/TEU，前一期1533，前两期1538 [2][8] - CCFI（欧线）本期涨跌0.23%，前一期涨跌1.59%，公布日期2025/12/19，本期值1473.9点，前一期1470.55，前两期1447.56 [2][8] - NCFI本期涨跌0.30%，前一期涨跌9.98%，公布日期2025/12/19，本期值1067.29点，前一期1064.13，前两期967.55 [2][8] 欧线现货情况 - Week52：MSK开舱2300美金（环比 -100），其余公司沿用week51为主，中枢2500美金，折盘面约1750点，所有船司喊涨1月舱位 [2][8] - Week1：MSK开舱2500美金（环比 +200），等待其余船司开舱 [2][8] - Week2：MSK平开为主，报2500美金（高箱2600） [2][8] 相关新闻 - 12/23苏伊士运河管理局消息，法国达飞海运Jacques Saadé号和Adonis号于周二通过运河，一艘为返程船已发过声明，另一艘为地线有先例 [2][8]

12月24日午后，非银金融板块走强，截至13时10分，瑞达期货涨超7%，此前触及涨停，南华期货、华 金资本、中银证券等涨超2%。 | 代码 | 名称 | | 涨幅% 1 | 涨跌 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 002961 | 瑞达期货 | 28.51 | 7.38 | 1.96 | | 600599 | *ST熊猫 | 10.36 | 3.50 | 0.35 | | 603093 | 南华期货 | 19.42 | 2.97 | 0.56 | | 000532 华金资本 | | 16.06 | 2.75 | 0.43 | | 601696 中银证券 | | 14.95 | 2.75 | 0.40 | | 600927 永安期货 | | 15.33 | 2.68 | 0.40 | | 600643 | 爱建集团 | 5.40 | 2.27 | 0.12 | | 601688 | 华泰证券 | 23.66 | 1.98 | 0.46 | | 601555 | 东吴证券 | 9.03 | 1.92 | 0.17 | 上证报中国证券网讯 12月24日午后，非银金融板块走强，截 ...

多元金融板块市场表现 - 多元金融板块在交易时段出现短线拉升行情 [1] - 鲁信创投股价涨停，成为板块领涨龙头 [1] - 华金资本、翠微股份、永安期货、爱建集团、五矿资本等多家公司股价纷纷走高，显示板块普涨 [1]

公司战略与产品发布 - 永安期货互联网投教基地于12月22日正式上线，旨在深化投资者教育服务并构建更便捷高效的投教渠道 [1] - 该基地全面适配PC端与移动端访问，通过整合线上资源与线下实体基地优势，打造“虚拟+实体”深度融合的投教服务体系 [1] - 作为实体基地的数字化延伸，该平台突破时空限制，提供“7×24小时”全天候服务 [2] 平台核心功能模块 - 投资学苑板块系统化呈现“安仔说期货”、“安仔走产业”、“安仔说理财”三大原创内容系列，通过视频、图文等多媒体形式解析期货市场知识、产业链逻辑及理财策略 [1] - 投资者保护专区提供从适当性管理到政策法规解读的一站式服务，涵盖交易者权益保护机制和维权途径指引等内容 [1] - 专项活动平台聚焦“3·15投资者保护日”、“5·15全国投资者保护宣传日”、“金融教育宣传周”及“防非打非专项教育”等主题活动，通过专题页面和互动问答提升公众参与度 [1] - 风险警示台通过真实案例剖析和反洗钱知识普及等内容，揭示市场风险并引导理性投资理念 [1] - 模拟交易训练营提供高度仿真的期货交易环境，支持投资者在无风险条件下进行实战演练以掌握交易技巧 [2] 技术支持与服务模式 - 平台运用大数据分析和智能推荐技术，为投资者提供个性化学习路径，推动投教工作向信息化、智能化、社会化方向发展 [2] - 线上基地通过课程回放和知识库检索等功能，满足投资者碎片化学习需求 [2] - 公司结合线下活动（如面对面交流、模拟交易实操）与线上服务，构建覆盖投资前、中、全周期的立体化服务体系 [2] - 该服务体系旨在提升投资者教育实效，并助力资本市场健康稳定发展 [2]

监管措施 - 天津证监局对永安期货股份有限公司天津分公司采取出具警示函的监督管理措施 [2] - 监管措施被记入证券期货市场诚信档案 [2] 违规行为 - 客户回访工作不到位 [1] - 任用无从业资格的人员从事期货业务 [1] - 在2023年现场检查期间向监管局提供的检查材料不完整 [1] - 上述行为违反了《期货公司监督管理办法》及《期货从业人员管理办法》的相关规定 [1] 程序与时效 - 公司可在收到决定书之日起60日内向中国证监会申请行政复议 [4] - 公司可在收到决定书之日起6个月内向有管辖权的人民法院提起诉讼 [4] - 复议与诉讼期间，上述监督管理措施不停止执行 [4]

公司股价与交易表现 - 12月23日，永安期货股价下跌1.52%，成交额为6127.46万元，换手率为0.28%，总市值为217.31亿元 [1] - 当日主力资金净流出783.56万元，占成交额比例为0.13%，在所属行业中排名第13位（共27家），主力趋势不明显 [4] - 近期主力资金持续净流出，近3日、5日、10日、20日分别净流出992.26万元、1218.04万元、2435.14万元、1955.80万元 [5] 公司业务与属性 - 公司主营业务包括商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货投资咨询和基金销售，并通过全资子公司永安资本开展风险管理服务业务 [2] - 公司属于国有企业，最终控制人为浙江省财政厅 [3] - 公司积极推进数智化转型，聚焦金融科技创新，建设了永安一账通、业务中台、数据中心、客户画像等智慧化管理体系，以及永安管家、源点资讯、永安期货APP三大终端 [2] 公司财务与运营数据 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入83.55亿元，同比减少55.26%；归母净利润为4.75亿元，同比增长13.31% [7] - 公司主营业务收入构成中，风险管理业务占比90.17%，期货经纪业务等占比6.90%，境外业务占比2.24%，基金销售业务占比0.52%，资产管理业务占比0.17% [7] - 公司A股上市后累计派现10.35亿元，近三年累计派现6.27亿元 [8] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为3.95万户，较上期增加6.87%；人均流通股为36873股，较上期减少6.43% [7] 股东结构与筹码分布 - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第七大股东，持股955.17万股，较上期减少158.42万股；南方中证500ETF为第八大股东，持股425.86万股，较上期减少10.76万股 [8] - 主力未控盘，筹码分布非常分散，主力成交额2993.62万元，占总成交额的2.71% [5] - 该股筹码平均交易成本为15.25元，近期筹码关注程度减弱 [6] 行业与概念分类 - 公司所属申万行业为：非银金融-多元金融-期货 [7] - 公司涉及的概念板块包括：期货概念、增持回购、中盘、金融科技等 [7]

公司治理结构重大变更 - 公司2025年第三次临时股东大会审议通过了关于变更注册地址、修订《公司章程》并取消监事会的议案 公司自此不再设立监事会[1][8] - 根据修订后的《公司章程》 董事会中设职工董事一名 由职工代表大会选举或更换[1] - 公司于2025年12月22日召开职工代表大会 选举张兰女士为第四届董事会职工董事 任期至第四届董事会任期届满[1] 股东大会决议与议案审议 - 公司于2025年12月22日召开2025年第三次临时股东大会 会议以现场与网络投票相结合的方式召开 所有在任10名董事及6名监事均出席会议[5][6][7] - 本次股东大会共审议通过了9项议案 包括变更注册地址、取消监事会、修订《公司章程》及多项内部管理制度（如股东大会议事规则、董事会议事规则、独立董事工作制度等）以及变更独立董事的议案[8][9] - 其中 关于变更注册地址、修订《公司章程》并取消监事会的议案为特别决议议案 获得了出席股东大会有表决权股东所持表决权的三分之二以上通过[9] 新任职工董事背景 - 新任职工董事张兰女士 1975年出生 拥有硕士学历及中级经济师职称 现任公司工会副主席 曾在公司市场营销总部、机构管理总部、综合管理总部担任管理职务[3] - 截至公告日 张兰女士未持有公司股票 与公司董事、高级管理人员及主要股东无关联关系 且无不良记录 符合任职资格[3] 公司董事会构成合规性 - 张兰女士担任职工董事后 公司董事会中兼任高级管理人员的董事及由职工代表担任的董事总数未超过董事总数的二分之一 符合相关法律法规及《公司章程》规定[1]

文章核心观点 - 永安期货正从传统交易通道向综合金融服务平台战略转型，目标是成为“一流衍生品投行” [1] - 公司以“以客户为中心”的重大改革为核心驱动力，推动从“牌照依赖”向“能力驱动”的发展模式跃迁 [1] - 公司通过国际化布局、数智化转型及深度服务实体经济，将专业能力转化为服务国家战略和实体经济的实际成效 [1] “以客户为中心”重塑运营体系 - 改革从价值理念重塑、战略体系重构、服务能力进化三大维度全面重塑运营体系 [2] - 价值理念从“销售思维”转向“价值共创”，实现从“客户跟着牌照走”到“牌照跟着客户走”的变革 [2] - 战略体系聚焦“一流衍生品投行”，打造产业链风险管家、衍生品资产配置行家、跨境综合金融服务专家三大战略板块 [2] - 在总部打造产融服务中心、财富服务中心等多个业务中台，将业务单元和分支机构打造成“小永安” [2] - 服务能力进化包括打造多维度业务生态，提供差异化精准服务，并迭代“永动企航2.0”产业服务品牌和“永安财富，衍生幸福”财富服务品牌 [3] - 以更年轻化的品牌形象“安仔”拉近客户距离，增强品牌亲和力 [3] - 在2025年9月27日首届“永安日”发布了涵盖产业、财富、ESG、合规、研究等一系列改革成果与品牌 [3] 构建多轮驱动的全球服务网络 - 2025年2月24日，子公司永安国际金融（新加坡）有限公司正式成为新加坡交易所衍生品市场交易和清算会员，是继2019年获CMS期货牌照后的又一国际化里程碑 [4] - 公司2006年于香港设立子公司，现已形成“香港+新加坡”双核架构 [4] - 2025年11月27日，英国子公司完成注册，成为国际化战略关键一步 [4] - 境外业务已从单一期货经纪升级为涵盖期货、证券、资管、清算的全牌照运营，业务范畴扩展至复杂的跨境资产配置 [4] - 大宗商品、股指期货及外汇衍生品等多元化境外业务蓬勃发展，成为利润增长新源泉 [4] - 风险管理领域，利用香港和新加坡的地理与资源优势，积极拓展产业链服务，近5年业务规模超7亿美元 [5][6] - 财富管理领域，为有跨境资产配置需求的客户提供全球资产配置方案，涵盖股票、债券等多种金融工具 [6] - 已助力多家百亿元级境内私募机构设立境外办公室、发行境外产品 [6] 全生命周期的实体赋能 - 服务实体经济是根本宗旨，公司已帮助超过1.6万家实体企业管理风险，是历年入选中期协服务实体经济案例最多的期货公司之一 [7] - 基于价格发现和风险管理两大功能，为不同类型企业提供“一企一策”全生命周期综合服务 [7] - 针对起步阶段企业，推广基差贸易模式，优化采购销售，实现套期保值、锁定利润 [7] - 针对成长阶段企业，将期现结合融入生产、销售、库存管理、风险管理等多个环节 [7] - 针对成熟阶段企业，输出成熟的风险管理体系、制度、人才机制和智能运营技术 [7] - 2025年7月，通过创新“厂库+仓库”双轨交割模式，帮助山西某公司完成螺纹钢首次注册仓单的交付，提供一站式期现融合服务 [8] “烽燧”平台筑牢数智发展“安全墙” - 公司全栈式自研“烽燧·监督一张网”智能风控管理平台，该项目于2025年11月18日入选“十四五”金融创新优秀案例 [9] - 平台创新性构建“五大风险应用中心”，深度集成风险识别、计量、应对、监测、预警与处置能力 [9] - 平台是“以客户为中心”改革背景下，合规风控全方位赋能业务发展的全新起点 [10] - 合规风控工作紧扣中国特色金融文化“五要五不”基本要义及期货行业文化内涵，秉持“人人都是风险官、事事能过风险关”的合规文化共识 [10] - 坚持“全员”、“全程”、“全域”、“全局”的主线，全方位服务公司战略 [10]