并且此次降息也标志着美国货币政策正式转向宽松。这一决策的核心触发因素，是就业市场的结构性疲 软，数据显示美国8月失业率升至4.3%，非农就业人数仅增长2.2万，远低于市场预期的15万，并且9月 公布的8月通胀数据未超预期，进一步缓解了美联储的通胀焦虑。 目前美联储主席鲍威尔强调"并未进入快速降息通道"，但市场更关注的是宽松预期的持续性。根据目前 点阵图显示，美国今年很可能降息三次，因此可以说黄金当下支撑强劲，年底前触及4000美元已成为市 场共识。 黄金新一轮大涨在即，来领峰贵金属畅享双倍积分 当前黄金多头发力，趋势强劲，每一次回调都可能是入场良机，并且稍晚，美国制造业数据以及美国非 农等重磅经济数据都将出炉，同时美联储10月降息25个基点的概率，也已升至91.9%，黄金新一轮大涨 在即！值此之时，领峰贵金属双倍积分活动惊喜回归，交易伦敦金/伦敦银，每累计满1手，可在原赠送 200积分的基础上，额外获赠奖励200积分！积分可兑换赠金，赶紧抓住机会抢先入场，双倍积分奖赏助 您畅爽交易，喜迎丰收！ 2025-09-29 09:50:28 作者：狼叫兽 （图源：领峰贵金属官网） 随着美联储正式开启降息，市场原本忐忑 ...

贵金属早报 研究中心宏观团队 2025/09/29 价 格 表 现 品种 伦敦金 伦敦银 伦敦铂 伦敦钯 WTI原油 LME铜 最新 3769.85 45.00 1505.00 1234.00 65.72 10271.50 变化 39.10 0.06 25.00 8.00 0.74 -51.50 | 日期 | COMEX白银 | 上期所白银 | 黄金ETF持仓 | 白银ETF持仓 | 上金所白银 | 上金所黄金 | 上金所白银 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 库存 | 库存 | | | 库存 | 递延费支付方向 | 递延费支付方向 | | 最新 | - | 1158.27 | 1005.72 | 15361.84 | - | 1 | 1 | | 变化 | - | 1.41 | 8.87 | -28.23 | - | 0.00 | 0.00 | | 交 易 数 据 | | --- | 贵 金 属 比 价 升 贴 水 、 库 存 、 E T F 持 仓 变 化 以上图表数据来源：彭博、永安源点资讯、万得 免责声明: 以上内容所依据的信 ...

1. 实时行情同步：黄金 ETF 的价格与国际金价紧密关联，金盛贵金属平台毫秒级更新伦敦金、沪金等核心品种报价，确保投资者及时掌握黄金 ETF 的底层 资产波动，避免因行情延迟错失交易机会； 黄金 ETF 的持续走红并非偶然，背后是多重市场逻辑的共振。首先，地缘风险升温推动避险需求，中东局势发酵、俄乌冲突升级让资金更倾向于配置黄金 这类避险资产，而黄金 ETF 作为便捷的投资工具，自然成为首选；其次，美联储降息预期增强，2025 年 9 月美联储降息 25BP 后，市场对后续宽松政策的 期待上升，美元走弱背景下，黄金 ETF 的配置价值凸显；最后，全球央行购金潮持续，上半年净购金 483 吨，长期支撑金价，进而带动投资者通过黄金 ETF 参与市场。 金盛贵金属分析师团队指出，从历史数据看，黄金 ETF 持仓量与金价呈现较强正相关性，当前持仓新高既反映市场对黄金的信心，也为后续行情提供了支 撑。对于普通投资者而言，黄金 ETF 无需直接持有实物黄金，交易门槛更低、流动性更强，是参与贵金属投资的优质选择。 二、布局黄金 ETF，金盛贵金属提供三大合规支持 面对黄金 ETF 的投资热潮，选择合规平台是关键。金盛贵金 ...

非农影响金价？这一问题始终是贵金属投资者关注的核心。每月美国非农就业数据公布前后，国际金价往往迎来明显波动，尤其在 2025 年 "通胀与就业数 据关键" 的市场环境下，非农数据对金价的引导作用更显突出。作为合规的贵金属投资服务机构，金盛贵金属结合实时行情与政策逻辑，为投资者拆解非农 数据与金价的深层关联，助力把握投资机会。 一、非农影响金价？数据逻辑与通胀预期的联动效应 要弄清 "非农影响金价？" 的答案，需先明确非农数据的核心作用 —— 它不仅反映美国就业市场热度，更是美联储判断通胀走势的关键依据。2025 年以 来，美联储多次强调 "通胀与就业数据关键"，若非农就业人数超预期、平均时薪涨幅扩大，市场会担忧通胀反弹，进而预期美联储收紧货币政策（如暂缓 降息），美元走强将压制金价；反之，若非农数据不及预期，意味着就业市场降温，通胀压力缓解，降息预期升温会推动金价上行。 以 2025 年 9 月为例，市场预测美国非农就业人数新增 20 万人，若实际数据低于 18 万人，伦敦金可能从 3740 美元 / 盎司区间向 3780 美元突破；若数据超 22 万人，金价或回调至 3700 美元支撑位。金盛贵金属实时跟踪 ...

国际金价在 3700-3800 美元区间高位震荡，掌握黄金投资注意事项成为投资者的必修课。金盛贵金属提醒，当前美联储政策分歧与地缘风险交织，盲目操作 易陷入被动，需依托专业认知与合规平台稳健布局。 四、避开认知误区，回归投资本质 黄金投资注意事项还包括破除常见迷思。部分投资者将金饰等同于投资，实则金饰溢价达 15%-30%，回购时工费全损；另有投资者迷信杠杆暴富，却忽视 10 倍杠杆下 3% 波动即可能爆仓的风险。金盛贵金属强调，黄金的核心价值是资产 "压舱石"，而非短期投机工具，建议通过定投黄金 ETF 或积存金等方式 平滑成本，契合长期保值需求。 黄金投资注意事项在高位震荡市尤为关键。金盛贵金属始终以合规服务为基石，提供行情解读、风险提示等专业支持，助力投资者在 3700 美元关口的市场 博弈中，既把握避险机遇，又守住资产安全底线。 一、黄金投资注意事项：锚定震荡市核心影响因素 选择正规平台是黄金投资注意事项的底线要求。高位震荡时，虚假平台的 "高杠杆陷阱" 风险陡增。金盛贵金属作为合规机构，具备明确的监管资质与透明 的交易规则，可提供伦敦金、沪金等多元品种的实时行情与成交反馈，避免滑点、延迟等问题。投资 ...

价格表现 - 伦敦金最新价格3730.75，变化-30.85 [2] - 伦敦银最新价格44.94，变化1.06 [2] - 伦敦铂最新价格1480.00，变化2.00 [2] - 伦敦钯最新价格1226.00，变化-4.00 [2] - WTI原油最新价格64.99，变化0.00 [2] - LME铜最新价格10323.00，变化357.00 [2] - 美元指数最新97.87，变化0.00 [2] - 欧元兑美元最新1.17，变化0.00 [2] - 英镑兑美元最新1.34，变化0.00 [2] - 美元兑日元最新148.90，变化0.00 [2] - 美国10年期TIPS最新1.78，变化0.00 [2] 交易数据 - COMEX白银库存最新16396.36，变化0.00 [3] - 上期所白银库存最新1156.86，变化-4.94 [3] - 黄金ETF持仓最新996.85，变化0.00 [3] - 白银ETF持仓最新15390.07，变化-79.05 [3] - 上金所白银库存最新1248.26，变化0.00 [3] - 上金所黄金递延费支付方向最新1，变化-1.00 [3] - 上金所白银递延费支付方向最新1，变化0.00 [3]

摘要今日周四（9月25日）亚盘时段，伦敦金目前交投于3740美元附近，截至发稿，伦敦金最新报 3735.38美元/盎司，跌幅0.04%，最高上探3751.09美元/盎司，最低触及3733.29美元/盎司。目前来看， 伦敦金短线偏向震荡走势。 今日周四（9月25日）亚盘时段，伦敦金目前交投于3740美元附近，截至发稿，伦敦金最新报3735.38美 元/盎司，跌幅0.04%，最高上探3751.09美元/盎司，最低触及3733.29美元/盎司。目前来看，伦敦金短线 偏向震荡走势。 就俄乌冲突而言，美俄两国外长于纽约举行会晤，双方基于此前阿拉斯加"普特会"达成的共识，再次重 申通过和平途径解决乌克兰危机的立场，并展现出协调行动以消除冲突根源的意愿。尽管俄罗斯明确反 对乌克兰及部分欧洲国家延长战事的政策主张，但会谈整体氛围仍透露出外交沟通渠道正在重建的迹 象。值得注意的是，特朗普近期对乌态度发生显著转变——从半年前质疑乌方军事优势的言论，转为在 国际场合公开赞扬乌军表现并讥讽俄方战略，这一措辞变化虽未伴随实质政策调整，却被解读为向普京 施压以推动协议达成的策略性举动，客观上有助于缓和紧张态势。 欧盟与美国就关税问题达成 ...

| | | 贵金属早报 研究中心宏观团队 2025/09/25 | 价 格 表 现 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 品种 | 伦敦金 | 伦敦银 | 伦敦铂 | 伦敦钯 | WTI原油 | LME铜 | | 最新 | 3783.80 | 44.33 | 1413.00 | 1176.00 | 63.41 | 9966.00 | | 变化 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | -1.00 | | 品种 | 美元指数 | 欧元兑美元 | 英镑兑美元 | 美元兑日元 | 美国10年期TIPS | | | 最新 | 97.24 | 1.18 | 1.35 | 147.66 | 1.75 | | 交 易 数 据 | 日期 | COMEX白银 | 上期所白银 | 黄金ETF持仓 | 白银ETF持仓 | 上金所白银 | 上金所黄金 | 上金所白银 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 库存 | 库存 | | | 库存 | 递延费 ...

贵金属早报 研究中心宏观团队 2025/09/24 价 格 表 现 品种 伦敦金 伦敦银 伦敦铂 伦敦钯 WTI原油 LME铜 最新 3783.80 44.33 1413.00 1176.00 - 9967.00 变化 64.10 0.59 20.00 25.00 - -31.50 品种 美元指数 欧元兑美元 英镑兑美元 美元兑日元 美国10年期TIPS 最新 - - - - - 变化 - - - - - 交 易 数 据 日期 COMEX白银 库存 上期所白银 库存 黄金ETF持仓 白银ETF持仓 上金所白银 库存 上金所黄金 递延费支付方向 上金所白银 递延费支付方向 最新 - 1149.04 1000.57 15469.12 - 2 1 变化 - 0.42 0.00 100.22 - 1.00 0.00 贵 金 属 比 价 升 贴 水 、 库 存 、 E T F 持 仓 变 化 以上图表数据来源：彭博、永安源点资讯、万得 免责声明: 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人取得的资讯，我们力求分析及建议内 容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理， ...

研究员：王露晨 CFA 期货从业证号：F03110758 投资咨询号：Z0021675 大宗商品研究所 贵金属研发报告 贵金属衍生品日报 2025 年 9 月 23 日 研究所副所长：车红云 期货从业证号：F03088215 投资咨询号：Z0017510 联系方式： 上海：021-65789219 北京：010-68569781 邮箱： wangluchen_qh@chinastock.co m.cn 贵金属衍生品日报 【市场回顾】 1.贵金属市场: 今天白天，贵金属整体仍然强劲，伦敦金当前将历史高点刷至 3765 美元附近，涨势仍然延续; 伦敦银当前站回 44 美元一线，距离昨日的 14 年 以来的高点仅一步之遥。受外盘驱动，沪金最终收涨 2%，报 855.44 元/克; 沪银 主力合约最终收涨 1.78%，报 10349 元/千克。 2.美元指数: 美元指数窄幅波动，当前交投于 97.35 附近。 3.美债收益率: 10 年美债收益率小幅走低，当前交投于 4.13%附近。 4.人民币汇率: 人民币兑美元同样窄幅波动，当前交投于 7.113 附近。 【重要资讯】 1.美联储观点：①美联储博斯蒂克：当前没有太 ...