出口方面，1月汽油出口计划量48.6万吨，环比增长82.02%，柴油出口计划量35.4万吨，环比下降 10.61%。汽油出口计划大幅增长，有望缓和国内供需矛盾，柴油出口计划降量，对基本面影响有限。 来源：中国能源网 12月份，国际原油呈现震荡下行走势，形成利空打压。汽油方面，由于元旦假期前市场存在备货需求， 以及假期前主营年度销售任务提前完成，本月汽油行情坚挺为主。据金联创成品油价格指数显示，截止 12月30日，国内92#汽油7776，较上月底小涨；柴油方面，提前批配额落地，原料供应相对宽松下，12 月地炼开工率走高，柴油产量上升，且终端需求下滑，导致业者看空为主，入市采购降量，令本月柴油 行情承压下跌。据金联创成品油价格指数显示，12月30日0#柴油6709，较上月底下跌3.25%。 进入1月份，成品油行情或主要受以下因素影响： 供应方面 1月份，国内成品油供应来看，主营及地方炼厂存在小幅上升预期，预计成品油产量将有增长。主营方 面，进入1月份，云南石化计划月中复工，其他炼厂将平稳运行为主，暂无新晋检修情况，预计下月主 营炼厂开工率将略有上行。地炼方面，1月份来看，地炼检修较少，预计地炼开工率小幅上扬。 需 ...

新华财经北京12月30日电（薛尚文）中国汽、柴油批发价格显示，12月29日，中国汽、柴油批发价格均 下跌。全国92#汽油平均批发价格为7446元／吨，较12月26日下跌11元／吨；柴油（含低凝点）平均批 发价格为6408元／吨，较12月26日下跌26元／吨。 中国汽、柴油批发价格由中国经济信息社-中国石油经济技术研究院"能源大数据实验室"联合上海石油 天然气交易中心发布，基于对全国范围内主要经营单位和社会经营单位（不含炼厂）的批发价格数据采 集并计算形成，是反映中国汽、柴油批发市场整体情况的权威产品。 （文章来源：新华财经） 分区域来看，吉林、四川、上海、天津汽油批发价格上涨，辽宁、内蒙古、山东、江苏、福建、北京、 河北、河南、湖北、贵州汽油批发价格下跌；河南、北京、山东、辽宁、福建、河北、广东、天津、浙 江、江苏柴油批发价格下跌。山东地炼方面，汽、柴油价格均大幅下跌。 从市场整体情况来看，12月26日国际原油期货价格大幅下跌，消息面利空发展。国内终端需求表现一 般，大单采购依旧谨慎。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 明年Q1油价面临较大下行压力，若中国SPR补库需求未兑现或证伪，油价将面临额外下行压力 [2] - 油价短期震荡偏弱，中期适合空头配置 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场要闻与重要数据 - 2026年2月交货的纽约轻质原油期货价格涨1.34美元至58.08美元/桶，涨幅2.36%；2月交货的伦敦布伦特原油期货价格涨1.30美元至61.94美元/桶，涨幅2.14%；SC原油主力合约收涨0.30%，报437元/桶 [1] - 12月27日，俄罗斯将车用汽油、柴油等燃油出口禁令延长至2026年2月28日，目前俄石油产品市场供需平衡，库存高于去年同期 [1] - 12月19日当周美国原油出口减少104.8万桶/日至361.6万桶/日，国内原油产量减少1.8万桶至1382.5万桶/日 [1] - 委内瑞拉针对美国军事部署，通过扩大粮食生产和完善供应体系回应，开展后勤动员 [1] 投资逻辑 - 俄乌在关键领土问题上分歧难弥合，和谈短期内难取得突破性进展；委内瑞拉原油发货受干扰但未中断，对油价利多有限 [2] - 若中国SPR补库需求50万桶/日未能兑现或证伪，油价将面临额外下行压力 [2] 策略 - 油价短期震荡偏弱，中期空头配置 [3] 风险 - 下行风险为俄乌和谈达成、宏观黑天鹅事件 [3] - 上行风险为制裁油供应收紧、中东冲突导致大规模断供 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美国12月19日当周商业原油库存增加40.5万桶，周度产量预估小幅下降1.8万桶/日，原油净出口减少60.9万桶/日，炼厂开工率自高点小幅回落至94.6%，炼厂加工量减少21.2万桶/日 由于炼厂开工率仍处相对高位，汽油、柴油、航煤、燃料油库存均延续累积，原油与石油产品总库存高位逆季节性上探，单周数据略显利空[4] 相关目录总结 库存数据 - 美国商业原油库存变动公布值为40.5万桶，前值为 -127.4万桶；库欣原油库存变动公布值为70.7万桶，前值为 -74.2万桶；战略石油库存变动公布值为80万桶，前值为24.9万桶；汽油库存变动公布值为286.2万桶，前值为480.8万桶；柴油库存变动公布值为20.2万桶，前值为171.2万桶；航煤库存变动公布值为131.6万桶，前值为100.7万桶；燃料油库存变动公布值为85.3万桶，前值为45万桶；原油及石油产品库存（不含SPR）变动公布值为467.2万桶，前值为213.9万桶[6] 产量与需求数据 - 美国原油产量公布值为1382.5万桶/日，前值为1384.3万桶/日；成品油表观需求公布值为2031万桶/日，前值为2057.3万桶/日；汽油表观需求公布值为894.2万桶/日，前值为907.8万桶/日；柴油表观需求公布值为415.6万桶/日，前值为378.6万桶/日[6] 进出口与加工数据 - 美国原油进口公布值为608.6万桶/日，前值为652.5万桶/日；原油出口公布值为361.6万桶/日，前值为466.4万桶/日；炼厂原油加工量公布值为1677.6万桶/日，前值为1698.8万桶/日；炼厂开工率公布值为94.6%，前值为94.8%[6]

【12月29日洲际交易所公布能源期货投机者头寸变化】12月29日，洲际交易所披露数据。截至12月23日 当周，ICE汽油和柴油投机者削减净多头头寸19,306份合约，降至19,454份。 同期，ICE布伦特原油投机 者增加净多头头寸65,856份合约，增至98,796份。 本文由 AI算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 ...

国际原油市场动态 - 地缘政治紧张扭转了国际油市下行趋势，推动油价从12月16日创下的近五年低点开始回升 [1] - 美国拦截多艘委内瑞拉油轮引发投资者对地缘局势的担忧，同时俄乌局势的不确定性也对油价起到支撑作用 [1] - 美国石油协会（API）数据显示上周美国原油、汽油和馏分油库存上升，且市场对美乌领导人会晤持观望态度，导致油价承压 [1] 国内成品油调价预测 - 受原油走势影响，本轮变化率基本保持正向区间波动，截至12月29日第五个工作日，参考原油品种均价为59.94美元/桶，变化率为1.60% [1] - 对应的国内汽柴油零售价应上调60元/吨，但变化率处于调价红线附近运行，最终调整方向仍存变数，上调与搁浅概率并存 [1] 国内成品油批发市场状况 - 前期在原油连涨支撑及主营单位保证利润优先的销售政策下，汽柴油批发价格顺势上涨 [2] - 汽柴油需求表现不佳，尤其柴油因气温下降导致北方基建、工程开工率明显下滑，行情缺乏成交支撑 [2] - 地炼方面年末多保持低库存运行，价格跌多涨少，随着原油回调，主营价格再度转跌，市场购销气氛清淡 [2] 后市展望与影响因素 - 投资者正密切关注俄乌和平进程动向及其对油价的影响，同时EIA库存数据等关键市场数据即将发布，市场观望情绪升温 [2] - 元旦假期临近，汽油终端消耗尚有一定支撑，但柴油需求仍存持续转淡预期 [2] - 即将步入新一年度销售周期，部分单位或将提前布局首月“开门红”，销售政策或趋于灵活，综合来看短期利好支撑不足，国内油价或继续承压运行 [2]

报告行业投资评级 - 震荡 [3] 报告的核心观点 - OPEC+暂停增产，原油长期供需维持偏空表现，短期地缘局势是主要扰动，油价短期仍将震荡表现，但长期价格重心趋于下移 [3] - 交易策略上单边和套利都建议观望 [3] 根据相关目录分别进行总结 主要观点及策略概述 - 供给中长期影响为中性，EIA上调2025和2026年全球原油及相关液体产量预测，2025年产量预计为10,616万桶/日；OPEC 11月原油产量有降有升；IEA 11月OPEC国家产量下降，Non - OPEC DoC国家产量也有降 [3] - 需求中长期影响为中性，EIA、OPEC、IEA对2025年全球原油及相关液体需求增速预测有上调或持平情况 [3] - 库存短期影响为中性，美国至12月12日当周商业原油库存增加，库欣原油库存减少，成品油库存增加 [3] - 产油国政策中长期影响为中性，12月OPEC+会议维持产量至2026年底，批准评估产能新机制，2025年11月沙特产量有变化 [3] - 地缘政治短期影响偏多，俄乌冲突战谈交织，白宫对委内瑞拉石油实施“隔离”并部署军事力量 [3] - 宏观金融短期影响为中性，美国三季度GDP增速加快但四季度或放缓，2026年1月降息概率有数据显示 [3] 主要周度数据变动回顾 - 主要油品价格有涨有跌，SC原油周度上涨3.56%，Brent原油上涨0.35%，WTI原油上涨0.69%等 [4] - 美国+欧洲+新加坡油品库存部分有变动，原油库存上涨0.33%，汽油库存上涨3.11%等 [4] - 期货仓单数量部分有变化，FU高硫燃料油库存上涨236.48% [4] - 中国油品库存部分下降，汽油商业库存下降1.54%，柴油商业库存下降0.29% [4] - 炼厂开工率部分有变动，中国独立炼厂开工率上涨0.82%，美国上涨0.30% [4] - 原油产量美国有小幅度上涨，为0.28% [4] 期货市场数据 - 行情回顾：本周国际油价反弹后回落，地缘风险因素推动反弹但需求与库存基本面偏弱，反弹难持续，截至12月26日各主力合约有价格变动 [6] - 月差&内外价差：近月月差走弱，内外价差回落 [9] - 远期曲线：近月压力仍然较大 [21] - 裂解价差：汽柴油、航煤裂解价差回落 [26][37] 原油供需基本面数据 - 产量：11月份全球原油产量增加，不同机构统计的OPEC及Non - OPEC DoC国家产量有不同变化，美国周度原油产量有减少，钻井平台数有增加 [49][61][84] - 库存：美国商业库存减少，库欣库存增加，西北欧原油库存上升，新加坡燃料油库存下降 [85][95] - 美国需求：汽油隐含需求大幅增加，炼厂开工率维持高位 [108] - 中国需求：炼厂产能利用率小幅回升 [118] - 中国炼厂利润：主营炼厂毛利下降，汽柴油裂解价差稳定 [127] - 宏观金融：美债收益率反弹，美元指数走弱 [139] - CFTC持仓：WTI原油投机性净空头持仓减少 [148]

高硫燃料油供应主要受地缘因素扰动，中东及俄罗斯装船节奏因制裁与冲突放缓，尽管上周俄乌谈判显现进展，但短期停战难度仍大。需求侧， 炼厂利润改善及美国封锁委内瑞拉石油出口可能提振高硫进料需求。新加坡库存持续累积，叠加浮舱增加，高库存压力依然显著。整体而言，地 缘政治为近期的价格提供了支撑，但是并未实质性改变基本的供应过剩叙事。低硫供应受海外炼厂开工主导。前期阿祖尔炼厂维修使得短期到港 压力尚可，但后续其装置重启及丹格特炼厂检修将推动供应恢复。2026年首批低硫出口配额规模与去年持平，整体充裕。需求端船燃消费受高硫 替代持续偏弱，年末传统旺季或带来边际恢复，但疲软格局难改。供应边际增加而需求缺乏强劲上行动力的背景下，预计将维持偏弱运行格局。 需关注俄罗斯柴油出口禁令延长是否会使成品油紧张间接支撑低硫走势。 瑞达期货（002961）： 总体而言，短期基本面没有亮点，成本方面主要跟随原油波动。FU主力合约下方关注2400附近支撑，LU主力合约下方关注2950附近支撑。 机构观点 国投安信期货： 消息面 伊朗官方媒体周五报道称，伊朗在海湾的伊朗格什姆岛附近扣押了一艘外国油轮，称其载有400万升走私燃料。 新加坡企业发展局 ...

中化新网讯 近日，巴林国家石油公司(BAPCO)向澳大利亚发出了近两年半以来的首批柴油船货，共计 约54万桶。这批货物标志着该公司在完成重大产能扩张后，正重新在全球燃料出口市场扮演更活跃的角 色。 船舶追踪数据显示，货物已于12月中旬从巴林锡特拉炼油厂装船，预计于年底至明年初运抵澳大利亚。 此次运输由法国道达尔能源的航运部门负责，凸显了两家公司自2024年深化合作后的紧密关系。双方为 此成立的合资贸易公司BXT Trading已成为处理其精炼燃料出口的核心平台。 此次出口是BAPCO近期产量与出口能力显著提升的直接体现。公司数据显示，其原油加工能力已从每 日26.5万桶大幅提升至38万桶。自11月以来，其柴油出口量已创下约400万桶的月度历史高位，航空燃 料出口也同步增长。分析师预计，到2026年，该炼油厂的各类油品产量还将进一步增加。 ...

分区域来看，陕西、浙江、江西、山西汽油批发价格上涨，辽宁、新疆、安徽、福建、河北、湖北汽油 批发价格下跌；吉林柴油批发价格上涨，甘肃、新疆、山东、安徽、江苏、江西、福建、河北、河南、 湖北柴油批发价格下跌。山东地炼方面，汽油价格小幅下跌，柴油价格下跌。 中国汽、柴油批发价格由中国经济信息社-中国石油经济技术研究院"能源大数据实验室"联合上海石油 天然气交易中心发布，基于对全国范围内主要经营单位和社会经营单位（不含炼厂）的批发价格数据采 集并计算形成，是反映中国汽、柴油批发市场整体情况的权威产品。 （文章来源：新华财经） 新华财经北京12月29日电（薛尚文）中国汽、柴油批发价格显示，12月26日，中国汽、柴油批发价格均 下跌。全国92#汽油平均批发价格为7457元／吨，较前一日下跌9元／吨；柴油（含低凝点）平均批发价 格为6434元／吨，较前一日下跌7元／吨。 从市场整体情况来看，12月25日国际原油期货市场因假日休市，消息面较为缓和。国内终端需求表现一 般，大单采购谨慎，市场成交提升有限。 ...