白糖数据日报 | 1 | | | 农产品中心 | 期货从业资格证号 | | 投资咨询证号 | 2025/9/29 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 谢威 | F03087820 | | Z0019508 | | | 团白 | | 地区 | 2025/9/26 | 涨跌值 | 升贴水 | 与2601基差 | 涨跌值 | | / 报 糖 | 广西 | 南宁仓库 | 5890 | 0 | 0 | 438 | 18 | | 吨价现 | | 昆明 | 5810 | 0 | -100 | 458 | 18 | | いで貨 | 云南 | 大理 | 5675 | 0 | -140 | 363 | 18 | | 元集 | 山东 | 日照 | 5900 | 0 | 100 | 348 | 18 | | 数盘 | | SR09 | 5452 | -18 | SR09-01 | | | | 据 面 | | SR01 | 5478 | -7 | | -26 | -11 | | 国 | 人民币兑美元 | 7. 1529 | 0. 0052 | ice原 ...

| 油脂产业期现日报 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可 [2011] 1292号 2025年9月29日 | | | | 壬泽辉 | Z0019938 | | 臣治 | | | | | | | | 9月26日 | | 0月25日 | 涨跌 | 张跌幅 | | 现价 | 江苏一级 8470 | | 8440 | 30 | 0.36% | | 期价 | Y2601 8162 | | 8192 | -30 | -0.37% | | 墓差 | Y2601 308 | | 248 | 60 | 24.19% | | 现货墓差报价 | 01+220 江苏1月 | | 01+230 | -10 | r | | 仓单 | 25534 | | 25534 | 0 | 0.00% | | 棕櫚油 | | | | | | | | 9月26日 | | 9月25日 | 涨跌 | 涨跌幅 | | 现价 | 广东24度 9230 | | 9170 | 60 | 0.65% | | 期分 | P2601 9236 | | 9222 | 14 | ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 白糖周报（9.22-9.26） 大越期货投资咨询部 王明伟 从业资格证号：F0283029 投资咨询证号： Z0010442 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 前日回顾 2 每日提示 3 4 5 今日关注 基本面数据 持仓数据 本周回顾： 利空：白糖全球产量增加，新一年度全球供应过剩。外 糖价格在16美分/磅附近震荡，进口利润窗口打开，进 口冲击加大。 • 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建 议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 | | 日捷古报 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 品种 | 期价 现价变动 地区 进口原糖加工后价(50%关税) 其美 | 现价 | | | ...

行业 白糖日报 日期 2025 年 9 月 29 日 研究员：王海峰 021-60635728 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0230741 021-60635740 linzhenlei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3055047 021-60635732 hongchenliang@ccb.ccbfutures .com 期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 农产品研究团队 研究员：林贞磊 研究员：余兰兰 研究员：洪辰亮 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 021-60635732 yulanlan@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 一、行情回顾与操作建议 | 表1：期货行情 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 合约 | 收盘价（元/吨 美分/磅） | 涨跌 | 涨跌幅 | 持仓量 ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 1 - 8月中国规模以上工业企业利润总额同比增长0.9%，8月同比由降转涨；美国8月核心PCE物价指数等符合预期且消费支出超预期；不同品种投资前景各异，股指中长期战略配置期刚开始，原油关注OPEC增产，玻璃纯碱关注秋季消费和政策变化等[1][2][3][4] 各部分总结 当日主要新闻关注 - 国际新闻：9月28日乌军袭击俄别尔哥罗德州基础设施致电力供应中断，政府评估损失并采取保障措施，乌暂无回应[6] - 国内新闻：“超级黄金周”临近旅游市场进入预订高峰，出游意愿提升，出行方式多元，市场活力旺盛且有结构性变化[7] - 行业新闻：农业农村部要求支持新疆提升粮食产能、推进棉花种业发展、发展特色优势产业[8][9] 外盘每日收益情况 - 标普500、欧洲STOXX50等部分指数上涨，富时中国A50期货、美元指数等部分指数下跌，各品种有不同涨跌幅度[10] 主要品种早盘评论 金融 - 股指：美三大指数涨，上交易日股指回落，9月走势波折处于高位整固阶段，中长期中国资本市场战略配置期刚开始，中证500和中证1000偏进攻，上证50和沪深300偏防御[2][12] - 国债：小幅上涨，央行投放流动性但跨节资金面收敛，8月工业企业利润改善，美联储降息，国内央行政策空间加大，建议长端偏空短端观望[13][14] 能化 - 原油：SC夜盘涨1.21%，俄柴油出口部分禁令并延长汽油出口禁令，美失业救济人数减少，全球油气田产量下降加快，关注OPEC增产[3][15] - 甲醇：夜盘震荡盘整，国内煤制烯烃装置开工上升，沿海甲醇库存下降，预计9月下旬至10月中旬进口船货到港量多，短期偏空[16] - 橡胶：天然橡胶期货震荡，部分产区气候改善但海南有降雨，保税区库存去化，下游全钢胎开工回升，短期区间震荡[17] - 聚烯烃：夜盘反弹，价格随成本波动，中期关注需求兑现和终端备货，以及四季度供给政策变化，或延续低位区间震荡[18][19] - 玻璃纯碱：玻璃期货回落，市场供需缓慢修复，上周玻璃库存下降；纯碱期货回落，上周库存下降；关注秋季消费和政策变化[4][20] 金属 - 铜：夜盘收低0.7%，精矿供应紧张但冶炼产量高增长，印尼矿难或使供求转向缺口，关注美元等变化[21] - 锌：夜盘收低1.25%，锌精矿加工费回升，冶炼产量有望增加，短期供求或过剩，关注美元等变化[22] - 碳酸锂：供应和需求端产量有变化，库存环比减少，月底采矿权变更预期削弱多头逻辑，短期或震荡运行，关注江西项目情况[23] - 双焦：上周五夜盘走势弱，焦煤持仓降幅明显，钢材基本面压力、蒙煤通关等因素对盘面有压力，节前谨慎操作[24] - 铁矿石：钢厂生产积极性高，铁矿需求有支撑，全球发运减量，港口库存去化快，临近假期有补库需求，后市震荡偏强[25] - 钢材：钢厂盈利率持平，供应压力体现，库存累积，出口有影响但钢坯出口强，市场供需矛盾不大，品种分化，中期看多，热卷强于螺纹[26] 农产品 - 蛋白粕：夜盘豆菜粕偏弱，阿根廷取消部分农产品出口税，后免税期提前结束，美豆下行空间有限，国内连粕短期低位震荡[27] - 油脂：夜盘豆油收跌，菜棕油偏强，马来部分地区受洪水影响，市场消化阿根廷取消出口税利空后油脂反弹，菜系走势偏强[28] - 白糖：国际糖市累库，原糖预计偏弱，国内糖产销率高库存低有支撑，但进口加工糖和新榨季甜菜糖有压力，郑糖反弹后震荡[30] - 棉花：国际棉市供应压力仍存，国内新花收购阶段，新棉预售抢收有支撑但丰产和下游需求弱，棉价短期震荡偏弱[31] 航运指数 - 集运欧线：上周五EC震荡回调，SCFI欧线运价下跌，船司提涨传递挺价信号，后续主力或换月至12合约，短期偏震荡，关注船司提涨及运力情况[32]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 油脂产业 - 棕榈油：基本面上产量数据下降，但受外围美豆油疲软及印尼价格冲击影响，毛棕油期货有承压回落风险，不过市场预期9月末年存下降等潜在利多支撑，有止跌回升机会，维持近弱远强观点；国内连棕油期货有重新承压下跌风险，可能回调至8800 - 9000元区间[1] - 豆油：美国豆油基本面变化不大，美国大豆集中收获带来季节性供应压力令CBOT大豆和豆油承压；国内节前备货结束，需求转淡，工厂开机率高，9 - 10月大豆进口量约2000万吨，短期内供过于需[1] 生猪产业 - 市场供应节奏持续恢复，临近双节，大体重猪出栏需求增加，供需双增，现货报价混乱，局部地区跌幅扩大；中期需求缓慢回升，但供应量恢复格局明确，需求承接乏力；盘面谨慎炒作预期，市场信心疲弱，远月多头资金撤离，行情预计维持震荡调整，跟随现货小幅波动[3] 玉米系产业 - 东北地区新季玉米上量增加，开秤价略高，农户售粮积极性高，价格偏弱；华北地区天气转好，到车辆增加，价格承压；需求端深加工和饲料企业刚需为主，后续有季节性补库需求；短期市场上量逐步增加，但盘面2150附近有支撑且玉米未集中上量，预计短期低位震荡[5] 粕类产业 - 美豆缺乏实质利好，单产保持高位，中国需求缺失限制其出口，预计维持低位区间波动；节前油厂停机叠加下游备货支撑基差，阿根廷大豆采购增加缓解明年一季度缺口，豆粕近月上涨乏力，1 - 5价差短期或将继续走弱；国内连粕供应充裕、大豆库存高位，油厂豆粕库存不断恢复，下游需求尚可[8] 白糖产业 - 短期原糖价格受巴西生产迅速及10月合约到期前需求拖累，巴西压榨高峰期糖产量、库存导致贸易流近期供应过剩，关注9 - 10月甘蔗入榨量下降等压力释放情况；原糖利多因素有限，预计维持底部震荡偏弱格局，参考15 - 17美分/磅；新榨季内蒙古、新疆已开榨，预计本周新糖上市，给现货市场压力，国内市场交投谨慎，双节备货结束，购销氛围清淡，预计整体维持偏弱走势[10] 棉花产业 - 供应端新棉收购上量后套保压力较大，需求端产业下游对旺季信心不强，需求不及往年同期，整体支撑力度一般；中短期国内棉价或相对承压，近期重点关注新花上市及下游纺织订单情况[11] 鸡蛋产业 - 在产蛋鸡存栏量维持高位，天气转凉后蛋鸡产蛋率、蛋重回升，鸡蛋供应充足；后期随着双节临近，商超、电商或提前采购鸡蛋，需求或增加，预计蛋价维持底部区间震荡[15] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 价格数据：9月26日，江苏一级豆油现价8470元，较前一日涨30元，涨幅0.36%；期价Y2601为8162元，较前一日跌30元，跌幅0.37%；基差Y2601为308元，较前一日涨60元，涨幅24.19%等；棕油、菜油也有相应价格及基差等数据变化[1] - 价差数据：9月28日较9月26日，豆油跨期01 - 05价差为236元，跌26元，跌幅9.92%；棕榈油跨期01 - 05价差为184元，跌8元，跌幅4.17%等[1] 生猪产业 - 期货数据：主力合约基差为 - 45，较前值涨90，涨幅66.67%；生猪2511为12575元/吨，较前值跌110元，跌幅0.87%等[3] - 现货数据：河南现货价格为12530元/吨，较前值跌20元；山东为12840元/吨，较前值涨40元等；样本点屠宰量 - 日为143630，较前值跌11434，跌幅7.37%等[3] 玉米系产业 - 玉米数据：玉米2511为2178元，较前值涨13元，涨幅0.60%；锦州港平舱价为2280元，较前值跌30元，跌幅1.30%等[5] - 玉米淀粉数据：玉米淀粉2511为2480元，较前值涨6元，涨幅0.24%；长春现货为2560元，较前值持平；潍坊现货为2800元，较前值持平[5] 粕类产业 - 豆粕数据：江苏豆粕现价2940元，较前值持平；期价M2601为2937元，较前值持平；基差M2601为3元，较前值持平[8] - 菜粕数据：江苏菜粕现价2510元，较前值持平；期价RM2601为2405元，较前值持平；基差RM2601为105元，较前值持平[8] 白糖产业 - 期货数据：白糖2601为5478元/吨，较前值跌7元，跌幅0.13%；白糖2605为5442元/吨，较前值跌12元，跌幅0.22%等[10] - 现货数据：南宁现货价格为5780元，较前值持平；昆明为5810元，较前值持平；南宁基差为338元，较前值涨12元，涨幅3.68%等[10] - 产业数据：食糖产量（全国）累计值为1116.21万吨，较前值涨119.89万吨，涨幅12.03%；食糖销量（全国）累计值为1000.00万吨，较前值涨114.00万吨，涨幅12.87%等[10] 棉花产业 - 期货数据：棉花2605为13405元/吨，较前值跌130元，跌幅0.96%；棉花2601为13405元/吨，较前值跌125元，跌幅0.92%等[11] - 现货数据：新疆到厂价3128B为14955元/吨，较前值跌40元，跌幅0.27%；CC Index: 3128B为15001元/吨，较前值跌42元，跌幅0.28%等[11] - 产业数据：商业库存为117.59万吨，较前值跌30.58万吨，跌幅20.6%；工业库存为86.21万吨，较前值跌3.02万吨，跌幅3.4%等[11] 鸡蛋产业 - 期货数据：鸡蛋11合约为3036元/500KG，较前值跌40元，跌幅1.30%；鸡蛋10合约为2940元/500KG，较前值跌41元，跌幅1.38%[14] - 现货数据：鸡蛋产区价格为3.47元/斤，较前值跌0.14元，跌幅3.76%；基差为492元/500KG，较前值跌37元，跌幅6.98%[14] - 相关数据：蛋鸡苗价格为2.60元/羽，较前值持平；淘汰鸡价格为4.64元/斤，较前值跌0.03元，跌幅0.64%等[14]

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 运筹帷幄 决胜千里 宝城期货品种套利数据日报（2025 年 9 月 29 日） 一、动力煤 | 商品 | | 动力煤 | （元/吨） | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | 基差 | 5月-1月 | 9月-1月 | 9月-5月 | | 2025/09/26 | -100.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2025/09/25 | -95.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2025/09/24 | -95.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2025/09/23 | -95.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2025/09/22 | -96.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | www.bcqhgs.com 1 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼1-5层 运筹帷幄 决胜千里 二、能源化工 www.bcqhgs.com 2 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼1-5层 2025/09/26 2025/09/25 2025/09/24 2025/09/23 2025 ...

2025年09月29日 国泰君安期货商品研究晨报-农产品 观点与策略 | 棕榈油：短期反弹高度有限，轻仓过节 | 2 | | --- | --- | | 豆油：美豆偏弱震荡，豆油上方空间难以打开 | 2 | | 豆粕：隔夜美豆微涨，连粕或略有反弹 | 4 | | 豆一：反弹震荡 | 4 | | 玉米：关注新粮上市 | 6 | | 白糖：区间震荡 | 8 | | 棉花：市场继续聚焦新棉上市 | 9 | | 鸡蛋：旺季将过，轻仓过节 | 11 | | 生猪：现货底部未现，空单持有 | 12 | | 花生：震荡偏弱 | 13 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 2025 年 9 月 29 日 商 品 研 究 棕榈油：短期反弹高度有限，轻仓过节 豆油：美豆偏弱震荡，豆油上方空间难以打开 | | | 【基本面跟踪】 油脂基本面数据 | | | 单 位 | 收盘价 (日盘） | 涨跌幅 | 收盘价 （夜盘） | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 棕榈油主力 | 元/吨 | 9,23 ...

报告行业投资评级 - 白糖走势评级为震荡 [1] - 棉花走势评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 白糖受暑期冷饮需求带动消费季节性回暖，进口增长明显，国际糖价在近4年低点上方弱势震荡，策略建议观望 [1][2] - 棉花进口低于预期、期末库存预期下调，新季长势总体好于上年，“金九银十”需求有望阶段性回暖，价格存在上涨动力，策略建议观望 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 资讯 - 南宁白糖现货价5780.0元，昆明白糖现货价5810.0元，新疆棉花现货价15050.0元 [1] 盘面 - 美白糖收16.35，涨跌幅0.37%；美棉花收66.33，涨跌幅0.09% [1] 供需 - 白糖受暑期冷饮需求带动，食糖消费季节性回暖，国内外价差扩大使近期食糖进口增长明显 [1] - 8月新疆和长江流域棉区气温偏高、降水偏少，棉花遭受高温热害风险较高，当前棉花商业库存持续下降，棉纺织旺季即将到来，棉价存在底部支撑 [1] 库存仓单 - 郑糖仓单9464.0张，涨跌幅为 -3.36%；郑棉仓单3397.0张，涨跌幅为 -5.19% [1] 数据速览 外盘报价 - 2025年9月25 - 26日，美白糖从16.29涨至16.35，涨跌幅0.37%；美棉花从66.27涨至66.33，涨跌幅0.09% [3] 现货价格 - 2025年9月25 - 26日，南宁白糖5780.0元、昆明白糖5810.0元价格不变，棉花指数328从3281降至3280，涨跌幅 -0.27%，新疆棉花从15000.0涨至15050.0，涨跌幅0.33% [3] 价差速览 - 2025年9月25 - 26日，SR01 - 05从31.0涨至36.0，涨跌幅16.13%；SR05 - 09从 -16.0涨至 -10.0，涨跌幅 -37.50%；SR09 - 01从 -15.0降至 -26.0，涨跌幅73.33%；CF01 - 05从 -5.0涨至0.0，涨跌幅 -100.00%；CF05 - 09从 -175.0降至 -180.0，涨跌幅2.86%；CF09 - 01维持180.0，涨跌幅0.00% [3] 基差 - 2025年9月25 - 26日，白糖01基差从325.0涨至332.0，涨跌幅2.15%；白糖05基差从356.0涨至368.0，涨跌幅3.37%；白糖09基差从340.0涨至358.0，涨跌幅5.29%；棉花01基差从1553.0涨至1638.0，涨跌幅5.47%；棉花05基差从1548.0涨至1638.0，涨跌幅5.81%；棉花09基差从1373.0涨至1458.0，涨跌幅6.19% [3] 进口价格 - 2025年9月25 - 26日，棉花cotlookA维持77.7，涨跌幅0.00% [3] 利润空间 - 2025年9月25 - 26日，白糖进口利润从1513.0降至1484.5，涨跌幅 -1.88% [3] 期权 - SR601C5500隐含波动率0.0871，期货标的SR601，历史波动率6.48；SR601P5500隐含波动率0.0824；CF601C13400隐含波动率0.1257，期货标的CF601，历史波动率7.35；CF601P13400隐含波动率0.1181 [3] 库存仓单 - 2025年9月25 - 26日，白糖仓单从9793.0降至9464.0，涨跌幅 -3.36%；棉花仓单从3583.0降至3397.0，涨跌幅 -5.19% [3] 结论 - 白糖南方产区甘蔗长势总体良好，新疆甜菜产区单产略有下降，内蒙古中西部甜菜收获受影响使糖厂开机时间推迟，巴西食糖生产进度加快，市场维持产大于消预估 [2] - 棉花进口低于预期，期末库存预期下调，新季棉花长势总体好于上年，纺织市场进入“金九银十”传统旺季，需求有望阶段性回暖，价格存在上涨动力 [2] 策略建议 - 白糖和棉花均建议观望为主 [2]

农产品早报 2025-09-29 五矿期货农产品早报 五矿期货农产品团队 从业资格号：F0273729 交易咨询号：Z0002942 邮箱：wangja@wkqh.cn 白糖、棉花研究员 从业资格号：F03116327 交易咨询号：Z0019233 邮箱:yangzeyuan@wkqh.cn 斯小伟 油脂油料研究员 从业资格号：F03114441 交易咨询号：Z0022498 电话：028-86133280 邮箱：sxwei@wkqh.cn 王俊 组长、生鲜品研究员 周五美豆震荡，阿根廷降价销售告一段落，市场重新交易新作产量。周末国内豆粕现货稳定，华东抱 2900 元/吨持平。据 MYSTEEL 统计上周国内豆粕成交一般，提货较好，不过周尾现货成交提货均回落较多， 上周国内压榨大豆 227 万吨，本周预计压榨 176 万吨。 杨泽元 阿根廷短期出口了大量豆粕、大豆，目前因出口目标达到已取消出口税，不过对国际豆粕的冲击仍较大。 巴西方面升贴水暂稳。总体来看，进口大豆成本受到美豆低估值、中美贸易关系及巴西种植季节交易的 支撑，但上方也面临全球蛋白原料供应过剩、巴西或持续扩大种植面积以及中美关系若缓和引发短期供 应 ...