核心观点 报告对截至2025年12月26日当周的A股市场估值及主要行业中观景气度进行了系统性跟踪，核心在于通过量化指标揭示不同板块的估值水位与短期景气变化，为行业比较提供数据支持[1] A股估值分析 - **主要指数估值水平**：截至2025年12月26日，中证全指（剔除ST）PE为21.6倍，处于历史81%分位，PB为1.8倍，处于历史42%分位[2] 上证50 PE为11.8倍（历史62%分位），沪深300 PE为14.1倍（历史65%分位），中证500 PE为33.8倍（历史64%分位），中证1000 PE为46.4倍（历史66%分位），国证2000 PE为57.1倍（历史73%分位）[2] 创业板指PE为41.3倍（历史36%分位），科创50 PE高达160.7倍，处于历史97%分位[2] 创业板指相对于沪深300的PE比值为2.9倍，处于历史22%分位[2] - **行业估值分位特征**：PE估值处于历史85%分位以上的行业包括房地产、商贸零售、计算机（IT服务、软件开发）[2] PB估值处于历史85%分位以上的行业为电子（半导体）和通信[2] 医疗服务行业的PE和PB估值均在历史15%分位以下[2] 行业中观景气跟踪 新能源 - **光伏产业链**：本周产业链中下游价格普遍上涨，其中硅片主流品种均价上涨3.0%，电池片均价上涨6.3%，光伏组件主流品种均价上涨0.2%[2] 上游多晶硅期货价回落1.9%[2] 2025年1-11月光伏新增装机累计同比增长33.3%，增速较前10个月放缓6.2个百分点[2] - **电池产业链**：上游原材料价格多数上涨，钴现货价上涨4.3%，镍现货价上涨8.4%，碳酸锂现货价上涨14.8%，氢氧化锂现货价上涨15.9%[2] 正极材料中，三元811型价格上涨2.7%，磷酸铁锂正极材料价格大幅上涨15.3%[2] - **发电装机**：2025年1-11月风电新增装机累计同比增长59.4%，增速较前10个月提升6.5个百分点，增长势头强劲[2] 科技TMT - **半导体与存储**：本周费城半导体指数上涨2.0%，中国台湾半导体行业指数上涨5.0%[3] DXI指数（DRAM产出价值）本周上涨8.4%，过去一个季度已累计上涨超过300%[3] NAND Flash价格上涨0.4%[3] - **消费电子**：2025年1-11月国内手机出货量累计同比微增0.9%，增速较前10个月放缓0.1个百分点，市场进入存量竞争阶段[3] 金融 - **保险**：2025年1-11月险企各类保费收入累计同比增长7.6%，增速较前10个月放缓0.4个百分点[3] 地产链 - **钢铁与建材**：本周螺纹钢现货价下跌0.5%，全国水泥价格指数下跌0.2%，玻璃现货价下跌3.1%[3] 供给端，2025年12月中旬全国日产粗钢量环比下跌0.4%[3] - **家电**：2025年11月内销疲软，空调和冰箱内销同比降幅分别扩大至-39.8%和-15.6%[3] 外销表现分化，冰箱和洗衣机外销增速分别提升至10.0%和23.3%，但空调外销降幅扩大至-25.6%[3] 消费 - **猪肉与白酒**：本周生猪（外三元）全国均价上涨0.4%，猪肉批发均价下跌0.6%[3] 飞天茅台原装批发参考价回升1.3%至1575元[3] - **农产品**：玉米价格下跌0.1%，小麦价格下跌0.1%，大豆价格基本持平[3] 中游制造 - **对外工程**：2025年1-11月对外承包工程业务完成额累计同比增长9.3%，增速较前10个月提升1.4个百分点，其中对“一带一路”国家完成营业额同比增长10.5%，占比达83.9%[3] 周期 - **有色金属**：贵金属价格大涨，COMEX金价上涨4.4%，COMEX银价暴涨18.2%，国际银价近一个月涨幅超50%[3] 工业金属普遍上行，LME铜上涨3.3%，LME铝上涨1.7%[3] 镨钕氧化物价格上涨3.0%[3] - **能源**：本周布伦特原油期货价格上涨1.7%，收于60.73美元/桶[3] 动力煤价格下跌，秦皇岛港动力末煤平仓价下跌4.4%至672元/吨，较11月中旬高点回落超160元/吨[3] - **交运**：波罗的海干散货运费指数BDI本周大幅下跌11.5%至1877点，而中国出口集装箱运价指数上涨2.0%至1146.67点[3]

央视网消息：在粤港澳大湾区，承担重要民生物资保供任务的粮油企业已提前进入"双节"节奏。总台记者走访深圳、广州一线发 现，龙头企业正依托智能化供应链丰富节日餐桌。 早上7时，广州港的专用粮油码头迎来远洋货轮。得益于海关"提前申报、抵港直放"的通关模式，满载大豆、棕榈原油的船舶在 靠泊前已完成全部手续，实现即靠即卸。几乎在同一时间，这些原料的物流信息已同步至粮油企业位于深圳的智慧调度中心。南海油 脂保供专班负责人李育表示，覆盖了有3000多个网点，就跟毛细血管一样，通过城配业务，通过仓配结合的业务，以最快的速度送到 网点去。 从记者身后和身旁摆的这个满满当当的货架不难看出，国人在餐桌上的"油瓶子"有多丰富，有花生，大豆，葵花籽、包括玉米做 成的食用油，更重要的还有一些新品，像眼前的这种食用椰子油是头一次见到。李育称，这种椰子油主要用于冷饮冰淇淋，同时也是 奶茶行业的原料，吃起来有种椰香味，正好跟国家这种大战略不谋而合，企业在去年就开始布局了。 不光要快还要"聪明"。走进油脂生产基地记者发现，这里更像一个由数据驱动的"智慧工厂"。记者看到AGV小车按照路上设定线 路自由地穿梭，快速搬运货物，旁边成品油坐着输送线快速 ...

央视网消息：国家粮食和物资储备局12月27日发布，秋粮收购正进入旺季，进度已超过2亿吨，同比增加3200万吨，创近年同期收购 规模新高。 从品种看"颗粒归仓"进度：中晚籼稻已收购4800万吨，粳稻收购3500万吨，玉米收购1.17亿吨，大豆收购800万吨。与预计收购量相 比，中晚籼稻旺季收购进度已接近八成，粳稻超七成，玉米进度过半，大豆过六成，收购进展总体顺利。 国家粮食和物资储备局粮食储备司司长 罗守全：今年秋粮收购呈现出进度快、市场活、价格涨3个特点。各类市场主体竞相入市，购 销两旺，主要秋粮品种收购价格全面企稳回升，优质品种销路好，企业采购意愿强。 在河南的田间地头活跃着一支支粮食收购智能服务队。针对今年粮食品质差异，中储粮依托"智慧收储系统"数据研判，把服务延伸至 烘干点、农户庭院和收购窗口，累计完成智能化验粮与分级服务超1万人次。 在湖南，各收储库点依托物联网与信息化管理平台，推动传统卖粮向"数据互联、全程可溯、体验升级"的智慧服务模式转型。工作人 员表示，其实这背后有一整套"数据引擎"在驱动。粮食的质量、数量、储存等信息都实现了无缝对接、全程溯源，数据推动了粮食工 作更加有序、高效。 从价格看优粮 ...

转自：央视新闻客户端 国家粮食和物资储备局最新（12月27日）发布，截至目前，全国秋粮收购量已突破2亿吨，同比增加3200万吨，创近年同期收购规模新高。 随着元旦、春节消费旺季临近，眼下，各地秋粮收购、仓储、加工进入高峰。为切实保障农民收益，国家坚持市场化收购与政策性收储协同发力。分品种 看，已收购中晚籼稻4800万吨、粳稻3500万吨、玉米1.17亿吨、大豆800万吨，市场运行总体平稳有序。 国家粮食和物资储备局粮食储备司司长 罗守全：今年秋粮收购呈现出进度快、市场活、价格涨三个特点。各类市场主体竞相入市，购销两旺，主要秋粮品 种收购价格全面企稳回升，优质品种销路好，企业采购意愿强。下一步，国家粮食和物资储备局将持续抓好秋粮收购，同步指导农民科学售粮，推动好收成 变成好收入。同时，加强粮源组织调度，全力保障节日期间粮油供应量足价稳。国家统计局：规上工业企业利润连续四个月正增长国家统计局27日发布的数 据显示，1—11月份，规模以上工业企业利润和营业收入保持增长，利润增速延续8月份以来的增长态势。以装备制造业、高技术制造业为代表的新动能行业 保持较快增长，工业经济转型升级有序推进。 1—11月份，全国规模以上 ...

（文章来源：人民日报） 今年秋粮上市早、质量好。秋粮旺季收购开始以来，农民踊跃售粮，企业积极收粮，收购进度显著快于 上年同期。分品种看，中晚籼稻收购4800万吨，粳稻收购3500万吨，玉米收购1.17亿吨，大豆收购800 万吨。与预计收购量相比，中晚籼稻旺季收购进度已接近八成，粳稻超过七成，玉米进度过半，大豆超 过六成，收购进展总体顺利。 本报北京12月27日电 （记者欧阳洁）国家粮食和物资储备局12月27日发布数据：截至目前，全国各类 粮食经营主体累计收购秋粮超2亿吨，同比增加3200万吨，为近年来同期最高水平。 今年秋粮收购呈现出进度快、市场活、价格涨的特点。各类经营主体竞相入市，购销两旺，主要秋粮品 种收购价格全面企稳回升，优质品种销路好，企业采购意愿强。据监测，东北地区粳稻、大豆和玉米收 购价格同比分别上涨2%、5%和10%左右，优质粳稻、高蛋白大豆受到市场青睐，每斤价格可达到1.5元 和2.3元以上，农民种粮收益较上年显著提高。 ...

农业现代化与规模化经营 - 勃利县以发展现代化大农业为主攻方向，将农业作为立县之本，高效推进土地规模化经营，加速农业农村现代化进程[1] - 全县粮食播种面积稳定在168万亩，总产量稳定在10亿斤以上[1] - 集中打造了10个“千亩示范方”和两个“万亩高产片”，辐射带动周边10万亩区域均衡增产，建成全国玉米单产提升整建制推进县[1] 科技应用与单产提升 - 恒山玉米专业种植合作社采用凯斯6140收割机等50多台套农机具，农业生产科技化程度高[1] - 合作社在3万多亩土地上应用大垄密植、“三五”早播、“五段”营养管理及“旱田深施肥”等技术，并实施“一地一策”追肥方案[2] - 技术应用带来显著增产：玉米每亩增产100公斤，大豆每亩增产30公斤[2] - 2025年，全县粮食产量约50万吨，其中土地规模化经营地块收获粮食15.76万吨，增产1.32万吨[3] - 大垄密植面积达16万亩，获评全省粮油规模种植主体单产提升示范县[1] 土地流转与农民增收 - 通过整村推进土地流转实现土地连片，例如吉兴乡三民村流转16200亩连片土地，吸引农业企业，便于标准化、集约化种植并降低运营成本[4] - 土地流转使农民腾出时间开辟新增收渠道，如太平村村民通过5栋蔬菜大棚实现年增收十余万元[4] - 合作社分红直接增加农民收入，例如勃信村村民获得66.8万元土地分红款，750亩旱田流转后实现每公顷土地分红14300元，村集体增收50205元[4] 托管服务与特色产业发展 - 中盛玉米种植专业合作社甜糯玉米种植项目规划面积2130亩，全部采用“336甜加糯”优质品种[5] - 合作社与农垦深度合作，获得“耕种管收”全程托管服务及全周期技术指导[5] - 该项目年产甜糯玉米400万穗，预计产值达900万元，惠及105名村民，为村民增收100万元[5] - 全县持续深化规模化经营，全过程托管面积31.09万亩，单环节托管60万亩次[1] 政策支持与发展规划 - 勃利县制定《勃利县垦地合作三年行动实施方案》，通过“保姆式”全过程合作、“点单式”优势环节合作等方式推广先进农业技术[7] - 召开十余次春耕现场会，邀请农垦技术人员指导，将先进种植模式和管理经验平移复制到乡镇村屯，形成“勃利模式”[7] - 公司坚持把农业作为立县之本，全面落实全省“千万吨粮食增产计划”，深化“五良”融合，旨在提单产、扩总产，提升粮食综合生产能力[7]

中国秋粮收购超2亿吨 为近年同期最高水平 中新社北京12月27日电 (记者 陈溯)记者27日从中国国家粮食和物资储备局获悉，截至目前，全国各类 粮食经营主体累计收购秋粮超2亿吨，同比增加3200万吨，为近年同期最高水平。 今年秋粮上市早、质量好。秋粮旺季收购开始以来，农民踊跃售粮，企业积极收粮，收购进度显著快于 上年同期。分品种看，中晚籼稻收购4800万吨，粳稻收购3500万吨，玉米收购1.17亿吨，大豆收购800 万吨。与预计收购量相比，中晚籼稻旺季收购进度已接近八成，粳稻超过七成，玉米进度过半，大豆超 过六成，收购进展总体顺利。 国家粮食和物资储备局粮食储备司司长罗守全表示，今年秋粮收购呈现出进度快、市场活、价格涨的特 点。各类市场主体竞相入市，购销两旺，主要秋粮品种收购价格全面企稳回升，优质品种销路好，企业 采购意愿强。据监测，东北地区粳稻、大豆和玉米收购价格同比分别上涨2%、5%和10%左右，优质粳 稻、高蛋白大豆受到市场青睐，每斤价格可达到1.5元(人民币，下同)和2.3元以上，农民种粮收益较上 年显著提高。 来源：中国新闻网 编辑：付健青 广告等商务合作，请点击这里 本文为转载内容，授权事宜请联系 ...

秋粮收购总量与同比增速 - 全国各类粮食经营主体累计收购秋粮已超2亿吨，为近年同期最高水平 [1] - 累计收购量比去年同期增加3200万吨 [1] 秋粮收购市场特点 - 收购进度显著快于上年同期，呈现进度快、市场活、价格涨的特点 [1] - 秋粮上市早、质量好，农民踊跃售粮，企业积极收粮 [1] - 各类经营主体竞相入市，购销两旺，主要秋粮品种收购价格全面企稳回升 [1] - 优质品种销路好，企业采购意愿强 [1] 分品种收购量与进度 - 中晚籼稻收购4800万吨，旺季收购进度已接近八成 [1] - 粳稻收购3500万吨，旺季收购进度超过七成 [1] - 玉米收购1.17亿吨，旺季收购进度过半 [1] - 大豆收购800万吨，旺季收购进度超过六成 [1] 主要粮食品种价格变动 - 东北地区粳稻收购价格同比上涨2%左右 [1] - 东北地区大豆收购价格同比上涨5%左右 [1] - 东北地区玉米收购价格同比上涨10%左右 [1] - 优质粳稻每斤价格可达到1.5元以上 [1] - 高蛋白大豆每斤价格可达到2.3元以上 [1] 农民收益与市场展望 - 农民种粮收益较上年显著提高 [1] - 随着2026年元旦和春节临近，粮食市场购销将更加活跃 [2]

秋粮收购总量与同比增速 - 全国各类粮食经营主体累计收购秋粮已超2亿吨，为近年同期最高水平 [1] - 累计收购量比去年同期增加3200万吨 [1] 秋粮收购进度与品种结构 - 秋粮旺季收购进度显著快于上年同期，主要因上市早、质量好，农民售粮与企业收粮均积极 [1] - 分品种收购量：中晚籼稻4800万吨，粳稻3500万吨，玉米1.17亿吨，大豆800万吨 [1] - 与预计收购量相比，中晚籼稻旺季收购进度已接近八成，粳稻超过七成，玉米进度过半，大豆超过六成，总体顺利 [1] 秋粮收购市场特点与价格表现 - 收购呈现进度快、市场活、价格涨3个特点，各类经营主体竞相入市，购销两旺 [1] - 主要秋粮品种收购价格全面企稳回升，优质品种销路好，企业采购意愿强 [1] - 东北地区粳稻、大豆和玉米收购价格同比分别上涨2%、5%和10%左右 [1] - 优质粳稻价格每斤可达1.5元以上，高蛋白大豆价格每斤可达2.3元以上，农民种粮收益较上年显著提高 [1] 后续市场展望与政策导向 - 随着2026年元旦和春节临近，粮食市场购销将更加活跃 [2] - 行业主管部门将持续抓好秋粮收购，指导加大收购力度，引导农民适时有序售粮 [2] - 行业主管部门将指导各地加强粮源调度，确保节日期间粮油供应充足、价格平稳 [2]

央视网消息：2025年，新质生产力赋能千行百业。当遥感卫星在天上"看"庄稼，大数据在地里"算"收成，传统农业生产也有了全新的气 质。今天的《2025"三农"答卷》一起来看这一年的农业如何焕"新"发展。 这一年，智慧农业创新能力持续提升。 截至目前，田间自动驾驶与作物信息采集平台、奶牛精准饲喂设备、水下巡检机器人等装备从实验室走向生产一线，数字化"新农具"在田 间地头精耕细作。大田作物表型机器人、精准饲喂装备与推料机器人等62项整机智能装备取得新突破。 春华秋实，这一年，广袤田野焕发着勃勃生机。 传感器捕捉土地上的细微变化，算法学会生成全过程生产方案，数字孪生灌区让一滴滴水及时润泽每一株麦苗，"适生地图"为玉米新品种 精准匹配最优生长区域，越来越多的农业生产场景有了"智慧大脑"。 这一年，重大品种加快研发推广应用。 优质高产水稻、节水抗病小麦、耐密宜机收玉米、高油高产大豆等越来越多的"宝藏"品种，加快走出实验室、走进田间地头。目前，我国 种源安全水平稳步提升，农作物自主选育品种占比超过95%。 这一年，农机装备补短板加速推进。 高端智能农机装备加快缩小差距，丘陵山区小农机加力"填空补短"，新能源农机装备加速"换 ...