报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 未提及相关内容 各品种数据总结 澳洲主流矿粉 - 纽曼粉最新价格791，日变化 -1，周变化16，折盘面846.6，进口利润5.39 [1] - PB粉最新价格794，日变化 -1，周变化16，折盘面845.6，进口利润 -21.56 [1] - 麦克粉最新价格787，日变化2，周变化16，折盘面859.6，进口利润26.92 [1] - 金布巴最新价格747，日变化 -1，周变化16，折盘面839.8，进口利润23.69 [1] - 主流混合粉最新价格735，日变化 -3，周变化15，折盘面873.6，进口利润 -3.48 [1] - 超特粉最新价格677，日变化0，周变化12，折盘面897.5，进口利润 -16.20 [1] - 卡粉最新价格874，日变化0，周变化19，折盘面807.2，进口利润 -41.32 [1] 巴西主流矿粉 - 巴混最新价格829，日变化 -1，周变化14，折盘面836.3，进口利润 -10.34 [1] - 巴粗IOC6最新价格764，日变化 -1，周变化16，折盘面838.1 [1] - 巴粗SSFG最新价格769，日变化 -1，周变化16 [1] 其他矿粉 - 乌克兰精粉最新价格877，日变化2，周变化22，折盘面949.7 [1] - 61%印粉最新价格736，日变化 -1，周变化16 [1] - 卡拉拉精粉最新价格877，日变化2，周变化22，折盘面897.3 [1] - 罗伊山粉最新价格781，日变化 -1，周变化16，折盘面859.6，进口利润20.89 [1] - KUMBA粉最新价格853，日变化 -1，周变化16，折盘面832.6 [1] - 57%印粉最新价格612，日变化0，周变化12 [1] - 阿特拉斯粉最新价格730，日变化 -3，周变化15 [1] 内矿 - 唐山铁精粉最新价格976，日变化0，周变化7，折盘面863.0 [1] 交易所合约 - i2601最新价格797.5，日变化 -0.5，周变化20.5，月间价差 -37.0 [1] - i2605最新价格781.5，日变化1.5，周变化28.5，月间价差16.0 [1] - i2609最新价格760.5，日变化2.5，周变化29.0，月间价差21.0 [1] - FE01最新价格104.70，日变化 -0.18，周变化2.72，月间价差 -4.01 [1] - FE05最新价格102.75，日变化 -0.11，周变化3.03，月间价差1.95 [1] - FE09最新价格100.69，日变化 -0.10，周变化3.13，月间价差2.06 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 全球资产市场表现 主要经济体国债收益率 - 10年期国债收益率：美国4.165，英国4.535，法国3.611，德国2.897，意大利3.598，西班牙3.332，瑞士0.307，希腊3.482，日本2.077，巴西6.184，中国1.835，韩国无数据，澳大利亚4.794，新西兰4.475 [3] - 2年期国债收益率：美国3.508，英国3.736，德国2.147，日本1.113，意大利2.262，中国（1Y收益率）1.356，韩国无数据，澳大利亚4.075 [3] 美元兑主要新兴经济体货币汇率 - 巴西5.592，俄罗斯无数据，南非zar16.711，韩元1480.700，泰铢31.180，林吉特4.078 [3] 人民币相关汇率 - 在岸人民币7.037，离岸人民币7.031，人民币中间价7.057，人民币12月NDF6.902 [3] 主要经济体股指 - 标普500为6878.490，道琼斯工业指数48362.680，纳斯达克23428.830，墨西哥股指64778.180，英国股指9865.970，法国CAC8121.070，德国DAX24283.970，西班牙股指17158.000，俄罗斯股指无数据，日经50402.390，恒生指数25801.770，上证综指3917.364，台湾股指28149.640，韩国股指4105.930，印度股指8645.844，泰国股指1269.680，马来西亚1671.290，澳经9000.726，新兴经济体股指1383.830 [3] 信用债指数 - 美国投资级信用债指数无数据，欧元区投资级信用债指数264.992，新兴经济体投资级信用债指数无数据，美国高收益信用债指数无数据，欧元区高收益信用债指数409.720，新兴经济体高收益信用债指数无数据 [3] 股指期货交易数据 指数表现 - A股收盘价3917.36，涨跌0.69%；沪深300收盘价4611.62，涨跌0.95%；上证50收盘价3020.23，涨跌0.53%；创业板收盘价3191.98，涨跌2.23%；中证500收盘价7255.66，涨跌1.20% [4] 估值 - 沪深300 PE(TTM)14.05，环比变化0.08；上证50 PE(TTM)11.76，环比变化0.06；中证500 PE(TTM)32.95，环比变化0.37；标普500 PE(TTM)27.48，环比变化0.18；德国DAX PE(TTM)18.79，环比变化 -0.01 [4] 风险溢价 - 标普500 1/PE - 10利率 -0.53，环比变化 -0.04；德国DAX 1/PE - 10利率2.42，环比变化 -0.01 [4] 资金流向 - A股最新值58.51，近5日均值 -66.43；主板最新值 -112.17，近5日均值 -50.91；中小企业板无数据；创业板最新值108.59，近5日均值 -1.48；沪深300最新值222.28，近5日均值131.41 [4] 其他交易数据 成交金额 - 沪深两市最新值18619.40，环比变化1360.25；沪深300最新值4482.41，环比变化766.64；上证50最新值1067.35，环比变化117.95；中小板最新值3801.25，环比变化289.02；创业板最新值4826.42，环比变化443.70 [5] 主力升贴水 - IF基差 -46.82，幅度 -1.02%；IH基差 -1.83，幅度 -0.06%；IC基差 -132.46，幅度 -1.83% [5] 国债期货 - T2303收盘价107.98，涨跌 -0.16%；TF2303收盘价105.86，涨跌 -0.10%；T2306收盘价108.01，涨跌 -0.16%；TF2306收盘价105.86，涨跌 -0.10% [5] 资金利率 - R001为1.3547%，日度变化 -16.00BP；R007为1.5063%，日度变化0.00BP；SHIBOR - 3M为1.6010%，日度变化0.00BP [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周高硫裂解反弹，月差低位反弹，基差反弹，欧洲高硫裂解震荡，月差走弱，EW继续走强；新加坡0.5%裂解走弱，月差低位震荡、基差低位震荡，欧洲V低硫裂解低位震荡；外盘汽柴油裂解继续回落，低硫对柴油价差本周继续反弹；Al Zour炼厂10月21日发生火灾后停产，外盘低硫面临支撑但短期走强空间有限；全球渣油进入淡季累库，外盘裂解关注原油波动与投料升贴水水平，本周外盘去库月差走强，短期仍偏震荡；低硫估值偏低但暂无驱动 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 鹿特丹燃料油掉期数据 - 从2025/12/16 - 2025/12/22，鹿特丹3.5% HSF O掉期M1从316.99变为333.50，变化9.59；鹿特丹0.5% VLS FO掉期M1从364.37变为380.56，变化10.10；鹿特丹HSFO - Brent M1从 - 8.87变为 - 8.94，变化 - 0.08等 [1] 新加坡燃料油掉期数据 - 从2025/12/16 - 2025/12/22，新加坡380cst M1从332.73变为347.26，变化11.57；新加坡180cst M1从341.31变为353.38，变化10.69；新加坡VLSFO M1从406.98变为417.31，变化12.58等 [1][7] 新加坡燃料油现货数据 - 从2025/12/16 - 2025/12/22，FOB 380cst从328.39变为337.57，变化5.22；FOB VLSFO从407.01变为410.73，变化7.32；380基差从 - 4.05变为 - 2.80，变化0.15等 [2] 国内FU数据 - 从2025/12/16 - 2025/12/22，FU 01从2368变为2413，变化57；FU 05从2431变为2474，变化59；FU 09从2400变为2440，变化58等 [2] 国内LU数据 - 从2025/12/16 - 2025/12/22，LU 01从2900变为2969，变化83；LU 05从2934变为2974，变化62；LU 09从2977变为3010，变化58等 [3] 库存情况 - 新加坡渣油去库、高硫浮仓累库、ARA渣油基本走平、富查伊拉渣油大幅去库，高硫浮仓去库，EIA渣油小幅累库 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分内容总结 美国大豆及相关产品出口情况 - 截至2025年12月18日当周，美国大豆出口检验量为870,199吨，符合800,000 - 1,000,000吨的市场预估，前一周修正后为810,110吨，当周对中国大陆出口检验量为386,010吨，占比44.36%；本作物年度迄今，累计出口检验量为14,586,856吨，上一年度同期为27,027,931吨 [1] - 民间出口商报告向中国出口销售396,000吨大豆，其中330,000吨在2025/2026市场年度付运，66,000吨在2026/2027市场年度付运 [1] - 12月4日止当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增155.21万吨，较前一周增加40%，较前四周均值增加34%，符合80 - 200万吨的市场预估，对中国大陆出口销售净增101.1万吨；当周出口装船107.11万吨，较前一周增加33%，较前四周均值增加6%，对中国大陆出口装船7.1万吨；当周新销售167.26万吨，下一市场年度新销售0.04万吨 [1] - 12月4日止当周，美国当前市场年度豆粕出口销售净增27.55万吨，较前一周减少37%，较前四周均值增加6%，符合20 - 50万吨的市场预估；当周出口装船29.34万吨，较前一周减少20%，较前四周均值减少12%；当周新销售34.07万吨，下一市场年度新销售0万吨 [1] - 分析师预估截至12月11日当周，美国大豆出口销售料净增180 - 290万吨，其中2025 - 26年度料净增180 - 290万吨，2026 - 27年度料净增0万吨；美国豆粕出口销售料净增27.5 - 55万吨，其中2025 - 26年度料净增27.5 - 55万吨，2026 - 27年度料净增0吨；美国豆油出口销售料净增0.5 - 2.4万吨，其中2025 - 26年度料净增0.5 - 2.4万吨，2026 - 27年度料净增0吨 [1] 巴西大豆情况 - AgRural预计巴西2025/26年度大豆产量将达1.804亿吨，高于11月预估的1.785亿吨，12月天气条件有利，但多数农田单产仍不确定，收成规模取决于1 - 3月部分时段天气情况 [1] - 巴西12月前三周出口大豆2,442,367.61吨，日均出口量为162,824.51吨，较上年12月全月日均出口量95,528.06吨增加70%，上年12月全月出口量为2,006,089.20吨 [1] 中国油脂油料进口情况 - 2025年11月，中国棕榈油进口量为334,052.37吨，环比增长52.25%，同比增加97.79%，从印度尼西亚进口262,783.98吨，环比增长55.29%，同比增加118.78%，从马来西亚进口67,263.96吨，环比上升42.52%，同比增长38.22% [1] - 2025年11月，中国油菜籽进口量为1,998.30吨，同比下降99.72%，从哈萨克斯坦进口1,731.60吨，从俄罗斯进口266.70吨，同比减少89.20% [1] - 2025年11月，中国菜籽粕进口量为214,741.88吨，环比下降2.44%，同比增长132.96%，从俄罗斯进口89,085.97吨，环比上升57.23%，同比上升685.74%，从印度进口74,191.83吨，环比下降37.78%，同比增长2961.43% [1] - 2025年11月，中国菜籽油进口量为165,541.10吨，环比上升17.65%，同比减少16.80%，从俄罗斯进口109,513.00吨，环比上升13.76%，同比增加22.15%，从阿联酋进口24,407.14吨，环比减少24.60%，同比减少47.68% [1] 马来西亚棕榈油情况 - SGS数据显示，2025年12月1 - 20日，马来西亚棕榈油产品出口量为676,674吨，较上月同期的471,222吨增加43.60% [1] - AmSpec数据显示，2025年12月1 - 20日，马来西亚棕榈油产品出口量为821,442吨，较上月同期的828,680吨下降0.87% [1] - SPPOMA数据显示，2025年12月1 - 20日，马来西亚棕榈油产量环比下滑7.15%，鲜果串单产下滑6.26%，出油率下降0.17% [1] 现货价格情况 |日期|豆粕江苏|菜粕广东|豆油江苏|棕榈油广州|菜油江苏| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |2025/12/16|3050|2520|8380|8440|9540| |2025/12/17|3040|2500|8310|8370|9470| |2025/12/18|3020|2510|8270|8330|9420| |2025/12/19|3010|2490|8150|8250|9230| |2025/12/22|3020|2510|8230|8380|9260| [3]

部或部分材料、内容。对可能因互联网软硬件设备故障或失灵、或因不可抗力造成的全部或部分信息中断、延迟、遗漏、误导或造成资料传输 或储存上的错误、或遭第三人侵入系统篡改或伪造变造资料等，我们均不承担任何责任。 台H 研究中心能化团队 2025/12/23 -P G 内院CFR华 CP预测合 山东烷基 纸面进口利润 日期 华南液化气 华东液化 山东液化气 丙烷CIF日本 山东醚后碳四 主力基差 目尖 化油 南 2025/12/16 4460 4440 520 4408 285 203 4570 7130 -276 240 2025/12/17 4410 523 7110 4490 4398 586 504 4600 -254 282 2025/12/18 4500 4398 4380 203 500 4610 7130 576 -165 389 2025/12/19 4398 4500 4380 573 504 497 4610 7150 -142 399 2025/12/22 4480 4388 4370 536 4580 7150 355 l I l ll B 32 日度变化 -20 -10 -10 -30 0 ...

集运早报 | | | | | | | 研究中心能化团队 | | | 2025/12/23 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | ਵਨ | | 昨日收盘价 | 涨跌 | 基美 | 昨日成交昼 | | 昨日持仓屋 | 持仓变动 | | | EC2512 | | 1631.0 | 0.06% | -41.8 | 100 | | 1956 | -27 | | | EC2602 | | 1871.8 | 8.84% | -282.6 | 52704 | | 36510 | 5003 | | | EC2604 | | 1166.8 | 3.37% | 422.4 | 11708 | | 20471 | 1634 | | | EC2606 | | 1320.0 | 2.46% | 269.2 | 587 | | 2184 | -36 | | | EC2608 | | 1486.2 | 2.27% | 103.0 | 256 | | 1197 | -91 | | 期货 | EC2610 | | 1061.0 | 1.02% | ...

玻璃纯碱早报 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 华北重碱 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 (500) 0 500 1,000 1,500 2,000 华北氨碱法利润 2020 2021 2022 2023 2024 2025 (1,000) (500) 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 华北联碱法利润 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 华北轻碱 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 6 0 6 5 7 0 7 5 8 0 8 5 9 0 9 5 100 39083 39096 39109 39122 39135 39148 39161 39174 39187 39200 39213 39226 39239 39252 39265 392 ...

s 加安期货 沥青早报 周度变化 -2931 -3081 -3031 -5 10 21 101 2082 14856 0 -0.1 -2950 -2830 -2980 -2930 4 2025 2019 2022 2024 2020 2021 2023 2025 2019 2024 2021 2022 2023 2025 2020 BU02-03 BU03-06 100 100 80 80 60 60 40 40 20 20 0 0 7/1 8/1 4/1 5/1 6/1 3/1 5/1 7/1 4/1 6/1 -20 -20 -40 -40 -60 -60 -80 -80 r -100 -100 2019 2021 2022 2023 2024 2020 2025 2019 2020 -2021 2022 2023 - 2024 2025 BU主力合约 BU远期结构 5000 3150 4500 3100 3050 4000 3000 2950 3500 2900 3000 2850 MAR MA 2800 W 2500 2750 3/1 4/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1 1/1 ...

芳烃橡胶早报 免责声明: 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人取得的资讯，我们力求分析及建议内 容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但我司对信息来源的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会 发生任何变化。我们提供的全部分析及建议内容仅供参考，不构成对您的任何投资建议及入市依据，您应当自主做出期货交易决策，独立承担 期货交易后果，凡据此入市者，我司不承担任何责任。我司在为您提供服务时已最大程度避免与您产生利益冲突。未经我司授权，不得随意转 载、复制、传播本网站中所有研究分析报告、行情分析视频等全部或部分材料、内容。对可能因互联网软硬件设备故障或失灵、或因不可抗力 造成的全部或部分信息中断、延迟、遗漏、误导或造成资料传输或储存上的错误、或遭第三人侵入系统篡改或伪造变造资料等，我司均不承担 任何责任。 研究中心能化团队 2025/12/23 P T A 日期 原油 石脑油日 本 PX CFR 台湾 PTA内盘现 货 POY 1 50D/4 8F 石脑油裂 解价差 PX加工差 PTA加 工差 聚酯毛利 PTA平衡 负荷 PTA负 ...

有色套利早报 研究中心有色团队 2025/12/23 铜：跨市套利跟踪 2025/12/23 国内价格 LME价格 比价 现货 93770 11976 7.73 三月 94370 11969 7.87 均衡比价 盈利 现货进口 8.00 -1754.65 现货出口 1058.03 锌：跨市套利跟踪 2025/12/23 国内价格 LME价格 比价 现货 23130 3059 7.56 三月 23155 3092 5.47 均衡比价 盈利 现货进口 8.42 -2628.45 铝：跨市套利跟踪 2025/12/23 国内价格 LME价格 比价 现货 21940 2919 7.51 三月 22270 2960 7.49 均衡比价 盈利 现货进口 8.35 -2459.99 镍：跨市套利跟踪 2025/12/23 国内价格 LME价格 比价 现货 120850 15051 8.03 均衡比价 盈利 现货进口 8.09 -557.70 铅：跨市套利跟踪 2025/12/23 国内价格 LME价格 比价 现货 16800 1932 8.71 三月 16920 1979 11.66 均衡比价 盈利 现货进口 8.67 8 ...