报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场短期受扰动有下行压力，但底部坚实后续或呈结构性行情，建议以红利资产为底仓，兼顾成长、消费方向布局，看好银行、算力产业链等板块 [6] - 不同品种市场表现各异，农产品、能源化工、工业金属、期权金融等板块需关注各自影响因素和走势变化 各部分内容总结 宏观要闻 - 美方称中方违反经贸会谈共识，中方坚决拒绝指责，敦促美方纠正错误 [6] - A股6月行情机构持谨慎态度，建议以红利资产为底仓，兼顾成长、消费布局 [6] - 欧盟对美提高钢铁和铝关税表示遗憾，双方将加快谈判 [6] - 中国5月制造业PMI环比升0.5个百分点，经济有望延续平稳态势，但回升基础需巩固 [7] - 生态环境部规划到2035年建成约100个部级重点实验室，鼓励社会资本参与 [7] - 1 - 4月全国社会物流总额115.3万亿元，同比增长5.6% [7] - 端午节假期预计全社会跨区域人员流动量累计6.57亿人次，日均2.19亿人次，同比增长3.0% [7] - 汽车行业“内卷式”竞争致利润率下滑，零部件采购价下降或影响质量 [8] 主要品种晨会观点 农产品 - 花生现货市场底部支撑强，但盘面预计偏弱震荡，关注油厂停收及上货节奏 [11] - 油脂市场缺乏利多驱动，预计偏弱震荡，关注美豆干旱及马棕出口情况 [11] - 白糖期货窄幅震荡偏弱，建议短线偏空，关注关键支撑位和原糖反弹及国内备货需求 [11] - 玉米主力合约突破震荡区间，建议短线依托支撑轻仓试多，关注压力位突破和小麦替代影响 [11] - 生猪市场假期后价格或偏弱，期货主力合约震荡寻方向 [13] - 鸡蛋现货节后需求或减弱，期货盘面压力仍在 [13] 能源化工 - 尿素价格短期承压，关注农需补货及出口兑现情况 [13] - 烧碱市场基本面变化不大，2509合约延续低位运行，关注各区域采购价及装置波动 [13] - 双焦供应充足，终端需求走弱，预计继续承压趋弱运行 [13] 工业金属 - 铜铝库存下降，但海外关税风险致价格延续振荡整理 [15] - 氧化铝现货价格坚挺，中期过剩预期仍在，2509合约低位反弹或围绕3000点整理 [15] - 钢材市场节后预计承压偏弱运行，关注关税及供需结构变化 [15] - 铁合金上周基本面变化不大，盘面弱势，关注电价成本及企业减产情况 [15] - 碳酸锂市场供需双弱，建议区间操作，警惕矿端价格下滑风险 [17] 期权金融 - 股指短期受关税摩擦影响消化，大盘股或占优，科技板块值得关注，可围绕缺口参与多头等操作 [20] - 期权方面，可根据不同情况参与卖出跨式期权、了结买跨策略等操作 [21]

中原期货研究所 晨会纪要 2025 第（96）期 发布日期：2025-05-30 | | | | 商品指数每日市场跟踪 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 宏观指标 | | 2025/5/30 | 2025/5/29 | 涨 跌 | 涨跌幅/% | | | | 08:00 | 15:00 | | | | 道琼斯工业指数 | | 42215.73 | 42098.70 | 117.030 | 0.278 | | 纳斯达克指数 | | 19175.87 | 19100.94 | 74.930 | 0.392 | | 标普500 | | 5912.17 | 5888.55 | 23.620 | 0.401 | | 恒生指数 | | 23573.38 | 23258.31 | 315.070 | 1.355 | | SHIBOR隔夜 | | 1.41 | 1.41 | 0 | 0 | | 美元指数 | | 99.25 | 99.36 | -0.113 | -0.114 | | 美元兑人民币(CFETS) | | 7.19 | 7.19 | 0 | 0 | | 主 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年5月29日商品指数市场进行跟踪，涵盖宏观指标、主力合约等多类商品价格变化；汇总宏观要闻，涉及美联储政策、国内外政策动态、油价与股市情况等；对主要品种给出晨会观点，包括农产品、能源化工、工业金属、期权金融等领域的市场分析与操作建议 [2][6][12] 根据相关目录分别进行总结 商品指数每日市场跟踪 - 宏观指标方面，道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500、恒生指数等多数指数下跌，美元指数上涨，SHIBOR隔夜利率下降，美元兑人民币汇率持平 [2] - 主力合约方面，COMEX黄金上涨，COMEX白银、LME铜等多数外盘金属及农产品下跌，NYMEX原油和ICE布油上涨；国内金属中部分上涨部分下跌，化工品中部分上涨部分下跌，农产品中部分上涨部分下跌 [2][4] 宏观要闻 - 美联储会议纪要显示经济不确定性高，对待降息需谨慎，官员担忧关税推升通胀，威廉姆斯强调保持通胀预期稳固 [6][7] - 国务院副总理相关活动，包括何立峰欢迎美资金融机构合作，张国清强调规范平台经济和直播电商 [6] - 外交部宣布对沙特等四国持普通护照人员试行免签政策，深圳市住建局发布保障性住房管理办法征求意见稿 [7] - 油价暴跌冲击沙特股市，OPEC+同意维持当前产量配额计划，将讨论7月增产事宜，预计增产协议可能达41.1万桶/日 [7][8] 主要品种晨会观点 农产品 - 花生现货上货低量，价格稳中偏强，关注油厂停收及上货节奏，不建议追高盘面 [12] - 油脂市场缺乏向上驱动，按偏弱震荡看待 [12] - 白糖期货震荡偏弱，关注巴西压榨进度及国内现货成交，若下破关键支撑位可能下探 [12] - 玉米市场供需双弱，建议区间波段操作，警惕新麦上市风险 [12] - 生猪现货企稳反弹，期货等待方向选择 [12][13] - 鸡蛋现货短期企稳，中长期仍有压力 [13] 能源化工 - 烧碱市场基本面变化不大，2509合约延续低位运行 [13] - 尿素市场价格上调，高供应压力仍存，关注农需补货及出口情况 [13] 工业金属 - 铜铝上方压力较强，价格延续振荡整理 [14] - 氧化铝现货货源预计偏紧，2509合约低位反弹，关注压力区间 [14] - 螺纹钢和热卷成交偏弱，黑色系震荡偏弱运行，关注出口和PMI数据 [14] - 双硅跌势放缓，硅铁关注电价成本及企业减产，锰硅追空性价比一般 [14] - 双焦承压偏弱运行 [17] - 碳酸锂期货弱势震荡，建议空单关注关键支撑位突破情况 [17] 期权金融 - A股三大指数震荡调整，沪指或震荡盘整，关注缺口位置争夺，可考虑卖出跨式期权 [17][18] - 股指期货各品种表现不同，趋势投资者防守为主，波动率投资者降波后买入宽跨式做多波动率 [19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个金融市场和主要品种进行了分析，包括宏观指标、商品指数、主要品种等，指出市场整体呈震荡态势，各品种受不同因素影响，投资者需关注相关因素变化并谨慎决策 根据相关目录分别进行总结 商品指数每日市场跟踪 - 2025年5月28日，道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500、恒生指数上涨，涨幅分别为1.78%、2.465%、2.046%、0.428%；SHIBOR隔夜、美元指数下跌，跌幅分别为3.586%、0.085%；美元兑人民币（CFETS）持平[2] - 外盘金属中，COMEX黄金、COMEX白银、LME铜、LME锌、LME铅、LME锡、LME镍、ICE11号糖、ICE2号棉花下跌，跌幅在0.129%-1.727%之间；LME铝、CBOT大豆、CBOT豆油上涨，涨幅分别为0.689%、0.094%、0.935%；CBOT豆粕、CBOT玉米、NYMEX原油、ICE布油下跌，跌幅在0.163%-1.117%之间[2] - 国内金属中，黄金、锡、铅、镍、铁矿石、氧化铝、螺纹钢、不锈钢、热轧卷板下跌，跌幅在0.008%-0.895%之间；白银、铜、锌、铝上涨，涨幅在0.257%-0.699%之间[2] - 化工品中，焦煤、焦炭、天然橡胶、20号胶、塑料、聚丙烯PP、PTA、沥青、乙二醇、苯乙烯、玻璃、原油、烧碱、PX、LPG下跌，跌幅在0.1%-2.691%之间；甲醇、燃油、纯碱、纸浆上涨，涨幅在0.045%-0.152%之间[4] - 农产品中，黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、菜籽油、白砂糖、黄玉米、玉米淀粉、一号棉花、棉纱下跌，跌幅在0.067%-0.616%之间；菜粕、棕榈油上涨，涨幅分别为0.231%、0.050%[4] 宏观要闻 - 国务院总理李强出席东盟 - 中国 - 海合会峰会，中方愿加强三方合作，峰会联合声明提及促进自由贸易等内容[6] - 美国总统特朗普对欧盟加快贸易谈判进程表示鼓舞，部分国家关税可能降至10%或更低，美印贸易协议接近完成[6] - 4月份我国规模以上工业企业利润同比增长3%，新动能行业利润增长较快[7] - 金融监管总局局长强调加强数字金融监管和人工智能应用风险防范[7] - 5月广州市二手住宅网签量和面积同比增长[7] - 5月美国消费者信心指数大幅上升[7] - 国际贵金属期货普遍收跌，人民币对美元汇率下跌[8] 主要品种晨会观点 农产品 - 花生现货上货量低价格偏强，需求一般，不建议追高盘面[11] - 美国大豆种植率低于预期，油脂市场缺乏向上驱动，预计弱势震荡[11] - 白糖期货窄幅震荡，建议观望，关注5850元压力位和5800元支撑位[11] - 玉米市场供需双弱，短期或区间震荡，建议观望，关注华北新麦上市和深加工补库情况[11] - 生猪市场供强需弱，期货主力09在13500附近震荡[13] - 鸡蛋现货短期企稳，中长期产能压力仍在[13] 能源化工 - 山东地区烧碱现货价格上调，预计短期内稳健运行，烧碱2509合约延续低位运行[13] - 国内尿素市场价格持稳，供应充足，农需跟进带动部分成交好转，UR2509合约或区间运行[13] 工业金属 - 铜铝现货价格下跌，库存有降有升，海外关税风险使价格延续振荡整理[13] - 氧化铝现货货源预计偏紧，2509合约低位反弹，关注上方压力区间[15] - 钢材市场成交差，进入梅雨季需求转弱，钢价延续偏弱走势[15] - 铁合金市场双硅跌势延续，硅铁关注成本和减产情况，锰硅关注海外矿端供应[15] - 双焦市场延续偏弱运行，焦炭二轮提降落地[15] - 碳酸锂市场供需双弱，价格接近年内低点，建议观望，关注61500元压力位和59500元支撑位[16] 期权金融 - A股三大指数震荡调整，欧美股市多数收涨，市场或延续震荡格局，资金挖掘结构性机会[18][19] - 期权市场各指数期货和期权表现不同，趋势投资者防守为主，波动率投资者降波后买入宽跨式做多波动率[20]

中原期货研究所 晨会纪要 2025 第（93）期 发布日期：2025-05-27 | | | | 商品指数每日市场跟踪 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 宏观指标 | | 2025/5/27 08:00 | 2025/5/26 15:00 | 涨 跌 | 涨跌幅/% | | 道琼斯工业指数 | | 41603.07 | 41859.09 | -256.020 | -0.612 | | 纳斯达克指数 | | 18737.21 | 18925.73 | -188.520 | -0.996 | | 标普500 | | 5802.82 | 5842.01 | -39.190 | -0.671 | | 恒生指数 | | 23282.33 | 23601.26 | -318.930 | -1.351 | | SHIBOR隔夜 | | 1.51 | 1.57 | -0.059 | -3.770 | | 美元指数 | | 98.96 | 98.98 | -0.015 | -0.015 | | 美元兑人民币(CFETS) | | 7.18 | 7.18 | 0 | 0 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周国内宏观政策进入真空期，市场焦点回到产业基本面，五大材去库趋缓，梅雨季临近市场观望情绪浓，焦炭首轮提降落地成本下移拖累钢价，螺纹钢和热卷供需环比转弱，价格偏弱运行；铁矿石供应阶段性回升、需求端铁水延续下降，价格震荡趋弱；双焦矿端开工率环比小幅回落、成交趋弱，首轮提降落地后有二次提降预期，价格承压偏弱运行 [3][4][5][9] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 上周国内宏观政策进入真空期，市场焦点回到产业基本面，五大材延续去库但去库趋缓，螺纹钢和热卷库存降幅收窄，梅雨季临近市场观望情绪浓，焦炭首轮提降落地成本下移拖累钢价 [9] - 螺纹钢和热卷多地现货价格下降，期货合约价格多数下降，部分合约持仓有变动，基差和价差有不同表现，期货仓单下降，螺纹钢厂库略升社库下降、总库存下降趋缓，热卷厂库社库均回落、总库存下降 [10] 钢材供需分析 - 产量方面，全国螺纹周产量226.53万吨（环比+1.34%，同比-3.02%），高炉和电炉产量均小幅回升；全国热卷周产量311.98万吨（环比-2.62%，同比-3.91%） [16][18][23] - 开工率方面，全国高炉开工率83.69%（环比-0.55%，同比+2.69%），电炉开工率77.18%（环比+2.63%，同比+5.15%） [28] - 利润方面，螺纹钢利润+88元/吨（周环比-14.56%，同比-46.99%），热卷利润为+40元/吨（周环比+29.03%，同比-54.55%） [32] - 需求方面，螺纹钢表观消费247.13万吨（环比-5.06%，同比-1.11%），全国建材成交5日均值为9.53万吨（环比-13.33%，同比-32.27%），热卷表观消费313.06万吨（环比-4.99%，同比-4.51%） [37] - 库存方面，螺纹钢总库存604.22万吨（环比-2.52%，同比-22.94%），厂库略有回升社库延续下降；热卷总库存340.19万吨（环比-2.12%，同比-17.66%），厂库社库双双回落 [41][46] - 下游方面，30大中城市周度商品房成交面积环比回升9.81%，同比回升0.19%，100大中城市成交土地面积环比下降48.20%，同比下降40.61%；2025年4月汽车产销分别完成261.9万辆和259万辆，环比分别下降12.9%和11.2%，同比分别增长8.9%和9.8%，1 - 4月产销同比分别增长12.9%和10.8% [49][52] 铁矿供需分析 - 供应方面，铁矿石价格指数99.58（环比-2.57%，同比-16.86%），澳洲和巴西19港口发运2729.2万吨（环比+0.85%，同比-0.75%），45港口到港量2151.3万吨（环比-5.28%，同比-11.25%） [60] - 需求方面，铁水日产243.6万吨（环比-1.17万吨，同比+6.8万吨），45港口疏港量327.09万吨（环比+0.99%，同比+12.13%），247家钢企库销比29.57天（环比-0.03%，同比-8.34%） [65] - 库存方面，45港口库存13987.83万吨（环比-1.26%，同比-5.87%），247家钢企进口铁矿库存8925.48万吨（环比-0.40%，同比-4.43%），114家钢企铁矿石平均可用22.94天（环比-3.57%，同比+2.55%） [71] 双焦供需分析 - 供给方面，炼焦煤矿山开工率86.3%（环比-3.32%，同比-1.19%），洗煤厂开工率62.36%（环比+0.45%，同比-8.71%），蒙煤通关量日度15.93万吨（环比+2.97%，同比-10.20%） [77] - 焦企方面，独立焦化厂吨焦利润-15元/吨（环比-22元/吨，同比-49元/吨），产能利用率75.18%（环比-0.07%，同比+3.10%），钢厂焦炭产能利用率75.87% [85] - 焦煤库存方面，独立焦化厂焦煤库存737.89万吨（环比-1.93%，同比-3.85%），钢厂焦煤库存798.58万吨（环比+0.96%，同比+6.15%），炼焦煤港口库存301.56万吨（环比-1.48%，同比+31.40%） [91] - 焦炭库存方面，独立焦化厂焦炭库存73.1万吨（环比+11.70%，同比+58.19%），钢厂焦炭库存660.59万吨（环比-0.48%，同比+18.26%），焦炭港口库存223.10万吨（环比-0.90%，同比+5.09%） [97] - 现货价格方面，山西低硫主焦煤1230元/吨（周环比-20元/吨，同比-720元/吨），准一级冶金焦出厂价1150元/吨（吕梁，环比-50元/吨，同比-650元/吨） [103] 价差分析 - 螺纹钢基差均呈现走扩，10 - 1价差小幅走扩；铁矿石9 - 1价差小幅收缩，卷螺差窄幅震荡 [105][111]

中原期货研究所 晨会纪要 2025 第（92）期 发布日期：2025-05-26 | | | | 商品指数每日市场跟踪 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 宏观指标 | | 2025/5/26 08:00 | 2025/5/23 15:00 | 涨 跌 | 涨跌幅/% | | 道琼斯工业指数 | | 41603.07 | 41859.09 | -256.020 | -0.612 | | 纳斯达克指数 | | 18737.21 | 18925.73 | -188.520 | -0.996 | | 标普500 | | 5802.82 | 5842.01 | -39.190 | -0.671 | | 恒生指数 | | 23601.26 | 23544.31 | 56.950 | 0.242 | | SHIBOR隔夜 | | 1.57 | 1.47 | 0.10 | 6.826 | | 美元指数 | | 99.07 | 99.12 | -0.058 | -0.058 | | 美元兑人民币(CFETS) | | 7.19 | 7.19 | 0 | 0 | | 主力 ...

中原期货研究所 | | | | 商品指数每日市场跟踪 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 宏观指标 | | 2025/5/22 | 2025/5/21 | 涨 跌 | 涨跌幅/% | | | | 08:00 | 15:00 | | | | 道琼斯工业指数 | 纳斯达克指数 | 41860.44 18872.64 | 42677.24 19142.71 | -816.80 -270.070 | -1.914 -1.411 | | 标普500 | | 5844.61 | 5940.46 | -95.850 | -1.614 | | 恒生指数 | | | | | | | | | 23827.78 | 23681.48 | 146.30 | 0.618 | | SHIBOR隔夜 | | 1.51 | 1.51 | 0 | 0 | | 美元指数 | | 99.64 | 99.60 | 0.038 | 0.038 | | 美元兑人民币(CFETS) | | 7.21 | 7.21 | 0 | 0 | | 主力合约 | | 2025/5/21 | 2025/5/20 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 5月19日晨会纪要展示商品指数、宏观指标等市场跟踪数据，涵盖国内外多种期货主力合约价格及涨跌幅 [2][3][4] - 宏观要闻涉及金融政策、油价调整、中美贸易、数据产业、反倾销税、冷链物流等多方面动态 [7][8][9] - 对白糖、生猪、鸡蛋、玉米等农产品，烧碱、尿素等能源化工品，铜铝、氧化铝等工业金属，螺纹钢、热卷等钢材，以及股指、期权等给出晨会观点和投资建议 [12][14][16] 根据相关目录分别进行总结 商品指数每日市场跟踪 - 宏观指标方面，道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500上涨，恒生指数下跌，SHIBOR隔夜大幅上涨，美元指数下跌，美元兑人民币持平 [2] - 外盘主力合约中，COMEX黄金、白银等多数品种下跌，NYMEX原油、ICE布油上涨 [2] - 国内金属主力合约中，黄金、白银等多数品种有涨跌变化，氧化铝涨幅较大 [2] - 国内化工主力合约中，焦煤、塑料等部分品种上涨，焦炭、天然橡胶等部分品种下跌 [4] - 国内农产品主力合约中，黄大豆1号、豆油等部分品种上涨，白砂糖、黄玉米等部分品种下跌 [4] 宏观要闻 - 金融高层出席首都金融工作座谈会，央行、金融监管总局、证监会表态支持北京金融发展 [7] - 国内新一轮成品油零售限价5月19日24时下调，多地92号汽油或重回6元/升 [7] - 中美互降关税后，中国对美货运量恢复且增加，美国客商来华洽谈合作 [7] - 我国将培育数据要素产业链企业，预计2030年数据产业规模达7.5万亿元，2029年基本建成国家数据基础设施主体结构 [8] - 自2025年5月19日起，对原产于美国、欧盟、台湾地区和日本的进口共聚聚甲醛征收反倾销税 [8] - 今年一季度冷链物流需求稳中有升，总额2.21万亿元，同比增长4.0%，总收入1361.3亿元，同比增长3.9% [8] - 特朗普敦促美联储降息并批评鲍威尔，美国财长回应穆迪下调美国信用评级，计划出席七国集团会议 [9] 主要品种晨会观点 农产品 - 白糖期货震荡偏弱，原糖受原油拖累回落，国内现货部分下调，建议区间操作，警惕巴西增产及进口放量风险 [12] - 生猪现货稳中偏强，期货盘面贴水现货，关注节前备货反弹做空机会 [12] - 鸡蛋现货稳中偏弱，盘面升水现货，主流认为有低估值买入机会，但现货季节性偏弱 [12] - 玉米期货下跌，供应端有支撑，需求端小麦替代效应显著，建议短空，关注区间突破 [12] 能源化工 - 烧碱市场基本面变化不大，山东氧化铝厂上调采购价，2509合约低位运行 [14] - 尿素市场价格持稳，日产高位，出口消息带动库存去化，需求端有支撑，短期盘面或高位震荡 [14] 工业金属 - 铜铝价格反弹遇阻调整，美国零售数据不佳，美元指数回落 [14] - 氧化铝受检修减产影响，现货货源偏紧，价格预计偏强震荡，关注2509合约上方压力区间 [14] 钢材 - 螺纹钢和热卷夜盘有涨跌，库存转降，钢价低位震荡，关注4月宏观数据扰动 [16] - 铁合金价格低位震荡，锰硅厂家减产，硅铁大厂减产，钢招博弈持续 [16] - 焦煤供应宽松，竞拍降价，焦炭首轮提降落地，双焦弱势震荡 [16] - 碳酸锂期货大幅下跌，市场供需双弱，建议空单持有，警惕技术性反弹 [16] 期权金融 - A股三大指数震荡收跌，沪指回踩10日线，沪深两市成交额超万亿，关注结构性机会 [16] - 期指震荡反弹，6月合约突破平台概率低时可参与跨式期权，趋势投资者防守为主，波动率投资者降波后买入宽跨式做多波动率 [18][20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年5月14 - 15日商品指数、宏观指标、主力合约的市场表现进行跟踪，汇总宏观要闻，并给出主要品种晨会观点及期权金融分析 [2][7][11] 各部分总结 商品指数及宏观指标跟踪 - 2025年5月15日08:00，道琼斯工业指数42051.06，较前一日跌0.212%；纳斯达克指数19146.81，涨0.719%；标普500指数5892.58，涨0.102%；恒生指数23640.65，涨2.304% [2] - SHIBOR隔夜1.41，跌0.071%；美元指数100.96，跌0.120%；美元兑人民币（CFETS）7.21，无涨跌 [2] 主力合约表现 - 2025年5月14日，COMEX黄金3180.70，较前一日跌2.268%；COMEX白银32.39，跌2.115%；LME铜9592.00，跌0.078%等 [2] - 国内主力合约中，黄金748.68，较前一日跌1.712%；白银8085.00，跌1.342%；铜78650.00，跌0.367%等 [2] 化工品种表现 - 2025年5月15日08:00，焦煤888.50，较前一日跌0.671%；焦炭1478.00，跌0.270%；天然橡胶15185.00，跌0.328%等 [4] 农产品品种表现 - 2025年5月15日08:00，黄大豆1号4183.00，较前一日涨0.216%；黄大豆2号3552.00，跌0.560%；豆粕2898.00，跌0.549%等 [4] 宏观要闻 - 中方针对美方芬太尼关税的反制措施仍然有效 [7] - 商务部自5月14日起，暂停28家美国实体列入出口管制管控名单90天，暂停17家美国实体不可靠实体清单措施90天 [7] - 美国于美东时间5月14日凌晨0时01分，撤销对中国商品加征的91%关税，调整实施34%对等关税措施，部分关税暂停90天，下调小额包裹国际邮件从价税率 [7] - 4月末，我国社会融资规模存量同比增长8.7%，M2余额同比增长8%，前四月人民币贷款增加10.06万亿元，社会融资规模增量16.34万亿元，4月企业新发放贷款平均利率约3.2% [8] - 5月15日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，下调汽车金融公司和金融租赁公司存款准备金率5个百分点，预计释放流动性约1万亿元 [8] - 央行等7部门联合发文，提出15项促进科技金融发展的政策举措 [8] - 国家发改委主任主持召开民营企业座谈会，将推动既定政策见效，预研储备增量政策 [9] - 周三在岸人民币对美元16:30收盘报7.2083，较上一交易日下跌71个基点，夜盘收盘报7.2090，人民币对美元中间价调升35个基点 [9] 主要品种晨会观点 农产品 - 花生现货稳定，油厂有托底作用，余货充足，炒作题材少，建议反弹做空 [11] - 油脂外围市场支撑不足，建议反弹做空 [11] - 白糖主力合约上涨，供应端巴西产量下滑，需求端国内消费好但进口有压力，建议空单离场观望，关注5950元/吨压力和5850元/吨支撑 [11] - 玉米主力合约高位震荡，供应端北港库存降，需求受小麦替代压制，建议短线偏空，关注2340元支撑 [11] - 生猪现货稳中偏弱，市场供大于求，期货主力09合约区间底部震荡，日内操作 [11] - 鸡蛋现货稳定，短期清库为主，蛋价再涨空间有限，中期产能压力仍在 [11] 能源化工 - 烧碱现货价格持平，供应收窄但需求采购谨慎，2509合约反弹 [13] - 尿素市场价格持稳，日产高位，库存去化，需求端复合肥开工降，农需补货跟进，盘面高位震荡 [13] 工业金属 - 铜铝受中美谈判提振，关注前期跳空缺口压力 [13] - 氧化铝现货价格坚挺，2509合约反弹，关注3000元/吨压力 [13] - 螺纹钢和热卷夜盘上涨，现货成交好转，供需结构乐观，关注钢联库存及宏观数据，螺纹关注3150 - 3200元压力，热卷关注3200元压力 [14] - 铁合金硅铁和硅锰期货震荡上涨，河钢招标有变化，预计反弹高度有限，硅铁关注5800 - 5900元压力，锰硅关注6000元压力 [14] - 焦煤现货承压，双焦短时趋稳但整体偏弱 [14] - 碳酸锂期货主力合约突破65000元，基本面多空交织，建议观望突破有效性，关注68000元压力和63500元支撑 [14][15] 期权金融 - 5月14日A股三大指数收涨，行业板块涨跌互现，各股指期货加权指数增仓放量上涨，期权成交量PCR下降，持仓量PCR上升，加权隐含波动率升高 [17] - 5月16日是中金所股指期货、期权5月合约最后交易日，趋势投资者防守为主，波动率投资者降波后买入宽跨式做多波动率 [17]