□本报记者张凌之 在建设科技强国的进程中，科技创新与高端制造发挥着核心引擎作用。今年以来，半导体、芯片、创新 药、机器人等细分领域发展提速，技术持续突破、产业趋势不断增强，相关投资机遇成为市场瞩目的焦 点。 面对科技制造领域的历史性投资机遇，嘉实基金的基金经理孟夏近日在接受中国证券报记者采访时指 出，科技制造行业竞争激烈，容易形成"赢者通吃"的格局。因此，在投资科技制造企业时，更应注重企 业质量，并在行业配置上保持适度均衡，以更好地实现穿越周期的成长回报。 作为嘉实基金自主培养的基金经理，孟夏在公司投研文化的熏陶下，依托"平台型、团队制、一体化、 多策略"的投研体系，不断拓展能力边界，逐渐成长为市场中少有的质量成长风格投资选手。11年的证 券从业经验与5年投资实战经历，让孟夏的能力圈覆盖高端制造、软硬科技、平台服务、消费与医药制 造、"专精特新"等多个领域，并逐渐成长为一位值得长期托付的"底仓型"成长投资基金经理。 科技创新红利持续释放 在A股指数连创新高之后，近期市场进入震荡调整阶段。孟夏分析认为，这是市场上涨进程中的良性整 固，有助于行情更健康、更持久地发展。他指出："自2024年9月24日以来，市场上涨 ...

□本报记者 王雪青 对中国科技板块信心十足 押注中国科技股的华尔街投资者不止"木头姐"，大卫·泰珀近期也公开表示看好中国人工智能（AI）行 业以及相关公司。去年9月，大卫·泰珀曾表示"建议买入一切中国资产"。 近日，以阿里巴巴为代表的中国科技股接连获得华尔街知名基金经理的看好，有迹象表明，海外资金对 中国股票的投资热情持续升温。富途统计，截至9月26日，5只较大的海外上市中国股票ETF总规模较8 月底增长接近10%，尤其科技含量高的产品备受外资青睐，如中国科技ETF-Invesco的最新规模较8月底 大幅增长约58%。 "中国资产估值非常有吸引力。"有"华尔街抄底王"之称的大卫·泰珀（David Tepper）近日公开表示。多 位外资机构人士也在近日发声："中国企业在多个新兴和尖端技术领域取得突破，竞争力持续上升。虽 然短线市场快速上涨，部分板块有调整可能，但仍可用长线思维布局中国科技资产。" 知名投资者出手阿里巴巴 华尔街知名基金经理"木头姐"凯茜·伍德（Cathie Wood）管理的方舟投资（Ark Investment）近期买入阿 里巴巴。方舟投资发布的每日交易报告显示，9月22日，公司旗下的方舟金融科 ...

具体来看，开放式基金中，股票基金规模5.55万亿元，较7月底的4.92万亿元增长逾6000亿元；混合基金 4.16万亿元，较7月底的3.83万亿元增长逾3000亿元；QDII基金、货币基金规模均实现增长。唯有债券 基金最新规模为7.21万亿元，较7月底的7.24万亿元出现小幅下降。 债基规模份额双下降 值得关注的是，股票基金实现了份额、规模双增长，意味着在市场上涨、净值上升带来规模上涨的同 时，基民也继续"加仓"。其中，股票基金的规模增长主要由ETF产品带来，主动权益基金的表现则相对 不尽如人意。Wind数据显示，今年8月股票型ETF份额、规模分别增长了240.71亿份、3942.25亿元，贡 献了大部分规模增量。 此外，8月混合基金虽然实现了规模增长，但份额却较7月下降，意味着仍有不少基民选择了"回本即 卖"、落袋为安。 □本报记者 张舒琳 王宇露 继7月突破35万亿元后，公募基金总规模在8月再度猛增近1.2万亿元，站上36.25万亿元的历史新高。数 据背后，是投资者信心的显著修复，其中股票基金规模单月增长超6000亿元，股票型ETF成为吸金主 力，贡献了大部分增量。不过，混合基金仍在应对赎回压力，反映出部 ...

□本报记者 王鹤静 自9月美联储降息落地以来，A股市场科技成长风格持续走强。截至9月26日，多只半导体设备相关主题 ETF表现不俗。业内机构分析，人工智能（AI）产业的新进展层出不穷，成长风格带动的结构性行情仍 未结束。不过，叠加十一假期的"节前效应"，如果没有较多的利好催化，近期市场或以震荡为主。 在科技板块估值进入高位的同时，板块内部的轮动也在提速。业内机构提示，此前市场极致的结构分化 和过于集中的共识需要消化和整固。在当下由增量资金和部分行业景气度驱动的行情中，轮动并非简单 基于估值、追求赔率的"高切低"，决定板块胜率的主要因素是景气度的确定性，而非位置高低，所以更 要立足景气度逻辑与产业趋势，挖掘优势风格及主线机会的"扩散"。 A股成长风格行情仍未结束 自9月18日美联储降息落地以来，A股市场延续此前的科技成长风格，截至9月26日，科创50指数区间涨 幅超过5%。 短期来看，富国基金认为，美联储重启降息给予了流动性叙事更多底气，目前国内经济数据仍在回暖， 叠加十一假期的"节前效应"，如果没有较多的利好措施进一步出台，近期市场或以震荡波动为主。 富国基金提示，可关注以下板块的机会：一是科技板块仍是行情核 ...

9月28日，由中国证券报主办的"长钱 长投 长青"2025保险业、信托业高质量发展大会在北京举行。在 以"低利率之下保险机构金融资产配置的变与不变"为主题的圆桌论坛上，与会嘉宾就利率中枢下行环境 下资管机构面临的资产配置的新挑战进行了讨论。 面对新环境新形势，与会嘉宾认为，作为市场上重要的长期资金，保险资金需在坚守长期投资、绝对收 益理念的同时，积极优化资产配置结构，拓展投资能力边界，并呼吁完善长期投资生态，以真正践 行"长钱长投"，服务实体经济高质量发展。 ● 本报记者 陈露 薛瑾 险资机构信心增强 与会嘉宾认为，当前资本市场环境发生了一些积极变化，险资机构的信心在增强。 "自去年9月以来，市场环境发生了很多变化，最重要的变化是信心在修复。"中意资产总经理贡磊表 示，最为直观的体现就是今年以来资本市场的表现。在经济增速放缓、央行维持支持性货币政策的情况 下，债券利率出现较大幅度上行，股票市场大幅上涨。 贡磊认为，宏观经济与资本市场的走势体现出基本面的变化：一是以人工智能为核心的科技产业进入发 展快车道；二是以"反内卷"为代表的改革预期增强，预计"十五五"期间将是我国改革推进最为密集的阶 段；三是出口的韧性增 ...

We came across a bullish thesis on Arm Holdings plc on Investing With Purpose’s Substack. In this article, we will summarize the bulls’ thesis on ARM. Arm Holdings plc's share was trading at $146.54 as of September 18th. ARM’s trailing and forward P/E were 222.03 and 84.03, respectively according to Yahoo Finance. Raytech (RAY) Soars to New High, but Gives up Gains on Profit-Taking allstars/Shutterstock.com Arm Holdings (ARM) has emerged as one of the semiconductor sector’s most innovative companies, be ...

黔台两地携手、共赢未来的精彩故事还在续写。 2025年贵州.台湾经贸交流合作恳谈会(以下简称"黔台会")的重要活动之一——黔台青年企业家沙龙近日 在贵阳举行，来自台湾的近40位青年企业家与贵州青年齐聚一堂，携手探索数字经济合作新机遇。台湾 商业总会会务顾问蔡步青在发言中表示，"台湾作为数字经济产业的硬件供应者，必须要融入大陆市 场。" 黔台青年企业家沙龙上，贵州省青年联合会主席李剑在作贵州推介时说，期待与台湾朋友共享新型工业 化、农业现代化、旅游产业化发展红利。蔡步青以"两岸人工智能的监管与融合发展"为题进行分享时认 为，台湾在硬件方面的优势应该与大陆在平台研发、人工智能应用等软件方面的优势相结合，从而推动 两岸携手在高科技上的蓬勃发展。 如何深化两岸交流合作，是"黔台会"关注的重点。贵州省委副书记、省长李炳军表示，两岸一家亲，黔 台一家人，贵州.台湾经贸交流合作恳谈会已经成为促进两岸同胞深化互信、互惠合作的重要桥梁纽 带。希望以本次大会为新起点，推动黔台在现代农业、数字经济、先进装备制造、旅居康养等领域加强 合作。贵州将为台湾同胞提供优质便利服务，携手共促两岸同胞常来常往、越走越近、越走越亲。 这届"黔台会 ...

年内，A股行情走牛也带动了主动权益类基金的净值集体上涨。自去年9月24日以来，沪指累计大涨近 四成，因此在这个日期前后成立的基金，普遍斩获不俗。 不过，即便如此，这些基金也鲜有机会加入年内的"翻倍基"阵营。从持仓情况来看，由于它们多数重仓 了其间表现一般的红利板块，加上调仓速度欠缺，因此也错过了较为迅猛的行情。 49只基金"掐点"成立 在去年"9·24"行情启动前两个月，沪指尚在3000点以下挣扎，彼时权益产品新发也陷入了冰点——2024 年7月、8月，股票型基金成立份额均为50多亿份，而今年同期，这一数值则分别达到了355亿份、472亿 份。 以后镜视角来看，上述成立于行情低点的基金也可谓"掐点"而来。证券时报记者统计的数据显示，纳入 统计的49只主动权益类产品，至今业绩全部飘红，平均收益率高达35.94%。 具体来看，截至9月26日，成立于去年8月23日的永赢融安收益率高达89%；安联中国精选、东吴科技创 新等成立以来收益率均逾70%；成立以来，收益率超过了50%的还有嘉实产业精选、上银数字经济、兴 业品质睿选等8只产品。 布局谨慎无缘"翻倍基" 此外，由于上述成立于低迷行情中的基金，成立后在仓位布局方面 ...

今年以来，人工智能（AI）算力需求持续升温，推动AI芯片及相关产业链公司股价大幅上涨。寒武 纪、胜宏科技、新易盛、工业富联等一批A股标杆公司屡创股价新高，备受市场关注。 在AI概念股股价与业绩齐飞之后，市场对其泡沫化也开始有所担忧——包括估值透支、技术瓶颈与资 金博弈等潜在风险。值此之际，英伟达与OpenAI宣布了一项震撼行业的投资计划，双方将投入千亿美 元，联手建造10千兆瓦级超级AI数据中心，并计划部署数百万颗GPU，以支撑下一代大语言模型的训 练。这一重磅动作，又进一步点燃了市场对于AI算力前景的预期。 近日，多位公募基金经理在接受证券时报记者采访时表示，全球AI竞赛正迈入新阶段，以"超大规模、 超高能耗、超高投入"为特征的AI基础设施竞争正式拉开帷幕——从芯片到液冷技术，从算力集群到能 源配套，一条贯穿全球的AI算力产业链正在被全面激活。与此同时，国家之间的竞争焦点，也正从"模 型竞争"悄然转向更底层、更核心的"算力竞争"。 富荣基金基金经理郭梁良则进一步指出，这一事件标志着全球AI竞赛进入"三超"新阶段——"超大规模 的集群、超高的能源消耗、超高的资金投入，未来能参与这场竞赛的玩家将越来越少。" 对 ...

公司战略规划 - 将金融"五篇大文章"纳入2025-2027年战略发展规划 深化战略执行 强化金融强国和金融为民定位 服务实体经济[3] - 通过组织架构构建多维支撑体系 系统落实"五篇大文章"要求[3] 科技金融布局 - 投行业务重点服务"专精特新"科技创新型中小企业 提供全链条综合金融服务[3] - 私募股权投资业务加强产业链研究 把握新质生产力方向 优化项目储备[3] - 投行已储备数十家科技型企业项目资源 覆盖生物医药、高端装备制造、军工、人工智能等产业[5] - 构建三维研判体系（内部专业研判+外部资源联动+第三方辅助）解决硬科技企业识别难题[5] 普惠金融举措 - 投行业务加强北交所优质创新型中小企业项目储备 推动中小微企业支持债券等创新品种发行[3] - 资管业务提升投研水平 优化多资产多策略产品布局[3] - 经纪业务重点推进买方投顾驱动的财富管理转型[3] 绿色金融发展 - 投行业务大力发展绿色债券等创新债券品种[3] - 资管业务推进ESG投资理念及策略在资管产品中的应用[3] 养老与数字金融 - 经纪业务持续完善养老产品布局[4] - 探索人工智能等金融科技在客户服务、业务创新、合规风控和内部运营提效等领域的应用[4] 债券业务表现 - 2023年和2024年科创债承销规模均保持行业前15名[7] - 2024年上半年科创债主承销规模进入全行业前10名[7] - 助力9家北京国企发行22只科创债 募资总额301亿元[7] REITs业务突破 - 2024年7月首农产业园公募REIT在上交所上市 发行规模36.85亿元[7] - 国内首个聚焦"总部经济"的科创产业园REITs 由三元牛奶厂旧址改造升级而成[7] 股东协同效应 - 与大股东北京国管下属多只基金及地方国资基金、市场头部机构深度合作 共同研判中小企业科创属性[6] - 整合北京国资体系内资源 构建"战略客户+业务条线"协同机制 提升对北京国企金融服务效能[8] - 北京国管构建FOF、VC、PE一体化市场化基金体系 为培育新质生产力提供资金支持[8] 业务实践案例 - 聚焦北交所为北京国资系统专精特新企业提供上市辅导、保荐承销等综合服务[8] - 通过并购重组提供全流程服务 推动国企产业转型升级与数字化变革[8] - 云星宇北交所IPO项目协调内部多条线 完成设立核心员工资管计划、股东账户服务、战略配售等协同[8]