报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对 2025 年 7 月 28 - 29 日各类商品指数、主力合约的市场表现进行跟踪，涵盖宏观指标、国内外金属、化工、农产品等领域，同时阐述宏观要闻及各主要品种的晨会观点，如农产品供需、能源化工价格走势、工业金属行情及金融市场表现等[2][4][6] 根据相关目录分别进行总结 商品指数每日市场跟踪 - 宏观指标方面，2025 年 7 月 29 日 8:00 与 7 月 28 日 15:00 相比，道琼斯工业指数跌 0.143%、纳斯达克指数涨 0.333%、标普 500 涨 0.018%、恒生指数涨 0.684%、SHIBOR 隔夜跌 3.487%、美元指数跌 0.026%、美元兑人民币（CFETS）无涨跌[2] - 主力合约方面，外盘 COMEX 黄金跌 0.734%、COMEX 白银涨 0.013%、LME 铜跌 0.342%等；国内金属黄金跌 0.509%、白银跌 0.130%、铜涨 0.013%等；化工品焦煤跌 2.135%、焦炭涨 0.311%等；农产品黄大豆 1 号跌 0.313%、黄大豆 2 号涨 0.138%等[2][4] 宏观要闻 - 7 月 28 日中美两国经贸团队在瑞典斯德哥尔摩举行经贸会谈，推动中美经贸关系发展[6] - 国家育儿补贴制度实施方案公布，每孩每年发 3600 元至 3 周岁，8 月下旬或陆续开放申领[6] - 农业农村部强调推动农业转移人口市民化，以县域为重点推动城乡融合发展[7] - 工信部部署下半年重点工作，涉及消费品、新兴产业、新能源汽车、光伏等领域[7] - 9 部门联合印发重金属环境安全隐患排查整治行动方案，计划 2027 年底前遏制相关突发环境事件多发态势[7] - 广东省造纸行业协会发布“反内卷”倡议书，抵制低价无序竞争[8] - 特朗普称可能对未单独谈判贸易协议国家的进口商品征 15% - 20%统一关税[8] - 美欧协议和欧佩克增产推高油价，美油主力合约收涨 2.79%，布伦特原油主力合约涨 2.87%[8] 主要品种晨会观点 农产品 - 花生市场供需双弱，价格窄幅震荡，短期受交割成本支撑偏强震荡但不改下跌趋势[11] - 油脂市场成交清淡，基差稳定，近期预计震荡[11] - 白糖现货价格下调，但夏季消费旺季支撑需求，技术面突破原震荡区间上沿，关注 5900 整数关口压力[11] - 玉米饲料需求受替代效应压制，期货震荡收涨，关注 2330 元压力位突破情况[11] - 棉花国际美棉主产区天气良好，国内新棉丰产预期增强，需求处淡季，关注天气和中美贸易关系[13] - 生猪供大于求局面未改，需求端改善不明显，短期涨势持续性存疑，期货维持震荡[13] - 鸡蛋现货稳中回落，盘面回调压力大，短期多单回避[13] 能源化工 - 烧碱山东地区供需波动不大，价格趋稳整理，关注 2500 点一线支撑表现和 9 - 11 反套[12] - 尿素市场价格稳中偏弱，供应阶段性减量，库存去化幅度收窄，期价或延续震荡偏弱运行，关注 1680 - 1720 元/吨支撑[12][14] 工业金属 - 铜贸易乐观情绪限制跌幅，但美国加征关税或带来压力，近期或高位整理[16] - 铝供应增量释放、消费淡季，库存累库预期强，短期高位震荡[16] - 氧化铝期现套利窗口打开，仓单库存或增加，价格大幅回落，关注宏观情绪变化[16] - 螺纹钢和热卷现货市场情绪转弱，成交清淡，预计钢价延续震荡偏弱运行，分别关注 3050 - 3150、3200 - 3300 附近支撑[17] - 铁合金近期走势受宏观预期影响，产业卖保思路不变，投机谨慎操作[19] - 双焦面临一定压力，偏弱运行，焦煤关注 900 - 1000 关口支撑，焦炭关注 1450 - 1500 左右支撑[19] - 碳酸锂市场供应过剩、库存高企，价格跌破前低，短期或下探 70000 元/吨，空单持有需警惕反弹[19] 期权金融 - 7 月 24 日 A 股三大指数收盘集体上涨，概念板块中海南自贸区等表现活跃，沪指站上 3600 点，市场关注中美经贸会谈、中央政治局会议和美联储议息会议[20] - 操作上关注 IF、IM、IC 低吸机会，短线连续上涨逢高减仓滚动操作[21] - 7 月 28 日 A 股三大指数集体上涨，行业板块涨多跌少，各股指期货及期权有不同表现，趋势投资者关注强弱套利机会，波动率投资者买入宽跨式做多波动率[22][23]