报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 报告涵盖化工、农产品等多行业品种价格数据，分析宏观要闻，给出各品种投资建议，如白糖、玉米等农产品，尿素、焦煤等能源化工品，铜铝等工业金属，以及期权金融产品，认为市场有资金高低切换迹象，维持牛市行情判断 [6][9][13] 根据相关目录分别进行总结 各品种价格数据 - 化工品种2025年8月22日8:00与8月21日15:00主力合约价格对比，焦煤、焦炭等多数品种有涨跌变化，如焦煤涨1.5元，涨幅0.131% [6] - 农产品品种同期主力合约价格对比，黄大豆2号涨93元，涨幅2.495%，黄大豆1号跌4元，跌幅0.1% [6] 宏观要闻 - 外资加速布局A股，截至8月21日，外资持A股市值约2.5万亿元，较2024年末增8%，占总流通市值2.72%，多家外资机构看好A股 [9] - 7月全社会用电量达1.02万亿千瓦时，同比增8.6%，新能源占比近四分之一 [9] - 欧盟与美国公布新贸易协议细节，美国对多数欧盟输美商品征15%关税，欧盟取消美产工业品关税并提供优惠准入，还计划采购美能源和芯片产品 [10] - 规模5000亿元新型政策性金融工具将出台，投向新兴产业、基础设施等领域 [10] - 国务院同意江苏自贸区生物医药发展方案，国家外汇局开展16省市绿色外债业务试点 [11] - 全国猪粮比价跌至6∶1以下，国家将开展中央冻猪肉储备收储，8月25日收储1万吨 [11] 主要品种晨会观点 农产品 - 白糖：8月21日主力合约收于5688元/吨，日内涨0.51%，巴西产量降提供支撑，但国内加工糖到港使现货报价承压，建议依托5700压力位逢高试空 [13] - 玉米：8月21日主力合约收于2166元/吨，日内震荡走平，供应端新粮上市和进口投放压制市场，需求端饲料消费承压，深加工利润有支撑，建议谨慎观望 [13] - 生猪：全国生猪价稳定，供应端养殖端抗跌，需求端好转，期货端偏空对待 [13] - 鸡蛋：现货市场偏弱，期货升水现货，维持盘面反弹做空和月间反套 [13] - 棉花：国际市场供应充足，国内新花上市预计产量稳中有增，需求端棉纱去库速度或加快，操作上观望为主 [14] 能源化工 - 尿素：国内市场价下调，日产波动，库存累积，需求端复合肥企业开工下滑，短期盘面或高位整理 [14] - 烧碱：山东液碱价格预计稳中上调，烧碱2511合约建议逢低偏多 [14] - 焦煤：煤矿供应复产慢，成交氛围一般，双焦价格预计震荡小幅偏弱 [14] 工业金属 - 铜铝：铜价振荡整理，铝价延续高位调整 [15] - 氧化铝：供应增加，需求相对持稳，2601合约偏弱运行 [16] - 螺纹热卷：钢价震荡运行，关注需求变化和供应端扰动 [16] - 铁合金：双硅短期宽度震荡，产业高位保值注意资金控制，投机谨慎对待 [16] - 碳酸锂：建议轻仓试多，关注80000元支撑位和85000元压力位 [16] 期权金融 - 期权：趋势投资者关注品种间强弱套利机会，波动率投资者卖出宽跨式做空波动率 [19] - 股指：市场资金有高低切换迹象，维持牛市行情判断，逢短线调整关注IF、IM、IC低吸机会 [20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对化工、农产品等多行业品种进行价格分析及走势预测，还涵盖宏观要闻及投资建议，为投资者提供决策参考 各部分内容总结 化工品种价格变动 - 2025年8月21日与8月20日相比，焦煤主力合约涨10.0至1172.50，涨幅0.860%；焦炭涨6.0至1684.00，涨幅0.358%；天然橡胶涨80.0至15755.00，涨幅0.510%等多个品种有价格涨跌变化[4] 农产品品种价格变动 - 2025年8月21日与8月20日相比，黄大豆1号主力合约跌12.0至4024.00，跌幅0.297%；黄大豆2号跌27.0至3750.00，跌幅0.715%；豆粕跌15.0至3145.00，跌幅0.475%等多个品种有价格涨跌[4] 宏观要闻 - 财政部、税务总局规定育儿补贴自2025年1月1日起免征个税[7] - 中国新一期LPR 1年期3.0%，5年期以上3.5%，连续三月不变[7] - 美联储7月会议纪要显示几乎全体支持暂不降息，对通胀和就业风险有分歧[7] - 特朗普喊话美联储理事库克辞职[8] - 习近平强调西藏抓好四件大事，推进重大项目建设[8] - 李强调研生物医药产业，强调提质升级[8] - 凌激召开珠三角外资企业圆桌会[8] - 金融监管总局拟出台《商业银行并购贷款管理办法》[9] - 7月汽车经销商综合库存系数环比降4.9%，同比降10% [9] 主要品种晨会观点 农产品 - 白糖主力合约窄幅震荡，巴西产量降提供支撑，加工糖到港使现货承压，预计期价震荡[11] - 玉米主力合约跌破关键支撑，供应端新粮上市压力大，需求端受替代压制，建议偏空操作[11] - 生猪现货稳中有涨，期货偏空对待[11] - 鸡蛋现货稳定，存栏高、库存增，建议盘面反弹做空[11] - 棉花国际市场供应足，国内新花上市或增，需求端有支撑，建议观望[11][13] 能源化工 - 尿素市场价格上调，下游跟进弱，库存累库，关注印标及出口政策[15] - 烧碱现货价格上涨，预计短期稳中上调，2511合约逢低偏多[15] - 焦煤现货部分降价，国内产地暂稳，双焦预计震荡运行[16] 工业金属 - 铜库存增加，宏观缺驱动，铜价振荡整理；铝锭累库，预计铝价高位调整[18][20] - 氧化铝供应增加，需求相对持稳，2601合约偏弱运行[20] - 螺纹热卷夜盘上涨，现货成交一般，预计钢价短时企稳[20] - 铁合金市场供需与政策预期分歧，短期宽幅震荡[20] - 碳酸锂主力合约暴跌，供应端有变化，需求端旺季备货，建议观望[20][22] 期权金融 - 8月20日A股三大指数上涨，期权成交量PCR和持仓量PCR有变化，投资者关注套利和做空波动率机会[24] - A股市场探底回升，建议投资者避免频繁交易，关注IF、IM、IC低吸机会[25][27]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对化工、农产品等多个行业品种进行分析，提供各品种价格、涨跌情况及走势判断，并给出相应投资策略建议，同时关注宏观要闻对市场影响 [4][6][9] 根据相关目录分别进行总结 宏观要闻 - 9月1日起个人养老金新增3种领取条件并明确操作办法 [6] - 小米二季度财报多项核心指标创新高，汽车业务亏损收窄有望盈利 [6] - 7月全国一般公共预算收入同比增2.6%，前7个月累计增幅转正 [6] - 全国消费品以旧换新工作推进会强调优化政策培育消费增长点 [6] - 央行新增1000亿支农支小再贷款额度支持受灾地区 [7] - 7月不同年龄段劳动力失业率公布 [7] - 中印举行边界问题特别代表会晤 [7] - 外交部回应中方解除印稀土出口管制报道 [7] - 特朗普表示助乌防卫但不派地面部队，白宫计划三边会晤 [7] 主要品种晨会观点 农产品 - 白糖期货窄幅震荡，基本面多空交织，建议5600 - 5700元区间操作 [9] - 玉米期货震荡偏弱，供应压力大，建议逢高做空 [9] - 生猪现货稳中有涨，期货偏空对待 [9] - 鸡蛋短期低位震荡后期看涨，盘面反弹做空、月间反套 [9] - 棉花短期震荡，关注需求变化和政策导向 [10] 能源化工 - 尿素日产回升，需求待改善，关注出口及印标动态 [10] - 烧碱价格稳中上调，2511合约偏多思路 [10] - 双焦震荡偏弱，关注铁水及供应扰动 [10] 工业金属 - 铜价振荡整理，铝价高位调整 [11] - 氧化铝基本面过剩，2601合约偏弱运行 [11] - 钢价震荡偏弱，主力合约移仓 [11] - 双硅大幅增仓下行，短期宽幅震荡 [11] - 碳酸锂关注86000 - 88000区间支撑，企稳可布局多单 [12] 期权金融 - 8月19日A股三大指数震荡整理，关注品种强弱套利和卖出宽跨式做空波动率 [14] - 股指短线波动或增大，维持慢牛行情判断，逢急跌关注低吸机会 [15][17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周宏观产业消息清淡，黑色系整体宽幅波动，硅铁和锰硅后半周均表现不佳，硅铁后半周重心下移，锰硅周二开始连续收阴且周线收于5周线之下 [4][23] - 硅铁和锰硅基本面均呈现产量增幅扩大、需求维持淡季偏弱格局、投机性需求一般的特点，近期宏观及煤炭产业政策主导行情，供需逻辑暂居下风，合金跟随黑色系同频波动，短期均以区间震荡 + 重心抬升行情对待 [4][23] 根据相关目录分别总结 硅铁 - **供应**：厂家利润修复，136家独立硅铁企业周产量11.28万吨（环比 +3.4%，同比 +10.6%），2025年7月硅铁产量44.67万吨（环比 +7.88%，同比 -11.92%），产量增幅扩大，开工率回到近4个月新高 [4][6] - **需求**：铁水产量高位，钢需表现平稳，硅铁五大材消费量2.03万吨（环比 +0.2%，同比 +16.5%），五大材周产量871.63万吨（环比 +0.28%，同比 +12.04% ），需求维持淡季偏弱格局 [4][9] - **库存**：厂家累库速率加快，企业库存6.52万吨（环比 -9.18%，同比 +5.44% ），钢厂7月库存天数14.25天（环比 -1.13天，同比 -0.98天） [4][12] - **成本**：周内原料持稳，部分原料价格有变动，如青海电价涨7.14%、神木兰炭小料涨5.88%等，硅铁成本青海涨4.74%、宁夏涨0.71%、内蒙涨0.67% [13][15] - **基差**：上周主力移至11合约，基差转负，硅铁主力基差（宁夏）09合约基差 -132元/吨，环比 -110元/吨 [4][18] - **合约持仓和沉淀资金**：未提及具体数据变化情况 锰硅 - **供应**：产量增幅扩大，121家独立硅锰企业周产量20.7万吨（环比 +5.7%，同比 +3.5%），7月全国硅锰产量81.96万吨（环比 +8.9%，同比 -17%），内蒙开工率已回升至一季度水平 [23][25] - **需求**：钢厂盈利率尚可，钢需表现平稳，硅锰周消费量12.53万吨（环比 +0.1%，同比 +15.3%），五大材周产量871.63万吨（环比 +0.28%，同比 +12.04% ），需求维持淡季偏弱格局 [23][28] - **库存**：厂家硅锰降库幅度放缓，企业样本库存15.88万吨（环比 -1.67%，同比 -28.8%），钢厂7月库存天数14.24天（环比 -1.25天，同比 -1.19天） [23][31] - **成本**：锰矿库存缓增，上周焦矿弱稳，厂家利润小幅扩张，部分原料价格有微小变动，硅锰成本宁夏、内蒙、广西、贵州均涨0.03% [23][39] - **基差**：盘面重回贴水，硅锰主力基差（内蒙）09基差124元/吨，环比 +20 [23][35] - **期现**：仓单稳步下降，锰硅仓单数量74797张（环比 -1248张，同比 -60999张） [32][35] - **合约持仓和沉淀资金**：未提及具体数据变化情况

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 宏观方面美宣布扩大对钢铁和铝进口征收50%关税范围自8月18日生效关注后续下游出口变化和市场短期承压影响 [3] - 产业结构上螺纹钢淡季需求释放有限周度小幅减产库存连续三周回升但总库存仍低于去年同期15%左右热卷产需双增需求表现乐观库存增幅趋缓社库转降 [3] - 基于黑色系前期利多情绪集中释放月中存在一定交割后市场到货压力叠加近期关税影响短时面临调整中期仍有上行驱动 [3] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 上周市场随着交易所对焦煤手续费调整和限仓市场情绪有所降温黑色系小幅承压 [9] - 产业结构上螺纹钢连续三周累库库存增幅有所扩大热卷需求展现出较强韧性累库趋缓社库去化短期走势热卷强于螺纹钢整体呈现震荡调整运行 [9] 钢材供需分析 - 产量方面全国螺纹周产量220.45万吨环比降0.33%同比增32.51%全国热卷周产量315.59万吨环比增0.22%同比增4.72%螺纹钢高炉和电炉均小幅减产 [14][16][17] - 开工率方面全国高炉开工率83.59%环比降0.19%同比增4.21%电炉开工率76.39%环比增1.99%同比增45.73%高炉开工率小幅下降电炉开工率微增 [26] - 利润方面螺纹钢利润+121元/吨周环比降23.42%同比增263元/吨热卷利润为+151元/吨周环比降4.43%同比增399元/吨螺纹钢和热卷利润均有收缩 [30] - 需求方面螺纹钢表观消费189.94万吨环比降9.89%同比降4.72%全国建材成交5日均值为10.20万吨环比增1.82%同比降10.63%热卷表观消费314.75万吨环比增2.79%同比增9.21%螺纹钢表需回落热卷表需略有回升 [35] - 库存方面螺纹厂库172.26万吨环比增2.41%同比降5.10%螺纹社库414.93万吨环比增6.81%同比降18.49%螺纹总库存587.19万吨环比增5.48%同比降14.97%热卷厂库79.98万吨环比增2.70%同比降12.95%热卷社库277.49万吨环比降0.45%同比降20.72%热卷总库存357.47万吨环比增0.24%同比降20.66%螺纹钢连续三周累库社库厂库均有回升热卷库存小幅增加社库转降厂库回升 [39][44] - 下游地产方面30大中城市周度商品房成交面积环比降低7.79%同比下降18.07%100大中城市成交土地面积环比降低61.49%同比下降66.73%商品房和土地市场成交均环比转弱 [47] - 下游汽车方面2025年7月汽车产销量分别完成259.1万辆和259.3万辆环比分别下降7.3%和10.7%同比分别增长13.3%和14.7%2025年1 - 7月汽车产销分别完成1823.5万辆和1826.9万辆同比分别增长12.7%和12%产销增速较1至6月分别扩大0.2个和0.6个百分点 [50] 铁矿供需分析 - 供应方面铁矿石价格指数100.81环比降0.37%同比增6.71%澳洲和巴西19港口发运2669.7万吨环比增9.96%同比增3.41%铁矿石45港口到港量2476.6万吨环比增3.98%同比增5.49%澳巴发运阶段回升到港量同步增加 [57] - 需求方面铁水日产240.66万吨环比增0.34万吨同比增11.89万吨铁矿石45港口疏港量334.67万吨环比增3.98%同比增2.43%247家钢企库销比30.61天环比增1.26%同比降5.35%铁水日产微增疏港量环比回升 [62] - 库存方面铁矿石45港口库存13819.27万吨环比增0.78%同比降8.07%247家钢企进口铁矿库存9136.4万吨环比增1.37%同比增0.73%114家钢企铁矿石平均可用22.87天环比降1.93%同比增0.70%铁矿港口库存微增钢企铁矿石库存小幅回升 [68] 双焦供需分析 - 供给方面炼焦煤矿山开工率83.73%环比降0.19%同比降7.14%洗煤厂产能利用率36.51%环比增0.80%同比降11.32%蒙煤通关量日度16.51万吨环比增16.60%同比增18.28%国内矿山开工率小幅回落蒙煤通关高位 [74] - 焦企方面独立焦化厂吨焦利润+20元/吨环比增36元/吨同比增57元/吨独立焦化厂产能利用率74.34%环比增0.42%同比增2.07%钢厂焦炭产能利用率86.17%焦企利润环比改善产能利用率持稳 [82] - 焦煤库存方面独立焦化厂焦煤库存829.31万吨环比降0.45%同比增23.53%钢厂焦煤库存805.60万吨环比降0.36%同比增11.43%炼焦煤港口库存255.49万吨环比降7.88%同比降25.59%港口库存下降钢厂库存小幅回落 [88] - 焦炭库存方面独立焦化厂焦炭库存39.31万吨环比降11.92%同比降13.98%钢厂焦炭库存609.8万吨环比降1.53%同比增14.24%焦炭港口库存215.11万吨环比降1.39%同比增14.29%港口库存下滑焦化厂库存创新低 [94] - 现货价格方面山西低硫主焦煤1470元/吨周环比持平同比降280元/吨准一级冶金焦出厂价1280元/吨（吕梁）环比增50元/吨同比降370元/吨焦炭六轮提涨落地钢焦博弈持续 [100] 价差分析 - 螺纹钢基差走扩螺纹钢10 - 1价差持续收缩 [102] - 铁矿石9 - 1价差继续走缩卷螺差再度走扩 [108]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 宏观层面，国务院强调提升政策效能、稳定市场预期、促进消费和投资、巩固房地产市场；A股市场涨势良好，机构普遍看好后续行情；美乌有军事合作协议；央行关注动产融资；医保局公布重点工作；汽车经销商面临困境；市场关注杰克逊霍尔全球央行年会[6][8] - 各品种方面，农产品中花生价格平稳但有下跌趋势，白糖可轻仓试多，玉米空单持有，生猪现货稳中有涨期货偏空，鸡蛋价格短期震荡后期或涨，棉花短期或震荡下行；能源化工中尿素期价区间整理，烧碱偏多思路，焦煤高位震荡；工业金属中铜铝价格震荡整理，氧化铝区间整理，螺纹热卷价格波动面临调整压力，铁合金区间震荡，碳酸锂可逢低布局多单；期权金融方面，趋势投资者关注强弱套利机会，波动率投资者买入宽跨式做多波动率，股指维持慢牛行情判断，可逢急跌低吸[10][15][17] 根据相关目录分别进行总结 化工品种价格变动 - 8月19日8:00较18日15:00，焦煤涨1.50至1189.00，涨幅0.126%；焦炭涨17.50至1719.50，涨幅1.028%；天然橡胶涨15.0至15835.00，涨幅0.095%等多个品种有价格涨跌变化[4] 宏观要闻 - 国务院强调提升宏观政策效能，激发消费潜力，扩大有效投资，巩固房地产市场止跌回稳态势[6] - A股市场涨势如虹，多个指数创阶段新高，成交额超2.8万亿元，总市值首破100万亿元，机构看好后续行情[6] - 特朗普与泽连斯基会晤，美乌有军事合作协议，乌克兰将购1000亿美元武器，签500亿美元无人机合作生产协议[7] - 国务院新闻办将举行阅兵新闻发布会[7] - 央行副行长称应完善动产担保法律制度体系[7] - 医保局公布九大重点工作，包括按病种付费、生育保险、集采接续采购等[7] - 上半年汽车经销商新车业务亏损，流动性紧张，对2025年增长预期不及去年底[8] - 市场关注杰克逊霍尔全球央行年会，不同机构对鲍威尔讲话有不同预期[8] 主要品种晨会观点 农产品 - 花生市场价格平稳，供需双弱，短期偏强震荡但有下跌趋势[10] - 白糖可依托5650支撑位轻仓试多，关注5700压力位[10] - 玉米空单继续持有，新单反弹沽空[10] - 生猪现货稳中有涨，期货偏空对待[10] - 鸡蛋价格短期震荡，后期有看涨情绪，盘面反弹做空、月间反套[12] - 棉花短期或震荡下行，关注14000支撑位[12] 能源化工 - 尿素期价或在1700 - 1800元/吨区间整理[12] - 烧碱2511合约回稳，偏多思路对待[13] - 焦煤高位震荡运行[13] 工业金属 - 铜铝价格继续振荡整理，铝价延续高位调整[13] - 氧化铝延续区间整理，关注铝土矿供应干扰[13] - 螺纹热卷价格波动反复，短期调整，中期有上行驱动[13] - 铁合金短期区间震荡+重心抬升[15] - 碳酸锂可依托88000元支撑位逢低布局多单[15] 期权金融 - 期权趋势投资者关注品种间强弱套利机会，波动率投资者买入宽跨式做多波动率[16] - 股指维持慢牛行情判断，逢急跌可在IF、IM、IC低吸[19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告提供化工和农产品期货主力合约价格变动情况，涵盖宏观要闻并对主要品种给出晨会观点，如农产品花生、白糖等，能源化工尿素、烧碱等，工业金属铜铝、螺纹热卷等，期权金融股指期权和股票市场分析，认为A股维持慢牛行情 [6][9][12] 根据相关目录分别进行总结 期货价格变动 - 化工期货主力合约8月18日价格有涨有跌，PVC涨幅3.290%居前，20号胶跌幅0.551%居前 [6] - 农产品期货主力合约8月18日价格多数上涨，棕榈油涨幅2.093%居前，白砂糖跌幅0.141%居前 [6] 宏观要闻 - 特朗普与泽连斯基8月18日下午白宫会面，后续或安排美俄乌三方领导人会晤，欧盟等多国政要参与 [9] - 上周A股三大股指创新高，市场有望维持强势但或波动整固，关注AI等方向及中报相关行业配置机会 [9] - 香港财政司司长称经济转型有挑战也有机遇，供应链整合等为相关行业带来契机 [10] - 毕马威中国称中央财政有提升空间，四季度政策或布局，后续或提高居民社会保障 [10] - 美俄领导人会晤进展使特朗普放弃俄乌立即停火诉求，致力于和平协议，俄有让步并同意安全保障条款 [10] - 美国贸易谈判代表取消访印行程，两国8月27日前达成协议希望落空 [11] - 欧盟将阐述调动公民银行存款资金方案，或推动更多国家采用瑞典式银行账户模式 [11] 主要品种晨会观点 农产品 - 花生市场供需双弱，行情清淡，价格窄幅震荡，受交割成本支撑预计偏强震荡但不改下跌趋势 [13] - 白糖基本面多空交织，价格在5600 - 5700元区间震荡，关注巴西生产进度与国内进口数据 [13] - 玉米市场供需双弱，技术面2190 - 2200区间有压力，建议短线逢高沽空，关注政策性收购和新粮上市节奏 [13] - 生猪价稳中下跌，供需博弈，高温抑制消费，盘面预计区间震荡 [13] - 鸡蛋现货企稳，供应阶段集中释放，旺季或稳中有涨，盘面卖压仍在，建议多单规避 [14] - 棉花国际市场表现较好但美棉上行动能不足，国内市场郑棉震荡偏强，关注14300元/吨压力位 [14] 能源化工 - 尿素市场供需偏弱，但印标等消息或提振市场情绪，盘面关注1680 - 1800元/吨区间，关注原料端及印标动态 [14] - 烧碱山东部分区域液碱价格或稳中上调，华东地区预计窄幅调整，随着需求旺季来临，建议关注9 - 11反套 [14] - 焦煤供应恢复缓慢，下游观望，焦炭提涨落地支撑双焦，预计短时价格坚挺，高位震荡 [15] 工业金属 - 铜宏观面淡静，美元指数回暖，铜价振荡整理；铝美国加征关税，国内累库，预计铝价高位调整 [18] - 氧化铝供应增加，需求相对持稳，现货货源转宽松，预计区间整理，关注铝土矿供应干扰 [18] - 螺纹钢产需双降，库存增幅扩大；热卷需求有韧性，库存增幅趋缓。美加征关税影响出口，国内钢厂减产预期增强，钢价调整但回落空间有限，中期可关注阶段性低多机会 [19] - 铁合金上周产量增幅扩大，需求淡季偏弱，近期宏观及煤炭产业政策主导行情，短期区间震荡+重心抬升 [20] - 碳酸锂供应端预期改善但8月产量仍增，需求端耗锂量增长，形成短期供需错配，建议依托85000元支撑位逢低做多，关注88000元压力位 [20] 期权金融 - 期权8月15日A股三大指数强势，各指数期权成交量放大，隐含波动率上升，趋势投资者关注品种间强弱套利机会，波动率投资者买入宽跨式做多波动率 [22] - 股指维持慢牛行情判断，沪指突破3700点，市场成交活跃，中大盘股发力，建议投资宽基ETF，关注金融板块，把握板块轮动节奏，逢急跌关注IF、IM、IC低吸机会 [24][25]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 本周A股延续上涨趋势，沪指突破3700点，各品种市场表现不一，期权市场交易活跃，股指多头主导，铝、碳酸锂、焦煤焦炭、尿素、螺纹热卷、鸡蛋、生猪、白糖、棉花等品种在不同因素影响下呈现各自走势，投资策略因品种而异，需关注市场动态和轮动节奏[2][3]。 各品种总结 期权 - A股延续上涨，上证综指创2022年来新高，沪深300、中证1000、上证50指数表现良好，相关期货合约基差变化，期权成交量放大、持仓量变化、隐含波动率上升等[2] - 趋势投资者关注品种间强弱套利机会，波动率投资者买入宽跨式做多波动率[2] 股指 - 沪指突破3700点后有所回落但整体上涨，多头主导，市场成交量突破2万亿，高净值投资者加速入市，未来居民存款转向权益市场趋势不变[3] - 操作上把握板块轮动节奏，追涨性价比低，经验少的投资者可降低交易频次，后市维持慢牛行情判断，逢急跌择机入场IF、IM期指[3] 铝 - 宏观上国内7月出口有韧性，美国扩大钢铁和铝进口关税范围，市场对年内降息预期升温；基本面供应增量释放、消费淡季，库存累库预期强[3] - 铝价短期维持高位整理运行，参考区间20000 - 21000元/吨[3] 碳酸锂 - 本周现货、期货价格上涨，生产企业利润有变化，宁德时代、青海中信国安停产消息引发供应担忧，但国内产量仍处高位，需求总量高位但增速放缓，库存小幅去化[3][4] - 价格预计维持剧烈波动，若产量缩减证实或上行，若锂辉石产线弥补减量或回调[4] 焦煤焦炭 - 周度原煤日产、库存有变化，精煤日产、库存有变化，山西煤矿供应恢复缓慢，下游观望，焦炭六轮提涨落地，铁水高位，焦企开工率下滑[4] - 预计短时双焦价格坚挺，高位震荡运行[4] 尿素 - 周末国内市场价格弱稳，装置与检修并存，日产预计回升，需求推进缓慢，企业库存累积，复合肥企业开工提升但成品库存有压力[4] - 盘面关注1680 - 1800元/吨区间，关注原料端及印标动态[4] 螺纹热卷 - 五大材累库幅度扩大，螺纹钢产需双降，热卷需求有韧性、出口可维持、产量持稳、库存增幅趋缓，美扩大钢铁和铝进口关税范围8月18日生效[4] - 预计钢价调整压力下回落空间有限、上行驱动仍存，中期关注阶段性低多机会，关注下游出口影响、市场情绪压力及国内钢厂高炉生产排产情况[4] 鸡蛋 - 现货价格下跌，主力基差变化，利润增加，供求上供应大于需求，新增明显、淘汰延迟，现货见顶回落，主力盘面升水现货，产业套保积极[5] - 近月09继续下探3000支撑，远月被动跟随下跌，多单离场，反弹偏空[5] 生猪 - 现货价格上涨，主力基差变化，养殖利润情况，供需上养殖端供大于求加剧，猪价下行不足、需求无利好，期货近弱远强[5] - 维持13700 - 14700区间震荡，本周关注13700支撑，LH9 - 11反套持有[5] 白糖 - 本周现货、ICE原糖、郑糖价格上涨，国际糖市新驱动有限，国内糖市多空因素并存，加工糖抑制做多动能，宏观情绪转好下糖价下方空间有限[5] - 逢高空，关注7月进口数据对糖价指引[5] 棉花 - 本周现货、ICE棉、郑棉价格有变化，轧花厂、纺纱厂利润情况，国际市场出口销售、装运表现好，巴西出口创新高、8月产量预估持平，美棉受大豆价格拖累，国内市场郑棉小幅走高，库存偏紧及需求预期支撑盘面但上行乏力[6] - 预计郑棉震荡偏强运行，关注13900 - 14300，关注需求端回暖力度[6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告涵盖化工、农产品等多行业品种价格数据，包含宏观要闻及主要品种晨会观点，为投资者提供市场信息与投资参考 根据相关目录分别进行总结 化工品种价格 - 8月15日8:00，焦煤主力合约价1228.50元，较前一日涨14.50元，涨幅1.194%；焦炭主力合约价1735.50元，涨28.50元，涨幅1.670%；天然橡胶主力合约价15650.00元，涨15.0元，涨幅0.096%；20号胶主力合约价12480.00元，跌10.0元，跌幅0.080%；塑料主力合约价7346.00元，涨59.0元，涨幅0.810%；聚丙烯PP主力合约价7091.00元，涨6.0元，涨幅0.085%；(PTA)主力合约价4706.00元，涨66.0元，涨幅1.422%；PVC主力合约价4983.00元，涨13.0元，涨幅0.262%；沥青主力合约价3466.00元，跌6.0元，跌幅0.173%；甲醇主力合约价2442.00元，涨102.0元，涨幅4.359%；乙二醇主力合约价4375.00元，涨8.0元，涨幅0.183%；苯乙烯主力合约价7241.00元，涨3.0元，涨幅0.041%；玻璃主力合约价1217.00元，跌3.0元，跌幅0.246%；原油主力合约价488.20元，涨6.30元，涨幅1.307%；燃油主力合约价2702.00元，涨2.0元，涨幅0.074%；纯碱主力合约价1398.00元，跌2.0元，跌幅0.143%；纸浆主力合约价5298.00元，跌20.0元，跌幅0.376%；LPG主力合约价3871.00元，涨13.0元，涨幅0.337%；烧碱主力合约价2517.00元，跌13.0元，跌幅0.514%；PX主力合约价6676.00元，涨62.0元，涨幅0.937% [6] 农产品品种价格 - 8月15日8:00，黄大豆1号主力合约价4049.00元，较前一日涨8.0元，涨幅0.198%；黄大豆2号主力合约价3794.00元，跌13.0元，跌幅0.341%；豆粕主力合约价3140.00元，跌17.0元，跌幅0.538%；菜粕主力合约价2568.00元，跌118.0元，跌幅4.393%；豆油主力合约价8512.00元，跌8.0元，跌幅0.094%；菜籽油主力合约价9767.00元，跌73.0元，跌幅0.742%；棕榈油主力合约价9386.00元，涨18.0元，涨幅0.192%；白砂糖主力合约价5641.00元，跌18.0元，跌幅0.318%；黄玉米主力合约价2197.00元，跌84.0元，跌幅3.683%；玉米淀粉主力合约价2642.00元，跌6.0元，跌幅0.227%；一号棉花主力合约价14110.00元，跌45.0元，跌幅0.318%；棉纱主力合约价20195.00元，跌60.0元，跌幅0.296% [6] 宏观要闻 - 央行8月15日开展5000亿元6个月期买断式逆回购操作，本月已累计超额续作3000亿元，市场预计3000亿元MLF到期后央行可能加量续作 [9] - 美国7月PPI同比飙升至3.3%，旧金山联储主席戴利、芝加哥联储主席古尔斯比反对9月大幅降息，美联储9月降息预期受挫 [9] - 国务院修改外国人入境出境管理条例，新增K字签证发给外国青年科技人才 [9] - 国家数据局称我国算力总规模全球第二，今年将推出10余项制度，年底前扩至50个左右数据流通节点城市，部分地区试点“数据语料作价入股”新模式 [10] - 国家发改委着手编制“十五五”海洋经济发展规划，将突破关键核心技术，发展新兴产业 [10] - 上海、广东等地金融监管局等提出“反内卷”举措，推动银行业差异化竞争 [10] - 美国总统特朗普签署行政命令放宽商业航天监管 [10] - 美国财长贝森特澄清未施压美联储降息 [11] - 7月快递业务收入1206.4亿元，同比增长8.9%；业务量164.0亿件，同比增长15.1% [11] - 全国首台国产商业电子束光刻机“羲之”在杭州应用测试 [11] 主要品种晨会观点 农产品 - 花生市场供需双弱，行情清淡，价格窄幅震荡，受交割成本支撑或偏强震荡，但不改下跌趋势 [14] - 白糖期货主力合约微涨，现货报价上调，美国农业部上调糖产量预估，巴西产量担忧与降息预期支撑原糖价格，国内现货成交回暖，建议区间操作 [14] - 玉米期货主力合约减仓反弹，供应端东北余粮有限但江苏新季玉米低价上市，需求端饲料厂观望，市场多空分歧明显，建议短线参与反弹 [14] - 生猪价稳中有涨，供需博弈持续，期货近弱远强，预计区间震荡 [14] - 鸡蛋现货稳定，有反弹可能，期货盘面升水，建议反弹做空、月间反套 [15] - 棉花ICE美期棉冲高回落，郑棉小幅上涨，市场情绪谨慎，现货基差稳定，交投回暖，棉价受库存和需求支撑，短期或震荡偏强 [17] 能源化工 - 尿素市场价格下调，供应压力回升，需求推进缓慢，企业库存累积，期价或震荡偏弱 [19] - 烧碱供应缩减，库存去化，需求旺季临近，2509合约回稳，建议关注9 - 11反套 [19] - 焦煤现货价格有变动，口岸贸易商和下游采购谨慎，焦炭提涨落地，铁水日产增加，双焦价格跌势或趋缓 [20] 工业金属 - 铜现货价格微降，市场缺乏驱动，铜价振荡整理；铝社会库存破55万吨，淡季铝价高位，预计高位调整 [20] - 氧化铝供应增加，需求相对持稳，现货货源宽松，价格上涨乏力，预计区间整理 [20] - 螺纹钢夜盘下跌，库存累积，表需回落；热卷产需双增，库存增幅趋缓，黑色系降幅或趋缓，短时震荡调整 [20] - 硅铁、硅锰期货下跌，上周双硅供应回升，需求淡季偏弱，合金短期区间震荡、重心抬升 [21] - 碳酸锂期现同步走强，供应预计增加，需求端耗锂增加，需警惕回调风险，建议逢低布局多单 [21] 期权金融 - 8月14日A股三大指数冲高回落，行业板块普跌，期权市场各指数合约有不同表现，建议趋势投资者关注强弱套利机会，波动率投资者买入宽跨式做多波动率 [21] - A股市场流动性驱动下走高，但有震荡回踩压力，沪指突破3700点或需稳固，建议关注IF、IM、IC低吸机会 [23]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对化工、农产品等多个行业品种进行价格数据展示和市场分析，提供各品种投资建议，还涵盖宏观要闻及市场动态，为投资者提供决策参考[6][8][12] 根据相关目录分别进行总结 化工与农产品价格数据 - 化工品种中，天然橡胶、20号胶、玻璃、纯碱、纸浆、烧碱上涨，焦煤、焦炭等多数品种下跌，原油跌幅1.491%，燃油跌幅1.282%[6] - 农产品中，豆和、棕榈油、白砂糖、黄玉米、玉米淀粉上涨，黄大豆1号、黄大豆2号等多数品种下跌[6] 宏观要闻 - 前七月社会融资规模增量累计23.99万亿元，人民币贷款增加12.87万亿元，7月末M2同比增8.8%，M1增5.6%，社融存量增9%，无需过度关注单月信贷数据[8] - 拟加强智能网联新能源汽车管理，明确显示辅助系统说明，未经备案不得OTA升级[8] - 央行等四部门详解贴息政策，与以旧换新补贴形成“组合拳”，到期评估或延长期限扩大范围[8] - 2025年超长期特别国债支持设备更新的1880亿元投资补助下达，带动总投资超1万亿元[9] - 商务部对欧盟两家金融机构反制，对原产印度进口单模光纤反倾销措施复审[9] - 特朗普或在俄美峰会提议开发阿拉斯加稀土，美财长呼吁降息，9月降息50基点可能性大[9][10] 主要品种晨会观点 农产品 - 花生市场供需双弱，价格窄幅震荡，短期受交割成本支撑偏强震荡，但不改下跌趋势[12] - 白糖期货放量突破，巴西供应高峰压制原糖，国内消费旺季抵消部分压力，建议依托5630元支撑位逢低做多[12] - 玉米期货企稳反弹，市场多空交织，建议区间震荡思路，关注2250 - 2300元波动区间[12] - 生猪价稳中下跌，供需博弈，盘面预计区间震荡[12] - 鸡蛋现货企稳，供大于求但旺季或吸引囤货，盘面卖压仍在，建议多单规避[12][13] - 棉花外盘带动郑棉高开，市场谨慎，短期盘面或震荡偏强，关注14080附近支撑位[13] 能源化工 - 尿素日产稳定，库存累积，需求弱，期价或震荡偏弱，关注1730 - 1800元/吨区间[13] - 烧碱库存有压力但需求旺季将至，2509合约回稳，建议关注9 - 11反套[13] - 焦煤口岸报价高，下游接受度有限，双焦价格短时承压，回调空间有限[13][15] 工业金属 - 铜价振荡整理，铝价高位调整，库存累库趋势不改[14] - 氧化铝供应增加，需求相对稳定，预计区间整理，关注铝土矿供应干扰[14] - 螺纹钢和热卷夜盘下跌，市场成交转弱，库存累库，可寻找阶段性低多机会[14] - 铁合金双硅日线收上影，供应回升，需求淡季偏弱，短期区间震荡+重心抬升[14][17] - 碳酸锂供应有结构性矛盾，需求增加但库存上升，建议84000 - 88000元区间波段操作[17] 期权金融 - 股指期权8月13日A股三大指数上涨，成交量破2万亿，建议趋势投资者关注强弱套利，波动率投资者做多波动率[17][19] - 股指8月13日市场普涨，沪指收复前高，市场下跌空间有限，不宜追高，关注IF、IM、IC低吸机会[19]