报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计钢矿继续维持震荡走势，建议短线操作 [2][5] 根据相关目录分别进行总结 钢矿观点 - 钢材供需双弱，螺卷预计维持震荡区间，螺纹主力合约压力位3230、支撑位3000，热卷压力位3450、支撑位3200；本期螺纹、热卷和五大钢材产量均增加，库存均去库，螺纹去库显著，热卷去库幅度小且社库仍偏高，表需增加，电炉钢亏损，钢厂盈利率降至37.66%、周环比降1.3%，成本端支撑较强 [5] - 预计铁矿继续维持震荡走势，主力2601合约压力位833、支撑位750；本期铁水日产236.28万吨、周环比减少0.6万吨，预计铁水产量大概率降至230万吨以下，45港铁矿港口库存15054万吨、周环比减少75万吨，国内铁矿到港偏低但发运积极，国外港库处四季度以来最高水平 [5] 重要资讯 - 2025年11月19日，第三轮第五批10个中央生态环境保护督察组全部进驻，将对北京等3省市及多家央企开展例行督察，进驻时间1个月 [6] - 奥维云网数据显示，12月空调内销排产482.2万台、同比下滑22.6%，出口排产907.4万台、同比下滑8.2% [6] - 国家统计局数据显示，10月中国汽车产量327.9万辆、同比增11.2% [6] - 海关总署数据显示，2025年10月中国出口钢铁板材597万吨、同比下降22.6%，1 - 10月累计出口6045万吨、同比下降3.5% [6] - 2025年10月全国生产粗钢7200万吨、同比下降12.1%，日产232.26万吨/日、环比下降5.2%；生产生铁6555万吨、同比下降7.9%，日产211.45万吨/日、环比下降4%；生产钢材11864万吨、同比下降0.9%，日产382.71万吨/日、环比下降7.6%；1 - 10月累计生产粗钢8.18亿吨、同比下降3.9%，累计日产269.04万吨；生产生铁7.11亿吨、同比下降1.8%，累计日产234万吨；生产钢材12.18亿吨、同比增长4.7%，累计日产400.52万吨 [6] 市场表现 - 本周一钢矿大幅反弹但未突破震荡区间上沿，随后下跌，主力螺纹3000、铁矿750韧性较强 [9] 钢材供应与库存 - 本期五大钢材品种供应849.91万吨、周环比增15.53万吨、增幅1.9%，总库存1433.1万吨、周环比降44.25万吨、降幅3%，周消费量为894.16万吨，建材消费环比增5.3%，板材消费环比增3.2% [11] 铁矿相关数据 - 本周铁水日产236.28万吨、周环比减少0.6万吨，预计铁水产量大概率降至230万吨以下 [15] - 45港铁矿港口库存15054万吨、周环比减少75万吨 [15] - Mysteel统计全国186家矿山企业日均精粉产量47.50万吨、环比增0.02万吨、年同比降0.96万吨，矿山精粉库存75.85万吨、环比增1.62万吨 [15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 全球经济方面，鉴于美国持续的错误政策，全球经济正在进入顶部区域；美股散户化提速，散户是今年美国股市最大的净买家之一；疫情期间积累的美国家庭超额储蓄已基本耗尽，无法再成为支撑消费的主要动力；10月美国企业裁员总数大幅增加，经济学家担忧是经济预警信号 [2] - AI领域，英伟达季度财报超预期，黄仁勋称中国将赢得人工智能竞赛；Gemini 3 Pro视觉理解能力强，有望重塑AI操作计算机的交互模式；未来五年AI数据中心建设热潮至少需要5万亿美元；投资主线向能通过AI技术获得直接收入增长的平台型公司和具备高劳动力成本、能通过AI实现效率显著提升的生产力受益企业转移 [1][2] - 能源领域，美国政府计划购买并拥有多达10座大型核反应堆，可能由日本承诺提供的5500亿美元投资基金支付，其中最多800亿美元用于建设新型核反应堆；未来五年云服务商资本支出将超2.5万亿美元，铜需求最为突出，智利、秘鲁、刚果（金）等矿产出口国将迎来多年投资繁荣 [1] 根据相关目录分别进行总结 宏观与金融-全球经济 - 英伟达第三财季营收570.06亿美元，同比增长62%，环比增长22%，净利润319.10亿美元，同比增长65%，环比增长21%，第四财季营收预计达650亿美元，上下浮动2%，超出分析师预期 [1] - 美联储决策者对12月是否降息存在严重分歧，认为今年不必再降息的人数未达到多数，但超过支持降息的人数，一些中间派要视数据而定 [1] - 美国政府计划购买并拥有多达10座大型核反应堆，日本将为美国项目提供5500亿美元资金支持，最多800亿美元用于建设新型核反应堆 [1] - 高盛指出五大科技巨头2026年资本支出预估飙升至5330亿美元，投资主线向两类企业转移 [1] - AMD、思科与沙特AI初创企业Humain宣布成立合资公司，计划2030年前在中东建设最高1吉瓦AI数据中心，首期100兆瓦项目预计2026年动工，算力已由生成式视频公司Luma AI整体包下 [1] - 巴克莱认为未来五年云服务商资本支出将超2.5万亿美元，铜需求突出，智利、秘鲁、刚果（金）等矿产出口国将迎来多年投资繁荣，当前铜价上涨与油价疲软脱钩现象为进口石油但出口金属的国家创造额外利好 [1] - 马斯克旗下xAI计划与沙特人工智能企业Humain合作，在沙特建设一个500兆瓦的数据中心，使用英伟达芯片 [1]

报告行业投资评级 - 宏观与金融板块股指中，IH、IF、IC建议做多，IM建议平，无做空建议 [1] 报告的核心观点 - 2026年中国股市有望进一步上涨，指数整体具备温和上行空间；中国消费板块估值处全球低位，存在“Alpha”机会；中国动力与储能锂电池未来有较大增长空间；百度AI业务发展良好有望推动估值修复；磷酸铁锂价格回暖但成本压力未缓解；电解槽产业倡议摆脱“内卷”；AI领域发展迅速带来多方面变革；美国国债持有情况有变化，美国企业裁员人数创新高；后市上证指数有望震荡上行重回4000点上方，股指期货多单配置以上证50和沪深300指数为主，股指远月深虚值看涨期权多看少动 [1][2][3] 根据相关目录分别总结 行情复盘 - 周三两市主要指数走势分化，先抑后扬，价值类指数强于成长类指数，两市成交额1.72万亿元缩量；沪深300、上证50指数收涨，中证500、中证1000指数收跌；行业与主题ETF、两市板块指数有涨有跌；中证500、沪深300、上证50、中证1000指数股指期货沉淀资金分别净流出22、19、4、2亿元 [1] 重要资讯 - 摩根士丹利预计中国股市2026年延续涨势，在盈利增长、估值企稳等背景下有上行空间 [1] - 瑞银指出中国消费板块估值全球低位，可选与必选消费分别折价40%与10%，看好餐饮加盟等细分赛道 [1] - 高工锂电董事长预计2025年中国动力锂电池出货超1.05TWh，未来10年近3倍增长；储能锂电池出货达600GWh，未来5年翻倍，10年近3倍增长 [1] - 百度三季度AI收入达百亿元、同比大增50%，云业务和无人驾驶网约车将推动估值修复 [1] - 磷酸铁锂价格10月以来上涨约10%，部分订单排到2026年，但成本压力未缓解 [1] - 中国产业发展促进会氢能分会联合企业发布倡议推动电解槽产业摆脱“内卷” [2] - Gemini 3 Pro视觉理解能力强，将重塑AI操作计算机交互模式 [2] - Ethan Mollick认为Gemini 3使“代理模型”崛起，人机协作模式进化 [2] - 微软和英伟达分别承诺对Anthropic投资至多50亿和100亿美元，Anthropic承诺购买微软300亿美元Azure算力和1吉瓦额外算力 [2] - 摩根士丹利预测2030年AI购物代理可为美国市场带来最高1150亿美元增量 [2] - 投行伯恩斯坦认为旧款GPU折旧周期设为6年合理，“大空头”警告实际寿命2 - 3年 [2] - Anthropic CEO表示AI将大量替代入门级白领岗位，5年内失业率可能达10% - 20% [2] - 9月美国以外国家和地区持有美国国债略降，日本持仓增加89亿美元至1.19万亿美元 [2] - 2025年10月美国企业宣布裁员人数达15.3万人创同期新高 [2] 市场逻辑 - 中国股市2026年有望上涨，指数有上行空间；保险行业保费增长可带来股市资金增量；中国锂电池出货量增长；美国数据中心项目投资大；英伟达CEO认为中国将赢得人工智能竞赛；高盛CEO对中国股市乐观 [1][2][3] 后市展望 - 两市指数走势分化先抑后扬，价值类强于成长类；保险资金投向股票规模增加；瑞银预计中国股市迎丰年；高盛指出中国资本向股票迁移；上证指数有望震荡上行重回4000点上方，股指期货多单以上证50和沪深300指数为主 [1][2][3] 交易策略 - 股指期货方向交易多单配置以上证50和沪深300指数为主；股指期权交易中，股指远月深虚值看涨期权多看少动 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 有色与贵金属板块的贵金属品种短期或震荡，建议观望 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - COMEX黄金期货跌0.17%报4067.40美元/盎司，COMEX白银期货跌0.34%报50.54美元/盎司；沪金收涨0.32%报929.84元/克，沪银涨0.51%报11949元/千克 [1] 重要资讯 - 截至11月1日的四周内，美国企业平均每周裁员2500人，此前一周平均减少11250人，表明美国劳动力市场有所改善 [1] - 美联储12月降息25个基点的概率为48.9%，维持利率不变的概率为51.1%；到明年1月累计降息25个基点的概率为49.7%，维持利率不变的概率为31.9%，累计降息50个基点的概率为18.4% [1] 市场逻辑 - 美联储“通胀鹰派”委员近期密集发声，12月是否进行年内第三次降息悬而未决，12月降息概率低于50%；11月18日美元指数小幅上涨收在99.59；受美联储降息预期改变影响，周二COMEX黄金盘中一度下破4000美元大关后反弹，ADP周度数据公布后进一步回升，COMEX白银走势同样探底反弹，短期或震荡 [1] 交易策略 - 短期或震荡，观望 [1]

报告行业投资评级 - 黑色建材行业钢材投资评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 周二螺纹热卷收涨夜盘收跌 螺卷盘面继续上涨受阻 预计继续震荡走势 螺纹主力第一压力位3150 3000一线仍为强支撑 建议已有多单择机离场 [1] 报告各部分总结 重要资讯 - 11月17日 国内5家钢厂上调建筑钢材出厂价20 - 50元/吨 [1] - 2025年10月中国出口汽车83万辆 同比增长41.8% 1 - 10月累计出口651万辆 同比增长23.3% 10月进口汽车4万辆 同比下降0.3% 1 - 10月累计进口40万辆 同比下降30.0% [1] - 2025年10月中国出口空调227万台 同比下降29.3% 1 - 10月累计出口5243万台 同比下降1.1% 10月出口冰箱652万台 同比下降5.5% 1 - 10月累计出口6817万台 同比增长0.9% 10月出口洗衣机315万台 同比增长7.7% 1 - 10月累计出口2945万台 同比增长7.4% 10月出口液晶电视1011万台 同比下降3.1% 1 - 10月累计出口8855万台 同比下降2.9% [1] - 2025年10月 中国出口钢铁板材597万吨 同比下降22.6% 1 - 10月累计出口6045万吨 同比下降3.5% [1] - 2025年10月份 中国钢筋产量为1434.0万吨 同比下降18.6% 1 - 10月累计产量为15801.0万吨 同比下降2.0% [1] - 《中国冶金报》指出钢铁企业应践行“以销定产、以效定产、以现定销”原则 不搞无序低价竞争等 [1] 市场逻辑 - 10月板材出口减量明显 棒材出口大幅增加 上周螺纹供给继续下降 库存持续去化 热卷供给增加 库存小幅下降 五大钢材产量和库存均下降 钢材需求淡季 近期建材钢厂复产增多 供给端短期预期增加 上游焦炭第四轮提涨落地 [1] 交易策略 - 螺卷反弹受阻 预计继续震荡走势 建议已有多单择机离场 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周二国债期货主力合约早盘上涨后窄幅波动至收盘 国债期货短线或震荡略多 继续关注股指影响 交易型投资可波段操作 [3][4] 根据相关目录分别总结 行情复盘 周二国债期货主力合约开盘多数高开 全天横向波动 30 年期国债期货主力合约 TL2512 上涨 0.06% 10 年期 T2512 上涨 0.03% 5 年期 TF2512 上涨 0.03% 2 年期 TS2512 上涨 0.01% [3] 重要资讯 1. 公开市场：周二央行开展 4075 亿元 7 天期逆回购操作 当天有 4038 亿元逆回购到期 当日合计净投放 37 亿元 [3] 2. 资金市场：周二银行间资金市场隔夜利率较上一交易日小幅上行 DR001 全天加权平均为 1.53% 上一交易日加权平均 1.51% DR007 全天加权平均为 1.52% 与上一交易日持平 [3] 3. 现券市场：周二银行间国债现券收盘收益率较上一交易日窄幅波动 2 年期国债到期收益率下行 0.01 个 BP 至 1.43% 5 年期上行 0.53 个 BP 至 1.59% 10 年期上行 0.12 个 BP 至 1.81% 30 年期下行 0.10 个 BP 至 2.14% [3] 4. 美国劳动力市场：截至 11 月 1 日的四周内 美国企业平均每周裁员 2500 人 此前一周平均减少 11250 人 数据表明美国劳动力市场有所改善 [3] 5. 美联储利率预期：美联储 12 月降息 25 个基点的概率为 48.9% 维持利率不变的概率为 51.1% 到明年 1 月累计降息 25 个基点的概率为 49.7% 维持利率不变的概率为 31.9% 累计降息 50 个基点的概率为 18.4% [3] 市场逻辑 中国 10 月固定资产投资增速和出口增速均低于市场预期 社会消费品零售总额增长略超预期 规模以上工业增加值同比实际增长低于市场预期 10 月服务业生产指数同比增速较 9 月回落一个百分点 10 月国内房地产销量同比和房价继续下行 11 月上旬数据也如此 10 月社融规模增加 8150 亿元 市场预期增加 1.5 万亿元 10 月信贷口径人民币贷款增加 2200 亿元 市场预期增加 4600 亿元 央行第三季度货币政策执行报告指出继续优化货币政策中间变量 逐步淡化对数量目标的关注 保持合理的利率比价关系 周二万得全 A 早盘小幅低开 下行一波后横向宽幅震荡 全天收小阴十字星 收盘较上一交易日下跌 0.15% 成交金额 1.93 万亿元 较上一交易日 1.98 万亿元小幅缩量 [3][4] 交易策略 交易型投资波段操作 [4]

报告行业投资评级 - 棉花投资评级为偏空 [2] 报告的核心观点 - ICE美棉期货反弹郑棉触及月度低位，下游纺织行业进入淡季，内需市场转弱、外贸订单回流增长有限，纺企补库意愿偏弱，郑棉维持偏弱运行 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 郑棉总成交234402手，持仓941760手，结算价1月13415元/吨，5月13420元/吨，9月13590元/吨 [2] - ICE12月合约结算价62.57涨21点，3月64.39涨33点，5月65.57涨32点，成交约6.3万手 [2] 重要资讯 - 11月17日新疆石河子区域机采新棉无主体双29以上含杂2.6%以内对应2601合约疆内库销售基差在1060 - 1100元/吨左右，基差报价较上周五持稳，提货价在14460 - 14550元/吨，较上周五略跌20 - 30元/吨 [2] - 据美国农业部11月份美棉供需预测报告，2025/26全美种植面积在5642.7万亩，收获面积在4472.9万亩，弃耕率维持20.7%不变 [2] - 9月印度尼西亚进口棉花2.6万吨，环比（约4.0万吨）减少35.5%，同比（3.7万吨）减少30.3%，是自3月以来最小月度进口量 [2] - 11月17日棉纱期货增量减仓，价格下滑，现货稳中有涨，纺织市场不温不火，纺企反馈棉纱价格多数持稳，不同企业根据市场销售情况局部存在小幅让价情况，新疆棉纱总体销售较好，40S、60S纱线走货顺畅，局部有小幅上调情况 [2] 市场逻辑 - ICE美棉期货反弹，主力03合约结算价报64.39美分，收涨0.52%；随着季节性供应压力不减，棉花商业库存攀升，郑棉触及月度低位；下游纺织行业进入淡季，内需市场转弱、外贸订单回流增长有限，纺企补库意愿偏弱，郑棉维持偏弱运行 [2] 交易策略 - 前期01合约平值跨式期权平仓看跌期权持有看涨期权 [2] - 05合约13500元/吨执行价看涨期权持有 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 全球经济受多种因素影响，美国股市受流动性紧张、投资者减仓、散户行为等因素影响，同时人工智能技术对经济和就业产生作用，美国债务、企业发债、数据中心建设等问题也影响经济走向，全球经济因美国政策或进入顶部区域 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 宏观与金融板块 - 摩根大通认为流动性紧张是驱动股市下跌核心因素，若进一步下跌“机械性”抛售将使市场再跌一档 [1] - 亿万富翁 Peter Thiel 旗下基金、桥水基金、软银减仓英伟达，美国公共债务攀升等推高系统性风险，使顶级投资者对高估值科技股更谨慎 [1] - 散户是今年美国股市最大净买家之一，在期权市场成交量压倒机构，其重要性在资产管理和市场生态各层面不断提升 [1][2] - 马斯克认为摆脱美国债务危机、防止破产唯一途径是人工智能和机器人技术，提高生产率技术才能超越债务增长曲线 [1] - 美国白宫经济顾问哈塞特表示人工智能提升劳动者生产率，可能使企业放缓招聘，劳动力市场进入“平静期” [1] - 亚马逊启动三年来首次美元债券发行，筹集 150 亿美元，过去两月四大科技巨头发债总额超 800 亿美元，美国银行警告 AI 热潮宽松金融环境迎拐点 [1] - 瑞银董事长与美国财长讨论总部迁美可能性，瑞士政府要求瑞银额外持有 260 亿美元资本，瑞银称其“极端”且削弱竞争力，特朗普政府对接纳瑞银持开放态度 [1] - 印度 10 月货物贸易逆差触及 417 亿美元历史高位，因节日黄金进口激增和对美出口受高额关税打击 [1] 全球经济逻辑 - 美国政府停摆结束，财政部万亿美元资金将流入市场 [2] - 英伟达 CEO 黄仁勋称中国将赢得人工智能竞赛，归功于更有利监管环境和更低能源成本 [2] - 华为公布“十大发明”成果，展现其在算力基础设施与存储领域硬核技术实力 [2] - 高盛 CEO 对中国香港和内地股市给出乐观预期，许多中国股票有吸引力 [2] - 摩根大通策略师团队认为未来五年 AI 数据中心建设热潮至少需 5 万亿美元 [2] - Suffolk Construction 公司在八个州建设 30 多个数据中心，各地难寻足够相关工种人员 [2] - 摩根士丹利报告美国数据中心用电需求大幅攀升，预计到 2028 年将出现 44 吉瓦电力缺口 [2] - 美股散户化提速，散户是今年美国股市最大净买家之一 [1][2] - 瑞银统计疫情期间美国家庭超额储蓄基本耗尽，无法支撑消费 [2] - 高盛消费品专家指出更多公司报告消费放缓，疲软扩散至中等收入群体 [2] - 10 月美国企业裁员总数 153074 人，主要由科技业和仓储业推动，较 9 月增加 183%，几乎是去年同期三倍，经济学家担忧是经济预警信号 [2]

报告行业投资评级 - 能源与化工板块瓶片品种投资评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 周二夜盘瓶片主力价格下跌28元至5706元/吨 华东水瓶级瓶片价格下跌10至5735元/吨 华南瓶片价格下跌20至5780元/吨 多头持仓减少763手至5.68万手 空头持仓减少609手至5.7万手 [1] - 国内聚酯瓶片产量为33.14万吨 环比-0.69万吨 产能利用率周均值为72.5% 环比-2.2% 生产成本5271元 环比+37元/吨 周生产毛利为-128元/吨 环比-9元/吨 [1] - 2025年9月中国聚酯瓶片出口46.77万吨 较上月减少5.3万吨 2025年累计出口量480.91万吨 [1] - 俄乌局势不稳定叠加美国制裁忧虑 国际油价上涨 NYMEX原油期货12合约60.74涨0.83美元/桶 环比+1.39% ICE布油期货01合约64.89涨0.69美元/桶 环比+1.07% 中国INE原油期货2601合约涨1.5至462.3元/吨 夜盘涨3.4至465.7元/吨 [1] - 美国政府停摆结束 美联储官员鹰派发言与12月FOMC会议不确定性压制市场偏好 [1] - 本周瓶片供应变化不大 下游工厂刚性补库为主 市场对后期需求预期谨慎 9月瓶片出口量环比下降 受化纤聚酯行业反内卷会议消息影响冲高 印度政策放开利好聚酯产品 但对瓶片影响有限 短期瓶片价格震荡 主力合约参考区间5630 - 5800元/吨 [1] - 交易策略为观望 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 受外部市场走势低迷影响，周二两市主要指数继续走弱，但预计中国股市2026年将迎来丰年，MSCI中国指数明年末目标位较当前有14%上涨空间 [1][2][3] - 今年前三个季度保险机构股票直投规模新增约1.19万亿元，增幅近五成，险资将新增资金超三分之一投向股票，主要是A股 [1][2][3] - 年底前因外部市场及美联储利率前景不明，各路资金进攻积极性不高，上证指数可能重回前期箱体找支撑，股指期货多单配置以上证50、沪深300指数为主，区间交易 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周二两市主要指数受外部市场影响走弱，半导体设备板块走强，两市成交额1.92万亿元处于高位 [1] - 沪深300指数收4568点，跌29点，跌幅-0.65%；上证50指数收3003点，跌9点，跌幅-0.30%；中证500指数收7151点，跌84点，跌幅-1.17%；中证1000指数收7448点，跌74点，跌幅-1.00% [1] - 行业与主题ETF中传媒、半导体设备等ETF涨幅居前，电池50、化工50等ETF跌幅居前；两市板块指数中电子商务、数字媒体等涨幅居前，焦炭加工、钠电池等跌幅居前 [1] - 中证500、中证1000、沪深300指数股指期货沉淀资金分别净流入19、15、13亿元 [1] 重要资讯 - 瑞银投资银行中国股票策略研究主管预计中国股市2026年迎丰年，MSCI中国指数明年末目标位100，较当前有14%上涨空间 [1][2][3] - 今年前三个季度保险机构股票直投规模比年初新增约1.19万亿元，增幅近五成，险资将新增资金超三分之一投向股票，主要是A股 [1][2][3] - 优必选发布工业人形机器人Walker S2量产交付视频 [1] - 蚂蚁集团进军AI助手赛道，推出全模态通用AI助手“灵光” [1] - 摩根大通认为流动性紧张是驱动股市下跌核心因素，若进一步下跌“机械性”抛售将使市场再跌一档 [1] - 亿万富翁Peter Thiel旗下基金、桥水基金、软银减仓英伟达，顶级投资者对高估值科技股更谨慎 [2] - 散户是今年美国股市最大净买家之一，在期权市场成交量压倒机构 [2] - 摩根大通认为回购是美元货币市场正常运作生命线，流动性稀缺程度降低，系统流动性压力有望缓解 [2] - 马斯克认为摆脱美国债务危机需依靠人工智能和机器人技术 [2] - 美国白宫经济顾问称人工智能提升劳动者生产率，可能使企业放缓招聘 [2] - 瑞银董事长与美国财长讨论总部迁美可能性，瑞士政府要求瑞银额外持有260亿美元资本，瑞银称其“极端” [2] - LME拟推出永久性近月借出规则避免逼仓风险，因近两年部分商品库存下降致市场风险增加 [2] - 高盛预测2026年全球石油市场将因供应过剩使布伦特原油均价降至56美元/桶，2027年起转向供应短缺 [2] 市场逻辑 - 受外部市场影响周二两市指数走弱，但中国股市因创新等有利因素支撑，2026年有望迎丰年 [1][2][3] - 保险行业1 - 9月保费增长约52000亿元，按方案每月可为股市带来1500亿元资金净增量 [2] - 华为公布“十大发明”成果，美国规划或建设数据中心项目总容量超45吉瓦，投资额超2.5万亿美元 [2] - 英伟达CEO称中国将赢得人工智能竞赛，高盛CEO对中国香港和内地股市乐观 [2][3] 后市展望 - 受外部市场影响周二两市指数走弱，保险机构股票直投规模增加，险资投向股票 [1][2][3] - 预计中国股市2026年迎丰年，中国资本向股票结构性迁移或已开始，吸引海外投资者 [2][3] - 稳定股市能为实体经济注入资本，推动消费增强经济内循环，年底前上证指数可能重回前期箱体 [2][3] 交易策略 - 股指期货方向交易：年底前因外部市场和美联储利率前景，上证指数或重回前期箱体，股指期货多单配置以上证50、沪深300指数为主，区间交易 [1][2][3] - 股指期权交易：股指宽幅震荡，远月深虚值看涨期权多看少动 [3]