每经AI快讯，12月31日，2025年国内期货市场年度收官，贵金属、有色表现惊艳，地缘政治冲突不 断、美联储降息、全球央行增持等因素令沪金、沪银分别以58.17%、127.8%年涨幅领涨市场，反内卷 与减产消息刺激，碳酸锂触底回升，今年以来涨近60%，多晶硅涨36%，国际铜、沪铜分别涨34.5%、 33.1%，沪锡涨32%，除碳酸锂外均创出上市以来年度收盘新高，焦煤、焦炭触底收出下影线，分别收 跌4%、6.6%。此外，年底上市新品铂、钯期货上演过山车行情，其中铂12月份录得5个涨停、2个跌 停，最终分别收涨21%、14%。跌幅方面，受国际原油下跌带动，内盘化工品普跌，氧化铝以42%幅度 领跌，上期所原油跌22.37%，乙二醇跌超21%，烧碱跌21.5%，玻璃跌18.6%，纯碱跌16.11%，沥青跌 18%，塑料跌21.24%，甲醇跌超18%。 每日经济新闻 ...

山海：金银看涨趋势不变，耐心等待上行空间！ 原油周二波段不大，收盘在57.8附近，周一回落到56.6后出现上涨，并且上涨没有延续，那么，现在基本可以确定，原油在弱势中走震荡，区间在60/56.5， 只要不破此区间，大概率是无法走出暴涨暴跌的行情，所以，本周看好原油在此区间可以做高空低多，并且只要在关键点位看涨跌的延续即可。 撰文/山海 (以上文章由山海原创，转载请注明出处。山海温馨提示，投资有风险，入市需谨慎。以上仅代表山海个人观点，不作操作依据，据此操作风险自担） 上个交易日黄金在大跌后反涨至4405，这波走势比较符合预期，山海从4340做多看涨到4400，美盘则从4400慢跌，再次回落到起涨点，但在大方向不变的情 况下，未来还是可以站稳到4400之上，并且突破4400，看到4500，因此，尊重市场，目前黄金在4300之上，4400之下，看作是多头趋势下的震荡反弹行情。 需要注意的是，只要大趋势不变，反弹随时会破位区间，并且跟随趋势走出破位力度。那么，周三的看法也是相当简单，在25年最后一个交易日中，继续看 反弹的力度，关注上方4400高点得失。从技术面来看，日线依旧站稳在布林中轨之上，虽然周二没有收强阳， ...

文字早评 2025/12/31 星期三 2、发改委、财政部：2026 年支持汽车报废更新，购买新能源乘用车补贴车价的 12%；支持汽车置换更 新，购买新能源乘用车补贴车价的 8%； 但从大方向看，政策支持资本市场的态度未变，元旦后预计新的一年配置资金将逐步入场，中长期仍是 逢低做多的思路为主。 3、发改委、财政部：2026 年个人购买手机、平板、智能手表手环、智能眼镜等 4 类产品，给予 15%补 贴； 4、教育部：计划明年出台人工智能赋能教育相关政策文件，系统部署推进人工智能教育和应用。 期指基差比例： IF 当月/下月/当季/隔季：-0.17%/-0.46%/-0.63%/-1.58%； IC 当月/下月/当季/隔季：-0.02%/-0.56%/-1.04%/-3.46%； IM 当月/下月/当季/隔季：-0.05%/-1.02%/-1.82%/-4.86%； IH 当月/下月/当季/隔季：-0.05%/-0.10%/-0.04%/-0.33%。 【策略观点】 宏观金融类 股指 【行情资讯】 1、两部门发布个人销售住房增值税政策：不满 2 年按 3%全额缴纳，2 年以上免征； 国债 【行情资讯】 行情方面 ...

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，12月31日，上期所原油期货2502合约夜盘收跌0.36%，报437元人民币/桶。沪金夜盘收涨 0.04%，沪银收涨5.36%。 ...

市场行情回顾 - 2025年12月29日，伦敦现货白银开盘冲击84美元/盎司的历史新高后大幅下跌，日内一度较最高点狂泻约16%，收盘跌幅为9.08% [1] - 当日贵金属板块普遍下跌，广期所铂、钯主力合约均冲高回落并一度触及跌停，伦敦现货黄金收报4331.35美元/盎司，下跌4.44% [1] - 12月30日，伦敦金与伦敦银价格企稳回升 [1] 行情异动原因分析 - 市场交易拥挤度过高，截至12月26日沪银年内涨幅达140.6%，金银比下探至55的历史低位，短期获利盘丰厚导致多头踩踏 [2] - 临近年底，以基金公司为代表的金融机构面临结算压力，部分机构选择在高位获利了结，对价格形成压制 [2] - 芝商所于12月29日收盘后全面上调黄金、白银等金属期货的履约保证金，降低了杠杆倍数上限，部分机构因来不及筹足现金而选择减持合约 [4] - 假期临近导致市场交易员减少、流动性相对不足，缺乏足够买方力量护盘，可能引发做空机构趁机沽空 [2] - 黄金急挫可能与大型机构在期货市场进行“移仓换月”操作有关，通过抛售现货及期货合约来套现应对保证金压力并压低换仓成本 [3] 机构观点与后市展望 - 短期贵金属高波动或将持续，白银、铂金及钯金因流动性与市场容量受限，面临的调整幅度可能较大，而黄金与有色金属跌幅预计相对可控并有望率先企稳 [5] - 本次黄金调整周期可能持续2周至3周，可关注4300美元/盎司、4200美元/盎司和4100美元/盎司支撑提供的加仓机会 [5] - 美联储宽松周期开启叠加“弱美元”格局的宏观逻辑未变，贵金属“长牛”基础依然稳固，若黄金出现深度调整（如回调幅度达10%以上）将成为极佳的逢低配置窗口 [5] - 未来相当长时期，黄金仍是资产配置中不可或缺的一环，增配黄金可起到增厚年化收益率和降低最大回撤的双重作用 [6] - 瑞银最新预计，金价将在2026年前三个季度提升至5000美元/盎司，到2026年底将小幅下跌至4800美元/盎司 [6]

贵金属市场表现 - 沪金期货价格上涨0.79% [1] - 沪银期货价格大幅上涨3.82% [1] 有色金属市场表现 - 沪铜期货价格上涨1.13% [1] - 沪铝期货价格上涨近1% [1] 黑色金属及原材料市场表现 - 铁矿石期货价格下跌0.57% [1] - 焦煤期货价格上涨1.26% [1] 能源及化工品市场表现 - 玻璃期货价格上涨1.68% [1] - 原油期货价格微跌0.02% [1]

国内商品期货夜盘开盘行情 - 国内商品期货夜盘开盘多数上涨，沪金涨0.79%，沪银涨3.82%，沪铜涨1.13%，沪铝涨近1%，焦煤涨1.26%，玻璃涨1.68% [1] - 少数品种下跌，铁矿跌0.57%，原油跌0.02% [1]

核心观点 - 该文档是一份日期为2025年12月30日的期货市场日度交易策略报告，覆盖了黑色、有色、化工、农产品、金融等多个板块的数十个期货品种，为交易者提供了具体的交易策略、趋势判断和关注度评级 [2][4][7][9] 板块交易策略与趋势分析 - **黑色板块**：螺纹钢和不锈钢建议采取“日内短多”策略，而热卷、铁矿、焦炭、焦煤、硅铁、锰硅、玻璃均建议“观望”；该板块所有品种的国内大、小趋势均被判断为“震荡” [5][10] - **化工板块**：沥青、橡胶、郑醇、乙二醇、EB建议采取“日内短多”策略；原油、燃油、PTA、塑料、PP、PVC、纯碱、尿素、纸浆则建议“观望”；PTA和EB的关注等级为三星（★★★），高于其他多数品种 [5][10] - **农产品板块**：菜粕、玉米、棉花建议采取“日内短多”策略，鸡蛋建议“日内短空”；豆粕、原糖、郑油、棕榈油、白糖、生猪、苹果建议“观望”；棉花的关注等级为三星（★★★） [5][10] - **金融与贵金属板块**：股指期货（IF、IH、IC）和十年期国债均建议“观望”；沪金也建议“观望”，其国内趋势为震荡，外盘趋势为震荡 [5][10] - **有色金属板块**：沪铜建议“日内短多”，而沪铝、沪锌、沪铅、沪镍、沪锡均建议“观望” [5][10] 报告属性与结构 - 报告标题为“价差及量能说明”，并包含“量仓变化统计”和“市场分析”部分，表明其分析框架侧重于价差、成交量、持仓量等市场微观结构数据 [2][7] - 报告以表格形式系统性地列出了各期货品种的交易策略、国内外市场的大小趋势判断以及关注度等级，结构清晰，便于快速查阅 [5][10] - 报告的研究员为田猛，其具备相应的从业和投资咨询资格 [3][8]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告核心观点 - 该报告为国贸期货的商品期权数据日报，展示多种商品期权相关数据，包括历史波动率、主力价格、涨跌幅、当天波动、隐含波动率、主力平值IV及主力平值IV分位值等信息，还呈现部分商品主力平值隐波、主力收盘价及HV60的历史走势 [2][4][5] 根据相关目录分别总结 商品期权历史波动率及主力价格等数据 - 沪铝主力价格22570，涨跌幅23%，当天波动12%，HV20为0.83% [5] - PVC主力价格4777，涨跌幅32%，当天波动20%，HV20为62.96%，HV40为10%，HV60为0.34%，HV120为29.89% [5] - 沪铜主力价格98860，涨跌幅75.74%，当天波动16%，HV20为27.64%，HV40为18%，HV60为0.76%，HV120为20% [5] - 甲醇主力价格2161，涨跌幅16%，当天波动17%，HV20为0.70%，HV40为16%，HV60为19%，HV120为19% [5] - 沪锌主力价格23255，涨跌幅32.70%，当天波动12%，HV20为1.02%，HV40为16%，HV60为0.54%，HV120为13% [5] - 塑料主力价格6453，涨跌幅12%，当天波动15%，HV20为11%，HV40为16.66%，HV60为12%，HV120为11% [5] - 沪金主力价格1007.18 [5] - 铁矿石主力价格796.5，涨跌幅28.63%，当天波动42.97%，HV20为 - 0.91%，HV40为14%，HV60为16%，HV120为2.58% [5] - 橡胶主力价格 - 1.94%，当天波动18%，HV20为23%，HV40为17% [5] - 原油主力价格15665，涨跌幅26.68%，当天波动19%，HV20为14%，HV40为14%，HV60为20%，HV120为 - 0.54% [5] - 豆一主力价格26.84%，当天波动12%，HV20为10%，HV40为9%，HV60为13%，HV120为12% [5] - 白糖主力价格5253，涨跌幅 - 0.47%，当天波动0.75%，HV20为12%，HV40为17.15%，HV60为8%，HV120为11% [5] - 玉米主力价格2249，涨跌幅23.82%，当天波动11%，HV20为0.00%，HV40为23%，HV60为18%，HV120为12% [5] - 菜粕主力价格3483，涨跌幅1.86%，当天波动11%，HV20为16.11%，HV40为30%，HV60为11%，HV120为20% [5] - 豆油主力价格2387，涨跌幅20.17%，当天波动21%，HV20为12%，HV40为13% [5] - 豆粕主力价格20.81%，当天波动21%，HV20为27%，HV40为19%，HV60为15%，HV120为 - 0.29% [5] - 菜油主力价格2774，涨跌幅11.71%，当天波动16%，HV20为15%，HV40为19%，HV60为17% [5] - 棕榈油主力价格7942，涨跌幅20.69%，当天波动15%，HV20为14%，HV40为 - 0.33%，HV60为16.55%，HV120为7% [5] - 花生主力价格8512，涨跌幅 - 0.61%，当天波动17%，HV20为16%，HV40为13%，HV60为11% [5] - 郑棉主力价格3130，当天波动17.46%，HV20为7%，HV40为9%，HV60为14435，HV120为18.35% [5] - 螺纹钢主力价格0.71%，当天波动15%，HV20为8%，HV40为 - 0.41%，HV60为9%，HV120为12% [5] - 聚丙烯主力价格18205，涨跌幅0.51%，当天波动31%，HV20为13%，HV40为12%，HV60为228.39%，HV120为15% [5] - 沪银主力价格6274，涨跌幅31%，当天波动12%，HV20为0.45%，HV40为16.37%，HV60为10%，HV120为42% [5] - 工业硅主力价格8715，涨跌幅25% [5] - LPG主力价格4046，涨跌幅22%，当天波动27%，HV20为51.58%，HV40为34%，HV60为24% [5] - PTA主力价格55.59%，涨跌幅 - 2.25%，当天波动23%，HV20为19%，HV40为16% [5] - 乙二醇主力价格3817，涨跌幅 - 0.08%，当天波动22%，HV20为17%，HV40为5122，HV60为18%，HV120为22.29% [5] - 苯乙烯主力价格当天波动18%，HV20为17%，HV40为0.84%，HV60为25.10%，HV120为14% [5] - 尿素主力价格6737，涨跌幅27.45%，当天波动0.00%，HV20为17%，HV40为17%，HV60为16%，HV120为17% [5] - 苹果主力价格2232，当天波动29.80%，HV20为23%，HV40为22%，HV60为 - 0.80%，HV120为19% [5] - 烧碱主力价格9163，涨跌幅20%，当天波动19%，HV20为 - 0.45%，HV40为18%，HV60为34.45% [5] - 锰硅主力价格5862，当天波动33%，HV20为1181，HV40为27%，HV60为23%，HV120为0.58% [5] - 纯碱主力价格33%，当天波动27%，HV20为33.05%，HV40为 - 0.59%，HV60为10%，HV120为36.73% [5] - 短纤主力价格13%，当天波动24%，HV20为6540，HV40为15%，HV60为0.18%，HV120为30.07% [5] - 硅铁主力价格5676，涨跌幅 - 1.18%，当天波动42.56%，HV20为15%，HV40为14%，HV60为17%，HV120为13% [5] - 合成橡胶主力价格118820，涨跌幅233.05%，当天波动23%，HV20为20%，HV40为22%，HV60为60%，HV120为40.31% [5] - 碳酸锂主力价格11600，涨跌幅23%，当天波动20%，HV20为22%，HV40为62%，HV60为51%，HV120为50% [5] - 玻璃主力价格7270，涨跌幅59.29%，当天波动0.57%，HV20为1051，HV40为27.56%，HV60为39%，HV120为43% [5] - 对三甲苯主力价格当天波动25%，HV20为21%，HV40为20%，HV60为17%，HV120为31% [5] - 红枣主力价格8970，涨跌幅0.06%，当天波动21.44%，HV20为23%，HV40为23%，HV60为21.10%，HV120为16% [5] 商品期权隐含波动率等数据 - 鸡蛋主力平值IV为35%，主力平值IV分位值为66% [6] - 多晶硅主力平值IV为93%，主力平值IV分位值为16% [6] - 丙烯主力平值IV为19%，主力平值IV分位值为21% [6] - 尿素主力平值IV为16%，主力平值IV分位值为89% [6] - 短纤主力平值IV为17%，主力平值IV分位值为44% [6] - 锰硅主力平值IV为17%，主力平值IV分位值为56% [6] - 硅铁主力平值IV为17%，主力平值IV分位值为28% [6] - 纯碱主力平值IV为25%，主力平值IV分位值为94% [6] - 苹果主力平值IV为21%，主力平值IV分位值为52% [6] - 红枣主力平值IV为21%，主力平值IV分位值为95% [6] - 氧化铝主力平值IV为27%，主力平值IV分位值为97% [6] - 对二甲苯主力平值IV为31%，主力平值IV分位值为88% [6] - 烧碱主力平值IV为29%，主力平值IV分位值为91% [6] - 丁二烯橡胶主力平值IV为51%，主力平值IV分位值为98% [6] - 碳酸锂主力平值IV为34%，主力平值IV分位值为84% [6] - 玻璃主力平值IV为18%，主力平值IV分位值为95% [6] - 乙二醇主力平值IV为22%，主力平值IV分位值为87% [6] - 苯乙烯主力平值IV为26%，主力平值IV分位值为63% [6] - 工业硅主力平值IV为100%，主力平值IV分位值为85% [6] - 沪银主力平值IV为28%，主力平值IV分位值为62% [6] - 螺纹钢主力平值IV为12%，主力平值IV分位值为13% [6] - 花生主力平值IV为16%，主力平值IV分位值为9% [6] - 菜油主力平值IV为11%，主力平值IV分位值为66% [6] - 豆油主力平值IV为18%，主力平值IV分位值为12% [6] - 棕榈油主力平值IV为19%，主力平值IV分位值为50% [6] - 铁矿石主力平值IV为95%，主力平值IV分位值为27% [6] - PVC主力平值IV为19%，主力平值IV分位值为23% [6] - PTA主力平值IV为20%，主力平值IV分位值为69% [6] - LPG主力平值IV为15%，主力平值IV分位值为99% [6] - 聚丙烯主力平值IV为13%，主力平值IV分位值为91% [6] - 郑棉主力平值IV为27%，主力平值IV分位值为42% [6] - 原油主力平值IV为67%，主力平值IV分位值未提及 [6] - 玉米主力平值IV为11%，主力平值IV分位值为21% [6] - 橡胶主力平值IV为16%，主力平值IV分位值为99% [6] - 塑料主力平值IV为20%，主力平值IV分位值为93% [6] 部分商品历史走势数据 - 展示了工业硅、豆油、菜油、橡胶、原油主力平值隐波、主力收盘价及HV60从2024 - 12到2025 - 11期间的历史走势 [8]

上个交易日黄金从顶峰下跌到最低4305，全盘单边下跌接近200美金，黄金技术面内，经过周一的下跌，日线 以一根顶部大阴收盘，破位了单边均线支撑，但是没有破位日线布林中轨的支撑，所以，其实强势还在，只不 过从前期的极强变为强势，并且可能是震荡，日线周二如果收阳，周三，周四可能会在布林中轨之上继续连阳 上涨，那么，元旦前后期还会延续多头的放量，H4周期就要关注今天的变化了，由于周一下跌的空间较大， 目前下轨是开口的状态，但如果今天站稳4400后，布林收口，可能直接转为强势，再看延续上涨空间，上方关 注4500，所以，今天黄金关注4400得失，以及周期性变化。小周期今天就可以尝试性做多看涨了，早盘最低在 4325，靠近4330附近就可以做多看涨，目标先看4400，进一步看上涨空间的话就看4500。目前手上有低位的空 单和高位多单不知道如何处理，张德盛可解 我很庆幸你能停下脚步花几分钟看我的文章，一点小建议，分享出来希望能帮助到各位投资者。 沪金，积存金走势分析： 消息面解读： 周二(12月30日)：国际黄金大幅回落收跌，重挫200多美元，在经过上周的多头狂欢和白银的暴涨疯狂，在经 过周末的消化之后，本周开盘，同时也 ...