报告行业投资评级 - 黑色建材行业钢材投资评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 周二螺纹热卷收涨夜盘收跌 螺卷盘面继续上涨受阻 预计继续震荡走势 螺纹主力第一压力位3150 3000一线仍为强支撑 建议已有多单择机离场 [1] 报告各部分总结 重要资讯 - 11月17日 国内5家钢厂上调建筑钢材出厂价20 - 50元/吨 [1] - 2025年10月中国出口汽车83万辆 同比增长41.8% 1 - 10月累计出口651万辆 同比增长23.3% 10月进口汽车4万辆 同比下降0.3% 1 - 10月累计进口40万辆 同比下降30.0% [1] - 2025年10月中国出口空调227万台 同比下降29.3% 1 - 10月累计出口5243万台 同比下降1.1% 10月出口冰箱652万台 同比下降5.5% 1 - 10月累计出口6817万台 同比增长0.9% 10月出口洗衣机315万台 同比增长7.7% 1 - 10月累计出口2945万台 同比增长7.4% 10月出口液晶电视1011万台 同比下降3.1% 1 - 10月累计出口8855万台 同比下降2.9% [1] - 2025年10月 中国出口钢铁板材597万吨 同比下降22.6% 1 - 10月累计出口6045万吨 同比下降3.5% [1] - 2025年10月份 中国钢筋产量为1434.0万吨 同比下降18.6% 1 - 10月累计产量为15801.0万吨 同比下降2.0% [1] - 《中国冶金报》指出钢铁企业应践行“以销定产、以效定产、以现定销”原则 不搞无序低价竞争等 [1] 市场逻辑 - 10月板材出口减量明显 棒材出口大幅增加 上周螺纹供给继续下降 库存持续去化 热卷供给增加 库存小幅下降 五大钢材产量和库存均下降 钢材需求淡季 近期建材钢厂复产增多 供给端短期预期增加 上游焦炭第四轮提涨落地 [1] 交易策略 - 螺卷反弹受阻 预计继续震荡走势 建议已有多单择机离场 [1]