报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 9月17日四大期指当月合约悉数上涨，IF涨0.8%、IH涨0.2%、IC涨1.26%、IM涨1.25%，本交易日期指总成交回升，投资者交易热情升温，不同期指持仓有增有减[1][2] - IF、IH趋势强度为1，IC、IM趋势强度为1.68850，强弱程度分类中-2表示最看空，2表示最看多[7] - 外交部就中美两国高层互动等问题表态，美联储如期降息25基点，强调就业下行风险，预计年内还降两次，A股全天成交2.4万亿元，大盘震荡上行，创业板指连涨三日再创阶段新高，不同板块表现有差异[7] 期指数据 成交量、持仓量、收盘价、涨跌幅、基差、成交额及变动 - 沪深300收盘价4553.2，涨2.18%，成交额4551.02亿，变动↑0.61，不同合约（IF2509、IF2510等）成交量、持仓量、收盘价、涨跌幅、基差、成交额及变动各有不同[1] - 上证50收盘价2956.2，涨3.42%，成交额2952.78亿，变动↑0.17，不同合约（IH2509、IH2510等）成交量、持仓量、收盘价、涨跌幅、基差、成交额及变动各有不同[1] - 中证500收盘价7260.04，涨0.96%，成交额4455.5亿，不同合约（IC2509、IC2510等）成交量、持仓量、收盘价、涨跌幅、基差、成交额及变动各有不同[1] - 中证1000收盘价7554.81，涨0.95%，不同合约（IM2509、IM2510等）成交量、持仓量、收盘价、涨跌幅、基差、成交额及变动各有不同[1] 总成交和持仓变动 - 本交易日IF总成交增加8988手，持仓减少2680手；IH总成交增加5233手，持仓增加4021手；IC总成交增加2247手，持仓减少10820手；IM总成交增加23931手，持仓减少579手[2] 基差情况 - 展示了IF、IH、IC、IM不同合约（当月、下月、当季、下季）基差情况及对应图表[5] 前20大会员持仓增减 - 不同期指合约（IF2509、IF2510等）多单增减、多单净变动、空单增减、空单净变动各有不同，部分IM2603数据未公布[6] 趋势强度和重要驱动 趋势强度 - IF、IH趋势强度为1，IC、IM趋势强度为1.68850，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数[7] 重要驱动 - 外交部就中美两国高层互动、特朗普延长TikTok禁令执行等问题表态[7] - 美联储如期降息25基点，强调就业下行风险，预计年内还降两次，特朗普“钦点”的新晋理事米兰一人投反对票，主张降息-50基点，利率预测中位值显示联储预计明年降息一次，点阵图显示九人预计今年内再降息两次，人数未过半，美联储上调今明后年GDP增长预期，上调明后年PCE通胀预期[7] - A股全天成交2.4万亿元，大盘震荡上行，创业板指连涨三日再创阶段新高，不同板块表现有差异[7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 通过宏观基本面和技术面分析，预期 2025 年 9 月 18 日期货主力合约行情走势，股指期货偏强震荡，黄金、铜、原油等期货偏弱震荡[2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 期货行情前瞻要点 - 股指期货将偏强震荡，各合约给出阻力位和支撑位[2] - 十年期和三十年期国债期货主力合约大概率偏强宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[2] - 黄金期货新主力合约大概率偏弱震荡，白银期货新主力合约大概率宽幅震荡，均给出阻力位和支撑位[3] - 铜、铝期货主力合约大概率偏弱震荡，氧化铝期货主力合约大概率偏强震荡，碳酸锂期货主力合约大概率宽幅震荡，均给出阻力位和支撑位[3] - 螺纹钢、热卷、玻璃、纯碱期货主力合约大概率震荡整理，铁矿石、PTA 期货主力合约大概率偏强震荡，焦煤、原油、PVC、天然橡胶期货主力合约大概率偏弱震荡，均给出阻力位和支撑位[4][6] 宏观资讯和交易提示 - 美联储降息 25 个基点，下调超额准备金利率和储备金利率，官员对后续降息预期有差异，经济预期显示失业率、GDP 增速、通胀等指标变化[7][8][9] - 国家副主席韩正出席中国 - 东盟博览会开幕式并提四点建议[10] - 我国将选择试点城市、出台政策文件、推动人工智能应用、增强资金供给，各地开展文旅消费活动并发放消费补贴[10] - 前 8 个月全国一般公共预算收入和支出情况，税收收入增速转正[11] - “十四五” 以来中央企业资产总额、利润总额增长，在战略性新兴产业领域投资情况[11] - 香港特区行政长官李家超施政报告围绕经济和民生提出措施[11] - 8 月全国不同年龄段劳动力失业率数据[12] - 阿里自研 AI 芯片相关情况[12] - 美国 8 月新屋开工和建筑许可数据下降，上周 MBA30 年期抵押贷款利率下降[12] - 加拿大央行降息 25 个基点，日本央行预计维持利率不变，英国 8 月 CPI 同比涨幅持平[12][13] 商品期货相关信息 - 香港将采取措施加速建立国际黄金交易市场[13] - 9 月 17 日国际贵金属、原油、伦敦基本金属期货价格涨跌情况，在岸人民币和美元指数等汇率变化[14][15] 期货行情分析与前瞻 股指期货 - 9 月 17 日各股指期货主力合约走势及涨跌情况，预期 9 月大概率宽幅震荡或偏强宽幅震荡，9 月 18 日偏强震荡，给出阻力位和支撑位[15][16][17][19][20] 国债期货 - 十年期国债期货主力合约 9 月 17 日走势及涨跌情况，预期 9 月 18 日偏强宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[36][38] - 三十年期国债期货主力合约 9 月 17 日走势及涨跌情况，预期 9 月 18 日偏强宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[40][42] 黄金期货 - 黄金期货新主力合约 9 月 17 日走势及涨跌情况，预期 9 月震荡偏强并创新高，9 月 18 日偏弱震荡，给出阻力位和支撑位[42][43] 白银期货 - 白银期货主力合约 9 月 17 日走势及涨跌情况，预期 9 月震荡偏强并创新高，9 月 18 日宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[49][50] 铜期货 - 铜期货主力合约 9 月 17 日走势及涨跌情况，预期 9 月偏强宽幅震荡，9 月 18 日偏弱震荡，给出阻力位和支撑位[54] 铝期货 - 铝期货主力合约 9 月 17 日走势及涨跌情况，预期 9 月偏强宽幅震荡，9 月 18 日偏弱震荡，给出阻力位和支撑位[59][60] 氧化铝期货 - 氧化铝期货主力合约 9 月 17 日走势及涨跌情况，预期 9 月偏弱宽幅震荡，9 月 18 日偏强震荡，给出阻力位和支撑位[63] 碳酸锂期货 - 碳酸锂期货主力合约 9 月 17 日走势及涨跌情况，预期 9 月偏弱宽幅震荡，9 月 18 日宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[66] 螺纹钢期货 - 螺纹钢期货主力合约 9 月 17 日走势及涨跌情况，预期 9 月偏强宽幅震荡，9 月 18 日震荡整理，给出阻力位和支撑位[71] 热卷期货 - 热卷期货主力合约 9 月 17 日走势及涨跌情况，预期 9 月 18 日震荡整理，给出阻力位和支撑位[77] 铁矿石期货 - 铁矿石期货主力合约 9 月 17 日走势及涨跌情况，预期 9 月偏强宽幅震荡，9 月 18 日偏强震荡，给出阻力位和支撑位[79] 焦煤期货 - 焦煤期货主力合约 9 月 17 日走势及涨跌情况，预期 9 月震荡偏强，9 月 18 日偏弱震荡，给出阻力位和支撑位[84][85] 玻璃期货 - 玻璃期货主力合约 9 月 17 日走势及涨跌情况，预期 9 月偏强宽幅震荡，9 月 18 日震荡整理，给出阻力位和支撑位[88] 纯碱期货 - 纯碱期货主力合约 9 月 17 日走势及涨跌情况，预期 9 月偏强宽幅震荡，9 月 18 日震荡整理，给出阻力位和支撑位[95] 原油期货 - 原油期货新主力合约 9 月 17 日走势及涨跌情况，预期 9 月偏弱宽幅震荡，9 月 18 日偏弱震荡，给出阻力位和支撑位[99] PTA 期货 - PTA 期货主力合约 9 月 17 日走势及涨跌情况，预期 9 月 18 日偏强震荡，给出阻力位和支撑位[103] PVC 期货 - PVC 期货主力合约 9 月 17 日走势及涨跌情况，预期 9 月 18 日偏弱震荡，给出阻力位和支撑位[105] 天然橡胶期货 - 天然橡胶期货主力合约 9 月 17 日走势及涨跌情况，预期 9 月 18 日偏弱震荡，给出阻力位和支撑位[107]

报告行业投资评级 - 铝：区间震荡；氧化铝：底部反弹；铸造铝合金：跟随电解铝 [1] 报告的核心观点 - 美联储如期降息25基点，承认劳动力市场走弱并提及通胀上行，点阵图显示年内预计还降息两次、明年预计降息一次，鲍威尔称本次会议50基点降息呼声不高，美联储信号鹰鸽参半致主要资产震荡 [3] - 加拿大央行如期降息25基点，几乎未提供未来降息指引，称在风险中谨慎行事，隔夜掉期交易员继续完全计入加拿大本轮周期内再次降息可能，认为10月再次降息概率约为五五开 [3] - 铝趋势强度为0；氧化铝趋势强度为0；铝合金趋势强度为0 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价20910，较T - 1跌65，较T - 5涨120，较T - 22涨210，较T - 66涨835；夜盘收盘价20750；LME铝3M收盘价2690，较T - 1跌23等 [1] - 沪氧化铝主力合约收盘价2937，较T - 1跌42等；夜盘收盘价2967 [1] - 铝合金主力合约收盘价20460，较T - 1跌20，较T - 5涨110；夜盘收盘价20335 [1] 现货市场 - 电解铝方面，预培阳极市场价不变，佛山铝棒加工费190较T - 1涨30等，电解铝企业盈亏4514.04较T - 1跌47.97等 [1] - 氧化铝方面，国内氧化铝平均价3073较T - 1跌10等，澳洲进口三水铝土矿价格70较T - 1持平 [1] - 铝合金方面，ADC12理论利润196较T - 1涨26，保太ADC12为20500较T - 1跌100 [1] - 烧碱方面，陕西离子膜液碱（32%折百）为2810较T - 1持平 [1]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 豆粕受资金面影响脱离基本面 ，豆一受豆类市场氛围影响呈低位震荡态势 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货价格方面 ，DCE豆一2511日盘收盘价3895元/吨 ，跌39（-0.99%） ，夜盘收盘价3895元/吨 ，跌19（-0.49%） ；DCE豆粕2601日盘收盘价3002元/吨 ，跌44（-1.44%） ，夜盘收盘价3012元/吨 ，跌7（-0.23%） ；CBOT大豆11为1044美分/蒲 ，跌5.0（-0.48%） ；CBOT豆粕12为285.5美元/短吨 ，跌0.6（-0.21%） [1] - 现货价格方面 ，山东豆粕价格较昨-20至-10 ，3010～3030 ，9月可跨月M2601 - 30/+0等 ；华东张家港达孚等有不同的基差报价 ；华南东莞富之源等也有不同的基差报价 [1] - 主要产业数据方面 ，豆粕前一交易日成交量13.6万吨/日 ，前两交易日成交量13.38万吨/日 ，前一交易日库存110.85万吨/周 ，前两交易日库存106.39万吨/周 [1] 宏观及行业新闻 - 9月17日CBOT大豆期货收盘下跌 ，从两周高点回落 ，原因是多头获利平仓 ，邻池豆油期货下挫 ，美元指数上涨 [1][3] - 美国环保署拟将小型炼油厂豁免（SRE）计划所豁免的生物燃料掺混义务重新分配给大型炼油厂 ，有分配50%和全额100%配额两个方案 ，公众意见征询期到10月底 ，可能11月下旬或12月25日做决定 ，分析师称可能遭石油巨头诉讼并被拖延数月 ，美国大豆协会支持100%重新分配SRE以维护RFS完整性 [3] 趋势强度 - 豆粕趋势强度为0 ，豆一趋势强度为0 ，指报告日的日盘主力合约期价波动情况 ，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美联储降息25基点，信号鹰鸽参半使主要资产震荡，秘鲁铜产量增长，部分铜矿有产量变动、停工及复产谈判情况，9月中国铜产量预期下降 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 沪铜主力合约昨日收盘价80,560，日涨幅 -0.38%，夜盘收盘价79880，夜盘涨幅 -0.84%；伦铜3M电子盘昨日收盘价9,974，日涨幅 -1.41% [1] - 沪铜主力合约昨日成交61,934，较前日变动 -8,713，持仓179,082，较前日变动4,068；伦铜3M电子盘昨日成交27,540，较前日变动10,725，持仓293,000，较前日变动982 [1] - 沪铜昨日期货库存33,291，较前日变动 -401；伦铜昨日期货库存149,775，较前日变动 -1,175，注销仓单比9.65%，较前日变动 -0.82% [1] - LME铜升贴水昨日价差 -71.13，较前日变动 -11.87；保税区仓单升水、提单升水昨日价差与前日相同；上海1光亮铜价格昨日74,000，较前日降200 [1] - 现货对期货近月价差昨日60，较前日变动 -15；近月合约对连一合约价差昨日0，较前日变动 -10；买近月抛连一合约的跨期套利成本昨日230 [1] - 上海铜现货对LMEcash价差昨日 -489，较前日变动73；沪铜连三合约对LME3M价差昨日 -373，较前日变动40 [1] - 上海铜现货对上海1再生铜价差昨日2,043，较前日变动 -42；再生铜进口盈亏昨日 -631，较前日变动79 [1] 宏观及行业新闻 - 宏观上美联储降息25基点，承认劳动力市场走弱，提及通胀上行，点阵图显示年内预计还降息两次，明年预计降息一次，鲍威尔称本次会议50基点降息呼声不高，主要资产震荡 [1] - 产业上秘鲁7月铜产量同比增长2%至228,007吨，2025年前7个月产量约156万吨，同比增长3.3% [1] - 自由港麦克莫兰位于印尼的Grasberg铜矿因营救工人处于停工状态 [3] - 巴拿马准备同第一量子矿产公司就CP铜矿复产谈判，预计今年底或明年初开始 [3] - 7月Codelco产量11.85万吨，增长6.4%；Escondida产量11.48万吨，增长7.8% [3] - 8月中国铜产量环比小增，9月因例行检修和阳极铜供应紧张预计产量下降 [3] 趋势强度 铜趋势强度为0，取值范围【 -2,2】，强弱程度分弱、偏弱、中性、偏强、强， -2表示最看空，2表示最看多 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 铅库存减少支撑价格震荡，美联储降息及相关表态使主要资产震荡，铅趋势强度为中性 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 沪铅主力收盘价17100元/吨，较前日涨0.26%；伦铅3M电子盘收2006.5美元/吨，较前日涨0.25% [1] - 沪铅主力成交量44958手，较前日减少10020手；伦铅成交量4966手，较前日减少550手 [1] - 沪铅主力持仓量42195手，较前日减少2900手；伦铅持仓量164909手，较前日减少716手 [1] - 上海1铅升贴水0元/吨，较前日无变动；LME CASH - 3M升贴水-49.61美元/吨，较前日减少1.61美元/吨 [1] - PB00 - PB01为-10元/吨，较前日增加15元/吨；进口升贴水110美元/吨，较前日无变动 [1] - 铅锭现货进口盈亏-239.27元/吨，较前日增加5.99元/吨；沪铅连三进口盈亏-380.08元/吨，较前日减少37.62元/吨 [1] - 沪铅期货库存59218吨，较前日减少199吨；LME铅库存225350吨，较前日减少2500吨 [1] - 废电动车电池9975元/吨，较前日无变动；LME铅注销仓单26850吨，较前日减少2500吨 [1] - 再生精铅16875元/吨，较前日无变动；再生铅综合盈亏-19元/吨，较前日无变动 [1] 新闻 - 美联储如期降息25基点，承认劳动力市场走弱，提及通胀上行，点阵图显示年内预计还降息两次，明年预计降息一次，鲍威尔称本次会议50基点降息呼声不高，美联储信号鹰鸽参半使主要资产震荡 [2] - 铅趋势强度为0，处于中性状态 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 短纤和瓶片短期跟随成本波动，中期有压力[1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 短纤2510合约价格6408，较前日涨42；2511合约价格6402，涨42；2512合约价格6378，涨52；主力持仓量220956，增加96187；主力成交量181515，减少4304；PF10 - 11价差6无变化，PF11 - 12价差24，减少10；基差73，减少37；华东现货价格6.475，涨5；产销率54%，降低10% [1] - 瓶片2510合约价格5880，较前日涨26；2511合约价格5868，涨22；2512合约价格5874，涨28；主力持仓量33645，减少2168；主力成交量36618，增加2474；PR10 - 11价差12，增加4；PR11 - 12价差 - 6，减少6；主力基差 - 18，减少22；华东现货价格5850无变化，华南现货价格5890无变化 [1] 现货消息 - 短纤期货跟随原料震荡盘整，工厂报价维稳，成交按单商谈，期现及贸易商多维持，成交量少，半光1.4D主流商谈在6400 - 6700区间，截止下午3:00平均产销54% [1] - 瓶片上游聚酯原料期货小幅上涨，工厂报价多稳，市场成交气氛一般，9 - 11月订单多成交在5830 - 5920元/吨出厂不等，略低5760 - 5820元/吨出厂，少量略高5930元/吨出厂附近，品牌不同价格略有差异 [2] 趋势强度 短纤和瓶片趋势强度均为0，仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况 [2]

报告行业投资评级 - 纯苯四季度行业投资评级为偏弱 [1] 报告的核心观点 - 纯苯四季度走势偏弱，从相关数据变化看其市场态势有一定波动，库存、价格等指标呈现不同变化情况 [1] 相关目录总结 基本面跟踪 - BZ2603、BZ2604等期货合约价格有不同程度变化，如BZ2603较前日降16，BZ2604降25 [1] - BZ2603与EB2508等合约价差有变化，如BZ2603 - EB2508较前日降310 [1] - 纸货价格N + 1、N + 2较前日均降25 [1] - 山东纯苯价格较前日涨10，山东纯苯与加氢苯价格差降100，与华东纯苯价格差涨25 [1] - 纯苯华东港口库存较前日降1万吨，苯乙烯华东港口库存较前日增6760 [1] 新闻 - 截至2025年9月15日，江苏纯苯港口样本商业库存总量13.4万吨，较上期去库1.0万吨，环比降6.94%，同比升168.00%，9月8 - 14日到货约1.8万吨，提货约2.8万吨 [2] - 截至2025年9月15日，江苏苯乙烯港口样本库存总量15.9万吨，较上周期降1.75万吨，幅度 - 9.92%，商品量库存7.8万吨，较上周期减0.9万吨，幅度 - 10.34% [2] - 9月15日，山东纯苯非长协成交量1700吨左右，自提均价6005元/吨，较上一工作日涨35元/吨 [2] - 华东纯苯现货及不同月下成交均价均有上涨，如现货均价涨20 [2] 趋势强度 - 纯苯趋势强度为0，处于中性状态 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂因储能需求旺盛，呈震荡运行态势 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 2511合约收盘价73,640元，较T - 1涨460元，成交量343,863手，较T - 1减156,404手，持仓量294,624手，较T - 1减5,813手 [1] - 2601合约收盘价73,800元，较T - 1涨460元，成交量73,016手，较T - 1减37,744手，持仓量175,407手，较T - 1增1,532手 [1] - 仓单量39,234手，较T - 1增410手 [1] - 现货 - 2511为 - 490元，较T - 1减160元，现货 - 2601为 - 650元，较T - 1减160元 [1] - 2511 - 2601基差为 - 160元，较T - 1持平，电碳 - 工碳为2,250元，较T - 1持平 [1] - 现货 - CIF为6,713元，较T - 1增400元 [1] - 锂辉石精矿（6%,CIF中国）价格857美元，较T - 1涨4美元，锂云母（2.0% - 2.5%）价格1,815元，较T - 1持平 [1] - 电池级碳酸锂价格73,150元，较T - 1涨300元，工业级碳酸锂价格70,900元，较T - 1涨300元 [1] - 电池级氢氧化锂（微粉）价格78,970元，较T - 1降50元，电池级氢氧化锂（CIF）价格9,350元，较T - 1涨50元 [1] - 磷酸铁锂（动力型）价格33,540元，较T - 1涨70元，磷酸铁锂（中高端储能型）价格32,145元，较T - 1涨70元 [1] - 磷酸铁锂（低端储能型）价格29,360元，较T - 1涨60元，三元材料523（多晶/消费型）价格114,425元，较T - 1涨50元 [1] - 三元材料622（多晶/消费型）价格118,425元，较T - 1涨100元，三元材料811（多晶/动力型）价格146,700元，较T - 1涨50元 [1] - 六氟磷酸锂价格56,750元，较T - 1涨100元，电解液（三元动力用）价格22,250元，较T - 1持平 [1] - 电解液（磷酸铁锂用）价格18,250元，较T - 1持平 [1] 宏观及行业新闻 - SMM电池级碳酸锂指数价格73116元/吨，环比上一工作日涨281元/吨，电池级碳酸锂均价7.315万元/吨，环比上一工作日涨300元/吨，工业级碳酸锂均价7.09万元/吨，环比上一工作日涨300元/吨 [2] - 2025年8月国内289个储能项目采招落地，规模达28GW/89GWh，容量同比增长232%，2025年1 - 8月储能新增采招落地规模达302.8GWh，同比增长203% [3] 趋势强度 - 碳酸锂趋势强度为0，取值范围在【 - 2,2】区间整数，强弱程度分弱、偏弱、中性、偏强、强， - 2最看空，2最看多 [3]

棕榈油：上下均无明显驱动，区间操作为主 豆油：美豆震荡，油脂回调整理 | | | 【基本面跟踪】 2025 年 9 月 18 日 油脂基本面数据 | | | 单 位 | 收盘价 (日盘） | 涨跌幅 | 收盘价 （夜盘） | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 棕榈油主力 | 元/吨 | 9,424 | -0.61% | 9,388 | -0.38% | | | 豆油主力 | 元/吨 | 8,366 | -0.62% | 8,350 | -0.19% | | | 菜油主力 | 元/吨 | 9,999 | -0.54% | 9,983 | -0.16% | | 期 货 | 马棕主力 | 林吉特/吨 | 4,448 | 0.07% | 4,422 | -0.63% | | | CBOT豆油主力 | 美分/磅 | 51.82 | -2.59% | | | | | | 单 位 | 昨日成交 | 成交变动 | 昨日持仓 | 持仓变动 | | | 棕榈油主力 | 手 | 680,632 | 88956 | 436,003 | -15,722 | | ...