公司基本情况 - 公司全称北自所（北京）科技发展股份有限公司 简称北自科技 代码603082 SH[1] - 公司于2022年7月1日申报IPO 并于2024年1月30日上市[1] - 公司所属行业为通用设备制造业 上市板块为上证主板[5] IPO申报与上市进程 - 公司上市周期为578天 低于2024年度已上市A股企业629.45天的平均水平[2] - 公司不属于多次申报类型[3] 发行相关财务数据 - 公司承销及保荐费用为4880.08万元 承销保荐佣金率5.65% 低于整体平均数7.71%[3] - 公司发行市盈率为28.19倍 为行业均值29.42倍的95.82%[8] - 公司预计募资7.15亿元 实际募资8.63亿元 超募比例达20.77%[9] - 公司弃购率为0.68%[11] 股价表现 - 公司上市首日股价较发行价格上涨118.05%[4] - 公司上市三个月股价较发行价格上涨76.22%[7] 上市后业绩表现 - 2024年公司营业收入同比增长10.64%[10] - 2024年公司归母净利润同比增长9.58%[10] - 2024年公司扣非归母净利润同比增长9.96%[10] 中介机构情况 - IPO保荐机构为国泰君安证券 保荐代表人为张昕冉和董帅[5] - IPO承销商为国泰君安证券[5] - IPO律师为北京国枫律师事务所[5] - IPO审计机构为大华会计师事务所（特殊普通合伙）[5] 信息披露与评级 - 公司被要求说明是否符合信息披露格式准则第57号第三十二条要求[1] - 公司被要求修改或删除"运营管理风险"等风险因素表述 并删除与重大事项提示重复的内容[1] - 公司被要求说明收入截止性测试核查情况及收入真实性准确性[1] - 公司IPO项目总得分为93.5分 评级为A级[11] - 影响评分负面因素包括信息披露质量有待提高和0.68%的弃购率[11]

公司战略合作 - 上实集团与国泰海通共同发起沪港战略产业基石投资基金 [1] - 基金旨在为企业上市最后一公里提供融资支持 [1] - 基金是沪港携手深入服务上海战略产业发展的重要举措 [1] 业务布局优化 - 基石基金启动使上实资本基金矩阵布局进一步扩容 [1] - 公司成为国内为数不多覆盖股权投资全阶段的机构 [1]

核心观点 - 8月工业企业利润同比增速由负转正至20.4% 主要受去年低基数影响 两年年化增速为-0.5% 实际增长动能放缓 [2] - 利润结构趋于合理 上游行业全面改善 中下游行业持续分化 利润率提升成为主要驱动因素 [6][7] - 工业呈现量跌价升态势 PPI同比跌幅收窄至-2.9% 营收利润率提升至5.8% 费用回落对冲原材料成本上升 [4] - 产成品存货增速2.3% 连续第五个月去库 营收同比增速改善至2.3% 被动去库状态或预示经济企稳 [9] 利润表现 - 1-8月规上工业企业利润累计同比增速0.9% 较1-7月的-1.7%由负转正 8月单月同比增速达20.4% [2] - 两年年化增速视角下 8月增速为-0.5% 低于7月的1.3% 反映实际增长动能有所放缓 [2] - 上游行业利润占比稳定在25% 中游行业占比50% 下游行业占比回升至25% 结构更趋合理 [6] 行业分化 - 上游行业利润全面改善 有色行业改善幅度最大 钢铁行业去年同期亏损无法计算同比 [6] - 中游行业分化明显 通用设备和电子设备利润增速回落 电力热力和专用设备改善幅度较大 [6] - 下游行业仅酒饮料茶和汽车利润增速改善 其他下游行业利润边际走低 [6] 驱动因素 - 上游行业利润主要受涨价驱动 煤炭 有色 化工行业量价齐升 利润率边际改善 [7] - 中下游行业利润主要受利润率变化影响 电气机械和电力热力价格同比回升 其他行业价格拖累加剧 [7] - 绝大部分中下游行业销量拖累加剧 仅专用设备和医药行业销量边际改善 [7] 经营指标 - 8月工业增加值同比增速5.2% 较前月回落0.5个百分点 量对利润贡献持续减少 [4] - PPI同比跌幅-2.9% 较前月收窄0.7个百分点 价格拖累明显减弱 [4] - 营收利润率累计值5.8% 当月值5.2% 均高于前月 费用回落部分对冲原材料涨价影响 [4] 库存与营收 - 1-8月工业产成品存货增速2.3% 连续第五个月去库 反映企业主动调整供给 [9] - 1-8月营收累计同比增速2.3% 8月当月同比增速2.3% 均高于前月 主要受低基数影响 [9]

公司投资决策 - 中际旭创董事会全票通过参与投资国泰海通产业基金议案 8名董事全部投赞成票 [1] - 公司拟以自有资金35400万元认购基金份额 投资完成后持有合伙企业23.60%出资比例 [1] - 投资基金全称为"国泰海通中际旭创科技股权投资基金（昆山）合伙企业" 具体名称以工商登记为准 [1] 公司治理程序 - 第五届董事会第二十三次会议于2025年9月26日以通讯方式召开 由董事长刘圣主持 [1] - 会议通知于2025年9月16日通过传真及电子邮件方式发出 符合法定程序 [1] - 除8名董事全体出席外 部分高级管理人员及相关人员列席会议 [1] 信息披露 - 详细投资内容参见巨潮资讯网披露的《中际旭创关于公司参与投资国泰海通中际旭创产业基金的公告》 公告编号2025-093 [1] - 备查文件为第五届董事会第二十三次会议决议 [1]

公司投资动态 - 公司拟以1.5亿元认购国泰海通产业基金出资份额并成为有限合伙人 [1] - 投资完成后公司将持有该合伙企业10%的出资份额 [1] - 该基金尚处于筹划设立阶段 [1] 基金投资方向 - 基金将直接或间接投资于光通信行业 [1] - 投资范围涵盖数据中心及相关产业链 [1] - 投资领域包括汽车电子和机器人产业 [1]

核心观点 - 国泰海通与华为合作开发新一代分布式核心交易系统 实现交易速度较传统系统提升90倍 从毫秒级进入微秒级 委托上行时延仅需200+微秒 [1][4][8] - 该系统采用全栈自主创新架构 具备低时延 高可靠 全自主 可扩展特性 单日委托处理容量提升5倍 支持百万笔/秒交易并发和千万级消息处理 [3][4][7] - 技术突破重塑证券行业格局 为2000万客户提供极速交易体验 在924极端行情测试中展现强劲韧性 日均开户激增22倍情况下仍运行平稳 [8][9] 技术架构升级 - 系统基于华为自研ICT基础设施 包括CloudEngine系列交换机 鲲鹏服务器 高性能存储 与华锐分布式系统平台进行全链路调优 [6] - 采用内存交易和数据库旁路技术 实现交易 账户 清算分离 成为业内首家实现核心业务模块技术分离的券商 [8][10] - 端到端时延优于业界25% 故障收敛时间提升30%以上 系统吞吐能力提升8倍 [7] 业务表现 - 2022年8月22日上线首日表现：单日委托数量超3200万笔 成交额近500亿元 服务客户超1500万人 [8] - 交易时延降低98% 2024年完成全量近2000万客户切换 [8] - 在信用 国际化 个性化交易等业务领域赢得竞争优势 [8] 行业影响 - 获中国电子学会科技成果鉴定 综合技术国内领先 低延时 高可用 高吞吐等方面达国际先进水平 [11] - 打造证券行业数智化升级全球灯塔样板点 为行业提供可复制转型路径 [10] - 首创异构交易系统备份机制 解决行业异构备份难题 [10] 未来规划 - 秉持ALL in AI战略 投入下一代智能体研发 推动证券交易从自动化向智能化 智慧化跨越 [12] - 积累全球金融竞争技术底气 为中国券商走向国际提供可复制中国方案 [12]

股价表现与发行情况 - 公司股价收报101.99元 单日跌幅5.13% 目前处于破发状态[1] - 公司于2023年4月18日在科创板上市 发行数量1033.34万股 发行价格245.56元/股[1] - 保荐机构为海通证券股份有限公司 保荐代表人为程韬、陈佳一[1] 募集资金使用 - 首次公开发行募集资金总额25.37亿元 募集资金净额23.16亿元[1] - 最终募集资金净额较原计划多13.47亿元[1] - 原计划募集资金9.69亿元 用于研发中心建设、工业仿真云、年产260台DEMX水下噪声测试仪建设、营销网络建设及补充流动资金[1] 发行费用构成 - 发行费用合计2.22亿元 其中保荐承销费用1.92亿元[1] 股东权益分派 - 2022年度权益分派以总股本4133.34万股为基数 每股派现0.15元 每股转增0.48股[2] - 共计派发现金红利620万元 转增1984万股 分配后总股本增至6117.34万股[2] - 2023年度权益分派方案为每10股派现3.80元 每10股转增4.60股[2] - 2023年度权益分派股权登记日为2024年6月18日 除权除息日为2024年6月19日[2]

挖掘机销量表现 - 2025年8月销售各类挖掘机16523台 同比增长12.8% 其中国内销量7685台 同比增长14.8% 出口量8838台 同比增长11.1% [1] - 2025年1-8月累计销售挖掘机154181台 同比增长17.2% 其中国内销量80628台 同比增长21.5% 出口73553台 同比增长12.8% [1] - 2025年8月国内销量占比47% 出口销量占比53% 1-8月国内销量占比52% 出口销量占比48% [1] 电动挖掘机销售结构 - 2025年8月销售电动挖掘机31台 其中6吨以下6台 6至10吨级3台 10至18.5吨级2台 18.5至28.5吨级14台 28.5至40吨级2台 40吨级以上4台 [1] 工程机械工作时长与开工率 - 2025年8月工程机械主要产品月平均工作时长78.4小时 同比下降9.45% 环比下降2.92% 其中挖掘机63.3小时 装载机96.3小时 汽车起重机113小时 [2] - 2025年8月工程机械月开工率55.1% 同比下降6.83个百分点 环比下降1.14个百分点 其中挖掘机开工率54.8% 装载机57.9% 汽车起重机71.9% [2] 贸易风险敞口分析 - 工程机械厂商美国市场风险敞口较小 徐工机械美国营收占比低于1% 中联重科美国营收占比约1% 恒立液压对美出口收入占比约5% [3] 行业发展趋势 - 逆周期财政政策发力推动国内挖掘机销量增速持续回升 海外布局完善的龙头公司逐步进入收获期 [1] 重点推荐标的 - 推荐三一重工(600031.SH) 中联重科(000157.SZ) 徐工机械(000425.SZ) 恒立液压(601100.SH) 受益标的柳工(000528.SZ) [4]

股价表现 - 电气风电9月26日股价下跌5.23%至23.54元/股 成交额11.94亿元 换手率3.53% 总市值313.87亿元 [1] 公司基本情况 - 上海电气风电集团股份有限公司成立于2006年9月7日 2021年5月19日上市 总部位于上海市徐汇区漕宝路115号 [1] - 主营业务为风力发电设备设计、研发、制造和销售以及后市场配套服务 [1] - 收入构成：销售产品占比92.60% 提供服务占比5.29% 电力销售占比1.42% 其他(补充)占比0.68% [1] 机构持仓情况 - 国泰君安上证科创板综合价格指数增强A(023889)二季度持有41.87万股 占基金净值比例1.14% 位列第九大重仓股 [2] - 该基金最新规模1.7亿元 成立以来收益45.74% 成立于2025年4月17日 [2] - 基金经理胡崇海累计任职时间3年287天 现任基金资产总规模85.12亿元 任职期间最佳基金回报79.31% 最差回报1.74% [2] - 根据测算 该基金当日因电气风电股价下跌浮亏约54.43万元 [2]

公司股价表现 - 9月26日股价下跌5%至108.28元/股 成交额12.15亿元 换手率5.72% 总市值245.93亿元 [1] - 国泰君安中证1000指数增强A基金当日浮亏约74.44万元 [2] 公司基本情况 - 主营业务为光器件的研发、生产和销售 光器件产品占比98.02% [1] - 成立日期2000年12月12日 上市日期2016年12月6日 [1] - 注册地址位于广东省深圳市坪山区 [1] 机构持仓情况 - 国泰君安中证1000指数增强A(015867)二季度减持1.82万股 现持股13.06万股 占基金净值比例0.88% [2] - 该基金规模7.86亿元 今年以来收益37.99% 近一年收益78.19% 成立以来收益45.44% [2] 基金管理团队 - 基金经理胡崇海累计任职3年287天 管理规模85.12亿元 最佳回报79.31% [3] - 基金经理刘晟累计任职1年37天 管理规模15.36亿元 最佳回报84.94% [3]