新华社北京9月28日电（记者温竞华）记者从中国科协28日举行的新闻发布会上获悉，为推动我国科技 界深化国际科技交流合作，中国科协2025年"开放合作月"将于10月全面拉开帷幕，在北京、上海、浙江 等15个国内省份和法国、巴西等5个海外国家开展约60场民间国际科技交流活动。 "人文促进开放信任合作"板块则汇集了中美青年科学家交流、汉俄翻译大赛等10余场多双边科技人文交 流活动，促进中外科技工作者在理念、方法和实践层面的深度交流。 "创新促进文明互鉴"板块主要包括在华发起设立的国际科技组织、科学计划在中外举办的近20场交流活 动。 其中，"民间科技外交主场会议"板块主要包括世界工程组织联合会全体大会暨全球工程大会、世界青年 科学家峰会和世界科技与发展论坛等中国科协牵头主办的重要国际科技会议。系列活动将充分发挥民间 科技外交主场优势，构建高端交流合作平台。 "科技引领未来发展"板块包括2025年国际生理学学术大会、第十七届国际毒理学大会、第十六届亚太物 理学术会议等20余场专业学术会议活动，聚焦前沿科技领域和战略性新兴产业发展需求，构建跨学科、 跨领域、跨国界的科技合作新格局。 上述活动预计汇聚近百个国家和地区的科 ...

核心观点 - 上证指数未来一段时间可能横盘震荡并略微走强 收于3828点 [3][14] - 继续看好高端制造板块 但需注意追高风险 防守布局关注低位红利周期行业 [4][15] - 高端制造主题内关注相对低位细分和十五五规划相关细分 如机器人和深海经济 [5][16] 行业表现与配置观点 - 本周电力设备上涨3.9% 有色金属上涨3.5% 电子上涨3.5% 领涨市场 [4][15] - 防守布局关注电力、煤炭、钢铁、化工和农业等行业内个股盈利回升预期带来的机会 [4][15] - 电力板块红利吸引力提升 火电板块盈利稳定性提升、自由现金流改善、分红意愿上升成为长期趋势 [18] - 化工行业供给端格局有望改善 景气修复 部分企业盈利提升弹性可观 分红现金流可能提升 [19] - 农林牧渔行业去产能后盈利有望回升 红利属性强化 猪价现实与预期双弱叠加政策驱动 [19] - 钢铁行业出现存量供给收缩 盈利回归趋势 资本开支高峰期已过 分红预期有望提升 [19] 高端制造主题细分领域 - 机器人领域Optimus V3即将发布 市场对进展节奏和估值存在分歧 短期相对弱势但看好震荡上行 [5][16] - 新能源主题短期关注储能、风电和固态电池 均处震荡上行趋势 储能和风电上行空间有限 固态电池空间较大 [5][16] - 全固态电池2025-2027年可能从中试迈向量产 技术路线收敛+政策驱动+场景应用推动产业链加速发展 [5][16] - 国产半导体指数领涨 半导体硅片指数上涨13.06% 半导体设备指数上涨11.22% 短期继续上行后可能转入震荡调整 [5][16] - 深海科技被视为国家级重要战略 涉及国家安全、能源资源安全和新旧动能转化 后续政策规划出台之际有望表现 [6][17] - 量子计算成为国内外政府重点关注科技前沿 英伟达等头部厂商持续布局 商业化落地进程有望加速 [17] 宏观与盈利环境 - 8月规模以上工业企业利润由上月下降1.5%转为增长20.4% 改善明显 [7][18] - PPI持续下行触底期 PPI和行业盈利正处在低位回升节点 [7][18] - 反内卷背景下关注供给出清且有盈利弹性的公司 重点关注红利吸引力提升的公司 [7][18]

发布会现场 南都记者吕虹/摄 中国科协国际合作部副部长张斌在发布会上介绍，秉持务实节俭的原则，"开放合作月"不设开闭幕式及 宴请，但在此期间，将有四大板块、约60场民间国际科学技术交流活动落地全国各省市，全方位推 动"开放、合作、信任"国际交流。 南都讯 记者吕虹 发自北京 28日，南都记者从中国科协召开的新闻发布会获悉，中国科协2025年"开放 合作月"将于10月全面拉开帷幕，主题为"科技为舟载天下，人文作楫济未来"。 据南都记者了解，其中民间科技外交主场会议活动主要包括世界新能源汽车大会、世界工程组织联合会 全体大会暨全球工程大会、世界青年科学家峰会和世界科技与发展论坛等中国科协牵头主办的重要国际 科技会议。 其余板块中，科技引领未来发展交流活动，主要包括全国学会开展的聚焦科学未来、产业未来、绿色未 来、共享未来国际交流活动；人文促进开放信任合作交流活动，主要包括科协系统组织的以科学家、工 程师、青年科技人员等为主体的多双边科技人文交流活动；创新促进文明互鉴交流活动，主要包括在华 发起设立的国际科技组织、科学计划所举办的各类交流活动。 同时，记者还从会上获悉，主场会议中的2025世界青年科学家峰会将聚焦青 ...

行业投资评级 - 行业评级为推荐(维持) [1][28] 核心观点 - 七部门联合发布《石化化工行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，旨在统筹推进稳增长和促转型，提出2025-2026年行业增加值年均增长5%以上，经济效益企稳回升 [2][6][7] - 反内卷有望重估化工行业，供给端改变将带来景气度止跌回升，化工标的有望兼具高弹性和高股息优势 [6][28] - 重点关注四大投资机会：低成本扩张、景气度提升、新材料和高股息 [9][10][12] 行业政策与目标 - 《工作方案》围绕强创新、提效益、拓需求、优载体、促合作等5方面部署10项重点任务，包括强化产业科技创新、扩大有效投资、拓展市场需求等 [7][8] - 严控新增炼油产能，科学调控乙烯、对二甲苯新增产能投放节奏，防范煤制甲醇行业产能过剩风险 [7] - 组织供需对接活动，挖掘传统领域消费潜力，培育新能源、低空经济等新兴领域应用场景 [8] 细分领域机会 低成本扩张 - 主要公司包括万华化学、华鲁恒升、卫星化学、宝丰能源等 [9] 景气度提升 - 铬盐(振华股份)需求受AI数据中心和航空航天带动，2028年预计出现25万吨缺口(占产量23%) [9] - 其他景气领域包括磷矿石(芭田股份、云天化)、轮胎设备(软控股份)、制冷剂(巨化股份)等 [10] 新材料 - 关注电子化学品(阳谷华泰、国瓷材料)、氟冷液(新宙邦)、吸附材料(蓝晓科技)等国产化率低、增长快的行业 [11][12] 高股息 - 看好中国石油、中国海油、中国石化等央国企的高股息机会 [12] 价格与数据跟踪 - 国际油价反弹，Brent和WTI周环比分别上涨4.64%和3.94%至69.75和65.19美元/桶 [13][14] - 涤纶长丝库存天数下降1.5天至22.8天，PTA社会库存下降4.8万吨至428.4万吨 [18] - 重点产品价格变动：丙烯酸上涨150元/吨至6400元/吨 [18]，钛白粉上涨79元/吨至13372元/吨 [20]，维生素A下降0.5元/千克至62.50元/千克 [21] 公司动态 - 振华股份2024年铬盐产量26万吨，2025年上半年产量14.7万吨(以重铬酸钠计)，为全球龙头 [9] - 扬农化工每股派发现金红利0.240元，共计派发0.97亿元 [23] - 新亚强每股派发现金红利0.15元，总计派发0.47亿元 [25]

01 主题：新能源+AI系列分享之2 时间： 9月29日（周一）15:30 主讲： 刘强 院长助理&电新首席分析师 参会密码： 236587 02 主 题：行业配置模型回顾与更新系列（十二） 时间： 9月29日（周一）21 : 30 主讲： 刘晓锋 金工首席分析师 参会密码： 765908 03 主 题：电子行业10月投资观点交流会议 时间： 9月30日（周二）15 : 00 主讲： 张世杰 电子首席分析师 参会密码： 091147 04 主题： 老乡鸡新股深度解读 时间： 10月10日（周五）15 : 00 主讲：郭梦婕 食饮首席分析师 林叙希 食饮分析师 参会密码： 721188 识别二维码立即参会 会议号码: +86-4001888938 (中国) +86-01053827720 (全球) +886-277083288 (中国台湾) +852-51089680 (中国香港) 参会密码:236587 主计去 FIC SECURITIES 行业配置模型回顾 s 面 斯 索 刷 / L 文 M 2524 09 .29 ª / 21 : 30 首席分 识别二维码立即参会 会议号码: +86-4001888938 ...

根据提供的行业研报内容，以下是详细的关键要点总结： 报告行业投资评级 - 电力设备行业评级为增持（维持）[5] 报告核心观点 - 海上风电招标、交付、政策形成共振，光伏行业在习近平主席宣布新装机目标后向高质量发展迈进，氢能龙头获得国际订单，储能系统价格保持稳定，新能源车产业链公司天赐材料进行重大战略布局[1][2][3][4] 新能源发电 光伏 - 习近平主席宣布到2035年中国风电和太阳能发电总装机容量力争达到36亿千瓦（3600GW），是2020年规模（5.3亿千瓦）的6倍以上[1][15] - 截至2024年7月底，全国风电与光伏发电装机容量合计达12.06亿千瓦，已提前6年完成2030年目标[1][15] - 截至2025年8月底，全国风电太阳能发电总装机突破16.9亿千瓦（1690GW），未来10年需新增约19亿千瓦（1900GW）装机，年均新增190GW[2][17] - 核心关注三大方向：1）供给侧改革下的产业链涨价机会，关注协鑫科技、晶澳科技、通威股份、大全能源、福莱特、双良节能、东方日升等；2）新技术带来的中长期成长性机会，关注迈为股份、爱旭股份、聚和材料等；3）钙钛矿GW级布局的产业化机会，关注金晶科技等[1][15] 风电&电网 - 海上风电招标：大唐海南儋州120万千瓦海上风电项目二场址（600MW）风机招标；辽宁华电丹东东港一期1GW海上风电项目海缆由亨通光电中标[2][17] - 交付进展：9月上旬完成青洲五、七海上风电送出缆敷设[2][17] - 政策支持：国家能源局局长王宏志强调规范有序推动海上风电向深水远岸发展，静待十五五深远海海上风电规划落地[2][17] - 持续推荐风机板块，关注金风科技、运达股份、明阳智能、三一重能[2][17] - 关注海风海缆环节盈利弹性，推荐东方电缆、中天科技、亨通光电[2][17] - 关注欧洲海风单桩产能紧张带来的国内企业出海机会，推荐大金重工、天顺风能、海力风电等[2][17] - 国内外算力需求增长推动相关设备需求，关注金盘科技、明阳电气、申菱环境、高澜股份、同飞股份、禾望电气、科华数据、中恒电气等[2] 氢能&储能 氢能 - 隆基氢能斩获非洲订单，为纳米比亚绿色氢能项目提供ALK Hi1电解槽及配套设备，项目计划2027年第一季度投运[3][18] - 建议关注优质设备厂商双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能，以及氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份[3][18] 储能 - 2025年9月第三周储能系统投标报价区间为0.396元/Wh-0.684元/Wh，EPC投标报价区间为0.775元/Wh-1.38元/Wh[3][24] - 9月第三周储能相关招标项目25个，中标项目32个，储能中标规模2869.83MW/8463.932MWh，招标规模2194.84MW/7575.131MWh[19] - 建议关注国内外增速确定性高的大储方向，关注阳光电源、海博思创、上能电气、科华数据、三晖电气、东方日升[3][27] 新能源车 - 天赐材料开启港股IPO，于2025年9月22日向香港联交所递交上市申请，以支持全球化战略和提升国际竞争力[4][29] - 天赐材料全资子公司九江天赐与瑞浦兰钧签订合作协议，从协议生效至2030年12月31日，瑞浦兰钧将采购不少于80万吨电解液产品，月度最高供应量不低于2万吨[4][30] - 此前2025年7月，九江天赐与楚能新能源签订协议，供应不少于55万吨电解液产品[4][30] - 密集长单签订有助于保证公司未来几年排产确定性和业绩平稳性，建议关注天赐材料[4] 行业走势 - 电力设备新能源板块（中信）2025年9月22日-9月26日上涨3.2%，今年以来累计上涨35.8%[12] - 细分板块中，光伏设备（申万）上涨0.83%，风电设备（申万）上涨5.41%，电池（申万）上涨1.20%，电网设备（申万）上涨0.09%[13][14] 光伏产业链价格动态 - 多晶硅致密料价格51元/千克（区间55-48元/千克）[34] - 单晶N型硅片-182mm/130μm价格1.35元/片[34] - 单晶TOPCon电池片-182mm/25.0%+价格0.32元/W，上涨0.01元（涨幅3.2%）[34] - 182mm单晶TOPCon组件价格0.693元/W，上涨0.003元（涨幅0.4%）[34]

中国新一轮国家自主贡献（NDC）明确提出，到2035年非化石能源消费占能源消费总量的比重达到30% 以上，风电和太阳能发电总装机容量达到2020年的6倍以上、力争达到36亿千瓦。 在生态价值向经济价值转化上，南方电网公司联合60余家单位组建桂林零碳绿电联盟，构建绿电产业生 态圈，促成清华大学、国电投等13家单位签约合作。首创购、售、输配电三方绿色电力交易模式，实现 大河背岛330户居民、民宿、酒店及农业用户绿电全覆盖，打造南方电网服务区域首个"零碳村"；政企 协同推动漓江核心景区1200艘电动竹筏完成"油改电"，每年减少碳排放2493吨，相当于70公顷红树林年 碳汇量。 据悉，生态环境部宣传教育中心自2022年起发起"低碳中国行"暨气候行动周活动。本次桂林站活动由生 态环境部宣传教育中心、南方电网公司联合主办，广西壮族自治区环境保护宣传教育中心、南方电网广 西电网公司承办。 南方电网工作人员对21世纪经济报道记者介绍，南方电网正在以构建新能源为主体的零碳坚强电网和以 500千伏桂北站为中心的220千伏链式或环型网架，保障桂北风电群全额消纳，支持分布式新能源发展。 目前，220千伏冬田储能电站已投用，灌阳抽水蓄 ...

金属板块 - 紫金矿业2025年矿产铜产量预计同比增长7%至115万吨，矿产金产量同比增长16%至85吨[18] - 洛阳钼业2025-2027年归母净利润预测为169/195/221亿元，对应PE为15/13/11倍[16] - 洛阳钼业铜权益产量2025年预计54.25万吨，同比增长8%[15] 建材与化工板块 - 中材科技特种玻纤布2025年净利润贡献预计3.0亿元，同比增长1400%[28] - 万华化学2025年归母净利润预测141.75亿元，MDI价差处于历史底部8.8%分位[48] - 龙佰集团硫酸法钛白粉价差从2024Q1的7562元/吨下降至2025Q3的4524元/吨[55] 能源与公用事业 - 首华燃气2025年天然气产量预计9亿立方米，同比增长92%，2026年进一步增长至12亿立方米[75] - 国投电力控股雅砻江水电装机1920万千瓦，中游在建及拟建项目782万千瓦[89] - 兖矿能源2025年煤炭产量预计同比增长10%以上，内生增量1500万吨+[106] 煤炭与运输 - 晋控煤业市场煤占比50%+，受益煤价反转，2025年归母净利润预测17.56亿元[114] - 海通发展控制运力484万载重吨，大灵便型船运力规模全球第九[41]

公司历史与战略定位 - 公司拥有163年历史 从抗战兵工厂发展为央企汽车集团 始终与国家战略同频共振 [1] - 国务院国资委直管 战略目标是打造具有全球竞争力、拥有自主核心技术的世界一流汽车集团 [3] - 克服三大难题：悠久历史企业适应新时代 群狼混战市场竞争中杀出生路 坚持长期主义平衡迭代效率与市场份额 [3] 经营业绩与目标 - 2024年累计销售汽车近270万辆 新能源汽车销量超过73万辆 海外销量超过53万辆 [7] - 2024年1-8月累计销量达180万辆 新能源汽车销量超过62万辆 海外销量超过40万辆 [7] - 2024年销量目标300万辆 其中新能源汽车100万辆 自主品牌份额突破85% [7] - 累计总销量有望年内达到3000万辆里程碑 [7] - 2030年目标整车产销规模500万辆 新能源汽车销量占比超60% 海外销量占比超30% 进入全球汽车品牌前十 [7] 技术研发与创新 - 未来十年在新汽车领域累计投入2000亿元 新增1万人科技创新团队 [10] - 打造百万级销量能力新能源专属平台 突破三电、芯片、智能驾驶等核心技术 [10] - 发布智能化品牌"天枢智能" 运用62项关键核心技术 实现96个功能场景 其中8项行业首发 [10] - 探索飞行汽车（2024年底试飞）、人形机器人（2028年生产下线）、具身智能等前沿业态 [10] 品牌与产品规划 - 构建全谱系新能源品牌矩阵 全球打造阿维塔、深蓝、长安启源三大品牌 [8] - 未来五年面向全球推出50余款新能源产品 [8] - 三大新能源品牌定位清晰 精准表达各自品牌诉求和目标消费人群 [15] 全球化战略 - 推进全球"152"布局 立足中国 开拓东南亚、中东非洲、中南美洲、欧洲、欧亚五大区域市场 [11] - 全球规划20个海外工厂 已建成投产9个 [11] - 布局100余个国家市场 全球渠道网点超过1.4万个 [11] - 推动全球业务体系升级为"本地化+体系化"新阶段 [11] 企业发展战略 - 加速推进新能源"香格里拉"计划、智能化"北斗天枢"计划、全球化"海纳百川"计划 [8] - 重塑产品力、流量力、生态力 后者是传统企业明显短板 [13] - 以开放合作态度探索"流量力+生态力"多终端协同 与海尔集团等大集团战略合作 [13] - 升为一级央企后在资源获取、战略协同和合作方面获得诸多契机 与各大央企积极交流整合资源 [15]

行业投资评级 - 增持（维持）[5] 核心观点 - 国资委明确"反内卷"政策导向 聚焦稳电价和稳煤价 防止恶性竞争 电价下行压力最大时期即将过去[4][6][10] - 新一轮国家自主贡献目标提出2035年风电和太阳能发电总装机容量达到36亿千瓦 较2020年增长6倍以上 目前仍有近20亿千瓦新增空间[3][6][11] - 截至8月底全国风光累计装机达17亿千瓦 其中太阳能装机11.2亿千瓦（同比增长48.5%） 风电装机5.8亿千瓦（同比增长22.1%）[6][16] - 1-8月风电新增装机0.58亿千瓦（同比增0.24亿千瓦） 太阳能新增装机2.3亿千瓦（同比增0.91亿千瓦）[6][16] - 全国发电设备平均利用2105小时 同比降低223小时[6][16] 细分领域表现 火电 - 环渤海动力煤(Q5500)市场价反弹至707元/吨[12][16] - 火电容量电价2025年将全面提升[6][16] 水电 - 9月26日三峡入库流量同比上升175.51% 出库流量同比上升220.16%[8][30] 绿电 - 硅料价格持平于51元/KG 主流硅片价格持平于1.48元/PC[39] 碳市场 - 碳交易价格较上周下跌0.87% 周成交量359.78万吨 周成交额2.03亿元[52] - 截至9月26日累计成交量7.23亿吨 累计成交额495.25亿元[52] 市场表现 - 电力及公用事业指数周涨0.56% 跑输沪深300指数0.51个百分点 在中信一级行业中排名第4[1][57][58] - 涨幅前五个股：联美控股(31.58%)、能辉科技(6.19%)、黔源电力(5.86%)、协鑫能科(4.66%)、华能水电(3.82%)[61] - 跌幅前五个股：晋控电力(-5.32%)、华电能源(-4.76%)、新能泰山(-3.50%)、晶科科技(-3.39%)、华能国际(-3.26%)[61] 行业动态 - 四部门联合发布《关于推进能源装备高质量发展的指导意见》 目标2030年实现能源关键装备产业链自主可控[64] - 五部门推动钢铁行业稳增长 目标2025-2026年行业增加值年均增长4%[65] - 两部门印发《工业园区高质量发展指引》 要求加强屋顶光伏、分散式风电等新能源基础设施建设[66] - 8月全社会用电量10154亿千瓦时 同比增长5.0% 1-8月累计用电量68788亿千瓦时 同比增长4.6%[67] - 1-8月全国电力市场交易电量43442亿千瓦时 同比增长7.0% 占全社会用电量比重63.2%[69] - 2024年我国电气化率约28.8% 较上年提高0.9个百分点[70] 投资建议 - 推荐布局低估绿电板块 重点关注港股绿电及风电运营商：新天绿色能源(H)、龙源电力、中闽能源、吉电股份[4] - 建议关注火电板块：华能国际、华电国际、宝新能源、申能股份、建投能源、浙能电力[4] - 关注火电灵活性改造龙头：青达环保、华光环能[4] - 把握水核防御品种：长江电力、国投电力、川投能源、华能水电[4] - 关注核电板块：中国核电、中国广核[4]