12月20日，山东重工中国重汽集团2026年全球供应链战略合作伙伴大会在济南举行。本次大会以"科技引领 全面共赢"为主题，展现了中国重汽作为中 国商用车领军企业的链主担当，擘画了与全球伙伴携手共进、协同发展的新蓝图。 辉煌业绩奠定链主地位 2025年，对于中国商用车行业而言，是充满挑战与机遇的一年。 这一年，中国重汽全年汇总收入预计突破2250亿元，同比增长17%；整车销量预计突破45万辆，同比增长25%。其中，中国重汽重卡产销规模突破30万 辆，再创历史新高，不仅连续4年保持中国行业第一，更勇夺全球重卡销量第一桂冠，开创了中国商用车行业发展的新纪元。 这一年，中国重汽产品结构、营销理念、业务模式系统升级，国内市场实现全面增长：重卡预计销量15万辆，同比增长33%；轻卡预计销量12万辆，同 比增长29%；VAN和皮卡销量同比增长116%；新能源重卡、轻卡预计销量分别同比增长230%、390%；高端型、经济型细分市场占有率均继续保持领先地位 并实现快速增长。 这一年，中国重汽全年重卡出口超15万辆，同比增长11%，连续21年独占中国重卡出口首位。其中，9月份重卡单月出口突破1.5万辆，创下中国重卡出 口新的历史 ...

报告行业投资评级 - 行业评级为“推荐” [6] 报告核心观点 - 报告认为新能源汽车、新能源发电、电力设备及工控三大子行业均存在结构性机会，并围绕技术迭代、需求景气、政策驱动及出海趋势等主线给出了具体的投资建议 [24][40][42][43][56][57][58] 根据相关目录分别进行总结 1 新能源汽车 - **行业动态**：固态电池企业QuantumScape (QS)于2025年12月与一家全球前十车企签署联合开发协议，标志着其年度商业拓展目标达成 [2][14] - **技术进展**：QS展示的无阳极固态电池能量密度达844 Wh/L，支持快充（10%-80%充电约十几分钟）与高倍率放电，并向合作伙伴交付了QSE-5 B1样品 [2][17] - **产能建设**：QS位于圣何塞的“Eagle Line”中试产线已完成关键设备安装，为未来千兆瓦时级规模化量产奠定基础 [2][23] - **投资建议**：报告建议关注三条主线：1) 长期格局向好且有边际变化的环节，如电池、隔膜、热管理等；2) 4680技术迭代带动的产业链升级，如大圆柱结构件、高镍正极等；3) 新技术如固态电池带来的高弹性机会 [24] - **价格跟踪**：近期主要锂电池材料价格中，锰酸锂（低容量型）环比上涨12.60%至4.2万元/吨，电池级碳酸锂环比上涨4.49%至9.77万元/吨，隔膜（数码7μm）环比上涨3.85%至0.81元/平方米 [25] - **公司公告**：天齐锂业旗下泰利森第三期化学级锂精矿扩产项目投料试车，总建成产能将达到214万吨/年 [34] 2 新能源发电 - **光伏出口数据**：2025年10月，中国光伏组件出口量约为20.29 GW，同比增长17%；1-10月累计出口达226.45 GW，同比增长11% [3][35] - **区域市场分析**： - **欧洲**：10月出口7.55 GW，环比下降31%，但同比增长8%；1-10月累计出口91 GW，同比增长8% [35][36] - **亚太**：10月出口5.5 GW，环比下降17%，同比增长27%；1-10月累计出口69 GW，同比增长18% [35][36] - **美洲**：10月出口2.77 GW，环比下降27%，同比增长6%；1-10月累计出口约26 GW，同比微降4% [35][37] - **中东**：10月出口2.93 GW，环比下降14%，同比增长33% [35][38] - **非洲**：10月出口1.6 GW，环比下降22%，同比增长30%；1-10月累计出口14.17 GW，同比大幅增长57% [35][39] - **光伏投资建议**：报告建议关注五条主线：1) 硅料环节供给侧改革；2) 铜浆、BC、TOPCon等新技术；3) 光储需求高景气的逆变器环节；4) 北美市场复苏；5) 金刚线环节 [40][41] - **风电投资建议**：建议关注海风（管桩、海缆）、具备全球竞争力的零部件和主机厂、以及大兆瓦关键零部件 [42] - **储能投资建议**：建议关注大储、户储、工商业侧储能三大场景下的投资机会 [43] - **价格跟踪**：本周光伏产业链价格中，TOPCon电池片-182mm（元/W）环比上涨7.14%至0.3元/W，其他如硅料、硅片、组件价格基本持平 [44] - **公司公告**：福斯特公告“年产2.5亿平方米高效电池封装胶膜项目”建设期拟延长至2026年12月 [53] 3 电力设备及工控 - **行业动态**：金上—湖北±800千伏特高压直流输电工程正式投运，总投资334亿元，线路全长近1900公里，每年可向华中地区输送约400亿千瓦时清洁电力，相当于节约标准煤1200万吨，减少二氧化碳排放约3000万吨 [4][54] - **电网建设**：2025年国家电网累计建成投运4项特高压工程，截至目前已累计建成并投运42项特高压工程，跨区跨省输电能力达到3.7亿千瓦 [55] - **电力设备投资建议**：建议关注三条主线：1) 电力设备出海；2) 配网侧投资占比提升；3) 特高压建设带来的业绩弹性 [56][57] - **工控及机器人投资建议**：人形机器人产业化初期，建议关注：1) Tesla供应链确定性高的Tier1及间接供应商；2) 具备量产性价比的国产供应链；3) 国内领先的内资工控企业 [58] - **公司公告**：中国西电下属公司中标换流阀、变压器等产品，总金额10.0505亿元；三变科技拟在欧洲投资设立全资子公司，投资总额50万欧元 [59] 4 本周板块行情 - **整体表现**：本周（20251215-20251219）电力设备与新能源板块下跌3.12%，在申万一级行业中排名第30，弱于上证指数（上涨0.03%） [1][60] - **子行业表现**：新能源汽车指数上涨0.14%，涨幅最大；储能指数下跌0.46%，风力发电指数下跌0.95%，太阳能指数下跌2.51%，工控自动化指数下跌2.80%，锂电池指数下跌3.78%，核电指数下跌4.07%，跌幅最大 [1][63] - **个股表现**：本周涨幅前五的股票为航天机电（22.60%）、东方日升（19.39%）、盛洋科技（15.05%）、固德威（13.11%）、湘潭电化（9.29%）；跌幅前五的股票为恩捷股份（-18.36%）、迈为股份（-15.82%）、中利集团（-14.25%）、电科院（-11.68%）、南都电源（-11.37%） [63][65] 5 重点公司盈利预测、估值与评级 - 报告列出了包括宁德时代、科达利、大金重工、海力风电、德业股份、良信股份、盛弘股份、厦钨新能、许继电气、明阳电气在内的10家重点公司的盈利预测、估值与评级，所有公司评级均为“推荐” [5]

赣锋锂电10GWh零碳产业基地项目签约江西 12月11日，江西省新余市分宜县与江西赣锋锂电科技股份有限公司举行赣锋10GWh光储直柔零碳产业基地项目签约仪式。 本次签约项目建设内容包括软包锂电池生产线及系统集成工厂、分布式光伏发电系统及配套电化学储能设施、绿色交通物流等配套设施及其他 配套附属工业设施。据了解，该10GWh光储直柔零碳产业基地旨在建设成为集智能制造、技术研发、能源管理与示范展示于一体的综合性产业 集群。 远景动力桑德兰工厂正式投产 当地时间 12 月 16 日，全球领先的电池科技企业远景动力宣布其英国桑德兰电池超级工厂投产。该工厂首期规划产能 15.8GWh ，每年可为 日产等头部车 企超 20 万辆 电动汽车配套高品质电池产品。该工厂也是英国迄今已投产的最大产能电池制造基地。 全球第一！宁德时代又一重大突破 12月18日，全球动力电池巨头宁德时代宣布，其全球首条实现人形具身智能机器人规模化落地的新能源动力电池PACK生产线，已在宁德时代 中州基地正式投入运行。这位名为"小墨"的机器人已能精准完成电池接插件插接等复杂作业，插接成功率稳定在99%以上 。 国科能源安徽安庆工厂储能电池智能制造基地 ...

据了解，自2000年《深圳市创业资本投资高新技术产业暂行规定》发布以来，深圳创投行业从零起步、 逐步壮大，成为推动高新技术产业崛起的关键力量。25年来，深圳创投机构累计投资项目超2万个，覆 盖人工智能、生物医药、半导体、新能源等多个战略性新兴产业，培育了一批细分领域的龙头企业和上 市公司，为深圳乃至全国的科技创新和产业升级提供了有力支撑。深圳创投行业管理资本规模位居全国 第三，成为中国创投行业的"风向标"和"动力源"。（深圳特区报） ...

北京市博士后设站情况 - 2025年北京市新增博士后站115家，包括7家博士后工作站和108家园区分站，设站规模稳步扩大 [1] - 新设站单位以科技创新型企业为主，其中新能源、新材料、航空航天、人工智能、生物制造等战略性新兴产业占比超六成 [1] 博士后工作支持与服务体系 - 北京市人社局组织专题培训，解读博士后设站管理相关政策及运营核心要点，为新设站单位提供精准指引 [1] - 邀请中关村科技园区海淀园、北京市农林科学院博士后工作负责人分享园区集群化运营经验、博士后人才培养及成果转化实践经验 [1] - 北京市将持续优化博士后工作服务保障体系，强化政策赋能与资源整合，激发博士后人才创新创造活力，推动产学研深度融合与成果转化 [1]

（文章来源：新华财经） 此次财政拨付精准发力，发放新能源公交车补贴530.47万元、新能源公交车推广专项奖励资金300万 元，有效降低运营成本，保障公交线路稳定运行，让市民日常出行更加安心。当地助力出租车行业绿色 升级，发放巡游出租车补贴551.76万元，新能源巡游出租车购置补助103万元，减轻出租车经营者负 担，鼓励更多从业者选择新能源车型。 资金切实保障乌兰浩特市公共交通平稳有序运营，在促进新能源公共交通发展方面成效显著。未来，乌 兰浩特市财政局将持续发挥财政职能，推动公共交通向更加绿色、低碳、高效方向迈进，为城市可持续 发展贡献坚实财政力量。 新华财经呼和浩特12月20日电（记者蔡博腾）为保障公共交通高效运营，推动新能源公共交通发展，内 蒙古乌兰浩特市财政局近期发放多项补贴与奖励资金，为城市交通绿色转型注入强劲动力。 ...

近日，比亚迪成功斩获美洲市场巴西圣保罗公共交通运营商194台纯电动大巴订单。这是继 亚太新加坡210台、欧洲比利时268台两项大巴订单后，比亚迪再次获得海外客户高度认 可，为推动全球城市绿色交通低碳转型持续加码。 自2015年进入巴西，比亚迪大巴凭借领先技术与本地化深耕，已累计获得近千台订单，目 前已有超200台运营在巴西多个城市的大街小巷，以16%市占率位列当地电动大巴进口品 牌第一；并凭借其出色的稳定运营、高续航能力和良好适应性，为当地居民带来低碳、绿 色、便捷的公共出行。 这次新订单的获得，不仅体现了比亚迪大巴产品对当地市场需求的精准契合，和客户对技术 实力的再次肯定，也进一步巩固了比亚迪在拉美电动公交市场的引领地位。 巴西总统卢拉与比亚迪董事长兼总裁王传福合影 近年来，巴西多个城市积极推进公交能源转型。巴西总统卢拉曾多次在公开场合强调绿色发 展的重要性，并对比亚迪在新能源领域的创新能力与市场贡献表示高度赞赏。 比亚迪大巴在巴西圣保罗 比亚迪将持续响应巴西的清洁能源战略，以优质产品、高效服务、整体性解决方案，助力其 实现绿色减碳目标，共同推动拉美乃至全球的城市公交电动化进程！ ● 跨越拐点：华为靠什么破 ...

全球富豪财富格局概览 - 2025年全球亿万富豪人数首次突破3000大关，达到3028人，总财富创下16.1万亿美元的历史纪录，这一数字超过除美国和中国外世界上任何一个国家的GDP [3] - 全球有15位富豪身家超过千亿美元，他们的财富总和达到2.4万亿美元，比后1500位亿万富豪的财富总和还要多 [3] - 瑞银报告显示全球亿万富豪人数达到2919人，总财富为15.8万亿美元，财富增长主要来自商业创新和规模空前的代际传承 [9] - 胡润全球富豪榜记录了3442位十亿美金企业家，比去年增加163位，其中67%为白手起家，33%继承了财富 [9] 全球顶级富豪个人财富动态 - 埃隆·马斯克以4830亿美元身家位居全球首富，但其财富较上月减少150亿美元，财富来源横跨特斯拉、SpaceX、xAI、X(原Twitter)七大领域 [7][12] - 拉里·佩奇身家为2620亿美元，较上月增加300亿美元，财富来源为谷歌 [7] - 拉里·埃里森身家为2530亿美元，较上月减少670亿美元，财富来源为甲骨文 [7] - 杰夫·贝索斯身家为2450亿美元，较上月减少100亿美元，财富来源为亚马逊 [8] - 谢尔盖·布林身家为2420亿美元，较上月增加270亿美元，财富来源为谷歌 [8] - 马克·扎克伯格身家为2220亿美元，较上月减少10亿美元，财富来源为Meta (Facebook) [8] - 伯纳德·阿尔诺身家为1900亿美元，较上月增加70亿美元，财富来源为LVMH/奢侈品 [8] 区域富豪分布与特点 - 美国以902位亿万富豪居首，中国以823位紧随其后，印度以205位排名第三，新加坡成为新兴富豪避风港 [9] - 俄罗斯亿万富豪总人数达到140人，总财富为5800亿美元，这些富豪多集中在能源行业，反映出俄罗斯经济对能源出口的依赖 [18] - 中国白手起家富豪比例高达98%，显著高于全球平均水平，这些富豪更年轻，家庭规模较小 [24] - 亚太区亿万富豪人数增至1036人，增幅居全球之首，中国内地亿万富豪总财富同比增长22.2%，成为亚太区增长主要推动力 [31] 科技行业财富创造 - 科技行业成为财富增长最快领域，亿万富豪财富增长23.8% [15] - 美国富豪榜前十里，科技巨头占据主导地位，包括马斯克、扎克伯格、贝佐斯、拉里·埃里森等 [15] - 特斯拉股价在2025年实现翻倍，Cybertruck等新车型引发市场热议，马斯克的财富增长背后是资本市场对AI和新能源的长期看好 [15] - SpaceX估值已超过2000亿美元，成为全球最具价值的私人公司之一 [12] - 随着深度求索等公司发布大型语言模型，市场对“中国制造”科技发展重燃兴趣，大中华区科技行业亿万富豪财富增长呈上升趋势 [33] 能源与资源行业财富 - 俄罗斯首富瓦吉特·阿列克佩罗夫财富为287亿美元，其卢克石油公司是俄罗斯最大的独立石油生产商，年产石油超过8000万吨，天然气300亿立方米 [1][16] - 俄罗斯富豪的财富增长更加稳健，国际油价波动直接影响着他们的身家变化，这也使得他们的财富更具周期性特征 [20] 中国消费与民生行业财富 - 中国首富钟睒睒连续五年蝉联中国首富，2025年财富达到771亿美元，财富主要来自农夫山泉 [3][20] - 农夫山泉已成为中国包装水市场龙头，产品线已扩展至茶饮料、果汁和功能水，无糖茶“东方树叶”成为爆款 [22] - 钟睒睒还控制着万泰生物，涉足疫苗和诊断试剂领域，2025年进一步扩展产业边界，加码农业板块 [22] - 2025年中国富豪榜出现显著变化，376位新面孔登上胡润百富榜，为去年的7倍，这些新富豪多来自消费领域 [22] 新兴消费品牌与年轻创业者崛起 - 茶饮行业成为财富新贵集中地，古茗王云安（185亿元）、霸王茶姬张俊杰（135亿元）、沪上阿姨单卫钧夫妇（95亿元）随企业上市集体亮相富豪榜 [28] - 30岁的张俊杰凭借霸王茶姬成功上榜，成为30岁以下群体中唯一的创业者代表 [24] - 新晋富豪中，老铺黄金的徐高明、徐东波父子以695亿元财富跻身百富榜前100，老铺黄金上半年营业收入达123.54亿元，同比增长251% [24] - 卡游的李奇斌、齐燕夫妇以600亿元财富位列新晋富豪第二，卡游是国内集换式卡牌赛道的头部企业，已递交赴港上市申请 [26] - 智能影像设备企业影石的刘靖康与妻子潘瑶以385亿元财富上榜，34岁的刘靖康代表了中国年轻一代在科技创新领域的力量 [26] 未来财富趋势与传承 - 全球有望在五年内迎来首位万亿美金级企业家，千亿美金级企业家将达到100人，预示着财富集中度将进一步提升 [29] - 代际财富转移将重塑未来商业版图，预计到2040年，全球亿万富豪将转移约6.9万亿美元财富，其中至少5.9万亿美元将传承给子女 [31] - 未来15年，大中华区的继承者预计将继承至少4万亿美元财富，印度也有望迎来亚洲最大规模的财富转移，继承财富总额预计将达到3824亿美元 [33] - 投资重心向东方倾斜，34%的受访亿万富豪认为大中华区能提供最大投资机遇，较2024年的11%大幅增长 [31]

以下文章来源于格隆汇交易学苑 ，作者格隆汇小编 格隆汇交易学苑 . 以基本面为基础，专注于趋势交易 碳酸锂：被周期情绪压制、却正在重塑成本曲线的基础资源资产 在多数投资者的认知中，碳酸锂仍被视为一个 "强周期品种"：涨时暴利、跌时崩塌，最终难逃供需博弈的宿命。但回顾资源品投资史可以发 现，真正决定长期价值的，从来不是价格波动本身，而是其在产业链中的"不可替代性"是否发生变化。 碳酸锂，正处在这样一个被情绪极度低估、却正在发生结构性转变的阶段。 过去几年，新能源投资的主线集中在 "需求爆发"上：电动车销量高增长、储能装机放量、锂价快速上行，这一逻辑在上行周期中成立。但随着 产能集中释放、价格大幅回落，市场情绪迅速反转，碳酸锂重新被贴上"过剩""周期底部"的标签。 问题在于，当价格完成出清之后，碳酸锂在产业中的角色，是否已经发生了变化？ 从产业周期看，碳酸锂正处在长期资金更友好的位置 判断一个资源品是否具备长期配置价值，关键不在于短期供需错配，而在于其所处的产业阶段。当前碳酸锂最突出的特征是： 需求的长期确定 性已被验证，而供给的有效约束正在显现。 在需求端，电动车并非 "可选升级"，而是全球能源结构转型的必然路 ...

投资评级与核心观点 - 报告对湖北宜化维持“增持”评级 [1][11] - 报告核心观点：公司通过可转债募集资金投建磷氟资源高值化利用项目，旨在延伸产业链、提升资源价值，同时控股股东增持股份彰显对公司长期价值的信心 [2][11] - 由于PVC和尿素产品价格下跌，报告下调了公司盈利预测及目标价，预计2025-2027年EPS分别为1.01元、1.15元和1.28元，并给予2026年14.5倍PE，目标价下调至16.68元 [11] 财务预测与估值 - **收入与利润预测**：预计公司营业总收入将从2024年的169.64亿元（人民币，下同）增长至2026年的207.67亿元，2025-2027年同比增速分别为10.3%、11.0%和-0.5% [4][12]。预计归母净利润将从2024年的6.53亿元显著增长至2027年的13.94亿元，2025年同比增速高达67.6% [4][12] - **盈利能力指标**：预计销售毛利率将从2024年的13.7%提升至2025年的19.9% [12]。预计净资产收益率将从2024年的8.9%提升至2025年的13.3% [4][12] - **估值水平**：基于最新股本摊薄，报告预测公司2025-2027年市盈率分别为14.10倍、12.30倍和11.06倍 [4][12]。当前市净率为2.6倍 [6]。报告给予2026年14.5倍PE估值，主要参考了可比公司估值（2026年PE均值约9倍），并因可转债项目带来的成长性给予了一定溢价 [11][13] 公司近期动态与项目进展 - **磷氟资源高值化利用项目**：公司拟使用可转债募集资金建设该项目，旨在促进磷资源及伴生氟硅资源的高值化利用，形成完整的磷、氟、硅资源循环利用产业链 [11]。项目将建设精制磷酸、高档阻燃剂及多功能复合肥产能，并副产氟硅酸等产品 [11]。未来公司计划延伸发展无水氟化氢及下游氟硅材料，向新能源、新材料领域延链补链 [11] - **宜昌厂区搬迁与产能释放**：截至2025年11月，公司部分搬迁项目已满负荷生产，并新增了40万吨磷铵、20万吨复合肥及5万吨工业磷酸一铵产能 [11]。季戊四醇及保险粉升级改造项目预计于2025年年底前分批投产 [11] - **控股股东增持**：公司控股股东宜化集团于2025年5月披露增持计划，拟在半年内增持2-4亿元 [11]。截至2025年9月11日，已累计增持公司股份1249.9万股，占总股本的1.15%，以彰显对公司未来发展的信心并稳定股价 [11] 市场与交易数据 - **股价表现**：报告发布时公司当前股价为14.17元，52周内股价区间为10.91-16.27元 [5][11]。过去1个月、3个月、12个月的绝对升幅分别为-11%、3%和9% [9] - **市值与股本**：公司总市值为154.20亿元，总股本为10.88亿股 [5]