报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石下游需求空间有限，估值偏高；螺纹钢和热轧卷板夜盘黑色推涨，价格走势坚挺；硅铁和锰硅多空情绪博弈，宽幅震荡；焦炭和焦煤宽幅震荡；原木低位震荡 [2] 各品种总结 铁矿石 - 期货I2605昨日收盘价768元/吨，涨7元/吨，涨幅0.92%，持仓488,996手，增加9,427手；进口矿和部分国产矿价格有小幅度上涨，基差部分缩小，价差部分有变动 [4] - 1 - 11月全国房地产开发投资78591亿元，同比下降15.9%，住宅投资60432亿元，下降15.0% [4] - 趋势强度为0，呈中性 [4] 热轧卷板与螺纹钢 - 螺纹钢RB2605昨日收盘价3084元/吨，涨3元/吨，涨幅0.10%；热轧卷板HC2605昨日收盘价3245元/吨，涨1元/吨，涨幅0.03%，二者持仓均减少 [7] - 2025年12月上旬，重点统计钢铁企业粗钢日产环比增长2.8%，生铁日产环比下降3.4%，钢材日产环比下降12.1%；钢材库存量环比上一旬增加3.3%等多项库存数据有变动；商务部等对部分钢铁产品实施出口许可证管理；12月11日钢联周度数据显示产量、总库存、表需均有减少；11月中旬21个城市5大品种钢材社会库存环比减少2.5%；2025年10月我国进口钢材量和均价环比均下降，1 - 10月累计进口量同比减少11.9% [8][9] - 螺纹钢和热轧卷板趋势强度均为0，呈中性 [9] 硅铁与锰硅 - 硅铁2603收盘价5546元，硅铁2605收盘价5502元；锰硅2603收盘价5758元，锰硅2605收盘价5796元；现货价格方面硅铁和锰硅有对应价格，期现价差、近远月价差和跨品种价差均有变动 [11] - 12月17日硅铁和硅锰不同地区有不同报价且部分有价格变动；内蒙古包头某硅铁厂检修，甘肃某大厂转产，宁夏中卫某硅铁厂计划停炉，青海金丰计划停炉；UMK和NMT公布2026年1月对华锰矿报价环比上涨；多家钢厂有硅铁和硅锰采购价格和采购量信息 [12][14] - 硅铁和锰硅趋势强度均为0，呈中性 [14] 焦炭与焦煤 - 焦煤JM2601昨日收盘价970.5元/吨，跌3元/吨，跌幅0.3%；焦炭J2601昨日收盘价1530.5元/吨，涨16元/吨，涨幅1.1%，二者成交和持仓均减少；现货价格方面部分焦煤和焦炭价格有变动，基差和价差部分有变动 [15] - 1 - 11月全国房地产开发投资78591亿元，同比下降15.9%，住宅投资60432亿元，下降15.0% [16] - 焦炭和焦煤趋势强度均为0，呈中性 [18] 原木 - 各合约收盘价、成交量、持仓量有不同幅度变动，现货 - 期货价差和合约间价差有变动；不同规格和地区的原木现货价格大多无变动，部分有小幅度涨跌 [20] - 1 - 11月全国房地产开发投资78591亿元，同比下降15.9%，住宅投资60432亿元，下降15.0% [22] - 原木趋势强度为0，呈中性 [22]

标准发布概况 - 国家标准委员会在第32届理事会会议上正式通过了60项新的和修订的国家标准 [1] - 新批准的方案包括50项新的国际ISO和IEC标准、1项修订的柬埔寨标准和9项修正案 [1] 标准覆盖领域 - 新标准涵盖建筑、化工、能源管理、电气和电子产品、汽车系统、化妆品、木材产品和纺织品等关键领域 [1] 标准的意义与影响 - 这些标准加强了柬埔寨与国际最佳实践的接轨 [1] - 标准支持该国朝着更安全、更绿色、更具竞争力的工业经济的目标迈进 [1] - 现代标准对柬埔寨的工业转型至关重要，是柬埔寨对创新、安全和可持续发展的承诺 [1] - 标准可增强柬埔寨在先进制造业和新兴技术领域的竞争力 [1] 后续行动与呼吁 - 国家安全委员会主席敦促理事会成员积极提高各自部门和职责范围内对已采纳标准的认识和理解 [1]

据交易所数据显示，12月15日，大自然林业(NWGL)开盘上涨6.03%，截至22:30，报1.23美元/股，成交 1013.0美元，总市值2036.04万美元。 财务数据显示，截至2024年12月31日，大自然林业收入总额2153.93万美元，同比减少15.39%；归母净 利润-872.85万美元，同比增长26.86%。 作者：行情君 资料显示，大自然林业集团有限公司是一家在英属维尔京群岛注册成立的境外控股母公司,主要由其境 内实体子公司大自然林业集团有限公司运营。大自然林业集团有限公司有限公司是一家垂直整合的林业 公司,专注于FSC业务运营,位于秘鲁。该公司生产一系列产品,包括原木、地板、锯材、再生木炭、合成 木炭、机制木炭和精油。集团在秘鲁拥有天然森林特许权和采伐权,占地面积约615,333公顷。该公司还 与秘鲁当地的森林所有者合作,并在法国参与木材拍卖,以供应原木。公司致力于森林的可持续经营,资源 的高效利用,新产品的不断开发,始终如一地为客户提供高品质的产品。其目标是成为木材行业的领导者, 并以合理的价格为客户提供可持续和高品质的木材产品。 本文源自：市场资讯 ...

事件概述 - 欧盟于2025年12月1日正式终止了针对中国“对立陶宛实施经济胁迫”的调查，以一份简短的技术性通知低调收场，未提及立陶宛 [1] - 欧盟终止调查的理由是“现有证据不足以支撑调查继续推进”，早在2025年9月已暂停与立陶宛的贸易援助磋商 [3] - 这场始于2021年的外交争端，以欧盟的“体面退场”和立陶宛的孤立告终，揭示了地缘政治博弈中利益权衡的结果 [1][28] 欧盟的决策动因 - **经济利益权衡**：中国是欧盟年贸易额超8000亿欧元的重要伙伴，欧盟不愿为立陶宛（27个成员国中的“小角色”）而赌上整个欧洲的制造业供应链和出口市场 [5] - **美国的外部施压**：2025年特朗普回归后，威胁对欧盟汽车加征25%关税，重点针对德国宝马、大众等车企，迫使欧盟需优先处理与美国的关税分歧 [7][3] - **内部意见分裂**：欧盟27国在对华态度上分为三派，仅拉脱维亚、爱沙尼亚支持立陶宛；德国、法国等务实派因巨大商业利益反对对抗，2024年德法对华贸易额占欧盟总量的62% [9] - **关键供应链依赖**：中国是欧盟关键资源的主要供应国，欧洲新能源汽车产业所需的稀土有70%依赖从中国进口，欧盟担忧对抗会导致供应链调整，冲击其新能源转型与制造业升级 [12][14] - **地缘风险认知变化**：2025年台海形势变化及美国对台湾态度“敷衍”，让欧盟认识到介入台海风险高且收益低，不愿为“政治正确”冒险 [16] 立陶宛的代价与后果 - **争端起源**：2021年，立陶宛不顾中方11次外交警告，执意允许台湾地区以“台湾”之名开设“代表处”，时任总统称此举是为了获得美国更多支持 [18] - **中国的精准反制**：2021年12月，中国海关将立陶宛从贸易系统中移除，直接冲击其优势产业 [20] - **对华出口暴跌**：2022年，立陶宛对华出口额从2.3亿欧元暴跌至0.21亿欧元，跌幅高达91.4%，整个对华出口体系塌陷 [22] - **重点行业受创**： - 激光设备行业：该行业占全球市场份额10%，其中8%出口到中国，断供后企业订单直接腰斩 [20] - 木材行业：中国是其第二大出口市场，贸易关闭后大量木材堆积港口 [22] - 乳制品行业：对华出口占比达15%，贸易关闭后牛奶只能低价转售，利润暴跌60% [22] - **欧盟援助落空**：立陶宛向欧盟求援，但欧盟支持仅停留在表面（如提交WTO诉讼但无实质证据），最终拒绝提供紧急援助；至2024年底，立陶宛财政赤字率升至5.8%，超过欧盟3%的警戒线 [24] 中欧贸易与行业影响 - **整体贸易未受影响**：在2023-2025年争端期间，中国与其他欧盟国家的贸易额年均增长6.5% [26] - **特定行业对华出口增长**：德国汽车、法国红酒等产品对华出口实现了两位数增长 [26] - **欧洲汽车产业地位关键**：欧盟汽车出口占区域GDP的3.2%，仅德国汽车行业就直接雇佣超80万人 [10] - **德国、法国、意大利的商业利益**：德国汽车、法国奢侈品、意大利机械设备的中国市场份额都在30%以上 [9] 博弈各方的角色与结果 - **中国的策略**：反制精准针对“政治挑衅”而非“正常贸易”，体现了“谁挑衅、谁担责”的原则 [26] - **立陶宛的角色**：主动进行“政治碰瓷”与“政治投机”，试图依靠美国和欧盟，最终成为利益博弈中的“牺牲品” [18][28][5] - **欧盟的角色**：借“支持立陶宛”试图彰显影响力，但本质是利益算计，在成本远超收益时选择“体面退场” [28][24] - **美国的角色**：隔岸观火，既利用立陶宛牵制中国，又借机向欧盟施压，坐收渔利 [28] - **核心结论**：大国博弈中，“盟友情面”永远让位于核心利益；任何突破一个中国原则的“政治碰瓷”都必然付出代价 [30]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 12月4日A股三大指数涨跌不一，沪深两市成交额缩量，多个期货品种价格有不同表现，各品种受自身供需、宏观等因素影响呈现不同走势 [1] 各品种情况总结 股指期货 - 12月4日沪指跌0.06%收报3875.79点，深证成指涨0.40%收报13006.72点，创业板指涨1.01%收报3067.48点，沪深两市成交额15490亿，较昨日缩量1210亿 [1] - 沪深300指数12月4日震荡整理，收盘4546.57，环比上涨15.52 [2] 焦炭 焦煤 - 12月4日焦炭加权指数强势，收盘价1704.6，环比上涨33.6 [2] - 12月4日焦煤加权指数震荡趋强，收盘价1143.8元，环比上涨21.0 [3] - 焦炭吨焦平均利润好转开工回升，供给环比增加，铁水日均产量季节性下滑刚需走弱，投机性需求回落，上游累库，港口去库，下游累库，总库存基本持平 [4] - 焦煤山西中硫主焦1378，环比-3，蒙5原煤1015，环比+15，矿山年底有减产预期，蒙煤和海漂煤年底冲量补充，12月预计国产供给下滑进口持稳，下游部分补库，山西煤补跌，蒙煤反弹，内外价差收敛 [4] 郑糖 - 美糖周三波动不大窄幅震荡小幅收低，受其下跌与现货报价下调等因素影响，郑糖2605月合约周四震荡下行，郑糖2604月合约夜盘震荡整理小幅收低 [4] - 截至11月30日，广西省产混合糖13.39万吨，同比减少37.85万吨，混合产糖率9.29%，同比下降1.63个百分点，累计销糖8.94万吨，同比减少19.56万吨，产销率66.77%，同比提高11.15个百分点，新糖工业库存4.45万吨，同比减少18.29万吨 [4] - 云南省产糖4.48万吨，上榨季同期产糖3.86万吨，产糖率10.22%，上榨季同期产糖率11.05%，累计销售新糖3.22万吨，去年同期销糖3.26万吨，销糖率71.89%，去年同期销糖率84.50%，工业库存1.26万吨，去年同期工业库存0.59万吨 [4] 胶 - 受东南亚产区天气转好原料供应增加现货报价走低与11月全国乘用车市场零售数据下滑等因素制约，沪胶周四震荡下跌，夜盘震荡整理小幅收高 [4][6] - 11月1 - 30日，全国乘用车市场零售226.3万辆，同比下降7%，较上月增长1%，今年以来累计零售2151.9万辆，同比增长6%；11月1 - 30日，全国乘用车厂商批发299.2万辆，同比增长2%，较上月增长2%，今年以来累计批发2676.6万辆，同比增长11% [6] 豆粕 - 12月4日，CBOT大豆期价小幅收高，南美大豆庞大产量预期抑制美豆需求炒作，行业分析机构StoneX预计巴西大豆产量为1.772亿吨，巴西11月出口大豆4197177吨，较去年同期增加64.4% [6] - 12月4日，M2605收于3046元/吨，跌幅0.25%，目前大豆供应充足，压榨量提升，国内豆粕库存接近120万吨，现货供应宽松，美豆发运将使国内远期供给更宽松，南美大豆丰收预期下市场对天气敏感度提升，国内豆粕期货在成本支撑和供给压力下震荡运行，后市需关注南美天气和大豆到港量 [6] 生猪 - 12月4日，LH2601收于11385元/吨，跌幅0.91%，供应端出栏持续释放，规模猪企12月计划出栏量环比增加，临近年末集中出栏意愿增强，市场供应宽松压制价格 [6] - 需求端国内气温下降推动猪肉消费边际回暖，西南地区腌腊周期开启，但整体进度偏慢，未形成规模性消费支撑，需求端复苏平缓，生猪市场供强需弱，后市关注能繁母猪存栏、规模猪企出栏节奏和腌腊消费推进进度 [6] 棕榈油 - 12月4日，主力合约继续震荡下行，P2601K线收带上下影线的阴线，当日最高价8762，最低价8626，收盘价8666，较前一天跌0.73% [6] - 我国近月船期棕榈油进口价格倒挂幅度缩小，12月3日，12、1月船期棕榈油华南到港完税成本分别较大商所棕榈油2601合约价格高130元/吨、140元/吨，倒挂幅度较上周分别缩小80元/吨、130元/吨 [6] 沪铜 - 沪铜走势极为强势，内外盘铜价双双创下历史新高，12月4日沪铜主力合约高开后冲高，盘中最高触及91450元/吨，收盘价90980元/吨，背后有供应紧缺、宏观宽松等因素推动，也有回调风险 [6] - 供应端全球铜矿新增产能增速不足2%，国内叫停200万吨铜冶炼违规产能，CSPT成员企业达成2026年减产10%共识，LME铜注册仓单大幅减少，非美地区可流通货源极少 [6] - 宏观面市场对美联储12月降息25个基点的概率预期超80%，美元走弱利好铜这类大宗商品，需求端新兴领域用铜需求爆发，中美电网投资需求释放，对冲传统领域需求疲软 [6] 棉花 - 周四夜盘郑棉主力合约收盘13765元/吨，棉花库存较上一交易日增加50，短纤价格稳定，新疆棉花交收接近尾声 [7] 原木 - 原木2601周四开盘768、最低763、最高769.5、收盘764.5、日增仓273手，关注移仓换月和现货端支撑 [7] - 12月4日山东3.9米中A辐射松原木现货价格为740元/方，较昨日持平，江苏4米中A辐射松原木现货价格为750元/方，较昨日持平，后续关注现货端价格、进口数据、库存变化和宏观预期市场情绪对价格的支撑 [7] 铁矿石 - 12月4日铁矿石2601主力合约震荡收跌，跌幅为0.63%，收盘价为794.5元，本期铁矿发运量环比增加，到港量有所回落，港口库存再度累库，钢厂盈利率收窄，原料采购节奏放缓，铁水产量延续下降趋势，短期铁矿价格震荡 [7] 沥青 - 12月4日沥青2601主力合约震荡上涨，涨幅为1.06%，收盘价为2952元，本期供应有所增加，库存维持去库，受降温雨雪天气影响，终端需求受到抑制，市场交投氛围趋于清淡，短期沥青价格震荡运行 [7] 钢材 - 12月4日，rb2605收报3175元/吨，hc2605收报3332元/吨，随着淡季深入和建筑工地资金到位率下降，后期钢材需求疲弱格局难改 [7] - 11月42家建材钢厂减产检修，较上个月增加9家，12月份检修数量进一步增加，钢市供需两弱，库存压力不大，钢价窄幅调整运行 [7] 氧化铝 - 12月4日，ao2601收报2615元/吨，氧化铝市场仍深陷过剩交易逻辑，国内氧化铝产能持续高位运行，过剩态势显著 [7] - 山西某氧化铝企业今日开始检修20天，日产量减少约0.2万吨，但在缺乏大规模检修的情况下，氧化铝期货价格或将跌破现金成本，后续可能继续维持弱势运行，现货市场成交氛围清淡，下游电解铝企业看跌后市，入市询价积极性不高，整体成交不佳 [7] 沪铝 - 12月4日，al2601收报于22060元/吨，基本面供应端运行平稳，下游铝水消纳能力尚可，铝锭供应正常，社会库存累积有限 [7] - 需求端表现一定韧性，尽管铝价站上年内新高，贸易商及下游接货一般，但规模下游加工厂保持一定需求，板带箔、工业材领域需求稳健，建筑型材、线缆等领域需求表现承压，各主要消费地亦保持一定需求韧性 [7]

美国制造业整体表现 - 美国11月制造业指数为48.2，较10月的48.7进一步下降，已连续九个月低于50的荣枯分水岭 [1] - 数据表明美国工厂持续面临订单下滑和投入品价格上涨等困难 [1] 行业分化表现 - 11月仅有4个行业实现增长，包括电脑、电子产品和机械行业 [1] - 木材、运输和服装等多个行业出现收缩 [1] 行业面临的具体挑战与应对 - 交通设备厂商因关税环境已着手进行结构性调整，包括裁员、发布新的股东指引以及向海外转移生产 [1] - 化工产品生产商表示，关税和经济不确定性持续抑制粘合剂等建筑材料的需求 [1] - 电气设备、电器和零部件制造商抱怨“贸易环境混乱” [1] - 其他商品生产商报告称，由于关税上涨、政府停摆和全球不确定性加剧，商业环境依然疲软 [1] 政策与市场预期 - 美国最高法院上个月对特朗普关税的合法性提出质疑，加剧了外界对这些关税可能被推翻并引发更大混乱的猜测 [1] - 市场普遍预测，如果最高法院做出不利裁决，特朗普会转向其他贸易策略 [1]

美国制造业PMI数据 - 美国11月制造业采购经理人指数(PMI)为48.2，较10月的48.7进一步下降 [1] - 美国制造业活动已连续第九个月处于收缩状态 [1] 制造业活动收缩表现 - 11月美国工厂活动出现四个月来最大幅度收缩 [4] - 工厂积压订单量创下七个月以来最大降幅 [4] - 制造业在美国经济中的占比为10.1% [5] - ISM调查中仅计算机和电子产品、机械等4个行业实现增长，而服装、木材、纺织等行业收缩最为严重 [5] 行业具体困境 - 木制品行业认为美国国内外业务均表现低迷，客户只接受短期订单，缺乏建立库存和扩张计划的信心 [6] - 化工产品生产商表示关税和经济不确定性抑制了市场需求 [6] - 电气设备、电器和零部件制造商抱怨面临“贸易混乱” [6] - 运输设备行业制造商表示将因关税环境变化而开展更长期、持久的变革 [6] 收缩主要原因 - 美国制造业基础受到贸易政策不确定性和生产成本高企的拖累 [4] - 关税的不确定性导致经济下滑，客户在商品成本明确前推迟下单 [4] - 自4月特朗普政府迅速提高关税水平以来，美国生产商采购国外原材料成本上升 [4] - 工人短缺等结构性问题令美国制造业难以恢复 [5]

制造业整体指数表现 - 11月制造业指数下降0.5点至48.2，连续九个月低于50荣枯线，创四个月来最大萎缩[1] - 生产指数反弹至四个月最快扩张，但整体产出波动明显[1] 需求与订单状况 - 新订单指数降至自7月以来最快的收缩速度[1] - 积压订单创七个月最大降幅[1] - 客户因关税前景不明而推迟下单，缺乏明显积极转折点[1] 成本与价格压力 - 支付价格指数出现五个月来首次回升，较去年同期高出约8个点，显示原材料成本压力升温[1] - 金属加工企业反映原材料价格极度波动[2] 就业与劳动力 - 约25%的制造企业表示11月就业减少，为2020年中期以来最高比例[1] - 需求走弱导致企业缩减劳动力[1] 行业表现分化 - 11月共有11个制造业行业收缩，包括服装、木材、纸制品与纺织等[2] - 仅有4个行业实现增长，其中包括电脑与电子产品，但为近一年最少[2] 供应链与库存 - 供应商交货时间出现四个月来首次加快，显示供应链压力有所缓解[2] - 制造商与客户库存继续减少，但降幅较10月有所放缓[2] 关税与政策影响 - 关税前景不明是客户观望主因，影响企业决策[1] - 机械行业面临进口运输时间延长，客户要求提前交货[2] - 交通设备企业因关税环境实施结构性调整，包括裁员和向海外生产转移[2] - 化工行业反映关税与经济不确定性抑制建筑相关产品需求[2] - 电子产品制造商指出海外采购仍比美国本土生产便宜[2]

文章核心观点 - 美国对加拿大征收50%高额关税，加剧加拿大经济困境 [3] - 加拿大政府公布双向应对方案，包括压缩钢铁进口配额和提供木材行业财政支援 [5] - 政策揭示加拿大经济存在依附型模式、技术官僚局限和滞胀困局三大结构性软肋 [11] - 经济转型非一日之功，投资者应聚焦内需行业，保持现金流和风险意识 [18] 钢铁行业 - 美国市场消化本土钢铁企业超过75%的出口份额，50%关税使普通钢材对美出口基本丧失利润空间 [6] - 政府将来自非贸易协定国的钢铁进口配额由50%压缩至20%，以抵御全球过剩廉价钢铁涌入 [5][6] - 钢铁价格因市场竞争不足而居高不下，与政府解决住房危机的承诺形成反差 [8] 木材行业 - 政府紧急调拨50亿加元为本国木材行业提供财政支援 [5] - 美加软木贸易摩擦已绵延数十年，美方指责加方通过补贴公有林地扭曲市场 [9] - 50亿加元救助计划可能被美方视为新补贴证据，进而导致美方进一步提高关税 [9] 经济结构问题 - 依附型经济模式走向终结，过去依赖采矿、伐木、炼钢出口美国换取美元的路径已步履维艰 [11] - 技术官僚的精细手术难以应对民粹主义的乱拳，无法遏制经济下行整体趋势 [11] - 贸易保护政策推升财政赤字与物价水平，令央行陷入经济萎缩需降息但通胀高企不敢放松银根的两难境地 [13] 投资策略 - 建议将视线转向内需驱动型行业，如电力、水务等公用事业及食品、日用品等必需消费领域 [13] - 需警惕加元贬值风险，因加拿大经济基本面弱于美国，加元兑美元汇率可能长期受压 [13] - 房地产领域需保持冷静，高昂建筑成本推高新房价格但居民购买力萎缩，市场或呈现有价无市态势 [13] - 应远离高度依赖美国市场的钢铁、木材等出口企业，这些靠政府输血存活的企业缺乏长期投资价值 [13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石下游需求空间有限，估值偏高；螺纹钢、热轧卷板、硅铁、锰硅、焦炭、焦煤宽幅震荡；原木弱势震荡 [2] 根据相关目录分别进行总结 铁矿石 - 期货I2601昨日收盘价799.5元/吨，涨2.5元/吨，涨幅0.31%，持仓414,346手，减少5,496手；进口矿各品种价格均下跌2元/吨，国产矿部分价格持平；基差部分缩小，12601 - 12605价差扩大3元/吨 [4] - 10月份规模以上工业增加值同比实际增长4.9%，环比增长0.17%，1 - 10月同比增长6.1% [4] - 趋势强度为 - 1，看空程度较弱 [4] 螺纹钢和热轧卷板 - 螺纹钢RB2601昨日收盘价3,093元/吨，跌4元/吨，跌幅0.13%，成交753,252手，持仓1,069,617手，减少131,083手；热轧卷板HC2601昨日收盘价3,293元/吨，跌9元/吨，跌幅0.27%，成交379,233手，持仓876,319手，减少58,870手；现货价格部分下跌 [7] - 11月27日钢联周度数据显示，螺纹产量降1.88万吨，热卷增3万吨，五大品种合计增5.8万吨；总库存方面，螺纹降21.86万吨，热卷降1.21万吨，五大品种合计降32.29万吨；表需方面，螺纹降2.85万吨，热卷增1.31万吨，合计增18.32万吨 [8] - 11月中旬，21个城市5大品种钢材社会库存871万吨，环比降22万吨，降2.5%，比年初增212万吨，升32.2%，比上年同期增187万吨，升27.3% [9] - 2025年10月，全国生产粗钢7200万吨、同比降12.1%，日产232.26万吨/日、环比降5.2%；生产生铁6555万吨、同比降7.9%，日产211.45万吨/日、环比降4%；生产钢材11864万吨、同比降0.9%，日产382.71万吨/日、环比降7.6%；1 - 10月，全国累计生产粗钢8.18亿吨，同比降3.9%，累计日产269.04万吨；生产生铁7.11亿吨、同比降1.8%，累计日产234万吨；生产钢材12.18亿吨、同比增4.7%，累计日产400.52万吨 [9] - 2025年10月，我国进口钢材50.3万吨，环比减4.5万吨、降幅8.2%；均价1593.0美元/吨，环比跌31.1美元/吨、跌幅1.9%。1 - 10月累计进口钢材504.1万吨，同比减68.0万吨、降幅11.9% [9] - 2025年9月，我国出口钢材1046.5万吨，环比增10.0%，出口均价679.1美元/吨，环比跌2.7%。1 - 9月，我国累计出口钢材8795.5万吨，同比增9.0%，出口均价696.7美元/吨，同比跌9.5%，跌幅较上月收窄0.6个百分点。9月，我国进口钢材54.8万吨，环比增9.7%，进口均价1623.1美元/吨，环比小幅跌1.8%。1 - 9月，我国累计进口钢材453.2万吨，同比降12.6%，进口均价1692.3美元/吨，同比涨1.1% [9] - 螺纹钢和热轧卷板趋势强度均为0，呈中性 [9] 硅铁和锰硅 - 硅铁2603收盘价5390元/吨，跌26元；硅铁2605收盘价5344元/吨，跌32元；锰硅2601收盘价5626元/吨，跌4元；锰硅2605收盘价5676元/吨，跌6元；现货价格部分有报价；期现价差、近远月价差和跨品种价差有相应变化 [11] - 11月27日硅铁72部分地区价格有变动，75部分地区价格有下降；硅锰6517北方报价5500 - 5550元/吨，南方报价5600元/吨；云南曲靖呈钢敲定硅铁采购价为5690元/吨现金，量400吨 [12] - 内蒙地区11月在产硅铁企业13家，在产矿热炉75台，开工率为63.03%，较10月上升0.64%，产量预计为15.87万吨，较10月增加0.73万吨，产能释放66.1%；甘肃地区11月在产硅铁企业11家，在产矿热炉29台，开工率为38.67%，较10月下降2.66%，产量预计为4.47万吨，较10月下降1.15万吨，产能释放35.42%。11月北方其他地区硅锰开工14家，月中旬东北复产1家，同时山西某工厂检修完毕月中旬增产1台，截至月底北方其他产区开炉23台，11月硅锰产量共79700（↑2300）吨。11月川渝地区硅锰开工一共3家，开炉12台，本月四川某6517硅锰厂复产1台，川渝硅锰总产量约为53200（↓2800）吨。11月湖南6014厂因电价上涨1毛左右，月中停产集中，同时月中新增产能投放1台，预计12月初出铁，南方其他地区11月硅锰产量约为5200（↓1400）吨 [13] - 硅铁和锰硅趋势强度均为0，呈中性 [14] 焦炭和焦煤 - 焦煤JM2601昨日收盘价1071元/吨，跌13.5元，跌幅1.2%，成交457821手，持仓452336手，减少24098手；焦炭J2601昨日收盘价1607元/吨，跌12元，跌幅0.7%，成交15806手，持仓33313手，减少1839手；现货价格部分持平，部分有小变动；基差部分扩大，近月价差有变化 [15] - 近日，国家发展改革委组织召开2025 - 2026年供暖季能源保供视频会议 [15] - 焦炭和焦煤趋势强度均为0，呈中性 [16] 原木 - 各合约收盘价有小幅度变化，成交量部分下降，持仓量部分有增减；现货 - 期货价差部分有变化；各现货市场价格大多持平 [18] - 11月10日起，海关总署废止关于暂停进口美国原木的公告 [20] - 原木趋势强度为0，呈中性 [20]