报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 尿素期货主力 2509 合约低开高走，日内震荡偏弱，短期偏空震荡，但后续有工业需求托底，下方空间有限 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 策略分析 - 现货市场及交投情绪疲软，大颗粒小颗粒价格走势受出口消息影响背离 [1][4] - 供应端有小幅减产预期，日产维持 19 万吨左右，暂不能改变供应过剩格局 [1] - 需求端农业需求零星拿货，复合肥工厂开工率攀升，后期对尿素需求或增加，但目前市场情绪不高，工厂适量拿货 [1] - 本期装置检修增加，尿素转为库存去化，出口消息扰动盘面价格，但数据不及预期致行情下挫 [1] - 下游普遍观望，复合肥工厂后期预计不会集中拿货，短期偏空震荡，后续有工业需求托底，下方空间有限 [1] 期现行情 期货方面 - 尿素主力 2509 合约 1738 元/吨低开高走，收于 1728 元/吨，跌幅 0.86%，持仓量 108100 手（-7209 手） [2] - 前二十名主力持仓席位，多头-3971 手，空头-3171 手，银河期货净多单增加 1017 手、齐盛期货净多单减少 965 手，东证期货净空单增加 392 手，浙商期货净空单减少 993 手 [2] - 2025 年 8 月 8 日，尿素仓单数量 3623 张，环比+250 张，其中河北东光+250 张 [2] 现货方面 - 现货市场及交投情绪疲软，大颗粒小颗粒价格走势背离，山东、河南及河北小颗粒尿素出厂价 1730 - 1760 元/吨 [4] 基本面跟踪 - 以山东地区为基准，基差环比走弱，9 月合约基差 52 元/吨（-1 元/吨） [8] - 2025 年 8 月 8 日，全国尿素日产量 19.17 万吨，较昨日持平，开工率 81.62% [11]

报告行业投资评级 - 震荡下行，策略为逢高做空 [1] 报告的核心观点 - 近期沥青供应端开工率回落但仍高于去年同期，需求受资金、天气等因素制约，库存处于低位，成本支撑走弱，预计偏弱震荡 [1] 根据相关目录分别进行总结 策略分析 - 本周沥青开工率环比回落1.4个百分点至31.7%，较去年同期高5.2个百分点，处于近年同期偏低水平 [1][4] - 8月国内沥青预计排产241.3万吨，环比减12.9万吨，减幅5.1%，同比增35.3万吨，增幅17.1% [1] - 本周沥青下游各行业开工率涨跌互现，道路沥青开工环比涨2个百分点至29%，略高于前两年同期，受资金和南方降雨高温制约 [1][4] - 本周全国出货量环比增2.90%至28.03万吨，处于中性偏低水平 [1] - 沥青炼厂库存存货比上周环比下降，处于近年来同期最低位 [1][5] - 美国允许雪佛龙在委开采石油或使中国买沥青原料贴水幅度缩小，下周部分炼厂计划复产，降雨影响刚需，船期集中到港，原油成本支撑走弱，预计沥青偏弱震荡 [1] 期现行情 期货方面 - 今日沥青期货2510合约下跌1.58%至3478元/吨，在5日均线下方，最低价3467元/吨，最高价3529元/吨，持仓量增加10056至221612手 [2] 基差方面 - 山东地区主流市场价下跌至3730元/吨，沥青10合约基差上涨至252元/吨，处于偏高水平 [3] 基本面跟踪 - 供应端江苏新海、山东金诚等装置检修，沥青开工率环比回落1.4个百分点至31.7%，较去年同期高5.2个百分点，处于近年同期偏低水平 [4] - 1至6月全国公路建设完成投资同比增长 -8.9%，累计同比增速较2025年1 - 5月略有回升但仍是负值 [4] - 2025年1 - 6月道路运输业固定资产投资实际完成额累计同比增长0.6%，较2025年1 - 5月的 -0.4%有所回升，摆脱负增长 [4] - 2025年1 - 6月基础设施建设投资（不含电力）固定资产投资完成额累计同比增长4.6%，较2025年1 - 5月的5.6%有所回落 [4] - 截至8月8日当周，沥青下游各行业开工率涨跌互现，道路沥青开工环比涨2个百分点至29%，略高于前两年同期，受资金和南方降雨高温制约 [4] - 政府提出实施积极财政政策，2025年6月社融存量增速提升至8.9%，新增社融4.20万亿元，同比多增9008亿元，政府债新增1.35万亿元，同比多增5072亿元，贷款新增2.36万亿元，同比多增1710亿元，关注形成实物工作量进度 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 智利铜矿事件扰动铜市场供应预期，伦铜库存大幅累库，7月SMM中国电解铜产量环比大增3.94万吨、同比上升14.21%，TC/RC费用负值但止跌回升，冶炼厂三季度有三家工厂检修，淡季需求疲软、终端需求萎缩，需求前置透支后期需求，铜半成品后续征收关税或影响出口需求，上期所库存低位支撑盘面价格，美联储降息预期博弈，沪铜维持窄幅波动，下游需求疲软市场看空情绪浓厚，国内上期所低位库存带来强支撑，下方支撑行情关注78000元/吨 [1] 根据相关目录分别进行总结 期现行情 - 期货方面：沪铜盘面低开高走、偏强震荡，报收于78790元/吨，前二十名多单量100130手、增加224手，空单量103713手、减少1125手 [4] - 现货方面：8月8日华东现货升贴水85.00元/吨，华南现货升贴水 - 40.00元/吨；8月7日，LME官方价9701美元/吨，现货升贴水 - 64.50美元/吨 [4] 供给端 截至8月4日，现货粗炼费（TC） - 41.99美元/干吨，现货精炼费（RC） - 4.19美分/磅 [6] 基本面跟踪 - 库存方面：SHFE铜库存2.1272万吨，较上期增加1127吨；截至8月8日，上海保税区铜库存7.6万吨，较上期保持不变；LME铜库存15.585万吨，较上期小幅减少150吨；COMEX铜库存26.3296万短吨，较上期增加192短吨 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪铜在宏观与基本面博弈下维持窄幅波动，下游需求疲软看空情绪浓厚，但上期所低位库存带来强支撑，下方支撑关注78000元/吨 [7] - 碳酸锂行情偏强震荡，因江西矿山产能缩减和下游排产乐观预期，但需警惕供应消息证伪风险 [8] - 原油波动加大，中长期下行压力加大但俄乌停火有不确定性，需谨慎操作 [10] - 沥青预计近期偏弱震荡，因开工率回落、排产减少、库存下降、成本支撑走弱等因素 [11][12] - PP预计近期震荡运行，建议09 - 01反套，受下游开工、供应、成本、库存和政策等因素影响 [13] - 塑料预计近期震荡运行，建议09 - 01反套，受开工、供应、成本、库存和政策等因素影响，农膜备货或有提振 [14][15] - PVC预计震荡下行，建议09 - 01反套，因供应增加、需求未实质改善、库存压力大等因素 [16] - 焦煤预计高位震荡，下游提涨和钢厂高产量支撑价格，但下游抵触情绪使涨幅缩窄 [18] - 尿素短期偏空震荡，后续行情下方空间有限，因供应过剩、需求待提升和出口消息扰动 [19] 根据相关目录分别进行总结 期市综述 - 8月8日收盘国内期货主力合约涨跌互现，碳酸锂涨超7%，红枣涨超3%，集运指数（欧线）等涨超1%；SC原油等跌超2%；股指期货主力合约有涨有跌，国债期货主力合约多数上涨 [4] - 截至8月8日15:19，沪金2510、碳酸锂2511、豆油2601资金流入，中证1000 2509、沪深300 2509、中证500 2509资金流出 [4] 各品种分析 沪铜 - 盘面低开高走偏强震荡，智利铜矿事件和伦铜库存累库扰动供应预期，7月中国电解铜产量大增，TC/RC费用止跌回升，冶炼厂有检修计划，淡季需求疲软，上期所库存低位支撑价格，维持窄幅波动，下方支撑关注78000元/吨 [7] 碳酸锂 - 高开高走涨幅超7%，电池级和工业级均价上涨，矿山产能偏紧预期和供应端收缩、下游排产乐观使行情偏强震荡 [8] 原油 - 处于季节性出行旺季，美国原油库存降至低位，OPEC+计划9月增产，沙特上调售价，IEA调高过剩量，特朗普相关表态使市场担忧供应下降，美国经济担忧和增产将加剧四季度过剩，俄乌停火可能性增加使中长期下行压力加大，波动加大 [10] 沥青 - 本周开工率环比回落至31.7%，8月排产环比减少5.1%，下游开工率涨跌互现，全国出货量增加，炼厂库存存货比下降，美国允许雪佛龙开采或影响原料贴水，预计近期偏弱震荡 [11][12] PP - 下游开工率环比回升至48.9%，企业开工率下降，标品拉丝生产比例下降，石化库存偏高，成本端原油价格下跌，新增产能计划投产，检修装置增加，下游恢复缓慢，预计震荡运行，建议09 - 01反套 [13] 塑料 - 开工率上升至90%左右，下游开工率环比上升，农膜订单增加，石化库存偏高，成本端原油价格下跌，新增产能投产，开工率变化不大，消费淡季未结束，库存压力大，农膜备货或有提振，预计震荡运行，建议09 - 01反套 [14][15] PVC - 上游电石价格多数稳定，开工率环比增加至79.46%，下游开工率小幅增加但同比偏低，出口签单一般，社会库存偏高，房地产仍在调整，新增产能8月量产，预计震荡下行，建议09 - 01反套 [16] 焦煤 - 高开低走尾盘翻红，蒙煤通关数量高位震荡，国内煤矿检查使产量减量，库存向下传导，下游拿货情绪积极，焦炭提涨速度将减缓，预计高位震荡 [17][18] 尿素 - 低开高走震荡偏弱，现货市场疲软，供应有小幅减产预期，需求端农业零星拿货，复合肥工厂开工率攀升，装置检修增加使库存去化，短期偏空震荡，后续有工业需求托底 [19]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 下游盈利 - 本期钢厂盈利率为68.4%，较上期的65.37%增加3.03个百分点；较上期的-15.00%下降5.00个百分点 [2] 库存数据 - 港口总库存本期为13712.27，较上期的13657.9增加54.37 [2] - 钢厂进口矿库存本期为9013.34，较上期的9012.09增加1.25 [2] 疏港与日耗数据 - 日均疏港量本期为321.85，较上期的302.71增加19.14 [2] - 钢厂进口矿日耗本期为298.14，较上期的299.46减少1.32 [2] 到港与产量数据 - 到港量本期为2507.8，较上期的2240.5增加267.30 [2] - 内矿铁精粉产量本期为39.16，较上期的39.38减少0.22 [2] 生产相关数据 - 日均铁水产量本期为240.32，较上期的240.71减少0.39 [2] - 钢厂开工率本期为83.75%，较上期的83.46%增加0.29个百分点 [2] - 产能利用率本期为90.09%，较上期的90.24%减少0.15个百分点 [2] 港口库存品种结构数据 - 粗粉本期为10571.32，较上期的10493.62增加77.7 [2] - 块矿本期为1689.71，较上期的1717.06减少27.35 [2] - 球团本期为336.82，较上期的380.14减少43.32 [2] - 精粉本期为1114.42，较上期的1067.08增加47.34 [2] 贸易与产地矿库存数据 - 贸易矿本期为8984.9，较上期的8921.45增加63.45 [2] - 巴西矿本期为4872.07，较上期的4843.07增加29 [2] - 澳大利亚矿本期为6138.1，较上期的5996.85增加141.25 [2]

热点资讯 - 国家统一实施的免保育教育费政策覆盖所有幼儿园大班儿童，预计今年秋季学期惠及约1200万人，减少家庭支出200亿元，后续将完善政策 [2] - 标普维持中国主权信用评级"A+"和展望"稳定"不变，财政部回应称其认可中国经济增长韧性和债务管控成效，下半年中国宏观政策将持续发力 [2] - 7月份我国货物贸易进出口总值3.91万亿元，同比增长6.7%，其中出口2.31万亿元，增长8%，进口1.6万亿元，增长4.8%，前7个月进出口总值25.7万亿元，同比增长3.5% [2] - 截至7月末我国外汇储备规模为32922亿美元，较6月末下降252亿美元，降幅0.76%，7月末黄金储备为7396万盎司，环比增加6万盎司，连续9个月增持 [2] - 本周全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利-16元/吨，山西准一级焦平均盈利-2元/吨，山东准一级焦平均盈利49元/吨，内蒙二级焦平均盈利-82元/吨，河北准一级焦平均盈利22元/吨 [3] 重点关注 - 重点关注尿素、碳酸锂、多晶硅、沥青、PP [4] 夜盘表现 - 非金属建材涨2.78%，贵金属涨27.77%，油脂油料涨12.55%，有色涨20.75%，软商品涨2.49%，煤焦钢矿涨15.06%，能源涨3.26%，化工涨11.42%，谷物涨1.17%，农副产品涨2.74% [4] 大类资产表现 - 上证指数日涨0.16%，月内涨1.86%，年内涨8.59%；上证50日涨0.03%，月内涨0.80%，年内涨4.23%；沪深300日涨0.03%，月内涨0.96%，年内涨4.57%；中证500日跌0.31%，月内涨1.79%，年内涨10.69% [6] - 标普500日跌0.08%，月内涨0.01%，年内涨7.79%；恒生指数日涨0.69%，月内涨1.24%，年内涨25.03%；德国DAX日涨1.12%，月内涨0.53%，年内涨21.51%；日经225日涨0.65%，月内跌0.03%，年内涨2.92%；英国富时100日跌0.69%，月内跌0.35%，年内涨11.35% [6] - 10年期国债期货日涨0.05%，月内涨0.12%，年内跌0.28%；5年期国债期货日涨0.05%，月内涨0.10%，年内跌0.67%；2年期国债期货日涨0.00%，月内涨0.02%，年内跌0.58% [6] - CRB商品指数日涨0.25%，月内跌1.97%，年内跌0.96%；WTI原油日跌0.92%，月内跌7.89%，年内跌11.35%；伦敦现货金日涨0.82%，月内涨3.25%，年内涨29.44%；LME铜日跌0.06%，月内涨0.66%，年内涨10.12%；Wind商品指数日涨0.22%，月内涨1.44%，年内涨17.27% [6] - 美元指数日跌0.14%，月内跌1.96%，年内跌9.58%；CBOE波动率日涨0.00%，月内涨0.30%，年内跌3.34% [6]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告涵盖期货、金融市场等多领域行情及资讯，包括国内外期货主力合约涨跌、宏观政策、行业动态、企业经营与业绩等信息，反映当前市场状况与趋势 各部分总结 隔夜夜盘市场走势 - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.44%报3482.70美元/盎司，COMEX白银期货涨1.66%报38.53美元/盎司 [2] - 欧佩克增产打压油价，美油主力合约收跌0.82%报63.82美元/桶，布伦特原油主力合约跌0.81%报66.35美元/桶 [3] - 伦敦基本金属多数上涨，LME期锡涨1.37%报33835.00美元/吨，LME期锌涨0.97%报2815.50美元/吨等 [3] - 国内期货主力合约涨跌不一，菜粕涨超1%，氧化铝跌超2%等 [4] 重要资讯 宏观资讯 - 今年前7个月我国货物贸易进出口总值25.7万亿元，同比增长3.5%，对东盟、欧盟、非洲、中亚进出口分别增长9.4%、3.9%、17.2%、16.3% [6] - 8月8日中国央行开展7000亿元买断式逆回购操作，期限3个月 [7] - 上期能源对曹×账户组采取限制开仓5个交易日监管措施 [7] - 宁夏发改委制定可再生能源电力消纳责任权重分解实施方案，明确重点用能行业绿电比例 [7] - 特朗普宣布任命斯蒂芬·米兰担任美联储理事会席位，任期至2026年1月31日 [8] 能化期货 - 截至8月7日，国内纯碱厂家总库存186.51万吨，较上周四增加6.93万吨，涨幅3.86%；全国浮法玻璃样本企业总库存6184.7万重箱，环比增加234.8万重箱，增幅3.95%，同比减少8.18% [10] - 截至8月7日，华东港口甲醇库存为51.08万吨，较上周同期增加8.6万吨 [12] - 截至8月6日当周，新加坡燃料油、轻质馏分油、中质馏分油库存均上涨 [12] - 截至8月1日当周，美国天然气库存总量为31300亿立方英尺，较此前一周增加70亿立方英尺，同比降幅4.2%，较5年均值高1730亿立方英尺，增幅5.9% [12] 金属期货 - 华北某锌冶炼厂推迟9、10月检修，具体时间待定 [14] - 江西8座锂矿因环保及采矿证问题整改，一家头部矿山采矿许可证8月9日到期，续证不明，若受阻预计影响月均1万吨LCE供应 [14] - 山西降雨致交口某氧化铝厂减产一条生产线，预估减少产量1500吨/日，影响时间待定 [14] 黑色系期货 - 河钢8月硅铁、硅锰招标询盘价格及采量有变化 [17] - 内蒙古汇能集团尔林兔煤炭有限公司因安全隐患被责令停产整顿 [17] - 8月6日吕梁离石一座煤矿停产，复产时间不确定，矿方库存有余量，拉运暂未受影响 [17] - 临汾尧都区一座煤矿8月6日晚间恢复生产，停产5天影响精煤总量3.5万吨 [18] - 截至8月7日当周，螺纹产量、厂库、社库、表需均有增幅 [18] - 本周全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利-16元/吨，不同地区有差异 [18] 农产品期货 - 截至8月6日，全国主产区苹果冷库库存量为53.39万吨，环比上周减少8.02万吨，走货速度环比略减缓，同比基本持平 [21] - 全球2025/26年度棉花产量预计达2590万吨，小幅超过预计消费量2560万吨 [21] - 马来西亚棕榈油种植巨头预计今年剩余时间毛棕榈油价格稳定在每吨4000林吉特左右 [21] - 美国2024/2025、2025/2026年度大豆出口净销售高于市场预期 [21] - 巴西8月大豆、玉米出口量预计高于去年同期，豆粕出口量预计低于去年同期 [22] - 截至8月5日当周，约3%的美国大豆种植区域受干旱影响，低于此前一周和去年同期 [23] - 巴西2025/26年度大豆种植面积料以近20年来最慢速度增长，产量预计低于上年度 [23] - 截至8月1日，美棉ON - call未点价卖出订单环比减少，未点价买入订单环比增加 [25] 金融市场 金融 - 周四A股冲高回落，上证指数涨0.16%，深证成指跌0.18%，创业板指跌0.68%，市场成交额扩大至1.85万亿元 [27] - 香港恒生指数涨0.69%，恒生科技指数涨0.26%，恒生中国企业指数涨0.55%，大市成交2457.48亿港元，南向资金小幅净买入 [27] - MSCI新增42只股票到全球指数ACWI，剔除56只，新兴市场指数新增中信银行等成分股 [27] - 国家医保局召开“医保支持创新药械”座谈会，多家头部机构参与 [27] - *ST天茂因控股股东筹划重大事项停牌，可能主动退市 [28] - 华沿机器人寻求在香港IPO，筹资逾2亿美元 [30] 产业 - 7月中国稀土出口环比下跌23%，大豆进口量创历史最高，煤炭进口量回升，原油进口量维持高位 [31] - 工信部等七部门印发推动脑机接口产业创新发展实施意见，提出17项具体举措 [31] - 第十一批国家组织药品集采报量启动，涉及55个品种，新增按厂牌报量选项，鼓励药店参加 [31] - 7月全国百城新建住宅均价环比上涨0.18%，同比上涨2.64%；二手住宅均价环比下跌0.77%，同比下跌7.32% [31] - 温州提高职工住房公积金贷款额度 [32] - 中国保险资产管理业协会将更名为中国银行保险资产管理业协会 [33] - 2025年证券公司投资者教育工作评估结果公布，32家公司获评A等次等 [35] 海外 - 俄美原则上同意近期举行两国元首会晤，双方正筹备规格、地点 [36] - 特朗普选定斯蒂芬·米兰接替美联储理事席位，任期至2026年1月31日，还将继续寻找长期替代者 [36] - 美国财长开始美联储新任主席面试流程，沃勒被视作优先人选之一 [36] - 特朗普敦促英特尔首席执行官陈立武辞职 [37] - 特朗普签署行政令消除银行因客户意识形态立场拒绝提供金融服务的做法 [38] - 美联储博斯蒂克认为今年进行一次降息合适，9月会议前有大量数据待出炉 [39] - 美国上周初请、续请失业金人数增加，超出市场预期 [39] - 印度总理莫迪表示不会在农民等利益上妥协，未直接回应美国关税 [41] - 英国央行降息25基点至4%，货币政策委员会分裂，坚持“渐进且谨慎”宽松政策，警告经济疲软、通胀上行风险增加 [41] - 日本政府下调2025财年GDP增长预期至0.7% [41] - 德国6月季调后工业产出环比下降1.9%，创近一年来最大降幅 [41] 国际股市 - 美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.51%，标普500指数跌0.08%，纳指涨0.35%，中概股多数上涨 [42] - 欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数涨1.12%，法国CAC40指数涨0.97%，英国富时100指数跌0.69% [42] - 日本投资者上周净抛售海外股票和外国长期债券，外国投资者卖出日本股票 [43] - 礼来第二季度营收、净利润同比增长，上调全年业绩指引，但口服减肥药疗效不及预期 [43] - 丰田汽车下调2025财年业绩预期，第一财季销售额创新高，净利润下滑 [43] - 软银集团第一财季销售净额同比增长，归母净利润连续盈利，愿景基金投资收益达7268.4亿日元 [43] - 索尼上调2025财年净利润预期，销售额预期维持不变，第一财季净利润增长 [44] 商品 - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.44%，COMEX白银期货涨1.66% [45] - 欧佩克增产打压油价，美油、布伦特原油主力合约收跌 [45] - 伦敦基本金属多数上涨，LME期锡涨1.37%等，LME期铜跌0.06% [3][47] 债券 - 交易商协会加强银行间债券市场承销报价自律管理 [48] - 国内债市整体震荡偏强，央行开展逆回购操作，资金供给宽松程度边际收敛 [48] - 7月房地产行业债券融资总额同比增长90.3%，信用债融资规模大幅增长，债券融资平均利率同环比均下降 [48] - 美债收益率集体上涨，受特朗普政府政策预期和经济数据向好影响 [49] 外汇 - 周四在岸人民币对美元收盘上涨，中间价调升 [50] - 纽约尾盘，美元指数跌0.13%，非美货币多数上涨 [52]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 原油处于季节性出行旺季，美国原油库存降至低位，但OPEC+部分国家9月增产、美国经济担忧、俄乌停火可能性增加等因素使原油中长期下行压力加大，且俄乌停火有不确定性，原油波动加大，建议区间操作、谨慎操作 [1] 根据相关目录分别进行总结 策略分析 - 原油处于季节性出行旺季，美国原油库存降至低位，EIA数据显示原油及汽柴油库存下降，但整体油品库存增加 [1] - 8月3日，OPEC+自愿减产8国决定9月增产54.8万桶/日，提前一年解除2023年11月实施的220万桶/日自愿减产措施 [1] - 夏季消费旺季下，沙特阿美将旗舰产品阿拉伯轻质原油9月对亚洲的官方售价上调至每桶较阿曼/迪拜均价高出3.20美元，较8月上涨1美元 [1] - IEA调高2025年全球原油过剩量，但表示近期旺季偏紧 [1] - 特朗普缩减对普京的最后通牒期限，要对采购俄罗斯能源和武器的印度罚款，美国财政部制裁伊朗沙姆哈尼控制的国际航运网络，市场担忧俄伊原油供给下降 [1] - 美国7月新增就业远低于预期，6月和5月新增就业大幅下调，引发市场对美国经济的担忧，OPEC+ 9月增产将加剧四季度原油供给过剩 [1] - 特朗普称中东特使与普京会谈富有成效，三方领导人有望下周举行面对面会谈，俄乌停火可能性增加，特朗普宣布对印度商品加征25%关税，中长期原油下行压力加大，但俄乌停火有不确定性，原油波动加大 [1] 期现行情 - 今日原油期货主力合约2509合约下跌0.63%至501.0元/吨，最低价497.5元/吨，最高价510.9元/吨，持仓量增加854至31576手 [2] 基本面跟踪 - EIA将2025年美国原油产量预期下调5万桶/日至1337万桶/日，将2025年下半年全球石油库存增幅从0.8百万桶/日上调至0.9百万桶/日 [3] - IEA将2025年全球原油需求增速下调1.6万桶/日至70.4万桶/日，将2026年全球原油需求增速下调1.8万桶/日至72.2万桶/日 [3] - 欧佩克将2025年全球原油需求增速维持在129万桶/日，将2026年全球原油需求增速维持在128万桶/日 [3] - 8月6日晚间EIA数据显示，美国截至8月1日当周原油库存减少302.9万桶，预期减少59.1万桶，较过去五年均值低6.20%；汽油库存减少132.3万桶，预期减少40.6万桶；精炼油库存减少56.5万桶，预期增加77.5万桶；库欣原油库存增加45.3万桶 [3] 供给端 - OPEC 5月份原油产量下调0.6万桶/日至2701.6万桶/日，6月产量环比增加21.9万桶/日至2723.5万桶/日，主要由沙特和阿联酋产量增加带动 [4] - 美国原油产量8月1日当周环比减少3.0万桶/日至1328.4万桶/日，较去年12月上旬创下的历史最高位回落34.7万桶/日 [4] - 美国原油产品四周平均供应量减少至2061.6万桶/日，较去年同期增加0.25%，偏高幅度有所减少 [4] - 汽油周度需求环比减少1.22%至904.0万桶/日，四周平均需求在891.2万桶/日，较去年同期减少2.22% [4] - 柴油周度需求环比增加3.19%至372.0万桶/日，四周平均需求在352.3万桶/日，较去年同期减少3.75%，美国原油产品单周供应量继续环比减少5.91% [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪铜下游需求疲弱价格承压但库存压力不大，下方支撑关注78000元/吨 [7] - 碳酸锂供应收缩预期下，行情宽幅震荡 [8] - 原油受增产、经济担忧、俄乌局势等影响，波动加大需谨慎操作 [11] - 沥青近期预计震荡运行 [13] - PP近期预计震荡运行，建议09 - 01反套 [14] - 塑料近期预计震荡运行，建议09 - 01反套 [16] - PVC预计震荡下行，建议09 - 01反套 [17] - 焦煤盘面预计高位震荡 [19] - 尿素短期偏空震荡，后续行情下方空间有限 [20] 根据相关目录分别总结 期市综述 - 8月7日收盘国内期货主力合约涨跌互现，碳酸锂等上涨，多晶硅等下跌；股指期货部分合约下跌，国债期货部分合约上涨 [4] - 截至8月7日15:25，沪深300 2509等合约资金流入，豆油2509等合约资金流出 [4] 各品种分析 沪铜 - 盘面高开高走偏强震荡，智利铜矿事件及伦铜库存影响供应预期，7月产量大增，TC/RC费用止跌回升，冶炼厂有检修计划 [7] - 淡季需求疲软，终端需求萎缩，出口需求或受关税影响，上期所库存低位支撑价格，下游需求疲弱铜价承压但库存压力不大 [7] 碳酸锂 - 高开高走日内上行，电池级和工业级均价环比下跌，供应有减量预期，成本端支撑上行，需求有增量 [8] 原油 - 处于季节性出行旺季，美国原油库存降至低位但整体油品库存增加，OPEC+增产，沙特上调售价，IEA调高过剩量 [9][11] - 特朗普相关表态引发供应担忧，美国经济担忧及增产加剧四季度过剩，俄乌停火可能性增加但有不确定性，波动加大 [11] 沥青 - 供应端开工率回升但仍处偏低水平，8月排产环比减少同比增加，下游开工率涨跌互现，出货量增加，炼厂库存回落 [12] - 美国允许开采石油或影响原料贴水，原油价格偏弱成本支撑走弱，政策利于远月预期，近期预计震荡运行 [12][13] PP - 下游开工率回升但处偏低水平，美国加征关税和丙烷进口受限不利，企业开工率下降，标品生产比例上涨 [14] - 石化库存偏高，成本端原油价格下跌，新增产能计划投产，下游恢复缓慢，预计震荡运行，建议09 - 01反套 [14] 塑料 - 开工率下降至中性水平，下游开工率上升但仍处偏低位，石化库存偏高，成本端原油价格下跌 [15][16] - 新增产能投产，检修装置重启，农膜淡季，下游需求一般，预计震荡运行，建议09 - 01反套 [16] PVC - 上游电石价格多数稳定，开工率略有增加，下游开工变化不大采购谨慎，出口签单一般，库存压力大 [17] - 房地产仍在调整，新增产能试产，需求未改善前压力大，预计震荡下行，建议09 - 01反套 [17] 焦煤 - 高开高走震荡上行，现货价格部分上涨，供给端蒙煤通关高位，国内煤矿检查或缩量，库存向下传导 [19] - 下游拿货积极，焦炭提涨后续或遇抵触，需求端钢厂利润攀升但铁水产量下滑，预计高位震荡 [19] 尿素 - 低开低走日内承压，现货市场情绪降温价格稳定，日产维持水平后续或减量，需求端农业零星拿货，复合肥需求将增加 [20] - 装置检修增加库存去化，煤炭上涨支撑成本，出口消息扰动，短期偏空震荡，后续下方空间有限 [20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 今日沪铜盘面高开高走偏强震荡，智利铜矿事件及伦铜库存累库扰动供应预期，7月SMM中国电解铜产量环比大增3.94万吨、同比上升14.21%，TC/RC费用负值但止跌回升，冶炼厂三季度有检修计划，淡季需求疲软、终端需求萎缩、需求前置透支后期需求，铜半成品被征关税或影响出口需求，上期所库存低位支撑价格，下游铜材需求疲弱使铜价承压，但库存压力不大、显性库存环比去化，美联储降息预期博弈且近日增强，下方支撑行情关注78000元/吨 [1] 根据相关目录分别进行总结 期现行情 - 期货方面，沪铜盘面高开高走偏强震荡，报收于78460元/吨，前二十名多单量99906手、减少1306手，空单量104838手、减少2013手 [4] - 现货方面，今日华东现货升贴水80.00元/吨，华南现货升贴水 -45.00元/吨，2025年8月6日，LME官方价9670美元/吨，现货升贴水 -65.50美元/吨 [4] 供给端 截至8月4日，现货粗炼费（TC） -41.99美元/干吨，现货精炼费（RC） -4.19美分/磅 [6] 基本面跟踪 - SHFE铜库存2.0145万吨，较上期减少201吨 [9] - 截至8月7日，上海保税区铜库存7.6万吨，较上期增加0.09万吨 [9] - LME铜库存15.6万吨，较上期小幅减少125吨 [9] - COMEX铜库存26.3104万短吨，较上期增加914短吨 [9]