报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 欧佩克+2026年维持整体石油产量不变 ，8个额外自愿减产产油国明年一季度暂停增产 ，原油需求旺季结束，美国成品油库存增幅和原油库存超预期累库，整体油品库存增加 ，美国原油产量处历史高位附近 ，俄罗斯原油风险溢价回落，欧美成品油裂解基差高位回落 ，俄乌和谈近期难达成，G7和欧盟考虑禁止俄罗斯石油出口海运服务 ，美国与委内瑞拉军事对峙升级 ，消费旺季结束、美国11月ISM制造业指数环比下降且连续九个月萎缩，市场担忧原油需求，OPEC+持续增产，中东地区出口增加，全球原油浮库增加，原油供应过剩 ，沙特阿美下调明年1月销往亚洲原油价格 ，近期俄乌难达成和平协议，里海管道联盟遭打击，美联储降息预期升温，预计原油价格低位震荡 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 欧佩克+最新会议同意2026年维持整体石油产量不变 ，8个额外自愿减产产油国重申明年一季度暂停增产 [1] - 原油需求旺季结束，EIA数据显示美国成品油库存增幅和原油库存超预期累库，整体油品库存增加 [1] - 美国原油产量位于历史最高位附近 [1] - 特朗普政府促俄乌停火，泽连斯基将与美国谈和平计划，俄罗斯原油风险溢价回落，欧美成品油裂解基差高位回落 [1] - 普京与美国特使就俄乌和平计划会谈近5小时，俄美未达成协议，俄乌和谈近期难达成 [1] - G7和欧盟考虑禁止俄罗斯石油出口海运服务取代油价上限 [1] - 美国与委内瑞拉军事对峙升级，特朗普暗示将对贩毒集团发动陆地打击，地缘局势引发供应中断担忧 [1] - 消费旺季结束、美国11月ISM制造业指数环比下降且连续九个月萎缩，市场担忧原油需求 [1] - OPEC+持续增产，中东地区出口增加，全球原油浮库增加，原油供应过剩 [1] - 沙特阿美将明年1月销往亚洲的原油价格设为自2021年1月以来最低水平 [1] - 近期俄乌难达成和平协议，里海管道联盟遭打击，美联储降息预期升温，预计原油价格低位震荡 [1] 期现行情 - 今日原油期货主力合约2601合约下跌2.26%至446.1元/吨，最低价444.4元/吨，最高价453.3元/吨，持仓量增加443至29784手 [2] 基本面跟踪 - EIA月报预计2025年全球液态燃料产量增270万桶/日，2026年再增130万桶/日，上调2026年美国原油产量20万桶/日至1350万桶/日 [3] - OPEC月报将三季度全球石油短缺调整为过剩50万桶/日，将2026年全球石油短缺调整为过剩2万桶/日 ，维持2025和2026年全球原油需求增速预测 [3] - IEA年度报告预测石油需求可能持续增长至2050年，此前预计2030年见顶 [3] - IEA月报上调2025和2026年全球原油供应和需求增速 [3] 库存与产量数据 - 11月28日当周美国原油库存增加57.4万桶，预期减少82.1万桶，较过去五年均值低3.47% ；汽油库存增加451.8万桶，预期增加146.8万桶；精炼油库存增加205.9万桶，预期增加70.7万桶；库欣原油库存减少45.7万桶 [4] - OPEC 9月原油产量下调1.3万桶/日至2842.7万桶/日，10月产量环比增加3.3万桶/日至2846.0万桶/日，由沙特和科威特带动 [4] - OPEC+10月原油产量环比9月减少7.3万桶/日至4302万桶/日 [4] - 11月28日当周美国原油产量增加0.1万桶/日至1381.5万桶/日，位于历史最高位附近 [4] 需求数据 - 美国原油产品四周平均供应量减至2033.9万桶/日，较去年同期增加1.23%，由偏低转偏高 [5][7] - 汽油周度需求环比减少4.58%至832.6万桶/日，四周平均需求865.2万桶/日，较去年同期减少1.25% [5][7] - 柴油周度需求环比增加2.02%至343.0万桶/日，四周平均需求367.3万桶/日，较去年同期减少1.98% [5][7] - 汽油环比回落多，带动美国原油产品单周供应量环比减少0.24% [7]