报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 植物油板块企稳回升，激进者试多单可继续持，菜油和棕榈油偏强，豆油偏弱；双粕前期留存多单离场，激进者可试空 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 11月6日，调整基本到位，空单离场，带动植物油止跌企稳，豆油、棕榈油、菜籽油主力和次主力合约收盘价日环比均上涨，部分合约减仓 [1] - 11月6日，成本推升和资金聚集，蛋白板块高位偏强运行，豆粕主力合约收盘价日环比下跌，次主力合约上涨，菜粕主力和次主力合约收盘价日环比均上涨 [2] 重要资讯 - 11月5日，国际原油期货下跌超1%，收于两周低点；印尼2025年棕榈油产量有望增10%至5600万吨；巴西政府2026年3月前提高生物柴油掺混比例目标“实现难度极高”；马来西亚10月棕榈油出口量较9月增加5.2%；2025年10月马来西亚棕榈油产量预估环比增加12.31%；截止2025年第44周末，国内三大食用油库存总量周度下降5.82万吨 [1] - 自2025年11月10日13时01分起，一年内继续暂停实施24%的对美加征关税税率，保留10%；截至10月30日，巴西大豆种植工作完成47%，高于一周前但低于上年同期；2025/26年度巴西大豆产量可能达1.789亿吨；加拿大菜籽及其副产品对华出口渠道仍封闭；市场传言中粮采购9船澳菜籽 [2] - 截止2025年第44周末，国内进口大豆库存总量较上周减少17.9万吨，进口油菜籽库存总量较上周减少0.6万吨，国内豆粕库存量较上周增加15.6万吨，进口压榨菜粕库存量较上周减少0.1万吨 [3] 现货方面 - 截止11月6日，张家港豆油现货均价环比上涨10元/吨，基差环比下跌40元/吨；广东棕榈油现货均价环比下跌10元/吨，基差环比下跌152元/吨，进口利润为-419.2元/吨；江苏地区四级菜油现货价格环比持平，基差环比上涨6元/吨；主力豆油和豆粕合约油粕比2.67 [2] - 截止11月6日，豆粕现货报价环比上涨16元/吨，基差报价环比下跌1元/吨，主力合约基差环比上涨35元/吨；菜粕现货报价环比上涨79元/吨，基差环比下跌124元/吨，主力合约基差环比下跌12元/吨 [3] 榨利与成本 - 美豆12月盘面榨利-357元/吨，现货榨利-336元/吨；巴西12月盘面榨利-148元/吨，现货榨利-126元/吨 [3] - 美湾12月船期到港成本张家港正常关税4156元/吨，巴西12月船期成本张家港3981元/吨；美湾12月船期CNF报价508美元/吨，巴西12月船期CNF报价486美元/吨，加拿大12月船期CNF报价494美元/吨；11月船期油菜籽广州港到港成本4562元/吨，环比上涨84元/吨 [3] 市场逻辑 - 外盘美豆期价上涨带动美豆油回升，马来西亚棕榈油技术上抗跌；国内四季度油料供应充足，油厂开机率回升，消费进入淡季，油脂库存整体上涨，棕榈油累库，菜籽油价格回落 [2] - 外盘美豆高位承压下跌，现货油厂报价上调但基差走弱，市场交投清淡，下游追涨意愿不足；国内菜籽原料库存降至零引发菜粕盘面大涨，印度菜粕成交量向好 [3] 交易策略 - 单边方面，植物油板块激进者试多单可继续持，菜油和棕榈油偏强，豆油偏弱，给出各合约压力位和支撑位；双粕前期留存多单离场，激进者可试空，给出各合约压力位和支撑位；套利方面暂无 [2][3]

报告行业投资评级 - 钢材板块投资评级为多[1] 报告的核心观点 - 周四螺纹热卷收涨，夜盘螺纹收涨热卷收跌；本周五大钢材品种供应、总库存、周消费量均下降，其中建材消费环比降7.2%，板材消费环比降0.2%；螺卷产量和表需均下降，粗钢供给预期继续缩减，需求端仍较为疲软；螺纹主力合约压力位3230，支撑位3000；建议3000附近尝试的多单继续持有，有效跌破3000则止损离场[1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周四螺纹热卷收涨，夜盘螺纹收涨热卷收跌[1] 重要资讯 - 10月房地产行业债券融资512.4亿元，同比增长76.9%[1] - 10月新增贷款或同比少增，政府债发行放缓或带动社融回落[1] - 国家主席习近平强调要全面实现海南自贸港建设目标，稳步扩大制度型开放，提高贸易投资自由化便利化水平，深入推进商品和要素流动型开放[1] - 本周五大钢材品种供应856.74万吨，周环比下降18.55万吨，降幅2.1%；总库存1503.57万吨，周环比降10.19万吨，降幅0.67%；周消费量为866.93万吨，降5.4%，其中建材消费环比降7.2%，板材消费环比降0.2%[1] 市场逻辑 - 本周螺卷产量均下降，库存螺纹下降热卷增加，螺卷表需均下降；山西、河北唐山等地高炉减产检修，部分企业压产，电炉钢全面亏损，粗钢供给预期继续缩减，需求端仍较为疲软；螺纹主力合约压力位3230，支撑位3000[1] 交易策略 - 螺纹3000一线仍具有较强的韧性，建议3000附近尝试的多单继续持有，有效跌破3000则止损离场[1]

报告行业投资评级 - 黑色建材（铁矿）投资评级为“多”[1] 报告的核心观点 - 周四铁矿收涨，夜盘收跌，750一线有较强支撑，谨慎看待下方空间，已有多单谨慎持有并设好止损，主力2601合约压力位833，支撑位750 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周四铁矿收涨，夜盘收跌 [1] 重要资讯 - 10月房地产行业债券融资512.4亿元，同比增长76.9% [1] - C50风向指数调查显示10月新增贷款或同比少增，政府债发行放缓或带动社融回落 [1] - 国家主席习近平强调全面实现海南自贸港建设目标，稳步扩大制度型开放，提高贸易投资自由化便利化水平，深入推进商品和要素流动型开放 [1] - 本周五大钢材品种供应856.74万吨，周环比下降18.55万吨，降幅2.1%；总库存1503.57万吨，周环比降10.19万吨，降幅0.67%；周消费量为866.93万吨，降5.4%，其中建材消费环比降7.2%，板材消费环比降0.2% [1] - 本周114家钢厂进口烧结粉总库存2780.92万吨，环比增97.46万吨，进口烧结粉总日耗112.92万吨，环比增2.18万吨 [1] 市场逻辑 - 本期进口矿到港环比增加，全球铁矿石发运总量环比减少，本期铁水日产234.22万吨，周环比减少2.14万吨，钢厂盈利率39.83%，下降5.19%，山西、唐山等地高炉减产检修，后期铁水产量大概率降至220 - 230万吨 [1] 交易策略 - 750一线具有较强支撑，谨慎看待下方空间，已有多单谨慎持有，设好止损，主力2601合约压力位833，支撑位750 [1]

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 本周瓶片供应变化不大，下游工厂刚性补库为主，市场对后期需求预期较为谨慎，9月瓶片出口量环比下降，受化纤聚酯行业反内卷会议消息影响冲高，市场等待反内卷政策细节落地，基本面或限制上行空间，短期瓶片价格震荡偏强，主力合约参考区间5650 - 5800元/吨，交易策略为观望或逢低短多 [1] 根据相关目录分别总结 行情复盘 - 周四夜盘PR2601合约上涨50元至5722元/吨，华东水瓶级瓶片价格上涨40至5730元/吨，华南瓶片价格上涨20至5750元/吨，多头持仓增加1738手至5.85万手，空头持仓增加1999手至5.67万手 [1] 重要资讯 - 供应和成本利润方面，国内聚酯瓶片产量为34.19万吨，环比+0.68万吨，产能利用率周均值为74.8%，环比+1.49%，生产成本5234元，环比 - 33元/吨，周生产毛利为 - 119元/吨，环比+15元/吨 [1] - 2025年9月中国聚酯瓶片出口46.77万吨，较上月减少5.3万吨，2025年累计出口量480.91万吨 [1] - 美国商业原油库存增长，叠加市场担忧供应过剩风险，国际油价下跌，NYMEX原油期货12合约跌0.96美元/桶，环比 - 1.59%，ICE布油期货01合约跌0.92美元/桶，环比 - 1.43%，中国INE原油期货2512合约跌3.1至462.1元/桶，夜盘跌4.4至457.7元/桶 [1] - 美联储将基准利率下调25个基点至3.75% - 4.00%，为连续第二次会议降息，符合市场预期，也是自2024年9月以来第五次降息 [1] 市场逻辑 - 本周瓶片供应变化不大，下游工厂刚性补库为主，市场对后期需求预期较为谨慎，9月瓶片出口量环比下降，受化纤聚酯行业反内卷会议消息影响冲高，市场等待反内卷政策细节落地，基本面或限制上行空间，短期瓶片价格震荡偏强，主力合约参考区间5650 - 5800元/吨 [1] 交易策略 - 观望或逢低短多 [1]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 黄金白银短期头部确认 COMEX 黄金向下突破 4000 美元/盎司后反弹重回 4000 之上 本周二再度向下击穿 4000 点 短线或围绕 4000 点波动 建议观望 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - COMEX 黄金期货跌 0.20% 报 3984.8 美元/盎司 COMEX 白银期货跌 0.37% 报 47.85 美元/盎司 沪金收涨 0.06% 报 915.24 元/克 沪银涨 0.11% 报 11359 元/千克 [1] 重要资讯 - 截至 11 月 6 日 全球最大黄金 ETF--SPDR Gold Trust 持仓较上日增加 1.72 吨 当前持仓量为 1040.35 吨 全球最大白银 ETF--iShares Silver Trust 持仓较上日减少 36.68 吨 当前持仓量为 15114.03 吨 [1] - 10 月 全球黄金 ETF 连续五个月实现资金净流入 日均交易额创历史新高 [1] - 据 CME“美联储观察” 美联储 12 月降息 25 个基点的概率为 70.6% 维持利率不变的概率为 29.4% 美联储到明年 1 月累计降息 25 个基点的概率为 54.2% 维持利率不变的概率为 17.7% 累计降息 50 个基点的概率为 28.2% [1] 市场逻辑 - 10 月 29 日美联储宣布联邦基金目标利率下调 25 个基点至 3.75%-4.00% 符合市场预期 但鲍威尔偏鹰讲话使市场下调美联储 12 月降息概率 [1] - 美国政府关门持续 11 月 7 日美元指数回落 收 99.70 美国 10 月 ADP 就业人数增加 4.2 万人 超过预期增加 3 万人 美国 10 月 ISM 服务业 PMI 指数 52.4 超预期反弹 隔夜美股纳斯达克指数领跌 金融市场波动率上升 沪金和沪银夜盘均小幅回落 [1] 交易策略 - 黄金白银短期头部确认后 上周 COMEX 黄金向下突破 4000 美元/盎司后反弹重回 4000 之上 本周二再度向下击穿 4000 点 短线或围绕 4000 点波动 观望 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周四两市主要指数开盘后快速上涨，上证指数重回4000点，芯片、电网设备板块涨幅居前，市场整体处于大型震荡区间，慢牛是主要特征，前期高点4025点一线需谨慎，股指期货多单配置以沪深300指数为主，股指远月深虚值看涨期权多看少动 [1][3] - 中国将赢得人工智能竞赛，归因于更有利的监管环境和更低的能源成本，美国数据中心建设需求大，全球能源行业需高额投资，中国资本向股票的结构性迁移可能已开始，稳定股市能推动消费增强经济内循环动力 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周四两市主要指数开盘后快速上涨，上证指数重回4000点，两市成交额2.05万亿元，上涨放量，沪深300、上证50、中证500、中证1000指数均上涨，行业与主题ETF中半导体相关ETF涨幅居前，影视、旅游等ETF跌幅居前，两市板块指数中家电零部件、工业金属等涨幅居前，林业、广播电视等跌幅居前，上证50指数股指期货沉淀资金净流入1亿元 [1] 重要资讯 - 中央金融办表示金融要加大对重大战略等支持力度，加快构建科技金融体制，提升资本市场对新产业新业态新技术的包容性，促进发展新质生产力，健全资本市场功能 [1] - 英伟达CEO黄仁勋称中国将赢得人工智能竞赛，归功于更有利的监管环境和更低的能源成本 [1] - 美国能源信息署预期美国电力消耗将在2025和2026年创历史新高，高盛预测到2030年人工智能数据中心将使全球电力需求比2023年增长175% [1] - 超微半导体执行长透露Instinct MI308 AI芯片获出口中国许可证，国产替代逻辑增强 [1] - 小鹏人形机器人首推女性形态，采用仿生结构，搭载自研物理世界大模型 [2] - 电网投资持续加码，输配电设备频繁招标，海外电力基础设施加快升级，全球数据中心面临“电力瓶颈”，部分企业加快布局新型电力设备 [2] - 硅料龙头企业协鑫集团董事长表示17家硅料企业拟搭建联合体，平台公司将收购其他硅料企业产能 [2] - 深圳华强北存储芯片因产能转向导致DDR4内存条和固态硬盘价格翻倍 [2] - 美国数据中心采购Bloom Energy固体氧化物燃料电池等设备 [2] - 美国财政部考虑增加附息国债和浮动利率国债标售规模 [2] - 德银内部讨论对冲风险，评估直接做空AI相关股票和合成风险转移衍生品交易 [2] - 纽约市选出首位“民主社会主义者”市长，其主张财富再分配政策可能加剧企业外流 [2] 市场逻辑 - 周四两市主要指数上涨，上证指数重回4000点，芯片板块涨幅居前，ETF年内规模暴增2万亿元，美国数据中心项目容量超45吉瓦，预计投资额超2.5万亿美元，高盛CEO对中国股市给出乐观预期 [1][2] 后市展望 - 美国数据中心建设需求大，全球能源行业需4万亿美元投资，中国资本向股票的结构性迁移可能已开始，稳定股市能推动消费增强经济内循环动力，上证指数重回4000点上方走势超预期，市场处于大型震荡区间，慢牛是主要特征，前期高点4025点一线需谨慎，股指期货多单配置以沪深300指数为主 [3] 交易策略 - 股指期货方向交易：上证指数重回4000点上方走势超预期，市场处于大型震荡区间，慢牛是主要特征，前期高点4025点一线需谨慎，股指期货多单配置以沪深300指数为主 [3] - 股指期权交易：股指处于大型震荡区间，股指远月深虚值看涨期权多看少动 [3]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 鉴于美国持续的错误政策，全球经济正在进入顶部区域[2] 根据相关目录分别进行总结 重要资讯 - 英伟达CEO黄仁勋称中国将赢得人工智能竞赛，归功于更有利的监管环境和更低的能源成本[1] - 美国能源信息署预期美国电力消耗2025年和2026年将创历史新高，高盛预测2030年人工智能数据中心将使全球电力需求比2023年增长175%[1] - 小鹏人形机器人首推女性形态，采用“骨骼–肌肉–皮肤”仿生结构，搭载小鹏自研物理世界大模型[1] - 美国数据中心采购Bloom Energy固体氧化物燃料电池，小型天然气涡轮机和往复式发动机也受青睐[1] - 今年全球债券销售额飙升至创纪录水平，11月5日累计达5.94万亿美元，超过2024年年度最高纪录[1] - 美国财政部开始初步考虑增加附息国债和浮动利率国债标售规模[1] - 德银内部讨论对冲风险，选项包括直接做空一篮子AI相关股票和进行“合成风险转移”衍生品交易[1] - 纽约市选出首位“民主社会主义者”市长马姆达尼，其主张财富再分配政策可能加剧企业外流[1] 全球经济逻辑 - 中美经贸形势缓解，高盛CEO对中国香港和内地股市给出乐观预期[2] - 美国规划或建设的数据中心项目总容量超45吉瓦，预计总投资额超2.5万亿美元[2] - 人工智能对能源的庞大需求与全球电力供应存在巨大鸿沟，严峻程度可能有生之年无法填补[2] - 美股经周期调整的市盈率近期突破40，上一次在1999年互联网泡沫时期[2] - 更多公司报告消费放缓，疲软扩散至中等收入群体，尤其是25 - 35岁消费者[2] - 亚马逊等企业大规模裁员，经济学家担忧是经济预警信号[2]

报告行业投资评级 - 黑色建材板块钢材品种投资评级为震荡偏多 [1] 报告的核心观点 - 周三螺纹热卷走势分化，螺纹下探夜盘收跌，热卷夜盘收涨；山西部分钢厂有停产检修计划，大商所就调整焦煤交割质量标准征求意见，国务院调整对美进口商品加征关税措施；10月下旬重点统计钢铁企业粗钢日产环比降9.8%，钢材库存环比降11.8%；粗钢供给边际缩减但需求疲软，螺纹下探释放利空风险；螺纹3000一线有韧性短期可能反弹，建议3000附近布局多单，有效跌破3000止损 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周三螺纹热卷继续下探，夜盘螺纹收跌热卷收涨 [1] 重要资讯 - 山西部分钢厂提出停产检修计划，一家钢厂高炉本周末停产检修日影响产量或0.7万吨，12月计划检修的3家钢厂日影响产量或1.35万吨 [1] - 大商所就调整焦煤交割质量标准公开征求意见 [1] - 自2025年11月10日13时01分起，调整对原产于美国的进口商品加征关税措施，一年内继续暂停实施24%的对美加征关税税率，保留10%的对美加征关税税率 [1] - 2025年10月下旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢1999万吨，平均日产181.7万吨，日产环比下降9.8%；钢材库存量1463万吨，环比上一旬减195万吨，下降11.8% [1] 市场逻辑 - 周三61.5%澳矿PB粉价格775元/吨（-10），日照港一级冶金焦1680元/吨持平，二级冶金焦1580元/吨持平，上海螺纹3190元/吨（-20） [1] - 唐山高炉减产检修，部分企业压产，电炉钢全面亏损，粗钢供给边际缩减，需求端仍较为疲软 [1] - 螺纹再次下探最低逼近3000点，利空风险被释放，螺纹主力合约压力位3230，支撑位3000 [1] 交易策略 - 螺纹3000一线仍具有较强的韧性，短期可能反弹，建议3000附近尝试布局多单，有效跌破3000则止损离场 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 受外盘影响，周三两市主要指数大幅低开后震荡上行收涨，光伏、电池板块领涨，本轮回调基本结束，后市有望震荡上行重回4000点上方，股指期货多单配置以沪深300指数为主，股指远月深虚值看涨期权多看少动 [1][3] - 高盛CEO对中国香港和内地股市给出乐观预期，随着全球估值上升，许多中国股票有吸引力；中国资本向股票的结构性迁移或已开始，由潜在中国资产再配置资金推动，中国再次进入海外投资者视野 [1][3] - 美国规划或建设的数据中心项目总容量超45吉瓦，预计总投资额超2.5万亿美元，超大规模云厂商是主要参与者；全球能源行业因数据中心和人工智能发展每年需4万亿美元投资 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周三两市主要指数受外盘影响大幅低开后震荡上行收涨，两市成交额1.87万亿元稍有减量，沪深300、中证500、中证1000指数收涨，上证50指数收跌，行业与主题ETF、两市板块指数有涨有跌，中证1000、中证500、沪深300、上证50指数股指期货沉淀资金分别净流入16、15、6、4亿元 [1] 重要资讯 - 证监会将提升境外上市备案质效，扩大沪深港通标的范围，支持相关纳入港股通，支持香港推出国债期货 [1] - 11月4日央行发布10月中央银行各项工具流动性投放情况，公开市场国债买卖净投放200亿元，国债买卖操作恢复 [1] - 高盛CEO对中国香港和内地股市给出乐观预期，认为许多中国股票有吸引力 [1] - 中国10月RatingDog服务业PMI指数微降至52.6，服务业需求保持扩张，就业收缩和利润率压力是主要制约因素 [1] - 美国政府停摆使财政部TGA余额猛增至超1万亿美元，从市场抽走超7000亿美元现金，紧缩效应堪比数次加息 [1] - 美国财政部囤积现金致银行体系流动性骤降、融资利率飙升，融资状况恶化或重演2019年回购危机，财政流动性回流或引爆风险资产“融涨”行情 [2] - 周三韩国股市盘中紧急“拔网线”，KOSPI200指数、综合指数期货跌超5%后程序化交易卖单暂停 [2] - 微软承诺向多家数据中心公司投入超600亿美元满足AI需求，与Nscale协议使其能使用约20万个英伟达GB300芯片 [2] - AMD CEO预计到2027年数据中心AI业务年收入达“数百亿美元”，但面临AI芯片增长何时“真正爆发”追问 [2] - 美股经周期调整的市盈率突破40，历史上第二次触及该高位，基于该估值模型预测未来十年美国大型成长股真实回报可能为负 [2] - 高盛消费品专家指出更多公司报告消费放缓，疲软扩散至中等收入群体，消费类股票遭抛售，非必需消费品板块跑输大盘500个基点 [2] - Indeed招聘职位指数降至2021年2月初以来最低水平，较月初下降约0.5%，招聘广告减少使薪资开价回落 [2] - 企业从AI代理狂热预期中回落，AI代理落地受挫，部署难、成本高、输出错误，难用于关键环节 [2] - 经济学家认为美股形成“反身性”闭环，AI泡沫破裂或消费者信心崩溃将使美国经济陷入严重衰退 [2] 市场逻辑 - 受外盘影响，周三两市主要指数大幅低开后震荡上行收涨，ETF年内规模暴增2万亿元，多类型ETF全面开花 [1][2] - 美国规划或建设的数据中心项目总容量超45吉瓦，预计总投资额超2.5万亿美元，超大规模云厂商是主要参与者 [2] - 《学习时报》发文称股市回暖带动投资者信心增强和居民财产性收入增加，凸显稳股市重要性 [2][3] 后市展望 - 受外盘影响，周三两市主要指数大幅低开后震荡上行收涨，光伏、电池板块领涨，对冲基金研究认为押注AI仍是正确的，当前AI热潮与历史泡沫有本质区别 [1][3] - 美国规划或建设的数据中心项目总容量超45吉瓦，预计总投资额超2.5万亿美元，超大规模云厂商是主要参与者；全球能源行业因数据中心和人工智能发展每年需4万亿美元投资 [2][3] - 高盛指出中国资本向股票的结构性迁移或已开始，由潜在中国资产再配置资金推动，中国再次进入海外投资者视野；稳定股市能为实体经济注入资本，反向推动消费，增强经济内循环动力 [3] - 本轮回调基本结束，后市有望震荡上行重回4000点上方，股指期货多单配置以沪深300指数为主 [1][3] 交易策略 - 股指期货方向交易方面，本轮回调基本结束，后市有望震荡上行重回4000点上方，股指期货多单配置以沪深300指数为主 [1][3] - 股指期权交易方面，股市处于区间震荡市，股指远月深虚值看涨期权多看少动 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年11月4日大商所调整炼焦煤交割质量标准，对硫份、反应后强度两项指标改动，提高了交割品的质量要求，降低了低硫替代交割品的升水，蒙煤交割成本提升幅度大于山西中硫主焦煤 [1] 根据相关目录分别进行总结 交割标准变动情况 - 将水分 (Mt) 指标表述调整为全水分 (Mt)，灰分、挥发分调整为保留两位小数，强度调整为保留一位小数 [1] - 硫份升水奖励幅度由每降低0.01%升价2.5元/吨下调为1.5元/吨，扣价标准不变 [1] - 反应后强度交割标准由60%提升至65%，反应后强度大于等于60%且不足65%的扣价50元/吨 [1] 主流交割品升贴水变化 - 山西中航主焦煤升贴水由升水110元/吨下调至30元/吨，下调幅度80元/吨 [1] - 乌不浪金泉工业园区蒙5精煤升贴水由升水70元/吨下调至贴水40元/吨，下调幅度110元/吨 [1] 新旧交割标准下升贴水对比 |允许范围|山西中硫煤 (指标)|升贴水|乌不浪蒙5精煤 (指标)|升贴水| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |≤11.00% (10.50%,11.00%]| - |扣价30| - | - | |(10.00%,10.50%)|<9.5%|30|11%|-30| |<10.00%| - |升价30| - | - | |<1.60% (1.30%,1.60%]|<1.3%|0|0.70%|90| |[0.70%,1.30%)| - |每降低0.01%升价1.5| - | - | | - | - |每降低0.01%升价2.5| - |150| |<0.70%| - |以0.70%计价| - | - | |[16.00%,28.00%] (26.00%,28.00%]|<24%|0|28%|-50| |≥60.00% [60.0%,65.0%)|=65%|0|60%|-50| |≥65%| - |80| - |0| [3]