全球顶级富豪财富增长现象 - 全球十大富豪去年财富总计增长5790亿美元 这一增幅超过亚马逊公司的总市值[1] - 财富增长已进入与普通投资者不同的量级维度[1] 财富增长的产业驱动逻辑 - 埃隆·马斯克财富年增1870亿美元 核心驱动力来自其控股的特斯拉（电动汽车产业）和SpaceX（商业航天产业）[3] - 谷歌联合创始人的财富增长超过千亿美元 背后驱动因素是人工智能浪潮推动公司股价飙升65%[3] - 巨额财富增长越来越依赖于对核心产业及顶尖公司股权的垄断性持有[3] - 财富增长的底层逻辑是与时代最强的产业趋势深度绑定[3] 对普通投资者的策略启示 - 建议采取“看长做长”策略 即放弃短线博弈 深入研究并长期持有定义未来的产业龙头公司[3] - 建议采取“借船出海”策略 即通过投资相关主题的优质基金或ETF 来分散布局整个高成长赛道 分享行业增长红利[3] - 建议采取“保持在场”策略 即认识到财富的指数级增长需要时间 在正确的投资方向上保持耐心和定力 例如SpaceX估值从4000亿美元翻倍至8000亿美元需要过程[3] 财富地图的指示意义 - 顶级富豪的财富构成与变化 是全球产业变革的导航图[4] - 理解此地图的意义在于为普通人的投资路径提供方向指引[4]

服务与平台迁移 - 投资服务平台420 Investor于2013年推出 随后科罗拉多州将成人使用大麻合法化 [1] - 该服务于2023年迁移至Seeking Alpha平台 [1] - 该平台历史上通过模型投资组合、视频和书面材料提供行业深度覆盖 旨在帮助投资者了解大麻股票 [1] 服务内容与特点 - 该投资群组紧密跟踪20只股票 及时分享投资新闻、财报预览及事后分析 [1] - 群组其他功能包括：一个模型投资组合、每周10个带图表分析的视频、每周3篇总结文章、每月一份新闻简报以及问答聊天功能 [1] 分析师背景 - 分析师Alan Brochstein, CFA 是最早专注于大麻行业的投资专业人士之一 [1] - 其金融职业生涯始于1986年 在机构环境管理投资 直至2007年创立AB Analytical Services 为注册投资顾问提供独立咨询服务 [1] - 自2015年起 担任New Cannabis Ventures的管理合伙人 该公司是大麻行业领先的相关财务信息提供商 [1] 近期工作重点 - 分析师近期投入大量时间研究ETF领域 在第四季度撰写了16篇ETF文章 [1] - 接近年底时 创建了一个包含78只ETF的ETF关注名单 [1]

在政策持续呵护资本市场、中长期资金加快入市的背景下，权益资产在资产配置体系中的重要性正不断提升。与此同时，利率中枢下行与居民财富管理需求的变 化，也促使资产管理机构持续完善投资能力结构，丰富面向长期资金的投资工具供给。 作为公募行业的重要一员，中银基金近年来持续推进以权益化为核心方向的转型发展。公司不断完善权益产品体系，强化投研能力建设，逐步形成更加契合长期资 金配置需求和零售客户特点的投资布局。 围绕权益投资的推进路径和能力建设，中银基金投资总监李建近日接受了证券时报·券商中国记者专访。他表示，中银基金正通过ETF、固收+等多种方式拓展权益 参与方式，同时持续夯实投研体系建设，在风险可控的前提下，更好把握权益市场的中长期配置机会。 近年来，一系列政策部署反映出决策层对资本市场的高度重视。李建表示，从新"国九条"明确提出到2035年基本建成具有高度适应性、竞争力和普惠性的资本市 场，到"十五五"规划建议提出建设金融强国、提高资本市场制度包容性和适应性，资本市场在经济体系中的功能定位持续提升。 与此同时，当前中国资本市场正向更具长期投资价值的市场生态加速演进。一方面，中长期资金力量持续壮大，险资、社保、养老金、 ...

从私募投资ETF所属领域来看，科技ETF备受私募追捧。数据显示，2025年私募概共计进入到68只名称 中带有"科技"和"科创"字眼的年内上市ETF前十大持有人名单中，合计持有份额达11.36亿份，占到总份 额的34.00%。此外，私募持有份额不低于1000万份的106只年内上市ETF中，名称中带有"科技"和"科 创"字眼的ETF占到36只，14只私募持有份额不低于5000万份的ETF中，名称中带有"科技"和"科创"字眼 的ETF占到6只。 2025年，ETF受到私募等机构的追捧。私募排排网统计数据显示，截至2025年12月31日，共有171家私 募机构进入到209只2025年上市ETF前十大持有人名单中，合计持有份额达33.41亿份。 排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜认为，2025年私募积极认购ETF，核心驱动力在于其综合 优势：其一，在结构性行情加速轮动的市场环境下，ETF提供了高效率、低成本与强风控的工具。其高 流动性便于私募快速执行调仓等操作；其二，ETF费率较低与持仓分散等特点有效降低了单一持股风险 和投研成本。同时，丰富的细分赛道ETF使主观策略能精准表达行业或风格观点，而量化策略则可利用 ...

在科创板上市公司数量达到600家之际，刻画科创板"全景图"的上证科创板综合指数（下称"科创综 指"）在A股市场的重要性成为一大探讨点。 科创综指是在科创板公司形成一定规模后，于2025年1月20日正式发布的。发布以来至2025年12月31 日，科创综指涨幅达约48%，2024年9月24日以来累计涨幅高达115%。境内已有46家基金管理人推出78 只科创综指指数基金，场内外合计规模达274亿元。 长期以来，市场习惯将上证综指、深证成指、创业板指称为"A股三大指数"，如今随着科创板体量进一 步扩大，科创综指平稳运行，科创综指是否应加入，成为"A股四大指数"之一？ 多位受访人士认为，结合市场规模、行业代表性与指数功能，科创综指已具备与上证指数、深证成指、 创业板指并列成为"A股四大核心宽基指数"的坚实基础，科创综指加入标志着A股指数体系正式形成"全 市场覆盖—精选龙头—板块聚焦"的立体化功能分工，显著弥补了原有体系在科技板块系统性表征上的 结构性空白。 清华大学国家金融研究院院长、清华大学五道口金融学院副院长田轩对第一财经称，科创综指对A股市 场意义重大，进一步完善了A股市场的指数体系，使得不同市场层次、不同行业领 ...

自2026年1月1日起，公募基金销售新规正式实施，延续让利基金投资者、鼓励长期持有等宗旨之外，正式 稿与旧规、征求意见稿相比之下出现了三大变化：赎回制度适度放宽，债基区分机构和个人投资者，免赎 回费的持有时长缩短；认/申购费的上限较旧规下调，持有满一年的基金免收销售服务费，范围扩大到 FOF、QDII等；整改期统一为12个月。 多位机构人士认为，新规短期对债基需求有一定的冲击，不过正式稿比意见稿有所松绑，集中赎回风险可控。 而新规对代销渠道的影响也是立竿见影的，ETF在费用方面竞争力进一步增强，直销因免认购费及销售服务费 成本优势显著，代销机构需在投顾费与尾随佣金之间取舍。 基金销售新规的变与不变 2025年底最后一天，公募基金销售新规正式公布，并于2026年初正式实施。新规与旧规最大的变化在于全面降 费，让利于基金投资者，包括认/申购费、销售服务费、客户维护费等。 其中，认/申购费方面，主动偏股型基金的认购、申购费率上限从1.2%、1.5%降至0.8%；其他类型的混合型基 金同档费率从1.2%、1.5%降至0.5%；债券型基金从0.6%、0.8%降至0.3%。此外，指数型基金的认/申购费率上 限为0.3%。 ...

元旦前的最后一天，公募销售新规出来了。 来源：市场资讯 从费率上看，总体降得还是很多的。 （来源：ETF智选） 主动偏股型基金的认购、申购费不得超过0.8%，指数型和债券型更是不得超过0.3%，找管理人直销（I份额）的话不得收取。 另外C份额的销售服务费也要降低，对于主动股票型第一年可以收取不超过0.4%的销售服务费，指数型第一年可以收取不超过 0.2%，第二年起"不得收取"。 但这里的用词是"可以"，而不是"应当"，不是强制规定。 所以，之后可能场外的指数型基金，在赎回费上就会有比较明显的差异，有的支持短线做T，有的不太支持。 这几周，持有场外指数产品的朋友，就需要重点关注各家基金公司调整赎回费的具体公告，之后尽量选择对个人投资者持有7天 以上会降赎回费的产品。 不过，C份额原来相对A份额的赎回费优势也没了。 现在A、C份额的赎回费都有共同的赎回费最低限制：持有少于7天就赎回，赎回费至少要交1.5%；持有7-30天，赎回费至少 1%；30天-180天，至少交0.5%。 而且村里还加了一句跟私募那边类似的规定：基金赎回费要全额计入基金财产。 私募那边的情况是，在赎回费计入基金财产之前，管理人是可以决定给投资人 ...

ETF市场在迎来规模爆发的同时，一场悄然酝酿的"更名潮"正席卷全行业。 据券商中国记者统计，仅2025年12月以来，已有包括易方达、汇添富、华宝、广发在内的十余家基 金管理人发布公告，对其旗下ETF产品的场内简称进行集中变更，涉及产品超百只。 这不仅是公募基金行业对监管层关于规范基金名称要求的集中响应，更是ETF步入6万亿大时代 后，各大管理人重塑品牌辨识度、抢占投资者心智的重要战略举措。 统一"马甲"强化ETF品牌 以易方达为例，2025年12月30日，易方达基金发布公告，宣布变更旗下45只ETF简称，调整将于 2026年1月5日生效。至此，易方达基金成为行业首家完成旗下全部ETF简称调整的基金公司，全部117 只ETF简称均按照"投资标的核心要素+ETF+管理人名称"标准格式统一命名。 2025年12月29日，汇添富基金也发布公告，为了便于投资者理解，自2025年12月29日起，对旗下17 只ETF的简称进行了调整，其中深交所挂牌的部分产品变更场内简称，上交所挂牌的部分产品变更扩位 证券简称，更名格式为"指数关键要素+ETF+汇添富"。以深市产品为例，中证2000指数ETF场内简称变 更为中证2000ET ...

本报记者 方凌晨 新年伊始，公募基金发行市场迎来密集布局期，增量资金入市预期持续升温。Wind资讯数据显示，定档2026年1月份发行 的公募基金已达71只，涵盖权益类基金、债券型基金、公募FOF（基金中基金）、QDII（合格境内机构投资者）基金等多种类 型。 具体来看，权益类基金的引领地位尤为突出。在1月份蓄势待发的71只基金中，偏股混合型基金数量居首，达21只；被动 指数型基金数量紧随其后，为17只；增强指数型基金、普通股票型基金等其他权益类产品共计11只。上述权益类基金数量合计 达49只，在定档1月份发行的全部基金中占比近七成。 各家公募机构对权益类基金的布局正迈向细分赛道，精细化特征显著。主动权益类基金聚焦多领域主题的同时，被动指数 型基金也在细分赛道持续发力。举例来说，南方基金、大成基金均布局了跟踪中证电池主题指数的ETF（交易型开放式指数基 金），富国基金布局了国内首只船舶产业指数基金——富国中证智选船舶产业ETF。 1月份公募基金发行共涉及45家基金管理人，其中不乏易方达基金、华夏基金、广发基金等大型公募机构，亦有多家中小 公募机构入局。不同规模梯队公募机构的积极参与，不仅为1月份发行市场注入了信 ...

据 CoinDesk 报道，ether fi CEO 兼联创 Mike Silagadze 表示，2026 年以太坊的增长核心或将更多来自加 密新型银行（crypto neobanks）等面向日常用户的金融产品，而非投机驱动。他指出，2025 年以太坊经 历了一轮机构化推进，除 ETF 外，DATs 等机构工具已开始参与并对市场产生影响。围绕稳定币、链上 收益和更贴近传统金融体验的产品，可能成为推动以太坊进一步应用的重要方向。 （来源：吴说） ...