大宗商品研究所 农产品研发报告 第二部分 行情研判 玉米： 美玉米报告下调单产，但产量仍处于高位，美玉米回落，后期可能继续下调美玉 米单产，美玉米窄幅震荡。中国对美玉米回到 15%关税，配额内共计 26%关税，对美国 高粱共计 22%关税，国外玉米进口利润较高，12 月巴西进口价格 2147 元。今日北方港 研究员：刘大勇 期货从业证号： 玉米淀粉日报 2025 年 9 月 18 日 玉米淀粉日报 第一部分 数据 | 玉米&玉米淀粉数据日报 | | | | | | | | 2025/9/18 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货盘面 | | | | | | | | | | 期货 | | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量 | 增减幅 | 持仓量 | 增减幅 | | C2601 | | 2164 | 9 | 0.42% | 151,038 | 22.66% | 445,010 | 0.15% | | C2605 | | 2231 | 7 | 0.31% | 11,113 | -20.49% | 86,022 | -0. ...

白糖日报 2025 年 9 月 18 日 白糖日报 第一部分 数据分析 研究员：刘倩楠 大宗商品研究所 农产品研发报告 期货从业证号： F3013727 投资咨询证号： Z0014425 联系方式： liuqiannan_qh@china stock.com.cn | 期货盘面 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货 | | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量 | 增减量 | 持仓量 | 增减量 | | SR09 | | 5,474 | -45 | -0.82% | 724 | 499 | 1,376 | 546 | | SR01 | | 5,474 | -55 | -0.99% | 315,458 | 155951 | 432,454 | 44260 | | SR05 | | 5,456 | -54 | -0.98% | 34,171 | 22477 | 52,980 | 9066 | | 现货价格 | | | | | | | | | | 白糖 | | 柳州 | 昆明 | 武汉 | 南 ...

大宗商品研究所 农产品研发报告 生猪日报 2025 年 9 月 18 日 研究员：陈界正 期货从业证号： F3045719 投资咨询证号： Z0015458 联系方式： chenjiezheng_qh@chinastock.c om.cn | | | | | 生猪价格日报 | | 2025/9/18 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 现货价格 | | | | | | | 今 日 | 昨 日 | 变 化 | | 今 日 | 昨 日 | 变 化 | | 河南（0） | 12.85 | 13.04 | -0.19 | 山西（-100） | 12.26 | 12.44 | -0.18 | | 湖北（0） | 12.76 | 12.86 | -0.10 | 辽 宁 | 12.61 | 12.76 | -0.15 | | 安徽（200） | 13.10 | 13.25 | -0.15 | 吉林（-300） | 12.61 | 12.72 | -0.11 | | 湖南（100） | 12.59 | 12.79 | -0.20 | 黑龙 ...

大宗商品研究所 农产品研发报告 粕类日报 2025 年 9 月 18 日 【粕类日报】供应压力继续体现 盘面震荡回落 研究员：陈界正 期货从业证号： F3045719 投资咨询证号： Z0015458 联系方式： chenjiezheng_qh@chinastock.c | 粕类价格日报 | | | | | | 2025/9/18 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期 货 | | | | | | 现货基差 | | | 品 种 | 合 约 | 收盘价 | 涨 跌 | 地 区 | 今 日 | 昨 日 | 涨 跌 | | 豆粕 | 0 1 | 2993 | - 9 | 天津 | -20 | 0 | -20 | | 东莞 | 0 5 | 2765 | -16 | | -60 | -70 | 1 0 | | 张家港 | 0 9 | 2882 | -15 | | -70 | -80 | 1 0 | | 日照 | | | | | -50 | -40 | -10 | | 南通 | 0 1 | 2470 | 1 0 | | 8 0 | 7 0 | 1 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 集装箱航运现货延续下跌态势，预计10月中下旬跌幅放缓，干散货运价指数有升有降，油运市场走势分化，原油运输市场上行，成品油市场下行，各细分市场受供需、政策、地缘政治等因素影响，后续需关注相关动态及市场变化[5][20][24] 各部分总结 集装箱航运 市场数据 - 9月18日，EC2512收盘报1645.3点，较上一日收盘价-1.6%，多个合约收盘价、成交量、持仓量有增减变化[4][5] - 9/12日发布的SCFI欧线报1154美元/TEU，环比-12.24%，周一盘后发布的最新一期SCFIS欧线报1440.24点，环比-8.1%[5] - WTI原油近月价格63.62美元/桶，现比-0.86%，同比-10.65%；布伦特原油近月价格67.41美元/桶，场比-0.91%，同比-8.9%[4] 逻辑分析 - 现货运价下跌，部分船司报价跌至1300附近，预计10月中下旬跌幅放缓，主流船司价差缩小[5][6] - 需求端旺季货量回落，供给端11月部分航线停航，关税谈判有推进，后续运价中枢或下移[6] 交易策略 - 单边震荡，10合约估值或有小幅下修空间，国庆前空单逢低可分批减仓止盈[9] - 10 - 12反套逢低滚动操作，2 - 4正套逢低入场[10] 行业资讯 - 美联储9月议息宣布降息25BP，FOMC声明降息至4.00% - 4.25%[11] - 全球空集装箱运输占比升至41%[11] - 达飞轮船不对往返美国货物新增港口附加费，中远海运集运对美航线有信心[11][12] - 红海局势方面，以军对加沙地带军事行动持续，叙利亚与以色列安全会谈或有成果[13][14] 干散货航运 市场数据 - 9月17日，BDI报2180点，较前一交易日涨1.2%；海岬型船运价指数涨3.5%，巴拿马型船运价指数跌2.3%[16] - 9月17日，海岬型船铁矿石航线部分运价环比上涨；截至9月12日，部分海岬型船煤炭航线、巴拿马型船粮食和煤炭航线运价有涨跌[17][18] - 2025年9月8 - 14日，全球铁矿石发运总量环比增加816.9万吨；巴西9月大豆、豆粕、玉米出口预计量均上升[19] 逻辑分析 - 海岬型船市场货盘好，运价上涨；巴拿马型船南美粮食货盘减少，煤炭需求持稳，运价小幅下跌[20] - 大型船市场短期内运价有支撑，但10月中上旬起货盘或减少；中型船市场运输需求有支撑，短期内震荡走势[20] 行业资讯 - 美联储9月将联邦基金利率目标区间下调25个基点[23] - 巴西9月大豆、豆粕、玉米出口预计量再次上调[23] - 2025年8月日本煤炭进口量同比增长10.8%，进口额同比下降18%[23] 油轮运输 市场数据 - 9/17日BDTI报1144，环比+0.62%，同比+27.96%；9/16日BCTI报609，环比持平，同比-3.03%[24] 逻辑分析 - 油运市场走势分化，原油运输市场上行，成品油市场下行，中长期关注环保淘汰、供需重塑对运价影响[24] 行业资讯 - 欧洲局势动荡，9月23日24时国内成品油零售限价或上调，国庆假期临近，汽油需求提振，柴油需求有向好预期[25][28] - 俄石油运输公司发减产预警，国际原油反弹[28]

大宗商品研究所 黑色金属研发报告 黑色金属日报 2025 年 9 月 18 日 铁合金日报 第一部分 市场信息 研究员：周涛 期货从业证号： F03134259 投资咨询证号： Z0021009 1/ 6 大宗商品研究所 黑色金属研发报告 联系方式： :zhoutao_qh1@chinastock. com.cn | 期 货 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货合约 | 收盘价 | 日变动 | 周变动 | 成交量 | 日变化 | 持仓量 | 日变化 | | SF主力合约 | 5756 | -10 | 130 | 319809 | 154140 | 207907 | 5613 | | SM主力合约 | 5970 | -20 | 132 | 246049 | 76765 | 335397 | 8548 | | 现 货 | | | | | | | | | 硅铁 现货价格 | | 日变动 | 周变动 | 硅锰 | 现货价格 | 日变动 | 周变动 | | 72%FeSi内蒙 | 5450 | 0 | 40 | 硅锰 ...

大宗商品研究所 黑色金属研发报告 黑色金属日报 2025 年 09 月 18 日 螺纹热卷日报 第一部分 市场信息 | | | | 螺纹 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 期货(元/吨) | | | | | | 昨日 | | | 涨跌 | | 今日 | 昨日 | 涨跌 | | RB05 | 3204 | 3237 | -33 | HC05-RB05 | 163 | 162 | 1 | | RB10 | 3054 | 3074 | -20 | HC10-RB10 | 343 | 350 | -7 | | RB01 | 3147 | 3168 | -21 | HC01-RB01 | 207 | 222 | -15 | | RB01-RB05 | -57 | -69 | 12 | RB10-RB01 | -93 | - 04 | 1 | | RB05-RB10 | 150 | 163 | -13 | | | | | | 05合约螺纹盘面利润 | -104 | -85 | -19 | RB05/105 | 4.12 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材短期维持震荡偏强走势，后续关注旺季需求、煤矿安全检查、海外关税及国内宏观与产业政策 [4] - 双焦短期震荡运行，后期逢低做多，供给有政策托底，上行高度取决于需求 [9][11] - 铁矿现货高位套保为主，矿价可能高位承压 [14] - 铁合金宏观情绪偏暖短期跟随偏强，但高供应压力犹存 [15][16][18] 各品种情况总结 钢材 相关资讯 - 2025年8月中国粗钢产量7736.9万吨，同比降0.7%；1 - 8月累计67180.6万吨，同比降2.8% [3] - 2025年8月汽车产量275.2万辆，同比增10.5%；1 - 8月2082.9万辆，同比增10.5% [3] - 上海地区螺纹3260元（-10），北京地区3190（-10），上海地区热卷3420元（-10），天津地区热卷3340元（-10） [3] 逻辑分析 - 夜盘黑色板块震荡偏强，17日建筑钢材成交10.27万吨，本周铁水环比微增，全国建材产量下跌，热卷增产，库存累积但速度放缓，下游需求修复，杭州库存加速去化，螺纹仓单注销 [4] - 市场消息多，黑色板块前期下跌估值低，旺季需求改善，国庆前补库，若10月需求超预期修复钢价或上涨，“十五五”计划影响盘面 [4] 交易策略 - 单边：钢材维持震荡偏强走势 [4] - 套利：做多1 - 5价差继续持有，做缩卷螺差 [4] - 期权：做多RB01虚值期权 [5] 双焦 相关资讯 - 17日临汾市场炼焦煤竞拍价格涨多跌少，14家成交结果中7家上涨平均涨幅约54元/吨，4家下跌平均跌幅约20元/吨 [8] - 本周原煤日产190.0万吨，环比增4.4万吨，山西原煤日产109.9万吨，环比增4.1万吨，新增停产煤矿2座，复产煤矿4座 [9] - 日照港准一焦炭（湿熄）仓单1591元/吨等，山西煤仓单1130元/吨等 [9] 逻辑分析 - 夜盘双焦震荡运行，近两日焦煤现货市场情绪好，价格普涨，竞拍流率降低 [9] - 未来煤矿查超产可能抽查，焦煤产量受压制，进口煤有补充，供给有政策托底，上行高度取决于需求，钢材需求制约原料上涨空间 [9][11] 交易策略 - 单边：预计短期震荡运行，后期逢低做多 [12] - 套利：焦煤1 - 5正套继续持有 [12] - 期权：观望 [12] - 期现：观望 [12] 铁矿 相关资讯 - 美联储降息25个基点，预计今年再降两次 [13] - 1 - 8月全国一般公共预算收入148198亿元，同比增0.3%；支出179324亿元，同比增3.1% [13] - 房地产市场止跌回稳，有多个好迹象 [13] - 青岛港PB粉（60.8%）现货783（-2）等，01铁矿主力合约基差49 [13] 逻辑分析 - 夜盘铁矿窄幅震荡，三季度全球铁矿发运增量大，主流矿山增量来自巴西，非主流发运同比高位，需求端8月制造业和基建投资同比负增长，终端用钢需求回落，国内走弱海外高增长，铁矿石估值高位 [13][14] - 8月国内终端用钢同比增幅或为全年低点，9月制造业用钢需求有望恢复，三季度需求转弱市场可能未定价，矿价可能高位承压 [14] 交易策略 - 单边：现货高位套保为主 [14] - 套利：观望 [14] - 期权：观望 [14] 铁合金 相关资讯 - 17日天津港锰矿现货，澳块Mn41.5%报价40.2元/吨度等 [15] - 美联储下调基准利率25个基点，预测2025年再降50个基点 [15] 逻辑分析 - 硅铁17日现货价格稳中偏弱，部分区域下跌30至50元/吨，供应端产量小幅下降但总量高位，需求端数据一般，市场对国内刺激政策预期升温，市场情绪因中美经贸谈判进展提振，短期反弹但高供应压力犹存 [15] - 锰硅17日锰矿现货平稳，现货价格稳中偏弱，部分区域下跌20元/吨，供应端合金厂产量增加，需求端铁水产量高位但电炉开工率下降拖累需求，成本端锰矿港口库存低价格坚挺有支撑，短期底部震荡 [16] 交易策略 - 单边：宏观情绪偏暖短期跟随偏强，但高供应压力犹存，目标不宜过高 [18] - 套利：观望 [18] - 期权：逢高卖出跨式期权组合 [18]

| | 今日 | 昨日 | 涨跌 | | 今日 | 昨日 | 涨跌 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | DCE01 | 800.0 | 804.5 | -4.5 | I01-I05 | 21.5 | 22.0 | -0.5 | | DCE05 | 778.5 | 782.5 | -4.0 | I05-I09 | 19.5 | 19.0 | 0.5 | | DCE09 | 759.0 | 763.5 | -4.5 | I09-I01 | -41.0 | -41.0 | 0.0 | | 现货 | 昨天 | 前天 | 涨跌 | 折标准品 | 01厂库基差 | 05厂库基差 | 09厂库基差 | | PB粉(60.8%) | 783 | 785 | -2 | 853 | 40 | 62 | 81 | | 纽曼粉 | 793 | 793 | 0 | 849 | 36 | 58 | 77 | | 麦克粉 | 784 | 785 | -1 | 851 | 38 | 60 | 79 | | 金布巴粉(60.5%) | 767 | 768 | -1 | 8 ...

股指期货数据日报 2025年9月18日 IM四合约分红影响分别为0.51点、3.27点、4.4点和5.94 点。 200,000 250,000 300,000 350,000 400,000 450,000 0 100,000 200,000 300,000 400,000 500,000 600,000 8/19 9/18 10/2311/2012/18 1/16 2/21 3/21 4/21 5/22 6/20 7/18 8/15 9/12 IM成交 IM持仓（右轴） IM每日行情 | 单位：点、手、亿元 | | | | | | | | | | | | 单位：手 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 收盘价 | +/- | 成交量 | +/- | | 成交额 | +/- | 持仓量 | +/- | 持仓保证金 | | 600,000 | | 中证1000 | 7476.40 | -1.04% | 39,860 | | 32% | 6,540 | 33% | | | | | ...