报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 纯碱基本面供强需弱，碱厂检修少供给处高位，下游浮法玻璃日熔量平稳但光伏日熔量下滑终端需求走弱，厂库处于历史高位，短期预计震荡偏弱运行[2] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 基本面碱厂检修少供给高位，下游浮法玻璃日熔量平稳、光伏日熔量下滑终端需求走弱，纯碱厂库处于历史高位，偏空[2] - 基差河北沙河重质纯碱现货价1190元/吨，SA2601收盘价1277元/吨，基差 -87元，期货升水现货，偏空[2] - 库存全国纯碱厂内库存182.21万吨，较前一周减少2.43%，库存在5年均值上方运行，偏空[2] - 盘面价格在20日线下方运行，20日线向下，偏空[2] - 主力持仓主力持仓净空，空增，偏空[2] - 预期纯碱基本面供强需弱，短期预计震荡偏弱运行[2] 影响因素总结 - 利多年内检修高峰期来临，产量预计将有所下滑[3] - 利空23年以来纯碱产能大幅扩张，今年仍有较大投产计划，行业产量处于历史同期高位；重碱下游光伏玻璃减产，对纯碱需求走弱；宏观政策利好情绪消退[4] 主要逻辑和风险点 - 主要逻辑纯碱供给高位，终端需求下滑，库存处于同期高位，行业供需错配格局尚未有效改善[5] 纯碱期货行情 | 日盘 | 主力合约收盘价（元/吨） | 重质纯碱：沙河低端价（元/吨） | 主力基差（元/吨） | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 前值 | 1276 | 1175 | -101 | - | | 现值 | 1277 | 1190 | -87 | 0.08%、1.28%、 -13.86% | [6] 纯碱现货行情 - 价格河北沙河重质纯碱市场低端价1190元/吨，较前一日上涨15元/吨[12] - 生产利润重质纯碱，华北氨碱法利润 -48.10元/吨，华东联产法利润 -58元/吨，纯碱生产利润历史低位回升[15] - 开工率、产能产量纯碱周度行业开工率82.47%，开工率季节性回落；周度产量71.91万吨，其中重质纯碱38.32万吨，产量历史高位[18][20] - 产能变动情况2023年新增产能640万吨，2024年新增产能180万吨，2025年计划新增产能750万吨，实际投产100万吨[22] 基本面分析——需求 - 产销率纯碱周度产销率为97.80%[25] - 下游需求全国浮法玻璃日熔量15.96万吨，开工率75.49%企稳；光伏玻璃价格持续下跌，“反内卷”政策影响下行业减产，在产日熔量延续大幅下行趋势[28][34] 基本面分析——库存 全国纯碱厂内库存182.21万吨，较前一周减少2.43%，库存在5年均值上方运行[37] 基本面分析——供需平衡表 展示了2017 - 2024E年纯碱年度供需平衡情况，包括有效产能、产量、开工率、进出口、表观供应、总需求、供需差、产能增速、产量增速、表观供应增速、总需求增速等数据[38]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上一交易日沪锌震荡下跌，成交量放大，多空均增仓且空头增加较多，行情短期或震荡走弱；技术上价格收于均线系统之下，短期指标KDJ下降进入弱势区域，趋势指标显示空头力量占优势扩大；操作建议沪锌ZN2510震荡走弱 [2][19] 根据相关目录分别进行总结 基本面情况 - 2025年4月全球锌板产量115.3万吨、消费量113.02万吨，供应过剩2.27万吨；1 - 4月产量445.14万吨、消费量450.79万吨，供应短缺5.65万吨；4月全球锌矿产量107.22万吨，1 - 4月为404.06万吨 [2] - 2025年6月涉及年产能650万吨，计划值45.97万吨，实际产量47.18万吨，环比增11.67%，同比降2.36%，较计划值增2.63%，产能利用率87.10%，7月计划产量47.03万吨 [14] 基差情况 现货22000，基差 - 120 [2] 库存情况 - 9月4日LME锌库存较上日减少475吨至54750吨，上期所锌库存仓单较上日减少51吨至40896吨 [2] - 2025年8月25 - 9月4日，中国主要市场锌锭社会库存从12.48万吨增至13.85万吨，较8月28日增0.87万吨，较9月1日增0.51万吨 [5] 盘面情况 上一交易日沪锌震荡下跌，收20日均线之下，20日均线向下 [2] 主力持仓情况 主力净多头，多增 [2] 期货行情 9月4日各交割月份锌期货收盘价大多下跌，如2510合约收盘价22120，较前结算价跌185 [3] 现货市场行情 9月4日国内主要现货市场锌相关产品价格大多下跌，如锌锭22000元/吨，跌270元/吨 [4] 锌仓单报告 9月4日上海、广东、天津等地锌仓单有不同数量，总计40896吨，较上日减少51吨 [6] 锌精矿价格 9月4日全国主要城市锌精矿价格大多为16640 - 16740元/吨，均较之前跌220元/吨 [8] 锌锭冶炼厂价格 9月4日锌锭冶炼厂价格大多下跌270元/吨，如明南朱州婷的0锌锭均价22240元/吨 [12] 锌精矿加工费行情 9月4日不同地区50%品位锌精矿加工费在3400 - 4200元/金属吨不等，进口48%品位为80 - 100美元/干吨 [16] 会员成交及持仓排名 9月4日上海期货交易所会员锌成交及持仓排名中，中信期货成交量53788手居首且较上交易日增19193手；东证期货持买单量7592手居首且较上交易日增804手；中信期货持卖单量15482手居首但较上交易日减162手 [17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计LLDPE和PP今日走势震荡 ，主要逻辑为成本需求和国内宏观政策推动 ，主要风险点是原油大幅波动和国际政策博弈 [4][7][8] 根据相关目录分别进行总结 LLDPE概述 - 基本面：8月制造业PMI为49.4% ，较上月升0.1个百分点 ，7月出口3217.8亿美元 ，同比增7.2% ，针对石化与炼油行业的全面改革方案预计9月出台 ；农膜企业开工小幅回升 ，整体需求仍较往年偏弱 ，其余包装膜等受旺季临近影响需求增加 ，当前LL交割品现货价7200（-30） ，基本面整体中性 [4] - 基差：LLDPE 2601合约基差 -25 ，升贴水比例 -0.3% ，中性 [4] - 库存：PE综合库存50.9万吨（+2.3） ，中性 [4] - 盘面：LLDPE主力合约20日均线向下 ，收盘价位于20日线下 ，偏空 [4] - 主力持仓：LLDPE主力持仓净多 ，增多 ，偏多 [4] - 预期：塑料主力合约盘面震荡 ，农膜需求回升但仍较往年偏弱 ，产业库存中性 [4] - 利多因素：成本支撑、反内卷政策 [6] - 利空因素：需求偏弱 [6] PP概述 - 基本面：8月制造业PMI为49.4% ，较上月升0.1个百分点 ，7月出口3217.8亿美元 ，同比增7.2% ，针对石化与炼油行业的全面改革方案预计9月出台 ；PP有新产能投放 ，下游逐渐转向旺季 ，管材、塑编等需求均有所改善 ，当前PP交割品现货价6900（-50） ，基本面整体中性 [8] - 基差：PP 2601合约基差 -39 ，升贴水比例 -0.6% ，偏空 [8] - 库存：PP综合库存58.2万吨（+4.3） ，偏空 [8] - 盘面：PP主力合约20日均线向下 ，收盘价位于20日线下 ，偏空 [8] - 主力持仓：PP主力持仓净多 ，增多 ，偏多 [8] - 预期：PP主力合约盘面震荡 ，近期有新产能投放 ，下游管材、塑编等均有改善 ，产业库存中性 [8] - 利多因素：成本支撑、反内卷政策 [9] - 利空因素：需求偏弱 [9] 现货行情、期货盘面及库存数据 - LLDPE：现货交割品价格7200（-30） ，01合约价格7225（-22） ，仓单8263（0） ，PE综合厂库50.9（+2.3） ，PE社会库存56.1（-0.2） [11] - PP：现货交割品价格6900（-50） ，01合约价格6939（-15） ，仓单13795（-7） ，PP综合厂库58.2（+4.3） ，PP社会库存28.6（+2.6） [11] 供需平衡表 - 聚乙烯：2018 - 2024年产能、产量、净进口量、表观消费量等数据有变化 ，2025E产能预计达4319.5 [16] - 聚丙烯：2018 - 2024年产能、产量、净进口量、表观消费量等数据有变化 ，2025E产能预计达4906 [18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 玻璃基本面疲弱，供给下滑至同期较低水平，但终端需求不振，库存有所反弹，短期预计震荡偏弱运行为主，不过“反内卷”政策影响下浮法玻璃行业存产能出清预期 [2][5] 根据相关目录分别总结 每日观点 - 基本面玻璃生产利润回落，行业冷修放缓，开工率、产量下降至历史同期低位，下游深加工订单不及往年同期，地产终端需求疲弱，偏空 [2] - 基差浮法玻璃河北沙河大板现货1056元/吨，FG2601收盘价为1139元/吨，基差为 -83元，期货升水现货，偏空 [2] - 库存全国浮法玻璃企业库存6305万重量箱，较前一周增加0.77%，库存在5年均值上方运行，偏空 [2] - 盘面价格在20日线下方运行，20日线向下，偏空 [2] - 主力持仓主力持仓净空，空减，偏空 [2] - 预期玻璃基本面疲弱，短期预计震荡偏弱运行为主 [2] 影响因素总结 - 利多“反内卷”政策影响下，浮法玻璃行业存产能出清预期 [3] - 利空地产终端需求依然疲弱，玻璃深加工企业订单数量处于历史同期低位；深加工行业资金回款不乐观，贸易商、加工厂心态谨慎，消化原片库存为主；“反内卷”市场情绪消退 [4] 主要逻辑 玻璃供给下滑至同期较低水平，但终端需求不振，库存有所反弹，预期玻璃震荡偏弱运行为主 [5] 玻璃期货行情 - 前值主力合约收盘价1135元/吨，沙河安全大板现货价1056元/吨，主力基差 -79元 [6] - 现值主力合约收盘价1139元/吨，沙河安全大板现货价1056元/吨，主力基差 -83元 [6] - 涨跌幅主力合约收盘价涨0.35%，沙河安全大板现货价涨0.00%，主力基差涨5.06% [6] 玻璃现货行情 现货基准地河北沙河5mm白玻大板市场价1056元/吨，较前一日持平 [11] 基本面——成本端 未提及具体内容 基本面——产线产量 - 全国浮法玻璃生产线开工223条，开工率75.49%，玻璃产线开工数处于同期历史低位 [21] - 全国浮法玻璃日熔量15.96万吨，产能处于历史同期最低位，企稳回升 [23] 基本面——需求 - 2025年6月，浮法玻璃表观消费量为463.40万吨 [27] 基本面——库存 全国浮法玻璃企业库存6305万重量箱，较前一周增加0.77%，库存在5年均值上方运行 [41] 基本面——供需平衡表 展示了2017 - 2024E年浮法玻璃年度供需平衡情况，包含产量、表观供应、消费量、产量增速、消费增速、净进口占比等数据 [42]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PTA期货震荡收跌，现货市场商谈氛围略有好转，基差延续弱势，装置检修效果不及预期，价格跟随成本端震荡，关注恒力惠州装置检修情况及上下游装置变动 [5] - 乙二醇价格重心上行后小幅调整，市场成交活跃，9月上旬到货量中性偏少，港口有下降空间，需求刚需支撑逐步好转，近期商品市场回调使盘面承压，预计短期价格重心区间整理，关注装置及聚酯负荷变化 [7] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 未提及 每日提示 - PTA基本面中性，基差盘面升水中性，工厂库存环比增加偏空，盘面和主力持仓偏空，装置检修效果不及预期，价格随成本端震荡，加工差仍处偏低水平 [5][6] - MEG基本面中性，基差盘面贴水偏多，华东地区库存环比减少偏多，盘面和主力持仓偏空，9月上旬到货量中性偏少，港口有下降空间，需求刚需支撑逐步好转，近期商品市场回调使盘面承压，预计短期价格重心区间整理 [7] 今日关注 未提及 基本面数据 - PTA供需平衡表展示了2024年1月至2025年12月PTA产能、负荷、产量、进出口、总供需、库存等数据及同比变化 [11] - 乙二醇供需平衡表展示了2024年1月至2025年12月EG产量、进口、总供给、总消费、港口库存等数据及同比变化 [12] 影响因素总结 - 利多因素：8月部分PTA装置计划检修，供需预期改善；传统“金九银十”旺季临近，市场对需求启动有预期；逸盛海南200万吨停车检修，恒力惠州250万吨计划外停车 [10] - 利空因素：产业链各环节利润空间继续承压，整体运行氛围仍偏谨慎 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石基本面总体供需宽松，市场将出台粗钢压减政策，贸易战缓和，预期国内需求降低，去产能计划冲击市场，呈高位震荡态势 [2] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 基本面：钢厂铁水产量开始减少，供应端本月到港水平降低，总体供需宽松，港口库存减少 [2] - 基差：日照港PB粉现货折合盘面价828，基差36；日照港巴混现货折合盘面价833，基差41，现货升水期货 [2] - 库存：港口库存14388.02万吨，环比减少，同比减少 [2] - 盘面：价格在20日线上方，20日线走平 [2] - 主力持仓：铁矿主力持仓净空，空增 [2] - 预期：国内需求降低，去产能计划冲击市场，高位震荡思路 [2] 利多因素 - 铁水产量保持高位 [6] - 港口库存减少 [6] - 进口亏损 [6] - 下游钢材价格上涨，高价原料承受能力强 [6] 利空因素 - 后期发货量增加 [6] - 终端需求依旧弱势 [6]

证券代码：839979 油脂早报 2025-09-05投资咨询部 | 分析师: | 王明伟 | | --- | --- | | 从业资格号： | F0283029 | | 投资咨询号： | Z0010442 | | TEL: | 0575-85226759 | 每日观点 豆油 1.基本面：MPOB报告显示，MPOB月报显示马棕5月产量环比减少9.8%至162万吨，出口环比减少14.74%至 149万吨，月末库存环比减少2.6%至183万吨。报告中性，减产不及预期。目前船调机构显示本月目前马 棕出口数据环比增加4%，后续进入增产季，棕榈油供应上有所增加。中性 2.基差：豆油现货8428，基差72，现货升水期货。偏多 3.库存：8月22日豆油商业库存118万吨，前116万吨，环比+2万吨，同比+11.7% 。偏空 4.盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上。偏多 5.主力持仓：豆油主力多增。偏多 6.预期：油脂价格震荡整理，国内基本面宽松，国内油脂供应稳定。24/25年USDA南美产量预期较高，马 棕库存偏中性，需求有所好转，印尼B40促进国内消费，美豆油生柴政策扶持生柴消费增加。国内对加菜 加征关税导致菜 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计短期焦煤价格或暂稳运行，焦炭价格或暂稳运行 [3][8] 相关目录总结 每日观点 焦煤 - 基本面主产区部分煤矿复产产量增加，双焦市场情绪弱化，交易氛围转弱，价格松动，库存积压，为中性 [3] - 基差现货市场价1170，基差 -75.5，现货贴水期货，偏多 [3] - 库存钢厂库存805.8万吨，港口库存255.5万吨，独立焦企库存829.4万吨，总样本库存1890.7万吨，较上周减少28.1万吨，偏多 [3] - 盘面20日线向下，价格在20日线下方，偏空 [4] - 主力持仓焦煤主力净空，空减，偏空 [4] - 预期焦企利润尚可，阅兵结束焦化开工将提升，但钢材市场震荡偏弱，下游观望情绪浓，对原料煤谨慎按需采购，预计短期价格暂稳 [3] 焦炭 - 基本面近期焦煤价格偏弱，焦企入炉煤成本下移，盈利尚可，阅兵后环保限产放松，焦炭供应预计增加，为中性 [8] - 基差现货市场价1570，基差 -11.5，现货贴水期货，偏空 [8] - 库存钢厂库存609.8万吨，港口库存215.1万吨，独立焦企库存39.3万吨，总样本库存864.2万吨，较上周减少17.9万吨，偏多 [8] - 盘面20日线向下，价格在20日线下方，偏空 [8] - 主力持仓焦炭主力净空，空减，偏空 [8] - 预期焦企在利润支撑下开工提升，但下游旺季预期一般，成材价格下行，采购心态谨慎，预计短期价格暂稳 [8] 多空因素 焦煤 - 利多铁水产量上涨，供应难有增量 [6] - 利空焦钢企业对原料煤采购放缓，钢材价格疲软 [6] 焦炭 - 利多铁水产量上涨，高炉开工率同步上升 [10] - 利空钢厂利润空间受到挤压，补库需求已有部分透支 [10] 价格 - 9月4日进口炼焦煤现货价格行情公布不同品牌、港口的价格及涨跌情况 [11] - 9月4日港口冶金焦价格指数公布不同类别、港口、品名、产地的价格及涨跌情况 [12] 库存情况 - 港口焦煤港口库存为282.1万吨，较上周减少10.2万吨；焦炭港口库存215.1吨，较上周增加17万吨 [22] - 独立焦企独立焦企焦煤库存844.1万吨，较上周增加2.9万吨；焦炭库存46.5吨，较上周减少3.6万吨 [27] - 钢厂钢厂焦煤库存803.8万吨，较上周增加4.3万吨；焦炭库存626.7万吨，较上周减少13.3万吨 [32] 其他数据 - 洗煤厂提及洗煤厂原煤库存、精煤库存、精煤产量，但未给出具体数据 [35][38][41] - 焦炉产能利用率全国230家独立焦企样本产能利用74.48% [45] - 吨焦平均盈利全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利25元 [49] - 焦炭产量提及焦炭日均产量、月度产量，但未给出具体数据 [51][54] - 高炉开工率提及高炉开工率，但未给出具体数据 [56] - 铁水产量提及铁水产量，但未给出具体数据 [59]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - ISO预计25/26年度全球食糖供应缺口为23.1万吨，比之前预计缺口大幅减少；Conab预计巴西中南部25/26榨季糖产量4060万吨，比之前预估下调3.1% [5] - 2025年7月底，24/25年度本期制糖全国累计产糖1116.21万吨，累计销糖954.98万吨，销糖率85.6%；7月中国进口食糖74万吨，同比增加32万吨，进口糖浆及预混粉等三项合计15.98万吨，同比减少6.85万吨 [5] - 柳州现货5980，基差447（01合约），升水期货；截至7月底24/25榨季工业库存161万吨 [5] - 国际原糖震荡下跌，国内郑糖跟随走弱；国内消费旺季已过，市场上低价进口糖大幅增加，现货价格有所回落；期货主力01短期震荡偏弱，关注5500附近支撑 [6] - 利多因素为国内消费较好、库存降低、糖浆关税增加，美国可乐改变配方使用蔗糖；利空因素为白糖全球产量增加、新一年度全球供应过剩，外糖价格在17美分/磅下方，进口利润窗口打开，进口冲击加大 [7] - 中期观点认为国内供需平衡表白糖供需有缺口但中长期缺口在减少，国内糖现货销售均价6000附近，2025年1月开始进口糖浆关税增加接近原糖配额外进口关税；短期观点认为川普同意可乐配方修改长期利多白糖，SCA Brasil预计巴西中南部25/26榨季糖产量同比减少3%，Conab预计比之前预估下调3.1% [9] - 不同机构对25/26年度全球糖市供应情况预测不同，Czarnikow预计过剩750万吨，Dataro预计过剩153万吨，StoneX预计过剩下调70万吨至304万吨，Green Pool预计25/26榨季全球食糖产量增长5.3%达1.991亿吨，USDA预计25/26年度全球食糖产量同比增长4.7%、消费增长1.4%、过剩1139.7万吨 [9] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 未提及 每日提示 - 基本面：ISO预计25/26年度全球食糖供应缺口为23.1万吨，比之前预计缺口大幅减少；Conab预计巴西中南部25/26榨季糖产量4060万吨，比之前预估下调3.1%；2025年7月底，24/25年度本期制糖全国累计产糖1116.21万吨，累计销糖954.98万吨，销糖率85.6%；7月中国进口食糖74万吨，同比增加32万吨，进口糖浆及预混粉等三项合计15.98万吨，同比减少6.85万吨，整体中性 [5] - 基差：柳州现货5980，基差447（01合约），升水期货，偏多 [5] - 库存：截至7月底24/25榨季工业库存161万吨，偏多 [5] - 盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方，偏空 [6] - 主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势不明朗，偏空 [6] - 预期：国际原糖震荡下跌，国内郑糖跟随走弱，国内消费旺季已过，市场上低价进口糖大幅增加，现货价格有所回落，期货主力01短期震荡偏弱，关注5500附近支撑 [6] 今日关注 未提及 基本面数据 - 25/26年度供需情况近3个月机构预测：Green Pool预计过剩270万吨，产量20200万吨（历史次高），消费量19830万吨；USDA预计过剩1139.7万吨，产量18931.8万吨，消费量17792.1万吨，库存消费比23%；CZarnikow预计过剩780万吨，产量18720万吨；Datagro预计过剩258万吨 [35] - 中国食糖供需平衡表：2025/26年度糖料播种面积1440千公顷，食糖产量1120万吨，进口500万吨，消费1590万吨，结余变化12万吨，国际食糖价格16.5 - 21.5美分/磅，国内食糖价格5800 - 6500元/吨 [37] - 进口原糖加工后完税（50%关税）成本：2024年7月ICE原糖均价18.5 - 20.7美分/磅，精炼完税成本6330 - 6520元/吨；2024年9月ICE原糖均价18.94美分/磅，精炼完税成本6390元/吨；2025年1月ICE原糖均价17.70美分/磅（远月合约），精炼完税成本5990元/吨；2025年6月ICE原糖均价16.0 - 17.0美分/磅，精炼完税成本5650 - 5700元/吨；2025年7月ICE原糖均价16.35美分/磅，精炼完税成本5600 - 5650元/吨 [44] 持仓数据 未提及

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪镍2510震荡运行，下方成本线有支撑；不锈钢2510在20均线上下宽幅震荡运行 [2][4] 根据相关目录分别进行总结 沪镍每日观点 - 基本面外盘下探后反弹，20均线有支撑；矿价维稳，镍铁价格稳中有升，成本线坚挺；不锈钢库存小幅回落，关注金九银十消费；新能源汽车产销数据好，但三元电池装车量同比下降，总体需求提振受限，中长线过剩格局不变，偏空 [2] - 基差现货122050，基差1200，偏多 [2] - 库存LME库存215310，增加1080，上交所仓单21739，减少121，偏空 [2] - 盘面收盘价收于20均线以下，20均线向下，偏空 [2] - 主力持仓主力持仓净空，空减，偏空 [2] 不锈钢每日观点 - 基本面现货不锈钢价格持平，短期镍矿价格稳定，海运费坚挺，镍铁价格稳中有升，成本线坚挺，不锈钢库存略有回落，关注金九银十消费，中性 [4] - 基差不锈钢平均价格14012.5，基差1157.5，偏多 [4] - 库存期货仓单99743，增加127，偏空 [4] - 盘面收盘价在20均线以下，20均线向下，偏空 [4] 多空因素 - 利多因素金九银十需求提振预期、反内卷政策、成本线12万有支撑 [7] - 利空因素国内产量继续同比大幅上升，需求无新增长点，长期过剩格局不变；三元电池装车量同比下降 [7] 镍、不锈钢价格基本概览 - 期货方面沪镍主力9月4日价格120850，较9月3日跌940；伦镍电9月4日价格15260，较9月3日跌35；不锈钢主力9月4日价格12855，较9月3日跌60 [11] - 现货方面SMM1电解镍9月4日价格122050，较9月3日跌400；1金川镍9月4日价格123100，较9月3日跌425；1进口镍9月4日价格121400，较9月3日跌375；镍豆9月4日价格123500，较9月3日跌375 [11] 镍仓单、库存 - 截止8月29日，上期所镍库存为26439吨，其中期货库存21905吨，分别减少504吨和647吨 [13] - 9月4日，伦镍库存215310，较9月3日增加1080；沪镍仓单21739，较之前减少121；总库存237049，较9月3日增加959 [14] 不锈钢仓单、库存 - 8月29日，无锡库存为60.65吨，佛山库存32.04万吨，全国库存108.3万吨，环比下降0.88万吨，其中300系库存65.45万吨，环比下降0.42万吨 [17] - 9月4日，不锈钢仓单99743，较9月3日增加127 [18] 镍矿、镍铁价格 - 红土镍矿CIF（Ni1.5%）9月4日价格57美元/湿吨，较9月3日持平；红土镍矿CIF（Ni0.9%）9月4日价格29美元/湿吨，较9月3日持平 [20] - 海运费菲律宾 - 连云港9月4日价格11.5美元/吨，较9月3日持平；菲律宾 - 天津港9月4日价格12.5美元/吨，较9月3日持平 [20] - 高镍（8 - 12）9月4日价格945元/镍点，较9月3日涨1；低镍（2以下）9月4日价格3450元/吨，较9月3日涨10 [20] 不锈钢生产成本 - 传统成本13070，废钢生产成本13552，低镍 + 纯镍成本16723 [22] 镍进口成本测算 - 进口价折算122906元/吨 [25]