本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 议，纯碱主力短期逢低布局多单，注意操作风险。 纯碱玻璃产业日报 2025-09-29 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 纯碱主力合约收盘价(日,元/吨) | 1278 | -15 玻璃主力合约收盘价(日,元/吨) | 1228 | -24 | | 期货市场 | 纯碱与玻璃价差(日,元/吨) 玻璃主力合约持仓量(日,手) | 50 1157495 | 9 纯碱主力合约持仓量(日,手) -133566 纯碱前20名净持仓 | 1307809 -261200 | -51954 -698 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 纯碱周报 2025.9.22-9.26 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投 资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 每周观点 上周纯碱期货先扬后抑，主力合约SA2601收盘较前一周下跌1.90%报1293元/吨。现货方 面，河北沙河重碱低端价1200元/吨，较前一周下跌2.04%。 供给方面，近期纯碱检修企业少，个别企业短停，对于整体影响较小，预计下周供应依 旧处于较高水平，下周产量预计77万吨，开工率89%；需求端，下游浮法和光伏玻璃需求一 般，按需为主，节前补库为主，低价成交居多，货源相对宽松，下游存货意向不足，按需补 充；周内，浮法日熔量16.07万吨，环比增加500吨，光伏8.88万吨，环比稳定。截止9月25 日，全国纯碱厂内库存165.15万吨，较前一周减少5.93%，库存仍处于历史同期高位。综合 来看，纯碱基 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 纯碱早报 2025-9-29 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投 资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 每日观点 纯碱： 1、基本面：碱厂检修较少，供给仍处高位；下游浮法玻璃日熔量平稳，光伏日熔量延续下滑趋 势，终端需求一般，纯碱厂库处于历史同期高位；偏空 2、基差：河北沙河重质纯碱现货价1200元/吨，SA2601收盘价为1293元/吨，基差为-93元，期货 升水现货；偏空 3、库存：全国纯碱厂内库存165.15万吨，较前一周减少5.93%，库存在5年均值上方运行；偏空 4、盘面：价格在20日线下方运行，20日线向下；偏空 5、主力持仓：主力持仓净空，空减；偏空 6、预期：纯碱基本面疲弱，短期预计震荡偏弱运行为主。SA2601：1250-1300区间操作 影响因素总结 利多： 1、年内检修高峰期来临，产量预计将有所下 ...

黑色建材日报 2025-09-29 黑色建材组 陈张滢 从业资格号：F03098415 交易咨询号：Z0020771 0755-23375161 chenzy@wkqh.cn 郎志杰 从业资格号：F3030112 0755-23375125 langzj@wkqh.cn 万林新 从业资格号：F03133967 0755-23375162 wanlx@wkqh.cn 赵 航 从业资格号：F03133652 0755-23375155 zhao3@wkqh.cn 螺纹钢主力合约下午收盘价为 3114 元/吨, 较上一交易日跌 53 元/吨（-1.67%）。当日注册仓单 272650 吨, 环比增加 1228 吨。主力合约持仓量为 197.6545 万手，环比增加 106096 手。现货市场方面, 螺纹钢 天津汇总价格为 3220 元/吨, 环比减少 10/吨; 上海汇总价格为 3260 元/吨, 环比减少 30 元/吨。 热轧 板卷主力合约收盘价为 3313 元/吨, 较上一交易日跌 45 元/吨（-1.34%）。 当日注册仓单 28314 吨, 环 比减少 890 吨。主力合约持仓量为 139.1208 万手， ...

上市企业：远兴能源（000683）,三友化工（600409）,山东海化（000822）,双环科技（000707）,氯碱化 工（600618）,金晶科技（600586）,湖北宜化（000422）,云图控股（002539）,和邦生物（603077） 相关报告：智研咨询发布的《2025-2031年中国纯碱行业市场专项调研及竞争战略分析报告》 2020-2025年1-7月中国纯碱(碳酸钠)产量统计图 数据来源：国家统计局，智研咨询整理 知前沿，问智研。智研咨询是中国一流产业咨询机构，十数年持续深耕产业研究领域，提供深度产业研 究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。专业的角度、品质化的服 务、敏锐的市场洞察力，专注于提供完善的产业解决方案，为您的投资决策赋能。 根据国家统计局数据显示：2025年7月中国纯碱(碳酸钠)产量为310万吨，同比下降4.5%；2025年1-7月 中国纯碱(碳酸钠)累计产量为2320.2万吨，累计增长4.4%。 ...

专家分享：纯碱行业现状与展望 20250927 摘要 2025 年前三季度纯碱总产量同比增长 1.8%至 2,819 万吨，但产能利 用率下降 100 个基点，接近 25%。重碱产量同比减少 10.6%，轻碱产 量同比增长 6%，反映出结构性变化。 房地产市场下滑显著影响平板玻璃需求，2025 年光伏玻璃产量下降 18%，但轻碱需求增长 10%。纯碱出口大幅增长，1-7 月同比增长超过 100%，进口几乎停滞，预计全年进出口总量约 200 万吨。 根据卓创数据，氨碱法和联碱法纯碱生产均面临亏损，但天然碱仍有利 润空间。光伏产业发展预计每年带来 70 多万吨新增纯碱需求，政策层 面或将避免原材料价格上涨。 2025 年玻璃累计产量同比减少 8%，但 9 月起单月产量高于去年同期， 导致库存积压。前九个月玻璃需求下降 6.6%，天然气制玻璃企业亏损， 煤质制玻璃微利。 预计到 2026 年底，纯碱新增产能将达到 630 万吨，总产能超过 4,700 万吨，供应压力巨大。前五家企业市场集中度较高，市场竞争将加剧。 当前纯碱行业的供应和需求情况如何？ 从供应方面来看，目前纯碱市场面临较大的供应压力。尽管今年前三季度重 ...

纯碱："反内卷"背景下，关注成本曲线左侧企业的投资 机会 20250927 摘要 中国已成全球最大纯碱生产国，占全球市场 51%。2023-2024 年新增 产能投放，行业进入新一轮扩张期。未来新增产能将以低成本工艺为主， 如远兴能源二期项目加速推进，巩固中国低成本供应国地位。 2025 年预计新增纯碱产能 580 万吨，远兴占 280 万吨。2026-2028 年仍有新增产能投放，尤其是奈曼旗通辽检矿一期 500 万吨产能。未来 几年纯碱行业新增产能规模较大，产业供给增速将持续增加。 2025 年上半年纯碱市场供应过剩，开工率约 80%，库存累积至约 300 万吨。煤炭价格中枢下移导致纯碱价差中枢调整，目前处于 2009 年以 来历史低位区间。预计未来几年供需压力仍存，供应增长速度快于需求 增长。 国家政策推动纯碱行业升级改造，淘汰老旧装置，提升行业效率和环保 水平。20 年以上老旧装置占比高达 30%，未达基准值水平的 10%产能 需逐步清零，促使尾部企业调整。 Q&A 纯碱行业的基本面运行情况如何？ 纯碱行业主要分为两种生产工艺：合成法和天然碱法。合成法又分为联碱法和 氨碱法。联碱法的副产物氯化铵可用于 ...

国泰君安期货·能源化工 玻璃纯碱周度报告 国泰君安期货研究所·张驰 投资咨询从业资格号：Z0011243 日期：2025年9月28日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint 本周玻璃观点：短期震荡市 | 供应 | 周内浮法无放水、点火、引板产线，周产量平稳运行。截至20250925，国内玻璃生产线在剔除僵尸产线后共计296条(20万吨/日），其中在 | | --- | --- | | | 产225条，冷修停产71条。全国浮法玻璃日产量为16.02万吨，与18日持平。周内浮法产线运行稳定，无点火，放水浮法产线。 | | 需求 | 截至20250915，全国深加工样本企业订单天数均值10.5天，环比+1.0%，同比+2.9%。9月至今，全国各大区多数深加工订单仍未有明显好转， | | | 多数承接仍以散单为主，多数排单天数7天左右，整体利润依旧偏低；少数中大型企业承接的工程类项目部分依旧可以排单20-60天不等。 | | | 截止到20250925，全国浮法玻璃样本企业总库存5935.5万重箱，环比-155.3万重箱，环比-2 ...

2025 年 9 月 26 日 银河能化-20250926 早报 【银河期货】原油期货早报（25-09-26） 【市场回顾】 原油结算价：WTI2511 合约 64.98 跌 0.01 美元/桶，环比-0.02%；Brent2511 合约 69.42 涨 0.11 美元/桶，环比+0.16%。SC2511 合约涨 6.6 至 488.9 元/桶，夜盘涨 2.2 至 491.1 元/ 桶。Brent 主力-次行价差 0.59 美金/桶。 【相关资讯】 新上任的美联储理事米兰周四继续呼吁大幅降息，以防止劳动力市场崩溃，并表示其他美 联储官员对关税可能推高通胀的担忧过于夸大。米兰表示，应在未来几次会议上每次降息 50 个基点，累计降息两个百分点，因为"当货币政策处于如此紧缩状态时，经济更容易受 到下行冲击"。但其他同僚则一致主张应谨慎行事，这凸显了他在美联储内部推动降息面 临的艰难处境。 美国劳工部数据显示，在截至 9 月 20 日的一周内，初请失业金人数减少 1.4 万人，经季节 性调整后为 21.8 万人。投资者认为这些数据不支持进一步降息。 美国国家经济委员会主任哈西特表示，美国在过去几个月与中国的贸易谈判方 ...

黑色建材日报 | 2025-09-26 市场预期乐观 ，钢价震荡运行 玻璃纯碱：交投情绪高涨，玻碱震荡偏强 市场分析 玻璃方面：昨日玻璃期货整体震荡上行，盘面成交活跃。截至收盘，主力2601合约涨幅3.08%且近月合约涨幅大于 远月。现货方面，以节前补库为主。近期伴随价格上涨，玻璃产销环比改善。据隆众数据显示，本周浮法玻璃企 业开工率76.01 %，厂家库存5935.5万重箱，环比减少2.55%。 供需与逻辑：目前玻璃供应大体持稳，消费受到投机性需求和下游补库影响，库存有所去化但整体变化有限，盘 面大幅升水刺激期现拿货。宏观政策带动下，玻璃盘面价格波动剧烈，然而基本面对于价格依旧形成压制，持续 关注宏观政策的变化及玻璃旺季需求表现。 纯碱方面：昨日纯碱期货盘面震荡上行，成交活跃。截至收盘，主力2601合约涨幅1.15%，各个合约均有不同程度 上涨。现货方面，仍是以节前刚需补库为主。据隆众数据显示：本周国内纯碱产量77.69万吨，环比增加4.19%；库 存165.15万吨，环比减少2.61%。 供需与逻辑：纯碱供需矛盾依旧存在，同时伴随远兴二期点火，后续纯碱供给压力将进一步提升。持续关注纯碱 投机性需求有无减弱 ...