文章核心观点 卫星化学2024年业绩良好，通过科技创新推动产业高端化，提升产业链竞争力，还加大海外布局，而化工行业整体面临增收不增利、供需结构矛盾等问题 [1][2][3][4] 公司业绩情况 - 2024年实现营业收入456.48亿元，同比增长10.03%；归母净利润60.72亿元，同比增长26.77%；基本每股收益1.8元/股；拟每10股派发现金红利5元(含税)，现金分红总额为16.84亿元 [1] - 各季度营业收入、净利润均4连增，第四季度营业收入达133.73亿元，同比增长41.7%；净利润23.79亿元，同比增长75.1% [1] 行业发展形势 - 2024年化工板块实现营业收入9.76万亿元，同比增长4.6%；实现利润4544.4亿元，同比下降6.4% [1] - 行业存在低端过剩、高端紧缺的供需结构化矛盾 [1] 公司科技创新 - 近年来科研费用投入近100亿元，2024年投入17.5亿元，同比增长7.7% [2] - 截至2024年底，研发人员总数1275人，其中博士、硕士人数达255人，同比翻倍增长 [2] - 构建全球“1+N”化学新材料研发创新平台，2024年全球专利总数超500件，其中催化剂、新材料专利数超100件 [2] - 多项研发成果达到工业转化条件，突破技术瓶颈，解决高端新材料依赖进口现状 [2] 公司产业高端化与产业链竞争力 - 投资建成年产10万吨乙醇胺装置，完善环氧乙烷下游化学品布局，形成多种产能 [3] - 平湖基地新材料新能源一体化项目一次开车成功，打通丙烯下游高价值利用，形成产业链闭环 [3] - 部分产品通过工艺创新创造品质溢价，功能化学品、高分子新材料毛利率同比良好增长 [3] - 氢气销售收入同比增长42.5%，新能源材料营业收入同比强劲增长80.77%，高分子新材料营业收入突破100亿元 [3] - 乙醇胺、聚醚大单体实际产量分别位居全国第一、第二，市场占有率均超20% [3] 公司海外布局 - 2024年成立卫星寰球公司拓展海外市场 [4] - 丙烯酸及酯、聚醚大单体、乙醇胺、高吸水性树脂出口量位居国内前列，与超160个国家和地区客户建立合作关系 [4]

审计意见 - 天健会计师事务所对卫星化学2024年财务报表出具无保留审计意见 确认报表在所有重大方面按照企业会计准则编制 公允反映公司合并及母公司财务状况、经营成果和现金流量 [1][2] 关键审计事项 - 收入确认为关键审计事项 因营业收入是公司关键业绩指标 存在管理层通过不恰当收入确认操纵利润的固有风险 2024年营业收入456,483,501万元 其中功能化学品和高分子新材料业务收入336,947,993万元 占比73.8% [3] - 固定资产及在建工程账面价值确认为关键审计事项 因涉及重大管理层判断 截至2024年末固定资产账面原值2,696,652.97万元 在建工程账面价值282,362.05万元 较期初减少11.39% 占资产总额4.13% [4] 合并财务状况 - 2024年末总资产6,830,521.02万元 较上年末6,458,196.23万元增长5.76% 其中流动资产1,549,853.65万元 非流动资产5,280,667.37万元 [10] - 负债总额3,800,048.53万元 较上年末3,908,860.54万元下降2.78% 流动负债1,537,238.64万元 非流动负债2,262,809.89万元 [10] - 所有者权益3,030,472.50万元 较上年末2,549,335.69万元增长18.87% 归属于母公司所有者权益3,028,594.11万元 [10] 合并经营成果 - 2024年营业总收入456,483.50万元 较上年414,869.22万元增长10.03% 营业总成本388,350.48万元 较上年365,141.61万元增长6.36% [11] - 营业利润70,336.88万元 较上年53,778.18万元增长30.79% 利润总额70,180.75万元 较上年53,680.27万元增长30.74% [11] - 净利润61,224.24万元 较上年47,837.54万元增长27.98% 基本每股收益1.80元 较上年1.42元增长26.76% [11] 合并现金流量 - 经营活动现金流量净额105,903.87万元 较上年79,964.02万元增长32.44% 主要因销售商品收到现金504,902.97万元 [12] - 投资活动现金流量净额-29,437.02万元 较上年-20,439.55万元扩大44.02% 主要因投资支付现金33,824.24万元 [12] - 筹资活动现金流量净额-54,008.53万元 较上年-50,718.85万元扩大6.48% 主要因偿还债务支付114,219.26万元 [12] 母公司财务状况 - 母公司2024年末总资产140,011.42万元 较上年142,687.16万元下降1.88% 所有者权益11,968.39万元 较上年13,100.44万元下降8.64% [10] - 母公司营业收入22,410.20万元 较上年24,221.44万元下降7.48% 净利润2,030.71万元 较上年3,661.74万元下降44.55% [11] 业务构成 - 公司主营业务为丙烯酸及酯、乙二醇、环氧乙烷、环氧丙烷和聚乙烯等功能化学品和高分子新材料系列产品的生产和销售 [3] - 功能化学品和高分子新材料业务收入336,947.99万元 占营业收入73.8% [3] 合并范围 - 公司纳入合并报表范围的子公司共34家 涵盖境内及境外经营实体 包括香港泰合公司、卫星美国公司、卫星新加坡公司等 [16]

非经营性资金占用及其他关联资金往来情况专项审计报告 - 天健会计师事务所对卫星化学股份有限公司2024年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况进行了专项审计 并出具了无保留意见的审计结论 [1] - 审计报告基于对卫星化学公司2024年度财务报表的审计 包括合并及母公司资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表及财务报表附注 [1] - 报告明确限定仅供卫星化学公司年度报告披露时使用 不得用作任何其他目的 [1] 关联方资金往来情况汇总 - 浙江友联化学有限公司与公司存在代垫款往来 2024年度发生金额474.54万元 期末余额5,890.41万元 被认定为经营性往来 [2] - 浙江卫星能源有限公司与公司存在资金周转往来 发生金额31,000万元 期末余额31,000万元 被认定为非经营性往来 [2] - 连云港石化有限公司与公司存在大额资金周转往来 发生金额327,494.42万元 期末余额145,205万元 被认定为非经营性往来 [2] - 卫星化学美国有限公司与公司存在资金周转往来 通过长期应收款核算 发生金额40,235.27万元 期末余额16,541.60万元 被认定为非经营性往来 [2] - 湖北山特莱新材料有限公司与公司存在资金周转往来 发生金额600万元 期末余额531.64万元 被认定为非经营性往来 [2] - 江苏嘉宏新材料有限公司与公司存在资金周转往来 发生金额22,579.99万元 期末余额22,579.99万元 被认定为非经营性往来 [2] 资金往来性质分类 - 经营性往来主要包括代垫款业务 涉及浙江友联化学、浙江卫星新材料、平湖石化等关联方 单笔金额均在1,000万元以下 [2] - 非经营性往来主要为资金周转业务 涉及浙江卫星能源、连云港石化、卫星化学美国有限公司等关联方 单笔金额普遍超过1亿元 [2] - 资金往来主要通过其他应收款科目核算 仅卫星化学美国有限公司通过长期应收款核算 [2] 资金往来总体规模 - 2024年度关联方资金往来累计发生金额达665,102.25万元 [2] - 期末关联方资金往来余额总计508,121.19万元 [2] - 资金往来涉及控股股东、实际控制人及其附属企业、上市公司的子公司及其附属企业等多个关联方类别 [2]

内部控制责任 - 建立健全和评价内部控制有效性是公司董事会责任[4] - 注册会计师负责对财务报告内部控制有效性发表审计意见并披露非财务报告内部控制重大缺陷[5] 内部控制情况 - 内部控制存在固有局限性，推测未来有效性有风险[6] - 公司于2024年12月31日在重大方面保持了有效的财务报告内部控制[7][8]

业绩数据 - 2024年度公司营业收入为456.48亿元，同比增长约10.03%[23] - 2024年功能化学品和高分子新材料系列业务营收为336.95亿元，占比73.81%[7] - 2024年净利润60.62亿元，同比增长约26.72%[23] - 2024年基本每股收益1.80元，同比增长约26.76%[23] 资产数据 - 2024年末固定资产账面价值为269.67亿元，较期初增加6.76%，占资产总额39.48%[10] - 2024年末在建工程账面价值为28.24亿元，较期初减少11.39%，占资产总额4.13%[10] - 2024年末货币资金为85.07亿元，较上年年末增长32.93%[19] - 2024年末交易性金融资产为1.5亿元，较上年年末增长248.86%[19] - 2024年末应收账款为8.27亿元，较上年年末增长29.36%[19] - 2024年末存货为43.98亿元，较上年年末增长3.89%[19] 负债数据 - 2024年末短期借款为14.11亿元，较上年年末增长15.06%[19] - 2024年末交易性金融负债为15.97亿元，较上年年末增长140.08%[19] - 2024年末应付账款为54.21亿元，较上年年末增长7.62%[19] - 2024年末长期借款为72.46亿元，较上年年末下降33.15%[19] 权益数据 - 2024年末归属于母公司所有者权益合计为302.86亿元，较上年年末增长18.93%[19] - 2024年末资产总计为683.05亿元，较上年年末增长5.76%[19] 现金流数据 - 2024年销售商品、提供劳务收到的现金为504.90亿元，上年同期为443.99亿元[27] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为105.90亿元，上年同期为79.96亿元[27] - 2024年投资活动产生的现金流量净额为 - 2.94亿元，上年同期为 - 2.04亿元[27] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额为 - 54.00亿元，上年同期为 - 50.71亿元[27] 在建项目数据 - 卫星能源公司年产80万吨多碳醇及8万吨新戊二醇化学新材料项目预算45亿美元，工程累计投入占预算比例68.55%，进度93.64%[186][187] - 连云港石化公司年产135万吨PE、219万吨EOE和26万吨ACN联合装置项目及高端新材料项目预算592亿美元，工程累计投入占预算比例43.39%，进度50%[187] - 连云港石化公司绿色化学新材料产业园项目预算150亿美元，工程累计投入占预算比例66.55%，进度99%[187] - 连云港禾城置业公司卫星家园住宅小区项目预算9.5亿美元，工程累计投入占预算比例69.46%，进度76.05%[187] - 卫星研发公司未来研发中心项目预算23.81亿美元，工程累计投入占预算比例14.16%，进度15%[187] 其他数据 - 公司注册资本为33.69亿元，股份总数33.69亿股[37] - 公司将34家子公司纳入本期合并财务报表范围[38] - 公司主要经营（聚）丙烯、丙烯酸及酯等产品的研发、生产和销售[37]

业绩总结 - 审计卫星化学2024年度财报及关联资金往来汇总表[4] - 汇总表期初余额207,152.75万元，年度发生额508,121.19万元，利息2,477.10万元，偿还额665,102.25万元，期末余额52,648.79万元[13] 关联公司情况 - 浙江友联代垫款期初474.54万元，发生额5,890.41万元，偿还额6,364.95万元[13] - 连云港石化资金周转期初145,205.00万元，发生额327,494.42万元，利息980.74万元，偿还额473,680.16万元[13] - 卫星化学美国资金周转期初40,235.27万元，利息884.38万元，偿还额24,578.05万元，期末余额16,541.60万元[13] 审计结论 - 审计认为汇总表如实反映公司2024年度关联资金往来情况[9]

市值管理原则 - 公司开展市值管理应遵循合规、系统、科学、常态原则[2] 管理机制 - 董事会是领导机构，董事长是第一负责人，董秘是具体负责人[4][5][6] 促进方式 - 公司可通过并购重组、股权激励等促进投资价值反映公司质量[7] 预警机制 - 公司监测市值等指标及行业均值并设预警阈值[10] - 股价短期连续或大幅下跌有两种情形需分析原因等[10] 制度规定 - 本制度由董事会制订解释，审议通过后生效[12]

公司治理 - 独立董事于2024年4月15日离任[2] - 2024年度公司召开8次董事会会议、2次股东大会[5] - 审计委员会报告期内召开5次会议，独立董事应出席2次，实际出席2次[7] - 薪酬与考核委员会报告期内召开3次会议，独立董事应出席1次，实际出席1次[8] - 提名委员会报告期内召开2次会议，独立董事应出席1次，实际出席1次[8] - 公司召开1次独立董事专门会议，独立董事亲自出席并召集主持[8] 关联交易 - 2024年度公司与关联方日常关联交易不含税金额合计不超5亿元[16] 报告编制 - 公司编制《2023年年度报告》《2023年度内部控制自我评价报告》，全体董监高签署书面确认意见[18] 审计机构 - 2024年3月25日和4月15日，公司分别召开会议同意续聘天健会计师事务所为2024年度审计机构[20] 议案审议 - 2024年3月14日，公司召开会议审议通过变更董事会规模和人员构成等议案[21] - 2024年3月14日，公司召开会议审议通过2023年度董事及高管绩效考核结果和2024年度薪酬方案[23] - 2024年3月25日和4月15日，公司分别召开会议审议通过回购注销部分激励对象限制性股票议案，因2023年度个人绩效C档，回购注销7131股[24]

会议情况 - 2024年召开8次董事会会议、2次股东大会[5] - 审计委员会报告期内召开5次会议[6] - 提名委员会报告期内召开2次会议[7][8] - 召开1次独立董事专门会议[8] 人员履职 - 独立董事郭百涛2024年履职情况及投票情况[5][6][7][8] - 2025年独立董事将继续履职提建议[19] - 2025年3月24日郭百涛汇报2024年度履职情况[20] 报告编制 - 2024年编制《2024年一季度报告》等三份报告[15] 人事聘任 - 2024年4月15日审议通过多项聘任高级管理人员议案[16] 其他情况 - 无聘请中介机构等相关事项[20]

会议情况 - 2024年度召开8次董事会会议、2次股东大会[4] - 2024年4月15日召开第五届董事会第一次会议[15] 独立董事履职 - 独立董事童建华2024年应参加董事会7次，现场1次通讯6次，股东大会0次[5] - 2024年各委员会会议童建华出席率达100%[5][6] - 2024年童建华对董事会议案均同意[4] 报告编制 - 2024年编制《2024年一季度报告》等三份报告[14] 未来展望 - 2025年独立董事将继续履职提建议[18]