产品功能表现 - 小米背屏全天候显示效果获得积极评价 [1] - 显示效果表现优秀 [1] 系统兼容性限制 - 多数App的新消息通知无法在背屏显示 [1] - 当前存在App通知支持不足的功能缺陷 [1]

产品上市信息 - 北京越野BJ30旅行家正式上市 官方指导价9.99-13.69万元 旅行焕新价8.39-11.89万元 [1] - 提供六款配置版本 价格区间覆盖8.39万元至11.89万元 包括标准版/进阶版/七座版及混动版本 [5] 外观与尺寸 - 采用"方盒子"造型设计 前脸配备环形车灯与黑色前保险杠+银色护板 [4] - 车身尺寸长4730mm/宽1910mm/高1790mm 轴距达2820mm [4] 内饰与智能化 - 搭载10.25英寸液晶仪表+14.6英寸中控大屏 配备三辐式多功能方向盘 [4] - 内置8155芯片 支持悦野圈App 后续将通过FOTA持续更新功能 [4] 动力系统 - 提供燃油版和混动版两种选择 燃油版采用1.5T发动机+7DCT变速箱 [4] - 混动版采用1.5T发动机+电机组合 发动机最大功率116kW 峰值扭矩235牛・米 [4] - 混动系统综合功率最高达301kW 峰值扭矩685牛・米 零百加速6.59秒 油耗6.45L/100km [4] 越野性能 - 具备25度接近角/30度离去角/21度纵向通过角 离地间隙215mm [5] - 配备7种驾驶模式(含雪地/沙地) 能量中锁+四轮电子限滑及ATS全地形控制系统 [5] - 19英寸轮辋 235/60轮胎规格 尾部储物盒设计替代传统备胎 [5]

公司招标信息 - 中国铁塔股份有限公司发布信息化领域软件授权采购项目招标 预算金额151.55万元[1] - 招标项目为数据库、原型设计及终端软件公开谈判 采用竞争性谈判方式[1] - 项目名称为中国铁塔2025年信息化领域软件授权采购项目-标段二[1] 股权结构 - 中国电信持有中国铁塔股份有限公司20.50%股权[1] - 中国铁塔为中国电信相关公司 通过快查APP股权穿透数据确认持股关系[1]

公司动态 - 广船国际有限公司于2025年9月28日发布龙九路西段部件装焊场地硬化项目招标公告 预算金额为999.23万元 [1] - 广船国际有限公司由中船防务持股41.02% 中国船舶持股56.58% [1] 股权结构 - 中船防务和中国船舶共同持有广船国际有限公司 合计持股比例达97.6% [1]

投资分析意见：如特斯拉FSDV14落地效果超出预期，或将进一步推动整个智驾行业技术变革，建议关 注：1)国内智驾技术较为领先的新势力整车企业，如小鹏汽车、理想汽车等；2)深度受益智驾技术进步 的上游零部件企业，如智驾SoC厂商黑芝麻智能、地平线机器人等；智驾域控厂商德赛西威、科博达 等；3)FSDV14的发布或将进一步推动特斯拉Robotaxi业务落地，建议关注国内相关企业如小马智行、 文远知行、千里科技、永安行等。 风险提示：1)FSDV14落地时间进展不及预期；2)FSD落地实际效果不及预期；3)技术路径迭代风险 （来源：研报虎） 极具竞争力的数据闭环能力为FSD系统迭代提供了坚实基础，系统各项指标表现向好。智驾能力最重要 的分野在于一致性闭环数据及其处理效率，目前特斯拉通过车端影子模式、建设算力中心、统一端云芯 片规划等措施构建了数据获取、模型训练、端侧部署的完善且极具效率的数据闭环系统，为其FSD迅速 迭代和能力提升提供了坚实基础。根据海外teslafsdtracker网站追踪数据，自特斯拉FSDV12端到端版本 发布以来，城市接管里程等核心指标由FSD12版本时的平均约100英里/次上升至FSD13 ...

核心观点 - 公司全资子公司HMOs一期年产260吨项目进入试生产阶段 标志着合成生物制造领域取得实质性突破 打开第二主营增长空间 [1] - 公司控股子公司乳糖-N-新四糖作为食品添加剂新品种获国家卫健委批准 成为国内首家获批国产企业 [1] - 国庆中秋长假有望推动公司第一主营有机固废和生活垃圾处理业务短期营收放量 [2] HMOs项目进展 - 全资子公司朗健生物一期年产260吨HMOs项目正式进入试生产阶段 生产环节稳步推进 [1] - 二期年产740吨项目预计2026年投产 届时总产能达1000吨/年 [1] - 乳糖-N-新四糖（LNnT）已正式获得国家卫健委批准 乳糖-N-四糖（LNT）审批积极推进中 [1] 市场拓展与应用前景 - 已与部分头部乳制品企业建立联系并进入合格供应商引入环节 [1] - HMOs主要应用于婴幼儿配方奶粉 潜在应用可延伸至健康补充品和功能性食品等领域 [1] - 公司有望率先打破海外公司市场主导地位 享受国产替代先发红利 [1] 技术平台与战略转型 - HMOs项目成功验证公司利用合成生物学技术生产高端产品的能力 [1] - 技术平台可复用于开发其他高价值产品如生物基可降解材料（PHA）等 [1] - 实现从环境治理向高端生物制造的跨越 [1] 传统主营业务表现 - 公司传统主营为有机固废和城市生活垃圾的无害化处理及资源化利用 [1] - 2025年中报显示主营收入8.55亿元同比下降4.31% 但归母净利润1.47亿元同比增长22.36% [1] - 扣非净利润1.45亿元同比增长25.43% 盈利表现优于营收 [1] 短期催化因素 - 国庆中秋长假期间旅行人口流动数量惊人 餐饮垃圾厨余垃圾城市生活垃圾处理需求短期放量 [2] - 8月份股价量能堆积关注资金增量放大 9月份受大盘影响持续缩量回调形成周线缩倍量形态 [2]

公司业绩 - 吉宏股份2025Q3预计实现归母净利润2.09-2.22亿元 同比增长55%至65% [1] - 单三季度预计实现归母净利润0.91-1.04亿元 同比增长47%至68% [1] - 业绩高增由跨境电商和包装双主业共同驱动 [1] 跨境电商业务 - 跨境电商业务受益于增量市场拓展和自有品牌建设 [1] - 通过AI算法实现精准客群定位 形成"货找人"模式 [1] - 全球化布局和自有品牌孵化助力市场份额提升 [1] - 新近开启全球合伙人计划 有望打开各环节积极性和增长动能 [1] 包装业务 - 包装业务与行业龙头客户长期合作带动运营效率提升 [1] - 互联网巨头"外卖大战"催生食品级包装需求井喷增长 [1] - 基于核心设计和研发能力 向产业链下游及优质高潜力海外市场拓展 [1] - 已与国内外多个快消品细分领域龙头建立长期合作关系 [1] 行业动态 - 阿里巴巴速卖通启动"超级品牌出海计划" [2] - 美团推出"品牌官旗闪电仓" [3] - 小红书双11将于10月11日开售 [4] - 阿里旗下Lazada与天猫全面打通 [6] 资本市场表现 - 商贸零售指数本周报收2281.69点 下跌4.32% [7] - 跑输上证综指4.53个百分点 在31个一级行业中位居第29位 [7] - 本周吉宏股份股价上涨16.7% 涨幅位居板块前列 [7] - 2025年年初至今钟表珠宝板块领跑零售细分板块 [7] 公司股权变动 - 巨子生物控股股东斥资1.056亿港元增持公司股份 [5]

建筑板块市场表现 - 建筑指数下跌1.67% 沪深300板块上涨0.74% 建筑板块跑输大盘2.42个百分点 [1][5] - 子板块中仅建筑设计板块录得1.02%正收益 其余子板块下跌较多 [5] - 个股涨幅靠前包括华建集团上涨23.17% 海波重科上涨17.25% 苏州规划上涨12.08% [5] 行业热点与投资机会 - 并购重组与半导体洁净室相关标的涨幅靠前 [1] - 美国考虑要求芯片企业本土与进口产能1:1对等 若未达标将面临关税处罚 [2] - 该政策可能利好台积电 美光科技 格芯等扩大美国产能的企业 [2] 区域基建与公司动态 - 建议关注新疆 西藏等中西部基建景气向上主线 [1] - 四川路桥上半年新增中标项目218个 金额722亿元同比增长22.2% [3] - 基建订单增速达25.88% 但新开工受土地报批征拆影响收入承压 [3] - 四川省召开促投资调度会 要求推动未开工项目年底前开工 进度缓慢项目加速 [3] 实物工作量指标 - 水泥出货率50.83% 环比上升2.5个百分点 [4] - 石油沥青装置开工率40.1% 环比上升5.7个百分点 [4] - 两大建材指标回升表明基建实物工作量转化加速 [4]

政策核心内容 - 六部门联合发布《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》 严禁新增水泥熟料产能 要求2025年底前对超出备案产能制定置换方案 [1] - 政策通过"严格控制新增产能"与"推动产业结构优化"双管齐下 推动行业走出内卷困境 [4] - 鼓励骨干企业联合社会资本设立绿色低碳转型基金 以市场化方式加快低效产能退出 [5] 产能影响 - 产能置换要求预计减少10%熟料产能 新建改建需按2:1或1.5:1比例置换 [4] - 目前行业普遍存在超产行为 企业产能置换项目将明显增多 低效落后产能加速退出 [5] - 上峰水泥计划年底前完成区域产能指标补足 通过内部富余和外部购买指标置换 [6] 行业供需状况 - 受房地产需求下行影响 水泥行业整体产能利用率维持在50%左右 [1][2] - 塔牌集团各区域产线产能利用率在60%-80%之间 低于60%的行业水平 [6] - 供需失衡是行业主要矛盾 严禁新增产能将从源头遏制恶性竞争 [5] 价格与利润趋势 - 产能出清推动水泥价格长期回升 但短期面临无证产能关停或收购许可的成本压力 [2] - 上半年73家建材企业营收3055亿元 净利润118亿元 头部企业天山股份净亏损超9亿元 [3] - 9月在反内卷政策下利润情况逐渐改善 7-8月曾承压下滑 [3] 企业应对措施 - 大企业整合步伐加快 海螺水泥收购西部水泥新疆资产 金隅冀东收购恒威水泥 红狮收购寿鹿山水泥 [5] - 部分企业谋求跨界转型 上峰水泥涉足半导体新能源领域 塔牌集团上半年投资收益1.21亿元占利润总额22.14% [6] - 未严格执行限产企业将增加生产成本 需通过减少生产天数或产能置换实现实际产能与备案产能协同 [6] 区域执行情况 - 重庆市要求11-12月所有水泥企业累计错峰不少于55天 [1] - 四川省推行"15+X"错峰停窑模式 10-12月每月基准15天 额外天数根据市场状况追加 [2] - 错峰停窑力度加大反映企业对四季度需求预期较差 [2] 行业结构变化 - 目前前10大企业熟料产能集中度56.5% 较欧美国家处于较低水平 [5] - 政策出台后大企业整合加速 行业集中度将有效提升 [1][5] - 需关停2500t/d以下产能（占行业总产能30%以上）但因涉及就业税收无法一刀切 [2]

9月27日上午，由上海大学主办的2025世界设计之都大会"激活新质生产力，培育文化新业态——数智驱 动下的文化创新与设计实践"论坛举行。本次论坛聚焦数智技术在文化领域的创新应用，深入探讨如何 通过科技赋能激活文化新质生产力，为中华优秀传统文化的传承与发展注入新动能。来自国内外设计 界、产业界、学术界的顶尖专家齐聚一堂，围绕文化数字化转型、数智技术与设计融合、高端装备创新 等核心议题展开深度交流。 中国科学院院士、上海市科学与艺术学会理事长、复旦大学信息科学与工程学院教授金亚秋，以《科学 与艺术文化融合 》为题发表演讲。他指出，上海作为中国近代向世界开放的前沿，从近代工业基地到 现代创新型城市的蜕变，离不开科学与艺术的协同发展。 "前三次工业革命中国未深度参与，而在21世纪信息智能时代，中国已成为关键参与者，但也面临'卡脖 子'与'卡脚脖子'双重挑战——既要突破现有技术壁垒，也要在前沿领域抢占先机。"金亚秋强调，科学 的硬实力与艺术的软实力融合，是构建创新文化的关键。他以上海市科学和艺术学会的实践为例，提 出"加强人才交流融合、提升全民科学艺术素养、支持跨界科创产业"三大宗旨，并指出："科技与艺术 的根源在于良 ...