公司IPO进程与市场地位 - 通用人工智能公司MiniMax于12月21日首次刊发聆讯后资料集版本的招股书，有望成为从成立到IPO历时最短的AI公司 [1] - 公司自2022年成立以来共经历5次融资，获得米哈游、阿里、腾讯、小红书、高瓴、IDG、红杉、经纬、明势、云启等多家顶尖机构的投资和支持 [1] 技术产品与研发成果 - 公司基于自研大模型，打造了覆盖C端与B端的AI原生产品矩阵，包括海螺AI、Talkie和星野等 [1] - 语音领域：2023年推出国内首个基于Transformer架构的语音大模型Speech 01，2024年将综合性能提升至全球第一的Speech 02，累计已生成超过2.2亿小时的语音 [1] - 视频生成：2024年8月发布的Video-01模型及海螺AI产品达到当时业界顶尖水平 [1] - 文本模型：2025年10月发布并开源新一代文本大模型MiniMax M2，发布即在Artificial Analysis位列全球前五、开源第一 [1] 财务表现与运营效率 - 2025年公司经调整净亏损与上年同期相比近乎持平，实现了在高速增长下的亏损有效收窄 [2] - 2025年前九个月，公司收入同比增长超170%，研发开支同比增长30%，销售及营销开支同比下降26% [2] - 公司自成立至2025年9月累计花费5亿美元（约35亿元人民币），低于国际同行 [2]

（原标题：【十大券商一周策略】告别单一叙事！A股跨年行情+春季躁动或将拉开帷幕） （原标题：【十大券商一周策略】告别单一叙事！人民币升值指引三条配置线索） 中信证券：如果人民币开始持续升值 推动人民币升值的因素逐渐增多，市场关注度也开始升温，投资者要逐步适应在一个人民币持续升值的 环境下去做资产配置。从过去20年间7轮人民币升值周期来看，汇率并不是主导行业配置的决定性因 素。然而，部分行业在持续升值预期形成的初期确实会有更好表现，市场可能会复制这样的肌肉记忆， 同时从成本收入分析来看，约19%的行业会因为升值带来利润率提升，这些行业也会逐步被投资者重视 起来。此外，为抑制过快单边升值趋势而做出的政策应对，反而是影响行业配置的更重要因素。 行业配置上，在人民币持续升值的背景下，可以关注短期肌肉记忆驱动（航空、燃气、造纸等行业）、 利润率变化驱动（上游资源品和原材料、内需消费品、服务业相关品种、制造设备等）以及政策变化驱 动（免税、地产开发商、券商、保险等）三条线索。 申万宏源：非主战场的春季躁动 2026年有春季行情，且启动在即。但机构重点关注的主线结构（AI产业链，顺周期）向上空间有限， 而非主战场上（产业和 ...

公司上市进程 - 通用人工智能公司MiniMax（稀宇科技）于12月21日首次刊发其聆讯后资料集版本的招股书资料 [1] - 公司有望刷新记录，成为从成立到首次公开募股历时最短的人工智能公司 [1] 行业动态 - 通用人工智能行业出现公司快速推进首次公开募股的案例 [1]

（视频截图来源：临沂国际传播中心视频号） 行业观察人士指出，演唱会等高曝光场景为机器人提供了绝佳的品牌展示与教育用户的窗口。一旦产品 线进一步丰富、成本下探，有望在娱乐互动、家庭陪伴、教育展示等多个场景形成需求爆发。 据了解，宇树科技已于11月完成IPO辅导，有望成为A股"人形机器人第一股"。与此同时，整个具身智 能领域今年投融资活跃，多家企业宣布融资或启动IPO计划。技术与资本的双重助推，正加速机器人从 实验室走向舞台、从舞台走向生活。 近日，六台宇树科技人形机器人登台王力宏成都演唱会伴舞，并完成高难度"韦伯斯特"空翻的视频火 爆，引发海内外的关注。特斯拉CEO埃隆·马斯克看到了相关内容，并转发留言称"Impressive"（令人印 象深刻）。 这不仅是中国机器人技术迭代的直观体现，也揭示了智能机器人在文娱场景的商业化潜力。随着《火力 全开》前奏响起，身着银色演出服的机器人整齐登台，呈现了全球首次人形机器人完整舞台秀，在社交 媒体引发广泛热议。 （网友评论截图来源：王力宏工作室抖音号） 除王力宏演唱会外，宇树机器人此前已在多个演艺场景中展示其表演能力。例如，在10月杭州IROS活 动上，宇树机器人组团翻跳权 ...

12月19日至21日，"我的钢铁"年会在上海召开。 徐高指出，今年12月中央经济工作会议明确提出"推动投资止跌回稳，优化地方政府专项债务管理"，这 与去年"提高投资效率"的提法形成对比。如果要求"提高投资效益"，那么可能制约投资规模的扩张。对 于今年"推动投资止跌回稳"这一表述，他认为是一个非常积极的信号。 对于中国经济前景，徐高预计2025年GDP增速将达到5%。2026年是"十五五"开局之年，为了迎接开门 红，他预计政府会放宽资金支出、增加投资，政府投资会是2026年经济稳增长的关键抓手。 （文章来源：证券时报网） 与此同时，未来如何进一步刺激消费增长亦为论坛上专家的热议话题。 国务院发展研究中心原副主任刘世锦表示，在经历了三十多年的高速增长后，中国经济从2010年一季度 开始由高速逐步转向中速。这一变化的背景在于，经济增长的主要矛盾已从供给约束转向需求约束。 刘世锦认为，需求不足主要不是投资和出口不足，而是消费不足。从国际比较看，我国消费率处于全球 偏低水平。从发展阶段看，我国当前消费率也低于发达经济体在相同发展阶段时的水平。扩大消费要把 注意力和重点放到解决终端需求中消费比重结构性偏低这个源头性问题。 ...

12月19日，申科股份（002633.SZ）发布2025年第一次临时股东大会决议公告，会上审议并通过了修订 公司章程、公司治理制度等多项议案；顺利完成董事会换届选举，尤永强、刘敬琳等人当选公司第七届 董事会董事。作为国资入主后的首次股东大会，本次会议的圆满召开标志着公司治理体系全面优化、正 式驶向战略发展新篇章。 近期，申科股份国资入主事宜获资本市场的广泛关注，据公司披露，11月4日，原控股股东何全波及第 二大股东北京华创将其持有的全部41.89%股份，以10.13亿元过户至深圳汇理鸿晟产业控股企业（下 称"深圳汇理"）。转让完成后，深圳汇理持股比例升至51.60%，成为公司新控股股东，实际控制人变更 为台儿庄国有资产事务中心。 本次收购是国资借助资本市场布局产业升级的重要举措，也为公司业绩增长注入强劲新动力。一方面， 国资背景带来的雄厚资金实力与丰富产业资源，将与公司成熟的制造能力、深厚的行业经验有机融合， 有望实现与地方产业发展的协同联动，激发业务内生活力，达成双向赋能；另一方面，上市公司平台将 进一步拓宽国资产业的融资渠道，为区域产业升级打开更大发展空间。此外，深圳汇理经营范围涵盖人 工智能硬件销售、智 ...

不止是CMP装备业务持续获得突破。在11月发布的调研纪要中，华海清科高层介绍，2025年第三季 度，公司新品类产品多点突破。其中，公司首台12英寸低温离子注入机iPUMA-LT顺利出机；12英寸晶 圆边缘修整装备Versatile-DT300实现批量出货；战略投资苏州博宏源，构建精密平面化装备一站式平 台；广州厂区正式启用，战略布局核心零部件业务领域等。 华海清科认为，当前国内AI技术在算法架构、算力密度等核心维度持续突破，带动先进封装与芯片堆 叠技术迎来深度发展机遇。公司CMP装备可与公司减薄装备、划切装备、边抛装备等产品形成协同效 应，为先进封装与芯片堆叠等领域提供切、磨、抛的成套解决方案，未来产品应用场景将持续拓宽，市 场增长空间进一步打开。同时，随着公司CMP装备保有量的不断攀升，公司"装备+服务"平台化战略协 同效应显著释放，关键耗材与维保服务业务量也将快速提升，为公司贡献持续稳定的利润增长点。 展望未来，华海清科表示，公司将继续坚持核心技术自主创新，持续加大研发投入力度，一方面聚焦先 进制程突破，围绕现有产品体系，针对更先进制程工艺及功能需求推进技术迭代与升级，不断提升产品 核心性能；另一方面结合 ...

公司上市与发行概况 - 天溯计量公司股票将于2025年12月23日在深圳证券交易所创业板上市 [1] - 公司首次公开发行后总股本为6521.74万股 [1] - 本次发行股份数量为1630.43万股，占发行后总股本的25% [1]

公司上市与发行概况 - 公司股票将于2025年12月23日在深圳证券交易所创业板上市 [1] - 首次公开发行后公司总股本为11166.96万股 [1] - 本次发行股票数量为2791.74万股，占发行后总股本的25% [1]

展望中国钢铁行业"十五五"发展，姜维认为，要以高质量发展的确定性对冲外部环境的不确定性。对 此，他提出了坚持科技创新、推进数字化、网络化、智能化、调整产品结构、加快绿色低碳转型、打造 中国钢铁绿色认证体系、布局短流程炼钢、重视废钢资源和积极参与国际市场等九大应对路径。协会未 来将继续推进"三定三不要"、"232"等行业重点工作，并指出中国钢铁行业迫切需要从"竞争"向"竞 合"转变。 上海钢联董事长朱军红在本次论坛发表致辞时表示，回望过去，中国的重化行业取得了举世瞩目的成 就。如今，我国在全球大宗商品生产中已占据举足轻重的地位。传统"高能耗、高物耗"的发展模式已接 近增长极限，行业转型势在必行。在此背景下，能源转型成为行业破局的历史性机遇。 据国家能源局预测，到2035年我国风电和光伏总装机容量预计将达36亿千瓦，未来十年新增潜力达19亿 千瓦。随着这一进程的不断推进，电力将逐步成为一种供应充裕、边际成本极低的基础生产要素。通过 电力多元转换技术，丰富的绿色电力可进一步转化为氢、氨等能源载体或工业原材料，为突破资源与环 境约束、实现可持续发展开辟广阔前景。 12月19日至21日，"我的钢铁"年会于上海召开。 中 ...