2025年A股行情仅余最后一个交易日。纵观全年，主要宽基股指均在4月初触底后一路高歌猛进，沪指 从年内低位3040点起步，一度冲破4000点大关，全年涨幅接近20%，有望创出近6年来最佳年度表现。 科技含量更高的创业板指、科创综指全年涨幅更是高达50%左右。 截至12月30日收盘，上证指数报3965.12点，年线上涨18.30%，若最后一个交易日收平，将创出2020年 以来最佳年度表现；深证成指、创业板指年线分别上涨30.62%和51.42%；北证50、科创综指年线分别 上涨39.78%和46.83%。 展望2026年，"乘势而上""再攀高峰"成为机构共识，行情脉络有望从估值驱动过渡为盈利支撑。在多位 券商看来，中资企业在全球价值链分配中的地位进一步抬升，将份额优势转化为定价权，这是A股行情 迈向"低波动慢牛"的基础。 全年成交额首破400万亿元 2025年A股书写的多项纪录中，成交数据的大幅放量是最突出的特征，反映托底资金持续进场，整体资 金风险偏好显著回升。 Choice数据显示，今年以来（截至12月30日，下同），沪深两市全年总计成交411.73万亿元，历史首次 突破400万亿元；日均成交额17013. ...

主编:彭玉琼 编辑:谢伊岚 美峰:刘晓庆 2025年12月31日 星期三 2025年A股注定 载入中围资本市场发展 史册:总市值首破百万亿元 大关,实现历史性体量跨越:科 校板块强势团归重塑市场主线,成 为行情核心引擎。从规模跃升的"量 的突破,到结构优化的"质"的飞跃,资本 市场以全方位的进阶,清晰映射出中国经济 高质量发展新格局。 数说A股2025 绘制市场 证券时报记者 梁谦别 2025年 A 股市场今日收官。回顾这一年,市场在经济复苏.产业政策深化与投资者结构变迁 的共同驱动下,演绎了一场深刻而又充满活力的结构性行情。这一年, A股不仅实现了规模的踪 越式增长,更在产业结构、资金强向与投资生态上,呈现出标志性的新特征。本文将从十大角度 逐一展开,解读数据背后的趋势与信号。 两融会额攀升至历史高位 30000 ■ 单位:亿元 25000 200000 15000 10000 5000 0 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 2025年 2025年融资净买入前十股票 | 代码 | 简称 | A股市值 (Z元) | #1155 融资净买 ...

证券日报网讯 12月30日，超颖电子在互动平台回答投资者提问时表示，公司产品广泛应用于汽车电 子、显示、储存、消费电子、通信及服务器等领域，并积极拓展新领域，如 AR/VR 领域、航天卫星领 域。 （文章来源：证券日报） ...

证券日报网讯12月30日，中石科技（300684）在互动平台回答投资者提问时表示，公司高导热石墨产品 为人工合成石墨，主要用于各类电子设备高效散热，可应用于柔性电子领域，暂未应用于航空航天领 域。 ...

中证报中证网讯(记者王鹤静)12月30日晚间，广发证券发展研究中心所长助理、首席策略分析师刘晨明 在中国证券报"金牛来了"直播间分享了其对A股投资的新思考。 刘晨明认为，A股和港股的盈利研判框架需重大调整。结合当前市场环境来看，在地产、基建、内需消 费等传统经济板块体感未有改善的情况下，A股非金融板块的ROE实现了连续三个季度的企稳。A股历 史上还没有出现过连续三年"提估值"的情况，在2024年至2025年连续两年估值正贡献的情况下，2026年 估值演绎能否打破历史规模值得关注。 刘晨明提出，A股连续三年行业涨幅排名前五的案例历史上只出现过一次，即2016年至2020年的食品饮 料行业，其它行业都无法连续领涨三年，2026年通信和电子行业的表现能否打破行业涨跌"事不过三"的 规律值得关注。今年电子行业的机构持仓达到历史单个行业的上限，也打破了所谓"20%持仓即见 顶"的"魔咒"，TMT板块持仓比例已超过当年的"茅指数"。每一次产业周期牛市中TMT成交占比都会突 破历史上限，今年DeepSeek时期TMT成交额占比突破历史。此外，继黄金2024年一季度突破历史周期 上沿后，今年LME铜价也突破了历史上每一轮涨价 ...

日前，记者从汉诺威米兰展览(上海)有限公司获悉，由东浩兰生会展集团上海工业商务展览有限公司与 汉诺威米兰展览(上海)有限公司共同主办的东南亚(泰国)智能制造展览会(IME2026)将于2026年7月22日 至24日在泰国曼谷举办。 本届展会将聚焦智能制造与先进技术，系统展示工业自动化、人工智能与机器人、数控机床、电子制 造、新能源装备等十二大领域的创新产品与技术，覆盖汽车、电子、食品饮料、新能源等重点行业，为 全球企业搭建对接东南亚市场的关键平台。 展会规划展览面积10000平方米，预计吸引200家海内外参展企业。将举办4场高端行业论坛及1场中泰技 术交流与装备贸易对接会，促进产业链上下游合作与资源共享。 随着全球供应链持续重构，东南亚正成为制造业发展的新热土。主办方表示，当前，东南亚地区在政策 推动与市场需求双重驱动下，智能制造与绿色转型进程加快。IME2026将通过汇聚区域优质资源，帮助 企业精准触达目标客户、拓展业务网络，并融入本地可持续工业生态建设。(经济日报记者李治国) ...

证券日报网讯 12月30日，超颖电子在互动平台回答投资者提问时表示，受行业下游服务器、汽车领域 需求影响，公司过去三年营业收入呈增长趋势，在手订单持续稳定。公司将积极把握各种发展机会，紧 跟市场发展趋势，重点开发市场前沿、工艺复杂、附加值高的新兴产品，并且配合客户的需求扩产、持 续强化技术制程能力，不断提升核心竞争力。 （文章来源：证券日报） ...

市场整体表现 - 2025年12月30日A股窄幅整理 上证指数微跌0.01%报3965.12点 深证成指涨0.49% 创业板指涨0.63% [1] - 当日A股全天成交额为2.16万亿元 [1] 主力资金流向 - 当日沪深两市主力资金全天净流出238.28亿元 其中开盘净流出116.17亿元 尾盘净流出40.17亿元 [2] - 最近五个交易日（12月24日至30日）主力资金流向波动较大 仅12月24日实现净流入3.81亿元 12月29日净流出额最大达482.76亿元 [3] - 从板块看 当日沪深300指数主力资金净流入3.75亿元 而创业板主力资金净流出78.57亿元 [4] - 最近五个交易日 沪深300板块资金流向由负转正 而创业板持续净流出 科创板亦为净流出状态 [5] 行业资金流向 - 有色金属行业尽管当日下跌0.41% 但获得主力资金净流入84.32亿元 为净流入最高的行业 [6] - 汽车、电子、机械设备、石油石化行业分别获得主力资金净流入39.40亿元、37.63亿元、30.49亿元、16.25亿元 且当日均录得上涨 [6] - 公用事业、计算机、国防军工、电力设备、商贸零售行业为当日主力资金净流出前五的行业 净流出额在52.19亿元至44.25亿元之间 且当日均录得下跌 [6] 机构交易动态 - 龙虎榜数据显示 机构净买入额居前的个股包括泰尔股份（净买入1.52亿元 日涨9.97%）、航天发展（净买入1.35亿元 日跌3.13%）、隆基机械（净买入7712.95万元 日涨5.78%）等 [8][9] - 机构净卖出额居前的个股包括三花智控（净卖出1.11亿元 日涨9.99%）、电广传媒（净卖出7388.90万元 日跌10.00%）、浙江世宝（净卖出6154.37万元 日跌10.01%）等 [10] 机构研究观点 - 华创证券对柳工给出“强推”评级 目标价16.50元 较最新收盘价11.95元有38.08%上行空间 [11] - 华创证券对石头科技给出“强推”评级 目标价224.10元 较最新收盘价151.81元有47.62%上行空间 [11] - 国金证券对芯源微给出“买入”评级 目标价167.18元 较最新收盘价144.99元有15.30%上行空间 [11] - 国泰君安对倍加洁给出“增持”评级 目标价36.00元 较最新收盘价29.97元有20.12%上行空间 [11] - 国投证券对先导智能给出“买入”评级 目标价63.81元 较最新收盘价50.80元有25.61%上行空间 [11] - 华创证券对苑东生物给出“强推”评级 目标价87.60元 较最新收盘价60.51元有44.77%上行空间 [11]

市场整体表现与资金流向 - 2025年12月30日，A股市场窄幅整理，上证指数微跌0.02%报3965.12点，深证成指上涨0.49%，创业板指上涨0.63%，全天成交额2.16万亿元 [2] - 当日沪深两市主力资金全天净流出238.28亿元，其中开盘净流出116.17亿元，尾盘净流出40.17亿元 [3] - 从最近五个交易日看，主力资金持续净流出，12月29日净流出额最高达482.76亿元，仅12月24日实现净流入3.81亿元 [4] 主要板块资金动向 - 沪深300指数当日主力资金净流入3.75亿元，而创业板主力资金净流出78.57亿元，科创板净流出9.52亿元 [4][5] - 从尾盘资金看，沪深300尾盘净流出3.77亿元，创业板尾盘净流出8.87亿元，科创板尾盘则净流入1.60亿元 [5] - 最近五个交易日，沪深300主力资金仅在12月30日录得净流入，其余四日均为净流出，创业板资金除12月24日净流入5.12亿元外，其余四日均为净流出 [5] 行业资金流向 - 有色金属行业尽管当日下跌0.41%，但获得主力资金净流入84.32亿元，为净流入最高的行业，资金主要流入云铝股份等个股 [6] - 汽车、电子、机械设备、石油石化行业分别获得主力资金净流入39.40亿元、37.63亿元、30.49亿元和16.25亿元，且当日均录得上涨 [6] - 公用事业、计算机、国防军工、电力设备、商贸零售行业是主力资金净流出最多的五个行业，净流出额分别为52.19亿元、52.15亿元、50.48亿元、46.47亿元和44.25亿元，且当日均录得下跌 [6] 机构交易与关注 - 龙虎榜数据显示，机构净买入额最高的个股为泰尔股份，净买入1.52亿元，该股当日涨停；航天发展虽下跌3.13%，也获机构净买入1.35亿元 [8] - 机构净卖出额最高的个股为三花智控，净卖出1.11亿元，该股当日上涨9.99%；电广传媒跌停，遭机构净卖出7388.90万元 [9][10] - 多家机构发布最新个股评级，华创证券强推柳工，目标价16.50元，较最新收盘价11.95元有38.08%上行空间；强推石头科技，目标价224.10元，较151.81元的收盘价有47.62%上行空间 [10]

2025年A股市场回顾与核心启示 - 2025年A股市场在关税战、去美元化等不确定性中走出持续慢牛，连续两年实现年度上涨，市场稳定性增强 [2][17] - 市场分化显著，代表新动能的科技板块领涨，而代表传统动能的房地产、食品饮料等板块明显跑输市场 [2][17] - 本轮慢牛行情在经历了2024年和2025年主要由估值提升驱动后，预计将进入第二阶段，盈利修复可能成为更关键的变量 [4][20] 启示一：成功抵御关税战与出口韧性 - 面对关税战，政策通过及时降息、“国家队”托底等措施稳定市场，A股仅在4月7日短暂调整后迅速收复失地 [5][21] - 中国出口依靠强大竞争力与多元化市场成功对冲对美贸易下滑，1—11月出口同比增长6.2% [6][22] - 贸易结构优化，1—11月中国与东盟贸易总值6.82万亿元，同比增长8.5%，占外贸总值16.6%；与欧盟贸易总值5.37万亿元，同比增长5.4%，占13%；对“一带一路”国家进出口21.33万亿元，同比增长6% [6][22] - 出口链成为2025年市场重点交易主线之一，2026年出口韧劲仍有望成为市场交易方向 [5][7] 启示二：新动能主导市场与结构分化 - 本轮经济复苏摆脱对房地产和基建的依赖，科技引领的新动能得到更多政策支持且贡献明显增加 [8][23] - 2025年科技板块领涨，通信板块大幅上涨约88%，电子板块上涨近45% [8][23] - AI突破（如年初DeepSeek）引爆科技板块叙事，其广泛应用有望提升未来企业生产效率，尽管估值回升，但因资本开支增长空间大、政策支持力度强及科技竞争重要性提升，板块仍易受资金青睐 [9][24] - 投资需克服旧思维惯性，积极拥抱新动能产业，关注结构变化而非仅总量变化 [10][25] 启示三：去美元化驱动金银牛市 - 关税战损伤美国国家信用，加速去美元化进程，各国央行增持黄金、抛售美元以实现储备资产多元化 [11][25] - 2025年三季度全球黄金总需求同比增长3%至1313吨，创季度需求总量纪录，其中投资需求与央行购金为主导力量 [15][29] - 2025年三季度全球黄金ETF总持仓大幅增加222吨，全球央行购金量达220吨，较上季度增长28% [15][29] - 2025年A股有色金属板块（涵盖黄金、铜）大幅上涨86.6%，成为市场第二大表现好的板块，构成交易主线 [15][29] - 高盛预测在基线情景下，2026年金价将升至每盎司4900美元，只要去美元化趋势未逆转，黄金牛市预计延续 [15][29]