公司股东减持计划 - 公司实际控制人之一唐志华因个人资金需要计划减持公司股份 减持比例不超过公司股份总数的2% 对应不超过974.61万股 [1] - 减持方式包括集中竞价交易及大宗交易 实施时间为公告披露日起15个交易日后3个月内 [1] - 减持价格将不低于首次公开发行股票的发行价格 若遇除权除息事项将按规定调整 [1] - 本次减持数量占唐志华个人持股比例的18.05% [1]

股东减持计划 - 公司实际控制人之一唐志华持股11.08% [1] - 计划通过集中竞价及大宗交易减持不超过974.61万股 [1] - 减持比例不超过公司股份总数的2% [1]

股权结构 - 实际控制人之一唐志华持股54,007,460股，占总股本11.08%[3] - 控股股东、实控人及一致行动人合计持股190,214,752股，占比39.03%[7] 减持计划 - 唐志华计划减持不超9,746,074股，比例不超2.00%[3] - 集中竞价和大宗交易各减持不超4,873,037股[7] - 减持期间为2025年9月30日至12月28日[7] 减持承诺 - 控股股东等承诺上市36个月内不转让，锁定期满后两年减持价不低于发行价[9] - 唐志华承诺任职董事每年转让不超25%，离职有减持限制[9] - 控股股东等承诺锁定期满后两年每年减持不超5%，减持前提前3日公告[10] 影响说明 - 本次减持与承诺一致，实施有不确定性，不影响公司治理和经营[11][12]

公司股东减持计划 - 实际控制人之一唐志华持有公司股份5400.75万股 占公司总股本比例11.08% [1] - 拟通过集中竞价方式减持不超过487.3万股 通过大宗交易方式减持不超过487.3万股 [1] - 合计减持股份数量不超过974.61万股 占公司总股本比例不超过2.00% [1] - 减持计划时间区间为2025年9月30日至2025年12月28日 [1] - 减持原因为个人资金需求 [1]

减持计划 - 公司实际控制人之一唐志华计划减持不超过9,746,074股股份 占公司股份总数2% [1] - 减持方式包括集中竞价交易及大宗交易 减持期间为公告披露后15个交易日起的3个月内 [1] - 减持价格不低于首次公开发行股票的发行价格 减持主体包括唐志华及其一致行动人江苏新泉志和投资有限公司、唐美华 [1] 减持原因与调整机制 - 减持计划旨在满足个人资金需求 [1] - 若减持期间发生送股、资本公积转增股本等事项 将相应调整减持数量 [1]

行业投资评级 - 报告对导热散热材料行业持积极看好态度 重点关注苏州天脉等本土企业 [3][4] 核心观点 - 下游电子设备高性能化、智能化、薄型化趋势显著提升散热需求 驱动行业持续增长 [3][12] - 热管和均温板凭借优异导热性能正加速替代传统散热方案 渗透率持续提升 [3][31] - 本土化采购成为重要趋势 国内供应链企业技术成熟有望受益 [3][35] - 全球热管理市场规模将从2023年173亿美元增至2028年261亿美元 复合增长率8.5% [3][21] 细分市场分析 - 热管市场2021年规模29.72亿美元 预计2025年达37.76亿美元 年复合增长率6.17% [15] - 均温板市场2021年规模7.04亿美元 预计2025年达11.97亿美元 年复合增长率14.20% [15] - 导热界面材料全球市场规模2019年52亿元 预计2026年达76亿元 年复合增长率5.57% [16] - 中国导热界面材料市场规模2021年13.5亿元 预计2026年达23.1亿元 年复合增长率11.34% [16] - 石墨膜2020年全球市场规模超70亿元 其中智能手机占比67% [16][17] 下游应用领域 - 消费电子领域：5G手机渗透率提升及AR/VR等新兴设备发展催生新增散热需求 [24][25] - 汽车电子领域：新能源汽车销量占比超40% 2035年预计达50%以上 推动散热需求增长 [27] - 安防行业：摄像头出货量从2020年4.1亿颗预计增至2025年8.3亿颗 散热需求同步提升 [28][30] 技术发展趋势 - 热管和均温板已成为中高端智能手机主流散热方案 替代传统石墨膜组合 [31][32] - iPhone 17 Pro系列有望引入铜质均热板技术 替代石墨烯散热片 [3] - 本土企业如苏州天脉在热管、均温板领域全球份额达0.53%和8.92% 打破境外垄断 [36] 市场竞争格局 - 行业集中度较低 日本和中国台湾厂商在传统领域占优 国内企业加速追赶 [36] - 本土代表企业包括苏州天脉、中石科技、碳元科技等 在细分领域建立较强地位 [36][38] - 国产终端品牌全球份额提升 带动上游供应链企业持续受益 [35] 重点受益标的 - 苏州天脉：较早布局超薄热管和均温板 通过多家知名品牌认证并实现规模出货 [4] - 中石科技：产品涵盖导热界面材料、人工合成石墨、热管/均热板等多品类 [38]

员工持股计划基本情况 - 第三期员工持股计划于2024年4月30日经董事会和监事会审议通过 职工代表大会也审议通过相关事项 [1] - 实际参与员工1043人 认购资金总额39621万元 设立规模39621万份 [2] - 通过非交易过户方式获得公司回购专用账户股票281.572万股 交易对价11999.06万元 [3] - 通过二级市场竞价交易累计买入公司股票925.9136万股 成交金额39617.83万元 合计持有公司总股本1.90% [3] 股票锁定期安排 - 股票锁定期自2024年6月19日起至2025年6月18日止 为期12个月 [3] - 锁定期届满前可根据市场情况择机出售所持股票 [3] 持股计划实施进展 - 2024年6月5日披露实施进展公告 [2] - 2024年6月14日完成股票非交易过户 [3] - 2025年6月14日披露锁定期届满提示性公告 [3] 持股计划终止情况 - 所持公司股票已全部出售完毕 [1] - 持股计划实施完毕并终止 将进行财产清算和分配工作 [4] - 出售过程遵守市场交易规则 未出现利用内幕信息交易的情形 [4]

公司员工持股计划执行情况 - 第三期员工持股计划已全部出售公司股票9,259,136股 [1] - 计划执行期间严格遵守市场交易规则及证监会、交易所信息敏感期买卖股票规定 [1] - 未存在利用内幕信息进行交易的情形 [1]

员工持股计划情况 - 2024年4月29日审议通过第三期员工持股计划草案[2] - 2024年6月3日1043人参与认购，资金39621万元[4] - 2024年6月13日受让股票281.572万股，对价11999.06万元[5] - 截至2024年6月18日买入925.9136万股，金额39617.83万元，占比1.90%[5] - 锁定期2024年6月19日至2025年6月18日[5] - 截至公告日所持股票全部出售完毕，计划终止[7]

股票交易异常波动情况 - 公司股票在2025年9月2日至9月4日连续3个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20% 属于异常波动情形 [2][3][8] - 2025年9月4日单日股价振幅达10.18% 近期波动幅度较大 [8] - 公司声明未涉及市场热点概念 且未发现需要澄清的媒体报道或市场传闻 [2][6] 公司经营状况核查 - 目前生产经营活动正常 市场环境与行业政策未发生重大调整 [4] - 生产成本和销售情况未出现大幅波动 内部生产经营秩序正常 [4] - 自披露2024年年报、2025年一季报及半年报以来 定点车型项目及重要客户未发生重大变化 [4] - 未签订新的对经营业绩产生重大影响的重大合同 [4] 重大事项披露情况 - 经自查并书面问询控股股东及实际控制人 确认不存在应披露未披露的重大信息 [2][5] - 明确不存在重大资产重组、股份发行、债务重组、业务重组等重大事项 [5] - 董事会声明前期披露信息无需补充或更正 无应披露未披露事项 [9] 实际控制人股份变动 - 实际控制人唐志华持有公司5400.746万股股份 占总股本比例11.08% [12] - 其质押给云南国际信托的1800万股股份已于2025年9月3日办理完成解除质押手续 [12] - 本次解押后唐志华持有股份不存在质押情况 且暂无后续质押计划 [12]