产品上市信息 - 北京越野BJ30旅行家正式上市 官方指导价9.99-13.69万元 旅行焕新价8.39-11.89万元 [1] - 提供六款配置版本 价格区间覆盖8.39万元至11.89万元 包括标准版/进阶版/七座版及混动版本 [5] 外观与尺寸 - 采用"方盒子"造型设计 前脸配备环形车灯与黑色前保险杠+银色护板 [4] - 车身尺寸长4730mm/宽1910mm/高1790mm 轴距达2820mm [4] 内饰与智能化 - 搭载10.25英寸液晶仪表+14.6英寸中控大屏 配备三辐式多功能方向盘 [4] - 内置8155芯片 支持悦野圈App 后续将通过FOTA持续更新功能 [4] 动力系统 - 提供燃油版和混动版两种选择 燃油版采用1.5T发动机+7DCT变速箱 [4] - 混动版采用1.5T发动机+电机组合 发动机最大功率116kW 峰值扭矩235牛・米 [4] - 混动系统综合功率最高达301kW 峰值扭矩685牛・米 零百加速6.59秒 油耗6.45L/100km [4] 越野性能 - 具备25度接近角/30度离去角/21度纵向通过角 离地间隙215mm [5] - 配备7种驾驶模式(含雪地/沙地) 能量中锁+四轮电子限滑及ATS全地形控制系统 [5] - 19英寸轮辋 235/60轮胎规格 尾部储物盒设计替代传统备胎 [5]

日前，奇瑞汽车以91.45亿港元募资规模登陆港交所，成为年内港股最大车企IPO。这是中国车企集体拥 抱资本市场的缩影。除奇瑞汽车外，岚图汽车已宣布将通过介绍方式登陆港交所，赛力斯H股上市申请 已获证监会备案，阿维塔也计划向港交所递表。 在全球汽车产业向电动化、智能化深度转型的背景下，资本市场已成为车企突破发展瓶颈的战略依托， 其价值不仅体现在短期融资效应方面，更在于对产业转型、全球化布局与行业生态的长远重塑。 笔者认为，近期车企在资本市场动作频频，首要目的在于破解技术转型的资金困局。 新能源汽车竞争已进入核心技术比拼的深水区，从固态电池研发到L4级自动驾驶落地，每项突破都需 持续性巨额投入。数据显示，头部车企年均研发投入已突破百亿元，而资本市场恰好能够提供稳定的资 金来源。赛力斯在港股IPO计划中明确将70%募资净额用于研发投入，比亚迪通过再融资持续加码刀片 电池与智能驾驶技术。这种"上市融资—技术突破—市场认可—再融资"的正向循环，已成为车企保持技 术领先的核心逻辑，更推动中国汽车产业在三电系统、智能座舱等领域形成全球竞争力。 完善公司治理与市场化运营机制，是车企寻求上市的另一重要诉求。 上市过程中的股权改 ...

有英国媒体在报道这份资料时甚至出现了《马斯克和安德鲁王子出现在了最新发布的爱泼斯坦档案中》 这样的标题。 随后马斯克在社交媒体X上发文，承认爱泼斯坦确实曾邀他前往"萝莉岛"，但他最终拒绝了邀请。马斯 克还指责该标题误导读者。此前他承认访问过爱泼斯坦在纽约的家，但仅参与社交活动。 爱泼斯坦于1953年1月20日在纽约出生。2005年，他被控涉及未成年人的性侵、组织性交易指控而被 捕，但凭借其在执法机构中的权力关系而获得假释。2019年7月，他再次因同样罪名而被捕，一个月后 被发现在监狱中自杀身亡。 他的离奇死亡也带走了众多未解之谜，包括该犯罪网络中都有哪些权贵"客户"参与。 爱泼斯坦在上世纪末购入"萝莉岛"，并在岛上建造石砌豪宅，供权贵客户享乐，多名未成年人成为受害 者。有报道称，爱泼斯坦在小岛各处都安装了监控摄像头，以掌握客户的"把柄"。 在前述文件提到的2014年，当时马斯克的多个项目正处于快速发展期，例如特斯拉持续推进全球化布 局，开始在澳大利亚等市场交付汽车，SpaceX获得美国政府高额合同。他还在公开演讲中提出"第一性 原理"决策方法。 来源：视觉中国 新的法庭文件显示，美国已故性犯罪者爱泼斯坦生前最 ...

"五子"联动中，北京国际科技创新中心建设正全面推进。在支持专精特新企业方面，中国进出口银行北 京分行的服务同样精准而高效。 面对北京北一机床在攻克高端数控机床领域的"卡脖子"问题，该行组建专业团队，定制"贷款+贸易融 资"一揽子服务方案，高效投放资金支持企业开展技术攻关。面对北京清畅电力的海外拓展需求，该行 依托总行"外贸通"创新产品，及时注入资金活水，帮助企业应对订单增长与研发投入带来的压力，加速 全球市场布局，彰显了政策性金融在稳外贸、助小微、培育民营企业竞争新优势中的关键作用。 2025年是"十四五"规划收官之年，也是为"十五五"良好开局打牢基础的关键之年。 五年来，北京深入实施创新驱动发展战略，坚持"五子"联动服务和融入新发展格局。科技创新发展取得 明显成效，京津冀交通网络持续加密，一批外贸企业成功打开国际市场……这些成就背后，金融作为国 民经济的血脉发挥了至关重要的支撑作用。 其中，政策性金融机构的精准发力与跨周期调节举措，为重大战略、重点产业和民生保障注入了持续稳 定的金融活水。回望"十四五"时期，中国进出口银行北京分行累计发放贷款近3500亿元，为超过1600个 项目提供了融资支持。 从优化政银 ...

编辑 丨 宋玮 "机器人得先通用，才能进家庭，不然很容易把机器人变成另一个扫地机" 文 丨 李梓楠 郭彦东是那种最正儿八经的机器人创业者，学习成绩好、技术强，有漂亮的工作履历，大厂管过大研 发，做过软件也做过硬件，是这轮具身智能创业热潮从大公司离职创业级别最高的技术高管。 郭彦东从小到大都是第一，高考数学单科满分上的北邮。后来他考上美国普渡大学的博士，学人工智 能。他选最严厉的院士导师，零下三十度，在普渡大学的玉米地里采数据做实验。他说他不知道打 B 是 几分，他只有 A 和 A+。 博士毕业后，他终于遇到成绩比他更好的人。加入微软美国研究院，公司有 5 个是图灵奖得主。郭彦东 压力很大，师兄安慰他说，"别害怕，你去了你也会和他们一样强。" 郭彦东在谈到这段经历时哽咽了， 他在微软度过了一段充满理想主义的时光，微软也养成了他平视技术大佬的习惯，"重要的是技术自 信，大佬也会出错。" 2018 年，郭彦东想把深度学习理念应用到汽车上，于是从微软离职加入创业初期的小鹏汽车。2020 年，他又加入 OPPO 任首席科学家。小鹏和 OPPO 教会他经营理念。何小鹏告诉他，做 to b 软件，只 能卖 1 块钱，做好软 ...

投资评级 - 行业投资评级为看好（维持）[1] 核心观点 - 特斯拉FSD V14版本预计将于下周发布，其驾驶体验将达到前所未有的智能水平，仿佛拥有"知觉" [3][7] - FSD V14的更新效果及意义可能大幅超出市场预期，包括模型参数规模快速增长带来的非线性性能提升，以及SDF占用网络技术和音频数据的引入实现多模态能力突破 [4][30][31] - 特斯拉通过完善的数据闭环系统支撑FSD高效迭代，累计行驶里程已突破45亿英里，核心接管指标显著改善 [4][9][18] - 投资分析意见建议关注国内智驾技术领先的新势力整车企业、受益智驾技术进步的上游零部件企业以及特斯拉Robotaxi业务相关企业 [4] 特斯拉FSD V14发布与技术跃迁 - 马斯克宣布FSD 14.0版本预计下周发布，14.1版本约两周后推出，14.2版本最终发布，特别强调到14.2版本时车辆驾驶体验将达前所未有的智能水平 [3][7] - FSD V14可能带来参数量提升约10倍、视频压缩损失大幅改进、对真实周围环境感知能力提升、驾驶员监控减少以及车辆故障率大幅降低等更新 [7] - 特斯拉AI算力规划稳步增长，6月在得克萨斯州超级工厂新增1.6万块H200 GPU，使Cortex算力总量达等效6.7万块H100 GPU水平，计划至9月将公司整体AI训练算力增加到等效约12万块H100 GPU算力水平 [9] FSD系统关键能力与指标 - 特斯拉通过车端影子模式、建设算力中心、统一端云芯片规划等措施构建了完善且高效的数据闭环系统 [4][9] - 载有FSD系统的车辆累计行驶里程已超过45亿英里（24Q2为16亿英里），其中基于端到端的FSD V12及以上版本行驶里程超过35亿英里（24Q2为6亿英里） [9] - 城市接管里程由FSD 12版本时的平均约100英里/次上升至FSD 13版本时平均约200英里+/次，目前FSD V13.2.9测试城市接管里程约214英里/次 [4][18] - 高速接管里程从FSD 10.x版本的平均20-30英里/次上升至FSD 13.x版本的突破200英里/次 [4][18] 模型参数与技术创新 - FSD V14模型参数规模快速增长，可能带来超出市场预期的性能提升，背后可能是类似大语言模型方案的引入等底层框架性变革 [4][30] - SDF占用网络技术（符号距离场）的引入实现了亚体素级别的精细化，将默认的33厘米体素细化到10厘米分辨率，提升对空间环境的高精度理解 [31][32] - 音频数据的引入用于识别紧急车辆警报声，未来可延展至识别喇叭、碰撞等各类音频输入，推动FSD系统多模态感知能力提升 [31][35] - SDF技术能够通过对周围物理世界的精确感知和理解提供更安全可靠的自动导航和辅助功能，如自动泊车 [34] 投资分析意见 - 如特斯拉FSD V14落地效果超出预期，或将进一步推动整个智驾行业技术变革 [4] - 建议关注国内智驾技术较为领先的新势力整车企业，如小鹏汽车、理想汽车等 [4] - 建议关注深度受益智驾技术进步的上游零部件企业，如智驾SoC厂商黑芝麻智能、地平线机器人等，以及智驾域控厂商德赛西威、科博达等 [4] - FSD V14的发布或将进一步推动特斯拉Robotaxi业务落地，建议关注国内相关企业如小马智行、文远知行、千里科技、永安行等 [4]

在扩大和更新消费行业定义范围后，消费主题基金的业绩开始变得不同凡响。 近期，公募抱团重仓的消费股走势低迷、调整压力颇大，但不少主动权益消费基金乃至被动投资的消费ETF却 走出不俗的净值曲线，其背后逻辑正是基金合同对消费指数的定义范围更新，部分消费ETF所跟踪的指数权重 几乎清一色为科技股，一些消费基金则将军工股、半导体、创新药列入消费行业，使得消费主题基金从投资范 围上高度接近科技基金，也反映出科技正成为市场的硬核逻辑与共识。 "科技指数"挂钩消费ETF 今年以来，在科技与医药成为市场共识的背景下，消费基金经理的获利策略是扩大行业定义。 今年8月11日，北京一公募推出的港股消费ETF正式成立，截至9月28日，该产品在运作约50天的时间内仍有 1.3%的亏损。而在同时，另一只港股通消费ETF期间的收益率却达到7.3%。两只港股消费ETF在同一时间内产 生近9个百分点的业绩差异。 "这种差异主要取决于基金经理以及指数如何认定消费。"北京一位公募人士告诉证券时报·券商中国记者，消 费的定义是相关基金产品发生业绩差异的核心原因，今年以来市场的主线逻辑是以人工智能为代表的硬核科技 等，若将科技股涵盖在消费赛道定义，这会 ...

记者丨杨乔羽 编辑丨叶映橙 从近十年10月当月累计涨跌幅来看， 沪指录得5年上涨、5年下跌；深成指则为7年上涨、3年 下跌。 指数月涨跌幅与10月首个交易日行情无明显关联。 | | 近十年10月沪深两市的月涨跌情况 | | | --- | --- | --- | | 年份 | 沪指涨跌幅(%) | 深成指涨跌幅(%) | | 2015 | 10. 80 | 15. 60 | | 2016 | 3. 19 | 1. 29 | | 2017 | 1. 33 | 2.53 | | 2018 | -7.75 | -10. 93 | | 2019 | 0. 82 | 2. 00 | | 2020 | 0. 20 | 2. 55 | | 2021 | -0. 58 | 0. 99 | | 2022 | -4. 33 | -3. 54 | | 2023 | -2. 95 | -2. 43 | | 2024 | -1. 70 | 0. 58 | 从近十年国庆节后行业表现来看，国庆后一周一级行业上涨概率多数在50%以上， 其中上涨 概率靠前的行业集中在计算机、通信、电子等行业， 其中银行、非银金融、汽车在国庆后两 周和国庆后一 ...

陈黎明认为，在技术开发范式上，从软件 1.0 到软件 2.0 的"数据驱动"模式，彻底改变了软件开发逻 辑。过去质量管理体系、标准、流程等都是基于"硬件优先"的汽车时代和软件 1.0 时代建立。面对数据 驱动的软件 2.0，行业正面临许多挑战，需要开展在新的开发范式下体系标准、流程等方面的建设工 作。 "AI大幅推动了智能驾驶的性能、泛化能力与安全性，离 L3、L4 级自动驾驶更近一步，技术能力实现 了关键突破。"陈黎明从生态角度看，行业生态已经从原来的链状变成现在的网状了，不是简单的供货 关系，而是一种非常深度的战略合作，包括在资本、技术上的共享，形成"你中有我、我中有你"的融合 模式。这种变化对产业的影响非常深远。 新京报贝壳财经讯（记者陈维城）9月28日，在2025世界新能源汽车大会圆桌讨论上，地平线总裁陈黎 明表示，当前，AI 技术发展对汽车产业产生了非常重大的影响。汽车行业已从"硬件定义汽车"，到前 几年的"软件定义汽车"，如今正式进入"AI 定义汽车" 的时代。 陈黎明提到，在"AI 定义汽车"时代，不再是智能座舱、智能驾驶单独发展，下一步核心是"舱驾融 合"及更多场景的融合；再往后，汽车将成为一 ...

新京报贝壳财经讯 9月28日，商务部办公厅发布了关于做好2026年度汽车和摩托车出口许可申报工作的 通知。通知称，2026年度线上申报系统将于2025年9月29日开通。生产企业可登录汽车及摩托车出口许 可申报系统企业端，填写申请表，上传相关证明材料，提交至所在地商务主管部门审核。地方商务主管 部门可登录汽车及摩托车出口许可申报系统地方管理端，对本地企业申报材料进行初核，整理汇总本地 区企业申报情况并上报至商务部。地方商务主管部门可在系统中查询审核进度、公示结果及公告名单， 统计及导出本地区企业申报情况，并在公示期内对有异议的企业提交的修改材料进行二次审核并上报至 商务部。 ...