期货研究报告 宝城期货品种套利数据日报（2025 年 12 月 22 日） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 一、动力煤 | 商品 | | | | 动力煤 | （元/吨） | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | 基差 | | | 5月-1月 | | 9月-1月 | 9月-5月 | | 2025/12/19 | -98 . | 4 | 0 | 0 . | 0 | 0 . | 0 0 . | | 2025/12/18 | -90 . | 4 | 0 | 0 . | 0 | 0 . | 0 0 . | | 2025/12/17 | -83 . | 4 | 0 | 0 . | 0 | 0 . | 0 0 . | | 2025/12/16 | -74 . | 4 | 0 | 0 . | 0 | 0 . | 0 0 . | | 2025/12/15 | -64 . | 4 | 0 | 0 . | 0 | 0 . | 0 0 . | www.bcqhgs.com 1 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼1-5层 期货研究报告 ...

金融期货早评 宏观：日本央行如期加息 【市场资讯】1）国常会：要靠前发力抓落实，确保"十五五"开好局、起好步。2）外交部 回应字节与 TikTok 同投资者签署协议成立在美合资公司消息：中方在 TikTok 问题上的立场 是一贯明确的。3）《互联网平台价格行为规则》印发：不得以低于成本的价格销售商品或 者提供服务，扰乱市场竞争秩序。4）海南封关首日火爆：三亚免税狂卖 1.18 亿元，进店 客流同比增超 60%，有苹果手机便宜 2140 元，元旦海南机票订量增 10%。5）特朗普年末 卖力吸引选民：给军方发 1776 美元"战士红利"，联邦政府雇员新增两天圣诞假期、放松大 麻监管、重启登月计划、九大药企达成降价协议换取三年关税豁免。6）美联储主席之争进 入白热化：报道称沃勒在美联储主席面试中表现"出色"、获企业高管支持，华尔街人士一 直为沃什游说，特朗普关注重点或转向就业市场。7）美联储"三把手"威廉姆斯：没有进一 步降息的紧迫性，11 月 CPI 数据存在一定失真；美债收益率加速反弹。8）美司法部周五 开始公布爱泼斯坦案调查文件，隐去上千名受害者及家属信息，司法部副部长称将公布"数 十万份"该案文件，全部披露 ...

报告基本信息 - 报告时间：2025.12.22 - 12.26 [1] - 报告品种：螺纹钢、铁矿石期货 [2] 螺纹钢期货 中线行情分析 - 主力合约运行于2882至3330的横盘整理区间 [7] - 周度产量183万吨，表观消费量216万吨，主要钢厂库存142万吨，社会库存547万吨 [7] - 整理阶段可考虑网格交易策略，天线3330，地线2882，网格间距32，网格数量14 [7] 品种交易策略 - 上周主力合约进入震荡整理区间 [10] - 本周进入横盘整理区间，可考虑实施大网格交易策略 [11] - 整理阶段现货企业建议观望等待新一轮中线趋势明朗 [12] 相关数据情况 - 数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 [21][27] 铁矿石期货 中线行情分析 - 主力合约处于732至872的区间整理阶段 [32] - 上周全球发运量3324万吨，中国45个主要港口到货量2697万吨，钢铁企业库存8986万吨，国内主要港口库存15302万吨 [32] - 震荡整理阶段可考虑实施网格交易策略 [32] 品种交易策略 - 上周中线价格处于震荡整理阶段 [35] - 本周整理阶段可考虑实施网格交易策略，天线872，地线732，网格间距10，网格数量14 [36] 相关数据情况 - 数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 [38][48][51]

2025 年 12 月 22 日 股指期货将偏强震荡 白银、铂、PTA、PX 期货将震荡偏强 白银、铂、钯期货将创下上市以来新高 锡、多晶硅、碳 酸锂期货将偏强宽幅震荡 陶金峰 期货投资咨询从业资格号：Z0000372 邮箱：taojinfeng@gtht.com 【正文】 【声明】 本报告的观点和信息仅供风险承受能力合适的投资者参考。本报告难以设置访问权限，若给您造成不 便，敬请谅解。若您并非风险承受能力合适的投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构 成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行 作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 【期货行情前瞻要点】 通过宏观基本面分析和黄金分割线、水平线、日均线等技术面分析，预期 2025 年 12 月 22 日期货主力合约行 情走势大概率如下： | 期 货 | 品 | 主力合 | 趋势 | 阻力位 | | 支撑位 | 备注 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 种 | | 约 | | | | | | | 股指 | ...

钢材周报 2025 年 12 月 22 日 终端延续弱势 期价震荡走势 核心观点及策略 投资咨询业务资格 沪证监许可【2015】84 号 李婷 从业资格号：F0297587 投资咨询号：Z0011509 黄蕾 从业资格号：F0307990 投资咨询号：Z0011692 高慧 从业资格号：F03099478 投资咨询号：Z0017785 王工建 从业资格号：F3084165 投资咨询号：Z0016301 钢材周报 一、交易数据 赵凯熙 从业资格号：F03112296 投资咨询号：Z0021040 何天 从业资格号：F03120615 投资咨询号：Z0022965 敬请参阅最后一页免责声明 1/9 ⚫ 宏观面：1-11月份，全国房地产开发投资78591亿元， 同比下降15.9%。房地产开发企业房屋施工面积656066 万平方米，同比下降9.6%。房屋新开工面积53457万平 方米，下降20.5%。房屋竣工面积39454万平方米，下降 18.0%。新建商品房销售面积78702万平方米，同比下降 7.8%。 ⚫ 基本面：上周螺纹产量182万吨，环比增加3万吨，表需 209万吨，增加6万吨，厂库140万吨，减少1万吨， ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹2605短期、中期震荡，日内震荡偏弱，整体低位震荡，因供需格局弱稳，钢价低位震荡 [1] - 螺纹钢供需两端均有所回升，淡季基本面未改善，钢价仍易承压，但有成本支撑与政策预期，预期现实博弈下螺纹维持震荡运行态势，需关注钢厂生产情况 [2] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 时间周期说明短期为一周以内、中期为两周至一月，有夜盘品种以夜盘收盘价为起始价，无夜盘品种以昨日收盘价为起始价，当日日盘收盘价为终点价计算涨跌幅度，跌幅大于1%为弱势，跌幅0 - 1%为震荡偏弱，涨幅0 - 1%为震荡偏强，涨幅大于1%为强势，震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分 [1] - 螺纹2605短期、中期震荡，日内震荡偏弱，观点参考为低位震荡，核心逻辑是供需格局弱稳，钢价低位震荡 [1] 行情驱动逻辑 - 周末钢材现货价格弱稳运行，成交表现偏弱，螺纹供应回升但处年内低位，给予钢价支撑，持续性待跟踪 [2] - 螺纹钢需求企稳，高频需求指标增加，但为近年来同期低位，下游行业未好转，需求延续季节性走弱，承压钢价 [2] - 螺纹钢供需两端均回升，淡季基本面未改善，钢价易承压，成本支撑与政策预期相对利好，预期现实博弈下螺纹维持震荡运行，需关注钢厂生产情况 [2]

期货研究 商 品 研 究 2025年12月22日 国泰君安期货商品研究晨报-黑色系列 观点与策略 | 铁矿石：宏观风偏再提振，高位震荡 | 2 | | --- | --- | | 螺纹钢：宏观情绪与基本面共振，价格坚挺 | 3 | | 热轧卷板：宏观情绪与基本面共振，价格坚挺 | 3 | | 硅铁：板块与基本面共振，走势震荡偏强 | 5 | | 锰硅：多空情绪交织博弈，走势宽幅震荡 | 5 | | 焦炭：宽幅震荡 | 7 | | 焦煤：宽幅震荡 | 7 | | 原木：低位震荡 | 9 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 商 品 研 究 2025 年 12 月 22 日 铁矿石：宏观风偏再提振，高位震荡 张广硕 投资咨询从业资格号：Z0020198 zhangguangshuo@gtht.com 【基本面跟踪】 铁矿石基本面数据 | | | | 昨日收盘价(元/吨) | 涨跌(元/吨) | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货 | I 2605 | | 780. 0 | 2. 5 | 0. 32% | | | ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各商品期货市场进行分析，给出交易策略，如黄金建议做多，白银多单暂时止盈；铜建议逢低买入；铝预计短期高位区间震荡；氧化铝预计价格震荡偏弱；工业硅建议观望；碳酸锂短期价格震荡偏多；多晶硅建议单边关注回归现货成交区间后的逢低试多；锡暂时观望；螺纹观望为主可尝试做空；铁矿、焦煤观望为主；豆粕美豆偏弱国内阶段性成本端驱动向下；玉米期价预计震荡运行；油脂阶段性震荡偏弱且品种分化；白糖期货逢高空、期权卖看涨；棉花逢低买入做多；鸡蛋、生猪期价预计震荡运行；苹果观望；LLDPE短期震荡偏弱中长期逢低做多远月合约；PVC建议空配；PX中期多配PTA关注05做多加工费机会；橡胶回调后可轻仓试多；玻璃建议反套；PP短期震荡偏弱中长期逢低做多远月；MEG近端止盈关注中期去库机会；原油建议逢高做空；苯乙烯短期震荡偏弱中场期二季度可逢低做多；纯碱建议空配 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11] 根据相关目录分别进行总结 贵金属 - 黄金市场周五国际金价高位震荡、银价站上67美元，纽约联储行长称无进一步降息紧迫性，日本央行加息25基点，美国拦截油轮、法国预算案谈判破裂、美联储主席遴选持续，国内黄金ETF小幅流出，COMEX黄金库存减2吨、白银库存增17.1吨，上期所黄金库存不变、白银库存减11.5吨，建议做多黄金、白银多单暂时止盈 [1] 基本金属 - 铜周五震荡偏强，日本央行加息落地、美国提出战略计划，铜矿紧张格局不改，建议逢低买入 [2] - 铝周五主力合约收盘价涨1.05%，供应端运行产能增加、需求端开工率下降，预计短期高位区间震荡 [2] - 氧化铝周五主力合约收盘价跌2.08%，供应产能稳定、需求端电解铝厂高负荷生产，预计价格震荡偏弱 [3] - 工业硅周五主力合约涨0.52%，供给端开炉率30.15%、社会库存去库，需求端多晶硅等产量持稳，预计在8000 - 9000区间弱势震荡，建议观望 [3] - 碳酸锂LC2605收涨4.9%，现货报价有降有升，供给端周产量增47吨、12月预计增3%，需求端磷酸铁锂等排产下降，12月去库，短期价格震荡偏多 [3] - 多晶硅周五主力合约涨1.59%，供给端产量持稳、行业库存累库，需求端排产下滑，建议单边关注回归现货成交区间后的逢低试多 [3] - 锡周五冲高回落，日本央行加息落地、美国提出战略计划，锡矿紧张格局不改，建议暂时观望 [3][4] 黑色产业 - 螺纹主力2605合约收于3114元/吨，钢材供需偏弱，建议观望为主可尝试做空 [5] - 铁矿主力2605合约收于779元/吨，供需较弱，建议观望 [5] - 焦煤主力2605合约收于1104元/吨，供需较弱，期货估值偏高，建议观望为主可尝试做空 [5] 农产品市场 - 豆粕上周五CBOT大豆延续下行，供应端近端减产、远端南美供应预期大，需求端美豆压榨强出口慢，美豆偏弱国内阶段性成本端驱动向下 [6][7] - 玉米期货价格窄幅震荡、现货略跌，渠道库存低位但下游采购积极性将下降，期价预计震荡运行 [7] - 油脂短期马盘延续下行，供应端减产但同比增产，需求端出口环比增2.4%，阶段性震荡偏弱且品种分化 [7] - 白糖郑糖05合约收涨0.43%，国际糖价反弹、中长期增产，国内增产和进口施压，期货逢高空、期权卖看涨 [7] - 棉花美棉期价反弹，国际棉纱进出口有变化，国内郑棉期价震荡上行，建议逢低买入做多 [7] - 鸡蛋期货价格偏弱、现货下跌，蛋鸡存栏下降、去产能放缓，期价预计震荡运行 [7] - 生猪期货价格震荡、现货下跌，供应充裕、需求季节性增加，期价预计震荡偏弱 [7] - 苹果主力合约收跌1.24%，今年总量低、库存低、品质差，走货差，建议观望 [8] 能源化工 - LLDPE周五主力合约延续小幅下跌，供给端国产压力放缓、进口预计减少，需求端下游农地膜淡季，短期震荡偏弱中长期逢低做多远月合约 [9] - PVC V05收跌0.2%，受宏观情绪提振价格反弹，供应增加、需求端开工率下滑，建议空配 [9] - PX供应维持偏高水平，PTA短期供应下降、中期有累库压力，聚酯工厂负荷高位，PX中期多配PTA关注05做多加工费机会 [9][10] - 橡胶周五RU2605小幅回落，原料价格分化、轮胎企业开工率回落，回调后可轻仓试多 [10] - 玻璃fg05收跌0.6%，产销回落、库存高位，建议反套 [10] - PP周五主力合约延续小幅下跌，供给端国产供应增加、出口窗口打开，需求端下游开工率走弱，短期震荡偏弱中长期逢低做多远月 [10] - MEG华东现货价格3633元/吨，供应端维持高位、进口供应边际下降，库存累库，中期供需累库不变，近端止盈关注中期去库机会 [10] - 原油油价连续两周下跌，供应端压力大、需求端处于淡季，年末及Q1供应过剩概率高，建议逢高做空 [11] - 苯乙烯周五EB主力合约小幅震荡，供给端纯苯和苯乙烯库存正常偏高且供需偏弱，需求端下游开工率下降，短期震荡偏弱中场期二季度可逢低做多 [11] - 纯碱sa05收跌0.9%，新装置投产叠加煤炭走弱价格回落，供应端开工率82%、库存高位，建议空配 [11]

报告核心观点 - 提供2025年12月19日9:00迈科期货各种期货品种的基差统计数据，涵盖有色金属、贵金属、黑色产业、油脂油料、农副产品、软商品、化工、能源化工、股指等多个领域 [3] 各行业品种基差数据总结 有色金属 - 铜主力基差率 -0.54%，较昨日增减 -0.28%，现货价格 92240 [3] - 铝主力基差率 -1.18%，较昨日增减 -0.50%，现货价格 21730 [3] - 锌主力基差率 0.46%，较昨日增减 -0.02%，现货价格 23130 [3] - 铅主力基差率 -0.51%，较昨日增减 -0.39%，现货价格 16725 [3] - 镍主力基差率 2.66%，较昨日增减 0.38%，现货价格 116600 [3] - 工业硅主力基差率 6.73%，较昨日增减 -1.38%，现货价格 9200 [3] - 碳酸锂主力基差率 -9.03%，较昨日增减 0.24%，现货价格 97570 [3] 贵金属 - 金主力基差率 -0.59%，较昨日增减 0.10%，现货价格 974.68 [3] - 银主力基差率 -0.37%，较昨日增减 -0.01%，现货价格 15463 [3] 黑色产业 - 螺纹钢主力基差率 6.24%，较昨日增减 -0.44%，现货价格 3320 [3] - 热卷主力基差率 0.70%，较昨日增减 -0.38%，现货价格 3300 [3] - 铁矿石主力基差率 6.92%，较昨日增减 -0.47%，现货价格 831.3 [3] - 焦炭主力基差率 0.72%，较昨日增减 -1.54%，现货价格 1615 [3] - 焦煤主力基差率 -0.80%，较昨日增减 -6.02%，现货价格 1117.5 [3] - 动力煤主力基差率 -9.78%，较昨日增减 -1.12%，现货价格 723.0 [3] - 硅铁主力基差率 -7.01%，较昨日增减 -0.59%，现货价格 5200 [3] - 锰硅主力基差率 -0.17%，较昨日增减 -0.38%，现货价格 5770 [3] - 不锈钢主力基差率 2.25%，较昨日增减 0.07%，现货价格 12700 [3] - 玻璃主力基差率 -3.0%，较昨日增减 -3.2%，现货价格 1030 [3] 油脂油料 - 大豆主力基差率 -2.5%，较昨日增减 1.17%，现货价格 3940 [3] - 豆粕主力基差率 10.67%，较昨日增减 0.00%，现货价格 3040 [3] - 菜粕主力基差率 7.26%，较昨日增减 -0.84%，现货价格 2510 [3] - 豆油主力基差率 7.54%，较昨日增减 -0.62%，现货价格 8390 [3] - 菜油主力基差率 6.20%，较昨日增减 -0.72%，现货价格 9500 [3] - 花生主力基差率 17.56%，较昨日增减 0.26%，现货价格 9400 [3] - 棕榈油主力基差率 0.38%，较昨日增减 -0.07%，现货价格 8400 [3] 农副产品 - 玉米主力基差率 4.57%，较昨日增减 0.76%，现货价格 2290 [3] - 玉米淀粉主力基差率 2.84%，较昨日增减 -0.26%，现货价格 2570 [3] - 苹果主力基差率 13.98%，较昨日增减 0.51%，现货价格 7800 [3] - 鸡蛋主力基差率 6.31%，较昨日增减 6.05%，现货价格 3100 [3] - 生猪主力基差率 4.64%，较昨日增减 1.88%，现货价格 11850 [3] 软商品 - 棉花主力基差率 8.45%，较昨日增减 -0.31%，现货价格 15139 [3] - 白糖主力基差率 5.64%，较昨日增减 0.37%，现货价格 5390 [3] 化工 - 甲醇主力基差率 -0.07%，较昨日增减 0.21%，现货价格 2173 [3] - 乙醇主力基差率 -3.24%，较昨日增减 -0.23%，现货价格 3645 [3] - PTA主力基差率 -1.22%，较昨日增减 0.14%，现货价格 4690 [3] - 聚丙烯主力基差率 8.30%，较昨日增减 -0.43%，现货价格 6800 [3] - 苯乙烯主力基差率 1.64%，较昨日增减 -0.40%，现货价格 6490 [3] - 短纤主力基差率 2.24%，较昨日增减 -0.90%，现货价格 6310 [3] - 塑料主力基差率 8.09%，较昨日增减 0.05%，现货价格 7000 [3] - PVC主力基差率 14.80%，较昨日增减 -7.40%，现货价格 5405 [3] - 橡胶主力基差率 -1.76%，较昨日增减 0.45%，现货价格 15050 [3] - 20号胶主力基差率 4.30%，较昨日增减 0.60%，现货价格 12991 [3] - 纯碱主力基差率 -3.86%，较昨日增减 -1.04%，现货价格 1147 [3] - 尿素主力基差率 -1.64%，较昨日增减 -3.10%，现货价格 1680 [3] - 纸浆主力基差率 0.45%，较昨日增减 0.11%，现货价格 5525 [3] 能源化工 - 原油主力基差率 -8.2%，较昨日增减 0.13%，现货价格 394.5 [3] - 燃料油主力基差率 7.68%，较昨日增减 0.32%，现货价格 2626 [3] - 沥青主力基差率 -1.42%，较昨日增减 1.96%，现货价格 2910 [3] - 低硫燃料油主力基差率 0.54%，较昨日增减 -0.97%，现货价格 2947 [3] - LPG主力基差率 10.20%，较昨日增减 3.31%，现货价格 4528 [3] 股指 - 沪深300主力基差率 0.05%，较昨日增减 0.02%，现货价格 4552.8 [3] - 上证50主力基差率 0.12%，较昨日增减 -0.03%，现货价格 2998.5 [3] - 中证500主力基差率 0.00%，较昨日增减 0.12%，现货价格 7100.8 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 通过宏观基本面和技术面分析，对 2025 年 12 月 19 日期货主力合约行情走势作出预测，股指期货大概率偏强震荡，铂、多晶硅、焦煤、玻璃、纯碱期货大概率偏弱宽幅震荡，锡期货大概率偏强震荡等[2][5] 各期货品种情况总结 股指期货 - 12 月 18 日，IF2603、IC2603、IM2603 小幅低开后反弹遇阻回落，IH2603 先抑后扬冲高遇阻回落，各合约短线下行或反弹乏力[14][15][16] - 预期 12 月大概率宽幅震荡，12 月 19 日大概率偏强震荡，并给出各合约阻力位和支撑位[19] 国债期货 - 12 月 18 日，十年期国债期货主力合约 T2603 小幅低开后微幅震荡上行，三十年期主力合约 TL2603 小幅高开后小幅震荡上行，国债期货收盘多数上涨[34][38] - 预期 12 月 19 日，T2603 和 TL2603 大概率偏强震荡，并给出阻力位和支撑位[36][39] 黄金期货 - 12 月 18 日，主力合约 AU2602 小幅低开后小幅震荡上行，短线继续小幅反弹走高但反弹乏力[40] - 预期 2025 年 12 月主力连续合约大概率偏强宽幅震荡，12 月 19 日主力合约大概率震荡整理，并给出阻力位和支撑位[40] 白银期货 - 12 月 18 日，主力合约 AG2602 小幅低开后小幅震荡上行，最高创上市以来新高，上行空间进一步打开[46] - 预期 2025 年 12 月主力连续合约大概率震荡偏强并将创上市以来新高，12 月 19 日主力合约大概率偏弱震荡，并给出阻力位和支撑位[46][47] 铂期货 - 12 月 18 日，主力合约 PT2606 小幅高开后偏强震荡上行，短线继续发力上行走强[51] - 预期 12 月 19 日大概率偏弱宽幅震荡，并给出阻力位和支撑位[51] 钯期货 - 12 月 18 日，主力合约 PD2606 跳空高开后大幅震荡上行至涨停板，短线继续发力大幅上行走强[54] - 预期 12 月 19 日大概率宽幅震荡并将再创上市以来新高，并给出阻力位和支撑位[54] 铜期货 - 12 月 18 日，主力合约 CU2602 微幅高开后小幅震荡下行，短线下行压力轻度增大[57] - 预期 2025 年 12 月主力连续合约大概率震荡偏强并将创上市以来新高，12 月 19 日主力合约大概率震荡整理，并给出阻力位和支撑位[57] 锡期货 - 12 月 18 日，主力合约 SN2601 小幅高开后震荡上行，中长线等继续发力上行走高，上行空间进一步打开[62] - 预期 2025 年 12 月主力连续合约大概率震荡偏强，12 月 19 日主力合约大概率偏强震荡，并给出阻力位和支撑位[62] 多晶硅期货 - 12 月 18 日，主力合约 PS2605 跳空低开后偏弱震荡下行，短线上行动能减弱，下行压力明显增大[66] - 预期 2025 年 12 月主力连续合约大概率震荡偏强，12 月 19 日主力合约大概率偏弱宽幅震荡，并给出阻力位和支撑位[66] 碳酸锂期货 - 12 月 18 日，主力合约 LC2605 小幅低开后偏弱震荡下行，短线上行动能减弱，下行压力明显增大，但中线等上行空间进一步打开[72] - 预期 2025 年 12 月主力连续合约大概率震荡偏强，12 月 19 日主力合约大概率宽幅震荡，并给出阻力位和支撑位[72] 螺纹钢期货 - 12 月 18 日，主力合约 RB2605 小幅低开后震荡上行，短线继续上行走高[77] - 预期 2025 年 12 月主力连续合约大概率宽幅震荡，12 月 19 日主力合约大概率偏弱震荡，并给出阻力位和支撑位[77] 热卷期货 - 12 月 18 日，主力合约 HC2605 小幅高开后震荡上行，短线止跌反弹走高[82] - 预期 12 月 19 日主力合约大概率偏弱震荡，并给出阻力位和支撑位[82] 铁矿石期货 - 12 月 18 日，主力合约 I2605 平开后震荡上行，短线继续上行走高[84] - 预期 2025 年 12 月主力连续合约大概率偏弱宽幅震荡，12 月 19 日主力合约大概率宽幅震荡，并给出阻力位和支撑位[84] 焦煤期货 - 12 月 18 日，主力合约 JM2605 平开后大幅震荡上行，短线止跌反弹，发力大幅上行走强[90] - 预期 2025 年 12 月主力连续合约大概率宽幅震荡，12 月 19 日主力合约大概率偏弱宽幅震荡并将下探支撑位，并给出阻力位和支撑位[90] 玻璃期货 - 12 月 18 日，主力合约 FG605 小幅高开后偏强震荡上行，短线发力反弹走强[94] - 预期 2025 年 12 月主力连续合约大概率宽幅震荡，12 月 19 日主力合约大概率偏弱宽幅震荡并将下探支撑位，并给出阻力位和支撑位[94] 纯碱期货 - 12 月 18 日，主力合约 SA605 小幅高开后偏强震荡上行，短线发力反弹走强[100] - 预期 2025 年 12 月主力连续合约大概率宽幅震荡并将创下上市以来新低，12 月 19 日主力合约大概率偏弱宽幅震荡并将下探支撑位，并给出阻力位和支撑位[100] PTA 期货 - 12 月 18 日，主力合约 TA605 小幅高开后震荡上行，短线继续反弹走高[104] - 预期 12 月 19 日大概率偏强震荡并将上攻阻力位，并给出阻力位和支撑位[104] 宏观资讯和交易提示 - 国家发改委指出 2025 年以来投资下行压力加大，将采取措施扩大有效投资，研究调整地方政府专项债券项目“自审自发”试点范围[8] - 市场监管总局强调推进全国统一大市场建设，整治“内卷式”竞争[8] - 美方启动约 110 亿美元对台军售，中方坚决反对[8] - 海南自由贸易港全岛封关运作 12 月 18 日正式启动，“零关税”商品范围扩大[9] - 我国再次对钢铁实施出口许可证管理，商务部批准部分稀土出口通用许可申请[9] - 国务院国资委印发办法明确中央企业违规经营投资责任追究情形[9] - 市场机构预计明年降准、降息分别有 0.5 个、0.1 个百分点左右空间[10] - “犒赏经济”在年轻群体兴起，拉动内需[10] - 特朗普将揭晓美联储主席提名人选，该候选人或支持“大幅”降息[10] - 特朗普将签署近万亿美元国防政策法案，2026 财年军费创历史新高[10] - 美国 11 月核心 CPI 同比上涨 2.6%，整体 CPI 同比上涨 2.7%，但通胀报告可靠性受质疑[11] - 美国上周初请失业金人数环比下降 1.3 万人，前一周续请失业金人数增加 6.7 万人[11] - 欧洲央行连续第四次维持基准利率在 2%不变[11] - 英国央行降息 25 个基点至 3.75%，或接近本轮降息周期尾声[11] 商品期货相关信息 - 周四广期所钯期货主力合约涨停，铂期货主力合约逼近涨停，自 12 月 23 日起，铂、钯期货合约单日开仓量分别不得超过 500 手，自 12 月 22 日起，多晶硅期货合约每次最小开仓下单数量由 1 手调整为 5 手[11] - 周四伦敦基本金属涨跌不一，国际贵金属期货普遍收跌，美油和布伦特原油主力合约微涨[12][13] - 山东莱州发现亚洲最大海底金矿，全市累计探明金资源储量约占全国 26%[12] - 高盛预测 2026 年铜价盘整，黄金价格到 12 月将上涨 14%且有上行风险[13] - 周四在岸人民币对美元收盘上涨，人民币对美元中间价调贬，11 月人民币在全球支付货币排名中占比 2.94%[13] - 周四纽约尾盘美元指数上涨，非美货币多数上涨[14]