期货研究报告 宝城期货品种套利数据日报（2025 年 12 月 22 日） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 一、动力煤 | 商品 | | | | 动力煤 | （元/吨） | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | 基差 | | | 5月-1月 | | 9月-1月 | 9月-5月 | | 2025/12/19 | -98 . | 4 | 0 | 0 . | 0 | 0 . | 0 0 . | | 2025/12/18 | -90 . | 4 | 0 | 0 . | 0 | 0 . | 0 0 . | | 2025/12/17 | -83 . | 4 | 0 | 0 . | 0 | 0 . | 0 0 . | | 2025/12/16 | -74 . | 4 | 0 | 0 . | 0 | 0 . | 0 0 . | | 2025/12/15 | -64 . | 4 | 0 | 0 . | 0 | 0 . | 0 0 . | www.bcqhgs.com 1 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼1-5层 期货研究报告 ...

报告行业投资评级 - 震荡：铁矿石、煤焦、卷螺、玻璃、纯碱、上证50股指期货/期权、沪深300股指期货/期权、2年期国债、5年期国债、纸浆、橡胶、MEG [2][3][4][8][9] - 震荡偏强：黄金、白银 [3] - 底部反弹：原木 [4] - 反弹：中证500股指期货/期权、中证1000股指期货/期权 [3] - 盘整：10年期国债 [3] - 震荡偏空：豆油、棕油、菜油、豆粕、菜粕、豆二、豆一 [7] - 偏强：生猪 [8] - 宽幅震荡：PX、PTA [9] - 观望：PR、PF [9] - 偏弱震荡：双胶纸 [4] 报告的核心观点 - 2026年全球矿山新增6400 - 6500万吨，增速远超粗钢，钢材出口实施许可证管理，影响原料需求和价格，各品种走势受供需、政策、宏观情绪等因素影响 [2] - 市场短期震荡整理，中期趋势继续，高新技术产业持续壮大，国债现券利率盘整，黄金受多因素影响维持震荡偏强 [3] - 原木供应压力或减弱，需求淡季不淡，价格预计底部反弹但驱动不强；纸浆基本面供需宽松，价格维持震荡 [4] - 油脂需求前景不确定，库存高企，粕类供应充裕，预计油脂油料各品种震荡偏空 [7] - 生猪市场供需博弈，价格或小幅上涨；橡胶供应受天气影响，需求支撑不足，价格震荡 [8] - 聚酯各品种受油价、供需、成本等因素影响，呈现不同走势 [9] 各行业总结 黑色产业 - 铁矿石：供给宽松、需求低位、港口累库，钢厂检修预期升温，钢材出口政策影响需求，短期反弹可逢高介入空单 [2] - 煤焦：产能倒查、安监巡视及反内卷政策有支撑，但钢材出口政策影响需求，空头可先行止盈离场 [2] - 卷螺：市场情绪提振，基本面短期向好，但钢材出口政策需关注，价格底部震荡或低位反弹 [2] - 玻璃：绝对价格下行，产线有冷修预期，但供应收缩不及预期，需求整体偏弱 [2] - 纯碱：浮法玻璃需求疲软，库存累积，关注宏观及产线冷修情况 [2] 金融 - 股指期货/期权：各指数有不同表现，市场受政策影响，短期震荡整理，中期趋势继续 [3] - 国债：中债十年期到期收益率持平，FR007上行，国债现券利率盘整，市场趋势小幅反弹 [3] - 黄金：定价机制转变，受多因素影响维持震荡偏强，美联储政策和避险情绪或短期扰动 [3][5] 轻工 - 原木：港口出货和出库量环比减少，到港量预计增加，库存去化，价格偏稳，预计底部反弹 [4] - 纸浆：现货价格趋弱，外盘价上涨，成本有支撑，但需求不佳，价格维持震荡 [4] - 双胶纸：部分复产，供应压力仍存，需求端有支撑，预计短期偏弱震荡 [4] 油脂油料 - 油脂：美豆压榨高位，生物燃料政策不确定，马棕油出口下降、库存高企，国内供应充裕，需求复苏乏力，预计震荡偏空 [7] - 粕类：美豆数据稳定，库存宽松，需求不确定，南美大豆丰产预期增强，国内供应充裕，预计震荡偏空 [7] - 豆二：美豆出口担忧，南美丰产预期压制，国内供应宽松，预计震荡偏空 [7] - 豆一：受进口和抛储冲击，国内供应宽松，预计震荡偏空 [7] 农产品 - 生猪：交易均重下降，需求有增长可能，开工率上升，利润有变化，预计周均价小幅上涨 [8] 软商品 - 橡胶：产区供应受天气影响，需求端产能利用率上升，库存累库，价格预计震荡 [8] 聚酯 - PX：地缘风险推升供应风险，供应高位，需求有韧性，价格受油价拖累 [9] - PTA：油价扰动成本端，短期供需改善，后续或恶化，价格跟随成本波动 [9] - MEG：中长线累库压力存在，近月供应缩量好转，价格震荡，上方有压制 [9] - PR：成本支撑强劲，但终端追涨乏力，加工费或压缩 [9] - PF：成本较强，需求后续或萎缩，加工费有压缩风险 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各商品期货市场进行分析，给出交易策略，如黄金建议做多，白银多单暂时止盈；铜建议逢低买入；铝预计短期高位区间震荡；氧化铝预计价格震荡偏弱；工业硅建议观望；碳酸锂短期价格震荡偏多；多晶硅建议单边关注回归现货成交区间后的逢低试多；锡暂时观望；螺纹观望为主可尝试做空；铁矿、焦煤观望为主；豆粕美豆偏弱国内阶段性成本端驱动向下；玉米期价预计震荡运行；油脂阶段性震荡偏弱且品种分化；白糖期货逢高空、期权卖看涨；棉花逢低买入做多；鸡蛋、生猪期价预计震荡运行；苹果观望；LLDPE短期震荡偏弱中长期逢低做多远月合约；PVC建议空配；PX中期多配PTA关注05做多加工费机会；橡胶回调后可轻仓试多；玻璃建议反套；PP短期震荡偏弱中长期逢低做多远月；MEG近端止盈关注中期去库机会；原油建议逢高做空；苯乙烯短期震荡偏弱中场期二季度可逢低做多；纯碱建议空配 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11] 根据相关目录分别进行总结 贵金属 - 黄金市场周五国际金价高位震荡、银价站上67美元，纽约联储行长称无进一步降息紧迫性，日本央行加息25基点，美国拦截油轮、法国预算案谈判破裂、美联储主席遴选持续，国内黄金ETF小幅流出，COMEX黄金库存减2吨、白银库存增17.1吨，上期所黄金库存不变、白银库存减11.5吨，建议做多黄金、白银多单暂时止盈 [1] 基本金属 - 铜周五震荡偏强，日本央行加息落地、美国提出战略计划，铜矿紧张格局不改，建议逢低买入 [2] - 铝周五主力合约收盘价涨1.05%，供应端运行产能增加、需求端开工率下降，预计短期高位区间震荡 [2] - 氧化铝周五主力合约收盘价跌2.08%，供应产能稳定、需求端电解铝厂高负荷生产，预计价格震荡偏弱 [3] - 工业硅周五主力合约涨0.52%，供给端开炉率30.15%、社会库存去库，需求端多晶硅等产量持稳，预计在8000 - 9000区间弱势震荡，建议观望 [3] - 碳酸锂LC2605收涨4.9%，现货报价有降有升，供给端周产量增47吨、12月预计增3%，需求端磷酸铁锂等排产下降，12月去库，短期价格震荡偏多 [3] - 多晶硅周五主力合约涨1.59%，供给端产量持稳、行业库存累库，需求端排产下滑，建议单边关注回归现货成交区间后的逢低试多 [3] - 锡周五冲高回落，日本央行加息落地、美国提出战略计划，锡矿紧张格局不改，建议暂时观望 [3][4] 黑色产业 - 螺纹主力2605合约收于3114元/吨，钢材供需偏弱，建议观望为主可尝试做空 [5] - 铁矿主力2605合约收于779元/吨，供需较弱，建议观望 [5] - 焦煤主力2605合约收于1104元/吨，供需较弱，期货估值偏高，建议观望为主可尝试做空 [5] 农产品市场 - 豆粕上周五CBOT大豆延续下行，供应端近端减产、远端南美供应预期大，需求端美豆压榨强出口慢，美豆偏弱国内阶段性成本端驱动向下 [6][7] - 玉米期货价格窄幅震荡、现货略跌，渠道库存低位但下游采购积极性将下降，期价预计震荡运行 [7] - 油脂短期马盘延续下行，供应端减产但同比增产，需求端出口环比增2.4%，阶段性震荡偏弱且品种分化 [7] - 白糖郑糖05合约收涨0.43%，国际糖价反弹、中长期增产，国内增产和进口施压，期货逢高空、期权卖看涨 [7] - 棉花美棉期价反弹，国际棉纱进出口有变化，国内郑棉期价震荡上行，建议逢低买入做多 [7] - 鸡蛋期货价格偏弱、现货下跌，蛋鸡存栏下降、去产能放缓，期价预计震荡运行 [7] - 生猪期货价格震荡、现货下跌，供应充裕、需求季节性增加，期价预计震荡偏弱 [7] - 苹果主力合约收跌1.24%，今年总量低、库存低、品质差，走货差，建议观望 [8] 能源化工 - LLDPE周五主力合约延续小幅下跌，供给端国产压力放缓、进口预计减少，需求端下游农地膜淡季，短期震荡偏弱中长期逢低做多远月合约 [9] - PVC V05收跌0.2%，受宏观情绪提振价格反弹，供应增加、需求端开工率下滑，建议空配 [9] - PX供应维持偏高水平，PTA短期供应下降、中期有累库压力，聚酯工厂负荷高位，PX中期多配PTA关注05做多加工费机会 [9][10] - 橡胶周五RU2605小幅回落，原料价格分化、轮胎企业开工率回落，回调后可轻仓试多 [10] - 玻璃fg05收跌0.6%，产销回落、库存高位，建议反套 [10] - PP周五主力合约延续小幅下跌，供给端国产供应增加、出口窗口打开，需求端下游开工率走弱，短期震荡偏弱中长期逢低做多远月 [10] - MEG华东现货价格3633元/吨，供应端维持高位、进口供应边际下降，库存累库，中期供需累库不变，近端止盈关注中期去库机会 [10] - 原油油价连续两周下跌，供应端压力大、需求端处于淡季，年末及Q1供应过剩概率高，建议逢高做空 [11] - 苯乙烯周五EB主力合约小幅震荡，供给端纯苯和苯乙烯库存正常偏高且供需偏弱，需求端下游开工率下降，短期震荡偏弱中场期二季度可逢低做多 [11] - 纯碱sa05收跌0.9%，新装置投产叠加煤炭走弱价格回落，供应端开工率82%、库存高位，建议空配 [11]

报告核心观点 - 提供2025年12月19日9:00迈科期货各种期货品种的基差统计数据，涵盖有色金属、贵金属、黑色产业、油脂油料、农副产品、软商品、化工、能源化工、股指等多个领域 [3] 各行业品种基差数据总结 有色金属 - 铜主力基差率 -0.54%，较昨日增减 -0.28%，现货价格 92240 [3] - 铝主力基差率 -1.18%，较昨日增减 -0.50%，现货价格 21730 [3] - 锌主力基差率 0.46%，较昨日增减 -0.02%，现货价格 23130 [3] - 铅主力基差率 -0.51%，较昨日增减 -0.39%，现货价格 16725 [3] - 镍主力基差率 2.66%，较昨日增减 0.38%，现货价格 116600 [3] - 工业硅主力基差率 6.73%，较昨日增减 -1.38%，现货价格 9200 [3] - 碳酸锂主力基差率 -9.03%，较昨日增减 0.24%，现货价格 97570 [3] 贵金属 - 金主力基差率 -0.59%，较昨日增减 0.10%，现货价格 974.68 [3] - 银主力基差率 -0.37%，较昨日增减 -0.01%，现货价格 15463 [3] 黑色产业 - 螺纹钢主力基差率 6.24%，较昨日增减 -0.44%，现货价格 3320 [3] - 热卷主力基差率 0.70%，较昨日增减 -0.38%，现货价格 3300 [3] - 铁矿石主力基差率 6.92%，较昨日增减 -0.47%，现货价格 831.3 [3] - 焦炭主力基差率 0.72%，较昨日增减 -1.54%，现货价格 1615 [3] - 焦煤主力基差率 -0.80%，较昨日增减 -6.02%，现货价格 1117.5 [3] - 动力煤主力基差率 -9.78%，较昨日增减 -1.12%，现货价格 723.0 [3] - 硅铁主力基差率 -7.01%，较昨日增减 -0.59%，现货价格 5200 [3] - 锰硅主力基差率 -0.17%，较昨日增减 -0.38%，现货价格 5770 [3] - 不锈钢主力基差率 2.25%，较昨日增减 0.07%，现货价格 12700 [3] - 玻璃主力基差率 -3.0%，较昨日增减 -3.2%，现货价格 1030 [3] 油脂油料 - 大豆主力基差率 -2.5%，较昨日增减 1.17%，现货价格 3940 [3] - 豆粕主力基差率 10.67%，较昨日增减 0.00%，现货价格 3040 [3] - 菜粕主力基差率 7.26%，较昨日增减 -0.84%，现货价格 2510 [3] - 豆油主力基差率 7.54%，较昨日增减 -0.62%，现货价格 8390 [3] - 菜油主力基差率 6.20%，较昨日增减 -0.72%，现货价格 9500 [3] - 花生主力基差率 17.56%，较昨日增减 0.26%，现货价格 9400 [3] - 棕榈油主力基差率 0.38%，较昨日增减 -0.07%，现货价格 8400 [3] 农副产品 - 玉米主力基差率 4.57%，较昨日增减 0.76%，现货价格 2290 [3] - 玉米淀粉主力基差率 2.84%，较昨日增减 -0.26%，现货价格 2570 [3] - 苹果主力基差率 13.98%，较昨日增减 0.51%，现货价格 7800 [3] - 鸡蛋主力基差率 6.31%，较昨日增减 6.05%，现货价格 3100 [3] - 生猪主力基差率 4.64%，较昨日增减 1.88%，现货价格 11850 [3] 软商品 - 棉花主力基差率 8.45%，较昨日增减 -0.31%，现货价格 15139 [3] - 白糖主力基差率 5.64%，较昨日增减 0.37%，现货价格 5390 [3] 化工 - 甲醇主力基差率 -0.07%，较昨日增减 0.21%，现货价格 2173 [3] - 乙醇主力基差率 -3.24%，较昨日增减 -0.23%，现货价格 3645 [3] - PTA主力基差率 -1.22%，较昨日增减 0.14%，现货价格 4690 [3] - 聚丙烯主力基差率 8.30%，较昨日增减 -0.43%，现货价格 6800 [3] - 苯乙烯主力基差率 1.64%，较昨日增减 -0.40%，现货价格 6490 [3] - 短纤主力基差率 2.24%，较昨日增减 -0.90%，现货价格 6310 [3] - 塑料主力基差率 8.09%，较昨日增减 0.05%，现货价格 7000 [3] - PVC主力基差率 14.80%，较昨日增减 -7.40%，现货价格 5405 [3] - 橡胶主力基差率 -1.76%，较昨日增减 0.45%，现货价格 15050 [3] - 20号胶主力基差率 4.30%，较昨日增减 0.60%，现货价格 12991 [3] - 纯碱主力基差率 -3.86%，较昨日增减 -1.04%，现货价格 1147 [3] - 尿素主力基差率 -1.64%，较昨日增减 -3.10%，现货价格 1680 [3] - 纸浆主力基差率 0.45%，较昨日增减 0.11%，现货价格 5525 [3] 能源化工 - 原油主力基差率 -8.2%，较昨日增减 0.13%，现货价格 394.5 [3] - 燃料油主力基差率 7.68%，较昨日增减 0.32%，现货价格 2626 [3] - 沥青主力基差率 -1.42%，较昨日增减 1.96%，现货价格 2910 [3] - 低硫燃料油主力基差率 0.54%，较昨日增减 -0.97%，现货价格 2947 [3] - LPG主力基差率 10.20%，较昨日增减 3.31%，现货价格 4528 [3] 股指 - 沪深300主力基差率 0.05%，较昨日增减 0.02%，现货价格 4552.8 [3] - 上证50主力基差率 0.12%，较昨日增减 -0.03%，现货价格 2998.5 [3] - 中证500主力基差率 0.00%，较昨日增减 0.12%，现货价格 7100.8 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各行业总结 动力煤 - 提供了2025年12月12 - 18日动力煤基差、5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月的数据，基差从 - 56.40元/吨降至 - 90.40元/吨 [2] 能源化工 能源商品 - 给出2025年12月12 - 18日燃料油、INE原油、原油/沥青的基差及比价数据 [7] 化工商品 - 2025年12月12 - 18日橡胶、甲醇、PTA等化工品基差有不同变化，如橡胶基差在 - 250 - - 340元/吨波动 [9] - 列出化工品跨期（5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月）和跨品种（LLDPE - PVC等）数据 [10] 黑色 - 2025年12月12 - 18日螺纹钢、铁矿石等黑色商品基差有变动，如螺纹钢基差从190.0元/吨降至195.0元/吨 [20] - 给出黑色商品跨期（5月 - 1月、9月(10) - 1月、9月(10) - 5月）和跨品种（螺/矿等）数据 [19] 有色金属 国内市场 - 2025年12月12 - 18日铜、铝等有色金属国内基差有变化，如铜国内基差从 - 620元/吨变为 - 490元/吨 [28] 伦敦市场 - 2025年12月18日给出LME有色（铜、铝等）升贴水、沪伦比、CIF、国内现货及进口盈亏数据 [33] 农产品 - 2025年12月12 - 18日豆一、豆二、豆粕等农产品基差有波动，如豆一基差从 - 118元/吨变为 - 21元/吨 [39] - 列出农产品跨期（5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月）和跨品种（豆一/玉米等）数据 [39] 股指期货 - 2025年12月12 - 18日沪深300、上证50等股指基差有变动，如沪深300基差从6.95变为2.39 [50] - 给出股指跨期（次月 - 当月、次季 - 当季）数据 [50]

2025 年 12 月 18 日 报告导读： 货 研 我们的观点：从全年的角度看，预计胶价重心稍抬，但上下空间皆有限制。从节奏来看，上半年与下半年供需节奏均呈现错 配，难以形成趋势性行情，可关注波动性机会。 究 所 我们的逻辑：从全年的角度看，随着东南亚主产区树龄老化，长期产能下降趋势不改（非洲胶增速高，但目前基数尚小，可 能较难抵消东南亚产区树龄老化导致的减产），而全球橡胶需求稳定增加，去库周期中 2026 年价格重心可能继续提高。但 目前东南亚产区原料产出仍有一定弹性，价格上涨依旧能刺激产出，可能抑制价格大幅上涨的空间。从节奏来看，上半年， 原料难跌，需求承压。供应端海内外低产季，预计泰国库存偏低，泰国、云南加工产能扩张继续托举原料价格。需求端上半 年外需面临欧盟双反导致乘用车胎出口大幅下滑的风险，内需面临购置税减半征收、以旧换新政策的透支效应。下半年，供 应端产出增加，需求端利好增多。若上半年出口因双反受创，下半年外需可能因企业逐渐开发欧盟之外的市场、找到转口贸 易渠道而改善。海外处于降息周期，国内提振消费的政策大方向不变，下半年内需有望在内外宏观利好下企稳。 投资展望：价格上下区间皆有限，全年供需节奏 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多种商品期货进行分析，给出各品种市场表现、基本面情况及交易策略，涵盖基本金属、黑色产业、农产品、能源化工等领域，为投资者提供决策参考 根据相关目录分别进行总结 基本金属 - 铜：昨日铜价震荡偏强，交易美国就业数据不及预期带来的流动性宽松预期，供应端铜矿紧张延续，建议等待买入机会[1] - 铝：昨日电解铝主力合约收盘价涨0.32%，供应上电解铝厂高负荷生产、产能增加，需求上周度铝材开工率下降，预计价格震荡运行[1] - 氧化铝：昨日氧化铝主力合约收盘价涨0.67%，供应上氧化铝厂产能稳定，需求上电解铝厂高负荷生产，预计反弹空间有限、整体下行[1] - 锌：昨日沪锌2601合约收盘价跌0.26%，宏观氛围与供应收紧共振，需求端分化、消费改善有限，建议逢低做多、谨慎追高[1] - 铅：昨日沪锌2601合约收盘价跌0.26%，国内供需温和，供应端开工率有降、库存累积，需求端开工率微升、采购刚需，建议区间操作[1][2] - 工业硅：周三主力05合约收涨，供给端开炉增加、库存累库，需求端多晶硅和有机硅行业推进反内卷，建议观望[2] - 碳酸锂：昨日LC2605收涨8.0%，供给端产量增加，需求端排产下降，预计12月去库，关注复产节奏及政策指引[2] - 多晶硅：周三主力05合约收涨，供给端产量持稳、库存累库，需求端排产下滑，建议单边关注回归现货成交区间后逢低试多[2] 黑色产业 - 螺纹钢：螺纹主力2605收涨，供需偏弱、结构性分化，期货贴水、估值有别，钢厂亏损产量或降，建议观望、尝试做空[3] - 铁矿石：铁矿主力2605收涨，供需较弱、边际走弱，维持远期贴水、估值中性偏高，建议观望[3] - 焦煤：焦煤主力2605收涨，铁水产量降、钢厂利润差，库存分化、期货升水、估值偏高，建议观望[3] 农产品 - 豆粕：美豆偏弱，交易南美丰产及弱出口，国内阶段性近强远弱、成本驱动向下[4] - 玉米：玉米期货窄幅震荡、现货上涨，渠道库存低、采购聚集致物流紧张，预计现货走弱、期货震荡回落[4][5] - 油脂：马盘偏弱，供应端减产但同比增产，需求端出口环比降，近端累库、远端减产，油脂震荡偏弱、品种分化[5] - 白糖：郑糖05合约收涨，国际糖价反弹、北半球增产部分利空兑现，国内原糖带动下反弹、预计持续低位震荡，建议期货逢高空、期权卖看涨[5] - 棉花：美棉期价反弹，国际进口量有降、出口量有增，国内郑棉震荡上行，建议逢低买入[5] - 鸡蛋：鸡蛋期货窄幅震荡、现货上涨，蛋鸡存栏降、去产能放缓，需求受价格影响，预计蛋价震荡运行[5] - 生猪：生猪期货冲高回落、现货略涨，供应充裕、需求季节性增加，期价预计震荡运行[5] - 苹果：主力合约收跌，今年总量低、库存低、品质差，走货差、受冬季水果冲击，建议观望[6] 能源化工 - LLDPE：昨天主力合约小幅下跌，供给端国产压力放缓、进口或降，需求端下游农地膜淡季、需求走弱，短期震荡偏弱、中长期逢低做多远月[6] - PTA：PXCFR中国价格及PTA华东现货价格有数据，PX国产供应高位、进口偏高水平，PTA短期供应降、中期累库，建议PX中期多配、PTA关注05做多机会[6] - 橡胶：周三RU2605震荡上行，海外原料价格高、库存季节性累库，建议谨慎追多[6] - PP：昨天主力合约小幅震荡，供给端新装置投放、供应压力上升，需求端下游开工率走弱，短期震荡偏弱、中长期逢低做多远月[7] - MEG：MEG华东现货价格及基差有数据，供应维持偏高、进口边际降，库存累库，建议近端止盈、关注中期去库机会[7] - 原油：油价昨日大幅反弹，供应端压力大、需求端处于淡季，库存累积，建议逢高做空[7] - 苯乙烯：昨天EB主力合约小幅下跌，供给端库存正常偏高、供需偏弱，需求端处于淡季，短期震荡偏弱、中长期逢低做多苯乙烯或纯苯反套及利润[7][8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 动力煤 - 提供2025年12月11 - 17日动力煤基差、5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月数据，基差从12月11日 - 48.40元/吨降至12月17日 - 83.40元/吨 [2] 能源化工 能源商品 - 给出2025年12月11 - 17日燃料油、INE原油、原油/沥青等能源商品基差及比价数据 [7] 化工商品 - 2025年12月11 - 17日橡胶、甲醇等化工商品基差数据显示，各商品基差有不同变化 [9] - 化工商品跨期数据展示5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月各商品价差 [10] - 2025年12月11 - 17日LLDPE - PVC、LLDPE - PP等化工商品跨品种价差数据 [10] 黑色 - 2025年12月11 - 17日螺纹钢、铁矿石等黑色商品基差数据呈现波动 [20] - 黑色商品跨期数据显示螺纹钢、铁矿石等5月 - 1月、9月(10) - 1月、9月(10) - 5月价差 [19] - 2025年12月11 - 17日螺/矿、螺/焦炭等黑色商品跨品种价差数据 [19] 有色金属 国内市场 - 2025年12月11 - 17日铜、铝等国内有色金属基差数据有变化 [28] 伦敦市场 - 2025年12月17日LME有色铜、铝等升贴水、沪伦比、CIF、国内现货、进口盈亏数据 [33] 农产品 - 2025年12月11 - 17日豆一、豆二、豆粕等农产品基差数据有波动 [41] - 农产品跨期数据展示5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月各商品价差 [41] - 2025年12月17日豆一/玉米、豆二/玉米等农产品跨品种价差数据 [41] 股指期货 - 2025年12月11 - 17日沪深300、上证50等股指期货基差数据有变化 [52] - 股指期货跨期数据显示沪深300、上证50等次月 - 当月、次季 - 当季价差 [52]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告为宝城期货品种套利数据日报，展示2025年12月10 - 16日动力煤、能源化工、黑色、有色金属、农产品、股指期货等品种的基差、跨期、跨品种等套利数据 [1][5][20][26][39][53] 各目录总结 动力煤 - 提供2025年12月10 - 16日动力煤基差及5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月跨期数据，基差从 - 40.40元/吨降至 - 74.40元/吨，跨期数据均为0 [2] 能源化工 能源商品 - 提供2025年12月10 - 16日燃料油、原油/沥青、INE原油等能源商品基差及比价数据，如燃料油基差从 - 1.23元/吨降至 - 5.98元/吨 [7] 化工商品 - 跨期数据：展示橡胶、甲醇等化工品5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月跨期数据，如橡胶5月 - 1月跨期为 - 35元/吨 [9] - 跨品种数据：提供2025年12月10 - 16日LLDPE - PVC、LLDPE - PP等化工品跨品种数据，如LLDPE - PVC在12月16日为2185元/吨 [9] 黑色 - 跨期数据：给出螺纹钢、铁矿石等黑色品种5月 - 1月、9月(10) - 1月、9月(10) - 5月跨期数据，如螺纹钢5月 - 1月跨期为 - 70元/吨 [19] - 跨品种数据：展示2025年12月10 - 16日螺/矿、螺/焦炭等黑色品种跨品种数据，如螺/矿在12月16日为4.06 [19] - 基差数据：提供2025年12月10 - 16日螺纹钢、铁矿石等黑色品种基差数据，如螺纹钢12月16日基差为209.0元/吨 [20] 有色金属 国内市场 - 提供2025年12月10 - 16日铜、铝等国内有色金属基差数据，如铜12月16日基差为 - 540元/吨 [28] 伦敦市场 - 展示2025年12月16日LME有色铜、铝等品种升贴水、沪伦比、CIF、国内现货、进口盈亏数据，如铜LME升贴水为(9.52) [33] 农产品 - 基差数据：给出2025年12月10 - 16日豆一、豆二、豆粕、豆油、玉米等农产品基差数据，如豆一12月16日基差为 - 70元/吨 [39] - 跨期数据：展示豆一、豆二、菜粕等农产品跨期数据，如豆一5月 - 1月跨期为37元/吨 [39] - 跨品种数据：提供2025年12月10 - 16日豆一/玉米、豆二/玉米等农产品跨品种数据，如豆一/玉米在12月16日为1.84 [39] 股指期货 - 跨期数据：展示沪深300、上证50等股指期货次月 - 当月、次季 - 当季跨期数据，如沪深300次月 - 当月跨期为 - 172 [50] - 基差数据：给出2025年12月10 - 16日沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货基差数据，如沪深300 12月16日基差为1.08 [53]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告为宝城期货品种套利数据日报（2025 年 12 月 16 日），展示动力煤、能源化工、黑色、有色金属、农产品、股指期货等多个品类的基差、跨期、跨品种及 LME 升贴水、沪伦比、CIF、进口盈亏等数据，为投资分析提供参考 [1][5][20][26][42][52] 根据相关目录分别进行总结 动力煤 - 展示 2025 年 12 月 9 - 15 日动力煤基差、5 月 - 1 月、9 月 - 1 月、9 月 - 5 月数据，基差从 - 32.4 元/吨降至 - 64.4 元/吨 [1][2] 能源化工 能源商品 - 给出 2025 年 12 月 9 - 15 日燃料油、INE 原油、原油/沥青的基差、比价等数据 [7] 化工商品 - 提供橡胶、甲醇、PTA、LLDPE、PVC、PP、乙二醇等化工品 5 月 - 1 月、9 月 - 1 月、9 月 - 5 月的跨期数据，以及 LLDPE - PVC、LLDPE - PP、PP - PVC、PP - 3*甲醇等跨品种数据 [9] - 展示 2025 年 12 月 9 - 15 日橡胶、甲醇、PTA、LLDPE、PVC、PP 的基差数据 [10] 黑色 - 列出螺纹钢、铁矿石、焦炭、焦煤 2025 年 12 月 9 - 15 日基差数据 [20] - 给出螺纹钢、铁矿石、焦炭、焦煤 5 月 - 1 月、9 月(10) - 1 月、9 月(10) - 5 月的跨期数据，以及螺/矿、螺/焦炭、焦炭/焦煤、螺 - 热卷等跨品种数据 [18] 有色金属 国内市场 - 展示铜、铝、锌、铅、镍、锡 2025 年 12 月 9 - 15 日国内基差数据 [28] 伦敦市场 - 给出 2025 年 12 月 15 日 LME 有色铜、铝、锌、铅、镍、锡的升贴水、沪伦比、CIF、国内现货、进口盈亏数据 [33] 农产品 - 提供豆一、豆二、豆粕、豆油、玉米等 2025 年 12 月 9 - 15 日基差数据 [42] - 给出豆一、豆二、豆粕、豆油、菜粕、菜油、棕榈油、玉米、白糖、棉花等的跨期数据 [42] - 列出豆一/玉米、豆二/玉米、豆油/豆粕、豆粕 - 菜粕、豆油 - 棕榈油、菜油 - 豆油、玉米 - 玉米淀粉等跨品种数据 [42] 股指期货 - 展示 2025 年 12 月 9 - 15 日沪深 300、上证 50、中证 500、中证 1000 的基差数据 [53] - 给出沪深 300、上证 50、中证 500、中证 1000 次月 - 当月、次季 - 当季的跨期数据 [53]