报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯碱期货处于震荡阶段，市场情绪偏弱，供需格局未改善，短期或延续整理，建议观望；玻璃处于震荡趋势，市场处于供需弱平衡状态，价格缺乏上行驱动，建议空仓观望 [6][31] 根据相关目录分别进行总结 纯碱期货 中线行情分析 - 纯碱期货处于震荡阶段，上周国内纯碱市场窄幅整理，供应端宽松，下游需求疲软，企业库存累积，成本支撑减弱，但降价空间有限，市场情绪偏弱，短期预计维持震荡格局，建议观望 [6] 品种交易策略 - 上周策略回顾：上周纯碱市场稳中偏弱，供应增加需求疲软，成本支撑减弱，期货同步走低，维持低位震荡 [9] - 本周策略建议：上周国内纯碱市场窄幅整理，供需宽松格局未变，企业库存承压，成本支撑减弱，期货在低位震荡后小幅反弹，短期延续震荡 [10] 相关数据情况 - 涉及纯碱开工率、产量、轻质和重质库存、基差、氨碱法生产成本等数据 [11][15][18] - 品种诊断显示主力较为偏空，主力资金小幅流入，变盘风险不大 [22] 玻璃期货 中线行情分析 - 玻璃处于震荡趋势，上周国内浮法玻璃市场维持弱势震荡，整体需求支撑不足，企业库存持续累积，短期或延续弱稳整理，价格缺乏上行驱动，建议空仓观望 [31] 品种交易策略 - 上周策略回顾：上周国内浮法玻璃市场区域分化，需求疲软与高库存压制市场，供应收缩利好有限，玻璃期货震荡走弱，反弹动力不足 [34] - 本周策略建议：国内浮法玻璃市场走势疲软，下游需求整体偏弱，企业库存压力逐步积累，期货维持在历史低位附近波动，短期延续弱势震荡 [35] 相关数据情况 - 涉及浮法玻璃产量、开工率、以天然气为燃料的浮法工艺生产成本和毛利、基差、期末库存等数据 [37][41][44] - 品种诊断显示主力强烈偏空，主力资金小幅流入，变盘风险高 [48]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅期货目前震荡偏弱运行，建议观望；碳酸锂期货目前震荡上行，建议逢低做多 [7][30] 工业硅期货部分 中线行情分析 - 工业硅期货震荡偏弱运行，上周现货价格维稳，截至12月19日新疆地区421价格9050元/吨，云南地区421价格9900元/吨，四川地区421价格10000元/吨；长城期货AI智能投询品种诊断报告显示价格日线处在横盘阶段，资金主力无明显多空偏向；建议观望 [7] 品种交易策略 - 上周工业硅2605合约在8000 - 9500元/吨区间震荡，本周仍预计在此区间震荡 [10] 相关数据情况 - 截至2024年04月19日，上海期货交易所阴极铜库存为300045吨，较上一周增加322吨，当前库存较近五年相比维持在较高水平 [12] - 截至2024年04月19日，LME铜库存为122125吨，注销仓单占比为25.73%，当前库存较近五年相比维持在较低水平 [16] 碳酸锂期货部分 中线行情分析 - 碳酸锂期货震荡上行，上周现货价格上行，截至12月19日电池级碳酸锂市场价102500元/吨，工业级碳酸锂市场价101050元/吨；长城期货AI智能投询品种诊断报告显示期货日线处在上升通道中，资金主力无明显多空偏向；建议逢低做多 [29][30] 品种交易策略 - 上周碳酸锂主力2605合约关注8.6 - 8.8万区间的支撑，观望为主；本周碳酸锂底部抬升，主力2605合约关注9.0 - 9.2万区间的支撑 [33][34] 相关数据情况 - 截至2024年04月19日，上海期货交易所电解铝库存为228537吨，较上一周减少3228吨，当前库存较近五年相比维持在较低水平 [37] - 截至2024年04月19日，LME铝库存为504000吨，注销仓单占比为66.03%，当前库存较近五年相比维持在较低水平 [38]

Contents 01 中线行情分析 02 品种交易策略 03 相关数据情况 2025.12.22-12.26 豆粕、豆油 期货品种周报 01 P A R T 豆粕期货 目录 中线趋势来看，豆粕主力处于震荡的阶段。 中线趋势判断 1 趋势判断逻辑 据Mysteel数据：第50周油厂大豆实际压榨量203.75万吨，开机率为 56.05%，豆粕库存109.69万吨。南美大豆丰产预期强烈，国内大豆到港 充足，油厂开工与豆粕库存均处高位，形成持续供应压力；同时，下游 饲料企业备货谨慎，养殖端普遍亏损抑制需求，现货市场购销清淡。然 而进口大豆成本偏高及压榨利润修复对价格形成底部支撑。预计豆粕期 货价格将处于震荡走势。 2 关注库存去化进度，南美天气，养殖需求。 中线策略建议 3 中线行情分析 品种交易策略 上周策略回顾 豆粕期价整体趋势处于横盘阶段,资金方面较为偏多。M2605短 期内预计处于震荡阶段，预计运行区间：2700-2850。 本周策略建议 豆粕期价整体趋势处于横盘阶段,资金方面略微偏空。M2605短 期内预计延续震荡趋势，预计运行区间：2700-2800。 品种诊断情况 本报告数据来源为Wind、Myste ...

报告基本信息 - 报告时间：2025.12.22 - 12.26 [1] - 报告品种：螺纹钢、铁矿石期货 [2] 螺纹钢期货 中线行情分析 - 主力合约运行于2882至3330的横盘整理区间 [7] - 周度产量183万吨，表观消费量216万吨，主要钢厂库存142万吨，社会库存547万吨 [7] - 整理阶段可考虑网格交易策略，天线3330，地线2882，网格间距32，网格数量14 [7] 品种交易策略 - 上周主力合约进入震荡整理区间 [10] - 本周进入横盘整理区间，可考虑实施大网格交易策略 [11] - 整理阶段现货企业建议观望等待新一轮中线趋势明朗 [12] 相关数据情况 - 数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 [21][27] 铁矿石期货 中线行情分析 - 主力合约处于732至872的区间整理阶段 [32] - 上周全球发运量3324万吨，中国45个主要港口到货量2697万吨，钢铁企业库存8986万吨，国内主要港口库存15302万吨 [32] - 震荡整理阶段可考虑实施网格交易策略 [32] 品种交易策略 - 上周中线价格处于震荡整理阶段 [35] - 本周整理阶段可考虑实施网格交易策略，天线872，地线732，网格间距10，网格数量14 [36] 相关数据情况 - 数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 [38][48][51]

电解铝 期货品种周报 2025.12.22-12.26 中线行情分析 偏强震荡。 中线趋势判断 1 趋势判断逻辑 电解铝行业维持高利润状态，叠加新增产能稳步释放，带动年底国内电解铝 供应小幅增长，虽当前处于传统消费淡季，但汽车、电力、电子等行业消费 韧性十足，未出现超季节性走弱，整体而言，海外减产风险以及宏观情绪转 暖主导盘面，但需求层面压力仍在，预计短期内铝价维持高位震荡走势。 2 持多待涨。 3 中线策略建议 品种交易策略 短线多单建议离场观望，中期多单继续持有。 上周策略回顾 短线多单建议离场观望，中期多单继续持有。 本周策略建议 持有足量现货库存。 现货企业套期保值建议 【总体观点】 | | 2025年12月第3周 | | --- | --- | | 铝土矿市场 | 随着几内亚某大型矿山于12月中旬正式复产，后续几内亚进口矿石供应宽松。 | | 氧化铝市场 | 截止12月19日，国内氧化铝建成产能约11255万吨，运行产能约9470万吨（上周9610万吨），产能利用 | | | 率约85%，运行产能自11月底来小幅回落。据Mysteel调研统计，2026年氧化铝新投产能约1440万吨/年， | | | ...

分组1：报告行业投资评级 - 无相关内容 分组2：报告的核心观点 - 黄金期货整体趋势处于横盘阶段，当前或为趋势开始阶段，受美联储政策及地缘避险支撑，中期偏强但短期需关注政策预期兑现及外部市场联动，中线建议观望，合约2602谨慎看多，逢低买入 [7][8][11] - 白银期货整体处于强势上涨阶段，当前为趋势尾声，受美联储降息和工业需求“双轮驱动”，中期偏强但短期需关注美国非农数据和COMEX低库存交割风险，中线建议观望，合约2602高位偏强，逢低买入 [33][34][38] 分组3：根据相关目录分别总结（黄金期货） 中线行情分析 - 沪金期货整体趋势横盘，当前或为趋势起始，上周主力合约2602呈“政策驱动冲高 - 技术性回调 - 震荡企稳”走势，受美联储政策及地缘避险支撑，后半周因获利了结和技术调整高位震荡，宏观流动性宽松预期主导中期偏强格局，短期关注政策预期兑现和外部市场联动，中线策略建议观望 [7][8] 品种交易策略 - 上周沪金合约2602谨慎看多，上方压力位985－1000元/克，下方支撑位935－950元/克，建议逢低买入 - 本周沪金合约2602谨慎看多，上方压力位985－1000元/克，下方支撑位935－950元/克，建议逢低买入 [10][11] 相关数据情况 - 展示了沪金行情走势、COMEX黄金行情走势、SPDR黄金ETF持有量、COMEX黄金库存、美国国债收益率（10年）、美元指数、美元兑离岸人民币、金银比、沪金基差、黄金内外价差等数据 [20][22][24] 分组4：根据相关目录分别总结（白银期货） 中线行情分析 - 沪银期货整体处于强势上涨阶段，当前为趋势尾声，上周2602合约呈“震荡 - 冲高 - 企稳”走势，受美联储降息和工业需求“双轮驱动”涨幅超黄金，突破关键阻力后因获利了结回调，宏观宽松和现货紧俏支撑中期偏强格局，短期关注美国非农数据和COMEX低库存交割风险，中线策略建议观望 [33][34] 品种交易策略 - 上周白银合约2602高位偏强运行，上方压力位1.45－1.5万元/千克，下方支撑位1.35－1.4万元/千克，建议逢低买入 - 本周白银合约2602高位偏强运行，下方支撑位1.45－1.5万元/千克，建议逢低买入 [37][38] 相关数据情况 - 展示了沪银行情走势、COMEX白银行情走势、SLV白银ETF持仓量、COMEX白银库存、沪银基差、白银内外价差等数据 [45][47][50]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢期货主力合约运行于2882至3330横盘整理区间，可考虑大网格交易策略，现货企业整理阶段观望待中线趋势明朗 [7][11][12] - 铁矿石期货主力合约处于732至872区间整理阶段，可考虑实施网格交易策略 [33][37] 螺纹钢期货 中线行情分析 - 螺纹钢期货主力合约运行于2882至3330横盘整理区间，周度产量186万吨，表观消费量211万吨，主要钢厂库存145万吨，社会库存542万吨，整理阶段可考虑网格交易策略，天线3330，地线2882，网格间距32，网格数量14 [7] 品种交易策略 - 上周螺纹钢期货主力合约进入震荡整理区间 [10] - 本周螺纹钢期货主力合约进入横盘整理区间，可考虑实施大网格交易策略 [11] - 现货企业整理阶段建议观望等待新一轮中线趋势明朗 [12] 相关数据情况 - 数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 [21][28] 铁矿石期货 中线行情分析 - 铁矿石期货主力合约处于732至872区间整理阶段，上周全球发运量3326万吨，中国45个主要港口到货量2693万吨，钢铁企业库存8981万吨，国内主要港口库存15307万吨，震荡整理阶段可考虑实施网格交易策略 [33] 品种交易策略 - 上周铁矿石中线价格处于震荡整理阶段 [36] - 本周整理阶段AI智能系统建议可考虑实施网格交易策略，天线872，地线732，网格间距10，网格数量14 [37] 相关数据情况 - 数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 [39][49][52] 品种诊断情况 - 铁矿石2605合约，卖价754.5，买价754.0，持仓469035，较前值减少3547，减幅0.72%，订单流显示空头堆积等信息 [55]

2025.12.15-12.19 纯碱、玻璃 期货品种周报 01 P A R T 纯碱期货 Contents 01 中线行情分析 02 品种交易策略 03 相关数据情况 目录 中线行情分析 纯碱期货处于震荡阶段。 中线趋势判断 1 趋势判断逻辑 品种交易策略 上周策略回顾 上周国内纯碱市场呈现稳中偏弱走势，区域价格表现分化。重碱价 格普遍小幅回落，轻碱则整体持稳。当前供应端趋增，下游需求持 续疲软，玻璃等行业采购意愿不强。煤炭价格下行削弱了成本支撑， 市场缺乏上行驱动。综合供需宽松格局，预计短期市场将延续窄幅 整理。纯碱期货同步走弱，受化工板块氛围偏空、成本支撑减弱及 自身疲弱基本面共同压制。供应增长预期强化，叠加下游玻璃市场 回调，导致期价屡创新低，整体维持低位震荡态势。 2 上周纯碱现货市场整体平稳，供需双弱下价格延续窄幅整理。 期货走势偏弱，供应回升与需求疲软共同压制盘面，高库存 压力下维持低位震荡。 建议观望。 中线策略建议 3 本周策略建议 上周纯碱市场稳中偏弱，重碱价格回落，轻碱持稳。供应增 加而需求疲软，成本支撑减弱，短期预计窄幅整理。期货同 步走低，受板块氛围、成本下降及供需疲弱压制，维持低位 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕期货中线处于震荡阶段，多空因素交织，近期国内大豆到港量下降、油厂开机率回落使近月供应收紧支撑现货价格，但豆粕库存同比高位、南美丰产预期强化及养殖亏损制约消费，预计价格震荡 [6] - 豆油期货中线处于震荡阶段，供应端国内库存偏高去化慢、国际供应宽松预期增强，需求端现货交投清淡，但进口大豆成本支撑及市场担忧为价格提供韧性，预计价格延续震荡 [33] 根据相关目录分别进行总结 豆粕期货 中线行情分析 - 中线趋势判断：豆粕主力处于震荡阶段 [6] - 趋势判断逻辑：第49周油厂大豆实际压榨量205.58万吨，开机率56.55%，豆粕库存116.19万吨；近期国内大豆到港量下降、油厂开机率回落，近月供应收紧支撑现货价格，但豆粕库存同比高位、南美丰产预期强化、养殖亏损制约消费 [6] - 中线策略建议：关注库存去化进度、南美天气、养殖需求 [6] 品种交易策略 - 上周策略回顾：豆粕期价整体横盘，资金略微偏空，M2605短期内震荡偏弱，运行区间2780 - 2880 [9] - 本周策略建议：豆粕期价整体横盘，资金较为偏多，M2605短期内震荡，运行区间2700 - 2850 [10] 品种诊断情况 - 多空流向：主力较为偏多 [14] - 资金能量：主力资金小幅流出 [14] - 多空分歧：变盘风险高 [14] 相关数据情况 - 涉及豆粕周度产量、周度库存、表观消费量、周度库存天数、基差、油粕比等数据 [20][24][27] 豆油期货 中线行情分析 - 中线趋势判断：豆油主力处于震荡阶段 [33] - 趋势判断逻辑：第49周125家油厂豆油实际产量39.06万吨，全国重点地区豆油商业库存116.3万吨；供应端国内库存偏高去化慢、国际供应宽松预期增强，需求端现货交投清淡，但进口大豆成本支撑及市场担忧为价格提供韧性 [33] - 中线策略建议：关注中美贸易动向、美国生柴进展、南美天气 [33] 品种交易策略 - 上周策略回顾：豆油期价整体横盘，资金较为偏多，Y2601短期内延续震荡偏强趋势 [36] - 本周策略建议：豆油期价整体横盘，资金略微偏多，Y2601短期内区间震荡 [36] 相关数据情况 - 涉及豆油周度产量、周度库存、基差、成交量，大豆周度到港量、周度库存、周度压榨量、周度开机率，周度港口库存、巴西升贴水等数据 [45][51][53][57][60]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对黄金、白银期货进行中线行情分析并给出交易策略 沪金期货整体横盘，当前或处趋势起始阶段 沪银期货整体强势上涨，当前处于趋势尾声 建议对两者中线均观望 短期沪金合约2602谨慎看多、逢低买入 白银合约2602高位偏强运行、逢低买入 [7][30] 根据相关目录分别进行总结 黄金期货 中线行情分析 - 沪金期货整体横盘，当前或处趋势起始阶段 上周黄金主力合约2602先抑后扬、强势突破、创近月新高 主要因美联储强化降息预期致美元走弱，资金与机构持仓大幅流入 但短期涨幅大，需警惕回调风险，关注经济数据对政策预期的修正 [7] - 中线策略建议观望 [8] 品种交易策略 - 上周策略回顾沪金合约2602短期或高位震荡，上方压力位960－970元/克，下方支撑位920－930元/克，建议观望 [10] - 本周策略建议沪金合约2602谨慎看多，上方压力位985－1000元/克，下方支撑位935－950元/克，建议逢低买入 [11] 相关数据情况 展示了沪金行情走势、COMEX黄金行情走势、SPDR黄金ETF持有量、COMEX黄金库存、美国国债收益率（10年）、美元指数、美元兑离岸人民币、金银比、沪金基差、黄金内外价差等数据图表 [18][20][22] 白银期货 中线行情分析 - 沪银期货整体强势上涨，当前处于趋势尾声 上周沪银2602创历史新高 行情由美联储降息落地、美元走弱、国际银价突破带动，全球库存低位引发挤仓风险推升价格，国内库存增加未缓解结构性矛盾 上期所提保扩板短期影响有限，但价格超买，需警惕高位波动加剧与政策调控滞后风险 [30] - 中线策略建议观望 [31] 品种交易策略 - 上周策略回顾白银合约2602短期震荡走强，上方压力位1.35－1.4万元/千克，下方支撑位1.25－1.3万元/千克，建议逢低买入 [34] - 本周策略建议白银合约2602高位偏强运行，上方压力位1.45－1.5万元/千克，下方支撑位1.35－1.4万元/千克，建议逢低买入 [35] 相关数据情况 展示了沪银行情走势、COMEX白银行情走势、SLV白银ETF持仓量、COMEX白银库存、沪银基差、白银内外价差等数据图表 [42][44][46]