压铸行业上市公司概况 - 广东鸿图2025年Q1营收20.99亿元，毛利率12.58%，拥有超大型压铸技术和500项铝合金专利，主要客户包括特斯拉、比亚迪、蔚来、小鹏、广汽 [1] - 鸿特科技专注于工业机器人关节压铸，谐波减速器壳体适配特斯拉Optimus，客户包括福特、本田、奔驰、丰田、吉利 [2] - 宜安科技在液态金属压铸领域全球领先，为三星、华为供应折叠屏铰链，镁合金年产能超500万件 [3] 汽车电子与轻量化技术 - 华阳集团2025年Q1营收19.91亿元，毛利率21.56%，是汽车电子压铸件龙头，HUD壳体供应宝马、奔驰，镁合金件减重25%，新能源客户订单占比超40% [4] - 万丰奥威是轻量化镁合金压铸生产商，汽车仪表盘支架全球市占率18%，2024年Q3营收39.99亿元，客户包括宝马、通用、比亚迪 [8] - 文灿股份2025年Q1营收12.7亿元，毛利率13.43%，一体化压铸技术全球领先，蔚来ET5车身件减重15%，6000T压铸单元量产效率提升40%，客户包括特斯拉、蔚来、理想、奔驰 [9] 新能源与一体化压铸 - 宁波拓普2025年Q1营收57.68亿元，是特斯拉一体化后舱供应商，客户包括特斯拉、比亚迪、吉利 [7] - 美利信9000T压铸机量产问界M9车身件，铝合金减重30%，2023年新能源业务营收占比超70%，客户包括华为问界、蔚来、小鹏 [13] - 比亚迪e平台3.0一体化压铸技术覆盖海豹、腾势车型，2023年压铸件自供率超80%，自研设备产能提升30% [20] 材料与工艺创新 - 云海金属是镁合金材料龙头，2023年镁合金业务增长55%，客户包括特斯拉、蔚来、宝马 [14] - 立中集团2025年Q1营收59.67亿元，同比增长16.49%，拥有免热处理合金技术专利，降低后加工成本30%，客户包括文灿股份、力劲集团、蔚来 [16] - 深圳新星是铝晶粒细化剂龙头，突破高真空压铸工艺，2025年车载光学业务预期营收10亿元，客户包括特斯拉、比亚迪 [17] 全球市场与客户分布 - 嵘泰股份汽车转向系统压铸件全球市占率18%，获特斯拉Tier 1认证，2023年海外营收占比40%，客户包括特斯拉、博世、采埃孚 [11] - 无锡贝斯特是涡轮增压器压铸龙头，动平衡精度±1g·cm，2023年汽车业务营收占比超80%，客户包括盖瑞特、博格华纳、潍柴 [12] - 锡南科技2025年Q1营收2.65亿元，涡轮增压器压气机壳全球市占率15.38%，核心客户包括戴姆勒（奔驰）、奥迪、宝马、博世 [26] 多元化业务布局 - 铭利达光伏逆变器压铸件全球市占率25%，良率99.8%，2023年光伏领域营收增长60%，客户包括华为、阳光电源、特斯拉储能 [18] - 胜利精密2025年Q1营收33.23亿元，业务涵盖消费电子和汽车零部件，是特斯拉储能壳体供应商，核心客户包括特斯拉（储能）、苹果、三星 [30] - 春兴精工2025年Q1营收22.07亿元，布局通信射频器件和汽车轻量化，核心客户包括奇瑞、华为、特斯拉 [28]

公司业务布局 - 汽车电子业务拥有丰富的智能座舱和辅助驾驶产品线 [1] - 多类产品可适配Robotaxi（自动驾驶出租车） [1] - 车载摄像头产品与小马智行有技术交流 [1] 产品与技术合作 - 车载摄像头产品线涉及自动驾驶感知领域 [1] - 与小马智行在自动驾驶技术领域存在合作交流 [1] - 产品线覆盖智能座舱与辅助驾驶两大核心板块 [1]

汽车电子业务 - 汽车电子产品线从单一影音娱乐系统扩展到智能座舱及辅助驾驶产品线，成为国内产品线最全的企业之一 [3] - 汽车电子业务单车价值量持续提升，客户从国内自主品牌扩展到国际品牌 [3] - 订单开拓成绩显著，产能不断扩展，预计业务将保持良好发展趋势 [3] 精密压铸业务 - 2023年募投项目中的精密压铸新建厂房已投产 [3] - 浙江长兴开发区新建精密压铸零部件生产基地第一期项目已投产，二期项目已启动 [3] - 江苏中翼产能扩建项目已启动 [3] HUD产品竞争力 - 2025年1-5月HUD产品国内市场份额22.2%，AR-HUD市场份额24.9%，均排名第一 [3] - 率先实现SR-HUD、VPD（虚拟全景显示）量产上车，推出景深式3D AR-HUD [3] - 前瞻布局光波导、裸眼3D技术应用，整合供应链资源提升成本竞争力 [3] VPD产品进展 - 2023年推出VPD产品，实现A柱到A柱信息显示，显示宽度和清晰度更高 [4] - 显示内容涵盖驾驶状态、通讯、娱乐、社交等信息，可与AR-HUD结合 [4] - 已搭载小米汽车实现全球首家量产，多个国内外车企竞标项目推进中 [4]

公司转型战略 - 公司从传统煤炭业务向新能源新材料领域转型 实施"双轮驱动"发展战略 培育新质生产力 [3] - 公司智能化改造取得显著成效 建成7座智能化煤矿 2座智能化选煤厂 127处智能化采掘工作面 提前3年完成山西省煤矿全面智能化目标 [4] - 公司布局钠离子电池全产业链 实现从"跟跑者"到"领跑者"转变 钠电煤矿应急电源系统达国际领先水平 [6] 智能化升级成果 - 公司应用5G专网 AI巡检机器人 智能通风系统等技术 构建"地质保障+生产管控+灾害防治"三位一体数据平台 [4] - 创新采用岩巷小断面盾构机 日进最高51米刷新全国井下同类巷道掘进纪录 [5] - 推行"一条巷道一部皮带"运输变革 实现井下固定岗位无人值守 地面远程集中控制 [5] 新能源新材料发展 - 钠离子电池通过循环寿命1000次测评 PACK电池获"进京许可证" 华钠芯能入选全国钠离子电池十大创新企业 [6] - 高性能碳纤维项目即将投产 产品瞄准航空航天及高端民用市场 [7] - 建成4条光伏智能化生产线 与华能 华电建立稳定供应合作 纳米纤维空气净化材料保暖性能超3A级羽绒 [7] 技术创新突破 - 应用千米定向钻机突破松软 薄煤层成孔技术瓶颈 形成可推广的"华阳经验" [5] - 钠离子电池储能技术获批建设山西省重点实验室培育基地 通过ISO"三体系"认证 [6] - 铝产业链一体化项目推动生产模式向全产业链转变 建设高端化 智能化 绿色化产业体系 [7]

智能化矿山建设 - 泊里煤矿依托智能化建设实现"井上看见井下、井上控制井下"的远程监控和操作能力 [1] - 公司打造基于智能管控平台的"集中智控"新模式，彻底改变传统煤矿生产管理方式 [1] - 实现管控系统PC端与视频监控的"双向联动"，调度中心可集中监护全矿运行并远程控制设备 [1] - 系统具备强大故障预警功能，能快速定位隐患并通过远程控制精准干预异常工况 [1] - 构建井上井下一体化、采掘辅助一体化智能管控体系，实现管理模式创新突破 [2] 运营效率提升 - 井下机电、提升、运输"三大系统"智能化升级减少固定岗位人员30余人 [2] - 设备综合效能提升25%以上 [2] - 技术赋能改变传统一人一岗作业方式，员工转向综合系统管理 [2] - 培养出一批具备多项技能的复合型人才 [2] 未来发展计划 - 公司将继续深化数智赋能，打造智能化矿山典范 [2] - 目标实现生产单元广泛连接、信息运营深度融合、数据要素充分利用 [2] - 推动创新应用高效赋能，走安全高效、集约发展的煤炭产业转型升级之路 [2]

报告行业投资评级 - 超配（维持）[1] 报告的核心观点 - 7月18日三部委联合召开新能源汽车行业座谈会，部署规范产业竞争秩序工作，打击无序竞争和恶性降价，汽车领域“反内卷”措施有望落地，近三年价格战频发的乘用车市场竞争态势有望缓和 “反内卷”政策短期或抑制无序降价，长期有助于改善行业生态，保障车企利润空间，推动高质量发展[3] 根据相关目录分别进行总结 汽车行业走势及估值回顾 - 截至2025年7月24日，申万汽车板块近两周上涨4.59%，跑赢沪深300指数1.12个百分点，在申万31个行业中排第13名；7月初至今上涨3.34%，跑输沪深300指数2.07个百分点，排第25名；2025年初至今上涨12.55%，跑赢沪深300指数7.11个百分点，排第15名[3][10] - 截至2025年7月24日，近两周申万汽车行业子板块涨跌不一，乘用车板块涨3.60%，汽车零部件板块涨5.37%，摩托车及其他板块跌2.12%，汽车服务板块涨7.22%，商用车板块涨6.58%[12] - 截至2025年7月24日，剔除负值后，申万汽车板块PE（TTM）为29.11倍；子板块中，汽车服务板块PE（TTM）为34.13倍，汽车零部件板块为24.03倍，乘用车板块为36.36倍，商用车板块为22.91倍，摩托车及其他板块为25.08倍[14] 行业数据跟踪 - 6月我国汽车产量279.4万辆，同比增11.4%，环比增5.5%；销量290.4万辆，同比增13.8%，环比增8.1%；出口59.2万辆，同比增22.1%，环比增7.4% 6月汽车经销商库存预警指数为56.6%，同比降5.70pct，环比升3.90pct[3][17] - 与7月1日相比，7月24日钢材价格涨8.21%，铝价跌0.19%，铜价跌0.51%，碳酸锂价格涨15.09%，顺丁橡胶价格涨2.45%，玻璃价格涨2.55%[20] 行业新闻 - 公安部将加强“智能驾驶”规范管理，驾驶人“脱手脱眼”有安全和法律风险[27] - “北京燃油车禁入网约平台”消息来源核实有问题，相关网页链接已下架[28] - 交通运输部服务区充电桩覆盖率达98.4%，有效缓解“里程焦虑”，高速日均通行新能源车占比达20%左右[29] - 三部门推进新能源汽车产品价格监测、缩短供应商货款账期等工作[29][30] - 中央第四指导组围绕整治新能源汽车行业非理性竞争问题开展调研座谈[31] - 中汽协统计2025年1 - 6月汽车销量排名前十企业共销售1315.9万辆，占销售总量84.1%[32] - 欧盟中国商会汽车工作组与欧委会及欧洲议会国际贸易委员会就中欧汽车产业合作交流[33] 企业新闻 - 理想汽车完成对直采供应商账期调整，兑现60天账期承诺[34] - 比亚迪第1300万辆新能源汽车下线，今年1 - 6月国内销量超211.3万辆，同比增31.5%；海外销量47.2万辆，同比增128.5%[35] - 极氪否认销售“0公里二手车”，涉事车辆为可正常销售展车[36] - 长城汽车2025年上半年营业总收入923.67亿元，同比增1.03%；净利润63.37亿元，同比降10.22%[37] - 文远知行自动驾驶小巴在新加坡开启纯无人运营[38] - 中国一汽与阿里巴巴联合实验室揭牌，共研汽车行业大模型[39] - 特斯拉六座版MODEL Y登上工信部新车目录，预计售价40万元、9月上市[40] 投资建议 - 建议关注推动智能化进程增强品牌竞争力的主机厂比亚迪（002594）、长安汽车（000625），以及智能驾驶配置渗透率提高带动业绩增量的智能驾驶产业链保隆科技（603197）、华阳集团（002906）、伯特利（603596）[3] - 比亚迪2025年一季度业绩强劲，海外市场亮眼，费用率下降，成本管理改善[44] - 长安汽车2025年一季度受季节性和燃油车业务影响营收下降，但净利润和核心业务盈利能力改善，新能源矩阵发力，出口业务强[44] - 保隆科技2025年一季度营收和净利润增长，核心业务盈利能力提升，海外布局深化，加速智能化转型[44] - 华阳集团2025年一季度营收增长，净利润增速平缓，汽车电子等产品放量，海外市场拓展[44] - 伯特利2025年一季度营收和净利润增长，核心业务盈利稳健，新能源车型项目储备多，海外市场突破[45]

公司慰问活动 - 山西华阳集团太行公司工会在太原、临汾、阳泉等地开展"情系职工、清凉一夏"慰问活动，为一线员工提供防暑降温物资 [1] - 公司领导详细询问员工工作和生活近况，了解高温作业安排和防暑措施落实情况，叮嘱管理人员严格执行劳动保护规定 [3] - 公司为职工提供个体防护用品，确保饮水、药品供应充足，并科学调整作息时段避开午间高温作业 [3] 员工关怀措施 - 公司将装有防暑降温物资的"清凉礼包"送到员工手中，嘱咐员工注意安全、劳逸结合，有问题及时反馈 [3] - 公司工会将密切关注员工需求，解决职工"急难愁盼"问题，营造安全稳定、健康和谐的工作环境 [3] - 慰问活动不仅提供防暑物资，更传递组织关怀，鼓舞员工士气，员工表示将转化为工作动力 [5] 后续工作计划 - 公司将持续对建筑工地、户外作业场所等高温岗位开展监督检查，督促落实防暑降温主体责任 [5] - 公司将严格按照《职业病防治法》《防暑降温措施管理办法》要求，改善劳动条件和作业环境 [5] - 公司计划提升职工生活品质，团结员工以饱满热情完成生产经营任务，推动企业高质量发展 [5]

公司战略与产业发展 - 华阳集团实施双轮驱动发展战略 保障煤炭产业稳健发展同时 重点布局钠离子电池 高性能碳纤维等新能源新材料产业 [3] - 公司积极推进铝产业链一体化项目 坚决落实省政府部署 持续推动高质量发展 [3] - 华阳集团以双碳目标为引领 加快培育新质生产力 围绕发展新质生产力因地制宜布局新兴产业和未来产业 [3] 金融合作与支持 - 中国信达将为华阳集团在做优增量盘活存量 化解金融风险等方面提供更优质金融服务与支持 [3] - 双方将深化沟通 拓展合作空间 创新合作模式 建立长效机制 实现互利共赢协同发展 [3] - 中国信达与华阳集团保持良好合作关系 发挥自身优势 助力培育壮大战略性新兴产业 [3] 高层会谈与参与人员 - 华阳集团党委书记董事长王永革与中国信达能源业务领导小组组长白玉国举行工作会谈 [1] - 党委副书记副董事长总经理王大力 党委常委副总经理卜彦峰等参加会谈 [1][4] - 中国信达战略客户一部总经理刘瑞 山西分公司总经理徐曙斌等共同参与交流 [1][4]

智能化矿山建设 - 公司通过技术创新、产业升级和自动化改造实现智能化矿山建设突破，赋能传统煤炭产业转型升级 [2] - 智能管控平台实现"井上看见井下，井上控制井下"，可实时监控设备运行状态并进行远程指挥 [2] - 管控系统与视频监控"双向联动"实现矿井生产设备"集中智控"，故障预警和远程控制显著缩短设备故障响应时间 [2] - 智能化建设延伸至地面辅助系统，构建"井上井下一体化"和"采掘辅助一体化"的智能管控体系 [2] 生产效率提升 - 技术赋能打破"一人一岗、一岗一责"模式，人力资源从"看设备"转向"管系统"，岗位工转型为多面手 [3] - 井下机电、提升、运输"三大系统"智能化升级减少固定岗位人员30余人 [3] - 设备综合效能提升25%以上 [3] 战略转型与创新 - "合岗重组减员增效"战略变革实现安全高效、集约发展的转型 [2] - 以"数智"为先导构建创新体系，成为"生产单元广泛连接、信息运营深度融合、数据要素充分利用、创新应用高效赋能"的智能化矿山典范 [3]

股东减持计划 - 中山中科及中科白云因自身经营需求计划减持不超过7,873,605股占公司总股本1.5% [1] - 减持方式为集中竞价或大宗交易减持时间为公告日起15个交易日后三个月内 [1] - 两者为一致行动人同属广东中科科创创业投资管理有限责任公司管理的私募投资基金 [1] 减持实施进展 - 2025年5月21日至7月18日期间通过集中竞价方式合计减持5,241,094股 [2] - 中山中科减持3,274,094股占公司总股本0.62% [2] - 中科白云减持1,967,000股占公司总股本0.38% [2] 持股比例变化 - 减持前合计持股36,735,583股占总股本比例7.00% [3] - 减持后合计持股31,494,489股占总股本比例6.00% [3] - 中山中科持股从4.32%降至3.70%中科白云持股从2.68%降至2.30% [3] 计划执行情况 - 本次减持属于2025年4月22日披露的减持计划范围内 [3] - 减持计划尚未到期原定截止时间为2025年5月19日起三个月内 [3] - 本次变动不涉及控制权变更且不存在违反证券法规的情形 [3]