01 事件概述 公 司披露公告：近期收到客户的《定点信》，获得某欧洲豪华品牌主机厂乘用车座椅总成项目定点，将为客户开发、 生产前中后三排座椅总成产品。 02 分析判断 ► 再获欧洲豪华主机厂定点 座椅全球化加速 本次新获定点为某欧洲豪华品牌主机厂用车座椅总成项目，将为客户开发、生产前中后三排座椅总成产品，根据客户 规划，本项目为全球销售车型，预计从2028年9月开始，项目生命周期8.5年，生命周期总金额预计为98亿元。本次海外 高端座椅定点，是公司在德国宝马乘用车座椅总成项目后再次新增海外豪华汽车品牌客户的项目，彰显了海外豪华品 牌对公司在乘用车座椅产品开发设计、技术质量、生产保障能力的认可，标志着公司逐步由国内乘用车座椅供应商向 全球乘用车座椅转型，有助于公司进一步拓展海外市场、获得更多海外乘用车座椅订单，也为公司将来在欧洲地区的 生产形成规模经济创造了良好的条件 。 03 投资建议 整合成效渐显，新产品和新客户加速拓展，"大继峰"（继峰+格拉默）未来有望成为全球智能座舱龙头，我们预计公司 2025-2027年收入为229.50/264.50/309.50亿元，归母净利润为4.71/8.69/11.79亿元 ...

12月20日，"新一代的红旗更好的大五座——红旗HS6PHEV南京上市发布会"在南京欢乐谷圆满落幕。本次活动突破传统上市模式，以家庭向体验为核 心，将产品发布与乐园狂欢深度融合，通过四大创新亮点打造城市级营销事件，不仅让现场近200名嘉宾感受了红旗HS6PHEV的产品魅力，更实现了品牌 声量与销售转化的双重突破。 活动还精准把握南京城市文化底蕴与家庭消费需求，在南京欢乐谷这一城市流量地标实现全方位品牌视觉占领。红旗HS6PHEV领航的主题花车巡游搭配 欢乐谷明星NPC，形成流动的品牌风景线，让品牌形象深度渗透泛人群。 HS6PHEV交车仪式 活动为南京车主打造专属荣耀时刻，将车主身份升级为城市风尚引领者与品牌文化代言人，现场氛围通过多平台立体化直播扩散，成为社交媒体热议话 题，沉淀为品牌长效数字资产。 红旗HS6PHEV"旗妙"现场 项目团队没有选择成本更低、技术更成熟的全景天幕，而是迎难而上，打造出同级尺寸最大、边框最窄的可开启式全景天窗。历经107天、23版断面设计 的精细打磨，最终天窗面积达1.38㎡，让每一次出行都成为与自然对话的治愈时刻。 在智能座舱的设计中，团队以手机和平板的操作逻辑为参考，在3个 ...

投资评级 - 维持“推荐”评级 [3] 核心观点 - 公司近期获得某欧洲豪华品牌主机厂乘用车座椅总成项目定点，项目生命周期8.5年，总金额预计为98亿元，标志着公司由国内供应商向全球乘用车座椅供应商转型，座椅全球化加速 [9] - 公司智能电动突围，座椅市场空间广阔，截至2025年12月20日，累计乘用车座椅在手项目定点25个，所有在手订单生命周期总金额达1,057-1,104亿元，收入增量显著 [9] - 公司通过全面协同，剑指全球智能座舱龙头，横向拓展乘用车座椅、音响头枕、车载冰箱等智能化新品，纵向布局智能家居式重卡座舱等，长期有望依托格拉默的技术积累与自身运营优势，增强在智能座舱领域的竞争力 [9] - 整合成效渐显，新产品和新客户加速拓展，“大继峰”（继峰+格拉默）未来有望成为全球智能座舱龙头 [9] 财务预测与业务数据 - **营业收入预测**：预计2025-2027年营业收入分别为229.50亿元、264.50亿元、309.50亿元，对应增长率分别为3.1%、15.3%、17.0% [3][9] - **归母净利润预测**：预计2025年扭亏为盈，实现归母净利润4.71亿元，2026-2027年分别为8.69亿元、11.79亿元，增长率分别为183.1%、84.6%、35.6% [3][9] - **每股收益（EPS）预测**：预计2025-2027年EPS分别为0.37元、0.68元、0.93元 [3][9] - **估值水平**：基于2025年12月19日14.00元/股的收盘价，对应2025-2027年PE分别为38倍、20倍、15倍 [3][9] - **毛利率预测**：预计2025-2027年毛利率分别为16.9%、17.7%、17.8%，呈现稳步提升趋势 [10] - **座椅业务表现**：2025年上半年乘用车座椅业务实现营收19.84亿元，归母净利-0.63亿元，展望未来利润率有望随规模效应显现而提升 [9] - **座椅业务考核目标**：根据公司股权激励计划，2025/2026年座椅事业部收入考核目标值为50/100亿元，净利润考核目标值为1.5/5.0亿元 [9] - **在手订单规模**：当前所有在手订单生命周期总金额达1,057-1,104亿元，假设全部按照生命周期6年测算，如在同一年量产可实现年收入176-184亿元，为继峰分部2024年收入的274%-286% [9] - **新业务增长**：2025年上半年车载冰箱实现营收0.8亿元，同比数倍增长 [9]

| 代码 | 名称 | 现价 | | 涨跌 涨跌幅 ▼ | | --- | --- | --- | --- | --- | | 159323 | 港股通汽车ETF | 1.273 | 0.038 | 3.08% | | 520600 | 港股汽车ETF | 1.228 | 0.035 | 2.93% | | 159210 | 港股汽车ETF | 1.010 | 0.028 | 2.85% | | 520720 | 香港汽车ETF | 0.909 | 0.025 | 2.83% | | 159237 | 港股汽车ETF基金 | 1.050 | 0.028 | 2.74% | 有券商表示，随着智能化技术的加速落地，部分车企凭借领先的智能驾驶与智能座舱技术，正处于新品 周期与技术周期的共振阶段，有望推动销量持续增长。同时，政策对汽车消费的持续支持，以及新能源 汽车渗透率的不断提升，为整车企业提供了广阔的市场空间。 港股汽车概念股走高，地平线机器人-W涨超8%，小鹏汽车-W涨超7%，理想汽车-W涨超3%。 受盘面影响，港股汽车相关ETF涨约3%。 ...

12月19日，裕太微盘中上涨2.01%，截至10:33，报102.03元/股，成交5385.96万元，换手率1.07%，总市 值81.62亿元。 资金流向方面，主力资金净流入407.26万元，特大单买入300.00万元，占比5.57%，卖出0.00元，占比 0.00%；大单买入1218.84万元，占比22.63%，卖出1111.58万元，占比20.64%。 裕太微所属申万行业为：电子-半导体-模拟芯片设计。所属概念板块包括：智能座舱、车联网（车路 云）、华为概念、机器人概念、融资融券等。 截至9月30日，裕太微股东户数8684.00，较上期增加15.83%；人均流通股5736股，较上期减少13.67%。 2025年1月-9月，裕太微实现营业收入3.88亿元，同比增长45.70%；归母净利润-1.28亿元，同比增长 8.89%。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，裕太微十大流通股东中，泰信中小盘精选混合（290011）位居第 四大流通股东，持股140.00万股，相比上期减少60.00万股。香港中央结算有限公司位居第七大流通股 东，持股90.14万股，为新进股东。泰信鑫选混合A（001970）位居第十大流通 ...

资金流向方面，主力资金净流出39.12万元，大单买入190.71万元，占比12.14%，卖出229.82万元，占比 14.63%。 科博达所属申万行业为：汽车-汽车零部件-汽车电子电气系统。所属概念板块包括：小鹏汽车概念、智 能座舱、汽车零部件、汽车电子、价值成长等。 截至9月30日，科博达股东户数1.33万，较上期增加17.18%；人均流通股30431股，较上期减少14.35%。 2025年1月-9月，科博达实现营业收入49.97亿元，同比增长16.96%；归母净利润6.46亿元，同比增长 6.55%。 分红方面，科博达A股上市后累计派现12.51亿元。近三年，累计派现7.07亿元。 科博达今年以来股价涨17.74%，近5个交易日跌1.79%，近20日涨1.71%，近60日跌13.57%。 今年以来科博达已经3次登上龙虎榜，最近一次登上龙虎榜为10月22日，当日龙虎榜净买入-8941.99万 元；买入总计2.07亿元 ，占总成交额比25.55%；卖出总计2.97亿元 ，占总成交额比36.58%。 资料显示，科博达技术股份有限公司位于中国(上海)自由贸易试验区祖冲之路2388号1-2幢，成立日期 2003年9 ...

均胜电子今年以来股价涨83.02%，近5个交易日涨4.68%，近20日涨9.72%，近60日跌23.51%。 今年以来均胜电子已经2次登上龙虎榜，最近一次登上龙虎榜为9月17日。 12月19日，均胜电子盘中上涨2.03%，截至09:38，报28.21元/股，成交1.76亿元，换手率0.46%，总市值 437.47亿元。 资金流向方面，主力资金净流出538.71万元，特大单买入108.81万元，占比0.62%，卖出986.57万元，占 比5.60%；大单买入2732.91万元，占比15.52%，卖出2393.86万元，占比13.60%。 分红方面，均胜电子A股上市后累计派现15.32亿元。近三年，累计派现8.62亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，均胜电子十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第二大流 通股东，持股9302.12万股，相比上期增加2629.34万股。南方中证500ETF（510500）位居第五大流通股 东，持股1435.06万股，相比上期减少30.74万股。易方达中证人工智能主题ETF（159819）位居第六大 流通股东，持股805.33万股，相比上期减少41.30万股。永赢先进制 ...

【文/观察者网 潘昱辰 编辑/高莘】12月16日，一汽红旗HS6 PHEV正式上市。新车推出三款车型，售价 分别为17.88万元、19.88万元和22.88万元。 作为插电混动SUV，红旗HS6 PHEV进入的是一个竞争已十分激烈的市场。在20万元级别的插混SUV细 分市场中，它面临着捷途X70 C-DM、方程豹钛7、理想L6等多个竞争对手。而对于一汽红旗品牌而 言，HS6 PHEV的上市也具有里程碑意义。它是红旗品牌架构全面升级后，"红旗"子品牌下的首款市场 标志性产品。 在品牌层面，红旗近期完成了全面架构升级，形成了三大子品牌：红旗、红旗天工和红旗金葵花。其 中，"红旗"子品牌作为销量基盘，坚持"为家造车+为国造车"的定位，目标人群是"追求成功的情怀人 士"。 此番，红旗HS6 PHEV的上市，正值红旗品牌新能源产品增长期。数据显示，今年11月红旗品牌单月销 量突破4万辆，其中新能源产品销量同比增幅达60.8%；而HS6 PHEV有望进一步提升红旗在新能源领域 的市场声量。 然而，挑战同样存在。由于一汽红旗新能源产品在市场的起步较晚，消费者可能对其品牌成熟度存有疑 虑，并且在智能化体验已成为核心购车决策因 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源 ：证券之星 近日，欧菲光（002456.SZ）发布公告称，公司拟以3.65亿元购买安徽欧菲智能车联科技有限公司（以 下简称"安徽车联"）8.46%的股权。 随后，公司进一步整合四家汽车业务子公司（上海欧菲、合肥欧菲、华东汽电和南京天擎），并将安徽 车联作为新业务主体。按照此次交易价格计算，安徽车联对应估值约为 43.14亿元。截至2025年9月末， 标的公司净资产为10.4亿元，标的估值是净资产的 3.15倍。 证券之星注意到，虽然安徽车联的估值明显高于公司净资产，但其盈利能力不容乐观。经营数据显示， 2024年及2025年前三季度，该公司净利润为-2.41亿元、-1.48亿元，尚处于亏损状态。最近一年及最新 一期，安徽车联累亏金额达3.89亿元。 证券之星注意到，欧菲光近半年以来收购动作频频。除了此次交易外，公司斥资近18亿元并购欧菲微电 子事项亦在推进中。进一步研究发现，公司溢价超3倍收购的安徽车联处于亏损状态，最近一年及一期 累亏金额近4亿元。而欧菲微电子则面临客户集中度高、收入依赖上市公司，以及供应商客户重叠等问 题。 接 ...

智能座舱领域的"二哥"车联天下，要赴港上市了。 日前，车联天下正式递交招股书，计划在港交所主板上市。招股书显示，车联天下近年来业绩呈现爆发 式增长，三年间增幅超过六倍。根据弗若斯特沙利文的资料，按收入计，车联天下2024年在中国智能座 舱域控制器领域位居全国第二。 但高速增长和排名靠前的背后，这家公司被质疑面临连续多年高额亏损的困境，业务、客户和供应商的 过度单一更增添了外界的担忧。 图片来源：车联天下招股书 01 高增长高亏损，"以价换量"到何时？ 成立于2014年，车联天下股东包括蔚来资本、博世创投、闻泰科技（600745）、四维图新（002405）以 及无锡、芜湖两地国资委旗下的基金等，股东名单可谓"星光熠熠"。 车联天下的故事，源自创始人杨泓泽对汽车市场变革的思考。早年，杨泓泽在车企做过品牌、销售、客 户关系负责人，曾担任奇瑞汽车股份有限公司的副总经理，还曾做过几年经销商。 长年直面车企和市场用户的经历，让杨泓泽意识到汽车市场变革将带来的机会。在他看来，未来车企要 进行差异化竞争，需要通过车端的智能网联系统，建立起汽车厂和用户之间的纽带。成立数年后，车联 天下业务整体升级转型，投入智能网联赛道技术含量 ...