个人信息保护专项行动 - 国家计算机病毒应急处理中心检测发现68款移动应用存在违法违规收集使用个人信息情况 [1] - 依据《网络安全法》《个人信息保护法》等法律法规开展2025年个人信息保护系列专项行动 [1] - 上期通报的64款应用中仍有22款存在问题 相关应用已予以下架 [2] 斗鱼APP违规情况 - 版本1 1 3在广汽AION Y应用商店存在多项隐私政策违规 [1] - 首次运行时未通过弹窗提示用户阅读隐私政策 以默认选择方式征求用户同意 [1] - 隐私政策难以访问 未显著告知个人信息处理者名称 联系方式 保存期限等信息 [1] - 未逐一列出收集使用个人信息的目的 方式 范围等 [1] 老乡鸡小程序违规情况 - 版本1 2 334在微信小程序存在隐私政策问题 [2] - 未逐一列出收集使用个人信息的目的 方式 范围 [2] - 未经用户同意即开始收集个人信息或打开相关权限 [2] - 未制定未成年人信息处理专门规则 收集时未取得监护人单独同意 [2] - 未采取加密 去标识化等安全技术措施 [2] 迅雷游戏SDK违规情况 - 版本1 8 0 0在官网存在隐私政策问题 [2] - 未逐一列出收集使用个人信息的目的 方式 范围 [2] - 未经用户同意即开始收集个人信息或打开相关权限 [2] - 未提供撤回同意收集个人信息的途径和方式 [2]

纪要涉及的行业 快递行业 纪要提到的核心观点和论据 1. **行业现状** - 2025 年邮政快递行业反内卷压力存在但不大，前六个月业务量增幅约 17.2%，单价降幅约 7%，价格竞争激烈但因无人化技术发展竞争程度较 2020 - 2021 年有所缓解[2] - 2025 年行业件量预计超 2050 亿件，增幅超 17%，终端价格呈下降趋势，上半年降幅 3 月 - 8.2%、4 月 - 7%、5 月 - 7.6%、6 月 - 7.9%，下半年预计增速约 15%，价格降幅约 6%，部分地区如义乌、潮汕等地价格波动大[13] 2. **反内卷措施** - **国家层面**：工信部开展号码保护服务业务试点，国务院推动稳就业政策，中央财经委强调高质量发展；国家邮政局与企业沟通保障快递员权益和安全，2021 年约谈企业警示价格战，可能要求提高快递员社保，出台数据安全监管资质政策[3][7][8] - **企业层面**：暂缓降低派费，推动高质量发展，探索国际市场和工厂物流，使用无人设备降本增效，数字化管理减少人工成本，稳定基层塑造行业形象[9] 3. **反内卷核心及发展** - 核心是打破电商平台数据垄断，若数据交给快递公司可用于商业流通提高服务质量[10] - 后续通过提升末端效益和政策引导提升行业效率和服务水平，实现反内卷[10][11] 4. **未来趋势** - 2026 年行业件量增幅预计 8% - 10%，竞争转向提升服务质量和拓展新市场，如快递出海、服务制造业、运力提升及同城基地市场等[14] - 价格战未来分良性和恶性，2026 年恶性价格战将失去意义，竞争转向良性，由技术进步和管理提升降低成本驱动，企业发展路径从物流企业向物联网、科技企业转变[31][32] 5. **小型快递公司策略** - 通过技术进步和服务质量提升寻求差异化，抓住快递出海、制造业物流和同城配送等市场增量机会，利用无人车等创新技术降本增效[1][15][17] 6. **市场影响因素** - 即时零售业务会分流传统电商快递企业需求，预计影响 20% - 25%，长期更多冲击线下实体店，快递公司有可能拓展即时配送业务[25][26][27] - 地方政府通过免税、降低土地成本和补贴等促进商流发展，推动快递行业增长，形成价格洼地和虹吸效应[24] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **历史反内卷操作**：2021 年 8 月 16 日国家邮政局约谈 6 家通达系快递企业要求涨价并增加派费用于小哥社保，9 月行业单价增 4 毛 1，10 月大幅下降，2025 年监管更理性数字化[6] 2. **不同市场增量**：快递出海预计带来约 1 万亿元增量，制造业物流服务预计约 1 万亿元增量，同城配送预计约 5000 亿元增量，应急物流市场约 5000 亿元增量[16][17][18] 3. **价格战统筹**：城市间价格战由规模效应和地理位置决定，统筹需考虑距离、产业结构和规模效应等因素[23] 4. **快递企业出海挑战**：面临跨境物流网络建设、当地市场适应性、竞争压力等挑战，海外市场强调双赢理念，涉及复杂物流基础设施建设和安全问题[28][29][30]

中国6月份CPI数据 - 6月CPI同比转正增长0.1%，优于预期的0%及5月的-0.1% [1] - 食品烟酒类价格同比上涨0.1%，贡献CPI涨幅约0.03个百分点 [2] 食品饮料板块市场表现 - 板块盘中涨幅达1.2%，白酒细分领域获大额资金净流入 [2] - 交大昂立涨停，巴比食品和皇台酒业盘中最大涨幅超7%，贵州茅台日内资金净流入1亿元 [2] - 行业估值波动范围达25%，受消费降级及新消费等因素影响 [3] 券商观点与行业趋势 - 财通证券建议关注乳品、家居、饲料等消费领域，因"反内卷"政策催化传统行业 [2] - 广发证券认为白酒股息率优势显著，2025下半年或迎估值与业绩双底，具战略配置价值 [2] - 平安证券指出白酒企业布局低度化创新，饮料消费转向"解决方案"模式，上游食品加工企业拓展新品类 [3] 投资策略与机会 - 行业波动带来机会，需把握风格切换与高低轮动时机，左侧观察右侧布局 [4][5] - 食品饮料板块或迎戴维斯双击，估值与盈利双重修复潜力大 [6] - 建议通过量化与主观结合的方法筛选优质股票，如贵州茅台、山西汾酒、东鹏饮料等标的 [6][7] 行业创新与增长点 - 白酒企业产品创新适应新需求，饮料企业开发新场景驱动增长 [3] - 上游食品加工企业通过品类扩展抢占消费者心智，打开新增长曲线 [3]

股东持股基本情况 - 天津会平投资管理合伙企业（有限合伙）持有公司股份13,387,142股，占总股本的5.5881%，全部来源于IPO前取得 [1][2] - 天津中饮投资管理合伙企业（有限合伙）持有公司股份9,962,229股，占总股本的4.1584%，全部来源于IPO前取得 [1][2] - 天津巴比投资管理合伙企业（有限合伙）持有公司股份9,263,529股，占总股本的3.8668%，全部来源于IPO前取得 [1][2] - 上述股东均为公司上市前的员工持股平台，且无一致行动人 [1][2] 减持计划主要内容 - 天津会平拟通过集中竞价减持不超过180,909股（占总股本的0.0755%），减持期间为2025年7月21日至2025年10月20日，减持原因为自身资金需求 [1][3] - 天津中饮拟通过集中竞价减持不超过731,199股（占总股本的0.3052%），减持期间同上，减持原因为自身资金需求 [1][3] - 天津巴比拟通过集中竞价减持不超过1,102,811股（占总股本的0.4603%），减持期间同上，减持原因为自身资金需求 [1][3] - 减持价格将依据市场价格确定，若期间公司发生股本变动，拟减持股份数量将相应调整 [1][3] 控股股东及承诺情况 - 公司控股股东、实际控制人刘会平间接持有的12.7721%股份不在本次减持计划内 [1][2] - 本次减持对象不包含公司董事、监事及高级管理人员 [1][2] - 上述股东在IPO时承诺：上市后36个月内不转让股份，锁定期满后减持需提前公告，并遵守相关赔偿及收益归公条款 [4][5] - 本次减持计划与已披露承诺一致 [4][5]

股东持股 - 天津会平、中饮、巴比分别持股13387142、9962229、9263529股，占比5.5881%、4.1584%、3.8668%[3] 减持计划 - 三者拟分别减持不超180909、731199、1102811股，占比0.0755%、0.3052%、0.4603%[3] - 2025年7月21日 - 10月20日实施，方式为集中竞价[7] - 控股股东刘会平12.7721%份额不在减持计划内[4] 其他 - 减持因自身资金需求，与此前承诺一致[7][9] - 实施有不确定性，公司督促按规减持并披露信息[10][11]

增持计划 - 董事李俊和财务总监苏爽6个月内增持公司A股，金额100 - 200万元[2] - 李俊、苏爽拟分别增持50 - 100万元[5][6] - 增持为无限售流通A股，集中竞价交易[5][6] - 资金为自有或自筹，不设价格区间[2][5][6] - 承诺实施期及法定期限内不减持[5][6]

股东减持计划 - 股东天津会平投资管理合伙企业拟减持不超过18.09万股，占公司总股本的0.0755% [1] - 股东天津中饮投资管理合伙企业拟减持不超过73.12万股，占公司总股本的0.3052% [1] - 股东天津巴比投资管理合伙企业拟减持不超过110.28万股，占公司总股本的0.4603% [1] 减持安排 - 减持方式为集中竞价 [1] - 减持期间为2025年7月21日至2025年10月20日 [1] - 减持原因为股东自身资金需求 [1]

公司高管增持计划 - 公司董事、副总裁李俊和财务总监、董事会秘书苏爽计划在6个月内增持公司A股股份 [1] - 合计增持金额不低于100万元且不超过200万元 [1] - 增持计划不设定价格区间和比例区间，将根据股票价格波动及资本市场趋势择机实施 [1] - 增持资金来源为自有或自筹资金 [1] - 增持主体承诺在增持期间及法定期限内不减持公司股份 [1]

公司业绩与财务表现 - 2022-2024年收入分别为15.25亿元、16.30亿元、16.71亿元，同比增速分别为10.88%、6.89%、2.53%，增速明显放缓 [3] - 2022-2024年净利润分别为2.23亿元、2.137亿元、2.77亿元，同比增速为-29.06%、-4.04%、29.42%，呈现止跌回升趋势 [3] - 2024年第一季度营收同比增长4.45%至3.70亿元，净利润同比下滑6.13%至0.37亿元，下滑原因为投资的东鹏饮料股票波动 [3] - 2024年加盟店收入同比下跌0.42%至12.46亿元，占总收入74.57%，直营店收入同比下跌22.83%至2101.95万元，占总收入1.26%，团餐收入同比增长15.31%至3.80亿元，占总收入22.74% [4] 门店扩张与关闭情况 - 2024年新开门店1026家，关闭926家，净增100家，门店总数达5143家 [1][6] - 2022-2024年分别关闭加盟店544家、749家、926家，同期新开1556家、1319家、1026家 [7] - 2024年第一季度减少加盟店210家，新增207家，通过收购获得504家，截至3月底加盟店总数增至5644家 [6] - 公司计划2024年新开门店1000家，同时推进投资并购项目 [1] 单店收入与经营状况 - 2022-2024年加盟店平均收入分别为25.45万元、24.82万元、24.23万元，呈现持续下滑趋势 [5][6] - 单店收入下滑主要原因是进店客流减少而非客单价变化，客流减少受供给增加和竞争激烈影响 [7] - 2024年第一季度整体单店收入呈下降趋势，但剔除并表品牌影响后同区域可比单店收入缺口逐季回升 [7] - 公司预计单店收入可能在第二或第三季度企稳，因竞争激烈程度有所下降且宏观经济企稳 [8] 业务战略与调整 - 公司采取鲜食好吃战略，实现食材12小时直采到央厨以保证产品新鲜，优化门店形象及布局，强化营销宣传，加强门店运营扶持 [10] - 在华东下沉市场铺设堂食门店，单店模型表现较好，扒包店和面食馆项目持续打磨，成熟后将开放加盟 [11] - 设立宠物食品公司试水新业务，已与派特鲜生达成供应链合作 [11] - 通过收购"蒸全味"品牌及与青露达成股权投资合作扩大市场份额 [10] 行业竞争环境 - 全国包点门店有12.87万家，在营品牌3522个，市场竞争激烈 [8] - 行业存在夫妻老婆店和连锁品牌的双重竞争压力，但2024年竞争激烈程度有所下降 [7] - 加盟机制不完善导致闭店率高，包括对加盟商资质、选址、店面运营缺乏系统性调查和了解 [10] - 包子赛道因投资低吸引大量餐饮小白进入，但失败率较高 [11]

宠物食品布局 - 公司已设立宠物食品子公司并与上海新兴宠物鲜食品牌"派特鲜生"达成供应合作 [1] - 未来将利用供应链优势逐步投入更多资源进入宠物食品赛道 提供更健康安全的宠物食品 [1] - 宠物食品业务有望成为长期增长点 [1] 门店经营情况 - 4-5月华东区域门店订货额中位数同比转正 闭店率保持稳定 [1] - 华东下沉市场已铺设一批堂食门店 单店模型表现较好 [1] - 扒包店和面食馆项目仍在打磨产品及单店模型 成熟后将开放加盟 [1] - 新店型尝试旨在满足下沉市场需求并优化加盟门店单店模型 [1] 团餐业务表现 - 2024年度大客户及零售业务收入3.80亿元 同比增长15.3% [2] - 2025Q1收入9311万元 同比增长11.7% 占总收入比例超25% [2] - 将继续依托盒马、美团等核心客户拓展业务 开发更多线下高势能客户 [2] - 利用全国五大中央厨房产能布局构建经销商体系 以更具竞争力价格拓展团餐业务 [2]