第一章 总则 国泰海通证券股份有限公司 关联交易管理办法 第一条 为规范国泰海通证券股份有限公司（以下简称公司）的关联交易， 保护公司和全体股东的合法权益，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民 共和国证券法》、《上海证券交易所股票上市规则》（以下简称《上交所上市规 则》，其中上海证券交易所以下简称上交所）、《上海证券交易所上市公司自律 监管指引第 5 号——交易与关联交易》、《香港联合交易所有限公司证券上市规 则》（以下简称《联交所上市规则》，其中香港联合交易所以下简称联交所）等 有关法律、法规、部门规章、规范性文件以及公司股票上市地上市规则（以下合 称相关规则），结合《国泰海通证券股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》） 及公司实际情况，制定本办法。 第二条 根据中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）及上交所 的相关规定，关联交易是指公司或者其控股子公司及控制的其他主体与公司关联 人之间发生的转移资源或义务的事项。 根据联交所的规定，关连交易是指公司或其附属公司与关连人士进行的交 易以及与第三方进行的指定类别交易（如《联交所上市规则》第14A章所界定）。 第三条 公司关联交易应当定价公允、决策程 ...

国泰海通证券股份有限公司 信息披露事务管理制度 第一章 总则 第二章 信息披露义务人及其职责 第二条 除非文中另有所指，本制度所称信息是指可能影响投资者决策或 对公司证券及其衍生品种交易的价格产生较大影响的信息，以及相关规则和证券 监管部门要求披露的其他信息。 第五条 本制度所称信息披露义务人，是指公司及其董事、高级管理人员、 股东、实际控制人，收购人，重大资产重组、再融资、重大交易有关各方等自然 人、单位及其相关人员，破产管理人及其成员，以及法律、行政法规和公司股票 上市地证券监管机构规定的其他承担信息披露义务的主体。 第六条 信息披露义务人应当忠实、勤勉地履行职责，按照相关规则，及 时、公平披露信息，并保证所披露的信息真实、准确、完整、简明清晰、通俗易 懂，不得有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 第一条 为规范国泰海通证券股份有限公司（以下简称公司）信息披露工 作，维护公司、股东、客户、债权人及其它利益相关人的合法权益，根据《中华 人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市公司信息披露管理办法》 （以下简称《信息披露管理办法》）、《上市公司信息披露暂缓与豁免管理规定》、 《上海证券交易所股票上市 ...

国泰海通证券股份有限公司 董事会薪酬考核与提名委员会工作规则 第一章 总则 第一条 为保障国泰海通证券股份有限公司（以下简称公司）董事会薪酬 考核与提名委员会（以下简称委员会）依法独立、规范、有效地行使职权，完善 公司治理结构，确保本委员会的工作效率和科学议事，根据《中华人民共和国公 司法》《中华人民共和国证券法》《证券公司监督管理条例》《上市公司治理准则》 《证券公司治理准则》《香港联合交易所有限公司证券上市规则》等有关法律、 法规、部门规章、规范性文件以及公司股票上市地上市规则（以下合称相关规则） 和《国泰海通证券股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）的规定，结合公 司实际情况，制定本规则。 第二条 委员会是董事会下设的专门委员会，对董事会负责，向董事会报 告工作。 第二章 人员构成与组织机构 第三条 委员会由三名以上董事组成，委员会成员应当具有与委员会职责 相适应的专业知识和工作经验，其中独立董事应占多数；委员会需委任至少一名 不同性别的董事；委员会委员由董事长提名，报董事会批准。 第四条 委员会设主任委员一名，由独立董事委员担任。主任委员由董事 长提名，报董事会批准。 第五条 委员的任期与该名董事 ...

财务表现 - 上半年营收238.7亿元人民币 [1] - 上半年净利润157.37亿元 同比增长213.74% [1]

硫化物固态电池技术趋势 - 硫化物固态电解质凭借高离子电导率、高安全性及能量密度优势，有望成为全固态电池主流选择[1] - 硫化锂作为硫化物固态电解质核心原材料，潜在市场空间广阔[1] - 行业处于技术验证转向规模化生产关键期[1] 硫化锂制备技术路线 - 固相法适合规模化生产但能耗大、产品纯度偏低[2] - 液相法无需惰性气氛保护且能耗低，产品纯度高但规模化生产批次稳定性存在技术壁垒[2] - 气相CVD法适用于高纯度、高均匀度硫化锂制备[2] - 三种制备方法各有优劣，处于百花齐放阶段[2] 行业研发进展 - 众多企业入局硫化锂研发，在工艺创新、产线落地与性能验证层面实现多点突破[3] - 行业正推动硫化锂加速向规模化供应阶段迈进[3]

关税政策实施情况 - 2024年上半年美国实际平均进口税率仅较2023年底上升6.6个百分点 明显低于市场预期 [1] - 进口结构变化及应税商品占比偏低是关税征收力度不及预期的主要原因 [1] - 下半年新关税税率实施及行业关税落地将推动实际进口平均税率进一步抬升 [1] 海外出口商定价行为 - 4月对等关税落地后 除能源与食品外 美国其他商品进口价格指数未出现明显回落 [2] - 美元持续走弱背景下海外出口商存在降价行为 但幅度被汇率因素抵消 [2] - 美国进口成本整体未下降 关税成本主要由美国企业和消费者承担 [2] 企业成本传导机制 - 截至6月美国企业端承担约63%的关税成本 消费者承担比例低于40% [2] - 企业提价进度偏慢 随着库存消化和政策不确定性下降 下半年提价行为可能加速 [2] - 消费者价格敏感性提高可能限制企业转嫁成本能力 部分关税成本或将长期由企业承担 [2] 通胀影响评估 - 汽车零部件、新车、服装鞋帽、家具等进口依赖度较高的商品类别关税传导尚不明显 [3] - 若实际进口税率上升10% 在需求稳定情境下将推升PCE同比增速至3.1% 核心PCE至3.4% [3] - 需求明显回落将缓解通胀压力 当前"慢热"通胀为美联储9月降息提供操作空间 [3]

关税政策实施情况 - 上半年美国实际平均进口税率仅较2024年底上升6.6个百分点 明显不及市场预期 [1] - 进口结构变化及应税商品占比偏低是征收力度不足的主要原因 [1] - 下半年新关税税率实施后 实际进口平均税率预计进一步抬升 [1] 海外出口商定价行为 - 4月对等关税落地后 除能源与食品外美国进口价格指数无明显回落 [2] - 美元持续走弱背景下海外出口商虽有降价 但幅度被汇率因素抵消 [2] - 美国进口成本总体稳定 关税成本主要由美国企业和消费者承担 [2] 企业成本传导机制 - 截至6月企业端承担约63%关税成本 消费者承担比例低于40% [2] - 企业提价速度偏慢 库存消化及政策不确定性下降将推动后续提价 [2] - 消费者价格敏感性上升可能限制企业成本转嫁能力 [2] 通胀影响测算 - 若实际进口税率上升10% 可能推升PCE同比增速至3.1% 核心PCE至3.4% [3] - 汽车零部件、新车、服装鞋帽等高进口依赖品类关税传导尚不明显 [3] - 需求明显回落可缓解通胀压力 当前"慢热"通胀为美联储9月降息创造空间 [3]

人工智能政策与产业发展 - 国务院发布人工智能顶层纲领文件 要求到2027年实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合 新一代智能终端和智能体应用普及率超70% 到2030年普及率超90% 智能经济成为重要增长极 到2035年全面步入智能经济和智能社会发展新阶段 [2] - 文件提出加快实施6大重点行动 包括AI+科学技术 AI+产业发展 AI+消费提质 AI+民生福祉 AI+治理能力 AI+全球合作 涵盖科学发现 工业农业智能化 服务消费创新 智慧生活 社会治理和全球合作等领域 [3] - 强化模型 数据 算力等基础支撑能力 政府部门和国有企业通过开放场景支持技术落地 优化人工智能创新生态 加大政策支持力度 构建开源开放生态体系 [3] 技术演进与生态建设 - 深度求索发布DeepSeek-V3.1版本 性能大幅提升 使用为下一代国产芯片设计的UE8M0 FP8 Scale参数精度 国产大模型与国产芯片朝软硬协同的统一生态演进 [1] - 政策推动软件信息服务企业智能化转型 培育人工智能应用服务商 健全应用场景建设指引 健全国有资本投资人工智能领域考核评价和风险监管制度 加大金融和财政支持力度 发挥财政资金和政府采购政策作用 [4] 行业前景与投资观点 - 人工智能是新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力量 AI产业快速发展 持续的政策支持AI应用落地 国内AI产业发展有望进一步加速 [1] - 看好从AI基础设施到AI大模型到AI应用的发展闭环 计算机行业维持"增持"评级 [1]

业绩与财务表现 - 2025年上半年主营收入6.7亿元，同比下降14.57% [9] - 归母净利润-6217.71万元，同比下降162.73% [9] - 扣非净利润-1.02亿元，同比下降37.4% [9] - 第二季度单季度主营收入3.93亿元，同比下降19.75% [9] - 综合毛利率59.77% [9] AI技术研发与专利成果 - 在人工智能领域已获得10项专利，包括深度学习技术标辅助评审、垂域大模型预训练数据配比方法等 [2] - 拟投资1.62亿元用于建设"行业大模型及数据要素运营平台技术与应用研发项目" [8] - AI应用从基础客服拓展至流程自动化、客户服务质量优化和辅助决策 [2] 智慧招采业务进展 - 通过AI物料治理、AI编标、AI公平竞争审查、AI辅助评标等产品推动央企和大型国企采购数字化转型 [2] - 联合多家公共资源交易机构发布《公共资源交易领域AI大模型白皮书(2025)》，获得行业高度认可 [3] - 招标文件公平竞争审查服务已在众多项目落地验证 [4] 智慧政务业务发展 - 推出"政务智能体"服务体系，结合三维知识图谱实现精准意图识别 [3] - 一网通办领域开发智能咨询、智能导服、智能申报等产品提升政务服务效率 [3] - 响应国务院《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，明确2027年智能体应用普及率超70%的目标 [7] 央企及大型企业客户拓展 - 已为27家央企客户和170多家国有企业及大型民营企业提供产品和服务 [6] - 重点深耕能源、钢铁、港口、地方国企平台等行业，提供定制化解决方案 [6] - 通过AI大模型技术赋能招标采购全过程智能化管理 [5] 数字建筑业务创新 - 基于数字住建基础平台推出筑小服和住政通两大智能平台 [3] - 为建筑企业配备智能助手提升办事效率 [3] - 在智慧工地应用方面推进AI大模型在隐患排查等场景创新 [3] 技术优势与成本效益 - 具有场景落地的先发优势和标杆效应 [3] - 产品支持统筹建设、省市县快速接入，实现更低成本部署大模型应用 [3] - 通过优化算法缩短研发周期并提升交付与生产效率 [8]

股价表现与市值 - 2024年8月28日收盘价102.10元 较发行价245.56元下跌58.4% 处于破发状态 [1] - 当日跌幅4.27% 总市值90.98亿元 [1] 首次公开发行情况 - 2023年4月18日科创板上市 发行数量1033.34万股 发行价格245.56元/股 [1] - 募集资金总额25.37亿元 净额23.16亿元 超原计划募集规模13.47亿元 [1] - 原计划募集资金9.69亿元 用于研发中心建设、工业仿真云、测试仪产能扩建及流动资金补充 [1] - 发行费用合计2.22亿元 其中保荐承销费用1.92亿元 [2] 股本变动与分红 - 2022年度权益分派以4,133.34万股为基数 每股派现0.15元并转增0.48股 [2] - 合计派现620万元 转增1,984万股 总股本增至6,117.34万股 [2] - 2023年度计划每10股派现3.80元并转增4.60股 股权登记日为2024年6月18日 [2]