来源：中新经纬 12月22日，现货铂金价格继续走高，并一举突破2000美元大关。这是现货铂金自2008年以来首次升破 2000美元/盎司。从2025年全年来看，现货铂金累计涨幅已超120%，远超黄金。 jwview 多重因素共振造就史诗级行情 本轮铂金价格的史诗级上涨并非单一因素主导，而是工业需求爆发预期、供需缺口支撑与金融属性助推 的"三重共振"结果。 工业需求构成铂金价格大涨的核心基石。随着全球能源转型加速推进，氢能产业发展为铂金需求提供了 强大支撑。铂金作为质子交换膜电解槽和燃料电池的关键催化剂，在制氢、储氢和用氢全产业链中发挥 着不可替代的作用。随着各国氢能战略的落地实施，相关领域对铂金的需求呈现快速扩容态势。根据香 橙会研究院的预测，到2030年，中国氢能领域的铂族金属使用量将达到近8吨，其中铂仍然将是主要使 用材料。与此同时，汽车工业的持续复苏也为铂金需求提供了稳定支撑，燃油车催化剂铂载量的提升与 轻型车产量的回升共同推动了铂金工业需求的增长。 供需缺口是铂金价格大涨的重要支撑。全球铂金产量高度集中，约70%的铂金产自南非，不过该国矿山 因长期投资不足、电力供应短缺、基础设施老化以及极端天气影响， ...

伴随节日季的缤纷步履，意大利珠宝世家BVLGARI宝格丽开启佳节献礼。珠宝流转，闪烁耀眼的光芒；指针翩移，镌刻时光里的珍贵印记；手袋轻携，盈 满冬日的温暖心意。节日季以臻品佳作，将喜悦与期盼凝结为欢庆此刻的绚烂，共赴相聚盛景。 欢庆此刻，柔美弧线映照节日光晕。宝格丽Divas' Dream系列珠宝，以经典扇形设计搭配白色贝母，宛如冬日初雪，映照出纯净而欢愉的节日氛围；熠熠钻 石如天际流星，于颈间闪烁着皎洁光芒。 欢庆此刻，利落线条迸发焕新力量。宝格丽Serpenti Viper系列手镯将灵蛇的蜿蜒姿态凝于腕间，错落有致的模块化设计让简洁的线条与璀璨钻石巧妙交织， 绽放夺目光芒。宝格丽Tubogas系列手镯采用品牌经典的Tubogas工艺，铸就光滑而富有韧性的金属链带，18K黄金材质将罗马金色暖阳的耀眼光芒汇聚于 此，搭配钻石钉饰，于叠戴中释放从容风采。 欢庆此刻，螺旋曲线勾勒时光轮廓。宝格丽B.zero1系列戒指，从古罗马标志性建筑中汲取磅礴灵感，将精密结构与璀璨钻石汇于指间，彰显出突破桎梏、 重塑经典的开拓精神。于每一个节日瞬间，诠释佩戴者的无畏本色。 欢庆此刻，指针轻跃记录节日欢愉。宝格丽Bvlgari ...

在系统化整合旗下老字号资源、于第八届进博会集中展示其创新活力后，公司近期与泰国顶尖商业集团 协成昌达成战略合作，标志着其开拓东南亚市场进入依托本土伙伴、系统运营的新阶段。这一系列举 措，彰显了其将"东方生活美学"从文化概念转化为国际商业实践的坚定步伐。 其战略优势首先体现在独特的"文化先导"模式上。以"豫园灯会"为核心的IP，已成功在巴黎、曼谷等地 落地，成为吸引数百万当地民众、在海外社交媒体收获巨大声量的文化名片。这种低门槛、高亲和力的 文化输出，为后续商业品牌进入奠定了深厚的认知与情感基础，有效降低了市场开拓的初始阻力。 2025年岁末，扎根于上海豫园商圈的豫园股份，其全球化战略布局接连落下关键棋子。 在上海城市形象馆内，豫园股份的展陈超越了单一产品推销，转而呈现一种系统性的品牌焕新哲学。百 年餐饮招牌南翔馒头店，与法国奢侈品牌巴黎世家（Balenciaga）的创意合作堪称大胆。双方联名推出 的黑松露小笼包，将西方顶级食材融入东方点心技艺；而经过时尚化演绎的定胜糕，则体现了传统糕点 形态的新可能。更具象征意义的跨界是与美妆品牌WEI蔚蓝之美合作的小笼包造型手工皂，这标志着品 牌IP正从餐桌延伸至更广阔的生 ...

今年下半年以来，港股新消费板块经历深度调整。 以"新消费三姐妹"泡泡玛特、老铺黄金、蜜雪集团为例，截至12月18日收盘，三只个股较今年股价最高点分别下跌43%、39%、35%。受访专家表示， 以"新消费三姐妹"为代表的新消费板块回调，本质上是对前期过高估值的修正，市场正对新消费商业模式可持续性进行深度审视。 "新消费三姐妹"正围绕本土IP出海、强化全球供应链管理、加快产品创新等方式，擘画"第二增长曲线"。受访专家认为，国际消费巨头的经验表明，新消 费企业要做好品牌文化沉淀以及全球化与本地化的平衡，唯有将短期热度转化为长期用户忠诚度，方能在周期波动中立于不败。 尽管股价下滑，"新消费三姐妹"的基本面并未出现恶化迹象，业绩增长依旧强劲。例如，蜜雪冰城上半年营业收入、净利润增速分别为39.3%、44.1%； 老铺黄金上半年非国际财务报告准则经调整净利润同比增长290.6%。 在保持业绩稳健增长的同时，"新消费三姐妹"正积极打造"第二增长曲线"，出海、供应链创新、深挖品牌价值等成为重要抓手。业内人士认为，这些探索 若能持续验证它们的收入多元化和成本优化能力，港股新消费板块有望迈入估值修复阶段。 高估值后的回调 今年上 ...

宏观经济与市场数据 - 美国11月CPI通胀意外放缓，CPI同比增长2.7%，低于预估的3.1%，核心CPI同比增长2.6%，低于预估的3% [4] - 美股三大指数集体收涨，纳指涨超310点，涨幅1.38%，标普500指数涨0.79%，道指涨0.14% [4] - 美国10月份日本持有的美国国债规模从9月份的1.189万亿美元增至1.2万亿美元 [4] - 现货黄金报4331.50美元/盎司，跌0.16%，COMEX黄金期货报4362.80美元/盎司，跌0.25% [4] - 国际油价小幅上涨，WTI原油期货收涨0.38%报56.15美元/桶，布伦特原油期货收涨0.23%报59.82美元/桶 [5] - 欧股主要指数集体收涨，欧洲斯托克50指数涨1.12%，德国DAX30指数涨1.08% [5] - 英国央行宣布将基准利率由4%下调至3.75%，为2024年8月以来第6次降息 [10] - 在岸人民币对美元汇率中间价报7.0583，上调10个基点 [31] 行业政策与监管动态 - 工业和信息化部表示2026年将进一步加强光伏行业产能调控，推动落后产能有序退出 [7][8] - 商务部表示已收到并批准了部分中国出口商提交的稀土相关物项出口通用许可申请 [8] - 商务部表示中欧双方正在就电动汽车案开展磋商，愿通过对话磋商妥善解决分歧 [8] - 市场监管总局会议要求综合整治“内卷式”竞争，推动形成优质优价、良性竞争的市场秩序 [9] - 国务院办公厅印发《关于全链条打击涉烟违法活动的意见》，提出解决烟草制假、售假、走私等问题的举措 [6] 地缘政治与国际关系 - 中共中央政治局委员、外交部长王毅就柬泰边境冲突分别同两国外长通电话，呼吁尽快停火、及时止损 [6] - 国防部新闻发言人回应柬泰边境冲突涉华负面舆情，称中国与柬泰的防务合作符合国际法，与冲突无关 [6] - 美国白宫称特朗普签署行政命令，要求美国人到2028年重返月球，并在2030年前建立永久月球前哨站初始设施 [10] - 美国白宫官员称加沙停火斡旋方将于19日在美国会晤，商讨停火第二阶段 [11] 公司动态与事件 - 周大福宣布受市场因素影响，部分商品将于12月19日提价，大部分产品上调幅度在4%至15%之间 [12][13] - 小鹏汽车法务部发文称已就“盗电”违法行为向公安机关报案，部分案件已侦破，主要犯罪嫌疑人已到案 [14] - 康师傅控股公告首席执行官陈应让将退休，委任魏宏丞自2026年1月1日起接任首席执行官 [16] - 本田公司透露由于半导体短缺，计划从12月下旬到明年1月上旬暂停或减产日本和中国工厂的整车生产 [18] - 特朗普媒体科技集团将与TAE科技公司以全股票交易方式合并 [19][20] - 深圳金雅福控股集团有限公司相关黄金理财出现逾期兑付，政府部门已全面介入 [21] - 国盾量子董事长吕品于12月18日离世 [23] - “豆包助手API”正式登陆火山方舟，打包开放核心能力 [24] - 丝芭传媒发文指控艺人鞠婧祎及其关联人涉嫌严重经济犯罪，将择日进行全网公开实名举报 [26] 金融市场与商品表现 - 隔夜美股大型科技股普涨，特斯拉涨超3%，亚马逊、脸书涨超2%，谷歌、英伟达涨近2%，美光科技涨10% [4] - 特朗普媒体科技集团股价大涨41.9% [4] - 纳斯达克中国金龙指数涨0.97%，BOSS直聘涨超5%，小鹏汽车涨近3% [4] - 知名美股中，特斯拉股价483.37美元，亚马逊股价226.76美元，英伟达股价174.14美元 [28] - 知名中概股中，BOSS直聘股价21.37美元，小鹏汽车股价18.58美元，阿里巴巴股价147.33美元 [29] 其他经济与社会事件 - 电影《疯狂动物城2》观影人次突破9106万，成为中国影史进口片观影人次冠军 [9] - 南京博物院馆藏名画被报道现身拍卖市场，江苏省文旅厅已牵头成立工作专班联合调查处理 [22] - 2025进博优品交易会将于12月19日至21日在上海举办 [3] - 摩尔线程MUSA开发者大会定档12月19日，将发布全新产品和架构 [3] - 第五届碳中和博鳌大会将于2月19日至20日举办 [3]

每经编辑｜胡玲 陈鹏程 ０美国11月成屋销售数据公布 2 欧元区12月消费者信心指数初值公布 3 2025进博优品交易会将于12月19日至21日在 上海举办 4 摩尔线程MUSA开发者大会定档12月19日，将 发布全新产品和架构 5 第五届碳中和博鳌大会将于 2月19日至20日 办 美股三大指数集体收涨，道指涨0.14%；纳指涨超310点，涨幅为1.38%；标普500指数涨0.79%。大型科技股普涨，特斯拉涨超3%，亚马逊、脸书涨超2%， 谷歌、英伟达涨近2%，微软涨超1%，美光科技涨10%。特朗普媒体科技集团大涨41.9%。纳斯达克中国金龙指数涨0.97%，BOSS直聘涨超5%，小鹏汽车涨 近3%，禾赛科技涨近3%，万国数据涨超2%；名创优品跌超2%，贝壳跌逾1%；叮咚买菜跌超7%。 美国财政部数据显示，10月份日本持有的美国国债规模从9月份的1.189万亿美元增至1.2万亿美元。 现货黄金跌0.16%，报4331.50美元/盎司。COMEX黄金期货跌0.25%，报4362.80美元/盎司。现货白银跌1.27%，报65.4243美元/盎司。COMEX白银期货跌 2.28%，报65.375美元/盎司。 国际油 ...

French luxury group Kering will buy family-owned jewellry producer Raselli Franco Group, it said on Thursday, announcing an initial 115 million euro ($134.76 million) investment into the business. ...

今年下半年以来，港股新消费板块经历深度调整。以"新消费三姐妹"泡泡玛特、老铺黄金、蜜雪集团为 例，截至12月18日收盘，三只个股较今年股价最高点分别下跌43%、39%、35%。受访专家表示，以"新 消费三姐妹"为代表的新消费板块回调，本质上是对前期过高估值的修正，市场正对新消费商业模式可 持续性进行深度审视。 "新消费三姐妹"正围绕本土IP出海、强化全球供应链管理、加快产品创新等方式，擘画"第二增长曲 线"。受访专家认为，国际消费巨头的经验表明，新消费企业要做好品牌文化沉淀以及全球化与本地化 的平衡，唯有将短期热度转化为长期用户忠诚度，方能在周期波动中立于不败之地。 高估值后的回调 今年上半年，"新消费三姐妹"股价涨幅巨大，估值一度远超传统消费巨头和国际同行。万得数据显示， 老铺黄金动态市盈率一度超过142倍，泡泡玛特一度达到113倍，同期迪士尼动态市盈率在20—40倍左 右，LVMH动态市盈率在20倍左右。 较高的估值也推动持仓资金集中离场，导致板块进入调整期。证券时报记者查看多家重仓港股的基金持 仓发现，它们均在三季度大幅削减了新消费龙头股的仓位。 代之的是对本土文化的深度解码与价值共鸣。纵观2025年， ...

据彭博社报道，印度泰米尔纳德邦首席部长M.K.斯大林（Muthuvel Karunanidhi Stalin）当地时间12月18日表示，美国的高关税正对泰米尔纳德 邦企业造成"无法弥补的损害"，他呼吁印度总理莫迪尽快解决与美国的贸易协议。 泰米尔纳德邦是印度的制造业重镇，是该国最富裕的邦之一，同时也严重依赖出口。M.K.斯大林称，部分地区的出口订单已经枯竭，每天损 失高达6亿卢比（约合4680万元人民币）。 【文/观察者网 王恺雯】美印贸易协议迟迟未能敲定，印度商品眼下面临着美国高达50%的关税。 他在给莫迪的信中表示，被誉为印度针织品之都的蒂鲁普尔，该地区确认有高达1500亿卢比（约合117亿元人民币）的订单"令人震惊地被抹 除"，迫使当地削减了30%的产量。 印度泰米尔纳德邦首席部长M.K.斯大林M.K.斯大林脸书 今年8月，美国对印度输美商品的关税加至50%，这是美国对外征收的最高关税之一。此举大幅削减了印度对美国这一最重要市场的出口，更 进一步威胁到莫迪发展印度制造业的雄心。 美国和印度的贸易谈判已持续数月，新德里官员对很快达成协议表示乐观，不过报道称，目前没有明确迹象显示关税会降低。 M.K.斯大林 ...

政策部署与核心目标 - 国务院常务会议部署增强消费品供需适配性，核心目标是以消费升级引领产业升级，通过优质供给满足多元需求，实现供需更高水平动态平衡，旨在进一步释放消费潜力，为经济高质量发展筑牢根基 [1] - 中央将“大力提振消费”列为各项经济重点任务之首，作为一项系统工程推进，政策保障与财政金融协同发力 [2] - 2025年财政部会同国家发展改革委安排3000亿元超长期特别国债资金，专项支持消费品以旧换新 [2] 政策举措与市场成效 - 截至上半年，以旧换新政策带动销售额2.9万亿元，约4亿人次享受补贴优惠 [2] - 市场监管总局等五部门联合印发《优化消费环境三年行动方案（2025—2027年）》，各地陆续出台实施方案 [2] - 国家统计局数据显示，前三季度最终消费支出对经济增长贡献率达53.5%，比上年全年提升9.0个百分点，继续发挥经济增长“主引擎”作用 [3] 消费趋势与结构变化 - 我国正处在消费结构升级关键阶段，消费呈现个性化、品质化、场景化趋势 [3] - 居民消费从注重量的满足转向质的提升，多元化、个性化、品质化消费趋势凸显，消费者愿意为满足情绪价值的好产品、好场景、好体验支付溢价 [4] - 年末消费热潮来临，居民渴望通过消费犒劳自我并寄托对新年的期望，新年祈福类话题在抖音平台浏览量达296亿，小红书平台有500余万条相关笔记 [4] 行业与企业创新实践 - 信用卡作为消费金融主力军积极参与提振消费，例如招行信用卡围绕电商大促推出主题活动，并在国家“以旧换新”财政补贴基础上加码推出“国补有招”叠加优惠活动，惠及近十万持卡人 [3] - 企业抓住消费者对“玄学”“祈福”偏好进行产品创新，例如餐饮业思念汤圆推出“柿柿如意”“招财进宝”造型汤圆，珠宝业老铺黄金、周大福将“金刚杵”“本命佛”等文化元素融入设计 [4] - 招行信用卡于12月9日推出“「鲤」迎新年 好运连连”活动，持卡人可通过消费达标获得“锦鲤喵”并兑换实物或虚拟礼品，活动礼品涵盖锅具套组、骨传导耳机、酒店券及文娱平台会员兑换券等 [5][7] 未来展望 - 新年消费趋势的变化持续激发供给侧创新活力，助力消费潜力释放 [8] - 随着更多增量政策出台以及企业在供给侧的创新探索，国内经济发展动能有望再燃热潮，经济增长潜力和活力将不断释放 [8]