财务表现 - 2025年上半年营业收入8.43亿元 同比下降13.68% [1][3] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润-1.51亿元 上年同期盈利1004.75万元 [1][3] - 2025年上半年扣非净利润-1.43亿元 上年同期为-17.42万元 [1][3] - 2025年上半年经营活动现金流量净额2.00亿元 上年同期为-5.7亿元 [1][3] - 2024年全年营业收入18.09亿元 同比下降9.85% [3][4] - 2024年全年归属于上市公司股东的净利润-8791.98万元 上年同期盈利8665.60万元 [3][4] 资产负债状况 - 2025年6月末归属于上市公司股东的净资产18.84亿元 较上年度末下降6.64% [3] - 2025年6月末总资产67.69亿元 较上年度末增长4.33% [3] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产20.17亿元 较上年末下降5.06% [4] - 2024年末总资产64.88亿元 较上年末增长15.95% [4] 融资情况 - 2020年IPO募集资金净额5.90亿元 较原计划少2.10亿元 [5] - 2020年IPO发行费用5634.01万元 其中保荐承销费用4118.40万元 [6] - 2023年向特定对象发行股票募集资金净额8.17亿元 [6][7] - 两次募集资金合计金额14.79亿元 [8] 市场表现 - 2020年11月9日科创板上市 发行价格20.20元/股 [4] - 上市首日盘中最高价79.50元 为历史最高价 [5] - 目前股价处于破发状态 [5]

国企改革战略重组 - 河南省委省政府决定对河南能源和中国平煤神马控股集团实施战略重组 涉及平煤股份等5家上市公司 [1][2] - 此次能源体系大合并是深化国企改革的重要落地 反映顶层意志 有望带动A股国企改革新一轮热潮 [1][2] - 中国神华7月公布千亿资产收购方案 此次重组是煤电行业国企改革的重大突破 [2] 煤炭行业供需分析 - 8月全社会用电总量累计增长4.6% 较第一季度2.5%快速回升 预计全年增速回升至5%以上 需求侧证伪市场悲观预期 [3] - 8月规上工业原煤产量3.9亿吨 同比下降3.2% 环比7月增加1000万吨 [3] - 7-8月全国煤炭产量分别为3.8亿和3.9亿吨 明显弱于过去1年半月均产量约4亿吨 产量收缩在反内卷行业内领跑 [1][3] - 下半年受"查超产"影响 全国产量预计小幅环比下降 全年产量预计47.5-48亿吨 同比基本持平 [3] - 进口煤确定性下降 总供给呈现下降趋势 2025年第二季度为行业基本面拐点 [3] 动力煤市场表现 - 截至2025年9月26日 北方黄骅港Q5500平仓价713元/吨 较前一周上涨0.6% [4] - 国内供给稳定 进口继续缩量 预计全年总供给基本维持稳定下滑 [4] - 6-8月需求大幅度改善 第三季度盈利有望迎来反弹 [4] 焦煤市场表现 - 截至2025年9月26日 京唐港主焦煤库提价1710元/吨 较前一周上涨6.2% [5] - 上周日均铁水产量环比微降 需求端有望淡季不淡 [6] - 截至2025年9月25日 港口一级焦1696元/吨下降0.5% 炼焦煤库存三港合计259.0万吨下降6.1% [6] - 澳洲纽卡斯尔港Q5500离岸价上涨1美元/吨涨幅1.3% 澳洲焦煤到岸价205美元/吨上涨2美元/吨涨幅0.7% [6]

公司股价表现 - 9月29日股价上涨5.08%至19.66元/股 成交额35.73亿元 换手率1.37% 总市值3465.85亿元 [1] 公司基本情况 - 公司成立于1999年8月18日 2015年6月26日上市 总部位于上海市静安区及香港湾仔 [1] - 主营业务构成：财富管理40.93% 机构及交易28.74% 投资管理12.89% 融资租赁8.83% 投资银行5.91% 其他2.69% [1] 基金持仓情况 - 英大中证ESG120策略指数A(012854)二季度持有7万股 占基金净值比例2.57% 位列第七大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约6.65万元 最新规模4798.15万元 [2] 基金业绩表现 - 英大中证ESG120策略指数A今年以来收益19.49% 同类排名2683/4221 [2] - 近一年收益29.84% 同类排名2549/3836 成立以来收益17.18% [2] 基金经理信息 - 基金经理张媛累计任职7年252天 管理规模7.78亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报188.26% 最差回报-1.54% [3]

基金运作调整 - 国泰海通证券资产管理有限公司自2025年9月29日起暂停国泰海通君得利短债债券型证券投资基金大额申购及定期定额投资 单笔上限金额为100万元[1] - 调整涉及分级基金包括国泰海通君得利短债A（代码952001）和国泰海通君得利短债C（代码014705）均执行相同限额标准[1] - 暂停大额申购措施旨在保证基金平稳运作并保护基金份额持有人利益[1]

公司基本情况 - 公司全称北自所（北京）科技发展股份有限公司 简称北自科技 代码603082 SH[1] - 公司于2022年7月1日申报IPO 并于2024年1月30日上市[1] - 公司所属行业为通用设备制造业 上市板块为上证主板[5] IPO申报与上市进程 - 公司上市周期为578天 低于2024年度已上市A股企业629.45天的平均水平[2] - 公司不属于多次申报类型[3] 发行相关财务数据 - 公司承销及保荐费用为4880.08万元 承销保荐佣金率5.65% 低于整体平均数7.71%[3] - 公司发行市盈率为28.19倍 为行业均值29.42倍的95.82%[8] - 公司预计募资7.15亿元 实际募资8.63亿元 超募比例达20.77%[9] - 公司弃购率为0.68%[11] 股价表现 - 公司上市首日股价较发行价格上涨118.05%[4] - 公司上市三个月股价较发行价格上涨76.22%[7] 上市后业绩表现 - 2024年公司营业收入同比增长10.64%[10] - 2024年公司归母净利润同比增长9.58%[10] - 2024年公司扣非归母净利润同比增长9.96%[10] 中介机构情况 - IPO保荐机构为国泰君安证券 保荐代表人为张昕冉和董帅[5] - IPO承销商为国泰君安证券[5] - IPO律师为北京国枫律师事务所[5] - IPO审计机构为大华会计师事务所（特殊普通合伙）[5] 信息披露与评级 - 公司被要求说明是否符合信息披露格式准则第57号第三十二条要求[1] - 公司被要求修改或删除"运营管理风险"等风险因素表述 并删除与重大事项提示重复的内容[1] - 公司被要求说明收入截止性测试核查情况及收入真实性准确性[1] - 公司IPO项目总得分为93.5分 评级为A级[11] - 影响评分负面因素包括信息披露质量有待提高和0.68%的弃购率[11]

公司战略合作 - 上实集团与国泰海通共同发起沪港战略产业基石投资基金 [1] - 基金旨在为企业上市最后一公里提供融资支持 [1] - 基金是沪港携手深入服务上海战略产业发展的重要举措 [1] 业务布局优化 - 基石基金启动使上实资本基金矩阵布局进一步扩容 [1] - 公司成为国内为数不多覆盖股权投资全阶段的机构 [1]

核心观点 - 8月工业企业利润同比增速由负转正至20.4% 主要受去年低基数影响 两年年化增速为-0.5% 实际增长动能放缓 [2] - 利润结构趋于合理 上游行业全面改善 中下游行业持续分化 利润率提升成为主要驱动因素 [6][7] - 工业呈现量跌价升态势 PPI同比跌幅收窄至-2.9% 营收利润率提升至5.8% 费用回落对冲原材料成本上升 [4] - 产成品存货增速2.3% 连续第五个月去库 营收同比增速改善至2.3% 被动去库状态或预示经济企稳 [9] 利润表现 - 1-8月规上工业企业利润累计同比增速0.9% 较1-7月的-1.7%由负转正 8月单月同比增速达20.4% [2] - 两年年化增速视角下 8月增速为-0.5% 低于7月的1.3% 反映实际增长动能有所放缓 [2] - 上游行业利润占比稳定在25% 中游行业占比50% 下游行业占比回升至25% 结构更趋合理 [6] 行业分化 - 上游行业利润全面改善 有色行业改善幅度最大 钢铁行业去年同期亏损无法计算同比 [6] - 中游行业分化明显 通用设备和电子设备利润增速回落 电力热力和专用设备改善幅度较大 [6] - 下游行业仅酒饮料茶和汽车利润增速改善 其他下游行业利润边际走低 [6] 驱动因素 - 上游行业利润主要受涨价驱动 煤炭 有色 化工行业量价齐升 利润率边际改善 [7] - 中下游行业利润主要受利润率变化影响 电气机械和电力热力价格同比回升 其他行业价格拖累加剧 [7] - 绝大部分中下游行业销量拖累加剧 仅专用设备和医药行业销量边际改善 [7] 经营指标 - 8月工业增加值同比增速5.2% 较前月回落0.5个百分点 量对利润贡献持续减少 [4] - PPI同比跌幅-2.9% 较前月收窄0.7个百分点 价格拖累明显减弱 [4] - 营收利润率累计值5.8% 当月值5.2% 均高于前月 费用回落部分对冲原材料涨价影响 [4] 库存与营收 - 1-8月工业产成品存货增速2.3% 连续第五个月去库 反映企业主动调整供给 [9] - 1-8月营收累计同比增速2.3% 8月当月同比增速2.3% 均高于前月 主要受低基数影响 [9]

公司投资决策 - 中际旭创董事会全票通过参与投资国泰海通产业基金议案 8名董事全部投赞成票 [1] - 公司拟以自有资金35400万元认购基金份额 投资完成后持有合伙企业23.60%出资比例 [1] - 投资基金全称为"国泰海通中际旭创科技股权投资基金（昆山）合伙企业" 具体名称以工商登记为准 [1] 公司治理程序 - 第五届董事会第二十三次会议于2025年9月26日以通讯方式召开 由董事长刘圣主持 [1] - 会议通知于2025年9月16日通过传真及电子邮件方式发出 符合法定程序 [1] - 除8名董事全体出席外 部分高级管理人员及相关人员列席会议 [1] 信息披露 - 详细投资内容参见巨潮资讯网披露的《中际旭创关于公司参与投资国泰海通中际旭创产业基金的公告》 公告编号2025-093 [1] - 备查文件为第五届董事会第二十三次会议决议 [1]

公司投资动态 - 公司拟以1.5亿元认购国泰海通产业基金出资份额并成为有限合伙人 [1] - 投资完成后公司将持有该合伙企业10%的出资份额 [1] - 该基金尚处于筹划设立阶段 [1] 基金投资方向 - 基金将直接或间接投资于光通信行业 [1] - 投资范围涵盖数据中心及相关产业链 [1] - 投资领域包括汽车电子和机器人产业 [1]

核心观点 - 国泰海通与华为合作开发新一代分布式核心交易系统 实现交易速度较传统系统提升90倍 从毫秒级进入微秒级 委托上行时延仅需200+微秒 [1][4][8] - 该系统采用全栈自主创新架构 具备低时延 高可靠 全自主 可扩展特性 单日委托处理容量提升5倍 支持百万笔/秒交易并发和千万级消息处理 [3][4][7] - 技术突破重塑证券行业格局 为2000万客户提供极速交易体验 在924极端行情测试中展现强劲韧性 日均开户激增22倍情况下仍运行平稳 [8][9] 技术架构升级 - 系统基于华为自研ICT基础设施 包括CloudEngine系列交换机 鲲鹏服务器 高性能存储 与华锐分布式系统平台进行全链路调优 [6] - 采用内存交易和数据库旁路技术 实现交易 账户 清算分离 成为业内首家实现核心业务模块技术分离的券商 [8][10] - 端到端时延优于业界25% 故障收敛时间提升30%以上 系统吞吐能力提升8倍 [7] 业务表现 - 2022年8月22日上线首日表现：单日委托数量超3200万笔 成交额近500亿元 服务客户超1500万人 [8] - 交易时延降低98% 2024年完成全量近2000万客户切换 [8] - 在信用 国际化 个性化交易等业务领域赢得竞争优势 [8] 行业影响 - 获中国电子学会科技成果鉴定 综合技术国内领先 低延时 高可用 高吞吐等方面达国际先进水平 [11] - 打造证券行业数智化升级全球灯塔样板点 为行业提供可复制转型路径 [10] - 首创异构交易系统备份机制 解决行业异构备份难题 [10] 未来规划 - 秉持ALL in AI战略 投入下一代智能体研发 推动证券交易从自动化向智能化 智慧化跨越 [12] - 积累全球金融竞争技术底气 为中国券商走向国际提供可复制中国方案 [12]