制造业与非制造业景气度 - 24年8月制造业PMI为49.1%（预期49.5%），较上月降0.3%，景气度小幅回落[10] - 24年8月非制造业商务活动指数为50.3%，较上月升0.1%，仍高于临界点[10] - 24年8月综合PMI产出指数为50.1%，较上月降0.1个百分点，企业生产经营总体保持小幅扩张[10] 金融总量情况 - 7月中国社融增速下滑，M1货币供应降幅扩大至6.6%，M2升幅较上月好转[10] - 1 - 7月中国社会融资规模增量18.87万亿元，比上年同期少3.22万亿元，7月新增社融7700亿元[10] - 7月末，M2同比增长6.3%，M1降幅从6月的5%扩大至6.6%，M2 - M1剪刀差为 - 12.9%，较6月末进一步走阔[10] 工业企业情况 - 24年1 - 7月全国规模以上工业企业利润总额40991.7亿元，同比增长3.6%；营业收入75.93万亿元，同比增长2.9%[26] - 24年1 - 7月采矿业利润总额7179.2亿元，同比下降9.5%；制造业利润总额29045.4亿元，增长5.0%；电力等供应业利润总额4767.1亿元，增长20.1%[27] - 截至24年7月末，规模以上工业企业产成品存货6.47万亿元，增长5.2%，连续六个月增速回升，中游、下游存货同比走强，制造业有补库迹象[31]

主要观点 - 中国金融总量增长整体"减速提质"，7月新增社融7700亿元，新增人民币贷款2600亿元[6] - 服务消费维持高位，交通出行、旅游等高增，居民旅游出行意愿较高[7] - 一线城市新建商品住宅价格同比下降4.2%，二三线城市下降4.8%和5.8%[8][9] - 一线城市二手住宅价格同比下降8.8%，二三线城市下降8.2%和8.1%[9] - 出口同比增长7%至3005.6亿美元，进口同比增长7.2%至2159.1亿美元[98] 数据分析 - 1-7月社会融资规模增量18.87万亿元，新增人民币贷款13.53万亿元[6] - 7月M2同比增长6.3%，M1降幅扩大至6.6%[6] - 7月社会消费品零售总额37757亿元，同比增长2.7%[7] - 7月一线城市新建商品住宅价格环比下降0.5%，二三线城市分别下降0.6%和0.7%[8][9] - 7月一线城市二手住宅价格环比下降0.5%，二三线城市均下降0.8%[9]

宏观经济分析 - 2024年1-7月外资对华直接投资下降32.1%，创15年来新低[12] - 美联储主席鲍威尔暗示经济正常化，后续降息可能跟随[13,14,15] - 中国金融总量增长整体"减速提质"，M2增速下滑，M1降幅扩大[16] 行业分析 - 制造业景气度基本稳定，但内需疲软、高库存压制生产[277] - 建筑业景气度持续下行，服务业景气程度有季节性回落[293,294] - 大型企业需求不佳，中小型企业景气度小幅回升[287] 行业数据 - 2024年1-6月GDP同比增长4.7%，三大产业均保持增长[19,20,21,22,24] - 2024年1-6月规模以上工业企业利润总额增长3.5%[53] - 2024年7月CPI同比上涨0.5%，PPI同比下降0.8%[81,92,93] 政策导向 - 央行强调合理把握利率水平，推动实体经济融资成本稳中有降[244] - 下半年地方政府专项债有望提速[246] - 人民币汇率将保持在合理均衡水平上的基本稳定[263]

宏观经济分析 - 2024年7月份，全国居民消费价格同比上涨0.5%，环比上涨0.5%[9] - 2024年7月份，全国工业生产者出厂价格同比下降0.8%，工业生产者购进价格同比下降2.2%[89,90] - 2024年1-6月，房地产开发投资同比下降10.1%，房屋施工面积同比下降12.0%[149] - 2024年1-6月，商品房销售面积同比下降19.0%，销售额同比下降25.0%[158] 行业景气度 - 2024年7月，制造业PMI为49.4%，较上月略降0.1个百分点，生产、需求和物价指标均有所下降[262] - 2024年7月，非制造业商务活动指数为50.2%，较上月下降0.3个百分点，建筑业和服务业景气度均有所回落[276,278] - 大型制造业企业需求不佳，景气度明显回落，中小型企业景气度小幅回升[272] 进出口贸易 - 2024年7月，中国出口同比增长7%至3005.6亿美元，进口同比增长7.2%至2159.1亿美元[116] - 前7个月，中国对美出口增速有所加快，对东盟出口增速有所下滑[111] - 机电产品、汽车等出口产品保持较快增长[11] 货币金融 - 2024年6月末，M2同比增长6.2%，较5月有所下滑[220] - 6月末，流动性供给有所收紧，M1-M2剪刀差基本持平[220] - 债券市场流动性较好，利率债发行保持平稳[231,232] [9,89,90,149,158,262,276,278,272,116,111,11,220,231,232]

制造业与非制造业 - 24年7月制造业PMI为49.4%（预期49.3%），比上月略降0.1%，生产、订单等指标有不同表现，企业利润不理想，用工景气度小幅回升[6] - 24年7月非制造业商务活动指数为50.2%，比上月下降0.3%，铁路运输等行业处较高景气区间，零售等行业低于临界点[6] - 24年7月服务业景气水平维持稳定，建筑业扩张动能持续衰减，综合PMI产出指数为50.2%，比上月下降0.3%，仍处扩张区间[6] 国民经济核算 - 24年Q2实际GDP同比为4.7%，各行业同比有不同表现，如工业为5.9%，房地产业为 - 4.6%[7] - 各行业对GDP同比贡献不同，24年Q2工业贡献率为39.14%，房地产业为 - 6.55%[9] 工业相关 - 24年1 - 6月规模以上工业企业利润总额35110.3亿元，同比增长3.5%，营业收入64.86万亿元，同比增长2.9%[20] - 24年1 - 6月采矿业利润总额同比下降10.8%，制造业增长5.0%，电力等供应业增长23.1%[21] - 截至24年6月末，规模以上工业企业产成品存货6.37万亿元，增长4.7%，中游、下游存货同比走强，制造业有补库迹象[24] 价格指数 - 24年6月全国居民消费价格同比上涨0.2%，环比下降0.2%，1 - 6月平均同比上涨0.1%[27] - 24年6月食品烟酒类价格同比下降1.1%，影响CPI下降约0.31个百分点，部分食品价格有涨有跌[27]

工业企业利润与营收 - 2024年1 - 6月全国规模以上工业企业利润总额35110.3亿元，同比增长3.5%，营业收入64.86万亿元，同比增长2.9%[4] - 6月规模以上工业企业利润同比增长3.6%[4] 各行业利润情况 - 2024年1 - 6月采矿业利润总额6156.3亿元，同比下降10.8%；制造业24985.1亿元，增长5.0%；电力、热力、燃气及水生产和供应业3968.8亿元，增长23.1%[4] 固定资产投资 - 上半年全国固定资产投资（不含农户）245391亿元，同比增长3.9%；扣除房地产开发投资增长8.5%[5] - 基础设施投资增长5.4%，制造业投资增长9.5%，房地产开发投资下降10.1%[5] 工业增加值 - 上半年全国规模以上工业增加值同比增长6.0%，采矿业增长2.4%，制造业增长6.5%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长6.0%[42] - 6月规模以上工业增加值同比增长5.3%，环比增长0.42%[42] 房地产市场 - 2024年1 - 6月全国房地产开发投资52529亿元，同比下降10.1%；住宅投资39883亿元，下降10.4%[43] - 房屋新开工面积38023万平方米，下降23.7%；竣工面积26519万平方米，下降21.8%[43] 价格指数 - 6月全国工业生产者出厂价格同比下降0.8%，购进价格同比下降0.5%；1 - 6月平均，出厂价格比上年同期下降2.1%，购进价格下降2.6%[29] 进出口贸易 - 6月中国出口同比增长8.6%至3078.5亿美元，环比增长1.9%；进口同比减少2.3%至2088.1亿美元，环比减少4.9%[70] 存货情况 - 截至6月末，规模以上工业企业产成品存货6.37万亿元，增长4.7%，连续五个月增速回升，中游、下游存货同比走强，制造业有补库迹象[4][23] GDP贡献 - 2024年3 - 6月工业对GDP贡献率为37.55%和39.14%，房地产业为 - 7.10%和 - 6.55%[46] 重点产品产量 - 上半年3D打印设备、新能源汽车、集成电路产品产量同比分别增长51.6%、34.3%、28.9%[42]

社会融资与信贷 - 2024年6月社会融资规模存量同比8.1%，人民币贷款存量同比8.3%，外币贷款（折合人民币）同比 -12.2%[1] - 2024年6月新增社会融资规模32982亿元，新增人民币贷款21300亿元[18][9] 货币与流动性 - 6月末广义货币（M2）余额305.02万亿元，同比增长6.2%；狭义货币（M1）余额66.06万亿元，同比下降5%[30] - M1 - M2剪刀差11.2%，基本持平5月；6月末流通中货币（M0）余额11.77万亿元，同比增长11.7%[30] 行业数据 - 2024年1 - 5月全国规模以上工业企业利润总额27543.8亿元，同比增长3.4%；营业收入53.03万亿元，同比增长2.9%[67] - 2024年5月规模以上工业企业利润同比增长0.7%[67] 债券与汇率 - 截至2024年6月末外汇储备规模32224亿美元，较5月末下降97亿美元，降幅0.30%[54] - 国债到期收益率下降，期限利差再次走强[51] 工业库存 - 截至24年5月末规模以上工业企业产成品存货6.39万亿元，增长3.6%，中游、下游存货同比明显走强[74]

消费与零售 - 2024年6月社会消费品零售总额累计同比数据未明确给出，服务零售额累计同比数据未明确给出，餐饮收入累计同比数据未明确给出[7] - 各品类零售额同比在不同月份有不同表现，如5月零售额同比为12.7%，粮油、食品类5月同比为 - 0.7%等[9] 金融与货币 - 2024年6月新增社会融资规模为32982亿元，人民币贷款为21960 - 1亿元等[17] - 6月末，广义货币(M2)余额305.02万亿元，同比增长6.2%；狭义货币(M1)余额66.06万亿元，同比下降5%[23] 制造业与PMI - 2024年6月全球制造业PMI为50.9，美国为51.6，中国为49.5等[58] - 6月中国大型企业制造业新订单指数为49.8%，比上月下降1.8%回落至荣枯线下方[65] 非制造业与PMI - 24年6月非制造业商务活动指数为50.5%，比上月下降0.6个百分点[42] - 6月建筑业商务活动指数为52.3%，比上月下降2.1个百分点；服务业商务活动指数为50.2%，比上月下降0.3个百分点[68] 进出口贸易 - 2024年6月中国出口同比增长8.6%至3078.5亿美元，进口同比减少2.3%至2088.1亿美元[110] 物价指数 - 2024年6月全国居民消费价格同比上涨0.2%，环比下降0.2%；工业生产者出厂价格同比下降0.8%，环比下降0.2%[114]

工业生产 - 部分行业增加值同比有不同表现，如化学原料和化学制品制造业9月同比达14.8%，医药制造业多为负增长[2] - 主要工业品产量有波动，如原油2024年5月产量为1815.0万吨[3] - 截至24年5月末，规模以上工业企业产成品存货6.39万亿元，增长3.6%，中游、下游存货同比明显走强[12] 价格指数 - 2024年5月，全国工业生产者出厂价格同比下降1.4%，购进价格同比下降1.7%，降幅收窄[19] - 不同行业购进价格同比有差异，有色金属材料及电线类5月同比增长8.1%[21] 房地产 - 2024年1 - 5月，全国房地产开发投资40632亿元，同比下降10.1%，销售面积和销售额均下降[38][40] - 5月一线城市二手住宅销售价格同比下降9.3%，环比下降1.2%[43] 对外贸易 - 2024年5月，中国进口同比增长1.8%至2197.3亿美元，出口同比增长7.6%至3023.5亿美元[45] 固定资产投资 - 2024年1 - 5月固定资产投资累计同比（不含农户）为4.0%，不同行业有不同增速，采矿业1 - 5月累计同比为17.7%[78] 社会消费 - 社会消费品零售不同品类零售额同比有差异，金银珠宝类5月同比为 - 11%[88]

非制造业与服务业 - 6月非制造业商务活动指数为50.5%，较上月降0.6个百分点，仍处扩张区间；服务业商务活动指数50.2%，降0.3个百分点，生产稳定但需求和物价收缩[37] - 6月建筑业商务活动指数52.3%，降2.1个百分点，产需两端景气度降至一年低点，业务活动预期、从业人员、新订单需求创今年新低，价格后续或改善[37] 制造业 - 6月制造业PMI为49.5%，与上月持平，需求疲软致高库存压制生产，企业被动补库，物价回落，用工景气度稳定[46] - 大型企业景气度回落，需求不佳使新订单指数降至荣枯线下，产成品库存上升，利润或受影响；中型企业景气度回升，采购意愿不强；小型企业PMI增长但产需收缩，利润差[46] 工业企业 - 1 - 5月全国规模以上工业企业利润总额27543.8亿元，同比增3.4%；营业收入53.03万亿元，同比增2.9%；5月利润同比增0.7%[61] - 截至5月末，规模以上工业企业产成品存货6.39万亿元，增长3.6%，连续四月增速回升，中游、下游存货同比走强，制造业有补库迹象[66] 固定资产投资与房地产 - 1 - 5月全国固定资产投资（不含农户）188006亿元，同比增4.0%，民间投资97810亿元，同比增0.1%；5月环比降0.04%[48] - 1 - 5月全国房地产开发投资40632亿元，同比降10.1%；房屋施工、新开工、竣工面积均下降，5月国房景气指数下滑[48] 其他经济数据 - 5月规模以上工业增加值同比实际增长5.6%，1 - 5月同比增长6.2%；619种产品中352种产量同比增长[75] - 截至5月末我国黄金储备7280万盎司，与4月持平；外汇储备规模32320亿美元，较4月升312亿美元，升幅0.98%[14]