市场整体表现 - 上午收盘上证指数下跌0.16%，深证成指下跌1.1%，创业板指下跌1.74% [4] - 银行板块整体走强，板块内个股全部上涨，农业银行、工商银行盘中股价创历史新高 [3] 网红概念股 - 市场结构机会集中在新能源、AI及网红概念领域 [3] - 荒野求生概念因张家界七星山挑战赛火爆而活跃，龙头股三夫户外上午涨超6%，盘中一度涨停 [6] - 哈基米豆浆概念带动九阳股份上午“一字”涨停，迎来两连板 [6] - 九阳股份澄清公司及下属公司均不涉及食品、饮品类产品，主营业务聚焦厨房小家电 [7] 医药股表现 - 医药股走强，医药商业、流感、医药电商、创新药等板块涨幅居前 [9] - 医药商业板块指数为5506.19，上涨3.38% [10] - 漱玉平民涨停20.03%，人民同泰涨停10.04%，开开实业涨停10.03%，鹭燕医药涨停9.97% [10] - 药易购上涨7.73%，合富中国上涨7.19%，国科恒泰上涨4.88% [11] - 疾控部门监测显示当前我国流感活动处于上升阶段，甲型H3N2亚型占比超过95% [11] - 全国流感总体处于中流行水平，23个省份处于中流行水平，南方省份流感活动高于北方 [12] - 创新药龙头百济神州前三季度营收275.95亿元，同比增长44.2%，净利润11.39亿元 [12] - 头部创新药公司产品销售放量及BD交易首付款带动业绩增长，行业快速增长趋势有望延续 [12]

美股市场整体表现 - 美东时间11月13日周四美国三大股指全线收跌道指重挫79760点跌幅为165%报4745722点纳指跌53610点跌幅为229%报228701点标普500指数跌11343点跌幅为166%报673749点[3][5] - 纳指连续第三个交易日下滑市场预测美联储12月降息概率已降至稍高于49%较昨日的629%概率有显著下降[3][8] 主要板块及个股表现 - 银行股全线走低摩根大通跌超3%高盛跌近4%花旗跌超2%摩根士丹利跌逾2%美国银行跌超2%富国银行跌近2%[10][11] - 大型科技股多数下跌特斯拉跌超6%英伟达跌逾3%谷歌亚马逊跌近3%微软跌超1%苹果跌019%脸书涨014%[13][14] - 迪士尼股价跌778%因其第四财季业绩喜忧参半营收2246亿美元低于市场预期的2275亿美元[16][17][18] 宏观经济与政策动态 - 美国国会通过临时拨款法案结束了持续43天的史上最长联邦政府停摆特朗普称政府停摆损失了15万亿美元白宫经济顾问预计第四季度GDP将下降15%[7][8] - 华尔街金融机构警告美联储可能需要采取措施缓解流动性紧缩问题如增加贷款供给或直接购买证券[10] 行业与公司特定信息 - 迪士尼第四季度直接面向消费者业务营收同比增长8%达625亿美元Disney+和Hulu订阅用户数超预期公司预计新财年调整后每股收益将有两位数增长并计划将股票回购规模增至70亿美元[18][19] - 国际能源署连续第六个月上调对来年全球石油过剩量的预测预计2026年全球石油日供应量将超出需求约400万桶[20][21][22]

锂电板块行情驱动因素 - 11月13日锂电板块全线走强，动力电池与储能领域需求的爆发式增长是核心推动因素[1] - 2025世界动力电池大会签约项目180个，总金额达861.3亿元，涵盖动力电池、新型储能等关键领域，展现强劲产业集聚效应[4] - 储能带动下2026年锂电需求增速将超过30%，对应材料、电池、集成均存在投资机会[1][5] 行业前景与机构观点 - 国内储能迎来经济性拐点，投资极为旺盛，中信建投上调2026年国内新增装机至300GWh[5] - 储能累计渗透率尚不足10%，海外最大机会来自数据中心带来的储能需求，龙头企业已有大量订单[5] - 锂电产业链正迎来前所未有的发展机遇，核心驱动力来源于技术革命与市场需求的共振[6] - 锂电池估值28.91倍，结合行业发展前景，行业景气度总体持续向上[6] 相关上市公司 - 天齐锂业为全球领先的锂矿生产企业[2] - 融捷股份业务涵盖锂矿、锂盐、锂电设备等核心业务[2] - 赣锋锂业业务覆盖锂资源开发至电池制造全链条[2] - 西藏矿业在全球范围内建有锂产品生产基地，拥有14项盐湖提锂相关专利[2] 相关基金表现 - 东方新能源汽车混合基金近1年收益39.55%，成立来收益311.95%[3] - 广发国证新能源车电池ETF联接A近1年收益40.80%[3] - 广发中证稀有金属ETF发起式联接A近1年收益44.69%，成立来收益61.88%[3] - 嘉实中证稀有金属主题ETF发起联接A近1年收益44.19%[3] - 工银中证稀有金属主题ETF发起式联接A近1年收益45.78%，成立来收益57.87%[3]

市场整体表现 - A股主要指数全线上涨，深证成指涨1.78%，创业板指涨2.55%，全市场成交额超2万亿元[3] - 沪指创十年新高，涨幅为0.73%[3] 锂电池产业链 - 锂电池产业链全线爆发，宁德时代股价涨超7%，成交额超220亿元居A股第一[3][4] - 天赐材料等多只相关个股涨停[3] 人工智能与云计算 - 阿里云概念股尾盘异动，数据港直线拉升并2分钟内涨停，润建股份、奥飞数据等跟涨[4] - 消息称阿里巴巴已秘密启动基于Qwen大模型的“千问”AI助手项目，全面对标ChatGPT[6] - 百度发布原生全模态大模型文心大模型5.0，具备全模态理解与生成能力[6] - 港股阿里巴巴、百度午后股价冲高[5] 冰雪旅游产业 - 冰雪旅游板块持续走强，三夫户外2分钟拉升涨停，大连圣亚涨5.81%，长白山涨5.53%[8][9] - 冰雪旅游指数上涨2.97%至3243.05点[9] - 报告预测2025年中国冰雪产业规模将突破万亿元，达10053亿元[10] - 行业处于“政策红利+需求释放”双重利好周期，2026年春节9天假期提振旅游市场需求[10] 有色金属与半导体 - 有色金属、半导体板块跟涨大盘[3] 储能概念 - 储能概念股走强，上能电气涨停[3] 煤炭行业 - 煤炭板块走强，安泰集团涨停，电投能源涨3.61%[11][12][13] - 研究指出煤炭行业具红利和周期双重属性，三季度板块业绩触底回升，营收环比增12.3%，归母净利润环比增22.1%[13][14] - 寒潮天气预期提振需求，关注现货煤占比高、成本控制良好的公司[13][14] 区域与特定板块 - 福建板块持续走高，龙洲股份等多股涨停[3] - 油气、公路铁路运输板块跌幅居前[3]

文章核心观点 - 中国基金业协会发布《公开募集证券投资基金投资者适当性管理细则（征求意见稿）》 旨在通过细化风险承受能力评估、基金风险等级评定及基金直播等环节的管理 进一步规范公募基金销售行为 强化投资者保护 [3][5] 风险承受能力评估管理 - 要求基金管理人及销售机构合理控制普通投资者风险承受能力评估频次 单日不得超过两次 十二个月内累计不得超过八次 [5] - 风险承受能力评估结果有效期原则上不得超过十二个月 超过有效期或投资者主动告知情况变化时需重新评估 [6] - 若评估等级与最近一次结果不一致 机构需提示投资者关注变动情况并进行确认 [5] 基金风险等级评定规范 - 基金风险等级划分需明确量化与定性指标占比及各项因素的分值、权重等 并说明评估分值与风险等级的对应关系 [8] - 评定需结合股票仓位、基金净值历史波动率、最大回撤等因素 采用定量与定性分析相结合的方法 [8] - 最高股票仓位较高、净值波动率较高、最大回撤较大的基金 其风险等级原则上不得低于对应指标较低的基金 [8] - 要求建立健全基金风险等级划分定期复核及动态调整机制 每年至少进行一次复核 基金运作等发生变化时应及时评估调整 [9] 基金直播与特殊群体销售规范 - 通过直播宣传推介基金需建立健全内部审核流程 在直播过程中加强风险提示 包括提示投资者选择符合其风险承受能力的基金及展示基金风险等级等 [11] - 通过直播链接提供销售服务时 需向投资者全面说明基金风险收益特征 充分揭示风险 确保投资者完成风险测评 [12] - 向六十五周岁以上普通投资者销售R4级及以上风险等级基金时 需履行特别注意义务 包括制定更审慎的销售流程、追加了解信息、强化风险提示、给予更多考虑时间及增加回访比例等 [12]

市场整体表现 - 上午收盘上证指数上涨0.44%，深证成指上涨1.8%，创业板指上涨2.68% [4] - 涨价成为市场主线逻辑，锂电池材料和存储芯片最受关注 [3] 锂电池材料行业 - 新能源赛道表现活跃，能源金属、电池、储能等板块涨幅居前 [3] - 碳酸亚乙烯酯（VC）概念大涨，龙头股华盛锂电20%涨停，海科新源涨超18% [3] - 宁德时代涨超8%，成交额149亿元居A股第一，亿纬锂能、华友钴业、恩捷股份、天赐材料等龙头股均大涨 [3] - 锂离子电池四大关键材料（正极、负极、隔膜、电解液）不断传出涨价消息，电解液各环节市场关注度最高 [6] - 电解液添加剂VC和FEC合计占添加剂市场份额65% [7] - 机构预计2026年三元电池、磷酸铁锂、钴酸锂电池需求分别为1115.39GWh、968.80GWh、120.24GWh [7] - VC在磷酸铁锂电池中添加比例远高于三元电池，随着磷酸铁锂电池在动力市场占比提升及储能市场增长，VC需求大幅增加 [7] 电池板块个股表现 - 天宏锂电最新价37.28元，涨幅26.37% [6] - 华盛锂电最新价120.00元，涨幅20.00% [6] - 新宙邦最新价65.00元，涨幅18.76% [6] - 海科新源最新价68.50元，涨幅18.76% [6] - 万润新能最新价105.30元，涨幅18.55% [6] - 天华新能最新价47.71元，涨幅18.33% [6] - 安达科技最新价9.58元，涨幅16.97% [6] - 五矿新能最新价9.19元，涨幅16.77% [6] - 星源材质最新价17.74元，涨幅15.57% [6] - 德瑞锂电最新价33.48元，涨幅14.66% [6] - 湖南裕能最新价88.27元，涨幅11.64% [6] 电解液溶质六氟磷酸锂 - 电解液溶质六氟磷酸锂持续涨价，龙头股天赐材料涨停，天际股份、多氟多大涨 [8] - 下游新能源汽车与储能产业需求爆发，带动电解液厂家六氟磷酸锂采购量显著增长 [8] - 头部企业满负荷生产，但前几年行业出清导致大量中小企业产能难以快速复产，行业整体供应紧张 [8] - 预计未来六氟磷酸锂产品价格仍有上行空间，产业链盈利能力有望持续修复 [8] 半导体板块 - 半导体板块走强，存储芯片、国家大基金持股、第三代半导体等板块上涨 [9][10] - 存储芯片板块领涨，佰维存储、神工股份等个股大涨 [10] - 存储芯片板块指数上涨2.38% [11] 存储芯片个股表现 - 佰维存储最新价146.14元，涨幅15.92% [11] - 神工股份最新价81.83元，涨幅13.86% [11] - 天奥电子最新价19.90元，涨幅10.01% [11] - 北易创新最新价230.45元，涨幅10.00% [12] - 诚邦股份最新价17.30元，涨幅9.98% [12] - 天山电子最新价30.10元，涨幅9.65% [12] - 多氟多最新价37.36元，涨幅9.02% [12] - 聚辰股份最新价160.98元，涨幅7.92% [12] - 微导纳米最新价52.61元，涨幅7.65% [12] - 德邦科技最新价51.79元，涨幅7.54% [12] 存储芯片市场动态 - 全球存储芯片市场持续涨价，AI驱动需求爆发，AI服务器对高性能存储（如HBM、DDR5）需求激增，挤压传统DRAM产能，导致DDR4等产品供应紧张 [12] - DRAM库存周期从2023年31周降至2025年10月8周，原厂削减DDR4产能转向高利润的HBM和DDR5 [12]

锂电池板块市场表现 - 11月13日早盘锂电池板块全线飙涨，电池ETF暴涨超6% [3][5] - 涨停及涨幅超过10%的个股一度达到30只，包括华盛锂电涨20%、泰和科技涨16.54%、新宙邦涨14.49%等 [3][6] - 宁德时代早盘表现强劲，因与海博思创签订战略合作协议获得摩根士丹利重申超配评级，目标价490元人民币 [7] 核心产品价格变动 - 电解液添加剂VC（碳酸亚乙烯酯）昨日均价11万元/吨，较前日上涨4.45万元，大幅上涨68% [4][6] - 另有报价指VC从底部4.5万元/吨已上涨达150%，行业供需紧张下VC接替六氟成为高价格弹性品种 [6] - 2025年11月11日电池级碳酸锂价格8.50万元/吨，较10月初上涨15.65%，六氟磷酸锂价格12.30万元/吨，较10月初上涨105.0%，电解液价格2.84万元/吨，较10月初上涨44.90% [10] 行业需求与产能展望 - 受益储能行业需求高增，VC添加剂在铁锂电池添加比例约3.5%-4%，2026年全球需求量或达9-9.5万吨 [7] - 2026年VC行业总有效产能预计10-11万吨，全行业平均产能利用率或达90%，溶剂需求2026年有望见到供需紧平衡 [7] - 海博思创与宁德时代签订协议，2026年至2028年采购电量累计不低于200GWh，证实全球储能强劲需求 [4][7] 政策与行业活动支持 - 2025世界动力电池大会在四川宜宾举办，工信部副部长辛国斌表示电动化技术正从汽车向工程机械、船舶、航空器、机器人等领域全面渗透 [4][8][9] - 工信部将编制"十五五"智能网联新能源汽车、新型电池产业发展规划，扩大应用场景并健全治理体系 [9] - 2025年10月我国新能源汽车销售171.50万辆，同比增长19.93%，动力电池装机84.1GWh，同比增长42.06% [10] 上游材料价格趋势 - 截至2025年11月11日，氢氧化锂价格7.83万元/吨较10月初上涨2.29%，电解钴价格40.25万元/吨较10月初上涨17.69% [10] - 钴酸锂价格38.10万元/吨较10月上涨39.05%，三元523正极材料价格14.0万元/吨较10月初上涨15.23%，磷酸铁锂价格3.78万元/吨较10月初上涨8.46% [10]

美联储人事变动与政策不确定性 - 亚特兰大联储主席博斯蒂克突然宣布将于2026年2月28日任期届满时退休，其原本可继续任职至65岁但主动回避连任争议[4][6] - 博斯蒂克离任为美联储降息路径带来更多不确定性，美联储正经历一系列人事动荡并面临来自特朗普要求降息的政治压力[4][7] - 美联储主席鲍威尔称与博斯蒂克共事是"荣幸"，肯定其在政策讨论中声音稳健且领导强化了美联储机构[6] 美联储官员政策立场分歧 - 博斯蒂克强调通胀仍是美国经济更大风险，倾向于维持利率不变直至明确通胀向2%目标前进，警告宽松货币政策可能重新引发通胀[4][7] - 纽约联储主席威廉姆斯表示美联储可能很快需要重启债券购买作为维持短期利率控制的技术性措施，并鼓励银行使用常设回购便利工具[8][10] - 白宫国家经济委员会主任哈塞特支持更大幅度降息，希望在12月政策会议实施50基点降息，但预计美联储只会降息25基点[4][10] 关键经济数据发布风险 - 白宫新闻秘书莱维特指出因美国政府关门，10月就业报告和CPI报告可能不会发布，民主党被指永久性损害联邦统计系统[12][13] - 美国劳工统计局已停止生成经济数据，部分数据可事后补发但10月CPI和失业率最可能因数据采集方式限制而缺席[13] - 数据缺失使美联储决策者在12月会议前"如同盲飞"，据CME"美联储观察"显示12月降息25基点概率为59.4%[13] 市场预期与政治压力 - 美联储内部出现严重分歧，降息路径在鲍威尔近八年任期内几乎未有过如此扑朔迷离的先例[4] - 特朗普政府持续施压降息，哈塞特称若被提名接替鲍威尔将接受美联储主席职位[10] - 到明年1月美联储累计降息25基点概率为51.5%，维持利率不变概率为23.5%，累计降息50基点概率为25%[13]

美国股市表现 - 道琼斯工业平均指数上涨0.68%，收于48254.82点，续创收盘新高 [7] - 标普500指数微涨0.06%，收于6850.92点 [7] - 纳斯达克指数下跌0.26%，收于23406.46点 [7] - 道指成份股中，高盛集团和联合健康集团均上涨3.55%，思科上涨3.14% [8] - 高盛集团年初至今上涨48.78%，联合健康集团年初至今下跌31.78%，思科年初至今上涨28.15% [9] 中概股市场表现 - 纳斯达克中国金龙指数下跌1.46%，万得中概科技龙头指数下跌0.46% [10] - 大全新能源下跌近10%，腾讯音乐下跌超8%，世纪互联下跌逾8% [11] - 禾赛科技上涨超3%，雾芯科技上涨近2%，贝壳上涨逾1% [11] AMD公司动态与前景 - 超威半导体股价一度大涨10.94%，全天收涨9%至258.89美元/股，成交额达278.09亿美元 [13] - 公司首席执行官苏姿丰预计未来3至5年公司年收入将增长35% [4][15] - 苏姿丰表示投资算力是一场正确的"赌博"，并预计公司在数据中心AI芯片行业将获得"两位数"的市场份额 [15] - Wedbush分析师维持AMD"跑赢大盘"评级，目标价为290美元 [16] 人工智能行业趋势 - 科技巨头竞相加大人工智能相关基础设施投资，引发市场对"AI泡沫"的担忧 [16] - 著名投资者迈克尔·伯里披露了对Palantir和英伟达的做空头寸，并指责超大规模公司存在会计问题 [16] - 软银集团在10月份清算了其持有的近60亿美元的英伟达股份，以支持其AI领域投资 [16] 贵金属市场 - COMEX黄金期货上涨2.07%，报4201.4美元/盎司 [18] - COMEX白银期货上涨4.90%，报53.23美元/盎司 [18] 宏观经济与政策环境 - 美联储内部对货币政策分歧加剧，白宫经济顾问认为更可能降息25个基点 [20] - 加拿大央行会议纪要显示官员们对降息时机存在分歧，并担忧劳动力市场疲软 [20] - 全球地缘政治风险持续，加拿大宣布对俄罗斯实施新制裁，欧盟考虑对低价电商包裹征税 [20]

市场整体表现 - A股三大指数于11月12日全天探底回升，最终小幅下跌，沪指跌0.07%，深成指跌0.36%，创业板指跌0.39% [3] - 市场呈现深“V”走势，个股跌多涨少，共1758只个股上涨，3563只个股下跌，涨停个股77只 [3][4] - 市场成交金额为19648.13亿元 [5] 医药行业表现 - 医药股集体走强，细胞免疫治疗方向领涨 [5] - 开能健康上涨19.94%，济民健康、南京新百、中源协和等多股涨停，涨幅均为10% [6] - 三元基因上涨12.45%，冠昊生物上涨7.47% [6] 油气行业表现 - 油气股全天表现强势 [7] - 石化油服上涨10.21%，准油股份涨停，涨幅10.01% [7] - 神开股份上涨6.32%，通源石油上涨5.32% [7] 银行业表现 - 银行板块冲高，农业银行股价上涨3.49%，创历史新高 [8] - 工商银行股价上涨0.37%，齐创历史新高 [8] - 中国银行上涨1.41%，交通银行上涨0.81% [8] 超硬材料行业表现 - 超硬材料概念股走低，沃尔德跌幅超过10%，达11.12% [9] - 惠丰钻石下跌9.06%，恒盛能源下跌8.03%，力量钻石下跌7.31% [9] - 晶盛机电下跌7.23%，国机精工下跌7.12% [9] 光伏行业波动 - 市场流传关于光伏反内卷的不实消息，导致光伏、储能概念股午后持续调整 [10][11] - 通威股份触及跌停，最终下跌6.06%，阿特斯大跌14.33%，艾罗能源下跌10.16% [11][12] - 隆基绿能下跌7.35%，晶澳科技下跌6.84%，天合光能下跌6.43% [12] 官方回应与市场反应 - 中国光伏行业协会发布紧急声明，辟谣网络流传的小道消息，称其为不实信息 [13] - 协会表示正努力推进行业自律和“反内卷”工作，并警告恶意做空行为 [13] - 受辟谣消息影响，多晶硅期货主力合约强势反弹，日内由跌转涨，此前一度下跌近4% [16]