文章核心观点 - 中国基金业协会发布《公开募集证券投资基金投资者适当性管理细则（征求意见稿）》 旨在通过细化风险承受能力评估、基金风险等级评定及基金直播等环节的管理 进一步规范公募基金销售行为 强化投资者保护 [3][5] 风险承受能力评估管理 - 要求基金管理人及销售机构合理控制普通投资者风险承受能力评估频次 单日不得超过两次 十二个月内累计不得超过八次 [5] - 风险承受能力评估结果有效期原则上不得超过十二个月 超过有效期或投资者主动告知情况变化时需重新评估 [6] - 若评估等级与最近一次结果不一致 机构需提示投资者关注变动情况并进行确认 [5] 基金风险等级评定规范 - 基金风险等级划分需明确量化与定性指标占比及各项因素的分值、权重等 并说明评估分值与风险等级的对应关系 [8] - 评定需结合股票仓位、基金净值历史波动率、最大回撤等因素 采用定量与定性分析相结合的方法 [8] - 最高股票仓位较高、净值波动率较高、最大回撤较大的基金 其风险等级原则上不得低于对应指标较低的基金 [8] - 要求建立健全基金风险等级划分定期复核及动态调整机制 每年至少进行一次复核 基金运作等发生变化时应及时评估调整 [9] 基金直播与特殊群体销售规范 - 通过直播宣传推介基金需建立健全内部审核流程 在直播过程中加强风险提示 包括提示投资者选择符合其风险承受能力的基金及展示基金风险等级等 [11] - 通过直播链接提供销售服务时 需向投资者全面说明基金风险收益特征 充分揭示风险 确保投资者完成风险测评 [12] - 向六十五周岁以上普通投资者销售R4级及以上风险等级基金时 需履行特别注意义务 包括制定更审慎的销售流程、追加了解信息、强化风险提示、给予更多考虑时间及增加回访比例等 [12]