文章核心观点 - 美光科技2026财年第一财季业绩及第二财季指引全面超预期，主要受益于存储芯片供应趋紧、价格大幅上涨以及人工智能数据中心需求的迅猛增长 [1] - 行业分析师认为，美光的强劲表现印证了AI驱动下存储行业的高景气度，供需格局持续收紧，行业“超级周期”特征凸显，产业链相关环节将持续受益 [2] 美光科技业绩表现 - 2026财年第一财季调整后营收136.4亿美元，高于分析师预期的129.5亿美元 [1] - 第一财季非GAAP运营利润64.19亿美元，占营收47.0%，高于预期的53.7亿美元 [1] - 第二财季营收指引为187亿美元（上下浮动4亿美元），远超分析师预期的143.8亿美元 [1] - 第二财季非GAAP毛利率指引为68.0%（上下浮动1个百分点），显著高于预期的55.7% [1] - 第二财季调整后每股收益指引为8.42美元（上下浮动0.20美元），大幅超出市场预期的4.71美元 [1] - 公司将2026财年资本开支预期从180亿美元提高至200亿美元，股价盘后一度涨超9% [1] 美光科技业务细分 - 第一财季云储存营收52.84亿美元，同比大幅增长，毛利率达66% [2] - 第一财季数据中心业务营收23.79亿美元 [2] - 第一财季移动与客户端业务营收42.55亿美元 [2] - 第一财季汽车与嵌入式业务营收17.20亿美元 [2] - 各业务板块毛利率均有显著提升 [2] - 公司管理层表示已成为AI生态中不可或缺的关键支撑者，正持续投资以满足客户需求 [2] 存储行业现状与展望 - 存储器价格上涨趋势明确，上游存储、封测等领域复苏态势显著 [2] - 存储供需格局持续收紧，原厂惜售策略下，2026年上半年存储供应链或全面失衡 [2] - 服务器eSSD、DDR5 RDIMM等产品价格预计大幅上涨 [2] - 行业呈现“超级周期”特征，具备技术壁垒和产能优势的企业将持续受益 [2] 存储产业链结构 - 上游为半导体设备、材料厂商，提供光刻胶、晶圆制造设备等 [3] - 中游为存储芯片设计与制造厂商，如美光、三星等 [3] - 下游涵盖AI服务器、智能手机、PC等终端领域 [3] - 终端需求增长及技术升级反向推动中游存储芯片需求，进而拉动上游设备与材料需求 [3] 相关公司信息 - 兆易创新是国内存储芯片领域龙头企业，核心业务涵盖NOR Flash、MCU及DRAM，其中NOR Flash产品市占率位居全球前列 [4] - 中电港是美光在国内的授权分销商之一 [5]

美国最大规模计算机存储芯片制造商美光科技(MU.US)就当前季度给出了极度乐观的业绩展望数据，远超华尔街分析师们近日不断上调的一致预期，并且意 外提高2026财年资本支出，加上美光CEO暗示这一轮"存储芯片超级周期"有望延续至2027年，进一步表明全球布局AI的史无前例热潮之下存储芯片需求激增 以及供应端长期短缺正使得该公司能够对其DRAM/NAND系列存储芯片产品收取更高昂价格。 美光最新公布的远超华尔街分析师普遍预期的业绩数据与展望前景，以及全球最大规模的两大存储芯片制造商——来自韩国的SK海力士与三星此前公布的 强劲业绩与未来展望，所凸显出的包括HBM存储系统在内的存储产品量价狂增之势，可谓全方位验证"存储超级周期"逻辑。在截至11月27日的2026财年第 一季度中，该存储芯片巨头业绩同样远超分析师们不断上修的预期，共同推动美光股价在美股盘后一度暴涨超8%，在AI泡沫论调席卷全球之际可谓顽强托 起"AI牛市叙事"以及投资者们"AI信仰"。 在所谓"存储芯片超级周期"这一无比强劲的牛市叙事催化之下，美光科技股价走势自今年下半年以来迈入狂飙模式，推动该股今年以来疯涨超170%。美光 为了能够将存储产能专注于 ...

美国对俄潜在制裁 - 美国准备在俄罗斯总统普京拒绝俄乌和平协议的情况下对俄罗斯能源行业实施新一轮制裁[4] - 考虑中的制裁选项包括针对用于运输俄罗斯原油的“影子油轮船队”船只以及便利相关交易的贸易商[4] - 新的制裁措施最快可能在本周公布[4] 特朗普儿童储蓄账户动态 - 对冲基金亿万富翁雷伊・达利欧及其妻子追加捐款用于资助特朗普儿童储蓄账户[7] - 纽约梅隆银行、贝莱德集团等多家企业宣布将为员工的特朗普账户提供捐款匹配服务[7] - 特朗普账户依据“宏伟利好法案”设立将于2026年年中起正式向家庭开放美国国税局与财政部已发布补充指导细则[7] 美光科技业绩与行业需求 - 美光科技发布乐观营收展望预计本财季营收在183亿美元至191亿美元之间显著高于分析师平均预估的144亿美元[9] - 剔除部分项目后每股收益预计达8.22美元至8.62美元高于预测的4.71美元股价盘后交易大涨约5%[9] - 人工智能算力硬件需求超出供应存储芯片公司受益并将生产重心转向用于人工智能数据中心的高端芯片导致个人电脑内存芯片出现短缺[9] 亚马逊人工智能部门重组 - 亚马逊负责通用人工智能业务的高管Rohit Prasad将于今年年底离职[11] - 公司将重组通用人工智能部门将其并入一个涵盖芯片研发团队与量子计算团队的新部门[11] - 新部门由亚马逊云计算部门资深副总裁Peter DeSantis领导公司判断人工智能技术发展已迎来“拐点”[11] 制药公司与美国政府定价协议 - 诺华和罗氏控股据悉接近与美国政府就药品价格达成协议最早可能于周五宣布[15] - 其他制药商也可能被纳入此次公告具体细节仍在商榷中[15] - 此前辉瑞、阿斯利康等公司已与政府达成协议同意在某些情况下降低价格以换取关税减免和监管豁免[15]

核心观点 - 在人工智能浪潮推动下，存储芯片需求激增，市场预期美光科技第一财季业绩将录得爆发式增长，DRAM与NAND闪存市场供需失衡强化了公司的定价权，多家投行因此上调目标价 [2][3] - 尽管基本面强劲，但公司股价在财报发布前出现高位回调，期权市场预示财报后波动可能加剧 [2][4] - 公司进行重大战略调整，计划退出Crucial消费类业务以聚焦于增长更快、利润更高的数据中心和企业市场，这被视为其中长期增长的关键 [2][8] 业绩预期与市场反应 - 华尔街普遍预期美光第一财季营收将同比增长约48%至创纪录的129.3亿美元，调整后每股收益预计为3.96美元，较去年同期实现翻倍增长 [4] - 对于当前季度（第二财季），市场预期营收将达143.3亿美元，同比增长78%，每股收益预计为4.78美元，增幅达206% [12] - 受乐观预期推动，Needham和Wedbush等投行将美光目标价上调至300美元 [4] - 公司股价在触及约264.75美元的历史高点后，于财报前回落至232美元附近，显示部分获利盘选择避险 [4] - 期权市场定价显示，交易员预计财报发布后公司股价的波动幅度可能高达9% [4] 行业供需与定价权 - 存储芯片市场的供需格局发生根本性转变，PC及手机制造商等客户已开始恐慌性地“争抢”锁定直至2026日历年甚至2027年的DRAM和NAND闪存产能 [3] - 随着存储市场持续收紧，需求可能会在整个2026日历年超过供应，这种供需失衡显著推高了DRAM和NAND芯片的定价 [6] - 供需失衡促使分析师大幅上调了对美光2026和2027财年的营收及每股收益预期 [6] - Rosenblatt分析师假设美光的平均销售价格将环比增长9%，并指出此预测可能仍偏保守 [7] 产品结构与战略聚焦 - 数据中心需求强劲，主要受超大规模云计算服务商和新型云资本支出增加驱动，大量消耗美光的高价值产品，包括高带宽内存、LPDDR5、大容量DIMM及企业级SSD [6] - 产品结构向高价值产品的优化，对公司的平均销售价格和毛利率构成了有力支撑 [6] - 公司宣布计划退出其Crucial消费类业务，以完全专注于企业和商业业务，旨在改善供应情况以支持在增长更快细分市场中的战略客户 [8] - 这一战略转向凸显了管理层对“高价值终端市场”的重视，旨在将现有产能转化为针对高利润云端和数据中心产品的可销售产量 [8] 估值与市场展望 - 尽管公司股价今年以来已上涨近三倍，但分析师普遍认为其估值依然合理，远期市盈率仍维持在12倍左右，与年初水平相近 [10] - 随着AI应用增加对存储的需求并允许产品差异化，公司在结构上正变得更强 [10] - 在Visible Alpha追踪的分析师中，目前有9位给予“买入”评级，2位给予“持有”评级 [11] - Rosenblatt预计，即便二月通常是季节性淡季，但在OEM厂商急于确保长期供应的背景下，美光的业绩指引有望再次超出市场共识 [12]

核心观点 - 公司主业光伏银浆需求受白银价格快速上涨刺激 同时通过收购跨界布局存储业务 形成长期增长双引擎 [1] 光伏银浆业务 - 白银价格自年初至12月15日快速上涨 上海银基准价达14812元/公斤 较年初上涨7232元/公斤 涨幅95.4% [2] - 白银价格上涨刺激了高铜浆料需求 公司高铜浆料产品进展加速 已稳定供货给战略客户 预计四季度完成GW级量产线投产 [2] - 高铜浆料技术在种子层与配方上持续优化 效率与性价比提升 并成功验证与TOPCon 3.0工艺的兼容扩展性 [2] - 随着战略客户量产形成示范效应 预计其他电池组件头部企业将跟进 明年有望实现更大规模出货 [2] 存储业务布局 - 公司于2024年9月收购因梦控股51%股权 于2025年10月收购江苏晶凯62.5%股权 跨界布局存储业务 [3] - 因梦控股主要负责DRAM存储芯片的应用性开发设计、晶圆采购和销售 江苏晶凯主要负责存储芯片的封装测试及晶圆测试 主要客户为因梦控股 [3] - 两次收购完成后 公司实现了贯穿“应用性开发设计——晶圆测试——封测”的一体化存储产业链闭环 在新型晶圆导入、成本品质控制和客户需求反应方面具备竞争优势 [3] 存储业务发展 - 公司存储业务聚焦DRAM领域 2025年前三季度实现销售收入2.69亿元 [3] - 因梦控股正加快AI算力及端侧AI相关产品的量产开发储备 包括SOC-DRAM合封产品、CXL以及LPW DRAM（低功率高位宽存储芯片 或称Mobile-HBM）等 [3] - 存储市场需求持续增长对产品价格形成支撑 同时国产存储晶圆产能爬坡进一步推进了国产存储产业的市场空间 [3]

市场整体表现 - 三大股指集体反弹，沪指报3870.28点涨1.19%，深证成指报13224.51点涨2.40%，创指报3175.91点涨3.39% [2] - 沪深两市成交额达1.81万亿，较上一交易日放量870亿 [1] - 两市个股涨多跌少，上涨个股超3600只 [1] 行业与板块表现 - **涨幅居前板块**：能源金属、CPO、铜缆高速连接板块 [3] - **CPO板块持续走强**：奕东电子、联特科技20cm涨停，光迅科技、中瓷电子、长飞光纤等多股涨停 [1] - **金融股午后拉升**：华泰证券涨幅居前 [1] - **有色金属板块走强**：中钨高新涨超9%领涨 [1] - **存储芯片概念局部异动**：开普云20cm涨停，香农芯创、江波龙等跟涨 [1] - **贵金属板块上涨**：山金国际、湖南白银、招金黄金等多股上涨，消息面因现货白银价格日内涨近4%突破66美元/盎司续创历史新高 [4][5] - **跌幅居前板块**：海南自贸区、海南、种植业与林业板块 [3] - **军工板块大面积飘绿**：航天长峰、银河电子跌停 [1] - **海南板块调整**：京粮控股、海南瑞泽跌停 [1] 行业动态与政策 - **光模块市场前景**：LightCounting预测2029年全球光模块市场规模有望突破370亿美元，其中800G光模块2025年迎来需求高峰，全球出货量预计达1800-1990万只同比翻倍，1.6T光模块2025年进入商用元年，全球需求预计达250-350万只 [4] - **人工智能算力建设**：重庆市推动本地高性能智能算力基础设施建设，实施“疆算入渝”工程，持续提质扩容重庆（新疆）算力基地，建设高带宽算力传输网络 [6] - **苹果供应链动态**：苹果公司正与印度芯片制造商CGSemi商谈，计划在印度工厂组装和封装部分芯片（可能为显示芯片），这是苹果首次考虑在印度进行芯片组装和封装 [6] - **医保财政补助**：财政部会同国家医保局提前下达2026年城乡居民基本医疗保险补助资金等共计4166亿元 [7] - **生育支持政策**：云南省将二孩、三孩每孩每年800元育儿补助统一并轨至国家每孩每年3600元育儿补贴，对3岁以下婴幼儿照护等支出按每个子女每月2000元标准定额扣除个人所得税，并落实多子女家庭公积金贷款额度上浮及住房支持政策 [7] 机构观点摘要 - **华泰证券消费展望**：11月社零总额同比增长1.3%至约4.4万亿元，增速环比下降1.6个百分点，低于一致预期，除汽车以外的消费品零售额同比增长2.5%，随着提振消费专项行动深入及高质量供给增加，国内消费有望延续温和复苏，建议关注国货崛起、AI+消费、情绪消费、低估值高股息白马龙头等结构性机会 [8] - **东方证券投资策略**：建议关注两条主线，一是消费板块（如中型白酒、餐饮供应链、零食饮料、家电、酒店等）正迎拐点，二是周期板块科技赋能叠加供给约束，关注AI需求拉动的新材料、战略小金属（锑、稀土）、工业金属（铜、铝）及传统商品（生猪、橡胶）等 [8]

市场表现与资金 - 12月16日市场成交额为1.75万亿元，较前一日减少约400亿元[1] - 12月16日沪指跌1.11%，深成指跌1.51%，创业板指跌2.1%[3] - 12月16日上证主力资金净流出173.88亿元，深证净流出42.23亿元[4] - ETF两市成交额为4935.84亿元，其中股票型ETF成交1303亿元，债券型ETF成交2560.58亿元[13] 行业与板块动态 - 通信、有色、电力设备、传媒、机械等行业跌幅居前，商贸、社会服务、美容护理小幅上涨[1] - 主力资金流入前三板块为一般零售、军工电子、元件，流出前三为半导体、通信设备、半导体[4] - 存储芯片DRAM与NAND Flash现货价格自9月至今累计上涨超过300%[9] - 1至11月全国铁路发送旅客42.8亿人次，同比增长6.6%[10] 政策与宏观消息 - 国家发改委强调强化反垄断和反不正当竞争执法司法，推动清理汽车、住房等消费不合理限制性措施[5][6] - 住建部提出充分赋予城市政府房地产市场调控自主权，因地制宜调整优化房地产政策[8] - 国家发改委指出健全社会保障体系，加大生育养育支持力度以释放居民消费潜力[7][8] 机构行为与产品 - 年内138家公募机构累计自购净申购总金额达2550.87亿元，较2024年同期增幅高达1733.71%[11][12]

市场开盘表现 - 12月17日A股三大股指开盘分化，沪指跌0.06%报3822.51点，深成指涨0.1%报12927.39点，创业板指涨0.03%报3072.62点，科创50指数涨0.1%报1294.7点 [1] - 养殖业、锂矿、贵金属板块高开，影视院线、商业航天板块调整 [1] - 多只市场焦点股开盘表现各异，例如太阳电缆低开5.87%，茂业商业低开3.63%，百大集团竞价涨停，永辉超市高开4.50% [1] 公司公告与业务动态 - **盛洋科技**：子公司与某全球最大卫星公司签署南美项目合作协议，合作方为总部位于欧洲、具备全轨道卫星组网能力的头部公司，合作已进入合同初步实施阶段 [2] - **航天信息、航天工程、航天长峰**：均发布澄清公告，明确公司主营业务不涉及商业航天 [2] - **协创数据**：拟向多家供应商采购服务器，采购合同总金额预计不超过90亿元，主要用于为客户提供云算力服务 [2] - **中国能建**：其投资建设的全球最大规模绿色氢氨醇一体化项目（松原项目一期）正式投产，可实现年产4.5万吨绿氢、20万吨绿氨和绿色甲醇 [3] - **士兰微**：“12英寸高端模拟集成电路芯片制造生产线项目（一期）”已获备案，一期项目投资100亿元，建成后形成月产能2万片 [3] - **中贝通信**：目前公司已运营算力规模超过17000P，为金山云、阶跃星辰等客户提供智算服务 [3] - **中国广核**：合营企业的宁德6号机组已于12月16日进行FCD，开始全面建设，该机组采用华龙一号技术，单台容量1210MW [3] - **华宝新能**：公司全球首款光充火星机器人5000已完成功能样机，该机器人采用追光系统，可自动调节角度和位置进行能源生产与储存 [4] 行业与政策热点 - **商业百货/扩大内需**：国家发改委发文强调坚定实施扩大内需战略，包括提升居民消费意愿和能力，并提出通过提振消费专项行动、稳定大宗消费等方式促进消费 [6] - **AI手机**：中兴商城官网显示，豆包手机助手及合作机型nubia M153已重启F码候补申请通道，恢复产品购买资格 [7] - **存储芯片**：据媒体引用SK海力士内部分析文件，DRAM供应短缺状况可能持续至2028年，比多数主流投行预测的2027年更为严峻 [8] - **智能驾驶**：工信部公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，长安汽车与北汽极狐成为首批获准企业，标志L3级自动驾驶迈入商业化应用关键一步 [9] - **锂电池**：苏州德加能源科技宣布，因锂电池原材料价格大幅上涨，自12月16日起电池产品售价上调15% [10] - **AI医疗**：AI健康应用正走向主动健康管理，蚂蚁集团旗下“蚂蚁阿福”App发布后下载量猛增，16日冲上苹果应用榜总榜第三，其月活用户已超1500万，每天回答超500万个健康提问 [11] - **数字货币**：商务部办公厅等部门发布通知，鼓励有条件的地方运用数字人民币智能合约红包提升促消费政策实施质效 [12] 机构研究观点 - **华泰证券**：11月社零总额同比增长1.3%至约4.4万亿元，增速环比下降1.6个百分点，低于预期，除汽车以外的消费品零售额同比增长2.5% [13] - **华泰证券**：展望未来，随着提振消费专项行动深入及高质量供给增加，国内消费有望延续温和复苏，建议关注国货崛起、AI+消费、情绪消费、低估值高股息白马龙头等结构性机会 [13] - **中信建投**：11月单月全国商品房销售面积同比下降17.3%，降幅较10月收窄1.5个百分点，房价下行压力持续 [14][15] - **中信建投**：中央经济工作会议提出“着力稳定房地产市场”，稳楼市态度明确，积极的财政政策与适度宽松的货币政策有望推动经济增长与房地产市场稳定 [14][15] - **中金公司**：发布2026年展望，认为银行已进入高质量发展阶段，高股息投资成为主要范式，继续看好银行股的绝对收益与相对收益表现 [16]

宏观政策与市场环境 - 中央财办表示扩大内需是明年排在首位的重点任务 前三季度内需对经济增长贡献率达71% 明年将从供需两侧发力提振消费并推动投资止跌回稳 [1] - 社保基金会强调将充分发挥长期资金、耐心资本作用 积极服务国家发展需要 更好支持科技创新和产业创新深度融合 并系统谋划社保基金事业“十五五”规划 [1] - 美国11月非农就业人数增加6.4万人高于预期 但失业率升至4.6%创四年新高 8-9月非农数据合计下修3.3万人 市场仍预期2026年美联储将有两次降息 [2] - 新加坡金管局和新加坡证交所计划简化对中国企业寻求在新加坡第二上市的要求 中国证监会也表示支持中国公司到新加坡第二上市 [2] 资本市场动态 - 12月以来瑞银、摩根大通、富达国际等多家国际机构密集发布2026年宏观及股市展望 普遍看好中国资产盈利改善空间 截至今年11月境外长线资金通过沪深港通等渠道净买入约100亿美元的A股及H股 与2024年约170亿美元的资金流出形成对比 [2] - 中央经济工作会议提出持续深化资本市场投融资综合改革 业内人士指出这将推动券商发挥更大作用 券商板块估值修复可期 [2] - 人民币对美元汇率12月16日继续走强 在岸离岸均创14个月新高 汇率升值有助于降低外资持有A股的汇兑成本 [3] - 纳斯达克中国金龙指数收跌0.34% 热门中概股中网易、百胜中国、拼多多收跌超1% 蔚来涨0.6% 小鹏涨1.1% 文远知行涨2.8% 小马智行涨7.8% [3] - 美股市场表现分化 道琼斯指数跌0.62% 纳斯达克指数涨0.23% 标普500指数跌0.24% 原油价格上涨1.25% 黄金价格上涨0.17% [4] 重点行业板块 - 存储芯片：据市场预测 2026年一季度LPDDR4X/5X涨幅或达30%~35% 存储芯片价格有望迎来显著上行 [5] - 锂电池：在上游原材料价格大幅上涨背景下 有电池生产商宣布涨价 预计2026年全球锂电需求同比增速30% 其中储能电池增速68% 锂电总需求达2860GWh 同比增长37% [5] - 脑机接口：国家药监局签发了景昱医疗侵入式脑机接口治疗药物成瘾的三类产品注册证 这是全球首个治疗药物成瘾的侵入式脑机接口产品在中国获批 [5] - AI大模型：阿里发布新一代万相2.6系列模型 是国内首个支持角色扮演功能的视频模型 同时美国斯坦福大学工程师开发出全新AI框架 可让超表面光学设计提速千倍 11分钟即可完成原本需数周的设计工作 [5] 公司动态与个股要闻 - 沐曦股份今日上市 发行价高达104.66元/股 公司是国内稀缺全栈GPU生产厂商 若其上市首日能达到可比公司摩尔线程的首日涨幅425.5% 则中一签的投资者将赚超22万元 [5] - 协创数据拟斥资不超过90亿元采购服务器 主要用于为客户提供云算力服务 [6] - 长安汽车预计2026年一季度开展L3级自动驾驶上路通行试点应用 旗下深蓝汽车产品已获批搭载相关功能 [7] - 华菱线缆拟以现金及发行可转债方式收购三竹科技70%股权 打通“线缆+连接器”技术环节 [7] - 沃尔核材拟10亿元在越南和马来西亚投建生产基地 扩建高速通信线缆产能 [8] - 卧安机器人（深圳）股份有限公司通过港交所上市聆讯 公司聚焦服务机器人领域 亚马逊平台贡献超六成业绩 [8] - 苹果计划在未来两年大幅扩展智能手机产品线 2027年秋季前可能发布至少七款新的旗舰机型 首款可折叠iPhone预计在2026年秋季发布 [8] - 小鹏汽车已在广州市获得L3级自动驾驶道路测试牌照并启动常态化测试 计划2026年推出量产的软硬件都达到L4级自动驾驶水平的车型 [8] - 瑞幸咖啡考虑竞购雀巢旗下蓝瓶咖啡 以提升品牌形象并拓展高端咖啡市场 瑞幸咖啡及其股东大钲资本也在评估其他收购目标 [8] - 中兴商城官网显示 豆包AI手机nubia M153目前已重启F码候补申请通道 正式恢复产品购买资格 仅有少量名额且无扩大生产计划 [9] - 特斯拉股价周二上涨3.1%收于489.88美元创历史收盘新高 年内涨幅已达21% 市值攀升至1.63万亿美元成为全球第七大市值上市公司 马斯克净资产约为6840亿美元 [9] - 前360高级副总裁玉红公开宣称曾帮助360集团创始人周鸿祎做假账达数十亿元 360集团发布声明称该言论完全背离事实 三六零也发布澄清公告表示不存在财务造假情形 [9]

美股市场表现 - 美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.63%，纳指涨0.23%，标普500指数跌0.24% [1] - 特斯拉股价涨超3%创上市以来新高，Meta涨超1% [1] - 加密货币概念、计算机硬件板块涨幅居前，Hut 8涨近4%，戴尔科技涨超2% [1] - 油气、能源板块跌幅居前，英国石油跌超4%，埃克森美孚、雪佛龙跌超2% [1] - 纳斯达克中国金龙指数跌0.34%，中概股涨跌不一，知乎涨超3%，拼多多跌超1% [1] 大宗商品与欧洲股市 - 国际油价大幅下挫，美油主力合约跌2.99%报55.12美元/桶，布伦特原油主力合约跌2.86%报58.83美元/桶 [1] - 国际金价走低，现货黄金跌0.06%报4302.24美元/盎司，COMEX黄金期货跌0.08%报4331.9美元/盎司 [1] - 欧洲三大股指收盘全线下跌，德国DAX指数跌0.68%，法国CAC40指数跌0.23%，英国富时100指数跌0.68% [1] 商业航天与太空经济 - 我国成功发射资源三号04星，长征系列运载火箭完成第617次飞行 [2] - 航天科技集团提出将培育商业航天等新质生产力作为发展重点，加快培育太空资源开发等未来产业 [2] - 卫星互联网成为全球科技竞争新高地，未来太空经济将涉及卫星通信、导航、遥感等多个方面 [2] - 星地通信产业预计到2030年将突破2000亿元至4000亿元，年均复合增长率在10%至28%之间 [2] - 星地通信产业正从概念验证向规模化应用转折，未来十年将形成天地一体的新型通信格局 [2] - 相关概念股包括航宇微、银邦股份、天银机电等 [2] 自动驾驶商业化进程 - 特斯拉已开始在无安全员的情况下测试自动驾驶出租车 [3] - 小鹏汽车在广州市获得L3级自动驾驶道路测试牌照并启动常态化测试 [3] - 工业和信息化部正式附条件许可两家汽车企业的L3级自动驾驶汽车产品准入申请，标志着L3级自动驾驶迈入商业化应用关键一步 [3] - 政策推动智能网联汽车准入试点，支持探索以数据为纽带的新型商业模式 [3] - 据预测，在中性预期下，“车路云一体化”在2025年将为全产业链带来7259亿元人民币产值增量，到2030年将达25825亿元，年复合增长率28.8% [3] - 智能化路侧基础设施和云控平台为高增速板块，2025年至2030年复合增长率预计分别为79.7%和56.8% [3] - 相关概念股包括东土科技、四维图新、万集科技等 [3] 存储芯片供需与前景 - SK海力士内部分析文件警告DRAM供应短缺状况将持续至2028年，比多数主流投行预测的2027年更为严峻 [4] - 瑞银预计DRAM短缺将持续至2027年第一季度，其中DDR内存需求料增长20.7%，远超供应增速 [4] - NAND闪存的短缺态势预计将持续至2026年第三季度 [4] - 存储价格持续上涨，叠加AI等新兴应用需求旺盛，A股存储产业链公司将受益于景气度提升 [4] - 海外存储原厂盈利需求急迫，且AI高景气促使产能转向高阶产品，叠加传统备货旺季，产业链企业业绩有望明显改善 [5] - 存储行业回升由产能受限和超预期需求推动，多家云厂商对企业级NAND的大额追加订单正将供给从消费市场转向企业市场 [5] - 相关概念股包括同有科技、力源信息、朗科科技等 [5] 上市公司股东减持 - 宁波色母：公司董事、副总经理毛春光，董事周必红及董事会秘书陈建国计划合计减持不超1.29%公司股份 [6] - 和远气体：持股5.001%的股东长江成长资本计划减持211.76万股，占公司总股本1% [6] - 德科立：公司董事、副总经理、核心技术人员周建华计划减持不超过10万股，减持比例不超过0.0632% [6] - 华塑股份：股东安徽皖投工业投资有限公司（持股9.59%）和建信金融资产投资有限公司（持股5.11%）拟分别减持不超过公司总股本的1% [6] - 孚能科技：股东江西立达、北京立达、共青城立达、深圳立达（合计持股3.7511%）计划合计减持不超过2444.21万股，占公司总股本比例不超过2% [6]