TrendForce 最新调查显示，2025 年第二季全球 DRAM 产业营收达 316.3 亿美元，季增17.1%。这一成长 主要得益于传统 DRAM 合约价上涨、出货量强劲成长以及 HBM 容量扩大。随着PC OEM、智能型手机 制造商和芯片供应商 (CSP) 采购势头增强，DRAM 供应商的库存消化加速，推动大多数产品的合约价 格回升至正值。 SK海力士在第二季 DRAM 位元出货量中所占份额最高，其次是三星。 未来资产认为，由于人工智能设备拥有更高的半导体含量，数据中心对人工智能的采用率不断提高，以 及边缘和装置上人工智慧的渗透率不断提升，将成为下一轮半导体产业上升周期的关键推动力。 （原标题：AI驱动，终端设备将在2025年推动半导体产业全面复苏） 经济观察网 近日，未来资产环球投资(香港)有限公司("未来资产")发表Global X中国半导体ETF(03191) 季度业绩更新。未来资产预计，终端设备的出货量成长将在2025年推动半导体产业全面复苏。 ...

存储芯片市场正站在货品交易和股市交易共同上行的阶段。 9月30日，根据Wind统计，"存储器"板块领跑市场，截至收盘，存储器指数上涨5.46%，多只个股涨 停。 记者丨骆轶琪 编辑丨包芳鸣 在DRAM与NAND Flash这两大产品类别中，DRAM更直接地受益于AI大模型浪潮，而NAND Flash则在 一定程度上拖累了上游厂商的业绩。正因如此，过去多个季度以来，上游厂商持续推行NAND产品减产 策略。 从存储原厂的业绩中可以明确看到该趋势。近日，美光科技披露了2025财年第四财季（截至8月31日） 业绩，DRAM 堪称"顶梁柱"。DRAM产品的收入为90亿美元，同比增长69%、环比增长27%，约占总营 收的79%，上一财季环比增长15%、占总营收76%。NAND产品收入为23亿美元，同比下降5%、环比增 长5%，约占总营收的20%。 面对迥异的市场表现，美光科技是调整态度尤为坚决的厂商之一。 本轮行情，实质上是存储产业步入新一轮上行周期的直接体现。 在今年第一季度库存调整后，存储行业已步入回暖通道，而上游大厂的产能迁移，进一步引发了新一轮 的涨价行情。 随着美光、三星等厂商陆续宣布减产DDR4和LPDDR4 ...

随着美光、三星等厂商陆续宣布减产DDR4和LPDDR4，将大部分产能转向DDR5和LPDDR5，以手机为 代表的终端存储市场正面临结构性紧俏；闪迪等厂商近期更是发布涨价函，进一步推动行情热度。 这背后是上游存储厂商将产能重心转向更高盈利能力的数据中心和高阶手机存储市场。但手机厂商也无 法独立应对本轮涨价行情，有手机行业人士对21世纪经济报道记者分析称，将存储产品从DDR4转向 DDR5，还需要主芯片的能力支持，因此这种转换仍将有一个过程。 存储芯片市场正站在货品交易和股市交易共同上行的阶段。 9月30日，根据Wind统计，"存储器"板块领跑市场，截至收盘，存储器指数上涨5.46%，多只个股涨 停。 本轮行情，实质上是存储产业步入新一轮上行周期的直接体现。 在今年第一季度库存调整后，存储行业已步入回暖通道，而上游大厂的产能迁移，进一步引发了新一轮 的涨价行情。 举例来说，在DRAM市场中，HBM（高带宽内存）是AI服务器中的重要构成，上游存储厂商通过积极 参与英伟达的产品认证，持续争夺这一高确定性和高利润的市场。 此前，领跑HBM领域的SK海力士，常在前一年底就已官宣订完次年全部产能。这一市场信号，给予了 存储 ...

存储市场上行趋势 在昨天的文章中我们就讲过，现在很多服务器生意，因为DDR涨价，已经很难做了，本来谈好的价 格，没成想DDR价格疯涨，预留出的利润空间直接被DDR的涨价吃掉，又得跟客户重新谈价。这些 物料的涨价，会先反应在产业界，然后才会是资本市场。 野村证券甚至给了"前所未有的超级周期"来形容这次的Memory大周期，DRAM、HBM和NAND的三 重超级周期。 我们近期已经写过很多篇Memory的内容，有兴趣的读者可以看下之前的文章。 万亿的OpenAI，涨疯的Memory和新出炉的DeepSeek 聊一聊Memory--被低估的万亿赛道 市场现状 先放几张NAND和DRAM的价格走势： 根据近期行业动态，上游资源涨价传导至嵌入式成品端，前两周 eMMC、UFS 普遍大幅调涨， LPDDR4X 因部分原厂暂停报价且计划大幅上调资源价格，看涨情绪升温后再次上涨；随着 Q3 末存 储厂商业绩冲刺结束进入盘点结算，渠道市场前期快速消耗现货促流水变现导致 SSD 成品缺货，叠 加 PC 客户备货意愿升温，存储厂商多采取控货惜售策略，部分甚至暂停报价、控制接单节奏。 今年4月开始，三星和SK海力士逐步减少DDR4产 ...

（原标题：巨头产能迁移叠加手机旺季，存储芯片迎来涨价潮） 21世纪经济报道记者 骆轶琪 存储芯片市场正站在货品交易和股市交易共同上行的阶段。 9月30日，根据Wind统计，"存储器"板块领跑市场，截至收盘，存储器指数上涨5.46%，多只个股涨 停。 本轮行情，实质上是存储产业步入新一轮上行周期的直接体现。 在今年第一季度库存调整后，存储行业已步入回暖通道，而上游大厂的产能迁移，进一步引发了新一轮 的涨价行情。 随着美光、三星等厂商陆续宣布减产DDR4和LPDDR4，将大部分产能转向DDR5和LPDDR5，以手机为 代表的终端存储市场正面临结构性紧俏；闪迪等厂商近期更是发布涨价函，进一步推动行情热度。 这背后是上游存储厂商将产能重心转向更高盈利能力的数据中心和高阶手机存储市场。但手机厂商也无 法独立应对本轮涨价行情，有手机行业人士对21世纪经济报道记者分析称，将存储产品从DDR4转向 DDR5，还需要主芯片的能力支持，因此这种转换仍将有一个过程。 经历此前存储市场低迷行情后，上游存储厂商已将战略重心转向更能受益于AI大模型浪潮的产品，产 能调整正是这一战略转向的关键举措。 并且，调整的重心已从最初的NAND领域 ...

TrendForce 最新调查显示，2025 年第二季全球 DRAM 产业营收达 316.3 亿美元，季增 17.1%。这一成 长主要得益于传统 DRAM 合约价上涨、出货量强劲成长以及 HBM 容量扩大。随着 PC OEM、智能型 手机制造商和芯片供应商 (CSP) 采购势头增强，DRAM 供应商的库存消化加速，推动大多数产品的合 约价格回升至正值。 SK海力士在第二季 DRAM 位元出货量中所占份额最高，其次是三星。 二季度业绩回顾 智通财经APP获悉，未来资产环球投资(香港)有限公司("未来资产")发表Global X中国半导体ETF(03191) 季度业绩更新。未来资产认为，由于人工智能设备拥有更高的半导体含量，资料中心对人工智能的采用 率不断提高，以及边缘和装置上人工智慧的渗透率不断提升，将成为下一轮半导体产业上升周期的关键 推动力。未来资产预计，终端设备的出货量成长将在2025年推动半导体产业全面复苏。 据了解，Global X中国半导体ETF(03191)是一只专注于投资中国半导体核心资产的交易型开放式指数基 金(ETF)。该ETF的成分股囊括了产业链的领军企业，例如AI芯片设计领域的寒武纪-U ...

板块市场表现 - A股存储芯片板块于9月30日强势爆发，半导体板块整体走强，其中存储芯片方向领涨，江波龙20cm涨停，华虹公司涨超15%，兆易创新涨超8% [1] - 海外存储芯片公司股价隔夜也集体大涨，映射出全球市场对存储芯片的乐观情绪 [1] 价格变动趋势 - 2025年9月存储市场迎来第二轮涨价潮，闪迪宣布产品价格上调10%以上，美光科技通知渠道商产品价格上调幅度达到20%至30% [1] - TrendForce预计，三季度和四季度一般型DRAM价格环比分别上涨10%-15%和8%-13%，若计入HBM，涨幅扩大至15%-20%和13%-18% [2] - TrendForce预计NAND Flash三季度和四季度价格分别上涨3%-8%和5%-10% [2] - 市场调研显示DRAM价格指数半年内上涨约72%，消费级SSD在一个半月内价格飙升40%，企业级大容量SSD涨幅超过50% [3] - HBM价格涨幅最大，HBM2e半年内上涨80%，HBM3e价格突破100美元/GB [3] 供需格局分析 - 存储产品价格上涨源于供需失衡，受行业巨头产能调整和AI应用需求推动，DRAM和NAND全面涨价趋势明显 [2] - AI服务器和数据中心对存储需求呈指数级增长，单台AI服务器需配备3TB以上内存和PB级存储，全球云厂商资本支出同比增长超过50% [2] - 超过70%的产能转向更高端的HBM和DDR5，导致传统DRAM和NAND供应锐减，三星、SK海力士等厂商相继缩减DDR4产能 [2] - 华强北市场上16G以上内存条一度难以拿货，部分热门存储芯片价格相比年初翻了三倍 [3] 行业技术转型 - 全球存储产业正经历从周期波动向技术驱动的转型，HBM已成为AI加速卡的价值核心，占高端GPU物料成本比重超过50% [3] - 三星率先宣布逐步停止生产DDR4内存颗粒，专注于生产更高端、利润更高的DDR5、LPDDR5和HBM内存 [1] - HBM渗透率预计在三季度和四季度分别达到8%和11% [2] 产业链影响 - 存储模组厂商威刚宣布暂停DDR4报价，终端厂商如小米集团毛利率承压，其总裁卢伟冰直言涨价超出预期 [3] - DDR4与DDR5价差缩小，加快了行业向DDR5切换 [3] - 消费者层面DDR4价格接近翻倍，手机厂商增加LPDDR4X备货以防供应断裂 [3] - 国内企业如德明利、佰维存储、江波龙、兆易创新均表示AI带动存储需求持续扩张，预计四季度价格仍将维持上涨 [3]

存储芯片行业价格动态 - A股存储芯片板块于9月30日早盘持续冲高，江波龙涨超18%，聚辰股份、佰维存储均涨超10%，德明利、诚邦股份等多股涨停 [1] - 海外存储芯片股价隔夜大涨，闪迪大涨近17%，西部数据大涨超9%，铠侠大涨6%，希捷大涨5%，美光大涨超4% [1] - 2025年9月存储市场第二轮涨价启动，闪迪宣布将所有渠道和消费者客户产品价格上调10%以上，美光科技通知渠道商其存储产品价格将上涨20%-30% [1][2] - TrendForce预计2025年三季度和四季度一般型DRAM价格将季度环比增长10%-15%和8%-13%，若计入HBM，季度环比涨幅将扩大至15%-20%和13%-18% [2] - TrendForce预计NAND Flash在2025年三季和四季价格分别上涨3%-8%和5%-10% [2] 存储芯片市场供需与结构变化 - 服务器NAND领域发生巨大变化，企业级eSSD逐步向HDD渗透并出现爆发，AI基建爆发导致Nearline HDD供应短缺 [3] - 大容量QLC SSD出货可能于2026年出现爆发性增长 [3] - 三大DRAM原厂持续优先分配先进制程产能给高阶Server DRAM和HBM，排挤PC、Mobile和Consumer应用的产能 [3] - 2025年四季度旧制程DRAM价格涨幅依旧可观，新世代产品DDR5涨势相对温和 [3] AI应用与算力发展 - 人工智能应用板块表现强劲，昆仑万维、科大讯飞、金山办公等权重股一度拉高，板块表现优于算力板块 [4] - DeepSeek发布V3.2版本，加入DSA稀疏注意力机制，API接口同步更新且大幅度降价 [4] - 寒武纪同步适配并开源大模型推理引擎vLLM-MLU源代码，硬件环境要求为4台8卡MLU服务器 [4] - 昇腾同步适配，实现BF16模型部署并在昇腾CANN上完成优化，在128K长序列下能保持TTFT低于2秒、TPOT低于30毫秒的推理速度 [4] - OpenAI宣布推出“Instant Checkout”功能，允许用户直接通过ChatGPT完成商品购买，目前支持美国用户在ChatGPT中购买来自Etsy平台的单一商品 [5] - OpenAI表示未来将把“Instant Checkout”功能扩展至超过100万家Shopify商户 [5]

美国半导体行业协会公布的各地区7月的销售额中，美洲同比增加29.3%，推动了整体增长。中国增长 10.4%，但日本减少6.3%。与美国等国家相比，日本市场被认为未能充分跟上服务器需求增长的浪 潮…… 在半导体存储器市场上，服务器用DRAM的价格明显上涨。原因是随着生成式AI（人工智能）的扩 大，设置在数据中心的服务器需求猛增。服务器用DRAM的平均价格在两年内上涨至2.3倍，与个人电 脑（PC）用产品的价差也进一步扩大。在存储器需求等的拉动作用下，全球半导体的月度总销售额首 次超过600亿美元。 DRAM是负责短期存储数据的存储器。用途十分广泛，涵盖智能手机、家电、车载设备及工业设备等， 其中约65%用于PC和服务器。 美国调查公司Omdia的数据显示，10～12月服务器用DRAM的预测价格为4.3美元/GB，比2023年10～12 月高出2.4美元。预计PC用产品的价格为2.8美元，比2023年10～12月上涨1.2美元。尽管PC用产品也出 现上涨，但服务器用产品的价格上涨幅度更大，两者的价差在两年内从20%扩大至50%。 随着数据中心的增多，AI服务器使用的DRAM需求也在增长 服务器用产品的价格之所以明 ...

上周（9月22日至9月26日）半导体产业链领涨市场，多只半导体主题ETF涨超15%。存储芯片市场进入 新一轮上行周期。华鑫证券认为，继三星、SK海力士逐步减产DDR4转向DDR5和HBM后，美光、闪迪 等厂商相继提价，叠加头部原厂产能向HBM、LPDDR5等高附加值产品倾斜，DRAM与NAND Flash价 格持续攀升，四季度企业级存储价格有望进一步上涨。在此背景下，国内存储厂商将迎来显著的业绩弹 性机遇。 行业动态方面，近期AI硬件与终端设备迎来密集催化。金元证券指出，阿里云在算力、平台与应用层 面进行全栈式布局，其自研磐久128超节点AI服务器采用开放架构，支持多厂商AI芯片接入，为国产芯 片提供关键桥梁，有望加速国内AI硬件生态落地。 此外，半导体设备领域技术突破不断，平台化布局持续推进。中邮证券分析，中微公司近期推出六款覆 盖等离子体刻蚀、原子层沉积及外延工艺的新设备，其中12英寸ALD产品可满足先进逻辑与存储器件 金属栅需求，外延设备具备成熟至先进节点的广泛兼容性，标志着公司正加速向高端半导体设备平台型 企业转型，在下游扩产与国产化替代双轮驱动下成长动能强劲。 场内ETF方面，截至2025年9月30 ...