今年存储芯片市场经历罕见"狂飙式"涨价，价格传导链条正在逐级放大。深入深圳华强北发现，DRAM 年内价格涨了数倍，现货市场价格已一天一变。这场上游震荡迅速传导至终端：装DDR5内存条加1TB 硬盘的成套价格比年初贵1200-1500元，32G内存条从不足800元涨至2200多元。业内认为，存储芯片市 场涨价源于AI挤占产能导致结构性短缺，预期涨价潮仍将持续到明年年中。（一财） ...

12月24日午后，A股三大指数涨幅扩大。科创50ETF（588000）午后涨幅扩大至1%。盘面上，存储走 强。天岳先进上涨7.40%，恒玄科技上涨6.58%，佰维存储上涨3.45%，芯原股份、生益电子等涨超 3%；截至发文，科创50ETF（588000）成交额达22.38亿元。 消息面上，全球存储市场进入近五年来最剧烈价格上行周期，DRAM现货价格在短短两个月内飙升超过 260%，NAND闪存现货价格自2025年年初以来上涨超过50%，引发市场对存储企业盈利增长的乐观预 期；此外，AI数据中心和云硬件需求激增导致内存供应紧张，戴尔、惠普等全球头部 PC 厂商库存囤积 量比平时高出约50%，并与三星电子、SK海力士、美光等存储制造商达成供货保障协议，进一步加剧 市场供需紧平衡。 科创50ETF（588000）追踪科创50指数，指数持仓电子行业69.39%，计算机行业4.88%，合计74.27%， 与当前人工智能、机器人等前沿产业的发展方向高度契合。同时涉及医疗器械、软件开发、光伏设备等 多个细分领域，硬科技含量高，看好中国硬科技长期发展前景的投资者建议持续关注。 展望后市，大同证券指出，本轮存储的涨价趋势展现出 ...

从美光及AI产业链公司业绩指引情况来看，AI需求持续强劲，继续看好核心算力硬件、半导体设备等 产业链。 半导体设备ETF（159516）跟踪的是半导体材料设备指数（931743），该指数聚焦于半导体产业链中的 材料与设备环节，从市场中选取从事半导体材料研发、生产及半导体设备制造的上市公司证券作为指数 样本，以反映半导体产业上游领域相关上市公司证券的整体表现。该指数具有较高的科技含量和成长性 特征，体现了半导体产业上游领域的技术进步趋势与市场表现。 （文章来源：每日经济新闻） 根据Wind数据，半导体设备ETF（159516）盘中净流入7000万份，资金抢筹。 相关机构表示，美光2026财年第一季度总收入达到136亿美元，环比增长21%，同比增长57%，连续三 个季度创下历史新高。综合毛利率为56.8%，环比提升11pcts，主要得益于定价提高、成本控制和有利 的产品组合。美光预计预计DRAM和NAND行业的供应紧张状况将持续到2026日历年及以后。公司目前 仅能满足部分关键客户约50%到三分之二的需求。2026日历年的HBM全部供应量（包括HBM4）已在价 格和数量上与客户签订了协议。预计HBM市场规模（TA ...

半导体设备ETF资金流向与市场关注 - 半导体设备ETF（159516）盘中净流入7000万份，显示资金积极布局 [1] 美光科技财务与运营表现 - 美光2026财年第一季度总收入达136亿美元，环比增长21%，同比增长57%，连续三个季度创历史新高 [1] - 公司综合毛利率为56.8%，环比提升11个百分点，主要得益于定价提高、成本控制和有利的产品组合 [1] - 公司目前仅能满足部分关键客户约50%到三分之二的需求 [1] 存储芯片行业供需与价格展望 - 美光预计DRAM和NAND行业的供应紧张状况将持续到2026日历年及以后 [1] - 集邦咨询预测2026年DRAM均价年对年上涨约58%，行业营收将再增长约85%，DRAM产业规模首次突破3000亿美元 [1] - 集邦咨询预测2026年NAND Flash市场供应量同比增长21%，营收规模将达1105亿美元，同比涨58%，平均单价同比上涨32% [1] 高带宽内存（HBM）市场前景 - 美光2026日历年的HBM全部供应量（包括HBM4）已在价格和数量上与客户签订协议 [1] - 预计HBM市场规模将以约40%的年复合增长率增长，从2025年的350亿美元增至2028年的1000亿美元 [1] AI需求与产业链投资逻辑 - 从美光及AI产业链公司业绩指引来看，AI需求持续强劲 [2] - 继续看好核心算力硬件、半导体设备等产业链 [2] 半导体设备ETF跟踪指数概况 - 半导体设备ETF（159516）跟踪半导体材料设备指数（931743） [2] - 该指数聚焦于半导体产业链中的材料与设备环节，选取从事半导体材料研发、生产及设备制造的上市公司证券作为样本 [2] - 该指数具有较高的科技含量和成长性特征，反映半导体产业上游领域的技术进步趋势与市场表现 [2]

中国"啃下"三十年的"硬骨头"？三十年的日本材料霸权，这一次，中国怕是要踢倒了。 日本半导体的焦虑并非空穴来风。过去三十年，日本企业在半导体材料领域构筑了坚固的壁垒，尤其是在高端光刻胶市场占据了全球90%以上的份额。 根据湖北日报客户端引用半导体行业数据，到2025年，中国成熟芯片的市场份额预计将达到28%。这一数字背后，是中国半导体产业在成熟制程领域的快速 扩张。 更值得关注的是，中国在12英寸硅晶圆这一基础材料上的自给率已接近50%。一位销售外国硅片的经销商表示，中国制造商的产品价格仅为日本主要竞争对 手的一半，有些硅片的售价甚至低至每片40美元。 在存储芯片领域，国产替代的步伐同样迅速。国产DRAM的市场份额已从2023年的不足5%提升至2025年的12%。长鑫存储计划在2026年将月产能从2025年 第三季度的7万片（12英寸晶圆）扩至15万片。 而长江存储则凭借其独特的Xtacking架构，在3D NAND闪存领域紧追国际先进水平。 面对中国半导体产业的崛起，日本并非毫无作为。2025年7月，日本官民合作的Rapidus公司宣布成功试制出2纳米制程半导体核心部件，计划2027年开始量 产2纳米芯片。 ...

公司股价与市场交易情况 - 2025年12月23日，东芯股份股价上涨0.88%，当日成交额为21.01亿元 [1] - 当日融资买入额为3.11亿元，融资偿还额为2.17亿元，融资净买入9378.38万元 [1] - 截至12月23日，公司融资融券余额合计为32.72亿元，其中融资余额为32.62亿元，占流通市值的6.22%，融资余额水平超过近一年90%分位，处于高位 [1] - 12月23日融券卖出7267股，按当日收盘价计算卖出金额86.18万元，融券余量为8.09万股，融券余额为959.23万元，融券余额水平同样超过近一年90%分位，处于高位 [1] 公司基本业务与财务表现 - 公司主营业务为聚焦中小容量通用型存储芯片的研发、设计和销售 [1] - 主营业务收入构成为：NAND占比57.08%，MCP占比25.88%，DRAM占比10.43%，NOR占比6.15%，其他(补充)占比0.25%，技术服务占比0.21% [1] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入5.73亿元，同比增长28.09% [2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为-1.46亿元，同比减少12.16% [2] - 公司自A股上市后累计派现1.35亿元，近三年累计派现5572.35万元 [3] 股东结构与机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为5.13万户，较上期增加168.45% [2] - 截至2025年9月30日，人均流通股为8627股，较上期减少62.75% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，嘉实上证科创板芯片ETF（588200）为第三大流通股东，持股703.25万股，较上期减少29.08万股 [3] - 香港中央结算有限公司为新进第五大流通股东，持股368.08万股 [3] - 南方中证1000ETF（512100）为第七大流通股东，持股283.14万股，较上期减少3.05万股 [3] - 国联安半导体ETF（512480）为新进第十大流通股东，持股211.44万股 [3] - 国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A（007300）、睿远成长价值混合A（007119）、华夏行业景气混合A（003567）已退出十大流通股东之列 [3]

行业监管与政策动态 - 市场监管总局即将公布《直播电商落实食品安全主体责任监督管理规定》，以压紧压实直播电商各相关主体的食品安全责任 [7] - 国家发展改革委、教育部、财政部联合印发通知，明确营利性民办幼儿园收费实行市场调节价，并需报备及接受监管 [12] - 北京市公安局交通管理局发放国内首批L3级高速公路自动驾驶车辆专用号牌，允许在指定高速路段开启有条件自动驾驶功能 [13] - 英国将禁止活煮龙虾，要求烹饪前需先将其冷冻或电击致昏，以提升动物福利水平 [7] - 美国国土安全部发布H-1B签证新规，以“加权选择”机制取代随机抽签，优先向高薪岗位申请人发放签证，新规将于2026年2月27日生效 [17] 科技与人工智能 - 字节跳动计划2026年投入约1600亿元人民币（约合230亿美元）用于资本支出，其中约一半（约850亿元人民币）将用于采购AI芯片，以扩大其在人工智能领域的布局 [8] - 英伟达或将携手SK海力士与群联电子共同开发AI固态硬盘，预计效能比当前AI服务器所用固态硬盘高出10倍 [17] - 钉钉将一次性发布20余款AI新品，包括企业级AI硬件DingTalk Real [23] - 阿里巴巴发布并开源新一代端到端语音交互模型Fun-Audio-Chat [24] - 火山引擎将成为2026年央视春晚独家AI云合作伙伴，字节跳动旗下豆包智能助手也将参与互动 [21][22] - 研究机构Quest Mobile报告显示，全市场AI原生App周活跃用户排名前四为豆包、DeepSeek、元宝、蚂蚁阿福 [22] - OpenAI、Anthropic、谷歌、Meta、xAI及Perplexity AI等六家AI公司遭作家群体提起版权诉讼，指控其使用盗版著作训练大模型 [14] 资本市场与公司动态 - 瑞银报告显示，2025年全球亿万富豪人数增至2919人，总财富达15.8万亿美元，增长13% 中国内地新增70位亿万富豪，总数达470人，仅次于美国 [4] - “祥源系”实控人、百亿富豪俞发祥因涉嫌犯罪被采取刑事强制措施，其旗下拥有祥源文旅、交建股份、海昌海洋公园等上市公司 [15] - 美国奢侈品零售巨头萨克斯环球（Saks Global）据悉正考虑申请破产，以应对债务到期压力 [16] - 伯特利公司正在筹划发行H股并在香港联交所上市 [19] - Frontera Therapeutics已向港交所提交上市申请书 [20] - 美股三大指数集体收涨，英伟达股价上涨超过3% [18] - 苹果将大幅增加向三星采购DRAM的比例，预计三星在iPhone 17的DRAM供应中占比将达60%至70% [15] 消费与零售 - 深圳水贝黄金批发市场下架“投资金”报价，报价屏幕及小程序不再区分“投资金”与“首饰金” [11] - 京东位于法国巴黎的仓库遭遇盗抢，公司称已恢复正常运营，并对“重大损失”的传闻予以否认 [8] - 罗森便利店宣布将利用AI预测全球趋势来开发新商品，并计划于明年夏季发售，同时强调中国仍是其海外最重点区域 [23] - 因逆变器内部螺栓存在松动隐患，丰田将在美国召回55,405辆汽车 [17] 投融资 - 支付基础设施公司“Obita”完成Pre-A轮融资，两轮累计融资规模近3000万美元 [26] - AI公司“面壁智能”完成数亿元人民币融资，资金将用于加大端侧高效大模型的研发投入 [27] 产品与创新 - 魏牌全新蓝山智能进阶版上市，成为全球首款搭载元戎启行VLA（Vision-Language-Action）模型的量产车型 [25] - 上海浦东试点“无人驾驶警车”，试点首日警告违停车辆119辆并开出3张罚单 [9]

行业投资评级 - 电子行业评级为“优于大市” [1] 核心观点 - 电子上游通胀趋势延续，业绩预告期继续推荐存力与算力主线 [1] - 对电子行业保持乐观展望，维持配置耐心，以时间换空间 [1] - 继续推荐自主可控（代工+设备）、海外算力+存力链 [1] - 基于2026年AI手机、AI眼镜、折叠屏等端侧创新预期，有望引致春季躁动行情 [1] 市场行情回顾 - 过去一周上证指数上涨0.03%，电子行业整体下跌3.28% [1][11] - 电子子行业中，光学光电子下跌1.35%，其他电子下跌4.63% [1][11] - 同期恒生科技指数下跌2.82%，费城半导体指数上涨0.49%，台湾资讯科技指数下跌3.01% [1][11] - 电子板块近一个月的弱势表现主要由于国补退坡、二季度抢出口以及存储缺货涨价所引致的三季报走弱 [1] 存储产业链 - 美光2025年9-11月业绩超预期，营收环比增长21%，同比增长55% [2] - 美光Non-GAAP净利润环比增长58%，同比增长169% [2] - 美光DRAM ASP环比增长约20%，NAND ASP环比增长约15% [2] - 美光预计下季度（2025年12月-2026年2月）营收将达183-191亿美元再创新高，毛利率落在67%-69%区间 [2] - 美光预计2025年服务器总出货量增长率达17%-19%，高于此前预期的10%，2026年服务器需求仍为主要增长驱动力，供需紧张将持续至2026年以后 [2] - 存储周期持续向上，叠加国内国产化窗口打开，国产存储企业有望持续受益 [2] 模拟芯片 - 全球第二大模拟芯片厂商ADI计划于2026年2月1日起对全系列产品提价，市场预计整体价格涨幅约15% [3] - 此次涨价核心是传导原材料、人力、能源及物流等成本压力，同时也代表下游去库完成后的需求复苏 [3] - ADI曾表示对2026财年及以后的增长充满信心 [3] 半导体设备 - SEMI预测2025年全球半导体制造设备总销售额预计达1330亿美元，同比增长13.7% [4] - 2026年、2027年全球半导体设备销售额有望继续攀升至1450亿和1560亿美元 [4] - 2025年，用于Foundry和Logic应用的WFE销售额预计同比增9.8%至666亿美元 [4] - 2025年，NAND设备销售额预计增长45.4%至140亿美元，DRAM设备预计增长15.4%至225亿美元 [4] - 2025年，WFE领域预计增长11%至1157亿美元，测试设备预计激增48.1%至112亿美元，封装设备增长19.6%至64亿美元 [4] - 受AI相关投资拉动，先进逻辑、存储及先进封装等领域设备投资持续增长 [4] AI芯片与算力 - TrendForce预计中国整体高端AI芯片市场总量在2026年有望增长超过60% [5] - 中国本土AI芯片设计商有机会扩大市场占比至50%左右 [5] - 由于英伟达H200效能较H20大幅提升，若能顺利销售，预计中国CSP/OEM等有望积极采购，H200或其他同级海外产品有机会维持约近30%占比 [5][8] - AI芯片自主发展和海外限制缓解均有利于国内算力基础设施建设 [8] 汽车智能化 - 我国首批L3级自动驾驶车型产品获得准入许可，正式迈入商业化应用阶段 [8] - 2025年6月特斯拉在美国得克萨斯州开始试点，2025年三季度推出FSD V14版本，2026年特斯拉将继续扩大运营城市 [8] - 汽车智能化加速 [8] 重点推荐与关注公司 - 报告继续推荐：翱捷科技、德明利、江波龙、蓝特光学、生益科技、蓝思科技、立讯精密、恒玄科技、澜起科技、中芯国际 [1] - 存储产业链建议关注：江波龙、德明利、佰维存储、兆易创新、北京君正及普冉股份 [2] - 模拟芯片继续推荐：圣邦股份、杰华特、思瑞浦、纳芯微、南芯科技、艾为电子、晶丰明源、芯朋微 [3] - 半导体设备建议关注：北方华创、中微公司、拓荆科技 [4] - AI算力产业链建议持续关注：工业富联、华勤技术、沪电股份、龙芯中科、联想集团、立讯精密、晶晨股份 [8] - 汽车电子推荐关注：立讯精密、电连技术、顺络电子、光弘科技、东山精密、鹏鼎控股 [8] - 报告列出了涵盖消费电子、半导体、设备及材料、被动元件的重点投资组合 [9] - 报告提供了重点公司的盈利预测及投资评级，包括中芯国际、翱捷科技、德明利、蓝思科技、小米集团、豪威集团、舜宇光学科技、恒玄科技、思瑞浦、杰华特、晶丰明源、顺络电子、立讯精密、沪电股份、中微公司、北方华创、京东方A、洁美科技等 [10]

美股股指期货 - 截至发稿 道指期货涨0.04% 标普500指数期货涨0.07% 纳指期货涨0.11% [1] 中概股 - 中概股盘前普跌 截至发稿 百度跌0.56% 京东跌0.14% 小鹏汽车跌1.4% 理想汽车跌1% [1] 诺和诺德 - 诺和诺德盘前涨超7% 美国食品药品监督管理局已批准其Wegovy口服片用于长期减轻及维持体重 [1] 黑石集团 - 黑石集团宣布 其管理的房地产基金已达成协议 收购澳大利亚昆士兰惠森迪群岛标志性的综合度假胜地汉密尔顿岛 [1] 外汇市场 - 美元指数跌0.31%报97.95 创5日新低 [2] 星链 - 马斯克旗下卫星互联网业务星链宣布 其全球活跃用户数量已突破900万 最新的100万用户增量仅花费47天 [2] 苹果公司 - 据报道 随着存储芯片价格上涨 苹果将扩大其iPhone存储芯片的三星采购占比 预计三星将供应iPhone 17中约60%至70%的低功耗DRAM [2] 以星航运 - 以星航运涨超7% 公司董事会已收到多家战略投资方提交的收购公司全部流通普通股的竞标提案 目前正在评估中 [2] 基金经理持仓 - 美国银行调查显示 基金经理的现金水平已降至资产管理规模的3.3% 创历史新低 投资者对经济增长 股票和大宗商品的信心高涨 相关合计敞口达2022年2月以来最高水平 [3] 贵金属市场 - COMEX黄金期货突破4500美元/盎司 现货黄金盘中一度突破4490美元/盎司 年内涨幅超70% 现货白银逼近70美元/盎司 金银价格双双再创历史新高 [3] 宏观经济数据 - 北京时间今晚21:30 将发布美国第三季度GDP年化季环比数据 [4]

美股股指期货 - 道指期货上涨0.04%，标普500指数期货上涨0.07%，纳斯达克100指数期货上涨0.11% [1] 中概股 - 盘前普遍下跌，百度下跌0.56%，京东下跌0.14%，小鹏汽车下跌1.4%，理想汽车下跌1% [1] 诺和诺德 - 公司股价盘前上涨超过7% [1] - 上涨主要原因为其减肥药Wegovy®口服片获得美国食品药品监督管理局批准，用于长期体重管理 [1] 黑石集团 - 公司宣布其管理的房地产基金已达成协议，从奥特利家族手中收购澳大利亚昆士兰惠森迪群岛的标志性综合度假胜地汉密尔顿岛 [1] 美元指数 - 下跌0.31%至97.95，创下5日新低 [2] 星链 - 马斯克旗下的卫星互联网业务宣布其全球活跃用户数量已突破900万 [2] - 用户增长显著加速，最新的100万用户增量仅用时47天 [2] 苹果公司 - 据悉将大幅增加从三星采购DRAM的比例 [2] - 预计三星将供应iPhone 17中约60%至70%的低功耗DRAM，此前几代机型中三星与SK海力士的供应份额更为均衡 [2] 以星航运 - 公司股价上涨超过7% [2] - 公司董事会披露在战略评估中收到了多家战略投资方提交的收购公司全部流通普通股的竞标提案，目前正在评估中 [2] 基金经理持仓调查 - 美国银行调查显示，基金经理的现金水平已降至资产管理规模的3.3%，创历史新低 [3] - 投资者对经济增长、股票和大宗商品的信心高涨，这两类资产的合计敞口达到2022年2月以来最高水平 [3] 贵金属市场 - COMEX黄金期货价格突破4500美元/盎司，现货黄金盘中一度突破4490美元/盎司，年内涨幅超过70% [3] - 现货白银价格逼近70美元/盎司大关，黄金和白银价格双双再创历史新高 [3] 美国经济数据 - 北京时间12月23日21:30将发布因政府停摆而推迟的美国第三季度GDP年化季环比终值 [4]