创业板50ETF（159949）实时交易数据 - 截至12月3日10:20，创业板50ETF（159949）上涨0.48%，报1.467元，成交额4.22亿元，换手率1.66% [1][6] - 该ETF日内最高价1.478元，最低价1.461元，振幅1.16%，均价1.470元 [2][7] - 近5日净流入27,465万元，近20个交易日累计成交金额323.05亿元，日均成交金额16.15亿元 [2][7] - 今年以来222个交易日累计成交金额3,205.79亿元，日均成交金额14.44亿元 [2][7] 创业板50ETF（159949）历史表现与基本资料 - 该ETF 5日涨幅1.38%，20日跌幅2.52%，60日涨幅9.81%，120日涨幅52.65%，250日涨幅50.62% [2][7] - 52周价格区间为0.76元至1.60元，当前净值1.4591元，升贴水率0.54% [2][7] - 跟踪创业板50指数（代码399673），市盈率47.58，市净率5.89，市销率5.21，股息率0.96% [2][7] - 日均偏离度1年为0.01%，跟踪误差1年为0.58%，最小申赎单位份额为1,000,000 [2][7] 创业板50ETF（159949）持仓结构 - 前十大重仓股包括宁德时代、中际旭创、东方财富、新易盛、阳光电源、胜宏科技、汇川技术、迈瑞医疗、亿纬锂能、同花顺等龙头企业 [3][8] - 前十大重仓股合计占基金净值比例69.35%，其中宁德时代持仓占比24.25% [4][9] 行业与市场动态 - 12月1日DeepSeek发布DeepSeek-V3.2和DeepSeek-V3.2-Speciale模型，在推理类Benchmark测试中达到GPT-5水平，略低于Gemini-3.0-Pro [4][9] - 长城证券研报认为AI应用落地将倒逼算力基础设施加快建设，看好AIDC产业链的光模块、PCB、主设备商及铜缆等环节 [5][10] - 模组行业需求从传统数传模组向智能模组及算力模组转变，成为边缘算力重要环节 [5][10]

市场表现与产品动态 - 12月3日早盘，光模块CPO概念股盘中拉升，源杰科技、新易盛、剑桥科技、天孚通信等纷纷上涨 [1] - 截至10:10，创业板人工智能ETF华夏(159381)上涨1.30%，盘中成交额快速突破2.6亿元 [1] - 该ETF跟踪的创业板人工智能指数深度聚焦光模块CPO、国产软硬件及AI应用，其中光模块CPO权重占比高达56.7% [1] - 指数前三大权重股为中际旭创(权重26.62%)、新易盛(权重19.35%)、天孚通信(权重5.05%) [1] - 该ETF场内综合费率仅为0.20%，为同类产品中最低 [1] 行业需求与资本开支 - AI加速落地，北美科技巨头全面上调算力资本开支 [1] - Meta将2025财年资本支出预测从660-720亿美元上调至700-720亿美元 [1] - 谷歌将全年资本开支指引由此前的850亿美元上调至910-930亿美元 [1] - 亚马逊全年资本开支预计约1250亿美元，并预计2026年规模将进一步增加 [1] 产业链供应状况 - 算力需求迅速增长导致光模块产业链出现供应缺口 [2] - 上游光芯片出现结构性短缺 [2] - 高速光模块技术门槛高，产能爬坡缓慢，已成为制约行业发展的关键因素 [2]

两融余额整体变动 - 截至12月2日，沪深北市场两融余额为24864.54亿元，较上一交易日增加21.43亿元，融资余额为24689.03亿元，较上一日增加21.94亿元 [1] - 两融余额已连续6个交易日增加，期间合计增加277.85亿元 [1] - 分市场看，沪市两融余额12606.06亿元，增加0.59亿元；深市两融余额12182.95亿元，增加21.01亿元；北交所两融余额75.53亿元，减少1610.85万元 [1] 行业融资余额变动 - 申万31个行业中，22个行业融资余额增加，电子行业融资余额增加最多，达126.11亿元 [1] - 通信行业融资余额增幅最高，为6.69%，电子和房地产行业增幅分别为3.61%和2.73% [1] - 融资余额增加居前的行业还包括机械设备，增加28.36亿元 [2] - 融资余额减少的行业有非银金融（减少17.99亿元）和公用事业（减少6.70亿元）等 [3] 个股融资余额大幅变动（按增幅） - 23只个股融资余额增幅超过50%，大鹏工业增幅最大，达269.52%，最新融资余额1061.71万元 [4] - 福赛科技融资余额增幅203.68%，杰瑞股份增幅155.25% [4] - 融资余额增幅超50%的个股中，计算机行业个股最多，有7只；汽车和机械设备行业各有3只 [4] - 这些个股期间股价平均上涨13.02%，粤万年青涨幅最大，为41.66% [4][5] 个股融资余额大幅变动（按净买入额） - 135只个股融资净买入额超过1亿元，融资余额合计增加266.05亿元 [6] - 新易盛融资余额增加最多，为31.22亿元，增幅21.02% [7] - 中际旭创融资余额增加19.74亿元，胜宏科技增加13.47亿元 [7] - 香农芯创融资余额增幅达35.20%，增加12.80亿元 [7]

行业与公司 * 纪要主要涉及科技行业 特别是AI算力、存储、光模块、AI芯片及AI应用等领域[1] * 重点讨论的公司包括中际旭创、新易盛、工业富联、盛弘科技、中芯国际、华虹半导体、英伟达、谷歌、赛微电子、MongoDB、江波龙、兆易创新等国内外科技企业[1][5][7][20][21] 市场展望与布局时机 * 投资者对2026年市场普遍乐观 预计一季度指数有望达到4300-4500点 当前市场指数围绕3900点波动 为布局提供良好基础[1][3] * 12月是利空因素消化后的较好布局时机[1][4] * 2026年一季度将有多重事件催化科技行情 包括1月中旬Q4业绩预告、北美CES展、3月英伟达GTC大会、4月北美OFC光通信展以及一季报和年报披露[1][4] 算力板块与光模块 * 海外算力板块在9月至11月经历震荡但已企稳 市场对其前景看好[1][3] * 中际旭创2026年上半年市值有望达到1万亿到12000亿 反映出高景气度和业绩爆发性[5] * 新易盛具有高性价比 保守估计明年营收可达200亿[5] * 2027年是1.6T光模块大爆发之年 谷歌GPU卡预计从今年270万张增至明年的400多万张 TPU卡量可能增长50%以上至600多万张 英伟达Rubin系列出货将推动1.6T需求爆发式增长[5][6] * 关注与1.6T光模块相关的公司 如工业富联、盛弘科技[1][6] AI芯片竞争格局 * AI芯片市场竞争转向系统级竞争 英伟达NVLink互联协议领先 速率达224G 未来带宽将翻倍增长[10] * 新思科技与英伟达合作强化EDA软件优势[10] * Google TPU增长得益于Gemini及nano banana模型性能超预期和用户需求增加 而非抢占英伟达市场份额[10] * 增量市场将带动PCB、铜材及光模块产业链价值提升[10] 存储市场 * 2026年DRAM价格预计逐季度上升 DDR5第一季度预计上涨18%-23% LPDDR5X预计上涨超20%[2][14][15] * 2026年DRAM需求同比增长约26% 供给增速小于20% 供需差距大于6%[14] * 2026年NAND全年涨幅预计58%-63% 企业级SSD第一季度涨幅预期20%-25% 二季度涨幅13%-18%[2][16][19] * 供给侧晶圆厂优先满足HBM供给 传统DRAM产能增长有限 需求侧AI服务器带动DRAM bit增长幅度约24%[14][15][19] * 涨价对国内模组厂如江波龙、佰维、得明利等业绩提升明显[2][20] * 关注利基型存储公司如兆易创新 端侧放量将加速其渗透率提升[2][18][20] AI存储软件与数据基础设施 * MongoDB股价上涨22% 受益于大模型外挂记忆系统需求 当前成功的方法是将文件分别存储在MongoDB、Redis、Elastic及Neo4j等不同数据库中[2][21] * 关注AI存储软件公司Box和Pure Storage Pure Storage提供全闪存解决方案并自行开发SSD控制器[2][22][23] * 关注Snowflake和Salesforce财报 推理用量上升及数据分析代理发展推动数据基础设施需求[2][24] 国内外科技公司机会 * 国内市场关注芯片、液冷、电源和交换机领域公司如中芯国际、华虹半导体 预计2026年迎来业绩拐点[7] * 海外市场推荐世嘉光驰、源杰科技、博创科技、汇聚科技及赛微电子 后者是谷歌MEMS OCS硅光晶圆核心供应商[7] AI应用与垂直领域 * 看好国产算力和应用发展前景 未来半年至一季度国产大模型产品迭代密集 如Deepseek V3.2性能接近GPT-5[11] * 手机端AI功能需与操作系统深度融合 苹果因自有操作系统和APP厂商话语权具优势 预计2026年WWDC推出更多AI功能[8][9] * 垂直领域投资机会关注AI营销（汉得信息、天润云）、AI医疗（京东健康、医脉通）、通用领域（金蝶、孙信福）等扎根具体行业的公司[12][13]

市场表现 - 3日早盘光模块CPO等算力硬件板块继续活跃，新易盛股价上涨超过4%冲击七连阳，天孚通信股价上涨超过3%，中际旭创股价上涨超过1% [1] - 光模块CPO含量超过56%的创业板人工智能ETF（159363）场内价格一度拉升超过2%，有望突破箱体震荡冲击前高，实时成交额超过1亿元，环比放量明显 [1] - 截至09:41，创业板人工智能ETF（159363）价格为0.905，上涨0.009（涨幅1.00%），成交均价为0.910 [2] 核心驱动因素 - 摩根士丹利最新研报显示，供应链调研表明谷歌TPU产量将大幅上升，将2027年TPU产量预测从约300万块上调至500万块，上调幅度达67%；将2028年TPU产量预测从约320万块上调至700万块，上调幅度高达120% [2] - 谷歌凭借从芯片（TPU）、网络（OCS）、模型（Gemini）到应用的完整技术闭环，构建强大AI护城河，并推动资本开支持续增长 [3] - 随着TPU出货量预期上修、OCS渗透率提升以及1.6T光模块放量，光模块CPO相关硬件供应商将迎来重大发展机遇 [3] 行业前景与产能 - 算力产业链高景气周期背景下，光模块头部厂商在大陆和泰国加速扩产，预计光模块行业2026年一季度将迎来产能集中释放，驱动业绩进入新一轮爬坡期 [3] - AI产业景气趋势明确，短期调整压力为下阶段行情提供良好布局时机，以算力基建为核心的新一轮成长产业景气周期获证实 [3] - 目前行情仅行至早前期，短期良性调整压力属于产业行情节奏的正常演绎，并不改变其中长期主线地位 [3] 相关投资标的 - 创业板人工智能ETF（159363）是全市场首只跟踪创业板人工智能指数的ETF，其标的指数重点布局光模块龙头"易中天"，光模块含量最新超过56% [4] - 从赛道分布看，该ETF逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI应用，能够高效捕捉AI主题行情 [4]

市场表现 - A股市场CPO概念股普遍上涨 [1] - 新易盛股价上涨6% [1] - 天孚通信股价涨幅超过4% [1] - 长芯博创和仕佳光子股价涨幅均超过3% [1] - 剑桥科技和跃岭股份股价涨幅均超过2% [1]

创业板融资余额整体变动 - 截至2025年12月2日，创业板融资余额为5292.25亿元，较上一交易日增加18.21亿元，已连续六个交易日增加，其间累计增加138.01亿元 [1] - 同期创业板两融余额合计5309.82亿元，较上一交易日增加18.30亿元 [1] 融资余额变动显著的个股（按变动幅度） - 融资余额增幅最大的是福赛科技，最新融资余额2.66亿元，其间增幅达203.68% [2] - 金钟股份和粤万年青融资余额增幅紧随其后，分别为136.55%和92.55%，最新融资余额分别为1.27亿元和9456.58万元 [2] - 融资余额降幅最大的是共同药业，最新融资余额4951.29万元，其间下降37.11% [2] - 英杰电气和联盛化学融资余额降幅分别为29.99%和29.83%，最新融资余额分别为2.84亿元和4416.10万元 [2] 融资余额变动显著的个股（按变动金额） - 融资余额增加金额最多的是新易盛，最新融资余额179.78亿元，其间增加31.22亿元 [5] - 中际旭创、胜宏科技、香农芯创融资余额增加金额较大，分别增加19.74亿元、13.47亿元和12.80亿元 [5] - 融资余额减少金额较多的是北京君正、昆仑万维、蓝色光标，分别减少4.49亿元、3.33亿元和2.29亿元 [5] 融资余额增幅较大个股的行业分布与市场表现 - 融资余额增幅超20%的个股主要集中在电子、通信、机械设备行业，分别有8只、6只和5只个股上榜 [4] - 融资余额增幅超20%的个股其间平均上涨15.86%，表现强于创业板指 [5] - 赛微电子、清水源、嘉戎技术涨幅居前，分别上涨66.42%、54.86%和44.02% [5] - 江龙船艇、家联科技、达利凯普跌幅居前，分别下跌13.61%、7.70%和1.94% [5]

融资买入概况 - 2023年12月2日，A股市场共有3736只个股获得融资资金买入 [1] - 当日有302只个股的融资买入金额超过1亿元 [1] 融资买入金额排名前列个股 - 新易盛融资买入金额最高，达28.07亿元 [1] - 中际旭创融资买入金额排名第二，为26.25亿元 [1] - 中兴通讯融资买入金额排名第三，为25.71亿元 [1] 融资买入额占成交额比重较高个股 - 有8只个股融资买入额占当日总成交金额比重超过30% [1] - 双元科技该比重最高，为38.68% [1] - 瑞迪智驱该比重排名第二，为34.19% [1] - 昊帆生物该比重排名第三，为33.87% [1] 融资净买入金额排名前列个股 - 有22只个股获融资净买入金额超过1亿元 [1] - 新易盛融资净买入金额最高，为5.88亿元 [1] - 领益智造融资净买入金额排名第二，为2.53亿元 [1] - 生益电子融资净买入金额排名第三，为2.24亿元 [1]

行业融资净买入情况 - 2023年12月2日，申万31个一级行业中有16个行业获得融资净买入 [1] - 汽车行业融资净买入额居首，当日净买入9.53亿元 [1] - 融资净买入额居前的其他行业包括通信、国防军工、计算机、机械设备、医药生物等 [1] 个股融资净买入情况 - 2023年12月2日，有1844只个股获得融资净买入 [1] - 净买入金额在3000万元以上的个股有139只 [1] - 其中，22只个股融资净买入额超过1亿元 [1] - 新易盛融资净买入额居首，净买入5.88亿元 [1] - 融资净买入金额居前的个股还包括领益智造、生益电子、胜宏科技、宁德时代、贵州茅台、招商轮船、航天发展、佰维存储等 [1]

融资买入整体情况 - 12月2日A股市场共有3736只个股获得融资资金买入 [1] - 其中302只个股的买入金额超过1亿元 [1] 融资买入金额排名 - 新易盛、中际旭创、中兴通讯融资买入金额排名前三 [1] - 新易盛获融资买入28.07亿元 [1] - 中际旭创获融资买入26.25亿元 [1] - 中兴通讯获融资买入25.71亿元 [1] 融资买入额占成交额比重 - 8只个股融资买入额占当日总成交金额比重超过30% [1] - 双元科技、瑞迪智驱、昊帆生物融资买入额占比排名前三 [1] - 双元科技占比为38.68% [1] - 瑞迪智驱占比为34.19% [1] - 昊帆生物占比为33.87% [1] 融资净买入金额 - 22只个股获融资净买入金额超过1亿元 [1] - 新易盛、领益智造、生益电子融资净买入金额排名前三 [1] - 新易盛获净买入5.88亿元 [1] - 领益智造获净买入2.53亿元 [1] - 生益电子获净买入2.24亿元 [1]