每日经济新闻 （责任编辑：张晓波 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 方正证券研报认为，两融余额持续新高并刷新历史纪录反映了当下市场风险偏好有所提升，A股市 场流动环境整体较为宽松。虽然当前两融余额绝对规模已经超过2015年，但两融余额占流通市值及成交 比重依然处于2016年来历史中枢水平。 A50ETF（159601）紧密跟踪MSCI中国A50互联互通指数，一键打包50只龙头互联互通标的，均衡 覆盖A股市场核心龙头资产表现，是境内外资金优选之选。相较市场其余"漂亮50"指数，MSCI中国A50 互联互通指数在编制过程中更侧重于流动性与行业均衡，大市值特征显著。 9月26日，A股三大指数悉数低开，创业板指低开0.42%，深成指低开0.38%，沪指低开0.35%。表征 核心龙头资产的MSCI中国A50互联互通指数盘中跌约0.8%，成分股招商蛇口、比亚迪、中国核电等领 涨。 作为市场情绪和流动 ...

股价表现 - 股价再创历史新高 近一个月累计有10个交易日刷新历史纪录 [2] - 截至09:53上涨2.38% 报45.25元 成交177.99万股 成交金额7924.30万元 [2] - 最新A股总市值达350.93亿元 A股流通市值341.50亿元 换手率0.24% [2] 行业对比 - 所属机械设备行业整体跌幅为1.05% [2] - 行业内130只个股上涨 涨幅居前包括海伦哲涨15.20%、新锦动力涨8.03%、埃科光电涨6.21% [2] - 450只个股下跌 跌幅居前包括常辅股份跌6.90%、利欧股份跌6.63%、大元泵业跌6.50% [2] 融资数据 - 最新两融余额1.58亿元 其中融资余额1.55亿元 [2] - 近10日融资余额增加5753.17万元 环比增长58.80% [2] 财务业绩 - 上半年营业收入34.04亿元 同比增长19.96% [2] - 上半年净利润6.37亿元 同比增长30.44% [2] - 基本每股收益0.8300元 加权平均净资产收益率13.66% [2]

9月26日，三大指数集体低开。 方正证券研报认为，两融余额持续新高并刷新历史纪录反映了当下市场风险偏好有所提升，A股市场流 动环境整体较为宽松。虽然当前两融余额绝对规模已经超过2015年，但两融余额占流通市值及成交比重 依然处于2016年来历史中枢水平。 热门ETF中，券商ETF（159842）小幅低开，截至发稿跌0.34%。溢折率0.03%，盘初频现溢价交易。成 分股中，国投资本、湘财股份涨超1%，中银证券、财达证券、国元证券、长江证券等股飘红。 山西证券研报表示，市场交投活跃度显著提升。随着资本市场改革的持续推进、金融政策的不断加码， 资本市场回稳向好态势稳固。券商基本面持续向好。近期日均成交额、两融规模持续增长，股权融资显 著回暖，券商基本面持续向好。随着资本市场改革的进一步深化，部分券商有望通过外延式和内涵式发 展，探索海外业务增量，利用差异化竞争优势，实现业绩的稳步增长，建议关注板块投资机遇。 资金流向方面，Wind数据显示，截至9月25日，券商ETF（159842）已连续22个交易日获资金净流入， 累计"吸金"近25亿元。 与此同时，该ETF份额也不断增长。截至9月25日，券商ETF（159842 ...

9月25日沪指下跌0.01%，市场两融余额为24443.66亿元，较前一交易日增加132.61亿元。 证券时报·数据宝统计显示，截至9月25日，沪市两融余额12417.58亿元，较前一交易日增加65.67亿元； 深市两融余额11948.48亿元，较前一交易日增加66.86亿元；北交所两融余额77.60亿元，较前一交易日 增加891.11万元；深沪北两融余额合计24443.66亿元，较前一交易日增加132.61亿元。 分行业看，申万所属行业中，融资余额增加的行业有20个，增加金额最多的行业是电力设备，融资余额 增加36.85亿元；其次是电子、通信行业，融资余额分别增加33.79亿元、21.18亿元。 具体到个股来看，融资余额出现增长的股票有1849只，占比49.70%，其中，330股融资余额增幅超过5% 。融资余额增幅最大的是优优绿能，该股最新融资余额1.45亿元，较前一交易日增幅达55.40%；股价表 现上，该股当日上涨9.80%，表现强于沪指；融资余额增幅较多的还有恒合股份、明阳科技，融资余额 增幅分别为44.87%、42.78%。 融资余额增幅前20只个股中，从市场表现来看，平均上涨2.18%，涨幅居前的 ...

两融余额创新高 - A股两融余额单日大增超140亿元达2.43万亿元再创历史新高[1] - 两融余额较去年同期增长77.14%占A股流通市值比例2.54%[4] - 两融余额连续37个交易日维持在2万亿元以上其中连续3个交易日超2.4万亿元[4] 券商业务扩张动态 - 浙商证券将融资类业务规模由400亿元提高至500亿元[1] - 华林证券信用业务总规模上限提升至80亿元为年内第二次上调[1][2] - 兴业证券审议通过调整信用业务总规模上限议案但未披露具体数字[2] 券商业务表现与策略 - 浙商证券两融余额237.85亿元较去年同期增长32.60%市场份额提升至1.29%[2] - 国元证券锚定"交易型+事件型"营销策略为高净值客户提供精准服务[3] - 国信证券持续丰富两融智能交易服务体系推动业务高质量发展[3] 杠杆资金流向 - 9月24日单日融资净买入电子板块110.95亿元电力设备25.02亿元机械设备8.76亿元[4] - 近一个月电子行业融资净买入845.12亿元电力设备437.56亿元通信244.07亿元[4] - 七大行业融资净买入额均超100亿元包括非银金融有色金属和汽车等[4] 市场环境与风险管控 - 两融余额绝对规模超2015年但占流通市值及成交比重处于2016年来历史中枢水平[5] - 东北证券因前端核查不到位和风险揭示不充分被警示光大证券营业部因提供"绕标套现"便利被出具警示函[6] - 华林证券构建多层级业务授权管理体系通过逐日盯市和强制平仓等措施建立全流程风险管理[7] 行业竞争与发展趋势 - 券商通过提升规模上限抢占市场份额或在客户服务风险定价科技赋能等领域挖掘差异化优势[7] - 业务量增加带来操作压力咨询授信及利率调整需求明显增多[6] - 行业进入量质并重发展阶段资本充足率流动性风险防范能力及合规管理水平面临更严格市场检验[7]

券商融资类业务规模调整 - 浙商证券将融资类业务规模从400亿元提高至500亿元 增幅至少25% [2][3] - 华林证券将信用业务总规模从62亿元上调至80亿元 增幅近30% [2][3] - 兴业证券调整信用业务总规模上限但未披露具体细节 [4] 两融业务市场表现 - 截至9月24日两融余额达2.43万亿元 其中融资余额2.41万亿元 融券余额169.75亿元 [2][5] - 较6月23日1.8万亿元增加约6000亿元 8月初突破2万亿元 [5] - 9月单日增加规模最高达356亿元（9月1日） 另有2个交易日增加逾200亿元 [5] 券商业务发展策略 - 拓展两融客户和抢占市场份额成为券商发力点 [2] - 浙商证券加强信用业务人才队伍建设并深化存量客户精细化运营 [3] - 华林证券上半年信用业务收入8.35亿元 同比增长约20% [4] 行业整体情况 - 近40家上市券商上半年两融利息收入均实现同比增长 [4] - 收入前三为国泰海通38.27亿元 中信证券36.86亿元 华泰证券35.09亿元 [4] - 融资融券业务风险可控 券商对客户持仓集中度有严格规定 [2][6] 投资者参与度变化 - 截至9月24日融资融券个人投资者768.05万名 较7月初增加约20万名 [5] - 参与交易投资者数量约50.07万名 较7月初增长超10万名 [5] - 机构投资者约5.01万家 较7月初略有减少 [5] 风险控制措施 - 券商执行严格的风险客户与风险资产监控措施 [7] - 建立市场系统性风险监测及应对机制 [7] - 对高比例持有单只股票的融资行为进行限制 [6]

市场整体表现 - 9月24日沪指上涨0.83% 市场两融余额为24311.05亿元 较前一交易日增加143.17亿元[1] - 沪市两融余额12351.92亿元 较前一交易日增加71.66亿元 深市两融余额11881.63亿元 较前一交易日增加71.91亿元 北交所两融余额77.51亿元 较前一交易日减少0.40亿元[1] 行业融资变化 - 融资余额增加的行业有17个 电子行业融资余额增加110.95亿元 电力设备行业融资余额增加25.02亿元 机械设备行业融资余额增加8.76亿元[1] - 融资余额出现增长的股票有1729只 占比46.48% 其中358股融资余额增幅超过5%[1] 个股融资增幅表现 - 恒合股份融资余额增幅达741.06% 最新融资余额139.30万元 股价当日上涨29.98%[1] - 捷众科技融资余额增幅79.77% 京仪装备融资余额增幅54.40%[1] - 融资余额增幅前20只个股平均上涨6.35% 恒合股份涨幅29.98% 长川科技涨幅20.00% 京仪装备涨幅12.19%[2] - C友升跌幅10.38% 宏昌科技跌幅5.74% 三维装备跌幅1.50%[2] - 融资余额增幅前20只个股涵盖电子 汽车 机械设备 电力设备等行业[3][4] 个股融资降幅表现 - 1991股融资余额出现下降 其中融资余额降幅超过5%的有223只[4] - 金钟股份融资余额降幅28.23% 最新融资余额5457.24万元[4] - 深水规院融资余额下降27.05% 大禹生物融资余额下降26.00%[4] - 融资余额降幅前20只个股包括汽车 建筑装饰 环保 家用电器等行业[5][6]

浙商证券融资类业务规模调整 - 浙商证券董事会同意将融资类业务规模指标由400亿元提高至500亿元 以促进信用业务发展及做好规模管控 [2][6] - 公司上半年融资融券余额为237.85亿元 较2024年末减少0.48亿元 降幅0.20% 市场份额提升至1.29% [6] - 有负债的融资融券客户平均维持担保比例为280.87% 业务整体风险可控 [6] 券商行业信用业务扩张趋势 - 多家券商上调信用业务规模上限 华林证券将信用业务总规模上限调整至80亿元 涵盖融资融券、股票质押回购等业务 [6] - 华林证券在半年内两次上调信用业务规模 3月末首次提升至62亿元 9月再次上调至80亿元 [7] - 兴业证券董事会审议通过调整信用业务总规模上限议案 但未披露具体方案 [7] 两融市场规模及资金流向 - 截至9月23日A股融资融券余额达24167.88亿元 其中融资余额24000.41亿元 融券余额167.47亿元 [9] - 上半年两融余额18505亿元 同比增长24.95% 同期A股总成交额162.66万亿元 日均成交近1.39万亿元 [9] - 融资资金大幅流入电子设备板块 净买入25.86亿元 专用设备和电器机械板块分别净买入19.44亿元和5.15亿元 [9] - 有色金属、医疗卫生和软件行业融资净偿还金额最高 分别为12.21亿元、9.97亿元和6.83亿元 [9] 券商两融业务发展策略 - 东方证券深耕高净值客户服务 完善融资定价机制 迭代恒生新一代系统 上线信用条件单功能 [9] - 国元证券打造专业化、精细化、差异化客户服务体系 实施"交易型+事件型"营销策略 为高净值与战略客户提供精准服务 [10] - 行业通过优化机制、差异化营销和科技赋能等方式积极拓展两融客户及市场份额 [9]

↑点击上面图片 加雪球核心交流群 ↑ 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 内容综合自： 摩根资产管理ETF 来源：雪球 相信很多人还记得，去年"924行情"的波澜壮阔，wind数据显示，"924行情"至今，AH整体仍有亮眼表现。"924行情"一周年之际，看看A 股"924行情"以来有何变化，当下行情又到哪儿了？ 01 表现亮眼！"924行情"以来AH涨超全球主要指数 去年"924行情"以来，AH主要指数表现可以说是领涨全球主要市场指数。 "924行情"以来全球主要指数表现（%） 数据来源：wind，数据区间2024.9.24-2025.9.22 A股成交额再超3万亿元！但仍低于924行情峰值 Wind数据显示，9月18日 A股单日成交额再超3万亿元，单日成交额位列A股历史第4。 924以来A股成交额及区间换手 指数的过往表现并不预示其未来表现，也不构成对指数基金业绩表现的保证。 02 24157亿元！两融余额创2015年来新高 Wind数据显示，9月22日，作为市场情绪指标之一的两融余额创2015年来新高，达到24157亿元！ 两融余额占A股流通市值看，9月2 ...

股价表现 - 华兰股份股价创历史新高 截至10:02上涨4.85%至42.57元[2] - 成交量278.37万股 成交金额1.15亿元 换手率1.77%[2] - A股总市值69.90亿元 A股流通市值66.81亿元[2] 行业比较 - 医药生物行业整体涨幅0.48% 行业内377只个股上涨[2] - 涨幅前列包括向日葵(15.13%)、甘李药业(8.97%)、信立泰(6.83%)[2] - 97只个股下跌 跌幅前列包括ST复华(-4.95%)、创新医疗(-4.02%)、维康药业(-3.59%)[2] 融资数据 - 最新两融余额4.90亿元(9月23日) 其中融资余额4.90亿元[2] - 近10日融资余额增加4259.89万元 环比增长9.52%[2] 财务业绩 - 上半年营业收入3.09亿元 同比增长8.82%[2] - 净利润4373.21万元 同比增长18.27%[2] - 基本每股收益0.2700元 加权平均净资产收益率1.93%[2]