AI科技板块市场表现 - 9月26日AI科技板块整体回调 ChatGPT、AI算力、Kimi、光芯片、光模块CPO等概念板块跌幅居前[1] - 截至10:06 创业板人工智能指数下跌1.93% 光模块CPO概念股权重占比超51%[1] - 成分股金信诺、光库科技、神州泰岳、锐捷网络、昆仑万维等跌幅居前 新易盛逆市上涨[1] 创业板人工智能ETF资金流向 - 创业板人工智能ETF华夏(159381)成交额快速过亿元 盘中获得资金积极申购[1] - 该ETF综合费率0.20% 为同类最低 场外联接包括A类025505和C类025506[1] 创业板人工智能指数构成 - 指数代码970070.CNI 精准布局创业板人工智能主业公司[1] - 光模块CPO权重占比超50% 同时覆盖国产软件和AI应用企业[1] - 前三大权重股为新易盛(20.3%)、中际旭创(18.8%)、天孚通信(6.5%)[1] 科技巨头算力投资动态 - 阿里宣布继续推进3800亿元规模的AI基础设施建设[1] - 京东表示未来三年将持续投入 带动形成万亿规模人工智能生态[1] - 科技巨头在AI领域持续发力推动算力板块关注度提升[1]

行业规模与增长 - 2024年中国人工智能产业规模超9000亿元 同比增长24% [1] - 截至2025年9月人工智能企业数量超5300家 全球占比达15% [1] - 形成覆盖基础底座 模型框架 行业应用的完整产业体系 [1] 产业链发展态势 - 人工智能产业链呈现算力 模型 应用共振态势 [2] - 国产化替代周期加速 华为昇腾芯片路线图发布 [2] - 算力基建延续高景气 政策支持与科技巨头持续投入 [2] 细分领域表现 - 光模块CPO在创业板人工智能指数权重占比超50% [2] - 大模型发布和开源持续进行 端侧AI商业化加速 [2] - AI玩具 人形机器人 智能驾驶等应用领域快速发展 [2] 市场表现与产品 - 人工智能ETF华夏(159381)盘中涨超4% 收盘涨近3% [1] - 持仓股昆仑万维涨超8% 芒果超媒 新易盛涨超6% [1] - 前三大权重股为新易盛20.3% 中际旭创18.8% 天孚通信6.5% [2] 企业布局与投资 - 阿里 腾讯 华为 百度等互联网巨头同步提速AI投资 [2] - 投资范围拓展至芯片 云 大模型 端侧AI全产业链 [2] - 国内反倾销 反歧视 反垄断政策加速芯片国产化替代 [2]

AI产业链市场表现 - AI产业链概念股盘中异动拉升 包括DeepSeek 服务器 AI应用 AIGC等板块 创业板人工智能ETF华夏(159381)快速上涨超2% 成交额突破1亿元[1] - 多只成分股大幅上涨 昆仑万维涨幅超13% 万兴科技 光库科技 润泽科技 拓尔思 易点天下等跟涨[1] 政策支持与行业动态 - 商务部等八部门联合发布促进数字消费政策 提出14项任务举措 涵盖丰富供给 培育主体 优化支撑体系等方面[1] - 市场监管总局就外卖平台服务管理新国标征求意见 针对平台收费和配送员权益等热点问题形成标准条款[1] 行业趋势与资金流向 - AI领域呈现轮动态势 新动能产业趋势处于迭代和内涵丰富阶段 我国在AI领域快速追赶海外步伐[1] - 新能源产业链和创新药领域全球竞争力持续加强 科技板块资金通过内部轮动消化高位板块过热情绪[1] ETF产品特征 - 创业板人工智能ETF华夏(159381)跟踪创业板人工智能指数(970070.CNI) 光模块CPO权重占比超50% 覆盖国产软件和AI应用企业[2] - 前三大权重股为新易盛(20.3%) 中际旭创(18.8%) 天孚通信(6.5%) 场内综合费率0.20%位居同类最低[2]

市场表现 - 9月23日A股人工智能算力板块尾盘强势上攻 创业板人工智能ETF华夏（159381）从跌超2%转为翻红[1] - 持仓股首都在线、兆龙互连、中际旭创、新易盛领涨[1] 机构观点 - 中信建投证券持续推荐算力基础设施产业链 预计9月-10月国内AI算力需求回暖[1] - 国盛证券认为海外AI巨头持续加码算力基建 云厂商资本开支大幅上调印证行业高景气度[1] - 短期调整源于情绪面波动与前期涨幅 无碍光模块中长期需求逻辑[1] 产品信息 - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数 光模块CPO权重占比超50%[1] - 前三大权重股为新易盛20.3%、中际旭创18.8%、天孚通信6.5%[1] - 场内综合费率0.20%位居同类最低[1] - 5G通信ETF（515050）规模超80亿元 聚焦英伟达、苹果、华为产业链[2] - 5G通信ETF光模块CPO权重占比38% PCB电路板权重占比14%[2]

市场表现 - A股三大指数全线走低跌超1% 早盘强势的AI算力等科技板块高开低走 大金融逆市走强 [1] - 光模块CPO概念股权重占比超51%的创业板人工智能指数跌超2% 早盘一度涨超3% [1] - 持仓股光库科技跌近8% 东土科技、联特科技、协创数据、易点天下等跌幅均超6% [1] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）盘中成交额超1.7亿元 5G通信ETF（515050）盘中成交额超9亿元 显示资金交易活跃 [1] 行业合作与投资 - AI芯片巨头英伟达与人工智能领军企业OpenAI宣布达成里程碑式战略合作意向 [1] - OpenAI将建成并部署至少10吉瓦的AI数据中心 配备数百万块英伟达GPU 用于构建下一代AI基础设施 [1] - 英伟达将在新系统落地过程中向OpenAI投资至多1000亿美元 [1] - 10吉瓦相当于400万至500万块图形处理器(GPU) 约等于英伟达今年的出货总量 是去年的两倍 [1] 行业前景与趋势 - AI算力建设方兴未艾 相关产业链业绩将于未来年份持续释放 具备高景气度+高业绩能见度 [2] - 算力资本开支保持高增阶段 国内市场紧跟全球AI发展进程进入加速阶段 行业持仓仍有显著向上空间 [2] - 英伟达继续加速GPU能力升级 博通AI相关收入及网络侧交换芯片出货量高速增长 北美云计算巨头持续加速投入 [2] - 2025年AI算力产业链将继续加速发展 叠加推理侧需求持续演进 有望带来更广阔成长空间 [2] ETF产品信息 - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数（970070.CNI） 光模块CPO权重占比超50% [3] - 前三大权重股为新易盛（20.3%）、中际旭创（18.8%）、天孚通信（6.5%） 场内综合费率仅0.20% 位居同类最低 [3] - 5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数 最新规模超80亿元 深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链 [3] - 光模块CPO概念股权重占比为38% PCB电路板概念股权重占比为14% [3]

相关ETF： 消息面上，美东时间周一，英伟达与OpenAI宣布，签署意向书确立达成战略合作，英伟达计划对 OpenAI投资最高1000亿美元。OpenAI将借此利用英伟达的系统打造和部署至少10千兆瓦（GW）的AI 数据中心，使用数百万块英伟达的图形处理器（GPU）训练和部署OpenAI的下一代AI模型。 值得注意的是，OpenAI正与多家国内科技龙头达成合作，据报道，其与中国"果链"龙头企业立讯精密 达成战略合作，双方将共同开发一款面向消费者的革命性AI设备。OpenAI首款AI设备目前仍处于原型 研发阶段，它将被打造为口袋大小的便携形态，搭载先进的上下文感知系统，并深度整合ChatGPT背后 的大语言模型，实现更自然的人机交互。 国盛证券表示，中国海外算力产业链正从"业绩兑现"迈向"预期放大"的二次行情阶段。中国公司凭借规 模制造能力，满足海外云巨头对高速光模块、交换设备的需求，在更前沿的网络技术（如 1.6T/CPO/LPO）、网络架构（Scale-up/Scale-out）中扮演关键角色。业绩兑现方面，光模块龙头业绩高 增长兑现。2025年上半年，新易盛营收同比增长282.64%，净利润同比增355. ...

板块配置上，中金认为短期受美联储降息流动性提振，小盘和成长或占优；如果国内政策不能配合强化 这一表现的话，更应关注基本面支撑的结构和中美映射机会。在当前情绪已较为乐观的情况下，可关 注：1）中美映射链条，如科技方面的算力、机器人和果链，以及降息后美国地产链相关的工具家装家 具家电等，还有与投资相关的机械和有色；2）基本面景气改善的板块，如互联网、科技硬件、消费电 子、创新药、有色、非银等。 （文章来源：每日经济新闻） 9月19日，A股三大指数集体下跌，截至收盘，上证指数跌0.3%，深证成指跌0.04%，创业板指跌 0.16%。沪深京三市全天成交额23494亿元，较上日缩量8172亿元。全市场超3400只个股下跌。板块题 材上，能源金属、光刻机、教育、旅游及酒店、煤炭、工程机械板块涨幅居前；人形机器人、造纸、创 新药、多元金融、液冷服务器板块跌幅居前。 ETF方面，主要宽基震荡走高，同类成交额最大的A500ETF基金（512050）上涨0.09%。人工智能相关 ETF有所回落，芯片ETF（159995）下跌1.79%，人工智能AIETF（515070）下跌1.06%。聚焦光模块、 PCB、服务器等AI算力硬件产 ...

市场表现 - 9月12日光模块CPO龙头股回调 新易盛 中际旭创 天孚通信跌幅均超4% [1] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）下跌2% 成交额超2.5亿元 该ETF光模块CPO权重占比超50% [1] - 新易盛 中际旭创 天孚通信在创业板人工智能指数中权重分别为20.3% 18.8% 6.5% 三巨头合计权重超40% [1] 估值分析 - 高盛报告显示新易盛2026年预期市盈率为19倍 与2021年以来历史平均水平19倍一致 [1] - 中际旭创2026年预期市盈率为23倍 接近2021年以来历史平均水平22倍 [1] - 尽管股价大幅上涨 两家公司估值仍被高盛认为合理 且目标价被上调 [1] 行业景气度 - 上游算力产业链（光模块/PCB）对英伟达 微软等海外科技企业出口较多 海外营收比重持续攀升 [2] - 北美巨头资本开支上修及产业链技术迭代推动A股算力产业链景气预期升温 [2] - 兴业证券指出北美算力行情自下半年以来持续演绎 [2] 资金动向 - 算力方向波动加剧 快速上涨后出现资金批量止盈现象 [1] - 市场持续关注算力板块后续表现 [1]

AI概念股市场表现 - AI概念股集体爆发 CPO PCB等算力硬件股全线大涨 [1] - 5G通信ETF收涨9.98% 封单金额超2500万元 [1] - 持仓股11只个股涨停 包括工业富联 生益科技 东山精密 沪电股份等 [1] - 国博电子 源杰科技 中际旭创涨超14% [1] - 创业板人工智能ETF收涨8.74% [1] ETF产品特征 - 5G通信ETF跟踪中证5G通信主题指数 规模超80亿元 [1] - 指数聚焦英伟达 苹果 华为产业链 光通信概念股权重占比42% PCB概念股权重13.8% [1] - 创业板人工智能ETF跟踪创业板人工智能指数 光模块CPO概念股权重超50% [2] - 前三大权重股为新易盛20.3% 中际旭创18.8% 天孚通信6.5% [2] - 场内综合费率0.20% 属同标的产品最低档 [2] 行业驱动因素 - OpenAI签署协议 五年内向甲骨文购买3000亿美元算力 [2] - 甲骨文股价大涨36% 市值单日暴增约2500亿美元 [2] - A股算力产业链成长性被市场重新定价 龙头公司业绩与股价共振 [2] - 全球AI基础设施扩张带来需求释放 英伟达推动产业链共同上升 [2] 机构观点 - 海外AI算力领域大额订单与强劲需求表明光模块行业基本面稳固 [2] - AI驱动的算力扩张周期远未结束 [2] - 短期情绪化调整为投资者提供优质配置时机 中长期坚定看好光模块赛道 [2]

展望后市，中国银河证券发布研报称，市场预期9月美联储进入降息周期，同时A股纳入MSCI指数权重提升，吸引被动外资配置资金等多从因素 共振，人工智能板块仍然处在景气度周期，接下来重点关注国产算力芯片及基础设施及AI应用与Agent在场景端加速商业化落地。 9月11日，三大股指早盘小幅上涨，其中创业板人工智能板块持续拉升。截止上午10:20，创业板人工智能ETF华夏(159381)涨4.47%。相关成分股 中，中际旭创涨8.79%、新易盛涨7.62%、天孚通信涨6.38%，深信服、景嘉微、软通动力等小幅跟涨。 近期，人工智能产业在政策与应用端双重催化下持续升温。国务院正式发布《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，该意见强调将智能经济视 为经济发展的重要增长极，预计到2030年，AI将成为新引擎之一。同时，AIGC、自动驾驶、智能医疗等场景不断拓展，龙头企业频繁传出订单增 长与技术突破消息，带动市场对AI产业链的乐观预期。海外方面，英伟达、AMD等AI芯片巨头业绩超预期，持续强化了投资者对人工智能长期成 长空间的信心。 ...