2025年公募基金业绩排名与市场格局 - 2025年公募基金年度业绩排名收官，以人工智能算力为核心的科技成长主线强势崛起，成为主导全年排名格局的关键力量 [1] - 跻身全市场业绩前二十强的主动权益类基金收益率均超过125%，且绝大多数为明确指向科技、数字经济等方向的主题产品，与A股市场显著的“科技牛”结构性特征高度契合 [2] 领先基金业绩表现 - 永赢科技智选混合A以239.78%的年内收益率大幅领先，位居第一 [1][2] - 中航机遇领航混合A以176.65%的年内收益率位居第二 [1][2] - 恒越优势精选混合A和红土创新新兴产业A分别以153.31%和153.27%的收益率紧随其后，位列第三和第四 [1][2] 领先基金的投资策略与持仓 - 多数排名靠前的基金投资组合高度集中于人工智能算力、半导体、光通信、数字经济等科技领域 [3] - 冠军产品永赢科技智选A在三季度末前十大重仓股中，5只属于通信行业，5只属于电子行业，合计占股票市值比例达73.25%，前三大重仓股“易中天”（新易盛、中际旭创、天孚通信）均为光模块板块龙头 [3] - 该基金基于对全球算力投资进入长期景气周期的判断，在二季度果断换仓至AI算力产业链，并在三季度科技行情爆发后规模迅速突破百亿 [3] - 中航机遇领航A前五大重仓股覆盖英维克、新易盛、中际旭创、胜宏科技、源杰科技等AI算力产业链企业，合计占基金股票投资市值比例超50% [4] - 红土创新新兴产业A前十大重仓股中，新易盛、中际旭创、天孚通信等AI算力核心标的合计占股票投资市值49.76% [4] - 中欧数字经济A通过优化持仓，在减仓AI基础设施的同时，增配智能机器人（新泉股份、三花智控）与端侧AI（腾讯、阿里），实现了从纯算力向“算力+应用+机器人”生态的拓展 [4] 驱动科技板块行情的核心因素 - 全球人工智能应用爆发带来的算力基础设施需求激增，直接利好服务器、芯片、光模块等硬件环节 [5] - 半导体行业周期在经历底部徘徊后进入复苏阶段，国产替代逻辑在设备与材料领域持续深化 [5] - 国内政策对于培育新质生产力、推动数字经济与实体经济融合的大力支持，为相关行业营造了长期向好的发展环境 [5] 基金管理能力差异与业绩分化 - 科技板块内部经历了剧烈的轮动与分化，并非所有细分领域均同步上涨 [6] - 排名第一的基金与后续产品收益率拉开了较大差距，排名前列的基金之间收益率梯度也较为明显，反映了不同基金管理人在产业趋势判断、个股精选以及交易节奏把握上的差异 [6] - 有的基金更早布局人工智能应用端公司，有的则坚守算力硬件核心环节；灵活配置型基金可能利用仓位调整优势更好应对市场波动，而偏股混合型基金则更多依赖于对成长股的深度研究与长期持有 [6] 对高收益可持续性的关注 - 单一年度接近或超过150%的收益率通常是多重周期共振下的结果，通常不可复制 [7] - 市场关注收益的来源是来自于估值扩张、行业景气还是企业盈利的真实增长 [7] - 当前部分科技领域公司的估值水平已经处于历史较高区间，未来的业绩增长需要更扎实的盈利落地来消化估值 [8] - 基金管理人面临的挑战在于如何在高基数背景下，重新评估持仓公司的长期价值与短期价格之间的关系，并做出相应调整 [8]

四川省A股上市公司2025年市值表现 - 2025年四川省A股上市公司总市值增量为7165亿元，较年初市值增长26.39% [1] 市值增长核心驱动 - 新易盛是市值增长的核心驱动，其年内市值增长3464亿元，增幅达422.80%，贡献了全省市值增量的48.34% [1] 其他主要市值增长贡献企业 - 除新易盛外，市值增长贡献排名前五的企业还包括百利天恒、天齐锂业、东方电气、华丰科技 [1] - 这四家企业的市值增量均未超过600亿元，对全省市值增长的贡献率均未超过8% [1] 市值缩量显著的企业 - 四川省市值缩量最为严重的企业为五粮液、川投能源、泸州老窖、水井坊、通威股份 [1] - 五粮液的市值降幅远高于其他四家，其年内市值缩水1324亿元 [1] - 其他四家企业的市值缩水量均未超过200亿元 [1]

四川省A股上市公司2025年市值表现 - 2025年四川省A股上市公司市值总增量为7165亿元，较年初增长26.39% [1] 市值增长核心驱动 - 新易盛是市值增长的核心驱动，其年内市值增长3464亿元，增幅达422.80%，贡献了全省市值增量的48.34% [1] 其他主要增长贡献企业 - 除新易盛外，市值增长贡献排名前五的企业还包括百利天恒、天齐锂业、东方电气、华丰科技 [1] - 这四家企业的市值增量均未超过600亿元，对全省市值增长的贡献率均未超过8% [1] 市值缩量显著的企业 - 四川省市值缩量最为严重的企业为五粮液、川投能源、泸州老窖、水井坊、通威股份 [1] - 五粮液的市值降幅远高于其他四家，其年内市值缩水1324亿元 [1] - 其余四家企业的市值缩水量均未超过200亿元 [1]

2025年A股市场成交概况 - 2025年A股行情收官，市场成交活跃，多只个股成交额巨大 [1] 2025年A股成交额前十个股排名 - **中际旭创**以2.51万亿元的成交额位列榜首 [1] - **东方财富**成交额超过2万亿元，排名第二 [1] - **新易盛**成交额超过2万亿元，排名第三 [1] - 排名第四至第十的个股依次为：**寒武纪**、**宁德时代**、**胜宏科技**、**工业富联**、**阳光电源**、**中兴通讯**、**立讯精密** [1] - 排名前十的个股成交额均超过1.41万亿元 [1]

2025年A股市场整体表现 - 2025年收官日，上证指数上涨0.09%收于3968.84点，深证成指与创业板指分别下跌0.58%和1.23%，商业航天、AI、低空经济等板块表现活跃 [2] - 全年A股市场持续走强，上证指数一度站上4000点，总市值、成交额、融资余额等连创纪录 [2] - 全年主要指数大幅上涨，上证指数、深证成指、创业板指累计涨幅分别为18.41%、29.87%和49.57%，从年内低点算起的最大涨幅则分别高达32.67%、51.40%和89.67% [3] - 市场整体呈现震荡上行行情，并表现出明显的季节效应 [4] A股总市值与千亿市值公司 - 截至12月31日，A股共有5469家上市公司，合计总市值达118.88万亿元，并在11月13日创下119.95万亿元的历史纪录，全年总市值增加25.26万亿元 [3] - 总市值在1000亿元以上的股票数量达到176只，创历史新高，而总市值10亿元以下的股票仅剩11只 [20] - 千亿市值俱乐部持续扩容，新进成员多来自科技股，是市场成熟化和头部效应增强的标志 [20] - 总市值前十的公司包括工商银行、农业银行、建设银行、中国石油、贵州茅台等，其中工商银行总市值达2.63万亿元 [21][22] 市场成交活跃度 - 2025年A股全年成交额达419.86万亿元，日均成交额达1.73万亿元，均创历史新高 [5] - 全年共有20只股票总成交额超过1万亿元，中际旭创以2.52万亿元位列第一，东方财富、新易盛、寒武纪-U、宁德时代、胜宏科技等紧随其后，成交额居前的股票多与AI、新能源赛道相关 [8][9][10] - 根据表格数据，全年成交总量为299,209.95亿股，成交总金额为4,198,576.29亿元，单日最大成交金额为31,975.64亿元 [6] 融资市场情况 - 截至12月30日，A股两融余额报25,552.84亿元，融资余额报25,385.25亿元，均创历史新高，全年融资余额增加6,843.80亿元 [11] - 融资资金显著青睐科技板块，电子、电力设备、通信行业融资净买入金额均超600亿元 [11] 行业板块表现 - 2025年结构性行情突出，科技与有色金属板块为绝对主线，申万一级行业中，有色金属、通信、电子行业领涨，累计涨幅分别为94.73%、84.75%和47.88% [13][14] - 仅食品饮料和煤炭行业下跌，跌幅分别为9.69%和5.27% [13] - 市场特征为极致的结构性分化，驱动力量是以人工智能为核心的硬科技浪潮，市场逻辑从宏观总量思维转向对具体产业趋势和公司质量的深度定价 [15] 个股表现 - 全年共有4230只股票上涨，其中540只股票涨幅在100%以上，127只涨幅超200%，10只涨幅超500% [16][17] - 涨幅前十的股票包括上纬新材、天普股份、*ST宇顺、*ST亚振、胜宏科技等，上纬新材因智元机器人入主全年上涨1820.29%，天普股份因AI芯片公司中昊芯英入主上涨1645.35% [17][18][19] - 涨幅前三十的股票多数属于科技股，与AI、人形机器人概念相关 [17] ETF市场发展 - 截至12月30日，境内ETF总规模达到6.03万亿元，其中股票型ETF规模达3.84万亿元 [23][24] - 境内ETF规模自2020年10月突破1万亿元后快速增长，于2025年12月突破6万亿元 [24] - 根据表格数据，2025年12月ETF资产净值达60,294.45亿元，较1月的37,135.50亿元大幅增长 [26] 上市公司分红 - 按除权除息日期统计，2025年A股上市公司派现总金额达2.63万亿元，创历史新高 [27] - 全年共有37家公司派现金额超过100亿元，工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、中国移动派现金额位居前五，均超1000亿元，工商银行以1,601.69亿元居首 [27][28][29]

市场表现 - 2025年最后一个交易日，AI算力方向午后走强，云计算ETF（159890）午后拉升涨超1%，日K冲击6连阳 [1] - 个股方面，易点天下大涨11.46%，汉得信息涨超8%，中科星图、万兴科技、泛微网络涨超4%，润泽科技、科大讯飞、金山办公等多股跟涨 [1] 政策与行业催化 - 我国重要部门领导人表示，深入实施“人工智能+”行动，为人工智能算力芯片提供了广泛应用场景，各类型算力芯片需求增长迅速、创新非常活跃 [3] - 未来随着产业链上下游协同持续深化，国产算力水平将不断提升，为人工智能产业发展提供更加有力的支撑 [3] - 据报道，H200“有条件”对华开放，计划于春节前向中国客户交付，首批动用库存发货约4万至8万颗 [3] 产业链厂商动态与策略 - 头部科技企业正抓紧机遇启动大规模采购以快速补充高端算力，例如阿里在计划采购英伟达H200的同时，也在寻求对AMD MI308芯片的采购 [4] - 字节计划试购2万块H200，其规划中的2026年AI资本开支高达1600亿元，若H200供应稳定，其投入与采购规模预计将进一步扩大 [4] - 其他国内主要厂商采购策略分化，百度正大力推动自研的昆仑芯AI芯片在其AI业务中的规模化应用，以减少对外部芯片的依赖 [4] - 腾讯拟通过“算力租用”的间接方式，获得超过12亿美元最新B200/B300芯片使用权，以获取比H200性能更强的算力 [4] 行业观点与市场前景 - 本次H200有条件放开强化了国产算力长期自主可控的战略必然性 [5] - 考虑到主权AI投资规模庞大以及AI推理市场潜力大，AI算力需求或将维持高景气 [5] - 根据IDC和浪潮信息的联合测算，预计2025年中国智能算力规模将达到1,037.3 EFLOPS，到2028年将达到2,781.9 EFLOPS，2023-2028年复合增长率达到46.2% [6] - 预计2025年中国通用算力规模将达到85.8 EFLOPS，到2028年将达到140.1 EFLOPS，2023-2028年复合增长率达到18.8% [6] - 当前国际AI竞赛胜负未定，2026年仍是激烈的“大模型赛马期”，国内算力市场催化剂频发 [6] - 市场慷慨定价GPU龙头发行价表明国产算力格局仍在早期阶段，替代空间巨大、迭代速度也有望提升 [6] - 国内算力链条无论从胜率角度（资本开支贝塔）和赔率角度（国产替代和技术创新）机会或都有很多 [6] 相关投资工具 - 云计算ETF（159890）跟踪中证云计算与大数据主题指数，其前十大成份股覆盖中际旭创、新易盛两大光模块龙头，中科曙光、浪潮信息等电子终端及组件龙头，以及科大讯飞、金山办公等软件开发龙头，从上游AI基建到下游AI应用均有布局 [6]

市场表现 - A股市场CPO概念板块出现普遍下跌 [1] - 光库科技股价跌幅超过5% [1] - 太辰光、剑桥科技、天孚通信股价跌幅均超过4% [1] - 德科立、中富电路、方正科技、中际旭创、景旺电子、新易盛股价跌幅均超过3% [1]

证券市场表现 - 上证综指收于3965.12点，日内波动极低，最高触及3979.99点 [1] - 深证成指日内上涨0.49%，收于13604.07点，最高触及13645.56点 [1] - 创业板指日内上涨0.63%，收于3242.9点，最高触及3251.13点 [1] 融资融券情况 - 沪深两市融资融券余额为25472.93亿元，较前一交易日增加35.72亿元 [2] - 融资余额为25305.34亿元，融券余额为167.59亿元 [2] - 沪市两融余额为12895.04亿元，较前一交易日增加42.41亿元；深市两融余额为12577.89亿元，较前一交易日减少6.69亿元 [2] - 两市共有3472只个股有融资资金买入 [2] - 融资买入额排名前三的个股为：三花智控(22.96亿元)、中际旭创(22.93亿元)、新易盛(19.1亿元) [2][3] - 融资买入额前十的个股还包括中国卫星(18.15亿元)、寒武纪(17.03亿元)、航天电子(15.99亿元)、中国卫通(15.88亿元)、金风科技(15.53亿元)、阳光电源(15.15亿元)、航天发展(14.36亿元) [3] 基金发行情况 - 昨日有3只新基金发行 [4] - 新发基金包括：山证资管数字经济锐选股票发起式C(代码026469.OF)、华宝上证科创板芯片ETF(代码589190.SH)、山证资管数字经济锐选股票发起式A(代码026468.OF) [4][5] 龙虎榜交易情况 - 龙虎榜营业部净买入额排名第一的个股为三花智控，净买入114960.76万元 [6][7] - 龙虎榜营业部净买入额排名第二的个股为航天发展，净买入68686.53万元 [6][7] - 龙虎榜营业部净买入额前十的个股还包括：山子高科(61606.16万元)、万向钱潮(31371.82万元)、吴志机电(20527.89万元)、泰尔股份(17202.42万元)、东百集团(16432.38万元)、华菱线缆(15740.6万元)、百纳千成(14198.78万元)、双欣环保(13310.89万元) [7]

融资买入概况 - 12月30日共有3757只个股获得融资资金买入 [1] - 融资买入金额最高的个股为三花智控，买入额为22.96亿元 [1] - 融资买入金额第二高的个股为中际旭创，买入额为22.93亿元 [1] - 融资买入金额第三高的个股为新易盛，买入额为19.10亿元 [1] - 有10只个股的融资买入额占其当日成交额比例超过30% [1] 融资买入占成交额比例居前个股详情 - 轻纺城融资买入额2434.96万元，成交额5650.31万元，融资买入占比43.09%，股价下跌0.78% [1] - 大亚圣象融资买入额1285.76万元，成交额3151.35万元，融资买入占比40.80%，股价下跌0.53% [1] - 光明肉业融资买入额1887.93万元，成交额5293.58万元，融资买入占比35.66%，股价下跌0.31% [1] - 技源集团融资买入额657.26万元，成交额1875.01万元，融资买入占比35.05%，股价持平 [1] - 汉邦科技融资买入额399.33万元，成交额1157.09万元，融资买入占比34.51%，股价下跌0.60% [1] - 正弦电气融资买入额718.22万元，成交额2165.15万元，融资买入占比33.17%，股价上涨0.12% [1] - 雷特科技融资买入额149.75万元，成交额456.54万元，融资买入占比32.80%，股价上涨0.45% [1] - 振德医疗融资买入额4816.14万元，成交额15365.64万元，融资买入占比31.34%，股价下跌1.05% [1] - 上海机电融资买入额19295.91万元，成交额64132.29万元，融资买入占比30.09%，股价上涨3.80% [1] - 冠农股份融资买入额2487.78万元，成交额8282.11万元，融资买入占比30.04%，股价下跌0.86% [1] 其他融资买入占比较高的个股 - 海尔生物融资买入额1546.33万元，成交额5292.86万元，融资买入占比29.22%，股价上涨0.76% [1] - 中国联通融资买入额20547.60万元，成交额71375.16万元，融资买入占比28.79%，股价下跌0.39% [1] - 开发科技融资买入额1108.66万元，成交额3858.64万元，融资买入占比28.73%，股价下跌0.03% [1] - 光大银行融资买入额19822.02万元，成交额70085.86万元，融资买入占比28.28%，股价下跌1.13% [1] - 趣睡科技融资买入额1838.22万元，成交额6694.98万元，融资买入占比27.46%，股价下跌1.33% [1] - 招商蛇口融资买入额11979.13万元，成交额44022.51万元，融资买入占比27.21%，股价下跌0.81% [1] - 汉朔科技融资买入额1893.68万元，成交额6986.13万元，融资买入占比27.11%，股价上涨0.70% [1] - 远信工业融资买入额2237.97万元，成交额8318.09万元，融资买入占比26.90%，股价下跌0.28% [1] - 天亿马融资买入额2698.82万元，成交额10229.74万元，融资买入占比26.38%，股价上涨0.72% [1] - 申万宏源融资买入额8773.55万元，成交额33368.82万元，融资买入占比26.29%，股价下跌0.38% [1] - 西高院融资买入额845.45万元，成交额3219.18万元，融资买入占比26.26%，股价下跌0.26% [1] - 科前生物融资买入额836.66万元，成交额3224.66万元，融资买入占比25.95%，股价下跌0.71% [1] - 上海医药融资买入额3560.13万元，成交额13753.65万元，融资买入占比25.88%，股价下跌0.06% [1] - 大唐发电融资买入额10080.07万元，成交额39045.08万元，融资买入占比25.82%，股价下跌1.11% [1] - 协创数据融资买入额70145.35万元，成交额276704.73万元，融资买入占比25.35%，股价上涨5.47% [1] - 奥瑞金融资买入额7992.73万元，成交额31873.31万元，融资买入占比25.08%，股价下跌0.66% [1] - 兴蓉环境融资买入额3897.59万元，成交额15656.68万元，融资买入占比24.89%，股价下跌0.98% [1] - 亿田智能融资买入额1364.74万元，成交额5487.87万元，融资买入占比24.87%，股价下跌1.29% [1][2] - 康希通信融资买入额1396.63万元，成交额5672.05万元，融资买入占比24.62%，股价下跌0.08% [2] - 博瑞传播融资买入额1535.54万元，成交额6270.04万元，融资买入占比24.49%，股价上涨0.21% [2]

2025年券商金股业绩表现 - 2025年共有10家券商的金股组合全年收益率超过50% [1][4] - 国元证券月度金股组合以83.73%的收益率位居榜首 [4][5] - 东北证券和开源证券的月度金股组合收益率分别为67.47%和67.00%，排名第二和第三 [4][5] - 东兴证券、华鑫证券、招商证券的金股组合收益率均超过60% [4][5] - 光大证券、东莞证券、国泰海通、长城证券的金股组合收益率也在50%以上 [4][5] - 券商月度金股通常每月一期，每期约10只股票，是券商研究能力和市场研判的集中体现 [4] 获取超额收益的策略 - 关键策略在于较早地在低位挖掘大牛股并持续推荐 [1][7] - 开源证券自5月起连续4个月推荐新易盛，该股股价从66元/股涨至356元/股，区间累计涨幅高达440% [7][8] - 国元证券推荐的金股较为集中，每月6-7只，牛股主要集中在传媒、医药、机械等板块 [8] - 东北证券擅长大科技板块，其连续推荐的胜宏科技在6月和7月分别上涨55%和43% [8] - 开源证券推荐的牛股多集中在港股，如小鹏汽车-W、毛戈平、三生制药等在推荐当月涨幅均超20% [8] 年度热门金股分析 - 腾讯控股是2025年最热门的年度金股，在12个月中有6个月雄踞当月最多券商推荐榜首，平均每月有近7家券商推荐 [2][10] - 若单看A股，每月最热门金股随市场风格变化：一季度多为大型科技企业如中兴通讯、宁德时代；二季度消费企业如青岛啤酒、珀莱雅受关注；三季度金融板块如东方财富、新华保险热度上升；四季度科技领头如中际旭创、立讯精密 [10] - 数据显示，2025年每月最热门的A股金股标的，只有不到四成在推荐当月实现上涨 [10] - 例如，8月最热门的东方财富当月上涨24.25%，而9月最热门的新华保险当月下跌10.38% [10][11]